Ссылка на файл: >>>>>> http://file-portal.ru/Структура собственногои заемного капитала предприятия/
Собственный и заемный капитал
13. СОБСТВЕННЫЙ И ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ Теоретический материал
Понятие заемного и собственного капитала
Шадрина Надежда Сергеевна Добрый день! Психология — наука, изучающая закономерности возникновения, развития и функционирования психики и психической деятельности человека и групп людей. Психология имеет связь как с естественными, так и с гуманитарными науками. Связь психологии с естественными науками имеет в своей основе биологическую природу человека. Тест Айзенка,тест Рейвена,цветовой тест Люшера. Ученик и соратник Гельмгольца, Вундт в году открыл первую в мире психологическую лабораторию, в которой проходили исследования феноменов сознания методом интроспекции. Этот год считается годом рождения психологии как науки. Психические явления соотносятся не с отдельным нейрофизиологическим процессом, не с отдельными участками мозга, а с организованными совокупностями таких процессов. То есть психика - это системное свойство высокоорганизованной материи, заключающееся в активном отражении субъектом объективного мира, в построении субъектом неотчуждаемой от него картины этого мира и саморегуляции на этой основе своего поведения и деятельности. Тут мы должны обратить внимание еще на одну важную особенность психики человека — человеческая психика не дана в готовом виде человеку с момента рождения и не развивается сама по себе, не появляется сама по себе человеческая душа, если ребенок изолирован от людей. Только в процессе общения и взаимодействия ребенка с другими людьми у него формируется человеческая психика, в противном случае, при отсутствии общения с людьми, у ребенка ничего человеческого ни в поведении, ни в психике не появляется феномен Маугли. Таким образом, специфически человеческие качества сознание, речь, труд и пр. Психика выполняет ряд различных функций. Я использовала работы отечественного издания ,потому что работа русских авторов мне более близка. Психология и психиатрия связаны тем,что объект исследования один и тот же. Ланге Николай Николаевич - русский психолог, один из основателей экспериментальной психологии в России. Работал над проблемами восприятия, внимания, памяти, мышления, изучал их физиологические основы, сформулировал концепцию фазовости восприятия, разработал моторную теорию внимания. Психология тесно связана с психиатрией — отраслью медицины, назначение которой распознавание и лечение психических расстройств, и психотерапией, занимающейся вопросами лечебного воздействия на психику и через психику на организм человека, направленного на избавление человека от проблем эмоционального, личностного, социального характера. Спасибо за Ваш отзыв и вопрос! Так как тема работы была связана с указанным периодом, а не с современностью, то достаточного количества материалов по этому периоду мною не было изучено. Но, в процессе подготовки работы изучались статистические данные, согласно которым в США проживает более 1,5 миллиарда вьетнамцев. Поток вьетнамцев в страну, в сравнении с ниже в десятки раз. В основном идет воссоединение семей. Точную цифру, к сожалению, пока озвучить не могу. В будущем планирую продолжить работу в данном направлении и рассмотреть именно современный этап. Индекс цитирования научной работы подсчитывается автоматически. Комментариев к научной работе: Как известно, капитал предприятия любой формы собственности и вида деятельности по источникам формирования подразделяется на собственный и заёмный капитал. Составляющими собственного капитала являются: Заёмный капитал формируется из банковских кредитов и выпущенных облигаций. Под структурой капитала понимают соотношение собственного и заёмного капитала фирмы. Под величинами собственного и заёмного капитала чаще всего понимают значения сальдо соответствующих счетов правой части баланса. Данные из пассива баланса используются в методиках теории финансового анализа для определения показателей платежеспособности предприятия. Это направление исследования капитала фирмы достаточно глубоко теоретически проработано в отечественной экономической науке и нашло широкое практическое использование в методах экономического анализа. Однако наряду с упомянутым выше подходом существует другое направление анализа капитала, которое является составной и важнейшей частью современной теории финансов. Данное направление связано с теоретическим исследованием структуры капитала фирмы и поиском оптимального соотношения собственного и заёмного капитала. Методы анализа структуры капитала пока еще мало известны специалистам. За последнее время появилось весьма немного работ, в которых бы излагались положения современной теории анализа структуры капитала. В то же время недостатком всех таких изданий и публикаций является отсутствие примеров, которые показали бы практическую значимость теории. Между тем, структура капитала является не отвлечённым, оторванным от действительности предметом исследования, а важнейшим понятием, которое используется в методиках определения оптимального способа финансирования инвестиционных программ, расчёта экономической эффективности инвестиционных проектов, прогнозирования цен акций, оценки цены капитала фирмы и т. Практически решение любой задачи управления капиталом фирмы связано с методологией анализа структуры капитала. В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия — его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи банки, кредиторы, инвесторы оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск возрастает с уменьшением доли собственного капитала. Актуальность темы состоит в том, что основная проблема для каждого предприятия - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста, следовательно, существует необходимость во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации учета собственного и заемного капитала хозяйствующих субъектов. Целью курсовой работы является определение оптимальной структуры капитала организации. Экономическая сущность и классификация капитала организации. Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал — это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли. Капитал является главной экономической базой создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и персонала фирмы, а также государства 1. Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятий — капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной операционной , а в финансовой инвестиционной сфере его деятельности. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев то есть переставая выполнять функции капитала. Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объём его чистых активов. Вместе с тем, объём используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заёмных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объёма собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия 2. Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием. Капитал предприятия характеризуется не только своей многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием "капитал предприятия" понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Рассмотрим отдельные виды капитала предприятия по основным классификационным признакам. По титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется на два основных вида:. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Заёмный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки 3. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так заёмный капитал. По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием выделяют акционерный, паевой и индивидуальный. Такое разделение капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по организационно-правовым формам деятельности. Акционерный капитал формируется предприятиями, созданными в форме акционерных обществ компаний открытого или закрытого типа. Такие корпоративные предприятия имеют широкие возможности формирования капитала из внешних источников путем эмиссии акций. При достаточно высокой инвестиционной привлекательности таких предприятий их акционерный капитал может быть сформирован с участием зарубежных инвесторов. Паевой капитал формируется партнерскими предприятиями, созданными в форме обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т. Такие предприятия, а соответственно и вид паевого капитала, получили наибольшее распространение в современных условиях. Индивидуальный капитал характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий — семейных и т. Создание новых индивидуальных предприятий сдерживается недостаточностью стартового капитала у предпринимателей и недостаточно высоким уровнем конъюнктуры на большинстве сегментов рынка товаров и услуг. Состав собственного капитала и особенности формирования собственных финансовых ресурсов. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии. Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы. Добавочный капитал включает стоимость имущества, внесённого учредителями акционерами сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия. Резервный капитал — это часть собственного капитала, выделяемого из прибыли организации для покрытия возможных убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его образования определяются законодательством РФ и уставом организации. Нераспределенная прибыль — основной источник накопления имущества предприятия или организации. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за счёт прибыли на другие цели. Фонды специального назначения характеризуют чистую прибыль, направленную на производственное развитие и расширение предприятия, а также на мероприятия социального характера. К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения. Субсидии и поступления образуются в результате специальных ассигнований из бюджета, внебюджетных фондов, других организаций и физических лиц. Все собственные средства в той или иной степени служат источниками формирования средств, используемых организацией для достижения поставленных целей. В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный сверх номинальной стоимости акций капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе уставным капиталом, вторая — добавочным капиталом в части полученного эмиссионного дохода , третья — добавочным капиталом в части безвозмездно полученного имущества или фондом социальной сферы. Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи. Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала один — нераспределенная прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Все статьи собственного капитала формируются в соответствии с законодательством РФ, учредительными документами и учетной политикой. Действующее законодательство определяет обязанность акционерного общества создавать два фонда — уставный и резервный. Иного обязательного перечня фондов, которое должно создавать общество, а также нормативы отчислений в них, законодательство не содержит. Вопросы использования резервного и иных фондов общества относятся к исключительной компетенции совета директоров общества. Раскрытие сущности, состава и структуры собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую при прочих равных условиях норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов особенно на долгосрочной основе становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов. Сложность процедуры привлечения особенно в больших размерах , так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов кредиторов , требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе. Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития за счет формирования дополнительного объема активов и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала. Привлечение заёмных средств — довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами особенно если уровень процентов за кредит высокий. Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств — одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия. В общем случае цена капитала — это полная доходность соответствующего финансового инструмента. В реальности цена, которую платит предприятие за привлекаемый капитал, может не совпадать с величиной доходности, получаемой инвестором. С одной стороны, у покупателя капитала возникают дополнительные расходы по привлечению ресурсов эмиссионные издержки, комиссионные брокерам и банкам и т. С другой — издержки эмитента по выплате доходов инвесторам в некоторых случаях исключаются из суммы налогооблагаемой прибыли. Поэтому фактическая цена капитала для предприятия может оказаться ниже доходности, выплачиваемой инвесторам 7. К заемным средствам в российской практике относятся прежде всего банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы. Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования. Государственный кредит на пополнение оборотных средств имеет целевой характер и предоставляется финансовыми органами из целевого внебюджетного фонда на основании соглашений с предприятиями. При реорганизации предприятия и изменении его статуса задолженность по целевому государственному кредиту на пополнение оборотных средств передается правопреемникам. Погашается данный кредит за счет прибыли предприятия. Если кредит погашается в пределах установленных сроков погашения, то эта прибыль освобождается от налогообложения. Что касается уплаты процентов за кредит, то в пределах установленных сроков погашения эти расходы относятся на себестоимость продукции. Такой порядок обусловлен тем, что кредит на пополнение оборотных средств предоставляется за счет кредитной линии, открытой Министерству финансов РФ Центральным банком Ф по плавающей кредитной ставке, не превышающей учетной ставки Центрального банка РФ. При возникновении просроченного кредита его суммы, а также проценты по кредиту уплачиваются за счет прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, то есть чистой прибыли. Наряду с финансированием оборотных средств в форме краткосрочного банковского кредитования широкое распространение в рыночной экономике получил коммерческий кредит. Фирма-покупатель, получив товарно-материальные ценности, не оплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа. Таким образом, на этот период поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит. Исходя из зарубежной практики коммерческий кредит может быть кормлен тремя способами: Самый простой и распространенный способ — первый. Поставщик после отгрузки продукции выписывает накладную с указанием размера, цены, стоимости, условий поставки и срока платежа. Эта накладная, или открытый счет, является для покупателя основанием предоставления кредита. Второй способ оформления коммерческого кредита заключается в том, что покупатель, получив товар, выписывает простой вексель с указанием срока платежа. Оформление кредита с помощью акцептованных товарных накладных сводится к тому, что поставщик выписывает покупателю переводной вексель, в котором указывается срок его оплаты. Товары отгружаются только после акцепта покупателем переводного векселя. Акцептованный вексель в виде акцептованной товарной накладно может обращаться на рынке ценных бумаг. Специфическими формами финансирования оборотных средств являются инвестиционный налоговый кредит и инвестиционный вклад работников фирмы. Инвестиционный вклад работников фирмы осуществляется на основе специального договора или положения. Цель денежных вкладов - экономическое развитие предприятия. В зависимости от суммы вкладе работники фирмы получают определенный процент. В порядке привлечения заемных средств для покрытия потребности в оборотных средствах предприятие может выпустить в обращение такие долговые ценные бумаги, как облигации 8. Тем самым оформляются как бы отношения займа между эмитентом и держателями облигаций. Заемные средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, то есть остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по целевому назначению. Характерно, что в современных экономических условиях в РФ кредиторская задолженность является основным источником формирования оборотного капитала. Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности, по векселям выданным, авансам полученным. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам. Несвоевременные взносы органам социального страхования также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Наибольшую долю в современных условиях имеет кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, причиной чему являются взаимные неплатежи. Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Поэтому может возникнуть мнение, что кредиторская задолженность не должна быть меньше дебиторской. Такое решение было бы ошибочным, так как величина временно отвлеченных и временно привлеченных в оборот средств не должна корреспондировать. Кредиторскую задолженность следует погашать независимо от величины дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность, как и дебиторская, подлежит детальному анализу с использованием тех же формул расчета оборачиваемости, показывающих количество оборотов средств в кредиторской задолженности и длительность одного оборота в днях. В обороте предприятия, кроме кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся суммы временно не используемых амортизационного фонда, ремонтного фонда, резерва предстоящих платежей, финансового резерва, премиального и благотворительного фондов и др. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекаться в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих фондов на период, предшествующий их целевому использованию. Политика привлечения заёмных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заёмного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия. Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его формированием при создании предприятия. Структура капитала предприятия это соотношение всех видов собственных и заемных финансовых ресурсов предприятия, применяемых в процессе операционной деятельности для целей финансирования активов. Причем соотношение заемных и собственных ресурсов предприятия является одним из базовых критериев его финансовой устойчивости. Оптимальная структура капитала - это такое соотношение использования собственных и заемных средств предприятия, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорция между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости, то есть максимизируется рыночная стоимость предприятия. Оптимизация структуры капитала — это непрерывный процесс адаптации к изменениям экономической ситуации, налогового законодательства, сил конкуренции. Основные критерии оптимизации структуры капитала предприятия, которыми выступают:. Процесс оптимизации структуры капитала предприятия осуществляется по следующим этапам:. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и изучаются в динамике следующие коэффициенты: Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить степень стабильности его финансового развития и уровень финансовых рисков, генерирующих угрозу его банкротства. Задачи оптимизации структуры капитала предусматривают максимизацию цены бизнеса и цены предприятия при минимизации цены капитала. Реально достижение максимально минимально возможных величин зависит от многих, зачастую неформализуемых и трудно учитываемых факторов. Как правило, ставится задача оценки возможных путей удовлетворительно не минимального снижения цены капитала, основанная на оптимизации структуры капитала, которая называется реструктуризацией капитала 9. Проводится оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности, оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости. Процесс этой оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и заёмного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчётов средневзвешенной стоимости капитала, оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков. Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:. Рассмотрев горизонтальный анализ баланса видно, что к концу года наблюдается увеличение баланса на тыс. Это связано, прежде всего, с увеличением оборотных активов на конец отчетного периода на тыс. Рост оборотных активов с тыс. Что же касается оборотных активов предприятия, то к концу года увеличилась статья: При увеличение данных статей, внеоборотные активы к концу отчетного периода увеличились на тыс. Проведенный горизонтальный анализ пассивов предприятия показал, что собственный капитал предприятия к концу рассматриваемого периода увеличился на тыс. В тоже время и краткосрочные обязательства увеличились на тыс. Долгосрочные обязательства у рассматриваемого предприятия отсутствуют. В целом, пассивы предприятия на конец периода выросли на тыс. Таким образом, горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за этот отчетный период возросла на тыс. Тем самым, можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал. Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, то есть их структуру. Проводиться при помощи аналитической таблицы и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса с целью прогнозирования изменения их структуры. Так как доля оборотных активов увеличилась, то можно сделать вывод, что сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств; часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как отрицательный момент финансовой устойчивости предприятия низкую долю капитала и резервов, но положительный момент можно увидеть в увеличение доли кредиторской задолженности, т. На конец рассматриваемого периода предприятие имеет пассивное сальдо задолженности кредиторская задолженность превышает дебиторскую , то есть финансирование происходит за счет неплатежей коммерческим кредиторам. Основным источником формирования активов является собственный капитал, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Таким образом, предприятие имеет достаточно стабильное финансовое положение и низкую зависимость от внешних инвесторов. Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. Внешним проявлением финансового состояния предприятия является текущая платежеспособность, в свою очередь финансовая устойчивость - внутренняя сторона финансового состояния, которая обеспечивает платежеспособность в долгосрочной перспективе, в основе которой лежит уравновешенность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков. Анализ финансовой устойчивости организации, осуществляющей свою деятельность в условиях рыночной нестабильности и неопределенности существующих коммерческих рисков, в том числе и со стороны государства процедура банкротства , становится одним из наиболее актуальных и приоритетных направлений аналитической работы. Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: Целью анализа финансовой устойчивости является оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Чтобы провести анализ финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать абсолютные показатели ее характеризующие и относительные показатели коэффициенты. На основании данных бухгалтерского баланса предприятия за и гг. По данным таблицы можно сказать, что в году величина всех источников формирования запасов и затрат была положительной. В году общая величина основных источников собственных средств для формирования запасов была равна тыс. Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы узнать на сколько правильно управляет предприятие своими и заемными средствами. Главное чтобы структура заемных и собственных средств по всем параметрам отвечали целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к нехватке денежных средств, то есть предприятие будет неплатежеспособным и не сможет рассчитаться со своими партнерами. Так же на данном предприятии долгосрочные обязательства составляют за гг. Такое состояния для предприятия является наиболее оптимальным. Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия за года. Расчетные данные приведены в таблице 4. Наличие оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. Излишек недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. Данные таблицы свидетельствуют о нормальном финансовом состоянии предприятии. Это говорит о том, что запасы предприятия покрываются не только за счет собственных оборотных средств, но и за счет долгосрочных кредитов и займов. Кроме того оборотных средств явно не хватает в г. Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличился собственный капитал и внеоборотные активы. Можно предположить, что при общем спаде производства предприятие берет кредиты с целью увеличить долю оборотных средств, так как их в распоряжении предприятия явно недостаточно. По данным таблицы можно сделать следующие основные выводы. Данный факт подтверждается коэффициентами — автономии и финансовой зависимости. Коэффициент автономии был равен в году- 0,1, в году — 0,3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показал, что в году на 1 рубль собственных источников приходилось -0,2 руб. Отрицательное значение показателя маневренности собственного капитала в году говорит о том, что собственные средства предприятия не используются в текущей деятельности. Уже в году коэффициент маневренности стал 0, Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами и коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в году получились отрицательными. Данный факт означает, что оборотные активы предприятия и запасы в данных периодах были сформированы за счет заемных средств. Уже в году коэффициенты стали равны 0, Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, то есть ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, то есть достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства признания несостоятельности объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо рассчитать финансовые коэффициенты. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, данный коэффициент ниже нормы составляет 0,01 и 0,13 за и гг соответственно, что говорит о недостачи денежных средств. Коэффициент промежуточной ликвидности составляет 0,2 и 0,4 за и гг, это говорит о том, что краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Коэффициент общей платежеспособности составляет 1,4 и 1,6 за и гг, это говорит о том организация не может покрыть все обязательства предприятия краткосрочные и долгосрочные всеми его активами. Рост оборачиваемости запасов свидетельствует об слабо экономном использовании запасов, не интенсивном процессе снабжения, производства и сбыта. В результате анализа ликвидности, предоставленных в таблице 7, показывает, что баланс данного предприятия можно назвать не ликвидным, так как не соблюдаются 2,1 и 1 неравенства за , и годах соответственно. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить отношения текущих активов к краткосрочным обязательствам, данный коэффициент превышает единицу, это значит, что организация располагает некоторым объемом собственных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Вход в Личный портфель. АРХИВ "Студенческий научный форум" Текст научной работы размещён без изображений и формул. Полная версия научной работы доступна в формате PDF. Полная версия научной работы. Введение Как известно, капитал предприятия любой формы собственности и вида деятельности по источникам формирования подразделяется на собственный и заёмный капитал. Собственный и заемный капитал организации. Экономическая сущность и классификация капитала организации Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики: По титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется на два основных вида: По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию: Состав собственного капитала и особенности формирования собственных финансовых ресурсов Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Состав заёмного капитала и механизм его привлечения Раскрытие сущности, состава и структуры собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки: Механизм привлечения заёмного капитала К заемным средствам в российской практике относятся прежде всего банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы. Оптимизация структуры капитала Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его формированием при создании предприятия. Основные критерии оптимизации структуры капитала предприятия, которыми выступают: Приемлемый уровень доходности и риска в деятельности. Минимизация средневзвешенной стоимости капитала. Процесс оптимизации структуры капитала предприятия осуществляется по следующим этапам: Анализ динамики состава и структуры актива и пассива баланса Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает: Для проведения вертикального анализа составим аналитическую таблицу 2. Показатели Условные обозн-ния Значение,т. Собственные источники оборотных средств СИ 2. Внеоборотные активы ВА 3. Долгосрочные пассивы ДП 5. Краткосрочные заемные средства КЗС 7. Общая величина источников формирования запас и затрат ОИ 8. Запасы З 9. Показатели Норматив г. Рассмотрев показатели ликвидности и платежеспособности, то видно: Показатели Расчёт Значение Норм. Коэффициент независимости доля собст. Агрегированные статьи Группа активов Агрегированные статьи Группа пассивов г. А1 наиболее ликвидные активы 10 П1 наиболее срочные обяз-ства А2 быстро реализуемые активы П2 краткосрочные пассивы А3 медленно реализуемые активы П3 долгосрочные пассивы А4 трудно реализуемые активы П4 постоянные пассивы В результате анализа ликвидности, предоставленных в таблице 7, показывает, что баланс данного предприятия можно назвать не ликвидным, так как не соблюдаются 2,1 и 1 неравенства за , и годах соответственно. Для участия в дискуссии, вы можете пройти авторизацию через соц. Перейти к обсуждению работы. Полная версия научной работы доступна в формате PDF Полная версия научной работы КБ Индекс цитирования научной работы подсчитывается автоматически. Общая величина источников формирования запас и затрат. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Излишек недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Излишек недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости. Долгосрочные кредиты и займы. Соотношение заемных и собственных средств стр. Коэффициент обеспеченности собственными средствами стр. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилиз. Имущество производственного назначения стр. Оборачиваемость собственных оборотных средств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Новый афон абхазия история монастыря
Божий одуванчик значение фразеологизма
Лечение проходимости маточных труб
Собственный и заемный капитал организации
Магазин бытовой техники центр каталог товаров
Крылатые фразы больше
Спасибо большое на английском языке написать
«Капитал предприятия собственный и заемный»
Как сделать печку на отработке
Автобус 31 люберцы мотяково расписание
Курсовая работа: Анализ собственного и заёмного капитала
Порезы на руках
Звуковая карта rme
Ангельские глазки на чайзер 100
Курсовая работа: Анализ собственного и заёмного капитала
Сколько км от нижнего новгорода до мулино