Ссылка на файл: >>>>>> http://file-portal.ru/Инвестиционный план расчет/
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
Excel для финансиста
Как рассчитать инвестиционный проект
Свобода в распоряжении заработанными средствами позволяет автономным учреждениям самостоятельно определять цели стратегического развития. Инвестиционная деятельность сопряжена с повышенными рисками, и потому новые проекты требуют серьезной экспертизы, в том числе тщательных финансовых расчетов. Каковы критерии оценки инвестиционных проектов? В каких случаях АУ может проявлять интерес к самостоятельному финансированию долгосрочных проектов? Каждая организация, не ограниченная коротким промежутком времени в осуществлении своей деятельности, часть средств направляет в долгосрочные проекты. Инвестиционная деятельность АУ осуществляется при мощной государственной поддержке. Без материально-технической базы АУ остаться не может: Финансовое бремя по содержанию имущества, предназначенного для выполнения заданий, несет сам учредитель. В то же время расширение коммерческой деятельности с использованием только государственного имущества может упереться в его нехватку. И тогда потребуется самостоятельное финансирование новых мощностей. Намерения по расширению дятельности всегда сопровождаются экономическими расчетами, которые призваны подтвердить обоснованность намеченных планов. Должна быть доказана, во-первых, экономическая целесообразность нового проекта, во-вторых, возможность его осуществления исходя из потенциала АУ. Расчет экономической эффективности новых проектов - это серьезный раздел финансовой науки. Данные Рекомендации адресованы широкому кругу пользователей и охватывают возможные способы решения долгосрочных задач. Дисконтирование - приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени. Экономическая целесообразность проекта рассчитывается с использованием важнейшей финансовой категории - дисконтированной стоимости. Дисконтирование базируется на временной стоимости денег: Расчеты с использованием процедуры дисконтирования достаточно громоздки, а формулы сложны. Поэтому в данной статье мы не будем останавливаться на выведении формул, а попробуем донести экономическую сущность дисконтирования. Проще всего это сделать, рассмотрев широко известную операцию начисления процентов, когда ради получения дохода организация или гражданин вносит деньги во вклад. Предположим, мы вносим на депозит тыс. Оформим в таблице эту операцию как "проект" - инвестирование денег для получения в будущем вознаграждения. Мы приступили к проекту, профинансировав вложение тыс. В конце каждого года мы получаем доход 12 тыс. В конце пятого года приток составляет тыс. На этом примере уже можно говорить о временной стоимости денег в следующем аспекте. Отсюда ценность ежегодных выплат разная. Последняя выплата в 12 тыс. Отказываясь от ежегодного получения начисленных процентов, мы за счет их капитализации получили доход на 16,23 тыс. Такой режим дают вклады со сложным начислением процентов, при которых база начисления процентов из года в год растет. Оформим в виде "проекта" и этот вид вклада:. Дисконтирование доказывает, что сегодняшняя сумма тыс. Особенно интересен следующий феномен: Главное достоинство дисконтирования в том, что оно позволяет привести к единому знаменателю разновременные величины, периодические и разовые выплаты. Мы совершаем действие, обратное начислению процентов, и "облегчаем" более позднюю выплату по отношению к текущей. Вот как будет выглядеть наш "проект" по вложению тыс. Он не означает, что доход не получен. Напротив, он получен исходя из желаемой доходности, которая выражена через ставку дисконтирования. Ноль говорит о том, что мы достигли цели по доходности, которую предъявляли к проекту. Это наш ориентир, которым мы руководствуемся при отборе потенциальных проектов. Первый проект требует внесения денег в начале срока в сумме тыс. В четвертый год он принесет отдачу - тыс. Второй проект предусматривает единовременное внесение средств в размере тыс. Соответствуют ли данные проекты нашим требованиям экономической эффективности? Какой из проектов выгоднее при условии альтернативного выбора? А из двух выгодных проектов выберем тот, что имеет большую доходность. Поэтому этот проект в любом случае будет отклонен как невыгодный независимо от результата, который покажет второй проект. В экономической литературе сумму, полученную сверх наших ожиданий у нас это 52 тыс. Можно также рассчитать, какой доходности соответствует второй проект при этом NPV обратится в ноль. Теперь ответим на такой вопрос: Ведь если учреждение намерено в обозримом будущем осуществлять свою деятельность, как будет выглядеть это обозримое