Ссылка на файл: >>>>>> http://file-portal.ru/Мировой экономический кризис начался в какой стране/
Все кризисы мира
Когда был первый мировой экономический кризис?
Мировые экономические кризисы
На протяжении почти двухвекового периода становления и развития мирового индустриального общества в экономике многих стран происходили кризисы, во время которых наблюдался нарастающий спад производства, скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен, крушение системы взаимных расчетов, крах банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок безработицы. В специальной литературе экономический кризис характеризуется как нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и услуги. Кризисы сопровождают всю историю человеческого общества. Вначале они проявлялись как кризисы недопроизводства сельскохозяйственной продукции, с середины XIX века - как нарушение равновесия между промышленным производством и платёжеспособным спросом. Первый мировой экономический кризис, который нанес удар народному хозяйству и общественной жизни одновременно США, Германии, Англии и Франции произошел в году. Кризис начался в США. Причиной послужили массовые банкротства железнодорожных компаний и обвал рынка акций. Коллапс на фондовом рынке спровоцировал кризис американской банковской системы. В том же году кризис перекинулся на Англию, а затем на всю Европу. Волна биржевых волнений прокатилась даже по Латинской Америке. Впоследствии, на протяжении многих веком, можно наблюдать различные кризисы экономического характера, происходящий в разных точках земного шара: Актуальность данной темы, безусловно, неоспорима, так как экономика многих стран мира вовлечена в последний из выше указанных кризисов. Касательно меня, выбор данной темы, прежде всего, связан с актуальностью проблемы, широким диапазоном новой информации и возможностью сопоставления данных за различные исторические периоды времени. Экономический кризис - резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушения сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы и в итоге — снижении жизненного уровня, благосостояния населения. Сущность экономического кризиса проявляется в перепроизводстве товаров по отношению к платежеспособному совокупному спросу, нарушении процесса условий воспроизводства общественного капитала, массовых банкротствах фирм, росте безработицы и других социально-экономических потрясениях. Экономической наукой к настоящему времени разработан ряд теорий, объясняющих причины экономических циклов и кризисов. Причины кризиса могут быть различными. Они делятся на объективные связанные с потребностями модернизации и реконструкции и субъективные отражающие ошибки и волюнтаризм в управлении. Как правило, экономика проходит последовательно четыре фазы: Первая фаза классического цикла общественного воспроизводства — подъем бум. Ускорение экономического развития обнаруживается в серии нововведений, возникновении массы новых товаров и новых предприятий, в стремительном росте капиталовложений, курсов акций и других ценных бумаг, процентных ставок, цен и заработной платы. В то же время нарастает напряженность банковских балансов, увеличиваются товарные запасы. Подъем, выводящий экономику на новый уровень в ее поступательном развитии, подготавливает базу для кризиса. Вторая фаза — кризис спад. Происходят сокращение объема производства и деловой активности, падение цен, затоваривание, рост безработицы и резкое увеличение количества банкротств. При этом следует отметить, что степень негативного влияния экономических кризисов на отдельные отрасли различна. В отраслях, поставляющих предметы повседневного спроса, производство сокращается в сравнительно меньших масштабах. Реакция на кризис монополий немонополизированных секторов экономики также различна. Если в высокомонополизированных отраслях в период кризиса цены почти не снижаются при резком сокращении объемов производства, то в отраслях с низкой концентрацией капитала происходит значительное падение цен при относительно небольшом снижении объемов выпуска продукции. Иначе говоря, монополии, опираясь на свою экономическую власть, с гораздо меньшими издержками могут пережить кризис. Третья фаза — депрессия стагнация , более или менее продолжительная — от полугода до трех лет. Происходит приспособление хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям, обретение нового равновесия. Для этой фазы характерны неуверенность, беспорядочные действия, доверие предпринимателя к конъюнктуре восстанавливается с трудом, он не рискует вкладывать значительные средства в бизнес, хотя цены и условия хозяйствования стабилизируются. Во многих случаях происходит