Способы улучшения финансового состояния предприятия

Способы улучшения финансового состояния предприятия.md

Способы улучшения финансового состояния предприятия

Ссылка на файл: >>>>>> http://file-portal.ru/Способы улучшения финансового состояния предприятия/

Пути улучшения финансового состояния
Пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ООО "СП")
Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания. Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга. Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности 0предприятия, его подразделений и работников. Цель работы разработать мероприятий по совершенствованию управления финансовым состоянием предприятия. Данная работа состоит из 3х частей: Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Каждая наука имеет свой предмет. Под предметом экономического анализа, по мнению Русак Н. По мнению Павловой Л. Экономический анализ является необходимым элементом управления экономикой. В зависимости от потребностей управления можно выделить виды анализа табл. В процессе управления для обоснования принимаемых решений используется совокупность различных видов экономического анализа. Например, рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций внешней и внутренней среды деятельности предприятия. В этих условиях важная роль отводится оперативному анализу. Его отличительными чертами являются комплексность, компьютерная обработка оперативных информационных массивов, использование его результатов на уровне отдельных функциональных служб предприятия в виде ориентированной фрагментарной информации. Как известно, комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния. Информация, необходимая финансовому менеджеру для анализа, в обобщенном виде систематизирована в бухгалтерском балансе, являющемся наглядной финансовой моделью предприятия. Анализ финансового состояния, по мнению Крейниной М. С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия. Мировая экономическая наука накопила богатый опыт анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Родоначальником систематизированного экономического анализа считают Жака Савари — , который ввел понятие синтетического и аналитического учета. В конце XIX — начале ХХ века появилось течение в учете — балансоведение. В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину XX века. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости зона безопасности , степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ. Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность. При этом необходимо решить задачи:. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ - проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель- установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства. Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Главная цель финансовой деятельности — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности. Источники анализа финансового положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия. В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения. Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами общепризнанными и среднеотраслевыми. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений организаций и лиц , заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов поставщиков и покупателей , усложняющихся организационно-правовых форм функционирования. В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления. В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами акционерами , работниками, банком и кредиторами. Финансовое состояние предприятия — это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности то есть платежеспособности, кредитоспособности , использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Набор экономических показателей, более детально и точно характеризующих финансовое положение и активность предприятия, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: Классификация представительного состава индикаторов финансового состояния предприятия приведена на рис. Показатели платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства. К показателям платежеспособности относятся:. Рисунок 1 - Классификация индикаторов финансового состояния предприятия. Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно и, следовательно, более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры ;. Указанное ограничение следует из правила финансового менеджмента: Последний является комплексным показателем, широко применяемым в рыночной экономике для оценки финансовой устойчивости фирм. Рассчитывается по следующей формуле, адаптированной к российским условиям:. Х 1 — степень мобилизации активов, определяемая по формуле: Х 2 — рентабельность активов, определяемая по формуле: Х 3 — уровень самофинансирования, определяемый по формуле: Х 4 — отношение уставного капитала и обязательств заемных источников финансирования , определяемое по формуле: Х 5 — коэффициент оборачиваемости всех активов, определяемый по формуле: Х 1 , Х 3 и Х 4 — показатели формулы Альтмана, характеризующие долю собственных средств в пассивах то есть отражающие финансовую устойчивость организации , Х 2 и Х 5 — показатели рентабельности и оборачиваемости активов. Однако при анализе финансового состояния российских предприятий ориентироваться на стандарты, рассчитанные для стационарных процессов развития, — недостаточно корректно. Пока что в российских условиях прежде всего необходимо обращать внимание на динамику изменения показателя, а не на его абсолютную величину. Период оборота — продолжительность одного оборота актива в днях. Анализ оборачиваемости текущих пассивов позволяет оценить среднюю продолжительность отсрочки платежей, которую представляют предприятию его кредиторы. В составе текущих пассивов рассматривается кредиторская задолженность, авансы покупателей и устойчивые пассивы. Цель анализа прибыльности и рентабельности — оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства и капитал. При анализе прибыльности отдельно рассматривается прибыльность основной деятельности, прибыльность инвестиционной деятельности и прибыльность деятельности предприятия в целом. Одной из составляющих оценки прибыльности является анализ безубыточности. Его цель — определить нижнюю границу прибыльности точку безубыточности , то есть минимальный объем выручки, необходимой для покрытия затрат на производство продукции. Вторая задача анализа безубыточности — оценить тенденцию приближения к критической точке и выявить причины, повлиявшие на данную тенденцию. Характеристика рентабельности предприятия предполагает расчет и анализ основных показателей экономической и финансовой рентабельности, наиболее значимыми из которых являются общая и чистая рентабельность продаж, рентабельность активов, производственных фондов и собственного капитала. В настоящее время перед предприятиями промышленности стоит задача привлечения средств, необходимых для финансирования внеоборотных и оборотных активов с целью эффективного ведения производственно-хозяйственной деятельности. Привлечение заемного капитала приводит к появлению эффекта финансового рычага. Показатель финансового рычага является обратным коэффициенту автономии. Цель анализа эффективности труда — проанализировать взаимосвязь между изменением численности и заработной платы и объемом произведенной продукции и денежных поступлений. Анализ эффективности труда основывается на расчете удельных показателей на рубль заработной платы и одного работника. Только после расчета рассмотренных выше показателей и сравнения их с нормативными значениями, учитывающими особенности отраслевой и общеэкономической специфики переходного периода, можно дать такую оценку финансового состояния предприятия, которую можно считать достоверной. Управление — функция организованных систем различной природы биологических, социальных, технических , обеспечивающая сохранение их определенной структуры, поддержание режима деятельности, реализацию их программ и целей. Это определение можно распространить и на управление предприятием в связи с тем, что именно управление позволяет поддерживать режим деятельности и реализовывать программы и цели предприятия. При этом принципы управления будут одни и те же и при управлении космическим кораблем, автомобилем, сапожной мастерской, в которой работает три сапожника, и громадным заводом, количество работников на котором составляет несколько тысяч или десятков тысяч человек. Очевидно, что управление происходит в системе определенных координат, одной из которых является время. В системе этих координат задается траектория движения объекта управления, а целью управления является выработка таких действий, при которых каждое мгновенное значение параметров состояния объекта в виде определенных значений координат было бы как можно ближе к координатам заданной траектории в этот конкретный момент времени. В связи с тем что управление объектом происходит во времени, то естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой фазной системы. Причем фазы управления следуют в строгой очередности. Первая фаза управления — фаза планирования — была, есть и будет одной из самых важных. Это связано с тем, что в процессе реализации работ, связанных с планированием деятельности объекта управления, необходимо учитывать не только параметры объекта управления, характеризующие его состояние, но и целый ряд параметров внешней среды, которые могут оказать существенное воздействие на конечные результаты управления. В процессе выполнения фазы учета собирается информация о конкретных значениях параметров, характеризующих состояние объекта управления. Эти параметры прямо или косвенно образуют систему координат, в которой определена траектория движения объекта управления. При этом основной задачей, стоящей перед субъектом управления оператором или менеджером , является сбор конкретной достоверной и объективной информации о состоянии объекта управления. Основная сложность на данном этапе заключается в определении минимального объема и номенклатуры учитываемых данных, которые позволяют управляющему субъекту иметь ясное представление о состоянии объекта управления. Данное обстоятельство связано с двумя моментами. Первый момент вызван тем, что для сбора и обработки информации в данном случае учетной информации требуются средства, которые всегда ограничены. Второй момент вызван тем, что информация может дублироваться и запаздывать, а это не способствует принятию обоснованного решения. Фаза контроля предусматривает проведение работ по сравнению фактических значений параметров с заранее заданными плановыми. Таким образом, предполагается, что траектория движения управляемого объекта уже разработана. В то же время возможен вариант, когда в процессе контроля приходится сравнивать данные, полученные в текущий момент времени, с данными, полученными в предыдущие моменты. Такие ситуации возникают, когда поведение одного или нескольких объектов рассматривается в динамике, и фактор времени является решающим. Наиболее ярким примером именно такой ситуации является управление противозенитной ракетой в процессе перехвата воздушной цели. В процессе реализации фазы анализа производится определение истинных причин, воздействие которых привело к появлению отклонений фактических параметров состояния объекта управления от координат заданной