будущее в расчетах? Дело в том, что, если мы будем считать эффективность за бесконечно большой промежуток времени, в рублях эта эффективность будет иметь конечную величину. Поскольку коэффициент дисконтирования убывает с годами, в какой-то момент он приближается к нулю, а вместе с ним и дисконтированные потоки. Допустим, мы имеем недвижимость, которую намерены сдавать в аренду по ставке руб. Какой будет приведенная стоимость за неопределенный промежуток времени? Существует ограничение при использовании этой формулы: На этом примере можно продемонстрировать, как стабилизируются денежные потоки при дисконтировании. Ниже рассчитаны дисконтированные потоки арендной платы руб. С математической точки зрения здесь имеет место бесконечно убывающая геометрическая прогрессия, поэтому после энного шага дисконтирования в сумму денежного потока прибавляются только нули. Повторим, формула бессрочных вложений используется в случае, если горизонт пользования активом извлечения выгоды не определен и актив отвечает двум вышеназванным условиям равные денежные потоки, равные нормы дохода. Дисконтирование является быстрым способом сопоставления единовременных и периодических затрат при принятии управленческих решений. Например, АУ ежемесячно несет расходы в размере руб. Проект должен быть не только выгодным, но и реальным для осуществления при имеющемся финансовом потенциале АУ. С точки зрения экономических расчетов процесс оценки реализуемости проекта заключается в интеграции показателей проекта в прогноз движения денежных средств АУ в целом, то есть с учетом всей остальной коммерческой деятельности. Ни на одном этапе осуществления проекта не должно быть отрицательного сальдо денежных средств. Иначе это приведет к кризису ликвидности. Также нельзя допускать, чтобы бюджетное финансирование выступало как источник покрытия недостатка ликвидности по коммерческой деятельности. Источником финансирования проекта могут выступать накопленные денежные средства, текущая выручка от предпринимательской деятельности, банковские кредиты. Оценка финансовой реализуемости проекта также предполагает анализ рисков, которые сопровождают проект. Поскольку все показатели, пусть и рассчитанные с предельной точностью, могут быть подвергнуты существенной коррекции в ходе реализации проекта, следует определить зону возможных убытков. Кроме того, текущая деятельность, которую мы экстраполируем в будущее при составлении бюджета денежных средств, может также обернуться неполучением запланированного дохода. Какой размер убытков, не влекущих существенного ухудшения в деятельности АУ, в состоянии вынести учреждение? Каковы пути по сворачиванию проекта в случае, если он не принесет желаемых результатов? Анализ негативного сценария развития крайне редко встречается в бизнес-планах, что снижает качество планирования и чревато недооценкой рисков, отсутствием стратегии по выходу из нежелательной ситуации. Мы рассмотрели процедуру дисконтирования, которая является основой расчета экономической целесообразности инвестиционных проектов. Независимо от того, какой именно инвестиционный проект осуществляется создание нового предприятия, покупка основных средств, недвижимости или финансовых активов , имеется реальная возможность представить его в виде денежных притоков и оттоков, сгруппированных по времени. Дисконтирование приводит к настоящему моменту разные денежные потоки, позволяя дать оценку несопоставимым по срокам, суммам, режимам финансирования проектам. Оно сравнивает проекты по очень удобным для субъективного восприятия показателям: Несмотря на то что сами расчеты достаточно громоздки, результат, получаемый на выходе, лаконичен и понятен. Как просчитать инвестиционный проект? Руководитель автономного учреждения, , N 5. Экономическая безопасность Коммерческая безопасность Налоговая безопасность. Бизнес-планирование Намерения по расширению дятельности всегда сопровождаются экономическими расчетами, которые призваны подтвердить обоснованность намеченных планов. Новости Вопросы и ответы по бухгалтерии Наши социальные проекты О нас Наши партнеры Наш судебный опыт С Днем Защитника Отечества!!!
Таблица продуктов при псориазе
Свойства первых интегралов
Коламбус на пражской кинотеатр расписание на сегодня
Как просчитать инвестиционный проект?
Расписание поездов и маршрут следования
Фитнес ссср на можайке расписание
Схема эрмитажа с названиями залов
Расчет npv инвестиционного проекта
Мини стенки под телевизор каталог
Алиса там где
Расчет эффективности инвестиционных проектов
Акции в виват пермь сегодня каталог
Промсвязьбанк самара карты
Амур и шерхан последние новости
6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI
Характеристика реле ртв