падение нормы процента. Четвертая фаза — оживление, то есть восстановление. Начинаются капиталовложения, растут цены, производство, занятость, процентные ставки. Оживление охватывает, прежде всего, отрасли, поставляющие средства производства. Поощряемые успехом других, создаются новые предприятия. Оживление завершается достижением предкризисного уровня по макроэкономическим показателям. Затем начинается новый, более высокий, чем прежде, подъем. Далее наступает новый виток спирали экономического развития, снова возникает фаза подъема, которая подготавливает базу для нового кризиса, и т. Кризисы бывают регулярными циклическими или периодическими , которые повторяются с определенной закономерностью, и нерегулярными. Регулярные кризисы перепроизводства дают началу новому циклу, в ходе которого экономика последовательно проходит четыре фазы и подготавливает базу для следующего кризиса. Они характерны тем, что охватывают все сферы экономики, достигая большой глубины и продолжительности. К нерегулярным экономическим кризисам относятся промежуточные, частичные, отраслевые и структурные. Промежуточный кризис не дает начало новому циклу, а прерывает на некоторое время течение фазы подъема или оживления. Он менее глубок и менее продолжителен по сравнению с периодическим и, как правило, носит локальный характер. Частичный кризис в отличие от промежуточного охватывает не всю экономику, а какую-либо сферу общественного воспроизводства. Отраслевой кризис охватывает одну из отраслей народного хозяйства. Поводом для него могут послужить диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка, перепроизводство и т. Такие кризисы бывают национальными и международными. Структурный кризис является следствием нарушения закона пропорционального развития общественного производства. Это проявляется в значительных диспропорциях между отраслями с одной стороны, и выпуском важнейших видов продукции в натуральном выражении, необходимых для сбалансированного развития экономики, с другой. Перед наступлением очередного периодического кризиса производство достигает наиболее высокого уровня, за которым уже скрываются перепроизводство и увеличение предложения. В этой связи, естественно, возникают вопросы, можно ли предсказать экономическое будущее, как спасти предприятие или домохозяйство от краха, какова при этом роль государства, из чего складывается механизм государственного регулирования и др. В ходе кризиса оказываются нежизнеспособными самые важные закономерности, на которых базируются организация производства, перспективы прибыльного использования капитала, распределение стоимости и структура общественного спроса. Это ситуация, когда блокируется вся динамика воспроизводства данной конкретной экономики. Высокая экономическая конъюнктура, вовлекая в производство дополнительные ресурсы, создает новые доходы и увеличивает спрос. Когда потребление достигает точки насыщения, производство не в состоянии мгновенно отреагировать на это. Развитие диспропорций в структуре народного хозяйства. Естественное старение одних отраслей, развитие других, особенности размещения производительных сил по регионам обусловливают нарастание диспропорций и в результате спад производства. Характер движения основного капитала. Научно-технический прогресс приводит к совершенствованию существующих и появлению новых моделей станков и оборудования. Необходимость замены основного капитала — как из-за его естественного старения, так и из-за его морального износа — обусловливает цикличность производства в отраслях, создающих средства производства. Возникает также цикличность осуществления инвестиций в отраслях, производящих предметы потребления, периодическое увеличение инвестиций вызывает мультипликативное расширение производства средств производства и дальнейшее мультипликативное увеличение экономики в целом. Характер движения стоимости основного капитала. Рост производительности труда в результате научно-технического прогресса приводит к снижению издержек производства и соответственно цен на продукцию. Экономический цикл состоит из следующих фаз: Главное значение имеет фаза кризиса, начинающая и заканчивающая цикл. В ней выражены основные черты и противоречия циклического процесса воспроизводства. Кризис — это резкое нарушение существовавшего равновесия в результате нараставших диспропорций. Происходит сокращение спроса и избыток предложения. Трудности со сбытом приводят к сокращению производства и росту безработицы. Снижение покупательной способности населения еще больше осложняет сбыт. Все экономические показатели сокращаются. Происходит падение уровней заработной платы, прибыли, инвестиций, цен. Из-за