На практике применяют различные методы выбора адекватного источника финансирования инвестиционного проекта. Использование этих методов в организации на предприятии может зависеть от многих факторов. К этим факторам, в частности, относят характер деятельности организации, специфику его работы на конкретном сегменте рынка, масштаб и уровень сложности инвестиционного проекта, квалификацию специалистов, опыт работы с контрагентами и кредиторами и др. При принятии решения о приемлемости того или иного источника финансирования инвестиционного проекта преследуют три основные цели:. Таким образом, любая организация предприятие — проектоустроитель, исходя из своего отношения к риску в привлечении инвестиционных ресурсов, ориентируется на соответствующую норму прибыльности инвестиционного проекта. В реальных экономических условиях организация предприятие , которая планирует реализовать инвестиционный проект, должна определить, какие затраты она понесет, если привлечет средства из того или иного источника. Для этого можно воспользоваться моделью расчета средневзвешенной стоимости капитала ССК. Необходимость определения средневзвешенной стоимости цены капитала, привлекаемого для реализации инвестиционного проекта, объясняется рядом причин:. Для оптимизации источников формирования инвестиционных ресурсов можно использовать и другие параметры: Данный набор показателей применяют для оценки воздействия структуры источников средств на уровень эффективности доходности, прибыльности конкретного инвестиционного проекта. Параметр чистой рентабельности собственного капитала ЧРСК, определенной с использованием показателя чистой прибыли, устанавливают по формуле. Для определения степени воздействия структуры инвестиционных расчетов на уровень эффективности кредита в качестве критерия их оптимизации можно использовать показатель эффекта финансового левериджа рычага. Данный показатель рассчитывают по следующей формуле:. Первая составляющая эффекта — налоговый корректор показывает, в какой степени проявляется эффект финансового рычага при различных уровнях налогообложения. Он не зависит от деятельности организации предприятия , так как ставку налога на прибыль утверждают в законодательном порядке. Вторая составляющая эффекта — дифференциал служит основным фактором, формирующим положительное значение эффекта финансового левериджа. Чем выше положительное значение дифференциала Рип — СП , тем выше при прочих равных условиях значение эффекта финансового левериджа. Отрицательная величина дифференциала приводит к снижению доходности собственного капитала, что делает его использование неэффективным. Третья составляющая эффекта — коэффициент финансовой зависимости характеризует силу воздействия финансового левериджа. Коэффициент финансовой зависимости является мультипликатором, который определяет положительное или отрицательное значение дифференциала. При положительном значении последнего любой прирост коэффициента финансовой зависимости будет приводить к все большему приросту рентабельности собственного капитала. При отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента зависимости будет приводить к еще большему падению рентабельности собственного капитала. Итак, при стабильном дифференциале коэффициент финансовой зависимости является главным фактором, влияющим на величину доходности собственного капитала, так как он генерирует финансовый риск. Аналогично, при неизменной величине коэффициента финансовой зависимости положительное или отрицательное значение дифференциала генерирует как увеличение суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери. Последовательность расчета обобщающих показателей рентабельности, риска и структуры капитала инвестиционного проекта представлена в табл. Расчет оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта при различных значениях нормы доходности и коэффициента финансовой зависимости задолженности. Величина собственного капитала, направленного на финансирование инвестиционного проекта, млн руб. Рентабельность собственного капитала, доли единицы [ стр. Эффект финансового левериджа рычага , доли единицы [ стр. Уровень финансового риска инвестиционного проекта, доли единицы стр. Исходя из данных этой таблицы, оптимальной считают такую структуру капитала инвестиционного проекта, при которой достигается максимальный прирост рентабельности собственного капитала стр. При выборе окончательной структуры инвестиционных ресурсов в данный инвестиционный проект необходимо принимать во внимание следующее обстоятельство: В такой ситуации проявляется противоречие между стремлением собственников увеличить свой личный доход и необходимостью сохранения устойчивости и финансовой гибкости организации предприятия - застройщика, проектоустроителя. Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов На практике применяют различные методы выбора адекватного источника финансирования инвестиционного проекта. При принятии решения о приемлемости того или иного источника финансирования инвестиционного проекта преследуют три основные цели: Все источники со стоимостью привлечения выше, чем ССК, инвестор отвергает как неприемлемые: Общая сумма источников средств для финансирования инвестиционного проекта: Необходимость определения средневзвешенной стоимости цены капитала, привлекаемого для реализации инвестиционного проекта, объясняется рядом причин: Указанные показатели вычисляют по следующим формулам: Данный показатель рассчитывают по следующей формуле: Основное условие использования формулы: Величина заемного капитала, направленного на финансирование инвестиционного проекта, млн руб. Период окупаемости инвестиционного проекта, лет стр.
Экономическая прибыль является результатом
Сенполии коршуновой каталог
Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
Пенсия дотация 2017
Сколько километров от анапы до турции
Новости на сегодня тульского арсенала по футболу
Что входит в состав ламинирования ресниц
Какова структура интернета
Что делать если новый телефон
Низкий уровень тестостерона у мужчин
Табель учета рабочего временина 2017 образец
Приказ мо рф 1280 консультант
Разработка стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.
Обозначение вольфрамовых электродов
Приемы делового общения и правила культуры поведения
Просят карточку с образцами подписей
Position received перевод
Какие измененияв социальной структуре
§ 6.3. Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов
Сколько стоит вода в ставрополе
Как навсегда избавиться от герпеса в организме
Песенка велосипедиста текст
Бюджетное право регулирует отношения