В базе знаний Бэкмологии содержится огромный объем материалов в области бизнеса, экономики, менеджмента, различных вопросов психологии и др. Статьи, представленные на нашем сайте, - лишь ничтожная часть этой информации. Вам, случайному посетителю, имеет смысл ознакомиться с концепцией Бэкмологии, а также с содержанием нашей базы знаний. Финансовое состояние представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, то есть возможность финансировать свою деятельность. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние предприятия зависит от обеспеченности финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормального функционирования, целесообразности их размещения и эффективности использования, финансовых взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособности и финансовой устойчивости, а также от эффективности осуществления операционной, финансовой и других видов деятельности предприятия. При этом на финансовое состояние предприятия оказывают влияние производственные показатели интенсивного и экстенсивного использования производственной мощности , организационные факторы сбалансированность управленческих структур , факторы обращения управление дебиторской и кредиторской задолженностями, надежность поставщиков и др. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются объективная оценка финансовой устойчивости, на основе которой возможно своевременно определить вероятность банкротства и рассчитать эффективность использования финансовых ресурсов. Группами показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, являются платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность и анализ движения денежных потоков на предприятии. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым предкризисным и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае — о ее финансовой устойчивости. Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Если текущая платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность , то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами, готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа за счет текущих поступлений денежных средств. При этом предприятие считается платежеспособным, когда оно способно своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера, реализуя текущие активы. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов например, банков. Учитывая это, платежеспособность влияет на возможность привлечения внешних источников денежных средств. При характеристике платежеспособности необходимо учитывать наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы. При этом платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность необходимо рассматривать с двух позиций: При этом необходимо учитывать, что активы можно продать за короткое время, но со значительной скидкой в цене. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Отсутствие краткосрочной ликвидности может означать, что предприятие не способно использовать деловые возможности, если таковые возникают например, получить выгодные скидки. Таким образом, низкий уровень ликвидности приводит к отсутствию свободных действий администрации предприятия. Последствием неликвидности является неспособность предприятия уплатить свои текущие долги и выполнить текущие обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме — к неплатежам и банкротству. Основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые и имущественные претензии. Таким образом, расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств финансовыми ресурсами. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит его платежеспособность. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитываются относительные показатели. Эти показатели представляют интерес не только для руководства, но и для внешних субъектов анализа: Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость , которая определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств при финансировании запасов и затрат и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. При этом абсолютные показатели характеризуют структуру собственных, привлеченных и заемных средств на предприятии в денежных единицах. Относительные показатели позволяют выявить взаимосвязь между наличием собственных, заемных и привлеченных средств и направлением их использования и характеризуются коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициентом обеспеченности материальных запасов собственными средствами, коэффициентом маневренности собственного капитала, коэффициентом инвестирования долгосрочных финансовых ресурсов, коэффициентом структуры привлеченного капитала, коэффициентом кредиторской задолженности и прочих пассивов и другими. Финансовая устойчивость свидетельствует о превышении доходов над расходами предприятия, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость является основой стабильного положения предприятия в условиях рыночных отношений. При этом необходимо учитывать, что она подвержена влиянию внешних и внутренних факторов. К внутренним факторам относятся отраслевая принадлежность организации; структура выпускаемой продукции услуг , ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру. К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, степень развития научно-технического прогресса, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешне-экономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы хозяйствующий субъект не в состоянии, поэтому должен адаптироваться к их влиянию. Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию, в зависимости от факторов, влияющих на нее, она может быть: Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать с:. Общая устойчивость предприятия — это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств доходов над их расходованием. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно — хозяйственной деятельности и является главным компонентом устойчивости предприятия. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет финансовое положение предприятия. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая устойчивость является результатом наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от рисков, связанных с резкими изменениями внешних факторов. Обобщающими характеристиками финансовых результатов деятельности предприятия являются показатели рентабельности , которые характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность производственной, предпринимательской, инвестиционной деятельности, окупаемость затрат и т. Они более полно, чем прибыль, характеризуют конечные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. К ним относятся рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности окупаемости затрат ;. Наряду с показателями прибыльности, эффективность работы предприятия характеризуют показатели деловой активности. Под деловой активностью понимают результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств, от которой зависит размер годового оборота. При этом с размерами оборота, а следовательно, и с их оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов, так как чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности организацией используется две группы показателей:. Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может быть оценена с использованием скорости и периода оборота. Так, скорость оборота определяется количеством оборотов, которое осуществляет за анализируемый период авансируемые на формирование оборотных средств финансовые ресурсы предприятия. Период оборота характеризуется средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Одним из главных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств на счету предприятия свидетельствует о наличии финансовых затруднений. Чрезмерная же величина денежных средств приводит к тому, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В связи с этим возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств, который позволяет оценить рациональность управления денежными потоками на предприятии. Основная цель такого анализа заключается в выявлении причин дефицита избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия, оценке способности предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей. Движение финансовых ресурсов на предприятии осуществляется в форме денежных потоков. Для оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта важна не только величина денежного потока, но и интенсивность его движения в течение анализируемого периода времени. Анализ движения денежных средств позволяет поддерживать оптимальную величину и структуру вложенного капитала в денежной форме с целью получения максимального объема денежного потока за определенный период. Таким образом, показатели платежеспособности предприятия определяют его возможность и способность своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, а ликвидность показывает насколько быстро это возможно осуществить. Финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Рентабельность является обобщающей характеристикой финансовых результатов предприятия, так как позволяет сопоставлять вложенные ресурсы с конечным результатом деятельности предприятия. Деловая активность позволяет своевременно принимать решения относительно целей предприятия, активно взаимодействовать с партнерами. На основе оптимизации движения денежных потоков предприятия возможно выявлять новые источники входящих денежных потоков. Однако для определения общей финансовой устойчивости предприятия необходимо использовать совокупность данных показателей. При этом результаты проведения комплексного анализа финансового состояния позволяют принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. Именно на основе систематического финансово-экономического анализа осуществляется разработка действенной системы планирования и прогнозирования, проводится рейтинговая оценка финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. Дя принятия финансовых решений необходимо иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков с целью определения основного источника доходов и направления их использования, иметь возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов в частности, налогообложения на эффективность деятельности предприятия, оперативно получать исходную информацию для оценки финансовой устойчивости в удобной для аналитика форме. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, а также прогнозирование уровня доходности капитала предприятия. Главная цель анализа финансового состояния — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т. Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности то есть платежеспособности, кредитоспособности , использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия финансовыми менеджерами. Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия например, аудиторами. Внутренний анализ — это исследование механизма формирования, размещение и использование капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний анализ — это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внутренний анализ проводится службами для предприятия, его результаты использования для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Достижение целей анализа финансового состояния предприятия осуществляется с промощью различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения методику анализа финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных:. Цель экспресс-анализа — наглядная и не сложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации. Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа. Система показателей и коэффициентов Выделяют шесть групп показателей, описывающих имущественное положение коммерческий организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг. Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации характеризуется показателями:. Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса. Свертка уплотнение баланса осуществляется объединением в группы однородных статей. Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность. Этот прием особенно полезен и необходим при сравнительном анализе балансов отечественных и зарубежных коммерческих организаций. В экономически развитых странах нет жесткой регламентации структуры баланса. Поэтому одним из первых шагов сравнительного анализа является приведение балансов к сопоставимой по составу статей структуре. Свертка может применяться также при подготовке баланса для расчета аналитических коэффициентов; агрегированием статей в этом случае достигается большая наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета. С помощью абсолютных и относительных показателей в учетно-аналитической работе могут проводиться несколько видов анализа. Источником информации для проведения финансового анализа являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:. Для проведения углубленного анализа необходимы дополнительные данные. Можно выделить четыре основных позиции, по которым требуется дополнительная информация. Доля постоянных затрат в себестоимости в затратах на реализованную продукцию. Удобно описывать структуру затрат, задавая долю постоянных затрат в составе затрат на реализованную продукцию. Выделение постоянных и переменных затрат позволяет провести анализ безубыточности, оценить динамику изменения цен на реализуемую продукцию и потребляемые в процессе производства материалы рассчитать ценовой коэффициент , определиться с причинами убытков от основной деятельности рост переменных или постоянных затрат. Из общего перечня дополнительных данных информация о структуре затрат имеет наибольшее значение. Однако, информация данной формы может потребовать дополнительной обработки, например, разделения затрат материалов, топлива, энергии на переменную и постоянную составляющие; выделения доли затрат на реализованную продукцию из общей суммы затрат периода. Один из вариантов определения суммы постоянных затрат за период — использование информации ведомостей смет накладных расходов за период по отдельным цехам и производствам предприятия. Нередко предприятия имеют подобные формы отчетности — ведомости общехозяйственных, общецеховых расходов и расходов на содержание и эксплуатацию оборудования, которые оформляются каждым из цехов производств, служб организации. На основании ведомостей по каждому цеху службе, производству выделяются постоянные затраты, списанные на себестоимость продукции данного периода. Просуммировав их, можно оценить общую сумму постоянных затрат предприятия, включенную в себестоимость произведенной продукции в данном периоде. Зная, какая доля произведенной продукции была реализована, можно определить величину постоянных затрат, включенную в себестоимость реализованной продукции. Если ведомости общецеховых, общезаводских расходов и т. Например, ведомости общецеховых расходов могут содержать заработную плату вспомогательных рабочих, определяемую на сдельной основе. В этом случае заработная плата вспомогательных рабочих является переменной величиной, и ее необходимо отнести к переменным затратам периода. Общая величина амортизации основных фондов и нематериальных активов. Для оценки состояния имущества и построения отчета о движении денежных средств необходимо знать общую величину амортизации основных фондов и нематериальных активов, начисленную на каждую анализируемую отчетную дату. Сумма начисленных за период процентов за привлеченные источники финансирования. Для анализа финансового рычага и построения косвенного отчета о движении денежных средств необходима информация о сумме процентов за привлеченные источники финансирования, начисленных в каждом интервале анализа. Желательно из общей суммы выделить проценты, уменьшающие налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль, и проценты, не уменьшающие налогооблагаемую прибыль. В соответствии с Налоговым кодексом, проценты по привлеченным заемным средствам уменьшают налогооблагаемую прибыль в следующем размере статьи , , Для проведения анализа эффективности труда необходимы данные о среднесписочной численности работников и сумме заработной платы, начисленной в каждом из рассматриваемых периодов. Перечень дополнительных данных может расширяться в зависимости от задачи, поставленной при проведении анализа. Продолжительность периода анализа определяется периодичностью подготовки отчетных данных и может варьироваться от месяца до года. При использовании программ автоматизированного бухгалтерского учета периодичность подготовки информации и, следовательно, продолжительность периода анализа могут составлять несколько дней. Одна из задач финансового анализа — выявление динамики тенденций и закономерностей изменения состояния предприятия в исследуемом периоде. В связи с этим горизонт рассмотрения рекомендуется выбирать не менее года с квартальной ежемесячной разбивкой. От степени достоверности исходных данных зависит достоверность результатов финансового анализа и, следовательно, корректность принимаемых управленческих решений. Детализация процедурной системы финансового анализа зависит от его целей и задач, а также от различных факторов информационного, методического, временного, кадрового и технического обеспечения. Цель экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит в получении оперативной, наглядной и достоверной информации о его финансовом благополучии. Цель первого этапа — принятие решения о целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к чтению. Первую задачу решают с помощью аудиторского заключения. Существуют два типа таких заключений — стандартное и нестандартное. Стандартное заключение — унифицированный и кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудитора о достоверности представленных в отчетности сведений об имущественном и финансовом положении предприятия. При наличии такого заключения внешний аналитик может положиться на мнение аудитора и не совершать дополнительных аналитических процедур с целью определения финансового состояния компании. Нестандартное аудиторское заключение более объемное и содержит дополнительную информацию, представляющую интерес для пользователей отчетности. Оно может содержать безусловную положительную оценку работы предприятия либо такую оценку, но с оговорками. Например, при аудировании отчетности самостоятельных участников финансово-промышленной группы разными аудиторскими фирмами. Проверка готовности отчетности к пользованию носит технический характер, поскольку визуальную и счетную ее проверку осуществляют по формальным признакам. Цель второго этапа — ознакомление с годовым отчетом и пояснительной запиской к нему. Это необходимо, чтобы оценить условия работы предприятия в отчетном периоде и выявить основные тенденции показателей его деятельности рентабельность, оборачиваемость активов и собственного капитала, ликвидность баланса и др. Анализируя финансовые показатели, следует учитывать некоторые искажающие факторы, в частности инфляцию. Бухгалтерский баланс как основной аналитический документ не свободен от ограничений. Например, он отражает постоянство в средствах и обязательствах предприятия на определенную дату на конец месяца, квартала , но не отвечает на вопрос, за счет чего сложилось такое положение. Баланс — свод моментальных данных на конец отчетного периода, поэтому он не отражает источники средств предприятия и их использование внутри отчетного периода. Третий этап — главный в экспресс-анализе. Его цель — обобщенная характеристика финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Его проводят с различной степенью детализации в интересах пользователей информации. В общем виде на данном этапе осуществляют изучение источников средств предприятия, их размещение и эффективность использования. Смысл экспресс-анализа — отбор минимального числа показателей и постоянное отслеживание их динамики. Величина основных средств и их доля в активах. Коэффициенты износа, обновления и выбытия основных средств. Общая сумма хозяйственных средств у предприятия валюта баланса. Величина собственного капитала и его доля в источниках средств. Коэффициент общей ликвидности платежеспособности. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах и собственном капитале. Доля долгосрочных обязательств в источниках средств. Доля краткосрочных обязательств в источниках средств. Кредиты и займы, не погашенные в срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные полученные просроченные. Рентабельность текущей операционной деятельности. Сравнительные темпы роста объема продаж, активов и прибыли. Оборачиваемость активов и собственного капитала. Продолжительность операционного и финансового циклов. Рентабельность авансированного совокупного капитала. Экспресс-анализ завершают выводом о целесообразности дальнейшего углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Цель углубленного детального анализа — подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, оценка его текущих финансовых результатов и прогноз на будущий период. Он дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от квалификации и желания аналитика. В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом как один из возможных вариантов. В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные мобильные и внеоборотные иммобилизованные средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост уменьшение актива свидетельствует о расширении сужении деятельности предприятия. В скобках указаны статьи строки бухгалтерского баланса, которые рекомендуется включать в состав выделенных групп аналитического баланса. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы стр. В аналитическом балансе сохраняется общая балансовая модель: Эти статьи показывают крайне неудовлетворительную работу коммерческой организации в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое финансовое положение. Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета. Наличие такой просроченной задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у коммерческой организации. Значимость сумм по этим статьям в отношении финансовой устойчивости предприятия зависит от их удельного веса в валюте баланса и говорит о наличии проблем с клиентами. Недостатки в работе в скрытом, завуалированном виде отражаются в ряде балансовых статей, что может быть выявлено в рамках внутреннего анализа с привлечением данных текущего учета. Это вызвано не фальсификацией данных, а существующей методикой составления баланса, согласно которой многие балансовые статьи комплексные. В частности это относится к статьям:. Указанные суммы в явном виде в балансе не выделяются, но их легко можно выявить в рамках внутреннего анализа по аналитическим расшифровкам к счетам 45,60,62,73, Причины возникновения этих сумм могут быть различными. Однако если наблюдается их рост в динамике, это свидетельствует о серьезных недостатках в организации учета и внутреннего контроля на предприятии. Это свидетельствует о том, что предприятие не удержало очередные взносы в погашение задолженности с работников, но соответствующую сумму все же внесла в банк в погашение ссуд, то есть имеет место неплановое использование средств. В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей групп баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж. Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса. При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики организации. Относительные показатели баланса дают возможность осуществить горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. Но в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей. Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения. Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования:. Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость средств или источников функционирования предприятия. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Показывает долю средств производства в стоимости имущества, обеспеченность средствами производства. Рекомендуемое значение более 0,5. Характеризует, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами нуждаются в привлечении заемных. Платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов. Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы имущество в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов например, краткосрочных ценных бумаг. Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов — частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого — выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления. При оценке платежеспособности и ликвидности предприятия анализируется его способность рассчитываться по всем своим обязательствам платежеспособность , так и ее возможности по погашению краткосрочных обязательств и осуществлению непредвиденных расходов ликвидность. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность предприятия определяется как степень превращения покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания сроков. Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время. Коэффициент критической срочной ликвидности промежуточный коэффициент покрытия Ккл характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности Ктл показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности то есть способности трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого цикла. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщики предприятия интересуются тем, сможет ли предприятие в ближайшее время рассчитаться с ними, поэтому они обратят внимание, прежде всего, на коэффициент абсолютной ликвидности. А банк, кредитующий предприятие, или займодавцев большей степени будет заинтересован значением коэффициента критической ликвидности. Собственники предприятия — акционеры, чаще всего оценивают финансовую устойчивость предприятия на долгосрочную перспективу, а потому им важнее коэффициент текущей ликвидности. Оценка финансовой устойчивости связана с исследованием состава, структуры и динамики пассивов источников финансирования организации. Особое внимание при этом обращается на соотношение обязательств и собственного капитала предприятия, их темпов и прироста, что позволяет судить о склонности или несклонности руководства предприятия к риску при принятии финансовых решений. Задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов организации. В рамках анализа бухгалтерского баланса необходимо провести анализ состава, структуры и эффективности использования внеоборотных и оборотных активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: Период оборота оборотных средств: Анализ динамики, состава и структуры внеоборотных активов по балансу должен быть дополнен анализом основных средств. После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности и рентабельности для оценки эффективности финансовой деятельности предприятия. Показатели деловой активности подразделяются на качественные текущие и перспективные и количественные абсолютные и относительные. Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность. Что касается перспективных качественных показателей, то они отражают такие действия и операции организации, которые в перспективе обеспечат высокие темпы деловой активности приобретение нового высокотехнологичного оборудования, привлечение высококвалифицированного персонала, активные маркетинговые исследования и др. Практика показывает, что наибольшее значение в процессе анализа деловой активности имеют относительные показатели. Они обладают рядом преимуществ перед абсолютными. На их основе возможно проводить пространственные сопоставления между предприятиями разных направлений и размеров деятельности. Кроме того, в коэффициентах, полученных на основе соотношения стоимостных показателей, исключается влияние инфляции. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов имущества предприятия. Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых свидетельствует о повышении деловой активности предприятия. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции работ, услуг покрывают издержки производств обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл — определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. Оценка рентабельности предприятия производится для оценки эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса. Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных средств, продаж, реализованной продукции. Отразим показатели рентабельности в таблице. Коэффициент эффективности использования собственных средств. Этот показатель характеризует эффективность использования инвестированного акционерного капитала и служи важным критерием оценки уровня котировки акций на фондовой бирже. Рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного собственниками предприятия. В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями конкурентами. Диагностика финансового состояния предприятия осуществляется для установления неплатежеспособности предприятия, а также для того, чтобы выработать правильные решения по выходу предприятия из кризисного состояния. При оценке финансового состояния неплатежеспособных предприятий часто возникает такая ситуация, когда одни оценочные показатели превышают нормативное значение, а другие, наоборот, достигают критической черты. Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную диагностику финансового состояния предприятия. Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: Большой практический опыт оценки финансового состояния предприятия и составления прогнозов на перспективу накоплен в экономически развитых странах. Это означает, что у предприятия нет ни намерения, ни вынужденной необходимости прекратить в обозримом будущем свою деятельность или существенно сократить ее масштабы. Именно данный принцип позволяет использовать в отчетности оценку активов не по ликвидационной стоимости, а по себестоимости. Ввиду исключительной важности этого принципа западные специалисты разработали систему показателей признаков банкротства, применяемых как независимыми, так и внешними аудиторами. В частности, в Великобритании Комитетом по обобщению практики аудита разработаны руководства, содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Эти показатели разбиты на две группы. К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающиеся тенденции свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и возможном банкротстве. Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. Не все описанные критерии и показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Вместе с тем если в рамках предварительного анализа финансового состояния предприятия имеется возможность использовать дополнительную информацию по некоторым из перечисленных выше показателей, то надежность анализа и обоснованность выводов только повысятся. Для удобства проведения анализа платежеспособности предприятия используется уплотненный аналитический баланс-нетто, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах: В соответствие с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей:. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Косс определяется следующим образом:. Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности Квп за период равный шести месяцам:. К тл1 — коэффициент ликвидности на начало периода К тл0 — коэффициент ликвидности на конец периода Ктлн — коэффициент ликвидности нормативный Т — отчетный период, мес. Если фактический уровень Ктл и Косс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности Куп за период, равный трем месяцам:. Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствие у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства предприятия, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале х годов. Сущность этой методики — классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель представлена в нижеприведенной таблице:. Определив значения коэффициентов можно определить сумму баллов, на основании которой определяются границы классов финансовой устойчивости:. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты; 5 класс — компании высочайшего риска, практически несостоятельные. Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, имеют три основных проявления. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у компании в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств. Индикаторами низкой платежеспособности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность. На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации — негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из компании. О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами — зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности. О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала компании. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности компании за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина чистого оборотного капитала. Можно выделить две причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия:. Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: Выяснение того, какая из указанных причин привела к ухудшению финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации. Недостаточный объем получаемой прибыли. Потенциальная возможность предприятия сохранять достигать приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, — это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности. Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о финансовых результатах, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ. Оценка объемов реализации осуществляется в первую очередь. При снижении объемов реализации необходимо выяснить причину сложившейся ситуации. Нередко в качестве объяснения предлагается следующее: Однако нередко на предприятиях наблюдается другая причина — недостаточные усилия по продвижению своей продукции. Речь идет не об отсутствии рекламы на телевидении, а о пассивности отдела маркетинга либо отдела с любым иным названием, отвечающего за привлечение заказов. Вместо поиска клиентов, участия в выставках, рассылок информации отдел маркетинга дублирует функции отдела сбыта — просто фиксирует полученные и выполненные заказы. Если рыночная ситуация такова, что спрос на продукцию предприятия ограничен и расширение рынка сбыта в ближайшее время не прогнозируется, можно говорить о необходимости выпуска новых видов продукции. Выпуск нового вида продукции, пользующегося спросом на рынке, позволит увеличить объемы реализации, но потребует средств на приобретение нового оборудования, ноу-хау в этом случае необходимо определить объем капитальных затрат, который не приведет к ухудшению состояния компании. Возможно, что продвижение продукции организовано на должном уровне и предприятие заняло максимально возможную долю рынка, но прибыль все равно невысока. Причиной данной ситуации могут быть высокие затраты. Одной из возможных причин высоких затрат — высокие цены на сырье, материалы, комплектующие, услуги, устанавливаемые поставщиками. В этом случае вариант снижения затрат — поиск поставщиков, устанавливающих более низкие цены. В большинстве случаев альтернативные поставщики существуют; ведение, оперативное пополнение базы возможных поставщиков сырья, материалов, комплектующих, услуг и использование данной информации — реальная мера по сокращению затрат предприятия. Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно для крупных предприятий: Для небольших компаний существенными могут быть телефонные счета, командировочные расходы и. Телефонные переговоры нередко могут быть заменены электронными сообщениями без ущерба для работы. Помимо экономии, электронные сообщения способствуют усилению процедуры контроля: В некоторых случаях снижение затрат требует более радикальных мер — сокращения производственных фондов предприятия или, как иногда говорят, сокращения масштабов компании. К таким мерам нередко приходится прибегать предприятиям, которые были созданы достаточно давно и рассчитаны на объемы производства, в десятки раз большие, чем объемы, производимые в настоящее время. Возникает решение отказаться от части фондов и тем самым сократить постоянные затраты в настоящее время нередко встречаются случаи продажи вспомогательных производств, которые инициируются именно с целью сокращения затрат. Сокращение масштабов производственных фондов позволит увеличить прибыль за счет сокращения постоянных затрат — сокращения затрат на содержание и ремонт оборудования, зданий, сооружений. Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть — на расходы непроизвдственного характера. Сокращение непроизводственных расходов из прибыли также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения компании. Нерациональное управление результатами деятельности. Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации — это управление оборотными средствами оборотным капиталом , управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования. Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления оборотными средствами не являются адекватными изменившимся экономическим условиям. Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры Баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные отчета о движении денежных средств. Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента. Первый — упрощение работы материального снабжения: Второй — возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения больших объемов. В любом случае необходимо помнить, что это обездвиживает, выводит из оборота деньги компании. Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы. Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы компании формируются без ориентира на объемы продаж: Приведя планы производства продукции в соответствие объемам реализации, компания сможет избежать закупок излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, разработка планов производства с ориентиром на объемы продаж — способ избежать излишнего связывания средств в оборотных активах и, следовательно, рычаг оптимизации состояния компании. Необходимо помнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующих и не позволяя срывов в технологической цепочке, предприятие способствует улучшению финансовых показателей компании. Большая дебиторская задолженность — проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов — также способ оптимизировать финансовое состояние компании. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия. К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца при продажах через посредников , включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов. Инвестиционные решения компании подразделяются на инвестиции в ценные бумаги портфельные инвестиции , и инвестиции в реальные активы проектные инвестиции Инвестирование в реальные активы — всегда долгосрочные инвестиционные решения, в то время как портфельные инвестиции в большинстве случаев краткосрочны. Инвестирование во внеоборотные и долгосрочные финансовые активы есть процесс капиталовложения. Принятия решений по портфельным инвестициям и по инвестиционным проектам имеют много общего, так как в основе их лежит оценка активов с учетом риска. Но есть и особенности в оценке и отборе инвестиционных проектов. Инвестиционные проекты, как проекты вложения средств в долгосрочные реальные активы, предполагают большие первоначальные затраты, оказывающие продолжительное влияние на доходность владельцев капитала. Инвестиционные проекты частично или полностью необратимы. Если неудачно сформированный портфель ценных бумаг можно относительно безболезненно переделать, то изменить решение по принятым инвестиционным проектам в ряде случаев невозможно. Проектные инвестиции не всегда можно отложить на срок, ряд ситуаций требует немедленного принятия решений. Правильное решение позволит увеличить ежегодные размеры прибыли и цену акции, неудачное решение приведет к падению прибыли или убыткам, снижению цены акции и уменьшению рыночной оценки капитала. В ряде случаев неудачное инвестиционное решение может привести к банкротству. Инвестиционные проекты нередко взаимосвязаны, осуществление одного проекта расширяет инвестиционные возможности корпорации по другим проектам. Временная протяженность осуществления инвестиционных затрат и получения отдачи требует учета временной стоимости денег и неопределенности результата. Инвестиционный проект может изменить общую оценку риска корпорации, поэтому принятие решений по проекту должно учитывать не только риск обособленного проекта, но и степень его влияния на риск корпорации в целом при принятии проекта. Инвестиционные проекты различаются классифицируются по характеру изменений, вносимых в деятельность корпорации:. Принятие долгосрочных инвестиционных решений для компании означает формирование инвестиционной программы. Эта программа формируется либо каждый год с учетом инвестиционных затрат и отдачи в следующие годы , либо на несколько лет: Второй метод более сложный, так как требует большой работы по прогнозированию инвестиционных возможностей компании. Под финансовыми ограничениями понимается дороговизна привлечения нового капитала, когда проект обеспечивает меньшую отдачу, чем затраты по нему. Часто и отдача, и затраты по привлечению капитала рассматриваются в относительных вели чинах: Под нефинансовыми ограничениями понимаются факторы, которые приводят к отказу от эффективного проекта по которому доходность превышает стоимость капитала. Компания может осуществить капитальные вложения — в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций — превышающие финансовые возможности компании. Финансовые возможности компании в данном случае — это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности компании, могут являться одной из причин ухудшения финансового состояния организации. Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала, а также отчет о движении денежных средств. Управление структурой источников финансирования. Оценка влияния структуры источников финансирования структуры пассивов на рентабельность собственного капитала — задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: Финансовые решения могут быть долгосрочными, определяющими источники финансирования на длительный период времени, и краткосрочными — решениями о финансировании текущих краткосрочных потребностей, связанных с использованием оборотных текущих активов. Центральным моментом долгосрочных финансовых решений является выбор такого сочетания собственного и заемного капитала, который бы максимизировал рыночную оценку всего капитала: Под структурой финансовых источников понимается соотношение между различными краткосрочными и долгосрочными источниками. Например, структура финансовых источников корпорации показывает долю в общей величине пассивов обязательств: Под структурой капитала понимается соотношение только долгосрочных источников финансирования, то есть соотношение между собственным и заемным капиталом. Принципиальное отличие собственного и заемного капитала — разная требуемая доходность, что связано с разным уровнем риска для владельцев этого капитала. Стоимость капитала и стоимость финансовых ресурсов. При принятии решения об использовании любого ресурса важным моментом является оценка его стоимости или цены: Эта оценка необходима и для финансовых ресурсов. Отдельные компоненты финансовых ресурсов имеют различную стоимость, так как приобретаются на различных рынках фондовом, денежном, товарном. Компоненты финансовых ресурсов можно оценить по структуре финансовых источников. Балансовая оценка финансовых ресурсов и их структура — это правая часть баланса. Источник любого увеличения активов — возрастание одной или нескольких компонент финансовых средств. Относительная величина затрат по обслуживанию элементов капитала носит название стоимости капитала cost of capital. Отдельные элементы капитала имеют различную стоимость. Эта стоимость отражается в относительных величинах как процентная ставка годовые проценты. Величина стоимости капитала определяется по доходности, требуемой владельцем капитала. Следует отметить, что стоимость капитала зависит не столько от источника, сколько от рискованности функционирования активов и получения отдачи от них. Чем больше риск данной деятельности, тем большую доходность требуют владельцы капитала и тем дороже обходится капитал корпорации. На конкурентном рынке владельцы капитала имеют возможность соотносить риск и доходность различных инвестиционных вариантов. Стоимость капитала будет определяться текущей безрисковой доходностью инвестирования на аналогичный период времени, ожидаемой инфляцией и платой за риск. Владелец капитала рассматривает различные варианты вложения денежных средств на различных рынках и с учетом риска требует определенную доходность по вкладываемым средствам. Рыночная оценка капитала корпорации не упадет, если корпорация сумеет обеспечить владельцам капитала требуемую доходность. При принятии финансовых решений менеджер будет оценивать стоимость каждого элемента капитала и комбинации различных элементов капитала в общей стоимости капитала корпорации. Эта общая стоимость капитала корпорации, как ставка дисконтирования при приведении будущих денежных потоков к текущему моменту, позволит получить текущую оценку капитала. Оценка и сравнение стоимости различных элементов капитала позволяют выбрать наиболее дешевый способ долгосрочного финансирования, то есть сформировать целевую структуру капитала. Не только различные элементы капитала имеют различную стоимость, но и один и тот же элемент меняет стоимость с течением времени, так как может измениться рыночная оценка риска и рыночная доходность. Например, если по облигационному займу в момент размещения цена была равна номиналу, то требуемая доходность совпадала с купонной годовой доходностью. С течением времени требуемая доходность меняется, а так как купонная доходность неизменна, то изменение затрагивает рыночную цену облигации. Если требуемая доходность стала выше купонной, то облигация будет продаваться на рынке с дисконтом цена будет ниже номинала. Преимущества и недостатки заемного капитала. Главным преимуществом заемного капитала является его низкая стоимость. Стоимость заемного капитала обычно ниже стоимости акционерного капитала по ряду причин. Издержки по техническому обслуживанию и по привлечению для заемного капитала обычно ниже, чем для акционерного например, не требуется функция регистратора, услуги специалистов по размещению — андеррайтеров. Доналоговая ставка процента по заемному капиталу ниже, чем требуемая доходность по акционерному капиталу. Это связано с более низким риском, так как в случае финансовых неудач или банкротства требования кредиторов будут удовлетворены в первую очередь. Заемный капитал часто предоставляется под гарантию или обеспечение реальными активами, которые гарантируют возврат средств. Плата за заемный капитал уменьшает налогооблагаемую базу. Используя заемный капитал, корпорация экономит на налоговых платежах. Величина этой экономии называется налоговым щитом. Заемный капитал не дает право его владельцам на управление корпорацией и не грозит руководству потерей рабочих мест. Дополнительная эмиссия акций несет потенциальную опасность скупки акций сторонним инвестором и изменения политики фирмы, в частности, смены руководства. Недостатком привлечения заемного капитала является дополнительный риск у владельца собственного капитала. Акционеры при наличии заемного капитала получают сверх коммерческого риска финансовый риск. Теперь общий риск акционера складывается из двух видов риска: Результатом этого является требование дополнительной компенсации за повышенный риск. Таким образом, заемный капитал привлекателен своей относительной дешевизной, но его привлечение ограничено ростом риска владельцев собственного капитала. Другим недостатком привлечения заемного капитала является необходимость концентрации денежных средств к моменту погашения займа или ссуды. Так как срок возврата заемного капитала четко оговорен, то от руководства корпорации требуется разработка специальных схем погашения образование накопительного фонда, привлечение нового займа и т. Часто компании идут по пути поддержания определенной структуры капитала и погашение одного займа осуществляют за счет привлечения нового. Это позволяет не заботиться о накопительном фонде. При выборе политики поддержания целевой структуры капитала возникают свои сложности в нахождении новых источников финансирования с приемлемой стоимостью капитала. Еще одной проблемой для менеджеров компании при значительной доле заемного капитала становится приобретение кредиторами возможности контролировать отдельные принимаемые решения. В ряде случаев в договоре банковской ссуды присутствует требование обязательной доли рефинансирования чистой прибыли или образования фонда погашения, что может не соответствовать интересам менеджеров. Часто предоставление займов строится на условиях залога или гарантий. В еще более сложном положении оказываются компании, предложившие в качестве залога иностранным кредиторам валютную экспортную выручку. Необходимость возвращать займы при невозможности привлечь новые означает для них фактически