17. Доходный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
Достоинства и недостатки подходов оценки
36.1.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДОХОДНОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА
Специализированный сайт для студентов-оценщиков. Цель настоящей статьи — сравнить основные действующие подходы к оценке стоимости и представить их краткую характеристику; обозначить рекомендации относительно выбора определенного подхода оценки стоимости. Основные действующие подходы и методы к оценке стоимости предприятия бизнеса. В соответствии с существующими стандартами, оценить стоимость любого объекта собственности можно с помощью трех подходов: Рассмотрим более подробно каждый из них. Затратный подход оценки бизнеса. Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа;. Затратный подход наиболее применим для компаний специального назначения, материалоемких и фондоемких производств, а также в целях страхования. Применение затратного подхода к оценке бизнеса необходимо в двух случаях: Сравнительный подход оценки бизнеса. Сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними;. Сравнительный подход базируется на рыночной информации и учитывает текущее действие потенциальных продавцов и покупателей. Данный метод основан на принципе замещения — покупатель не купит объект недвижимости, если его стоимость превышает затраты на приобретение на рынке схожего объекта, обладающего такой же полезностью. Доходный подход оценки бизнеса. Доходный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки и их сопоставлении с текущими затратами с учетом факторов времени и риска. Доходный подход предусматривает использование метода капитализации и метода дисконтированных денежных потоков. Сравнительный подход включает в себя метод рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов. Затратный подход использует метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Кратко рассмотрев основные методы трех названных подходов, можно провести сравнительный анализ подходов к оценке стоимости предприятия. Преимущества затратного подхода оценки бизнеса. Дает оценку уровня развития технологии с учетом степени износа активов. Недостатки затратного подхода оценки бизнеса. Преимущества сравнительного подхода оценки бизнеса. Недостатки сравнительного подхода оценки бизнеса. Требует внесения множества поправок в анализируемую информацию. Преимущества доходного подхода оценки бизнеса. Недостатки доходного подхода оценки бизнеса. Сложность прогнозирования будущих результатов и затрат. Возможно несколько норм доходности, что затрудняет принятие решения. Из анализа достоинств и недостатков вышеназванных подходов и методов можно сделать вывод о том, что ни один из них не может быть использован в качестве базового. В практике операций с оценкой предприятий встречаются самые разные ситуации. Каждому классу ситуаций соответствуют свои, адекватные подходы и методы. Для этого необходимо предварительно классифицировать ситуации оценки с использованием группировки объектов, типа сделки, момента, на который производиться оценка, и т. Если на рынке обращаются десятки или сотни однородных объектов, целесообразно применение сравнительного подхода. Для оценки сложных и уникальных объектов предпочтительнее затратный подход. На идеальном рынке все три подхода должны привести к одной и той же величине стоимости. Однако большинство рынков являются несовершенными, потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. Данные подходы могут давать различные показатели стоимости. Весовые коэффициенты значимости оценок по разным методам оценки понимаются как коэффициенты доверия к соответствующему методу. Окончательная оценка стоимости предп риятия бизнеса может быть определена по формуле: Vi — оценка стоимости предприятия бизнеса i-м методом;. Zi — весовой коэффициент метода номер i. Очевидно, что при этом разумное выставление коэффициентов Zi является одним из главных свидетельств достаточной квалифицированности и непредвзятости оценщика бизнеса. Таким образом, в рамках данной статьи были приведены краткие характеристики трех основных подходов к оценке стоимости предприятий, обозначены базовые моменты к процессу выбора подходов для проведения будущих оценок. Курсовые "Оценка НМА и ОИС". Дипломы по руб. Схема заказа диплома по "оценке предприятия". Оценка машин и оборудования. Оценка НМА и ОИС. НОВАЯ литература по "Оценке" гг. Скачать учебники "Оценка стоимости". Бесплатные курсовые по "Оценке". Практическая ИНФА для диплома. Решение задач и тестов по оценке. Бесплатная помощь в решении задач по оценке. Отчеты оценщиков за гг. Анализ рынка недвижимости по регионам. Анализ отраслей по регионам. Оценщик - это призвание. Карьерный рост и зарплата. Вузы и курсы "Оценщиков". Институт экономики и финансов КФУ, Казань. ФОРУМ бесплатная помощь в решении задач. Для добавления необходима авторизация. Основные действующие подходы и методы к оценке стоимости предприятия бизнеса В соответствии с существующими стандартами, оценить стоимость любого объекта собственности можно с помощью