траектории в данный момент времени плановых показателей. На основании выявленных истинных причин отклонения на стадии выработки ряда альтернативных решений разрабатывается ряд допустимых решений, где целевыми функциями, а также граничными и начальными условиями будут выступать параметры, которые описывают состояние объекта управления. Однако необходимо учитывать тот факт, что в любом случае наблюдается ограниченность ресурсов. Такая ограниченность требует поиска оптимального решения. С этой целью определяется критерий оптимальности, граничные и начальные условия с использованием той информации, которая была собрана на фазе учета. На стадии фазы реализации принятого решения осуществляется выполнение выработанного оптимального решения или нескольких выработанных решений. На этой стадии также определяются необходимые силы и средства, а также порядок реализации выработанного решения. Субъекты управления выполняют принятое решение, используя выделенные силы и средства. Проецируя все вышесказанное на управление предприятием, необходимо сказать, что для его нормальной деятельности необходимо одновременно осуществлять техническое управление, управление персоналом, финансовое управление и ряд других видов и форм управления. Финансовым управлением на предприятии должен заниматься финансовый менеджер. Однако не секрет, что часть его функций вольно или невольно перекладывается на главного бухгалтера. Особенно это характерно для предприятий малого или среднего бизнеса, где роль финансового менеджера играет директор предприятия. С нашей точки зрения финансовый менеджер является одной из ключевых фигур в команде менеджеров предприятия. Дело в том, что финансовые результаты деятельности предприятия есть интегрированное отражение в денежном выражении деятельности всех членов команды менеджеров. Поэтому одной из основных задач финансового менеджера является интерпретация финансовых результатов своим коллегам по команде. Если же финансовый менеджер этого не делает, то это означает, что все остальные члены команды менеджеров не знают о том, каковы результаты их работы и, следовательно, вклад в общее дело. То есть налицо современный крыловский вариант сотрудничества лебедя, рака и щуки. Чтобы обеспечить каждого руководителя соответствующей информацией, нужна единая база данных, доступ к которой жестко регламентирован. Это связано с тем, что для работы финансового менеджера с маркетологом требуется один набор показателей, с главным технологом — другой, со снабженцем — третий и так далее. Это только то, что касается членов команды менеджеров, но есть еще и владельцы, которым нужна совсем другая информация. Кроме того, следует еще учитывать особенности информации на каждом этапе управления. Бюджетирование представляет собой составление бюджетов доходов и расходов. При составлении этих бюджетов должны учитываться условия продаж продукции, экономически обоснованные нормы запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, запасов готовой продукции и объемов незавершенного производства. На многих предприятиях текущее планирование все же ведется, но как бы в силу инерции еще не забыта сложившаяся система, возникшая в эпоху централизованного планирования. Бюджетирование внедрено на очень ограниченном числе предприятий, что связано с многими проблемами, возникающими при внедрении бюджетирования. А вот бизнес-планирование развития предприятия практически отсутствует. При этом все попытки применить эти методики для разработки бизнес-планов развития предприятия не дают положительных результатов;. С нашей точки зрения необходимость разработки именно бизнес-плана развития предприятия связана с тем, что основной целью разработки бизнес-плана инвестиционного проекта является расчет экономической эффективности предлагаемого проекта, а основной целью бизнес-плана развития предприятия является установление соотношений между важнейшими показателями. Только такой подход гарантирует сохранение жизнеспособности данного предприятия. Как видно, цели разные, следовательно, и методы их достижения разные. А это означает, что и структура и содержание таких бизнес-планов также будет разной. Но бизнес-план является документом долгосрочного планирования 3—5 лет. Для того чтобы бизнес-план развития предприятия не остался просто красивым пожеланием, он должен опираться на результаты ежегодного бюджетирования, результаты маркетингового анализа рынка, результаты финансового, управленческого и бухгалтерского учетов, с одной стороны, и ежегодно корректироваться на основании результатов ежегодного бюджетирования — с другой. Принципиальная особенность данного учета заключается в том, что информация, поступающая от разных служб предприятия, должна быть пригодна для использования, а поэтому обладать рядом свойств. Важнейшими из них являются объективность, достоверность и периодичность. Первыми двумя характеристиками изучаемая информация начинает обладать только после того, как произошло конкретное событие, а периодичность информации зависит от рассматриваемого периода. Если одна и та же информация о ситуации в цехе нужна начальнику цеха за текущие сутки, то менеджеру по финансам — за более длительный период, так как ему необходимо реагировать не на отклонение конкретного показателя в конкретный промежуток времени, а на тенденцию, которая складывается за более длительный отрезок времени. Хотя финансовый учет по своим целям и задачам значительно отличается от бухгалтерского учета, однако он в значительной степени опирается на данные бухгалтерского учета. При этом используются данные главной бухгалтерской книги или оборотно-сальдовой ведомости. В процессе выполнения работ на фазе учета финансовый менеджер должен получить и обработать информацию о финансовом состоянии предприятия, причем количество учитываемых показателей должно быть таким, чтобы можно было сформировать систему граничных и начальных условий. И чем больше будет таких условий, тем более реалистичным окажется принимаемое оптимальное решение. Третья фаза финансового управления предприятием — фаза контроля — предусматривает сравнение фактических данных учета с заранее заданными плановыми. Такими данными на предприятии всегда являются нормативы. В эпоху централизованного планирования было достаточно просто разработать плановые показатели. В рыночных условиях предприятию никто не дает плановых заданий. Поэтому плановые показатели должны формироваться при изучении рынка. Для этого должны разрабатываться бизнес-планы развития, причем информация, содержащаяся в них, является нормативной базой для развития предприятия на длительный период от 3 до 5 лет с ежегодной корректировкой. В настоящее время фаза контроля выполняет несколько не те функции. В связи с отсутствием системы плановых показателей деятельности предприятия фактически контроль сводится к сравнению бухгалтерских данных только за прошлый и текущий плановый период. Здесь придется предварительно определиться с терминологией. Привалов дают такое определение финансового анализа: Приблизительно к такому же определению анализа приходит и профессор Университета Париж—Дофин Жак Ришар. Другие авторы многочисленных работ по оценке финансово-экономического состояния предприятия вне зависимости от содержания своих трудов не считают необходимым дать корректное определение того, что они именуют анализом. Говоря же об анализе как фазе финансового управления предприятием, необходимо указать, что установления только взаимосвязи и взаимозависимости между показателями явно недостаточно. На этой фазе финансового управления предприятием ставится задача выявить истинные причины, породившие факторы, воздействие которых вызвало отклонения. Но даже при отсутствии системы плановых показателей что усложняет анализ можно попытаться построить систему причинно-следственных связей, опираясь только на фактические данные учетов. Но для этого фаза анализа подразделяется на ряд последовательных этапов, первым из которых является диагностика финансово-экономического состояния предприятия. Для ее проведения в качестве исходной информации используются данные из баланса предприятия и отчета о финансовых результатах, которые приняты на Украине, или данные баланса предприятия, отчета о прибыли и убытках, а также отчета о движении денежных средств, принятые в Российской Федерации. Все эти документы, как на Украине, так и в Российской Федерации являются открытыми. Диагностика в целом напоминает анализ, при проведении которого выявляются факторы, оказывающие существенное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия, и кроме статических показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость, рассчитываются еще и динамические показатели. Однако необходимо помнить о том, что при проведении такого анализа используются данные из баланса, которые отражают ситуацию только на начало и на конец изучаемого периода, но ни в коем случае не ситуацию за весь период. Поэтому, построив целый ряд зависимостей между показателями, учитывающими результаты деятельности на конец и начало периода, очень трудно или невозможно сказать, как протекала деятельность в течение этого периода. На втором этапе фазы анализа производится расчет отклонений, а на третьем этапе осуществляется обоснование причин отклонений с помощью цепочки:. Финансовые результаты Факторы Причины. На этом фаза анализа заканчивается. Для формирования нескольких возможных решений, направленных на улучшение той ситуации, в которой находится предприятие, вполне достаточно информации, собранной еще на стадии анализа. На основе этой информации можно составить систему ограничений к соответствующей целевой функции, а также провести ранжирование причин, которые наиболее сильно влияют на финансово-экономическое состояние предприятия. Практически, на основании схемы Ишикавы, которая дает качественное представление о связях между причинами и следствиями, определяется несколько причин. Одна и та же причина может вызвать несколько следствий, а устранение этих причин моделируется с целью оценки возможных результатов следствий. Таким образом, вырабатывается несколько альтернативных решений или даже определяется оптимальное решение, для чего вводится критерий оптимизации. Шестая фаза — фаза реализации одного или нескольких альтернативных решений — осуществляется по разработанному плану и контролируется финансовым менеджером. Все вышеизложенное представляет собой то идеологическое обоснование, на базе которого строятся все дальнейшие рассуждения и делаются определенные выводы. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Следовательно, его сбалансированность не является произвольной. Если какие-то соотношения в балансе не устраивают аналитика или руководителя предприятия, изменить их можно будет только в следующем году, не допуская или, наоборот, усиливая те или иные хозяйственные операции и отражающие их обороты , которые влияют на данные соотношения. В связи с этим очень важно понимать влияние финансовых рисков на формирование статей баланса, количественно оценивать и управлять ими. Минимизируя финансовые риски, мы можем влиять на состояние статей баланса и, таким образом, управлять финансовым состоянием предприятия. Показатель полной себестоимости продукции является основой для оценки эффективности деятельности предприятия. Данный показатель отражает все стороны хозяйственной деятельности и аккумулирует результаты использования всех производственных ресурсов. От его уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятий, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования. Предприятие в состоянии изменить величину себестоимости. При выявлении влияния изменения суммы полной себестоимости на финансовое состояние предприятия необходимо учитывать в анализе изменение тех показателей, которые включает в себя себестоимость. В структуре оборотных активов это:. Рост общей себестоимости неодинаково отразится на данных показателях. Если поставщики сырья и материалов повысили цену на свою продукцию, что вызвало рост себестоимости, то у предприятия увеличатся следующие статьи, представленные в балансе по фактической себестоимости:. Но это может никак не отразиться на дебиторской задолженности, если предприятие не примет решения повысить цену на свою продукцию. Предположим, что при росте себестоимости предприятие в равной степени увеличит цену на свою продукцию. Предварительная оценка платежеспособности определяется с помощью коэффициента потенциальной платежеспособности:. При увеличении себестоимости увеличится сумма текущих активов, при этом текущие обязательства останутся без изменений. Таким образом, рост себестоимости увеличит потенциальную платежеспособность. В расчете коэффициента реальной платежеспособности не участвуют показатели, на которые могло бы повлиять изменение себестоимости. Таким образом, увеличение себестоимости не окажет влияния на коэффициент реальной платежеспособности. Сумма активов включает в себя текущие активы, что свидетельствует об увеличении величины чистых активов при увеличении себестоимости, следовательно, сумма чистых активов тоже увеличится. При оценке платежеспособности важно иметь в наличии свободный оборотный капитал функционирующий капитал , равный разности между текущими активами и текущими обязательствами. Он также увеличится при росте себестоимости. Необходимо определить структурные сдвиги в балансе. Данный показатель увеличится, что говорит о том, что после погашения текущих обязательств у предприятия останется больше средств под материальные запасы, и предприятие будет способно обеспечить бесперебойное производство. Ликвидность — степень превращения средств в денежную наличность. Для анализа изменения ликвидности при росте себестоимости воспользуемся методом Шеремета построения баланса ликвидности. Метод основан на группировке средств в активе по степени снижения их ликвидности и обязательств по росту сроков платежей. Если баланс на предприятии абсолютно неликвидный, то увеличение полной себестоимости позволит увеличить долю ликвидных и медленно реализуемых активов. Если допустить, что пассив при этом не изменится, то сочетание неравенств изменится и баланс охарактеризуется потенциальной ликвидностью:. Таким образом, увеличение общей себестоимости приведет к росту промежуточной и текущей ликвидности. Под устойчивостью понимается стабильное превышение доходов над расходами. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости. Она характеризуется способностью предприятия эффективно использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, то есть финансовая устойчивость характеризуется состоянием распределения финансовых ресурсов и эффективностью их использования по отношению к затратам. Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В условиях рынка балансовая модель, из которой исходит анализ, имеет вид:. R д — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты ДЗ и прочие активы;. Учитывая, что для эффективной деятельности предприятия долгосрочные кредиты и заемные средства должны направляться преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:. Очевидно, что при росте полной себестоимости, а следовательно, и при росте материальных запасов и затрат и дебиторской задолженности, будет выполняться только второе ограничение. Для выполнения первого неравенства необходимо снижение величины материальных затрат в балансе, что невозможно при росте себестоимости. Можно сделать вывод, что в целом рост полной себестоимости отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Увеличивается величина материальных затрат и снижается способность предприятия покрывать затраты собственными средствами, ему приходится брать краткосрочные кредиты и займы. Для нормальной финансовой неустойчивости величина привлекаемых краткосрочных кредитов не должна превышать суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции наиболее ликвидной части запасов и затрат. В тоже время из-за роста величины активных расчетов возможно покрытие некоторой доли краткосрочной задолженности предприятия. Таким образом, мы выявили, что рост себестоимости неоднозначно влияет на финансовое состояние предприятия. Для определения наиболее полного и верного результата необходимо дать комплексную оценку с учетом всех взаимосвязей показателей. Как было показано выше, любые хозяйственные процессы отражаются на структуре баланса. Следовательно, бухгалтерский баланс можно рассматривать как детерминированную факторную систему, так как статьи баланса имеют заранее определенную функциональную зависимость от общих показателей финансового состояния. В этой связи для управления финансовым состоянием целесообразно использовать методы моделирования детерминированных факторных систем. Математическое моделирование экономических явлений является важным инструментом экономического анализа. Оно дает возможность получить четкое представление об исследуемом объекте, охарактеризовать и количественно описать его внутреннюю структуру и внешние связи. Содержание метода моделирования составляют конструирование модели на основе предварительного изучения объекта и выделения его существенных характеристик, экспериментальный или теоретический анализ модели, сопоставление результатов с данными об объекте, корректировка модели. В качестве модели необходимо использовать ключевой показатель, наиболее полно отражающий интересующие нас аспекты. Таким показателем может быть платежеспособность предприятия, являющаяся внешним проявлением финансового состояния предприятия. Данный показатель дает качественную характеристику финансового состояния, то есть возможности наличными денежными ресурсами своевременно и полностью производить расчеты с бюджетом по налогам, с банками и кредиторами — по ссудам и процентам за кредит, с поставщиками — по поставкам и услугам и с трудовым коллективом — по оплате труда и социальными гарантиями. В современной экономической литературе встречаются различные подходы к определению экономической сущности платежеспособности. На наш взгляд, это комплексное понятие, объединяющее такие емкие понятия в анализе финансового состояния, как ликвидность, кредитоспособность, оценка возможного банкротства. Коэффициент платежеспособности можно представить в виде кратной двухфакторной детерминированной модели как отношение текущих активов и текущих обязательств:. Для полного и объективного анализа финансового состояния предприятия необходим анализ всех составляющих платежеспособности. Далее мы преобразуем данную кратную модель платежеспособности с применением различных приемов расчленения общего показателя на экономические, финансовые и производственные факторы, которые будут являться объектом в более детальном анализе величины коэффициента платежеспособности в соответствии с рисунком 2. Моделируя числитель и знаменатель как аддитивные многофакторные модели по отдельности, можно выделить из двух комплексных факторов исходной модели сколь угодно частных факторов, функционально зависимых от платежеспособности. Таким образом, управлять финансовым состоянием через управление платежеспособностью можно с помощью изменения частных локальных показателей, имеющих наибольшее влияние на результативный. Данный анализ можно провести, используя прикладную программу персонального компьютера Excel, внеся в нее необходимые функциональные зависимости. Обобщая вышеизложенное можно сказать, что моделирование детерминированных факторных систем позволяет выявить новые формулы расчета результативного показателя с расширенным числом факторов, входящих в его состав. Путем преобразования исходной модели из двух факторов расчета платежеспособности были получены частные локальные показатели, характеризующие производственные процессы. Управляя этими частными показателями, процесс моделирования позволяет влиять на платежеспособность, финансовую устойчивость, и, тем самым, минимизируя финансовые риски, управлять финансовым состоянием в целом. Оценка экономической эффективности производится путем сопоставления результатов деятельности с затратами на ее осуществление:. Конечным результатом производственно-хозяйственной деятельности предприятия за определенный промежуток времени является чистая продукция, то есть вновь созданная стоимость, а конечным финансовым результатом коммерческой деятельности - прибыль. Эффективность финансовой деятельности можно классифицировать по отдельным признакам на следующие виды:. Все вместе взятые виды эффективности формируют общую интегральную эффективность деятельности предприятия. Достижение экономического или социального эффекта связано с необходимостью осуществления текущих и единовременных затрат. К текущим относятся затраты, включаемые в себестоимость продукции. Единовременные затраты - это авансированные средства на создание основных и прирост оборотных фондов в форме капитальных вложений, которые дают отдачу только через некоторое время. Измерение эффективности предполагает установление критерия экономической эффективности, который должен быть единым для всех звеньей экономики - от предприятия до народного хозяйства в целом. Метод экономического анализа представляет собой способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их плавном развитии. Совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов, составляет методику экономического анализа. Методика экономического анализа базируется на пересечении трех областей знаний: Статистические методы включают в себя использование средних и относительных величин, индексный метод, корреляционный и регрессивный анализ и др. Математические методы можно разделить на три группы: Сравнение — сопоставление изучаемых данных и фактов хозяйственной жизни. Различают горизонтальный сравнительный анализ, который применяется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового; вертикальный сравнительный анализ, используемый для изучения структуры экономических явлений; трендовый анализ, применяемый при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, то есть при исследовании рядов динамики. Обязательным условием сравнительного анализа является сопоставимость сравниваемых показателей, предполагающая:. Средние величины — исчисляются на основе массовых данных о качественно однородных явлениях. Они помогают определять общие закономерности и тенденции в развитии экономических процессов. Группировки — используются для исследования зависимости в сложных явлениях, характеристика которых отражается однородными показателями и разными значениями характеристика парка оборудования по срокам ввода в эксплуатацию, по месту эксплуатации, по коэффициенту сменности и т. Балансовый метод состоит в сравнении, соизмерении двух комплексов показателей, стремящихся к определенному равновесию. Он позволяет выявить в результате новый аналитический балансирующий показатель. Например, при анализе обеспеченности предприятия сырьем сравнивают потребность в сырье, источники покрытия потребности и определяют балансирующий показатель — дефицит или избыток сырья. Как вспомогательный, балансовый метод используется для проверки результатов расчетов влияния факторов на результативный совокупный показатель. Если сумма влияния факторов на результативный показатель равна его отклонению от базового значения, то, следовательно, расчеты проведены правильно. Отсутствие равенства свидетельствует о неполном учтете факторов или о допущенных ошибках:. Балансовый метод применяют также для определения размера влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя, если известно влияние остальных факторов:. Графики являются масштабным изображением показателей и их зависимости с помощью геометрических фигур. Графический способ не имеет в анализе самостоятельного значения, а используется для иллюстрации измерений. Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к его уровню, взятому в качестве базы сравнения. Статистика называет несколько видов индексов, которые применяются при анализе: Использовав индексные пересчеты и построив временной ряд, характеризующий, например, выпуск промышленной продукции в стоимостном выражении, можно квалифицированно проанализировать явления динамики. Метод корреляционного и регрессионного стохастического анализа широко используется для определения тесноты связи между показателями не находящимися в функциональной зависимости, то есть связь проявляется не в каждом отдельном случае, а в определенной зависимости. Матричные модели представляют собой схематическое отражение экономического явления или процесса с помощью научной абстракции. Математическое программирование — это основное средство решения задач по оптимизации производственно-хозяйственной деятельности. Метод исследования операций направлен на изучение экономических систем, в том числе производственно-хозяйственной деятельности предприятий, с целью определения такого сочетания структурных взаимосвязанных элементов систем, которое в наибольшей степени позволит определить наилучший экономический показатель из ряда возможных. Теория игр как раздел исследования операций - это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности или конфликта нескольких сторон, имеющих различные интересы. Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи и взаимообусловленности. Одни из них непосредственно связаны между собой, другие косвенно. Отсюда важным методологическим вопросом в экономическом анализе является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей. Под экономическим факторным анализом понимается постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе, раскрытие полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя. По характеру взаимосвязи между показателями различают методы детерминированного и стохастического факторного анализа. Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер. К таким моделям, например, относятся показатели себестоимости во взаимосвязи с элементами затрат на производство и со статьями затрат; показатель объема производства продукции в его взаимосвязи с объемом выпуска отдельных изделий или объема выпуска в отдельных подразделениях. Примером кратной модели служит показатель срока оборачиваемости товаров в днях. Смешанные модели представляют собой комбинацию перечисленных выше моделей и могут быть описаны с помощью специальных выражений:. Примерами таких моделей служат показатели затрат на 1 руб. Для изучения зависимости между показателями и количественного измерения множества факторов, повлиявших на результативный показатель, приведем общие правила преобразования моделей с целью включения новых факторных показателей. Для детализации обобщающего факторного показателя на его составляющие, которые представляют интерес для аналитических расчетов, используют прием удлинения факторной системы. Если исходная факторная модель , а , то модель примет вид. Для выделения некоторого числа новых факторов и построения необходимых для расчетов факторных показателей применяют прием расширения факторных моделей. При этом числитель и знаменатель умножаются на одно и тоже число:. Для построения новых факторных показателей применяют прием сокращения факторных моделей. При использовании данного приема числитель и знаменатель делят на одно и то же число. Детализация факторного анализа во многом определяется числом факторов, влияние которых можно количественные оценить, поэтому большое значение в анализе имеют многофакторные мультипликативные модели. В основе их построения лежат следующие принципы:. Построение факторной модели — первый этап детерминированного анализа. Далее определяют способ оценки влияния факторов. Способ цепных подстановок заключается в определении ряда промежуточных значений обобщающего показателя путем последовательной замены базисных значений факторов на отчетные. Данный способ основан на элиминировании. Элиминировать — значит устранить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного. При этом исходя из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга, то есть сначала изменяется один фактор, а все остальные остаются без изменения. Общее изменение складывается из суммы изменений результирующего показателя за счет изменения каждого фактора при фиксированных значениях остальных факторов:. Недостаток метода состоит в том, что, в зависимости от выбранного порядка замены факторов, результаты факторного разложения имеют разные значения. Это связано с тем, что в результате применения этого метода образуется некий неразложимый остаток, который прибавляется к величине влияния последнего фактора. На практике точностью оценки факторов пренебрегают, выдвигая на первый план относительную значимость влияния того или иного фактора. Однако существуют определенные правила, определяющие последовательность подстановки:. Под количественным факторами при анализе понимают те, которые выражают количественную определенность явлений и могут быть получены путем непосредственного учета количество рабочих, станков, сырья и т. Качественные факторы определяют внутренние качества, признаки и особенности изучаемых явлений производительность труда, качество продукции, средняя продолжительность рабочего дня и т. Способ абсолютных разниц является модификацией способа цепной подстановки. Изменение результативного показателя за счет каждого фактора способом разниц определяется как произведение отклонения изучаемого фактора на базисное или отчетное значение другого фактора в зависимости от выбранной последовательности подстановки:. Он используется в случаях, когда исходные данные содержат определенные ранее относительные отклонения факторных показателей в процентах. Интегральный метод позволяет избежать недостатков, присущих методу цепной подстановки, и не требует применения приемов по распределению неразложимого остатка по факторам, так как в нем действует логарифмический закон перераспределения факторных нагрузок. Интегральный метод позволяет достигнуть полного разложения результативного показателя по факторам и носит универсальный характер, то есть применим к мультипликативным, кратным и смешанным моделям. Операция вычисления определенного интеграла решается с помощью ПЭВМ и сводится к построению подынтегральных выражений, которые зависят от вида функции или модели факторной системы. Финансовый менеджмент является частью общего управления предприятием. Общий же менеджмент может реализовать разные управленческие схемы — либо традиционные и хорошо себя зарекомендовавшие в условиях стабильности линейно-функциональные структуры управления, либо более гибкие и адаптивные к меняющимся рыночным условиям дивизионально-штабные схемы, а также продуктовые, матричные, проектные и пр. Независимо от выбора схемы построения управления предприятием организация финансов в любой отрасли и на предприятиях разного организационно-правового статуса строится на единых базовых принципах:. При общности принципов управления финансами в различных формах организации бизнеса, а также в разных отраслях и сферах экономики возникают специфические особенности реализации финансовых отношений. В коммерческих организациях разных типов — товариществах, кооперативах, хозяйственных обществах, унитарных предприятиях, акционерных обществах специфичны многие экономические процессы, а значит, и финансовые отношения, их опосредующие. Различны структуры источников финансирования, включая доступ к финансовым рынкам и банковским кредитам, разнятся набор активов, степень их ликвидности, скорость оборота капитала, объемы и интенсивность денежных потоков, структура издержек, доходность операций, уровень рисков. Наиболее специфичной является организация финансов акционерных обществ как структур, преобладающих в экономиках инкорпорированного вида. Здесь возникают особые отношения по процедурам эмиссии акций, формированию структуры капитала и управления им, связям с акционерами, дивидендной политике. На этой основе возникает понятие корпоративное управление — система корректного взаимодействия менеджмента с акционерами и всеми финансово заинтересованными в успешной работе компании сторонами. Качество управления компаниями в таком случае оценивается с помощью рейтинга корпоративного поведения, определяемого с помощью следующих критериев:. В ряду компонентов менеджмента финансы играют важнейшую роль. Умело организованный финансовый менеджмент является серьезным фактором успеха предприятия на рынке. И напротив, в силу действия механизма обратной связи неэффективно организованное управление финансами может ослабить конкурентную позицию компании. Какие индикаторы указывают на неотлаженность процессов и структур управления финансовыми потоками? Отсутствие финансовой службы как таковой или выполнение ею подсобной по отношению к бухгалтерской или планово-экономической работе роли. Выполнение финансовых функций другими отделами маркетинга, сбыта, плановым отделом при наличии финансовой оргструктуры или дублирование ими функций. Невыполнение многих функций в рамках управленческого учета — управление затратами, запасами, задолженностью покупателей, финансовыми рисками. Недостаточная квалификация финансовых работников, непонимание многих концептуальных вещей денежные потоки, бюджет, стоимость капитала в контексте корпоративной стратегии. Несовершенство документооборота, информационного и технического, в т. Хаос в управлении финансами — отсутствие сильной аналитической функции, ключевых элементов управленческого и налогового учета и планирования, нерациональный документооборот, неинформированность руководства, плохое управление денежными потоками, неэффективное управление запасами и портфелем готовой продукции — влечет за собой такие негативные моменты, как задержки зарплаты, налоговые недоимки, большие объемы дебиторской задолженности, трудности с получением банковских кредитов, низкую рентабельность продукции, трудности со сбытом, высокую издержкоемкость, расточительное расходование средств, недостаток собственного оборотного капитала и пр. Общим итогом является ухудшение финансового состояния, нарастание финансовых трудностей — словом, нарастание потенциала банкротства. Негативные последствия неудовлетворительного финансового