лишение поступления денег. Доходность собственного капитала и финансовый рычаг. Привлечение заемных средств при определенных условиях позволяет увеличить отдачу вложенных собственных средств, то есть обеспечить превышение доходности собственного капитала над доходностью актива. Рассмотрим возможность увеличения отдачи собственного капитала при использовании того же самого актива, то есть предполагая неизменной доходность актива. Доходность актива за год есть относительная величина общего дохода, полученного за год владения этим активом:. Предположим, что активом является недвижимость. Доход будет получен созданием актива за величину С0, например, тыс. Так как инвестор, принимающий решение о создании или покупке актива, является владельцем капитала, доходность этого актива характеризует и отдачу вложенных инвестором денежных средств. В создание недвижимости инвестор может вложить тыс. Однако владелец собственного капитала рискует, ведь если недвижимость продать не удастся или цена окажется меньше, чем предполагалось, затраты, связанные с заемным капиталом, могут превысить общий доход. Риск должен компенсироваться для инвестора увеличением доходности. Даже при незначительном увеличении общего дохода доходность собственного капитала резко возрастет. Этот эффект носит название финансового рычага financial leverage. Этот результат превышения роста доходности является проявлением действия финансового рычага. Инвестор не станет привлекать заемные средства, если плата за них в относительном выражении стоимость заемного капитала выше или равна доходности актива. Стоимостью капитала, идущего на создание актива, будет средневзвешенная величина требуемой доходности по собственному и заемному капиталу. В равновесной ситуации которая устраивает и продавцов и покупателей на конкурентном рынке доходность актива равна стоимости капитала, обеспечивающего его создание. Если капитал состоит из множества составных элементов капитал по обыкновенным акциям, привилегированным, облигационный заем, банковская ссуда , то стоимость каждого элемента отлична от доходности актива. Привлечение заемного капитала имеет смысл, если его стоимость ниже ожидаемой доходности актива. Относительная величина займа соотношение займа и общего объема капитала определяется требуемой доходностью владельцев собственного капитала. Чем больше доля заемных средств в общей величине капитала, тем больше риск неполучения чистого денежного потока владельцами собственного капитала и выше требуемая ими доходность. Слишком большая величина заемного капитала повышает и риск кредитора, что также ведет к повышению требуемой им доходности. Следует иметь в виду, что стоимость заемного капитала не всегда совпадает с номинальной процентной ставкой, взятой из кредитного договора или проспекта эмиссии облигационного займа купонный процент. Стоимость заемного капитала определяется как отношение фактической платы корпорации владельцам заемного капитала к рыночной оценке данного капитала. Текущая рыночная оценка может отличаться от величины, зафиксированной в договоре предоставления займа или ссуды, и фактическая величина затрат с учетом налогообложения может оказаться меньше, чем денежный поток, получаемый владельцами заемного капитала. Конкурентные преимущества позволяют инвестору создавать реальные активы или их комбинации, которые обеспечивают доходность, превышающую стоимость капитала. Обоснование оптимальной структуры капитала. Оптимальная структура капитала подразумевает такое сочетание собственного и заемного капитала, которое обеспечивает максимум рыночной оценки всего капитала V. Поиск такого соотношения — проблема, решаемая теорией структуры капитала. Теория структуры капитала исходит из утверждения, что цена фирмы V оценка всех активов и всего капитала складывается из текущей рыночной цены собственного капитала S текущей оценки PV будущих денежных поступлений владельцам собственного капитала и текущей рыночной цены заемного капитала PV будущих поступлений владельцам заемного капитала: Коэффициент долгосрочной задолженности может рассчитываться как:. Теория структуры капитала базируется на сравнении затрат на привлечение собственного и заемного капитала и анализе влияния различных комбинированных вариантов финансирования на рыночную оценку. Текущая рыночная оценка актива, проекта или всего бизнеса определяется как сумма дисконтированных чистых потоков, порождаемых вложенными средствами. Теория структуры капитала решает вопрос: Если пропорции между элементами капитала важны прежде всего соотношение собственного и заемного капитала , то какая пропорция обеспечит максимум текущей оценки вложенного капитала в отдельный актив, проект или корпорацию в целом. Наибольшую известность и применение в мировой практике получили статические модели структуры капитала, обосновывающие существование оптимальной структуры, которая максимизирует текущую оценку, и рекомендующие принятие решений о выборе источников финансирования собственные или заемные средства строить исходя из оптимальной структуры капитала. Если оптимальная структура определена, то достижение этой пропорции в элементах капитала должно стать целью руководства, в этой пропорции следует и увеличивать капитал. Эта структура будет являться целевой для корпорации. В статическом подходе существуют две альтернативные теории структуры капитала, объясняющие влияние привлечения заемного капитала на стоимость используемого капитала и соответственно на текущую рыночную оценку активов корпорации V: В настоящее время наибольшее признание получила компромиссная теория структуры капитала оптимальная структура находится как компромисс между налоговыми преимуществами привлечения заемного капитала и издержками банкротства , которая не позволяет конкретной корпорации рассчитать наилучшее сочетание собственного и заемного капитала, но формулирует общие рекомендации для принятия решений. Динамические модели учитывают постоянный поток информации, который получает рынок по данной корпорации. Рассматривается большее число инструментов принятия решений. На основе имеющейся информации менеджеры устанавливают целевую структуру капитала, которая может не максимизировать рыночную оценку компании. Более того, управление источниками финансирования не сводится к установлению целевой структуры капитала, так как включает выбор между краткосрочными и долгосрочными источниками и управление собственными источниками принятие решений по структуре собственного капитала. Существует два основных пути оптимизации финансового состояния компании — оптимизация результатов деятельности компания должна больше зарабатывать прибыли и рациональное распоряжение результатами деятельности. Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности. Возможности оптимизации состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы. Например, дефицит денежных средств можно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимого срока, получив максимально возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит, можно в крайнем случае не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств не бесконечен. Предприятие может приобретать запасы в минимальных объемах, добиться оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию продавать буквально с конвейера, не оставляя ни единицы готовой продукции на складе. Однако нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых, нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует технология производства, можно заставить покупателя оплачивать продукцию день в день, но не менее того. То есть, возможность сокращения оборотных активов компании закончится рано или поздно. Создание сверхнормативной задолженности перед бюджетом создаст дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и эффект от его возникновения будет исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут постоянно уменьшать прибыль компании до момента погашения задолженности , тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение. Таким образом, временная оптимизация состояния компании за счет создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в постоянный источник ослабления финансового состояния компании. С приобретением основных фондов ситуация аналогичная оборотному капиталу — отказавшись от больших вложений, компания сможет оптимизировать финансовое положение. Однако сокращение капитальных вложений возможно не более чем до нуля — на этом возможность улучшения состояния компании закончится. Детальную информацию можно найти в базе знаний Бэкмологии. За дополнительной информацией можно также обращаться по электронной почте becmology at gmail. Анализ финансового состояния предприятия 23 Апреля Методика анализа финансового состояния Проблемы в финансовом состоянии организации и их причины Пути оптимизации финансового состояния организации В базе знаний Бэкмологии содержится огромный объем материалов в области бизнеса, экономики, менеджмента, различных вопросов психологии и др. Аналитические процедуры анализа финансового состояния осуществляют по двухмодельной системе: Экспресс-анализ рекомендуют выполнять в три этапа: Один из вариантов отбора аналитических показателей представлен в таблице. Система аналитических показателей для экспресс-анализа Направление процедура финансового анализа Показатели 1. Оценка экономического потенциала предприятия 1. Оценка имущественного положения 1. Общая сумма хозяйственных средств у предприятия валюта баланса 1. Оценка финансового положения 1. Доля краткосрочных обязательств в источниках средств 1. Наличие неблагоприятных статей в бухгалтерской отчетности 1. Векселя выданные полученные просроченные 2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности 2. Рентабельность текущей операционной деятельности 2. Оценка динамичности развития предприятия 1. Продолжительность операционного и финансового циклов 2. Оценка эффективности экономического потенциала 1. Рентабельность собственного капитала Экспресс-анализ завершают выводом о целесообразности дальнейшего углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения стр. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы стр. Запасы и затраты стр. Иммобилизованные средства внеоборотные активы стр. Краткосрочные кредиты и займы стр. Долгосрочный заемный капитал долгосрочные обязательства стр. Можно выделить две причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия: Инвестиционные проекты различаются классифицируются по характеру изменений, вносимых в деятельность корпорации: Отдача по таким инвестиционным проектам будет выражаться в снижении затрат штрафы за загрязнения , расширении инвестиционных возможностей, экономии на привлечении специалистов. Этапами разработки инвестиционной программы являются: Доходность актива за год есть относительная величина общего дохода, полученного за год владения этим активом: Коэффициент долгосрочной задолженности может рассчитываться как: Для обоснования оптимальной структуры капитала используются различные методы. Скачать За дополнительной информацией можно также обращаться по электронной почте becmology at gmail. Site navigation Главная Содержание Аудитория Сервисы Ресурсы Статьи Цены Навигатор Главная Статьи Экономика и финансы Статья. Направление процедура финансового анализа. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности. Доля собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя выше 0,5;. Доля заемных средств в валюте баланса заемщика. Рекомендуемое значение не более 0,5. Соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение не выше 0, Доля СОC в общей стоимости оборотных активов предприятия. Доля СОC в общей стоимости собственного капитала. Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов. Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов. Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж. Показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат.
Задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия 2. Анализ деловой активности 3. Налог на прибыль 4. Пути улучшения финансового состояния Заключение Список использованных источников Приложения. В условиях перехода экономики к рыночным отношениям значительно возрастает роль экономического анализа как важнейших средств получения полной и достоверной информации об имуществе предприятия и его обязательствах, и своевременного доведения этих сведений до пользователей. С помощью анализа хозяйственной деятельности вырабатывается стратегия и тактика предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Четко организованный учет и анализ позволяет предупредить злоупотребления и нарушения, дисциплинирует работников предприятия. Рыночный механизм обеспечивает координацию деятельности экономических субъектов, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Учет и анализ занимают одно из главных мест в системе управления. Он отражает реальные процессы производства, обращения, распределения и потребления, характеризует финансовое состояние предприятия, служит основой для планирования его деятельности. В связи с переходом к рыночным отношениям возрастает количество пользователей бухгалтерской информации финансовой отчетности. Оценка финансового положения предприятия необходима не только руководителю предприятия, но и следующим лицам, которые принимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:. И все эти пользователи бухгалтерской информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности. Цель анализа финансового состояния — дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональном использовании вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и тому подобное. Для того чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния, то есть способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности. Направление анализа — сравнение показателей с показателями АО за прошедшие периоды времени, а именно за г. Анализ проводится с использованием следующих основных методов: В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. В процессе исследования использован динамический метод экономического анализа, различные экономико-статистические приемы и способы анализа, а именно: Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах, изменяется финансовое состояние предприятия. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразным размещением этих ресурсов и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Вместе с тем, финансовое состояние — это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, под какие проценты и на какой срок. Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния — ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства. Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорение оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала. Рыночная экономика обуславливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микроуровне — то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия при любой форме собственности составляют основу рыночной экономики. Анализ на микроуровне наполняется совершенно конкретным содержанием, связанным с повседневной финансовой деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, владельцев-собственников. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния — ликвидности платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Каких-либо нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. А использование финансовых ресурсов — с позиции улучшения финансового состояния предприятия. Прогнозирование финансовых результатов проводят исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов. Разрабатываются модели финансового состояния при разных вариантах использования ресурсов. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей. Они характеризуют изменения в:. В зависимости от вида экономического анализа различают учетные и внеучетные источники информации. Учетные источники информации — бухгалтерская отчетность, статистическая отчетность, нормативы предприятия. Внеучетные источники информации — материалы проверок налоговой инспекции, аудиторской фирмы, материалы собрания трудового коллектива, материалы печати. Анализ финансового состояния предполагает предварительную подготовку информации: Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово — хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия. Поэтому расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками. Они являются посторонними лицами для предприятия, поэтому не имеют доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован. Каждый бухгалтер, составив баланс, интересуется состоянием хозяйственных средств и источников их образования, выяснит, все ли резервы использованы предприятием для увеличения прибыли, какие недостатки тормозили хозяйственную деятельность в истекшем отчетном периоде. Анализировать баланс и отчетность бухгалтеров заставляет сама жизнь. Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период, определить их изменение. При вертикальном анализе устанавливают структуру баланса и выявляют динамику ее изменения за анализируемый период. Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия. На основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах можно судить о выполнении обязательств перед акционерами, инвесторами, покупателями, а также о возможных финансовых затруднениях. Таким образом, анализ финансовой отчетности предприятия позволяет судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов. Применение ЭВМ повышает эффективность аналитической работы и становится неотъемлемой частью рабочего места экономиста. Эффективность достигается за счет сокращения сроков проведения анализа; более полного охвата влияния факторов на результаты хозяйственной деятельности; замены приближенных или упрощенных расчетов точными вычислениями; постановки и решения новых задач, практически не выполнимых вручную и традиционными методами. Информационная ценность бухгалтерской отчетности, несомненно, повышается, если она была предварительно проверена аудиторской службой. Аудитор в ходе проверки и по завершении ее обязан проанализировать состояние бухгалтерского учета, установить соответствие хозяйственно-финасовых операций действующим законам и подзаконным актам; установить правильность постановки учета и достоверность бухгалтерской отчетности. Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, кадрового и технического обеспечения. Ее уставный капитал составляет рублей, разделен на акцию, которые удостоверяют обязательные права акционеров по отношению к обществу. Номинальная стоимость акций 16рублей. АО является юридическим лицом, имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. На основные виды деятельности, подлежащие лицензированию в соответствии с действующим законодательством, имеются лицензии. Все работы производятся согласно заключенных договоров и заявок. На предприятии утвержден рабочий план счетов бухгалтерского учета, а также Положение о бухгалтерии. Бухгалтерия располагает четырьмя компьютерами. Ведение бухгалтерского учета осуществляется в журнально-ордерной форме учета, с выполнением части регистров на ЭВМ. Акционерное общество имеет круглую печать, которая содержит полное фирменное наименование и указание места нахождения. Оно имеет штампы и бланки со своим наименованием. Акционирование как средство вложения денежных средств дает значительный импульс для предпринимательства. Утвержденные на собрании акционеров изменения в Устав от Имеются в наличии свидетельства о включении предприятия в государственный реестр, постановке его на налоговый и статистический учет. АО приобрело, гражданские права и приняло на себя гражданские обязанности через свои органы, которыми являются общее собрание акционеров, совет директоров и исполнительный орган - генеральный директор. Выручка от реализации услуг уменьшилась до тыс. Дебиторская задолженность уменьшилась на тыс. В то же время кредиторская задолженность предприятия возросла на тыс. Среднесписочная численность работников предприятия в году снизилась на 3 человека, что, прежде всего, связано с нестабильностью производства. Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Основным признаком группировки статей актива баланса считается их ликвидность. В зависимости от степени ликвидности из общей стоимости имущества предприятия выделяют:. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки. Денежных средств на счете в банке нет, а незначительное увеличение средств в кассе предприятия не обеспечивает погашение всех первоочередных платежей. На конец года дебиторская задолженность уменьшилась на тыс. Это результат совместных усилий предприятия и Краснокамской налоговой инспекции. Краткосрочные финансовые вложения составляют 10 тыс. Это собственные акции, выкупленные у акционеров. Эти финвложения представляют собой легко реализуемые ценные бумаги. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В акционерном обществе запасов немного, в основном это запасные части к автомашинам и строительным механизмам. Строительные материалы сразу увозят на объекты. Поэтому небольшое увеличение запасов существенно не влияет на финансовое состояние предприятия. Мобильные активы в сфере обращения стр. Из них сырье и материалы увеличились на тыс. В данном случае акционерное общество вкладывает временно свободные денежные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Наиболее мобильная часть оборотных средств - денежные средства - увеличились за отчетный период на рубля. У предприятия денежных средств на расчетном счете нет. На конец отчетного периода в кассе находилось рублей. Этих денег явно недостаточно для нормального функционирования предприятия. Заказчики услуг рассчитываются в основном векселями, проводят взаимозачеты. Удельный вес мобильных активов в имуществе предприятия увеличился на 1,64 тыс. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Но надо учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно. И в то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В процессе анализа капитала в первую очередь изучим изменения в составе, структуре. Используем горизонтальный и вертикальный финансовый анализ. Уменьшение произошло за счет непокрытого убытка. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемного капитала. Следует обратить внимание на состав заемных средств. Кредиторская задолженность на конец года составила тыс. Основную долю ее составляют задолженность перед государственными внебюджетными фондами тыс. Задолженность по заработной плате по сравнению с годом увеличилась почти в 2 раза и составляет тыс. Предприятие использует не правильную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств. У предприятия серьезные проблемы с собственным капиталом. Но, учитывая высокую стоимость банковских кредитов, ОА не берет краткосрочные ссуды для погашения задолженности. Собственный капитал акционерного общества показывает величину стоимости средств, принадлежащих акционерам собственникам предприятия. Собственные средства сформированы за счет взносов собственников акционеров в Уставный капитал, в результате переоценки внеоборотных активов Добавочный капитал , а также в результате производственной деятельности предприятия. Собственный капитал предприятия уменьшился на тыс. Это произошло за счет непокрытого убытка отчетного года. Убыток перенесен на будущее в порядке, установленном статьей Налогового кодекса РФ. Из-за отсутствия прибыли предприятие не имеет возможности образовать резервный капитал, а значит, нет средств на ремонт основных фондов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных договорами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: Показатели оценки ликвидности позволяют определить способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, потому, что в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства. Среди них имеются легко реализуемые и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируют по степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, зависит платежеспособность предприятия. Показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами, то есть немедленно. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финвложений и дебиторской задолженности. Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то предприятие неплатежеспособно. Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении. На конец года все показатели ниже рекомендуемых критериев. А по сравнению с прошлым годом они еще и уменьшились кроме коэффициента абсолютной ликвидности. Предприятие не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Только мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, можно рассчитаться с кредиторами. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятия, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями. Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятие, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от кредиторов предприятие. Показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным является либо коэффициент текущей ликвидности покрытия меньше 2, либо коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1. При значении коэффициента восстановления утраты платежеспособности менее 1 можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. На конец отчетного периода коэффициент еще уменьшился, то есть его платежеспособность практически утрачена. Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:. У предприятий строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств. Низкий уровень платежеспособности может быть случайным временным и хроническим длительным. Поэтому анализируя состояние платежеспособности предприятия нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. К оценке платежеспособности надо подходить с учетом конкретных условий работы предприятия. Иногда причина неплатежеспособности кроется не в бесхозяйственности на самом предприятии, а в несостоятельности покупателей его продукции. Высокий уровень налогообложения, штрафные санкции за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования. Деловые партнеры в нарушение договоров вовремя не расплачиваются за предоставленные услуги. У данного предприятия неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости. Такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто. Нужно время и инвестиции. Любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности самого предприятия и его партнеров. Эти показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, так как скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Но двум позициям произошло снижение оборачиваемости. Материальные оборотные средства запасы: Это привело к увеличению срока хранения ТМЦ на 5 дней. Нужно отметить, что подобная ситуация становится все более распространенной в условиях инфляции. Падение покупательной способности денег заставляет акционерное общество вкладывать временно свободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие — производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. При анализе необходимо обратить внимание на величину сомнительной дебиторской задолженности. Предприятие широко использует метод расчета — предоплата, прорабатывает систему предоставления скидки при досрочной оплате. АО старается в возможности управлять процессом изменения дебиторской задолженности. Сравним скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. На конец отчетного периода оборачиваемость оборотных средств уменьшилась, а оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась. Дебиторская задолженность оборачивается медленнее всех оборотных активов дней больше дней. Это означает низкую интенсивность поступления денежных средств на счета АО и в итоге — уменьшение собственных средств. И все-таки, чем скорее оборотные средства оборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращение времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия. Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. Для предприятий, работающих на правах акционерных обществ, основным показателем оценки степени доходности вложенных капиталов принято считать коэффициент рентабельности собственного капитала. Именно этот коэффициент играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже. В целом по предприятию наблюдается ухудшение в использовании его имущества. В году АО получило прибыль от реализации услуг в размере тыс. По итогам и г. Можно отметить, имеется динамика уменьшения рентабельности предприятия в части производства услуг. Прибыли нет, поэтому коэффициенты рентабельности сосчитать нет возможности. Это значит, что собственный капитал используется неэффективно. И такая тенденция сохраняется на протяжении последних двух лет хозяйственной деятельности предприятия. Надо отметить, что существует взаимосвязь между показателями активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции услуг. Прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля чистой прибыли в выручке от реализации. В общем случае, оборачиваемость активов зависит от объема реализации и средней величины активов. Но, бухгалтер, анализирующий финансовое положение предприятия, должен подойти к оценке этого показателя, в первую очередь, с позиции рациональности структуры имущества. Как мы уже знаем, замедление оборачиваемости может быть связано с как с объективными причинами: Деловые партнеры в нарушении договоров вовремя не расплачиваются за предоставленные услуги. Министерство Российской Федерации по налогам и сборам проводило политику налоговой реформы в России. Букаев - Министр РФ по налогам и сборам: Уже сейчас поступления от налога на прибыль превысили поступления от акцизов и налога на доходы физических лиц вместе взятые. Изменения по налогу на прибыль носят существенный характер: По мнению Первого заместителя Министра финансов РФ С. Шаталова серьезное снижение нагрузки расценивается как дополнительный стимул для развития бизнеса. Впервые удалось реализовать новое стратегическое направление налоговой реформы — отмену налоговых льгот при одновременном снижении ставки налога. При предоставлении же налоговых льгот отсутствует прозрачность, искажается принцип равной конкуренции. Отсутствие льгот — это очень важное политическое решение, которое будет реализовываться в дальнейшем и по другим налогам. Объектом налогообложения по налога на прибыль организаций признается прибыль, полученная налогоплательщиком. Глава 25 НК РФ не препятствует тому, чтобы налогоплательщик самостоятельно классифицировал полученный доход в зависимости от осуществляемых им видов деятельности. Главой 25 НК РФ установлено два возможных метода определения доходов и расходов: В ней определен перечень доходов, которые не учитываются при определении налоговой базы. Общие правила признания, и распределения расходов установлены в ст. Расходы — любые затраты, при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода. Статьей НК РФ вводится группировка расходов, связанных с производством и реализацией, по следующим элементам:. В статье НК РФ определены расходы, которые не учитываются в целях налогообложения. Расчет налоговой базы за отчетный налоговый период формируется налогоплательщиком самостоятельно в произвольной форме. Данный расчет составляется на основании данных аналитических регистров налогового учета нарастающим итогом с начала года. Глава 25 НК РФ не рассматривает расчет налоговой базы как регистр налогового учета и не предъявляет никаких требований по утверждению ее формы учетной политикой организации. После составления расчета налоговой базы налогоплательщик заполняет и представляет налоговую декларацию по утвержденной форме. При этом все показатели в декларации указываются в полных рублях. Законодательные органы субъектов РФ вправе снижать для отдельных категорий налогоплательщиков налоговую ставку в части сумм налога, зачисляемых в бюджеты субъектов РФ. В налоговом периоде предприятие получило отрицательный результат. Значит налоговая база налогового периода равна нулю. Убыток подлежит переносу на будущее в порядке, установленном ст. Согласно статьи НК РФ налогоплательщик вправе осуществлять перенос убытка на будущее в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток. Налогоплательщик обязан хранить документы, подтверждающие объем понесенного убытка в течение всего срока, когда он уменьшает налоговую базу текущего налогового периода на суммы, ранее полученных убытков. Отчетными периодами по налогу признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года. Налог, подлежащий уплате по истечении налогового периода, уплачивается не позднее срока, установленного для подачи налоговых деклараций за соответствующий налоговый период статьей Налогового кодекса РФ. Налогоплательщики представляют налоговые декларации не позднее 30 дней со дня окончания соответствующего отчетного периода. Налоговые декларации по итогам налогового периода представляются налогоплательщиками не позднее 31 марта года, следующего за истекшим налоговым периодом. В Инструкции по применению Плана счетов предусмотрено, что нераспределенная прибыль предприятия может быть направлена:. Акционерное общество не всегда работало убыточно. На общем собрании акционеров большинством голосов принималось решение: Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу по его улучшению. В соответствии с результатами анализа можно дать ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Деятельность АО в условиях несовершенной информации или неверных данных, неуверенности в будущем, неопределенности действий конкурентов требуют от АО изобретательности и творческого подхода. АО не может не реагировать на внешние воздействия, ему приходится приспосабливаться к изменениям рыночной ситуации. Но важнейшим в деятельности АО является не приспособление к меняющимся условиям, а способность преобразовывать сами условия хозяйствования, предугадав перспективу развития общественного производства. Ключевым моментом деятельности АО является не просто рациональное использование ресурсов, а рационализация самой формы и способа хозяйствования. Его устремления приобретают стратегический характер, а главной целью становится не максимизация частного результата, а обеспечение финансовой устойчивости организации. Достичь результата можно только мобилизовав усилия всего коллектива, что предусматривает вовлечение в этот процесс всех его членов. Предприятие старается само управлять процессом изменения дебиторской задолженности: И все-таки заказчики в нарушение всех правил и договоров, не расплачиваются своевременно за выполненные работы, а расплачиваются в основном взаимозачетами за материалы, по налогам в местный бюджет, векселями. Анализ показывает, что оборотные материальные и денежные средства, также краткосрочные финансовые вложения покрывались за счет находящейся в обороте акционерного общества кредиторской задолженности. Для того чтобы обеспечить устойчивое финансовое состояние, то есть способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, данному предприятию приходится прилагать значительные усилия для поддержания платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности. Действительно, неплатежеспособность предприятия отождествляется в законодательстве с неудовлетворительной структурой баланса, что признается одним из признаков несостоятельности предприятия. В качестве дополнительного и весьма значимого критерия благополучия неблагополучия финансового положения следует назвать состояние бухгалтерского учета на предприятии. Опыт показывает, что предприятия, деятельность которых характеризуется низким качеством учетной работы, в большей степени сталкиваются с финансовыми трудностями. Они имеют меньшую свободу маневра именно из-за отсутствия адекватной информации у лиц, принимающих управленческие решения. Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемого предприятия является кризисным. Предприятие находится на грани банкротства. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, поставщикам, бюджету. Следовательно, акционеры, деловые партнеры и инвесторы предприятия могут сомневаться в его платежеспособности. Предприятие не умеет зарабатывать прибыль, обеспечивать дивиденды своим акционерам. Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. В Уставе АО к основным видам деятельности, не связанной со строительно-монтажными работами, отнесены:. Использование векселей, то есть ценных бумаг, удостоверяющих безусловное обязательство векселедержателя. Эмиссия векселей осуществляется как банками, так и предприятиями. Банки эмитируют векселя для расчетов и обеспечивают ими предприятие в качестве платежного средства. Увеличивается денежная масса, которая расходуется на нужды предприятия. Когда векселя эмитируются предприятиями, то возникает проблема. Далеко не все переводные векселя предприятий - должников могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг. Фактически функционировать могут лишь векселя доходных, финансово - устойчивых предприятий, способных погашать задолженность. Векселя же малорентабельных и убыточных предприятий, как правило, не будут приниматься ни банками, ни предприятиями — кредиторами. Поэтому такие векселя только частично могут содействовать укреплению платежеспособности предприятия. Взаимные неплатежи замедляют оборачиваемость средств в расчетах и ведут к увеличению кредитной эмиссии. Проблема соблюдений сроков платежа, состоятельности плательщика, ликвидности его активов становится актуальной. Поэтому возрастает роль погашения взаимных неплатежей путем зачета. Это не только погашает взаимную задолженность, но и повышает ликвидность незаметных долгов. Конечно, после осуществления зачета неплатежи возобновляются так как не устранены причины, порождающие их, однако суммы неплатежей и их длительность сокращаются. АО отражает в отчетности взаимную задолженность в разрезе сроков ее возникновения, а также показывает длительность погашения просроченной задолженности. В сентябре месяце года АО подало заявления в инспекцию МНС РФ по г. Краснокамску о предоставлении права на реструктуризацию кредиторской задолженности по налогам и сборам, по начисленным пеням и штрафам. Акционерному обществу было предоставлено право на реструктуризацию задолженности по налогам и сборам, а также пеням и штрафам:. Реструктуризация была предоставлена предприятию на 10 лет, в т. Задолженность будет погашаться ежеквартально, равными долями. На территории предприятия функционируют две другие организации: С ними заключены договора об аренде. Одним из путей предотвращения банкротства акционерных обществ является уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем. Даже имея прибыль, предприятие не выплачивало дивиденды своим акционерам. Для улучшения финансового состояния акционерному обществу можно предложить следующие мероприятия:. Составлять прогнозный баланс, который покажет вероятное имущественное положение АО и позволит оценить, насколько выполнимы при имеющемся собственном капитале его обязательства. Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно — финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия. Это даст возможность своевременно внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию. Необходимость составления прогнозного баланса возникает и в ряде других экономических ситуаций. Учитывая, что большинство расходов при данной деятельности предсказуемы, а доходы не подвержены сильным колебаниям при планировании был использован консервативный метод. Анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части. При анализе в первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств главным образом от реализации работ, услуг, имущества. Выяснить причины изменения суммы выручки и выявить резервы ее увеличения. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части финансового плана перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям. Расходная часть финансового плана анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, которые могут быть оправданными и неоправданными. По итогам анализа выявляются резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе. Структура доходной части платежного баланса практически не отличается от плановой. В структуре расходной части увеличилась доля налоговых платежей. Выплата пени, штрафов способствовало сокращению платежных средств и ухудшению платежеспособности предприятия. Можно составить оперативный платежный календарь. С одной стороны подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны — платежные обязательства на этот период 5,10,15 дней, 1 мес. Повысить надежность и качество предлагаемых услуг. Необходимо максимально учесть запросы и требования потребителей к качеству производимых работ. Следить за качеством ремонтов. Сократить управленческие расходы путем пересмотра организации труда и начисления заработной платы, подбора и расстановки персонала, приведения численности работающих в соответствие с реально осуществляемыми производственными задачами. Максимально сократить дебиторскую задолженность. Выставлять требования на расчетные счета в банках дебиторов, работать совместно с налоговой инспекцией. При составлении договоров учитывать штрафные санкции при несвоевременной оплате работ. Уменьшить кредиторскую задолженность и увеличить собственный капитал предприятия, так как использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия. Кредиторская задолженность предприятия состоит из задолженности: Для уменьшения задолженности перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами предприятие подало заявление в инспекцию МНС РФ по г. Краснокамску о предоставлении права на реструктуризацию кредиторской задолженности. При этом предприятие вынуждено было заплатить в сентябре года тыс. В результате резко возрос долг по заработной плате работникам предприятия. Но у АО есть шанс уменьшить этот долг. В феврале и марте месяцах года предприятие стабильно выплачивало заработную плату в полном объеме. При увеличении объемов выполненных работ и снижении себестоимости появиться прибыль, которая и будет израсходована на погашение кредиторской задолженности. Прочие кредиторы — это подотчетные лица. Для уменьшения задолженности нужно при составлении учетной политики предприятия уменьшить сроки предоставления авансовых отчетов работниками предприятия. Рациональнее и более полно использовать оборудование и механизмы предприятия. Для этого необходимо внедрить скользящий график их работы. Расширить ассортимент предоставляемых услуг. Силами строительной группы в летнее время проводить ремонт школ, детских дошкольных учреждений. Осуществить поиск новых рынков сбыта своих услуг. В своей деятельности АО ориентируется на рынки Пермской области. Ситуация, складывающаяся на этих рынках, характеризуется двумя основными факторами: В целях изучения рынка и улучшения условий обеспечения сельского хозяйства техникой акционерному обществу необходимо сформировать сеть, обеспечивающую сервисное обслуживание. Стремясь к независимости собственного рынка строительной техники, АО собирается приступить к модернизации основных строительных машин. Стимулирование сбыта осуществить за счет внедрения системы предоставления услуг под оплату продукцией частично , ценными бумагами, предоставления льгот покупателям. Предприятию необходимо проработать систему предоставления скидки при досрочной оплате. Провести маркетинговое исследование, анализ деятельности конкурентов. Для сохранения и улучшения позиций на рынке необходимо наладить непосредственные связи с покупателями услуг, учесть запросы и требования потребителей,. Для укрепления имиджа предприятия использовать следующие элементы: Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия. В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений — собственники акционеры , инвесторы, банки, поставщики, покупатели, заказчики, страховые агенты заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного использования денежных ресурсов обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Значение анализа финансово- экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. На основе данных итогового анализа финансово- экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия. От того, насколько качественно он произведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимо-дополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты. Публикация результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служат хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвесторов. Очень важным и значимым для юридических лиц являются изменения в законодательстве по уплате налога на прибыль, которые произошли после введение в действие с 1. Следовательно, и поступления в бюджет от налога на прибыль ожидаются меньше прошлогодних. Как уже подсчитали в Минфине, по России в целом эта разница составит около миллиардов рублей. Налоговая нагрузка по налогу на прибыль, снижаемая государством на столь значительную сумму, требует грамотного расходования средств, попадающих в распоряжение производственников. Миллиарды, недополучаемые сегодня бюджетом по налогу на прибыль, должны быть использованы на развитие производства, выпуск конкурентоспособной продукции, обеспечивающей рост прибыли. А значит, в конечном итоге гарантирующей наполняемость бюджета. Понижение налоговой ставки сопровождается отменой многочисленных льгот для организаций, которыми те ранее пользовались. Вторым важным моментом является то, что предприятиям и организациям предоставляется право получить отсрочку по уплате задолженности по налоговым платежам на 10 лет: И хотя реструктуризация предоставляется на платной основе с сумм задолженности ежеквартально уплачиваются проценты исходя из расчета 0,1 годовой ставки рефинансирования Центрального банка РФ , получение отсрочки имеет преимущества. С момента принятия решения на сумму отсроченной задолженности не начисляются пени. По отсроченной задолженности не принимаются меры принудительного взыскания. В году долговое бремя многих предприятий существенно полегчает. Судя по масштабам реструктуризации, год можно назвать беспрецедентным по работе с должниками всех калибров. И все-таки именно комплекс внешних факторов перевешивает по степени неблагоприятного влияния на состояние экономики предприятий, вследствие чего и финансовое положение большинства из них остается неустойчивым. Глубокое расстройство народного хозяйства, сопровождающееся инфляцией и снижением спроса, не позволяет им укреплять свою экономику. В существующих условиях по-прежнему выгоднее вкладывать средства туда, где можно получить максимальную прибыль при минимальном по времени обороте средств. Инвестирование средств в производство, требующее для своего развития долгосрочных кредитов, все еще крайне невыгодно и фактически блокировано. Цель анализа состоит не только и не, сколько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. И это проблема не только данной компании, но и большинства других российских предприятий. Чтобы использовать накопления населения для развития АО необходимо разработать такие методические основы для оценки эффективности использования акционерного капитала, которые были бы понятны и доступны любому заинтересованному акционеру. Рыночная неопределенность препятствует успешной работе акционерного общества и подталкивает его к поиску путей изменения самой рыночной ситуации в выгодном для себя направлении. А это возможно только посредством инновационной деятельности. Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем. Это результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Налоговый Кодекс Российской Федерации части 1и2 с изменениями и дополнениями. Приказ МНС РФ от Постановление Правительства РФ от 3. Постановление Правительства РФ от План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утв. Приказом Минфина России от Сборник нормативных документов по состоянию на Части 1 и 2. Финансы и статистика, ,с. Изд-во ЦИПКК АП- Отраслевая бибитотека. Анализ хозяйственного состояния предприятия. Центр экономики и маркетинга, ,с. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия: Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Финансово — экономический анализ деятельности предприятий. Предпринимательство, или как завести собственное дело и добиться успеха. Создание и развитие нового предприятия. Новое в налогообложении прибыли. Налоги, которые мы выбираем, налоги, которые выбирают нас. Новый План счетов и регистры налогового учета. Об уплате авансовых платежей по налогу на прибыль организаций в году;. Социальные расходы предприятия и льгота по налогу на прибыль. Инструкция по заполнению декларации по налогу на прибыль организаций;. Дипломная - Финансовое состояние предприятия Рефераты Курсовые проекты Дипломные проекты Реклама на сайте Реферат по физкультуре , Федерация это , Скачать реферат , Реферат на тему смерч , Древнейший человек , Реферат на тему Япония. Главная Рефераты Курсовые Дипломные Новости Отправить работу.
Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия
Как ухаживать за каменным цветком
Результаты огэ по обществознанию 2017 ульяновская область
https://gist.github.com/7bcb6aa2f5fc39c85b5c62874508aec7