омертвления капитала в виде нереализованных товаров фирмы испытывают недостаток денежных средств для текущих платежей, поэтому быстро растет плата за кредит — ставка ссудного процента. Курсы ценных бумаг падают, наступает волна банкротств и массового закрытия предприятий. Кризис завершается с наступлением депрессии. Депрессия, или застой,— на этой фазе наступает определенная стабилизация. Падение макроэкономических показателей — ВВП, объема промышленной продукции и других останавливается. Цены, заработные платы, безработица стабилизируются на определенном уровне. Ставка ссудного процента понижается, так как деловая активность невысока и спрос на деньги относительно невелик. Оживление — эта фаза характеризуется периодом медленного роста после некоторой стабилизации. Эта фаза, как правило, не бывает ярко выраженной, с резким и четким началом, но здесь все экономические показатели, отражающие состояние экономики, получают тенденцию положительного роста. Постепенно увеличиваются цены, занятость, заработные платы, прибыли, ставка ссудного процента. Оживление переходит в фазу подъема. Подъем — происходит рост всех макроэкономических показателей. Растущие цены компенсируются ростом заработной платы и прибыли, весь объем выпущенной продукции поглощается растущим спросом, занятость увеличивается и трудовые ресурсы становятся лимитирующим фактором дальнейшего развития. Фаза подъема через некоторое время достигает высшей точки, которая называется процветанием или бумом. Экономика вовлекает в производство дополнительные ресурсы, вызывая повышение издержек и рост цен. Нарастают диспропорции между спросом и предложением. Во второй половине XX в. Основой для изменений послужили процесс дальнейшего обобществления производства и капитала, развитие международной интеграции, антикризисная политика государства. Кризисы стали наступать чаще, продолжительность цикла сократилась с 11—12 лет в конце XIX — первой половине XX в. Если прежде фазы цикла наступали в странах не одновременно, цикл был асинхронным, то теперь фаза кризиса наступает одновременно. Государство стало осуществлять активную антикризисную политику, оказывая влияние на ход всего цикла. Фазы стали плавно переходить одна в другую. Начиная с конца х годов циклический кризис сопровождается нарастающей инфляцией. Безработица становится хронической и затрагивает новые категории работников. Возник новый тип кризисной экономики — стагфляционная экономика. Циклы развития общественного производства можно классифицировать в соответствии с их продолжительностью. Следует выделить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы. Особенно наглядно такие циклы проявляются в сельскохозяйственном производстве, гостиничном и туристическом бизнесе и т. Среднесрочные циклы — это циклы воспроизводства основного капитала и соответствующего изменения рыночной конъюнктуры. Этот тип циклов мы уже подробно рассмотрели. Следует подчеркнуть, что характер изменения среднесрочных экономических циклов во многом зависит от того, какой фазе долгосрочного цикла они соответствуют. Впервые понятие длинных волн было предложено русским ученым Н. Кондратьевым в е годы XX в. Он предположил, что в развитии экономики можно выделить последовательные периоды ускоренного и замедленного роста со средней продолжительностью около 50 лет. Таким образом, Кондратьев практически предсказал наступление Великой депрессии в западных странах, а его теория позволяет объяснить углубление кризисов в е и е годы XX в. Антициклическое регулирование - одно из направлений экономической политики государства, направленное на смягчение экономических циклов. Главной задачей антициклического регулирования является предотвращение кризисов. Для этого используются кредитно-денежные и бюджетно-налоговые механизмы. Повышение ставки рефинансирования и резервных отчислений делает деньги дороже и уменьшает поток инвестиций. Сокращение государственных расходов уменьшает совокупный спрос и снижает деловую активность. Этому служат также увеличение размеров налогов, отмена налоговых льгот на инвестиции и ускоренную амортизацию. В некоторых случаях, чтобы избежать глубокого кризиса, правительство может спровоцировать его наступление раньше времени. В период кризиса или депрессии для того, чтобы стимулировать производство, государство увеличивает свои расходы, снижает налоги и предоставляет фирмам налоговые льготы на инвестиции и ускоренную амортизацию, принимает меры, направленные на удешевление кредита и на сокращение резервных отчислений. В некоторых случаях государство прибегает к политике протекционизма, стимулируя национальных производителей и защищая внутренний рынок