управления могут проявляться как чисто финансовые потери, утраты и упущенные возможности, так и в виде ослабления качества бизнеса в целом. Следствием отсутствия внимания к оптимизации движения денежных потоков, гармонизации притоков и оттоков, к составлению их прогнозов являются проблемы с платежеспособностью. Чрезмерные и необоснованные займы на рынке капиталов удорожают общую стоимость ресурсов, ухудшают финансовое состояние. Иммобилизация оборотных средств использование краткосрочных заемных средств как источников финансирования долгосрочных вложений нарушает баланс ликвидности, затрудняет финансирование оборотного капитала. Недостаточность оборотных активов в сравнении с краткосрочными источниками приводит к недостатку собственного оборотного капитала. Неудовлетворительная работа с дебиторами обостряет проблему ликвидности, замедляет оборачиваемость текущего капитала, а в случае безнадежных долгов приводит к прямым убыткам. Отсутствие элементов управленческого учета и бюджетирования ведет к неверной оценке результатов, неадекватным ценам, потере прибыли. Невыявление ключевых факторов создания стоимости на предприятии снижает рентабельность капитала собственников и ограничивает возможности роста стоимости фирмы. Помимо этого сигналом будущих значительных финансовых затруднений являются: Параллельно с фиксацией потерь прибылей, незаработанных денег, снижения ликвидности как предпосылок финансового кризиса предприятие сталкивается с более серьезными общекорпоративными проблемами. Главная из них — это снижение инвестиционной привлекательности компании в глазах потенциальных отечественных и иностранных партнеров как реакция на неудовлетворительный финансовый менеджмент. А без инвестиций невозможно реализовать стратегию роста как ведущую долговременную цель. Предприятие, не оптимизирующее структуру капитала, не следящее за денежными потоками, расчетами с дебиторами и кредиторами, государством, не организующее экономический учет затрат, не анализирующее текущую и инвестиционную деятельность, не составляющее детальные финансовые прогнозы и бюджеты, рискует остаться без приемлемых по цене внешних источников финансирования. Отсюда вытекает главная задача финансового менеджмента — оптимизировать все описанные финансовые процессы. Организационная структура управления финансами может выглядеть следующим образом выделен только блок управления финансами рис. Помимо традиционных учетных задач принципиально важным в работе отдела бухгалтерского учета, или бухгалтерии, является руководство группой управленческого учета. Ее задачей является проведение маржинального анализа в т. В таблице приводится перечень главных функциональных обязанностей ключевых финансовых руководителей. Отличными от финансовых функций являются задачи начальника планового отдела. Акцент в его деятельности поставлен на общеэкономических аспектах: Вместе с руководством компании именно планово-экономические службы являются ответственными за ключевые факторы формирования прибыли как результата определенного соотношения продаж и расходов. Отсюда их внимание к физическим и стоимостным объемам производства и реализации, к ценам, к детальному анализу производственных, коммерческих и управленческих расходов. Многие из этих разнообразных по содержанию функций плановый отдел объективно не может выполнять автономно; при планировании, подготовке отчетности неизбежна кооперация с производственным отделом, маркетинговой и инженерно-технической службами, отделом сбыта. Приведенная схема возможного построения структуры управления финансами является примерной. Будучи примененной к конкретным предприятиям, она обрастает индивидуальными подробностями, отражающими специфику работы предприятия. На крупных предприятиях с большим числом занятых возможно вычленение из планово-экономического управления самостоятельного управления организации труда и заработной платы. Еще более сложные связи существуют на предприятиях холдингового типа, в финансово-промышленных группах, концернах. Например, при общей принципиально свободной организации финансового блока ФПГ в нем существуют обязательные структурообразующие элементы — банк как финансовое ядро группы, инвестиционная компания с управляющей компанией или портфельной службой, страховые и пенсионные кэптивные компании, венчурные, депозитарно-клиринговые структуры и пр. Для сложно структурированных предприятий, осуществляющих широкодиверсифицированную деятельность, разумным является формирование центров прибыли и распределение центров затрат и доходов между ними. Таким образом в структуре управления появляются центры финансового учета ответственности — ЦФУ и ЦФО. Центрами расходов, или затрат, являются малорентабельные или нерентабельные структуры хозяйствующего субъекта — цеха, вспомогательные ремонтные, обслуживающие, транспортные, снабженческие , конструкторско-технологические, административно-управленческие подразделения. По этим центрам производится детальный контроль за использованием средств; затем они привязываются к центрам прибыли. К центрам дохода, или центрам прибыли, могут относиться только подразделения, которые непосредственно получают доход. На предприятии может быть единый центр прибыли но чаще всего выделяется несколько центров прибыли в зависимости от разных принципов их выделения — по отдельным продуктам, по организационному или географическому положению филиалы, дочерние компании, реализующие одинаковые или различные бизнес-направления, прочие бизнес-единицы , по видам деятельности и бизнес-линиям производство, торговля, услуги. Часто формируются сложные пирамидальные иерархические структуры центров прибыли. Выделение большего числа центров прибыли дает лучшее представление о структуре формирования прибыли и вкладе различных подразделений в ее создание. По существу, речь идет о внутреннем хозрасчете. При этом возможны разные модели экономического управления результатами отдельных хозяйствующих бизнес-единиц — по финансовым результатам и по маржинальному доходу и затратам. В первом случае прибыль рассчитывается не только по компании в целом, но и по отдельным ЦФУ. Вторая, альтернативная, модель расчета финансово-экономических результатов ориентируется на расчет прибыли по всей фирме в целом; по каждому ЦФУ считают только маржинальный доход разницу между валовым доходом и прямыми производственными затратами , не разнося общефирменные расходы по ЦФУ. Многое в выборе той или иной модели внутреннего хозрасчета зависит от учетной политики предприятия, от управления производственной технологической цепочкой, в т. Для эффективного функционирования системы оперативного управления финансами на предприятии необходимо его нормативно-организационное обеспечение — наличие положений о финансовой службе, о финансовой структуре, регламенты, стандарты и схемы документооборота. В частности, важны требования к системе отчетности оперативной, аналитической, бухгалтерской, налоговой с точки зрения уровня детализации показателей, периодичности составления, адресности информации. Не менее важным является функциональный аспект управления, подкрепленный должностными инструкциями для всех звеньев оперативного управления. Наконец, фактором успеха является кадровое обеспечение финансового менеджмента исполнителями должной квалификации, подтверждающих свой уровень регулярной аттестацией. Ориентиров оптимальной численности финансовых служб не существует; число сотрудников сильно разнится в предприятиях разных отраслей и видов деятельности, с разными объемами продаж и различной ассортиментной диверсификации. Подбор кадров является в значительной части интуитивной и творческой деятельностью. Организационная структура любого коммерческого предприятия не может оставаться абсолютно неизменной во времени в силу непрерывного изменения условий внутренней и внешней среды. Создание новой структуры управления финансами, в частности, необходимо в случаях, когда старая структура не вписывается в общую оргструктуру предприятия, иерархия в ней недостаточна либо, напротив, чрезмерно многоуровневая, что приводит к сильной загруженности одних звеньев или распылению функций других. Главным же является невозможность исполнения, учета и контроля управленческих решений на высоком уровне в требуемые сроки и качественно. Тогда и встает вопрос о модификации сложившейся структуры управления либо о создании принципиально новой структуры управления. Примером модернизации структуры может служить дополнение ее звеньями, отражающими новые тенденции в развитии фирмы: Изменение общей оргструктуры, к примеру переход от линейно-функциональной к дивизиональной структуре, изменит и оргструктуру финансовой службы, когда финансовое управление, анализ, учет, планирование как изначально штабные функции будут приданы производственным звеньям. В сегодняшних условиях наиболее актуальной проблемой при осуществлении хозяйственной деятельности является правильное принятие управленческих решений, которые формируются в результате проведения финансового анализа. Основным источником информации для анализа финансового состояния служит финансовая бухгалтерская отчетность: На основе этих данных рассматривается динамика показателей в абсолютном и относительном выражении. Общество создано в целях получения прибыли путем насыщения рынка и удовлетворения потребностей юридических лиц и граждан в товарах и услугах на территории Российской Федерации и за рубежом. Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры и состава таблица 3,4. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов имеют запасы. Положительным является увеличение денежных средств предприятия, за период они увеличились с 23,98 тыс. Это является положительной тенденцией, так как если в году можно говорить о низкой автономии предприятия, то к году предприятие стало более независимым от внешних финансовых источников. Положительным также является отсутствие долгосрочных обязательств. Однако тенденция к резкому увеличению собственного капитала является неблагоприятной, свидетельствует о экстенсивной работе предприятия, замедлении процесса развития, предприятию необходимо приостановить в дальнейшем наращивания объемов собственного капитала. Выручка возросла к году более чем в 3 раза, это может свидетельствовать о росте спроса на услуги предприятия. Интенсивность роста себестоимости ниже интенсивности роста выручки, что может говорить о грамотной политике в области управления затратами. Также за счет перманентного капитала у предприятия формируются денежные средства. Рисунок 6 - Индекс роста пассивов. Таким образом, общая стоимость имущества увеличилась в 4,18 раза, что свидетельствует о росте хозяйственной деятельности предприятия. Произошло увеличение основного и оборотного имущества предприятия. При этом оборотное имущество увеличивается более интенсивно в 4,3 раза по сравнению с основным имуществом в 2,5 раза. Собственный капитал за период с по год увеличивался в два раза интенсивнее, чем заемный капитал, собственный капитал — в 6,19 раз, заемный капитал — в 3,4 раза. Произошел рост запасов и денежных средств, при этом из всех статей баланса денежные средства предприятия увеличивались наиболее интенсивно — они возросли в 16,14 раз. Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам: В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на 4 группы: Наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы имеют небольшой удельный вес в структуре баланса предприятия, это неблагоприятная тенденция, свидетельствующая о необходимо выяснения, хватает ли их на покрытие срочных обязательств. Удельный вес наиболее ликвидных активов за период несколько изменилась. Удельный вес быстрореализуемых активов изменялся более динамично. Удельный вес медленно реализуемых активов за рассматриваемый период снизился: Удельный вес труднореализуемых активов также снизился: Показатель К1 за рассмотренный период возрос в 6,14 раза, это связано с резким ростом денежных средств у предприятия. Показатель К2 в году был равен 0, по отношении к году он возрос к году в 1,56 раза. Показатель К3 на протяжении рассмотренного периода был равен 0, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные займы. Совокупный показатель ликвидности на предприятии возрос к году в 1,28 раза, а к году в 1,34 раза. В ,,, годах условия не выполнялось из-за нехватки средств на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, у предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты. Коэффициент инвестирования — это способность собственного капитала формировать, финансировать внеоборотные активы. На предприятии К инв возрос, на протяжении рассмотренного периода он выше 1,0. Следовательно, предприятию хватает собственного капитала для финансирования внеоборотных активов. При этом значение показателя за г. Индекс постоянного актива — это величина обратная коэффициенту инвестирования, то есть имеет противоположную тенденцию. Чем ниже этот показатель, тем лучше для предприятия. Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов. Показывает, что на каждый рубль оборотных активов предприятие имеет 1 рубль денежных средств, вложенных в основные средства. В динамике показатель снижается: Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества показывает, сколько приходится оборотных средств на 1 рубль недвижимого имущества: Оценивая состояние оборотного имущества предприятия было выявлено, следующее. Уровень чистого оборотного капитала, который показывает какая часть имущества или активов финансируется за счет собственных оборотных средств, имеет тенденцию к росту. Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственных оборотных средств сформировано за счет собственного капитала предприятия. На предприятии данные коэффициенты составляют, в г. Наблюдается тенденция к росту, то есть увеличивается доля собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности. Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает, какую долю составляют собственные оборотные средства в текущих активах предприятия. Данный показатель растет — 0,, — 0,, г. В нормативно-правовых документах, связанных с банкротством российских предприятий коэффициент составляет 0, Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Данный показатель растет и имеет положительное значение. Это говорит о том, что у предприятия есть возможность в проведении независимой от кредиторов финансовой политики. Коэффициент финансовой зависимости финансовый рычаг предприятия показывает, сколько на 1 рубль собственного капитала привлекается всего инвестированного капитала. Коэффициент долговой нагрузки плечо финансового рычага показывает, сколько заемных средств предприятие привлекало на 1 рубль собственного капитала. Так как предприятие не пользуется долгосрочными займами, этот коэффициент равен нулю. Основным показателем, характеризующим финансовое состояние, является платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда, вносить платежи в бюджет. Таким образом, к году зависимость от заемных средств предприятия снижается, оно становится более финансово независимым, это является положительной тенденцией. Отсутствие долгосрочных обязательств свидетельствует об отсутствии инвестирования развитие производства. Это является неблагоприятным для предприятия. Таблица 15 - Сводная таблица для определения характера типа финансовой ситуации, сложившейся на предприятии. Анализируя полученные результаты, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:. Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в кризисном состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных займов и кредитов. Существует дефицит финансовых источников. Относительные показатели финансовой устойчивости анализируются с помощью системы финансовых коэффициентов. С их помощью оцениваются состояние основного и оборотного имущества предприятия, структура активов предприятия, а также рыночная устойчивость предприятия состояние пассивов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости. Таким образом, на протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное в следствии большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами. Как отмечалось выше, предприятию необходимо избавляться от излишних запасов. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочного долга может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств. Предприятие может оплатить своих краткосрочных обязательств. Низкое значение коэффициента, в предыдущие периода говорит о том, что у предприятия существуют проблемы при погашении своих краткосрочных обязательств. Положительной является тенденция к росту данного коэффициента, за счет роста денежных средств. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть долга может быть выполнена предприятием, используя в качестве источника денежные средства и дебиторскую задолженность. Низкое значение коэффициента может говорить о трудностях с платежами, а может свидетельствовать о том, что на предприятии не умеют управлять дебиторской задолженностью например, проводят политику предоставления скидок за быструю оплату. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия за счет текущих активов выполнять краткосрочные обязательства. Таким образом, как отмечалось выше, предприятию не хватает высоко ликвидных средств, вследствие чего предприятию необходимо проводить работу с дебиторами для погашения задолженности и переводить запасы в денежные средства и эквиваленты. Из таблицы 17 видно, что предприятию не хватает ДС, они значительно снизились по сравнению с г. Данная тенденция вызвана более интенсивным ростом ТФП, по сравнению с СОС. Проведем комплексную оценку финансового состояния предприятия и спрогнозируем возможные кризисные ситуаци и. Для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в рыночных странах широко используются модели западного экономиста Э. Альтмана, описанных как в переводных изданиях, так и в публикациях отечественных авторов. Формула Альтмана построена по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:. Таким образом, у предприятия низкая вероятность банкротства, при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы. Таким образом, неблагоприятным является увеличение как увеличение операционного так и финансового цикла. Финансовый цикл увеличился к году на 35 дней. Увеличение финансового цикла свидетельствует об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота. Таким образом, увеличение финансового цикла произошло за счет сокращения срока оборота кредиторской задолженности — на 32 дня. Предприятию необходимо сократить финансовый цикл, то есть сократить операционный цикл и замедлить срок оборота кредиторской задолженности. Рентабельность издержек — способность предприятия осуществляя текущие затраты, связанные с изготовлением и реализацией продукции, генерировать валовую прибыль от продажи товаров. Рентабельность оборота продаж характеризует способность предприятия генерировать в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих поступление выручки от продаж на расчетный счет предприятия. Данный коэффициент показывает, что в г на единицу реализованной продукции приходилось 8, коп. Рост показателя можно объяснить ростом спроса на продукцию. Норма прибыли коммерческая маржа — способность предприятия генерировать чистую прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих инкассацию выручки от продаж и поступление денег на расчетный счет предприятия. Данный показатель имеет тенденцию к увеличению. Это объясняется тем, что темп роста чистой прибыли выше темпа роста выручки. Таким образом, наблюдается рост показателей рентабельности хозяйственной деятельности, что свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия. Это является положительной тенденцией в работе предприятия. Коэффициент самоокупаемости — соотношение выручки от продаж товаров к себестоимости проданных товаров, то есть оценка способности предприятия за счет доходов от реализации покрывать свои текущие затраты. Коэффициент коммерческой платежеспособности характеризует соотношение чистой прибыли с финансовыми издержками по обслуживанию долга. Коэффициент показывает способность предприятия из чистой прибыли покрывать свои финансовые издержки по обслуживанию долга. Показатель имеет тенденция к снижению: Рентабельность совокупных вложений показывает способность совокупных вложений предприятия генерировать экономически добавленную стоимость. Экономически добавленная стоимость — это чистая прибыль и процентные выплаты. Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует:. Обобщающий показатель кредитоспособности предприятия составил 8,8, что соответствует 5 классу кредитоспособности, то есть говорит о неплатежеспособности организации. А это в свою очередь связано с нехваткой ликвидных средств для покрытия срочных обязательств. Для оценки эффективной деятельности анализируемого предприятия используются следующие критерии: Темпы роста показателей выручки от продаж и инвестированного капитала выше 1, а остальных показателей ниже. Формула Дюпона - показывает взаимосвязь максимизации показателей экономической, либо - финансовой рентабельности с факторами, влияющими на уровень экономической и финансовой рентабельности. Формула Дюпона для экономической рентабельности - показывает зависимость экономической рентабельности от рентабельности продаж и деловой активности предприятия. На повышение показателя экономической рентабельности отрицательное влияние оказывает низкая рентабельность продаж 0, На предприятии на увеличение финансовой рентабельности в наибольшей степени влияет фактор увеличения коэффициента деловой активности и финансового рычага. На данном предприятии деловая активность понижает уровень финансовой рентабельности, так как коэффициент деловой активности снижается с 3,63 до 1, оборотов в год. Увеличения показателя финансовой рентабельности можно добиться, увеличивая либо один из указанных выше показателей, либо совместно - несколько из них. Динамика эффективности предприятия - финансовая рентабельность должна расти быстрее, чем экономическая рентабельность, рост которой должен быть выше рентабельности продаж, а её рост, в свою очередь, должен опережать увеличение показателя деловой активности. Это является положительной тенденцией, так как если в году можно говорить о низкой автономии предприятия, то к году предприятие стало более независимым от внешних источников. Выручка возросла к году более чем в 2 раза, это может свидетельствовать о росте спроса на продукцию предприятия. У предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. На протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное в следствии большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами. У