Экономическая природа капитала (понятие и классификация)
Понятие капитала корпорации. Стоимость капитала
6.1.Сущность и классификация капитала предприятия
Сущность и организация корпоративных финансов - Финансы корпорации организации, фирмы - Функции финансов корпорации организации, фирмы - Система корпоративного финансового управления - Развитие принципов и инструментария управления финансами организаций корпораций Корпоративная отчетность и финансовая информация - Система информационного обеспечения управления финансами корпорации - Сводная и консолидированная отчетность Финансовые ресурсы и капитал корпорации - Финансовые ресурсы корпорации организации - Понятие и виды стоимости капитала корпорации организации - Политика выплаты дивидендов и рыночная стоимость корпорации Финансовая политика корпорации - Финансовая политика и ее значение в развитии корпорации - Цели, задачи и основные этапы формирования финансовой политики Финансовый риск-менеджмент - Понятие риск-менеджмента. Классификация рисков Оценка и прогнозирование финансового состояния организации - Экспресс-анализ финансового состояния организации. Горизонтальный и вертикальный анализ - Методики диагностики вероятности банкротства организации - Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой методики Г. Савицкой Управление активами корпорации - Экономическое содержание основного капитала - Источники финансирования основного капитала - Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе - Оборотные средства. Их кругооборот и источники формирования - Определение текущей финансовой потребности организации - Финансовый и производственный циклы корпорации и их взаимосвязь Управление затратами и финансовыми результатами корпорации - Содержание и классификация затрат - Классификация затрат, относимых на себестоимость продукции товаров, работ, услуг - Доходы корпорации организации их виды и условия признания - Формирование и использование выручки от продаж - Источники и факторы снижения себестоимости продукции - Выручка и запас финансовой прочности - Экономическое содержание и функции прибыли - Использование чистой прибыли корпорации организации Управление инвестиционной деятельностью корпорации - Теоретическая сущность инвестиций и её роль в процессе воспроизводства - Классификация инвестиций - Показатели и методы оценки эффективности инвестиционных проектов - Инвестиционная политика корпорации: Астрономия и космонавтика Банковское, биржевое дело и страхование Безопасность жизнедеятельности и охрана труда Биология, естествознание, КСЕ Бухгалтерский учет и аудит Военное дело и гражданская оборона География и экономическая география Геология, гидрология и геодезия Государство и право Журналистика, издательское дело и СМИ Иностранные языки и языкознание История и исторические личности Коммуникации, связь, цифровые приборы и радиоэлектроника Краеведение и этнография Криминалистика и криминология Кулинария и продукты питания Культура и искусство Литература Маркетинг, реклама и торговля Математика Медицина Международные отношения и мировая экономика Менеджмент и трудовые отношения Музыка Педагогика Политология Предпринимательство, бизнес и коммерция Программирование, компьютеры и кибернетика Производство и технологии Психология Разное Религия и мифология Сельское, лесное хозяйство и землепользование Сестринское дело Социальная работа Социология и обществознание Спорт, туризм и физкультура Строительство и архитектура Таможенная система Транспорт Физика и энергетика Философия Финансы, деньги и налоги Химия Экология и охрана природы Экономика и экономическая теория Экономико-математическое моделирование Этика и эстетика. Следует различать текущую, предельную и целевую стоимость капитала. Текущая стоимость капитала демонстрирует существующую структуру капитала организации и выражается как в балансовой, так и в рыночной оценке. Поскольку текущая стоимость капитала учитывает ранее произведенные затраты по привлечению капитала акционеров, пайщиков и уже заключенные кредитные договоры и условия коммерческого кредитования, она представляет интерес в оценке прошлых действий руководства по выбору источников финансирования деятельности организации. Предельная стоимость капитала отражает такую структуру капитала, которая позволит организации компенсировать издержки, связанные с финансированием инвестиций, на основе будущих доходов от этих инвестиций. Следовательно, здесь стоимость капитала выступает как предельная ставка той формы финансирования, которую предприятие собирается использовать в будущем. Целевая стоимость капитала отражает такое соотношение между собственным и заемным капиталом, которое отражает некоторую приемлемую степень финансового риска предприятия, а также его способность в случае необходимости привлечь заемный капитал в желаемых объемах и на приемлемых условиях. Средневзвешенная стоимость капитала демонстрирует уровень расходов в процентах , которые ежегодно должно нести предприятие за возможность осуществления своей