Лодыри, все за вас делать приходится )
Ссылка на файл: >>>>>> http://file-portal.ru/Хеджирования ценными бумагами/
Только там авторизоваться надо - через подтверждение телефона.
Как в vk.com короче.
1) Нажимаете на кнопку "Скачать файл"
2) Вводите свой номер и нажимаете "Продолжить"
3) Вводите код что пришел вам на телефон. Скачиваете ваш документ...
Хеджирование — это один из инструментов, позволяющий инвесторам сберегать деньги, избегать их потерь при инвестировании. Рассмотрим, как работает хеджирование. Одновременно со своей главной страхуемой сделкой заключается аналогичный контракт на другом рынке обычно рынке фьючерсов или опционов. Хеджирование родилось как и фьючерсы с опционами из реальных потребностей экономики, фирм-производителей, далеких от фондового рынка. Например, определенная компания регулярно нуждается в поставках зерна для производства муки — однако цена на зерно, как и на другие товары, подвержена сильным колебаниям. Что делает такая компания в современном мире? Она заключает контракт на поставку реального зерна, а с другой стороны, покупает фьючерс на зерно на близкий к реальному контракту срок, ясное дело. Дело в том, что цена зерна и цена фьючерса на зерно движутся параллельно. Тогда если цена вырастет, то фирма потерпит убытки, покупая реальное зерно по высокой цене, но покроет их, продав фьючерс, который также вырастет в цене. Аналогично инвестор может поступать с акциями — ведь опционы и фьючерсы работают не только с реальным сырьем, но и с ценными бумагами. Допустим, инвестор покупает определенное количество акций и одновременно продаете фьючерсный контракт то есть берете на себя обязательство продать эти акции по цене, близкой к сегодняшней. Таким образом, свой основной капитал вы сохраняете в любом случае. Нужно понимать, что при таком хеджировании теряется не только риск, но и прибыль. Однако это справедливо только для полного хеджирования. При частичном хеджировании страхуется только часть суммы. Помимо разделения на полное и частичное, обычно проводят также подразделение на предвосхищающее, выборочное, перекрестное хеджирование. Все эти инструменты, понятное дело, наилучшим образом подходят именно компаниям, занимающимся использованием реальных товаров, однако и частный инвестор может включить хеджирование в свою стратегию. Ваш e-mail не будет опубликован. О сайте Карта сайта Обучающее видео Главная. Фондовый рынок Прогнозы Акции сегодня Газпром Стоимость Дивиденды. Обобщенный механизм хеджирования можно описать так: Как работает фондовый рынок? Что такое волатильность Кумулятивные привилегированные акции Конвертируемые привилегированные акции Что такое ликвидность. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш e-mail не будет опубликован. Можете ли вы стать инвестором тест? Как разбогатеть Какие активы покупать? Ошибки инвесторов Как не потерять деньги? Копирование статей разрешено при условии постановки активной ссылки на источник.