предприятия низкая вероятность банкротства, при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы. Неблагоприятным является увеличение как увеличение операционного так и финансового цикла. Увеличение финансового цикла об увеличении времени, в течении которого ресурсы отвлечены из оборота. По результатам анализа состава и динамики изменения финансовых потоков предприятия за гг. Происходит рост объемов деятельности предприятия, что выражается в росте выручки от реализации и себестоимости реализованной продукции. При этом себестоимость растете большими темпами, чем выручка, что отрицательно влияет на чистый денежный поток от основной деятельности. Тем не менее, на предприятии обеспечен прирост чистой прибыли, что предоставляет возможность для наращивания собственного капитала предприятия, и, следовательно увеличивает чистый денежный поток от финансовой деятельности. Преимущество в темпах роста принадлежит заемному капиталу. Инвестирование средств осуществляется преимущественно в оборотные активы. При этом длительность производственного цикла снижается c 66 до 47 дней. Индекс роста составляет 0, Не смотря на темп роста собственного капитала, опережающий темп роста кредиторской задолженности, его объема в абсолютном измерении не хватает для полного финансирования прироста запасов и дебиторской задолженности. В результате предприятие вынуждено наращивать кредиторскую задолженность. Коэффициент текущей ликвидности составляет в среднем 1,, что говорит о чрезмерном для погашения краткосрочных обязательств объеме запасов и дебиторской задолженности. Разработать комплексную политику управления дебиторской, кредиторской задолженностями и производственными запасами предприятия, как основными элементами, влияющими на показатель чистого денежного потока от основной деятельности. Реализация данных направлений совершенствования управления финансовыми потоками позволит добиться снижения себестоимости или замедлить темп ее роста. С учетом среднегодовых размеров запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, а также выручки и себестоимости произведем расчет длительности циклов производственно-хозяйственного процесса за год. Исходя из отчетности в годах предприятие берёт новые кредиты в размере тыс. Следовательно, сумма процентных платежей составит в год тыс. Избежать данных расходов предприятие может минимизируя выводя на отрицательное значение длительность финансового цикла предприятия. Наиболее эффективным способом достичь этого является сокращение запасов и дебиторских задолженностей при оптимизированной их величине длительность финансового цикла составит 0. В том числе за счет:. Тогда их длительность составит 22,15 дней. Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций. Уровень запасов определяется объемом продаж, характером оказываемых услуг, природой запасов возможностью их хранения , возможностью перебоев в снабжении и затратами по приобретению запасов возможной экономией от закупок большего объема и др. В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов суммы их списания на себестоимость существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается "раздутой", но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Поэтому не без основания чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют "кладбищем бизнеса". В первую группу войдут сезонные товары, а также продукция, потребность в которой возникает в течение всего года. Во вторую группу войдут запасы ТМЦ, пользующиеся меньшим спросом, но которые должны, тем не менее, присутствовать на складах предприятия. И в третью группу войдут товары, которые поставляются непосредственно под заказ конкретных потребителей. Далее необходимо разработать соответствующие планы поставок групп продукции:. Исключить опасность хищений и порчи материальных ценностей посредством введения прямого материального стимулирования работников и охраны складов. Для исключения вероятности устаревания товаров, рекомендуется ввести систему контроля над сроками использования каждой номенклатурной единицы ассортимента товарных запасов, с тем, чтобы своевременно выявлять некондиционные единицы. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых необходимо ускорить, что позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом, обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы. Внедрение системы материального стимулирования и материальной ответственности за складские запасы. В том числе и по подразделениям предприятия. Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей — это одна из самых важных и сложных для предприятия задач анализа состояния запасов. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Продажа в кредит, отсрочка платежей, деловая жизнь организаций при наличии постоянной дебиторской и кредиторской задолженности — обычное явление, атрибут нашего времени, следствие нормальных хозяйственных отношений в условиях рынка. В этом, в принципе, нет ничего плохого, если взаимные долги оправданы и сбалансированы, если ими разумно управляют. Существует ряд приемов и способов предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности, обеспечения возврата долгов и снижения потерь при их невозврате. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику. На сумму вероятных безнадёжных долгов необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам;. Гибкие цены могут быть привязаны к общему индексу инфляции, либо зависеть от индекса инфляции для конкретных продуктов, либо учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств. При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату;. Для этого на добровольных началах обменяться с конкурирующими фирмами, работающими в данной отрасли, списками должников, серьёзно нарушающих сроки расчётов, с тем, чтобы не отпускать этим предприятиям товары в кредит, работать с ними только на условиях стопроцентной предоплаты. При этом отрицательным фактором в работе предприятия является высокие размеры дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность — один из элементов как правило, количественно значительный оборотных активов предприятия, кредиторская задолженность — один из заемных источников покрытия оборотных активов также, как правило, значительный по сумме. Исходя из этого, можно рассматривать несколько практических аспектов вопроса:. Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, то есть чем чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот. Соответственно, точно такая же связь имеет место между скоростью оборота кредиторской задолженности и ее балансовыми остатками. С этой точки зрения ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и замедление — кредиторской улучшает финансовое состояние предприятия. Разумеется, здесь и далее речь может идти лишь о нормальной дебиторской и кредиторской задолженности, а не о просроченной или безнадежной, но еще не списанной; под нормальной подразумевается задолженность, образующаяся в соответствии с договорными или законодательно установленными сроками расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами;. Поэтому даже при наличии возможностей управлять сроками платежей дебиторов и сроками расчетов с кредиторами нельзя безгранично уменьшать первые и увеличивать вторые. Границами здесь являются уровни коэффициентов платежеспособности. Почему из всех элементов оборотных активов и источников их финансирования мы выбрали для сопоставления оборачиваемости лишь дебиторскую и кредиторскую задолженность? Особая важность такого сопоставления состоит в следующем: Известно, что дебиторская задолженность — это главным образом долги покупателей, то есть те долги, на базе которых формируется выручка от продаж. Кредиторская задолженность — это в основном долги поставщикам, работникам предприятия, бюджету и по единому социальному налогу, то есть те долги, на базе которых в значительной степени формируются затраты на продаваемую продукцию. Как правило, при условии рентабельности продаж нормальная дебиторская задолженность за какой-то период выше нормальной кредиторской задолженности. Но это утверждение верно только в случае, когда оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности равны. При соблюдении всех этих условий проблемы просроченной задолженности просто не было бы. Она возникает либо из-за нарушения сроков платежей дебиторами, либо из-за невыгодного для предприятия соотношения установленных сроков платежей дебиторов и сроков расчетов с кредиторами, либо из-за убыточности продаж и т. Тогда появляются просроченные долги предприятия, управлять которыми необходимо уже не финансовыми, а юридическими методами. Таким образом, нормальное состояние оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности - это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности. На практике описанных идеальных условий, как правило, не бывает. Предприятию приходится решать проблемы, возникающие из-за отсутствия идеальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Вот некоторые из них:. Если дебиторы платят предприятию реже, чем предприятие должно платить кредиторам, может наступить недостаток денежных средств в обороте, могут потребоваться дополнительные источники финансирования большой дебиторской задолженности;. Если кредиторам по состоянию на определенную дату надо заплатить больше, чем мы имеем на эту дату от дебиторов, придется изыскивать дополнительные источники финансирования для погашения кредиторской задолженности иначе она превратится в просроченную;. На практике возникает необходимость регулярной иногда повседневной количественной оценки таких ситуаций, то есть недостатка средств для расчетов с кредиторами, для принятия соответствующих мер, чтобы не превращать кредиторскую задолженность в просроченную. Возможна, однако, и противоположная ситуация: Это так называемые временно свободные средства в обороте. Если они есть, надо оценить, в течение какого времени они свободны. Отрицательным также является высокий размер длительности одного оборота дебиторской задолженности. Покупатели рассчитываются за приобретенную продукцию, оказанные услуги в среднем в течение 25 дней, то есть около 1 месяца. Значительный размер дебиторской задолженности предприятия сдерживает финансовые потоки денежных средств за реализованную потребителям продукцию и оказанные услуги и тормозит дальнейший финансово-хозяйственный процесс. Слово factor в переводе с английского языка означает маклер, посредник. С экономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг можно определить как деятельность специального учреждения факторинговой компании или факторингового отдела банка по взысканию денежных средств с должников своего клиента промышленной или торговой компании и управлению его долговыми требованиями. Факторинг - разновидность торгово-комиссионной операции в сочетании с кредитованием оборотного капитала, связанной с переуступкой неоплаченных счетов-фактур финансовому агенту - банку за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги. Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для перевода капитала из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости капитала. Предметом факторинговых операций, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возникает в будущем. Факторинг является альтернативной формой кредитования в рамках пополнения дефицита оборотного капитала и представляет собой более удобный способ финансирования оборота для предприятий, активно ведущих торговую деятельность. Другими словами, факторинг - покупка банком у своего клиента-поставщика требований к его покупателям. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Преимущества применения факторинга представлены на рисунке Предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, так как факторинговая фирма берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета. Стоимость факторинговых услуг определяется как сумма стоимости предоставленного поставщику финансирования и факторинговой комиссии по текущим ставкам банка. Базой для определения стоимости факторинговых услуг является процент от суммы требований и количество дней отсрочки платежа покупателем. Размер дебиторской задолженности в году составлял тыс. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляла 14,6 оборотов или 25 дней. Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности возрастет, соответственно сократится и ее срок оборота до размера:. При этом при комиссии за факторинг в размере 9, тыс. Данные меры позволят предприятию еще более сократить длительность финансового цикла и уменьшить потенциальную потребность в банковском финансировании дефицита оборотных средств. В заключении необходимо отметить, что процесс управления финансовыми потоками подразумевает одновременное управление всеми основными его составляющими в рамках единой финансовой политики предприятия, опирающееся на принципы своевременности поступлений и выплат; оптимальности их величины и максимизации финансового эффекта от их использования. Сегодня только единичные предприятия из десятков имеют бизнес-планы развития. Дело в том, что руководители этого огромного большинства предприятий не понимают всей важности данного документа. Но если бы такой документ составлялся, то директор предприятия еще на стадии планирования мог бы предвидеть отклонения, диспропорции и кассовые разрывы и, следовательно, их устранить. Не менее важен вопрос об организации учета на предприятии. И чем достоверней, объективней и своевременней информация, тем она дороже. Каждому члену коллектива управленцев нужна своя информация, а поэтому очень важно, чтобы исходная информация была приспособлена для целей аналитики, а выходные данные содержали столько показателей, сколько нужно. Забыто то, что статические показатели не в полной мере отражают фактическое состояние предприятия. В то же время динамические показатели не в фаворе. А ведь именно они могут объяснить, почему предприятие испытывает непрерывный бюджетный дефицит. Но ведь бюджетный дефицит есть не причина, а следствие других процессов, увидеть и оценить которые можно только в динамике. Выполнение каждой фазы управления создает основу для решения важнейшей задачи — уменьшения длительности оборота. Ведь именно увеличение оборачиваемости текущих активов и есть основная задача финансового менеджера на предприятии. Достигнув определенного уровня оборачиваемости, можно быть уверенным в высокой платежеспособности, финансовой устойчивости и доходности. Фаза анализа в процессе управления предприятием представляет собой не единое действие, а состоит из ряда этапов. Первым таким этапом и является диагностика состояния предприятия на основе информации, которая содержится в ежеквартальных открытых документах. Этот этап нужен, в первую очередь, для сокращения последующих объемов работ. Однако до сих пор финансовое состояние практически неуправляемо, так как оно фиксируется по фактическим данным бухгалтерской отчетности. Множество предприятий не имеют возможности принимать оперативные решения по стабилизации финансового состояния. Основной инструмент финансового анализа — аналитические коэффициенты, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и оказываются полезными для принятия хозяйственных решений. В настоящее время разработано большое число разнообразных аналитических коэффициентов, для которых характерна множественность способов количественного отображения одних и тех же величин, отсутствие связей между ними, их относительная изолированность, различия в уровне их критических значений, несравнимость. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовые коэффициенты, являясь показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости, численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии. Неблагоприятным является увеличение как увеличение операционного, так и финансового цикла. Увеличение финансового цикла об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота. Налоговый кодекс Российской Федерации — часть первая от 31 июля г. Постановление правительства РФ от Рыночная экономика и антимоно польное законодательство. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. Финансы и статистика, Краткий курс практического менеджмента: Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Либерализация цен в Восточной Европе: Методология в изучении коммерческой деятельности: Цели, пу ти реализации. Научно-техническая революция и мировые цены. Тео рия и практика ценообразования на капиталистическом рынке. Ценообразование в международной торговле. Теория и практика формирования цен в условиях НТР. Маркетинг, менеджмент и ценообразование на пред приятиях в условиях рыночной экономики. Проблемы реформы системы ценообразования и цен. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Цены и ценообразование в рыночной экономике. Цены и рыночная конъюнктура. Изд-во СПб УЭФ, Стратегия ценообразования в маркетинговой поли тике предприятия. Управление затратами, оборотными средствами и производственными запасами: Все материалы в разделе "Финансы". Признак классификации Вид анализа По функциям управления Уровень информационного обеспечения внутренний управленческий анализ внешний финансовый анализ Содержание процесса управления перспективный предварительный анализ ретроспективный последующий анализ оперативный анализ итоговый заключительный анализ Характер объектов управления анализ стадий расширенного воспроизводства. Финансовый директор Главный бухгалтер Финансовый менеджер начальник финансового отдела Начальник планового отдела Несение полной ответственности за управление финансами Формирование финансовой стратегии и политики Руководство работой бухгалтерии, финансового и планового отделов Констатация финансовых итогов Выработка рекомендаций высшему руководству Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета Адекватное отражение в учете хозяйственных операций фирмы Представление данных учета внутренним и внешним пользователям Осуществление текущего управления финансами Планирование хозяйственной деятельности коммерческой организации Анализ производственных аспектов деятельности как обоснование управленческих решений руководства Подготовка статистической отчетности. Актив баланса предприятия Код стр. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы ,94 78,1 ,12 75,5 74, 73, 62, в т. Пассив баланса предприятия Код стр. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал ,00 42,70 ,00 42,63 5, 4, 2, Добавочный капитал - - - - - - - - - - Резервный капитал - - - - - - - - - - Нераспределенная прибыль прошлых лет - - - - - - - - - - Нераспределенная прибыль отчетного года ,60 57,30 ,03 57,37 24, 36, 38, Итого по разделу III ,60 28,00 ,03 25,10 29, 41, 41, IV. Группа Активы тыс. Групп-па Пассивы тыс. Наименование формулы Абсолютные значения Индексы роста 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Локальная ликвидность активов по группам. Показатель Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, тыс. Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значения финансовых коэффициентов числитель, тыс. Наименование Алгоритм расчета Коэффициенты платежеспособности числитель, тыс. Наименование Алгоритм, млн. Рисунок 11 - Циклы движения денежных средств сравнительное оценивание. Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты числитель, тыс. Наименование Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты числитель, тыс. ИТОГО, средневзвешенная оценка менее 1,0 от 1,0 до 2,0 от 2,0 до 3,0 от 3,0 до 4,0 более 4,0 Класс кредитоспособности предприятия как заёмщика 1-й 2-й 3-й 4-й 5-й. Индикаторы эффективности финансово-хозяйственной деятельности Абсолютные значения: Обеспечение необходимого контроля запасов Внедрение системы материального стимулирования и материальной ответственности за складские запасы. Показатель год год 1 2 3 Краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, тыс. Осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа. Повышается уровень информации о платежеспособности покупателей. Наименование показателя год С учетом факторинговых операций Дебиторская задолженность предприятия, тыс. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы в т. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал Добавочный капитал - - - Резервный капитал - - - Нераспределенная прибыль прошлых лет - - - Нераспределенная прибыль отчетного года Итого по разделу III IV. Долгосрочные обязательства - - - V. Краткосрочные обязательства Заемные средства 0 Кредиторская задолженность Прочие - - - Итого по разделу V БАЛАНС ПАССИВЫ Несение полной ответственности за управление финансами Формирование финансовой стратегии и политики Руководство работой бухгалтерии, финансового и планового отделов Констатация финансовых итогов Выработка рекомендаций высшему руководству. Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета Адекватное отражение в учете хозяйственных операций фирмы Представление данных учета внутренним и внешним пользователям. Планирование хозяйственной деятельности коммерческой организации Анализ производственных аспектов деятельности как обоснование управленческих решений руководства Подготовка статистической отчетности. Абсолютное значения финансовых коэффициентов. Чистый оборотный капитал А -П Собственные оборотные средства А -П Запасы товарно-материальных ценностей А Оборотные средства без производственных запасов А -А Финансовое состояние предприятия 3. Управление финансовой деятельностью предприятия анализ и пути улучшения. Финансовое состояние предприятия анализ проблемы и пути их решения. Финансовое состояние АО "КазТрансГаз". Амортизационная политика и её влияние на финансовое состояние предприятия. Пути улучшения финансового состояния РУП "Гомельский жировой комбинат". Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия 2. Анализ финансового состояния предприятия 2 Финансовое состояние. Анализ финансового состояния предприятия промышленности.

Характеристика знаков зодиака в любви
Сколько стоит тормозные накладки
Расписание автобусов вологда иваново
Дипломная работа: Методы улучшения финансового состояния промышленного предприятия
Отчетпо практике электрикана предприятии образец
Воздушный слалом на букву п
Дистанция 2 км нормативы
Основные направления и методы улучшения финансового состояния предприятия
Заявление об утере водительского удостоверения бланк
Образец положительной характеристикина ученика начальной школы
Реферат: Методы улучшения финансового состояния промышленного предприятия
Времена на английском языке таблица с переводом
Как ухаживать за месячным щенком немецкой овчарки
Стих отцу которого нет в живых
Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения
Расписание автобусов ижевск ипопат маршрут 2