деятельности благодаря привлечению собственных и заемных средств. Условно говоря, СС численно равен проценту, получаемому в среднем поставщиками капитала, то есть инвесторами предприятия. В этом аспекте нашла отражение лишь та часть капитала, которую организация привлекает на рынке. Но другая часть капитала, образуемая за счет внутренних источников организации, вовсе не является для нее бесплатной. Если в первой части капитал для организации выступает в качестве товара, то во втором случае — в качестве, фактора производства, который, как известно, тоже обладает стоимостью. Поэтому необходимо рассмотреть поэлементную стоимость капитала организации. Общая стоимость капитала организации ko будет включать следующие составные элементы: Стоимость привилегированной акции kp определяется делением годового дивиденда привилегированной акции dp на чистый доход от продажи привилегированной акции р следующим образом: Стоимость обыкновенной акции ke обычно воспринимают как nребуемую норму прибыли инвестора на обыкновенную акцию организации. Существуют два широко используемых метода расчета акционерного капитала, представленного обыкновенными акциями: Модель экономического роста Гордона выражается формулой: Решая уравнение этой модели для r, получаем формулу для расчета стоимости обыкновенной акции: Символ r заменяется на ke для того, чтобы показать, что эта формула применяется для определения стоимости капитала. Если f стоимость размещения займа в процентах, формула для расчета стоимости новой обыкновенной акции будет выглядеть следующим образом: Модель оценки доходности финансовых активов САРМ Capital Asset Pricing Model. Чтобы использовать этот альтернативный метод оценки стоимости обыкновенной акции, следует: Модель прибыли на акцию. Данная модель оценки стоимости собственного обыкновенного капитала базируется на показателе прибыли на акцию, а не на величине дивиденда. Многие инвесторы считают, что именно показатель величины прибыли на акцию отражает реальный доход, получаемый акционерами, независимо от того, выплачивается ли он в виде дивидендов или реинвестируется с тем, чтобы принести инвесторам выгоды в будущем. Инвесторы пристально следят за показателем прибыли на одну акцию, который отражен в отчетных документах компании, а управляющие стремятся не создавать ситуаций, приводящих к падению этого показателя. Показатель прибыли на акцию рассчитаем по формуле: Экономический смысл использования показателя средневзвешенной стоимости капитала состоит в следующем: Вместе с тем аспектов использования показателя стоимости капитала в деятельности предприятия множество. Так, показатель стоимости капитала предприятия может использоваться как: Существуют два основных подхода к проблеме возможности управления структурой капитала: Последователи первого подхода считают, что цена капитала зависит от его структуры и существует оптимальная структура капитала. Основоположники второго подхода, наоборот, утверждают, что цена капитала не зависит от его структуры, а, следовательно, ее нельзя оптимизировать, то есть нельзя наращивать рыночную стоимость организации за счет изменения структуры капитала. В полном объеме эти методики могут быть реализованы лишь при наличии развитого рынка ценных бумаг и статистики о нем. Различают три типа политики управления текущими пассивами краткосрочными обязательствами агрессивная политика — преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов; консервативная политика — отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита, активы финансируются за счет постоянных пассивов; умеренная политика — нейтральный, средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов организации. Оглавление книги открыть закрыть Сущность и организация корпоративных финансов - Финансы корпорации организации, фирмы - Функции финансов корпорации организации, фирмы - Система корпоративного финансового управления - Развитие принципов и инструментария управления финансами организаций корпораций Корпоративная отчетность и финансовая информация - Система информационного обеспечения управления финансами корпорации - Сводная и консолидированная отчетность Финансовые ресурсы и капитал корпорации - Финансовые ресурсы корпорации организации - Понятие и виды стоимости капитала корпорации организации - Политика выплаты дивидендов и рыночная стоимость корпорации Финансовая политика корпорации - Финансовая политика и ее значение в развитии корпорации - Цели, задачи и основные этапы формирования финансовой политики Финансовый риск-менеджмент - Понятие риск-менеджмента. Банк учебных материалов referatwork. Авторские права на базы данных учебных материалов защищены с Учебники по этой дисциплине. Похожие работы по этой теме. Найти рефераты и курсовые по данной теме. Учебники по данной дисциплине. Государственные и муниципальные финансы Финансовое право. Электронное пособие Финансовое право. Билеты ДКБ - курс лекционных материалов Налоги Лицензирование Основы финансовой политики организации ДКБ - лекции.