Стихи к подарку плед на день рождения
Маршрут 229 самара на карте
Схема салона б737 8к авиакомпании россия
Условное обозначение разъединителя на схеме
пить воду в жару
Не открывается шейка матки причины
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Обращение ценных бумаг - сложный процесс, в котором принимают участие многие профессионалы фондового рынка. Для организации данного процесса необходимо существование развитой сети специализированных лицензированных институтов, совершенной нормативной базы, квалифицированных аттестованных специалистов. В том числе очень важно гарантировать безопасность этого процесса, минимизировать риски. В рыночной экономике постоянно наблюдаются изменения цен товаров, ценных бумаг, процентных ставок. Поэтому участники рынка ценных бумаг подвергаются риску потерь вследствие неблагоприятного развития конъюнктуры. Данный факт заставляет их, во-первых, прогнозировать будущую ситуацию, во-вторых, страховать свои действия. Целью хеджирования является не извлечение дополнительной прибыли, а снижение риска потенциальных потерь. Поэтому, прибегая к хеджу, компании отказываются от возможности получения прибыли в случае благоприятного изменения рыночной ситуации например, для производителей - роста цен на реализуемую продукцию, экспортеров - падение курса национальной валюты в обмен на уменьшение минимизацию величины потенциальных потерь при неблагоприятном изменении внешней конъюнктуры. Совершая операции на срочном рынке, хеджер передает часть риска контрагенту; таким контрагентом может выступать другой хеджер, также снижающий свой риск, но занимающий противоположную позицию, или спекулянт, целью которого является извлечение прибыли из движения цен игра на разнице цен. Хеджеры используют рынок срочных контрактов, чтобы застраховать себя от различных видов риска:. Рынок ценных бумаг должен обеспечивать стабильность экономики и стимулировать инвестирование производства путем выпуска акций юридически оформленными компаниями и частными лицами, при условии безопасности рынка ценных бумаг. Риск это - вероятность угроза потери части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций. Любой актив, денежный поток или финансовый инструмент подвержен риску обесценения. Эти риски, согласно общепринятой классификации, делятся в основном на ценовые и процентные. Отдельно можно выделить риск невыполнения контрактных обязательств поскольку финансовые инструменты по сути являются контрактами , называемый кредитным. Таким образом, хеджирование - это использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с ним инструмента, или на генерируемые им денежные потоки. Обычно под хеджированием понимают просто страхование риска изменения цены актива, процентной ставки или валютного курса с помощью производных инструментов, все это входит в понятие хеджирование финансовых рисков поскольку существуют еще другие риски, например операционные. Финансовый риск - это риск, которому рыночный агент подвергается из-за своей зависимости от таких рыночных факторов, как процентные ставки, обменные курсы и цены товаров. Большинство финансовых рисков могут хеджироваться благодаря наличию развитых и эффективных рынков, на которых эти риски перераспределяются между участниками. Хеджирование рисков основано на стратегии минимизации нежелательных рисков, поэтому результатом операции может являться также и снижение потенциальной прибыли, поскольку прибыль, как известно, находится в обратной зависимости с риском. Если ранее хеджирование использовалось исключительно для минимизации ценовых рисков, то в настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация. Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке товаров, ценных бумаг, валюты и противоположных по направлению на фьючерсном рынке. Так в целях защиты от денежных потерь по определённому активу инструменту может быть открыта позиция по другому активу инструменту , которая, согласно мнению хеджера, способна компенсировать данный вид потерь. Таким образом, Hedge хедж является специфическим капиталовложением, сделанным, чтобы уменьшить риск ценовых движений, например, в опционы или продажи на срок без покрытия;. Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных потерь в случае отказа от хеджа. В связи с этим необходимо отметить, что стратегии, основанные на производных финансовых инструментах, используются вместо традиционных способов именно благодаря меньшим накладным расходам вследствие высокой ликвидности срочных рынков. Основными инструментами хеджирования являются фьючерс, форвард, опцион и своп, каждый из них используется в зависимости от целей хеджирования. Выбор класса инструмента, которым будет осуществляться хеджирование, является первичным по отношению к выбору конкретного инструмента, определённой серии или выпуска. Он определяется требованиями по сложности, гибкости и дороговизне, предъявляемыми менеджером к инструменту хеджирования. В общем случае существуют две основные стратегии хеджирования: Рассмотрим эти методы хеджирования. Иммунизация портфеля упрощённо может быть представлена как хеджирование одного актива спот через другой спот-актив с высокой корреляцией ценовой чувствительности или противоположной позицией по активу с отрицательной ценовой корреляцией. Положительно, хеджирование долговых обязательств или акций через ценные бумаги других компаний считается неотъемлемой частью инвестиционной деятельности на любом уровне. Производные инструменты деривативы - это биржевые и внебиржевые срочные контракты, основанные на базовых финансовых контрактах или операциях. К ним относятся форвардные и фьючерсные контракты, биржевые и внебиржевые опционы, свопы и биржевые производные на свопы. Финансовых деривативов великое множество, и необходимый инструмент можно подобрать практически для любой конкретной ситуации. При этом важно понимать, что более сложные контракты всегда являются видоизменением или сочетанием элементарных инструментов, получивших название plain vanilla derivatives. Форварды и фьючерсы представляют собой простейший вид срочных сделок, используемых для хеджирования. Фьючерсный рынок является биржевым, а значит, более ликвидным и свободным от кредитного риска. В соответствии с требованиями биржи при открытии позиции вносится первоначальная маржа initial margin в виде денег или ценных бумаг. В дальнейшем позиция по фьючерсам переоценивается каждый рабочий день, и разница между текущей ценой фьючерса и номиналом позиции прибавляется со знаком плюс или минус к сумме внесённой маржи. В случае, если расчётная сумма маржи оказывается меньше первоначальной, владельцу счёта посылается уведомление называемое margin call о том, что если до конца текущего рабочего дня разница не будет погашена, Клиринговая палата произведёт принудительное закрытие позиции. При этом поставки базового инструмента underlying asset не происходит, а вместо этого выплачивается дифференциальный доход. Дифференциальный доход определяется как доход, который был бы получен при поставке по цене, зафиксированной срочным контрактом, и одновременным закрытием позиции противоположной сделкой по текущим ценам spot. По некоторым фьючерсным контрактам в основном на ценные бумаги предусмотрена поставка базисного актива в случае, если позиция не была закрыта до последнего операционного дня включительно. Впрочем, клиент может отказаться от такой возможности даже по получении уведомления о поставке, что в конечном итоге придаёт фьючерсам статус расчётных финансовых инструментов. Таким образом, стороны заключают договор не в целях приобретения товара, а прежде всего для перераспределения рисков, связанных с изменением цен на товары. Фьючерсный контракт позволяет перенести риск с производителей, дистрибьюторов товаров и других лиц хеджеров на тех, кто желает его принять спекулянтов. Хеджирование покупкой хедж покупателя, длинный хедж связано с приобретением фьючерса, что обеспечивает покупателю страхование от возможного повышения цен в будущем. При хеджировании продажей хедж продавца, короткий хедж предполагается осуществить продажу на рынке реального товара, и в целях страхования от возможного снижения цен в будущем осуществляется продажа срочных инструментов. Полное хеджирование предполагает страхование рисков на фьючерсном рынке на полную сумму сделки. Данный вид хеджирования фьючерсами полностью исключает возможные потери, связанные с ценовыми рисками. Частичное хеджирование страхует только часть реальной сделки. С помощью фьючерсов можно осуществлять два вида хеджирования: Можно перечислить такие виды фьючерсов, как фьючерсы на покупку валюты, ценных бумаг, фьючерсы на фондовые индексы и процентные ставки. Покупатель фьючерса берёт на себя обязательство купить по контрактной цене курсу либо, в случае фьючерсов на процентные ставки interest rate futures , занять по указанной ставке. Основными достоинствами использования фьючерсных контрактов в целях хеджирования являются:. Размер отвлекаемых средств то есть маржи минимален. Ведь по фьючерсам на ценные бумаги предлагается поставка сразу нескольких инструментов, родственных базисному. Например, десятилетние