трех подходов: Затратный подход оценки бизнеса Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа; Затратный подход наиболее применим для компаний специального назначения, материалоемких и фондоемких производств, а также в целях страхования. Сравнительный подход оценки бизнеса Сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними; Сравнительный подход базируется на рыночной информации и учитывает текущее действие потенциальных продавцов и покупателей. Доходный подход оценки бизнеса Доходный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки и их сопоставлении с текущими затратами с учетом факторов времени и риска. Недостатки затратного подхода оценки бизнеса Отражает прошлую стоимость. Не учитывает рыночную ситуацию на дату оценки. Не учитывает перспективы развития предприятия. Преимущества сравнительного подхода оценки бизнеса Базируется на реальных рыночных данных. Отражает существующую практику продаж и покупок. В расчет принимается только ретроспективная информация. Не принимает во внимание будущие ожидания инвесторов. Учитывает уровень риска через ставку дисконта. Недостатки доходного подхода оценки бизнеса Сложность прогнозирования будущих результатов и затрат. Не учитывает конъюнктуру рынка. Схема заказа диплома по "оценке предприятия" Теория "Оценка" Оценка предприятия бизнеса Оценка ценных бумаг Оценка недвижимости Оценка земельных участков Оценка машин и оборудования Оценка НМА и ОИС Оценка дебиторской задолженности Оценочная деятельность НОВАЯ литература по "Оценке" гг. Скачать учебники "Оценка стоимости" Бесплатные курсовые по "Оценке" Практическая ИНФА для диплома Экономика недвижимости Реструктуризация предприятия Практика "Оценка" Решение задач и тестов по оценке Бесплатная помощь в решении задач по оценке Отчеты оценщиков за гг. Анализ рынка недвижимости по регионам Обзор рынка оборудования Социально-экономическое развитие регионов Анализ отраслей по регионам Законодательство по "Оценке" Профессия "Оценщик" Профессия Оценщик Оценщик - это призвание Карьерный рост и зарплата Востребованность и зарплата Профессия Автоэксперт Вузы и курсы "Оценщиков" НАЙДИ СВОЙ ВУЗ решенные задания МФПУ "Синергия", Москва ИПО, Москва МАОК, Москва ГУЗ, Москва МЭСИ, Москва НИУД, Санкт-Петербург СПбГЭУ "Инжэкон", Санкт-Петербург Институт экономики и финансов КФУ, Казань ННГУ им.
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Анализ финансовой отчётности, её нормализация и трансформация при необходимости ;. Проведение поправок на контрольный или неконтрольный характер оцениваемой доли, а также на недостаток ликвидности. Главными документами для анализа финансовой отчётности предприятия в целях оценки его активов приходится балансовый отчёт и отчёт о финансовых результатах. При анализе финансовых отчётов предприятия оценщик обязан в естественном порядке провести их нормализацию, то есть сделать поправки на различные чрезвычайные и единовременные статьи, как баланса, так и отчёта о финансовых результатах и их использовании, которые не носили регулярного характера в прошлой деятельности предприятия, и вряд ли будут повторяться в будущем. Примерами чрезвычайных и единовременных статей могут быть доходы или убытки от продажи активов, части предприятия, поступления по различным видам страхования, поступления от удовлетворения судебных исков, последствия забастовок или длительных перерывов в работе и др. Кроме того, оценщик может провести трансформацию бухгалтерской отчётности, под которой понимается перевод её на общепринятые стандарты бухгалтерского учёта западные. Данная операция при оценке не обязательна, но желательна. В качестве капитализируемого дохода здесь могут выступать выручка или показатели, так или иначе учитывающие амортизационные отчисления: Данный этап подразумевает фактически выбор периода текущей производственной деятельности, результаты которого будут капитализированы. Оценщик может выбирать между несколькими вариантами:. В большинстве случаев на практике в качестве капитализируемой величины выбирается прибыль последнего отчётного года. Ставка капитализации для предприятия обычно выводится из ставки дисконта путём вычета ожидаемых среднегодовых темпов роста прибыли или денежного потока в зависимости от того, какая величина капитализируется. Соответственно для одного и того же предприятия ставка капитализации обычно ниже, чем ставка дисконта. Ставка капитализации - это делитель, который применяется для преобразования величины прибыли или денежного потока за один период времени в показатель стоимости. Проще говоря, ставка капитализации - коэффициент, преобразующий доход одного года в стоимость объекта. Итак, чтобы определить адекватную ставку капитализации, нужно сначала рассчитать соответствующую ставку дисконта, используя возможные методики. Если темп роста дохода предполагается равным нулю, ставка капитализации будет равна ставке дисконтирования. Произведем расчёт стоимости предприятия методом капитализации дохода таблица 5. Для проведения поправок на нефункционирующие активы требуется оценка их рыночной стоимости в соответствии