от иностранных конкурентов с помощью таможенных пошлин и ограничений на импорт товаров. Стимулирующую роль играет также изменение валютных курсов, повышающее эффективность экспорта и ограничивающее импорт. Следует подчеркнуть, что государственное регулирование должно сочетать в себе достижение противоположных целей, то есть, с одной стороны, предотвращение спада производства и роста безработицы, а с другой — предотвращение развития инфляции. Различие взглядов на причины циклических колебаний в экономике влечет за собой и различные подходы к проблеме их регулирования. В целом все подходы тяготеют к двум направлениям регулирования:. Первое направление ориентируется на регулирование совокупного спроса, а второе - на регулирование совокупного предложения. В приведенной ниже таблице дана их сводная характеристика. В зависимости от исходных установок и ориентиров сторонники того или иного направления по-разному решают проблемы сглаживания циклических колебаний, по-разному оперируют инструментами, находящимися в распоряжении государства, которые можно использовать для этих целей. Сторонники неоконсервативных рецептов уделяют наибольшее внимание проблеме денег и кредита. Поэтому в последние годы неоконсервативная политика опирается на монетаристские теории, которые во главу угла ставят объем денежной массы и его регулирование. По-разному решается проблема участия государства в происходящих процессах — в политике регулирования экономики в целом и в области сглаживания циклических колебаний. Несмотря на различия указанных двух направлений регулирования экономики, есть общее понимание: Существует и общее понимание того, какова должна быть в целом политика государства, направленная на сглаживание амплитуды циклических колебаний. В фазе спада все мероприятия государства должны быть направлены на стимулирование деловой активности. В области налоговой политики это означает:. При этом сторонники неокейнсианских взглядов больше уповают на рост государственных расходов, которые рассматриваются как стимулятор накопления. Налоговые мероприятия больше дополняют бюджетные, и в комплексе они ведут к стимулированию совокупного спроса, а в конечном счете — и производства. Графическая иллюстрация воздействия государства на совокупный спрос представлена на рис. Рост спроса на величину D1D2 вызывает рост национального дохода от уровня 1 до 2. Стрелкой на оси ординат показан сдвиг вверх линии совокупного спроса, на оси абсцисс — увеличение национального дохода. Сторонники неоконсервативных взглядов большее внимание уделяют налогам, снижение которых ведет к росту деловой активности, но в целом они рассматривают налогово-бюджетную политику как дополнение к кредитно-денежной политике. Кредитно-денежная политика в этот период фаза спада преследует те же цели, что и налогово-бюджетная политика и предполагает проведение политики увеличения кредитов. Ее цель — оживление экономической жизни в стране при помощи дополнительных кредитов. В это время проводится политика "дешевых денег". Это означает, что снижаются процентные ставки за выданные ссуды, увеличиваются кредитные ресурсы банков, что ведет к увеличению капиталовложений, усилению деловой активности, снижению безработицы. Однако это может иметь и отрицательные последствия, так как в перспективе ведет к усилению инфляции. Что же происходит в период подъема экономической конъюнктуры? Налогово-бюджетная политика такого периода характеризуется повышением ставок налогов, сокращением государственных расходов, ограничениями при проведении амортизационной политики. Именно на налогово-бюджетную политику ориентируются теоретики неокейнсианских методов регулирования. Фискальные мероприятия приводят к снижению покупательной способности, а значит и спроса, что ведет, в конечном счете, к некоторому спаду экономической активности рис. В кредитно-денежной политике начинает проводиться политика "дорогих денег", что означает прямо противоположные меры: Но и в этом случае политика "дорогих денег" может через сокращение инвестиций и, соответственно, производства привести к росту безработицы. В целом политику, которую должно проводить государство в целях сглаживания амплитуды циклических колебаний, можно охарактеризовать как политику противодействия, то есть мероприятия, направленные на смягчение циклических явлений, должны идти в направлении, противоположном существующим на данный момент колебаниям экономической конъюнктуры. Вместе с тем, приведенный выше график характеризует и мероприятия сторонников консерватизма: Таким образом, нами были рассмотрены лишь общие ориентиры антициклической политики. Но усугублению конъюнктурных колебаний способствуют