облигации Бундесбанка успешно страхуются фьючерсами на евродоллар или своп-нотами. Благодаря стандартизированности, а также, как правило, всего четырём возможным месяцам поставки март, июнь, сентябрь, декабрь , на крупных биржах достигается практически неограниченная ликвидность. К примеру, позицию по 6-месячному казначейскому векселю разумно хеджировать фьючерсом на 6-месячный казначейский вексель. Однако три месяца спустя возникнет ситуация, когда по сути трёхмесячный вексель всё ещё хеджируется фьючерсом на поставку шестимесячной бумаги. Такой хедж уже не является оптимальным: Как ни странно, у этого свойства фьючерсов есть и обратная сторона. Ведь стандартизированность исключает гибкость, и хеджирование фьючерсами никогда не бывает идеальным, то есть полностью удовлетворяющим срочности и объёму базового актива. Однако этот недостаток уходит, если производить хеджирование форвардными контрактами. Хеджирование форвардными контрактами имеет свои особенности. Виды форвардов и фьючерсов совпадают, как совпадают и их основные характеристики. Однако, поскольку заключение форвардных контрактов носит индивидуальный характер, то все существенные условия базовый актив, объём сделки, срок, цена определяются по соглашению сторон. Иными словами, экономический субъект может заключить со своим контрагентом форвард на любой, актив, любую сумму и любой срок. Соответственно, при хеджировании форвардными контрактами обычно не допускается перемена лиц без согласия контрагента, поэтому невозможно совершить сделку, схожую с биржевым офсетом, где не требуется согласия другой стороны. Форвардный контракт не предусматривает проведения расчетов посредством перечисления вариационной маржи и не требует привлечения клиринговой организации. Целью опционных стратегий хеджирования является уменьшение рисков при падении курсовой стоимости имеющегося у вас актива или страховка от повышения стоимости актива, который может понадобиться вам в дальнейшем. Для защиты от падения курсовой стоимости акций, или курса валюты имеющейся в наличии, можно привести стратегию хеджирования рисков путем покупки опциона Пут Put. В этом случае вы получаете право продать свой актив акции, валюту, облигации в оговоренный срок по оговоренной на текущий момент цене, заплатив за это право премию продавцу опциона. Предположим, что британская компания, через 3 месяца получит сумму в 1,, евро за продажу оборудования своему итальянскому партнер. Допустим, на текущий момент курс евро к фунту на forex расчетами спот составляет 0. Не использовать хеджирование опционами, подождать и через три месяца после получения 1 евро продать их и купить британские фунты. Провести операцию опционного хеджирования и купить опцион пут Put на продажу евро за фунт через 3 месяца дней, выплатив за этот опцион премию в размере, например 1 фунтов. Таким образом, убытки компании составят 1 фунтов премия опциона , но риска потерять 10 фунтов уже не будет. Если курс останется прежним или вырастет, то британский экспортер просто откажется от исполнения опциона и продаст полученные евро на рынке по более высокой цене. Предположим, что британской компании, через 3 месяца понадобится сумма в 1,, евро закупки оборудования у своего итальянского партнера. Не использовать хеджирование опционами и просто купить 1 евро за имеющиеся фунты. Провести операцию опционного хеджирования и купить опцион колл Call на покупку евро за фунт через 3 месяца дней, выплатив за этот опцион премию в размере, например 1 фунтов. Если курс останется прежним или упадет, то британский импортер просто откажется от исполнения опциона и купит валюту на рынке по более низкой цене. Недостатком опционов является то, что продавцы, желая оградить себя от возможных потерь, назначают слишком высокую цену. Внебиржевые инструменты хеджирования - это, в первую очередь, форвардные контракты и товарные свопы. Сделки этих типов заключаются напрямую между контрагентами или при посредничестве дилера например, дилера по свопам. Начиная с середины х годов XX в. Сделки своп обычно заключаются в целях хеджирования интересов, создания искусственных активов или обязательств и позволяют уменьшить расходы, связанные с получением кредита две последние функции можно рассматривать как разновидности первой. Контракт своп определяется как соглашение между сторонами, направленное на обмен денежными платежами, основанными на различных процентных ставках, биржевых котировках или ценах, исчисленных на основании денежной суммы, зафиксированной в договоре. В общем виде хеджирование свопом можно