Капитал является одним из факторов производства наряду с природными и трудовыми ресурсами. Капитал — стоимость, авансируемая в производство с целью получения прибыли. С одной стороны, под капиталом подразумевают сумму акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. Величина капитала рассчитывается как разность между стоимостью активов фирмы и ее кредиторской задолженностью. Встречается также определение капитала как общей стоимости средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В западной литературе под капиталом понимают все источники средств, используемые для финансирования активов и операций, включая краткосрочную и долгосрочную задолженность, привилегированные и обыкновенные акции пассив баланса. Капитал предприятия формируется за счет различных финансовых источников как краткосрочного, так и долгосрочного характера. Привлечение этих источников связано с определенными затратами, которые несет предприятие. Совокупность этих затрат, выраженная в процентах к величине капитала, представляет собой цену стоимость капитала фирмы. Концепция стоимости капитала является одной из базовых в теории финансового менеджмента. Стоимость капитала характеризует уровень рентабельности инвестированного капитала, необходимого для обеспечения высокой рыночной стоимости предприятия. Максимизация рыночной стоимости предприятия достигается в значительной степени за счет минимизации стоимости используемых источников. Показатель стоимости капитала используется в процессе оценки эффективности инвестиционных проектов и инвестиционного портфеля предприятия в целом. Принятие многих решений в финансовом менеджменте формирование политики финансирования оборотных активов, решение об использовании лизинга, планирование операционной прибыли предприятия и др. Исходя из определения цены капитала как относительной цены затрат, которая несет организация за привлечение финансовых ресурсов из различных источников можно рассчитать средневзвешенную стоимость капитала. Для нормального функционирования организации в долгосрочной перспективе необходимо, чтобы отдача от используемого капитала норма чистой прибыли по капиталу была больше чем его цена. Организация должна получать больше чем платить за привлеченный капитал. Финансовый менеджер должен знать ССК, а также стоимость отдельных источников своего предприятия по следующим причинам:. Поэтому нужно уметь выбирать наилучшую возможность из нескольких вариантов привлечения средств. Наименьшая величина ССК получается максимальная рыночная стоимость компании. FAQ Обратная связь Вопросы и предложения. Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Финансовый менеджмент как система управления. Субъекты и объекты управления. Базовые концепции финансового менеджмента. Пользователей, непосредственно заинтересованных в деятельности предприятия: Понятие капитала предприятия и его классификация. Процедуры выплат дивидендов и её основные этапы. Модель Баумоля и Миллера-Орра. С другой стороны, под капиталом понимают все долгосрочные источники средств. Средневзвешенная стоимость капитала и экономический смысл этого показателя Исходя из определения цены капитала как относительной цены затрат, которая несет организация за привлечение финансовых ресурсов из различных источников можно рассчитать средневзвешенную стоимость капитала. D i — удельный вес i-го источника в структуре пассивов. Финансовый менеджер должен знать ССК, а также стоимость отдельных источников своего предприятия по следующим причинам: ССК может использоваться для экспресс оценки рыночной стоимости предприятия. ССК является один из ключевых факторов при анализе инвестиционных проектов.
Отдых 2016 частный сектор
Притча о любви к родине
Стихи про васю
Фото маникюра 2016
Путеводитель по суздалю