и такие явления как инфляция, монополизация экономики, нарушение хозяйственных пропорций и т. Поэтому все те мероприятия, которые проводятся в целях их преодоления антиинфляционная политика, борьба с монополизмом и т. Кризис связан с коррекцией накопившихся за 20 лет бескризисного развития структурных диспропорций. Фундаментальные предпосылки состоят в следующем: А спусковой крючок, который приведет мировую экономическую систему в кризисное состояние, может быть совершенно случайным. Серьезные трудности, переживаемые крупнейшими ипотечными агентствами США Fannie Mae, Freddie Mac и FHLB, вызывают естественный интерес мировой публики. Выше названные компании находятся в эпицентре жилищного кризиса, поскольку из 12трлн долларов ипотеки в США эти две компании страхуют 5,2 трлн. Однако масштабных потрясений американской экономике все-таки удалось избежать. Бизнес ипотечных агентств заключается в следующем. Они покупают на вторичном рынке ипотечные кредиты и выпускают под них закладные и собственные облигации. Инвесторы, приобретающие эти долговые инструменты, платят агентствам премию за страхование от потери процентов и основной суммы долга в случае дефолта. Эта модель хорошо работала, пока рынок недвижимости рос и невозврат кредитов был незаметен. Сейчас же ситуация кардинальным образом изменилась. Сложившуюся ситуацию можно рассмотреть на примере двух наиболее сильных крупнейших ипотечных агентствах Fannie Mae, Freddie Mac. Убытки и затраты Fannie Mae, а составили млн. Расходы Freddie Macза тот же период выросли в 6 раз — с до млн. Падающие цены не позволяют возвращать кредиты в срок. Положение ипотечных агентств напрямую зависит от возможности кредитоваться на постоянной основе с максимально узким спредом по отношению к доходности казначейских облигаций. Способ решения - наращивание собственного капитала. Однако найти новых акционеров не просто — капитализация агентств снизилась за последний год в разы, их балансы отягощены триллионными долгами и гарантийными обязательствами. В целом общий объем выпуска всех долговых инструментов в США в I квартале г. Дефолт по облигациям ипотечных агентств неизбежно вызовет цепную реакцию: При проведении сценарных расчетов финансового состояния агентств в зависимости о динамики макроэкономических параметров, можно выявить следующее. Расчеты показывают, что при худшем развитии событий неизбежна интервенция казначейства в виде приобретения привилегированных акций агентств и части их догов. При умеренном сценарии агентства продержаться на плаву, разделив капитал на треть. Правительство понизит нормативы по капиталу и страхованию. Тем самым повысив риск вложений в бумаги агентств для инвесторов. Если же макро-показатели улучшаться против сегодняшних значений, агентства выплывут. Вероятность каждого из сценариев на следующие 6 кварталов с учетом менеджмента высшего менеджмента агентств представляется так: Хорошо понимая это, власти делают все, чтобы спасти агентства: Тем не менее, эти действия пока реально не снизил риск инвесторов, держащих долги агентств. О чем свидетельствует их последняя квартальная отчетность: Финансовая отчетность американских ипотечных агентств за последний год просто удручающая. Агентство Freddie Mac отчиталось 6 августа первыми: После таких новостей акции компании упали с 8 до 4 долларов. Не помогла спонсорская поддержка правительства и агентству Fannie Mae, сообщившему 8 августа: С учетом выплаченных дивидендов за год прибыль уменьшилась на 12 млрд. За десять дней акции упали с 14 до 4,5 долларов. Спекуляция на нефти уже привела к результатам, и не только в тугих карманах трейдеров. Впервые за долгое время американцы стали меньше ездить из-за дорого топлива: Экономика шевелится все меньше, а традиционный локомотив в лице жилищного сектора, который всегда тянул США, дал сбой. Многие говорят о том, что и кризис, и падение доллара специально были задуманы американскими властями, чтобы оздоровить экономику и "выпустить пар". И правда, всякий кризис имеет терапевтические последствия. Во-первых, американская экономика действительно стала расти благодаря дешевому доллару, стимулирующему импорт, и массированной поддержке государства. Уже меняется система исчисления рейтингов для ценных бумаг, регуляторы стали строже подходить к допуску новых инструментов на биржу, надежность финансовых инструментов теперь дорого стоит. А те, кто в пылу эйфории проиграл состояния, получили урок. Во-вторых, неожиданно выяснилось, что "везти" мировую экономику могут не только и не столько США, сколько развивающиеся страны. Анализ мирового ВВП и вклада в него развивающихся экономик будет особенно заметен по итогам