рассматривать как портфель форвардных или фьючерсных контрактов, заключенных между двумя сторонами. Своп используется для совершения арбитражных операций, но это не основное направление. Гораздо чаще он используется для страхования от различного рода рисков. Это может быть и изменение процентной ставки процентный своп, валютный своп , и неблагоприятная динамика обменного курса валютный своп , и колебание цен на товар товарный своп , и рисковые стратегии на рынке ценных бумаг фондовый своп. Свопы позволяют различным категориям участников финансового рынка обмениваться рисками, погашая наиболее неблагоприятные для себя эффекты. В частности, банки используют свопы для оптимизации процентных потоков по активам и пассивам, для большей гибкости кредитных и облигационных портфелей. Как правило, свопы в достаточной мере ликвидны и разнообразны лишь для сроков действия в пределах одного календарного года. В настоящее время свопы организуются обычно финансовыми посредниками, которые часто заключают соглашение с одной компанией и после этого ищут другую компанию для заключения оффсетного свопа. Свопы заключают на внебиржевом рынке, поэтому гарантию их исполнения для участвующих компаний обеспечивают финансовые посредники. Исполнение сторонами обязательств ведет к прекращению контракта. Существуют и другие возможности, позволяющие стороне прекратить обязательства. На вторичном рынке свопов secondary swap market действуют три способа, позволяющие освободиться от ранее взятых обязательств:. Сделки своп можно классифицировать по различным основаниям. В зависимости от того, в отношении какого имущества заключается контракт, можно выделить:. Когда своп организуется впервые, то он ничего не стоит контрагентам, однако когда передаются обязательства в рамках уже действующего соглашения, то передаваемый своп получает уже новую стоимость, которую необходимо определить. Кроме того, может возникнуть необходимость в определении стоимости свопа в каждый конкретный момент времени. Своп можно представить как портфель облигаций с короткой и длинной позициями, поэтому стоимость свопа в каждый момент представляет собой разность между ценами данных облигаций. Чтобы оценить своп, его можно представить как сочетание двух облигаций, в отношении одной из которых инвестор занимает длинную, а другой -короткую позицию. Стоимость свопа будет равна разности цен данных облигаций. Допустим, в свопе компания получает твердую и платит плавающую ставку. Тогда для нее цена свопа равна:. Р1 - цена облигации с твердым купоном, которая известна и равна твердой процентной ставке по условиям свопа ,. Р2 - цена облигации с плавающим купоном, плавающую процентную ставку берут также из условий свопа. Валютное хеджирование хеджирование валютных рисков это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты во избежание колебания цен. Хеджирование валютных рисков состоит в покупке продаже валютных контрактов на срок одновременно с продажей покупкой валюты, имеющейся в наличии, с тем же сроком поставки и проведение оборотной операции с наступлением срока фактической поставки валюты. Под валютным хеджированием обычно понимается - защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на валютном рынке межбанковском рынке forex или на валютной бирже. Как и в случаях хеджирования валютных рисков или хеджирования облигаций, при хеджировании ценных бумаг акций основной принцип остается - потеря цены на одном из рынков компенсируется прибылью, получаемой на другом рынке. Допустим, вы имеете акций РАО "ЕЭС России" EESR , по цене 26 рублей. Допустим, вы предполагаете, ценные бумаги могут начать падать. В этом случае вы продаете, например, фьючерсный контракт. Допустим, вы оказались правы и цены на ваши акции действительно упали. По прошествии необходимого времени вы продает свои акции по уже упавшей цене, допустим по 24 рубля за акцию. Одновременно с продажей акций, имеющихся в наличии, вы выкупаете фьючерсы. Поскольку фьючерс торгуется обычно по цене близкой к цене базового актива, то прибыль от продажи, а потом выкуп фьючерса по более низкой цене компенсирует убытки от падения курса акций, которые были у вас в наличии. Необходимо принимать во внимание, что разница между фьючерсной и спотовой текущей ценой акции ценами все же существует. Эта разница называется базис. Текущая фьючерсная цена акции может быть больше или меньше текущей спотовой цены акции, поэтому общий результат хеджирования зависит от разницы 2-х базисов и может быть рассчитан по формуле:. S0 - цена спот цена акции на начало операции