с принятыми методами для конкретного вида активов недвижимость, машины и оборудование и т. Что касается поправок на контрольный или неконтрольный характер оцениваемой доли, а также на недостаток ликвидности, то порядок их применения подробно был рассмотрен выше. Следует отметить, что в оценке бизнеса, в отличие от оценки недвижимости, данный метод применяется довольно редко из-за значительных колебаний величин прибылей или денежных потоков по годам, характерных для большинства оцениваемых предприятий. В целях полноты оценки действующего предприятия допускается не только применение доходного подхода, основанного на дисконтировании денежных потоков, но и использование рыночного сравнительного и затратного подходов. Это позволяет избежать определённой доли субъективности и сделать оценку бизнеса более точной. Оценка стоимости предприятия [Текст]: А Оценка бизнеса Учебник. Пособие по оценке бизнеса. Процесс оценки стоимости предприятия. Информационная база оценки, ее состав и структура. Использование информационной базы в доходном, сравнительном, затратном подходе оценки бизнеса. Подготовка информационной базы для оценки стоимости ОАО "КОМЗ". Методы доходного подхода к оценке бизнеса, основанные на определении текущей стоимости будущих доходов. Анализ, прогноз расходов и инвестиций. Развитие доходного подхода в оценке автотранспортных средств в РФ. Преимущества и недостатки доходного подхода. Временная оценка денежных потоков. Доходный подход к оценке бизнеса. Сравнительный подход к оценке бизнеса. Оценка бизнеса затратным подходом. Виды недвижимого имущества и его оценка. Описание основных подходов и соответствующих методов оценки предприятия бизнеса: Понятие остаточного срока полезной жизни бизнеса. Методы расчета дисконтированного денежного потока. Бизнес как объект оценки. Принципы и методы используемые в оценке бизнеса. Алгоритм метода рынка капитала. Рыночный подход к оценке бизнеса. Оценка пакета акций предприятия. Развитие методов оценки эффективности бизнеса с позиции системного подхода. Теоретические аспекты оценки стоимости бизнеса сравнительным подходом. Используемые методы и условия их применения. Основные принципы отбора предприятий-аналогов. Формирование итоговой величины стоимости бизнеса. Сущность и сфера применения метода дисконтированных денежных потоков. Два основных метода расчета величины потока денежных средств. Оценка конечной стоимости бизнеса в соответствии с моделью Гордона. Метод рекапитализации по безрисковой ставке процента. Характеристика положительных и отрицательных сторон применения затратного подхода к оценке бизнеса. Анализ видов деятельности ООО "Голдман Сакс", этапы расчета стоимости чистых активов бизнеса. Рассмотрение особенностей методов затратного подхода. Финансово-экономическая деятельность исследуемого предприятия и проведение ее анализа как базового этапа предшествующего оценке бизнеса. Анализ рыночной стоимости бизнеса с использованием двух основных подходов к его оценке: Рассмотрение сущности и роли оценочной деятельности в экономике. Порядок оценки с помощью доходного подхода. Факторы, влияющие на стоимость сравниваемых аналогов оцениваемой недвижимости. Затратный подход к оценке. Метод капитализации прибыли дохода. Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Главная База знаний "Allbest" Экономика и экономическая теория Доходный подход к оценке бизнеса. Метод дисконтированного денежного потока. Определение остаточной текущей стоимости бизнеса. Теорема Миллера-Модильяни в доходном подходе к оценке бизнеса. Учет рисков бизнеса в доходном подходе, методы капитализации. Основные этапы оценки предприятия методом капитализации дохода: Анализ финансовой отчётности, её нормализация и трансформация при необходимости ; 2. Расчёт адекватной ставки капитализации; 3. Выбор вида дохода, который будет капитализирован; 4. Определение предварительной величины стоимости; 5. Проведение поправок на наличие нефункционирующих активов; 6. Выбор вида дохода, который будет капитализирован. Оценщик может выбирать между несколькими вариантами: Расчёт адекватной ставки капитализации. При известной ставке дисконтирования ставка капитализации в общем виде: K k - ставка капитализации; r - ставка дисконтирования; q - долгосрочные темпы роста дохода или денежного потока. Ставка капитализации может устанавливаться оценщиком на основе изучения отрасли. Определение предварительной величины стоимости. Расчёт стоимости предприятия Показатель Значение Ожидаемый годовой доход, руб. Гражданский кодекс РФ г. Применение информационных баз в оценке бизнеса. Доходный подход к оценке стоимости бизнеса. Подходы к оценке стоимости экономического субъекта. Сравнительный подход при оценке стоимости бизнеса. Затратный подход в оценке стоимости бизнеса. Подходы и методы, применяемые в оценке бизнеса. Другие документы, подобные "Доходный подход к оценке бизнеса".
Сколько должна весить при росте 168 см
Кто имеет право уволить работника
Сколько стоит 20 рублевая монета 1992 года
Тестна беременность 10 ме л название
Авито искать собакув добрые руки