года. Уже сейчас можно сказать, что Россия, Китай, Индия темпов своего роста не замедлят и таким образом компенсируют стагнацию в США и Европе. Важно, что не Восток помог Западу, а что мир поменялся и роль еще вчера бедных стран стала возрастать. Кстати, как следствие, мы наблюдаем новую волну глобализации. Ведь Китай, страны Ближнего Востока потратили десятки и сотни миллиардов долларов на скупку подешевевших западных активов. Наконец, в-третьих, мировому господству доллара приходит конец, и американские деньги постепенно сдают позиции другим крупным валютам, а таким недавно еще маргинальным деньгам, как рубль, дают шанс стать региональной резервной валютой. В ближайшее время мировые ЦБ будут поглощены решением одной задачи - снижением инфляции, и постараются привести к балансу пошатнувшуюся финансовую систему. Не исключено, что на рынке нефти нас ожидает обвал, в противном случае из-за дорогой нефти весь мировой ВВП расти не будет. Очевидно, что ставки в США будут расти, а доллар дорожать. Как все это затронет Россию, пока неясно. В понедельник, 15 сентября вести из США о банкротстве инвестбанка Lehman Brothers и слухи о такой же участи крупной страховой компании AIG запустили маховики паники на всех мировых рынках. Несмотря на то, что о возможности осеннего кризиса в российской финансовой системе было известно давно, многие эксперты считали, что благодаря слабой интеграции в мировую экономику Россию этот кризис обойдет стороной. Сейчас же кризис становится все более явным. Нынешний кризис будет носить медленный и втягивающий хозяйство в воронку дефляции. В ближайшие месяцы правительство ЦБ будет стараться пройти с минимальными потерями период выплат кредитов крупнейшими экономическими агентствами. На это будет направлена основная имеющаяся часть ликвидности в стране. Для всей остальной экономики это означает рост стоимости денег. Остановку всех инвестиционных процессов и банкротство большого числа предприятий. Власти же боятся, что кризис докатится до бюджета. И пока они не получат гарантий того, что бюджет не пострадает от снижения цен на нефть, не решаться снизить налоговую нагрузку. ЦБ же страшиться растратить резервы на долгосрочное рефинансирование банковской системы. Однако фактически, власть готовиться расплатиться за долги крупнейших предприятий с Западом, разрушая налоговую базу. Касательно резервов, не смотря на невольную помощь нам со стороны США, которые своими действиями повышают стоимость нефти, в ближайшее время нельзя рассчитывать на сохранение имеющегося торгового профицита и тем более на приток капиталов. Главное следствие финансового кризиса для нас — это замедление темпов роста экономики и повышенная инфляция. Подготовка к этому проводится уже сейчас: Темпы роста розничных кредитов уже сильно замедлились — у банков проблемы с фондированием, они ужесточают требования к заемщикам и повышают процентные ставки. Банковская паника в США, Великобритании и некоторых других странах была смягчена своевременными интервенциями центральных банков. Явление было связано с банковскими и Мировой экономический кризис и его особенности в Италии. Экономический подъем был прерван охватившим в г. В Италии кризис положил начало новому этапу становления фашистского режима. Под предлогом принятия антикризисных мер фашистское государство полностью поставило под свой контроль основные Новости Рефераты Антиплагиат Заказать работу Добавить работу Статьи Вузы Поделиться. Войти на сайт Email. Новости Рефераты Смежные категории. Скачать работу Похожие Заказать работу. Мировые экономические кризисы Они более ответственные и дисциплинированные;. Они более ответственные и дисциплинированные;. Экономика Количество знаков с пробелами: Мировой экономический кризис и особенности его проявления. Мировой экономический кризис гг. Влияние мирового экономического кризиса на экономику России. Разделы Главная Новости Рефераты Статьи Вузы. Инфо О проекте Соглашение.
Как можно вытащить клеща
Можно ли потолстеть от кукурузных палочек
История частей речи русского языка
2008 - кризис в России и мире, его последствия для мировой экономики. Мировой финансовый кризис 2008: причины и предпосылки
История фамилии лобанов
Менеджеры задач android
Красный драгоценный камень
История мировых финансовых кризисов
Характеристика судебной системы российской федерации
Свадьба осенью идеи
Мировой экономический кризис (с 2008)
Обособление определений упражнения
Леруа мерлен перхушково каталог товаров
Событие a называется частью события b если
2008 - кризис в России и мире, его последствия для мировой экономики. Мировой финансовый кризис 2008: причины и предпосылки
Гете институт конкурсы