хеджирования; Базис0 - разница между фьючерсной и спотовой ценами на начало операции; Базис1 - разница между фьючерсной и спотовой ценами на дату завершения операции. Допустим, инвестор держит свои средства в облигациях и хочет убытков от возможного падения их цены в будущем. В этом случае он может продать фьючерсы на облигации. Данная операция имеет ряд преимуществ перед непосредственной продажей облигаций по текущей цене:. Это операция хеджирования, при которой занимаются противоположные позиции на рынке товара с реальной поставкой и на фьючерсном, срочном рынке или рынке опционов. Если вся сумма сделки перекрыта застрахована на фьючерсном или срочном рынке говорят о полном хеджировании. Данный вид хеджирования полностью исключает как возможные потери, так и возможные дополнительные прибыли от изменения цены страхуемого актива. Если страхуется только часть суммы сделки, то речь идёт о частичном хеджировании. При частичном хеджировании существует риск получения убытков от не застрахованной части сделки. Предвосхищающая операция хеджирования предполагает покупку или продажу срочного фьючерсного контракта задолго до заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара биржевой контракт служит заменителем реального договора на поставку товара. Такой тип хеджирования может применяться и путем покупки или продажи срочного поставочного товара и его последующее исполнение через биржу. При выборочном хеджировании страхуется только часть суммы сделки, часть товаров или валют и сроки исполнения и заключения реальных контрактов и контрактов на срочном рынке может различаться. Подобный вид хеджирования базируется на данных аналитиков о будущем предполагаемом движении цен. Выборочное хеджирование несёт большие риски по сравнению с другими видами хеджирования и часто сравнимо с биржевой спекуляцией. При перекрёстном хеджировании реальный товар и контракт срочного рынка не совпадают. В качестве инструмента хеджирования применяется другой базовый актив, близкий к реально торгуемому. Примером подобных операций может быть покупка акций и хеджирование фьючерсом на фондовый индекс. Или экспортно-импортная операция с бензином захеджированная фьючерсным контрактом на сырую нефть. Несмотря на издержки, связанные с хеджированием, и многочисленные трудности, с которыми компания может встретиться при разработке и реализации стратегии хеджирования, его роль в обеспечении стабильного развития очень велика:. В результате уменьшаются колебания прибыли и улучшается управляемость производством. Хеджирование высвобождает ресурсы компании и помогает управленческому персоналу сосредоточиться на аспектах бизнеса, в которых компания имеет конкурентное преимущество, минимизируя риски, не являющимися центральными. В конечном итоге, хеджирование увеличивает капитал, уменьшая стоимость использования средств и стабилизируя доходы. Базовый курс по рынку ценных бумаг в вопросах и ответах. Изд-во ИАУЦ НАУФОР, Научно-техническое общество имени академика С. Вавилова, 1-е издание, Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Система ведения реестра владельцев ценных бумаг. Хеджирование на рынке ценных бумаг. Осуществление хеджирования с помощью заключения срочных контрактов: Сущность, виды и критерии риска. Валютные риски как экономическая категория и их классификация. Основные цели, задачи и этапы управления ими. Методы страхования и регулирования рисков. Практические примеры использования возможностей хеджирования. Экономическая сущность и роль ценных бумаг. Финансовые инструменты, используемые на рынке ценных бумаг. Доходность ценных бумаг и модели оценки акций. Принципы оценки стоимости облигаций и индексы на рынке ценных бумаг. Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Виды рисков на рынке ценных бумаг. Способы страхования рисков на рынке ценных бумаг. Разновидности систематического риска в инвестициях. Сущность и особенности долговых ценных бумаг. Методики оценки риска ценных бумаг и стоимости разных видов облигаций. Методы формирования портфеля ценных бумаг. Современное состояние и тенденции развития рынка российских государственных ценных бумаг. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Развитие в государстве инвестиционной деятельности. Значение понятий секьюритизация, траст и клиринг. Развитие российского рынка акций. Правила хеджирования процентного риска. Понятие и виды ценных бумаг. Природа и признаки ценных бумаг. Источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг. Гарантированная величина дивиденда по акции. Доход по банковским векселям. Этапы эмиссии ценных бумаг. Проспект ценных бумаг как источник информации инвестора об эмитенте. Эффективность функционирования первичного рынка ценных бумаг. Уровни правового регулирования внутренних заимствований РФ. Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Главная Коллекция рефератов "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Методы хеджирования на рынке ценных бумаг. Цели хеджирования, риски при обращении ценных бумаг. Хеджирование фьючерсными и форвардными контрактами, опционами и свопом. Особенности хеджирования валютных рисков, ценных бумаг, акций, портфелей облигаций. Основные типы и стратегии хеджирования. Хеджеры используют рынок срочных контрактов, чтобы застраховать себя от различных видов риска: Понятие и методы хеджирования Понятие хеджирования Понятие хеджирование невозможно раскрыть без понятия риска. Таким образом, Hedge хедж является специфическим капиталовложением, сделанным, чтобы уменьшить риск ценовых движений, например, в опционы или продажи на срок без покрытия; Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных потерь в случае отказа от хеджа. Методы хеджирования инструменты и стратегии Основными инструментами хеджирования являются фьючерс, форвард, опцион и своп, каждый из них используется в зависимости от целей хеджирования. Хеджирование фьючерсными контрактами Форварды и фьючерсы представляют собой простейший вид срочных сделок, используемых для хеджирования. Различают хеджирование покупкой и продажей фьючерса. Продавец, соответственно, условно обязан продать или дать в долг. Основными достоинствами использования фьючерсных контрактов в целях хеджирования являются: Хеджирование форвардными контрактами Хеджирование форвардными контрактами имеет свои особенности. Хеджирование опционами опционное хеджирование Целью опционных стратегий хеджирования является уменьшение рисков при падении курсовой стоимости имеющегося у вас актива или страховка от повышения стоимости актива, который может понадобиться вам в дальнейшем. Пример хеджирования опционом Пут Put Предположим, что британская компания, через 3 месяца получит сумму в 1,, евро за продажу оборудования своему итальянскому партнер. Пример опционной стратегии хеджирования колл Call Предположим, что британской компании, через 3 месяца понадобится сумма в 1,, евро закупки оборудования у своего итальянского партнера. Хеджирование свопом Внебиржевые инструменты хеджирования - это, в первую очередь, форвардные контракты и товарные свопы. На вторичном рынке свопов secondary swap market действуют три способа, позволяющие освободиться от ранее взятых обязательств: В зависимости от того, в отношении какого имущества заключается контракт, можно выделить: Тогда для нее цена свопа равна: Хеджирование валютных рисков Валютное хеджирование хеджирование валютных рисков это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты во избежание колебания цен. Хеджирование ценных бумаг акций Как и в случаях хеджирования валютных рисков или хеджирования облигаций, при хеджировании ценных бумаг акций основной принцип остается - потеря цены на одном из рынков компенсируется прибылью, получаемой на другом рынке. Текущая фьючерсная цена акции может быть больше или меньше текущей спотовой цены акции, поэтому общий результат хеджирования зависит от разницы 2-х базисов и может быть рассчитан по формуле: Хеджирование портфелей облигаций Допустим, инвестор держит свои средства в облигациях и хочет убытков от возможного падения их цены в будущем. Данная операция имеет ряд преимуществ перед непосредственной продажей облигаций по текущей цене: Существует ряд методов хеджирования портфелей облигаций. Типы хеджирования Классическое или чистое хеджирование. Полное и частичное хеджирование. Заключение Несмотря на издержки, связанные с хеджированием, и многочисленные трудности, с которыми компания может встретиться при разработке и реализации стратегии хеджирования, его роль в обеспечении стабильного развития очень велика: Список использованной литературы 1. Современные способы хеджирования валютных рисков. Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Управление портфелем краткосрочных государственных ценных бумаг. Вторичный рынок ценных бумаг фондовая биржа. Ценные бумаги как объекты гражданского права. Эмитенты на рынке ценных бумаг: Другие документы, подобные "Методы хеджирования на рынке ценных бумаг".
Методы хеджирования на рынке ценных бумаг
Где находится лагерь луч
до скольки работают троллейбусы
Хеджирование на рынке ценных бумаг
Найти психологические тесты
7 августа знак