Статистические методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Статические методы оценки инвестиционных проектов на примере
Статистические методы оценки эффективности инвестиций.
Важнейший показатель экономической эффективности инвестиций — отношение прибыли, полученной в результате инвестирования, к сумме инвестиций: Если прибыль, полученная в результате инвестирования, относится не к общей сумме инвестиций, а к той ее части, которая является капитальными вложениями, то это отношение называется коэффициентом экономической эффективности капитальных вложений. Указанные коэффициенты экономической эффективности представляют собой следующие выражения[1]:. При расчетах коэффициентов экономической эффективности инвестиций и капитальных вложений могут использоваться балансовая прибыль и чистая прибыль, равная балансовой за вычетом налога на нее. В первом случае коэффициенты экономической эффективности инвестиций и капитальных вложений отражают эту эффективность с позиции национальной экономики. Во втором случае указанные коэффициенты отражают экономическую эффективность инвестиций и капитальных вложений с позиции инвестора. Поскольку значительная часть инвестиционных вложений осуществляется в модернизацию и техническое перевооружение производства, в результате которого повышается его уровень, то в этих случаях при расчете коэффициентов экономической эффективности инвестиций и капитальных вложений выражения 9. Более общим по отношению к прибыли показателем, отражающим с позиций национальной экономики результаты хозяйствования и осуществления инвестиций хозяйствующими субъектами, является их валовой доход. Он определяется как разница между суммой выручки от реализации продукции, услуг и стоимостью материальных затрат на их производство. Отношение величины полученного валового дохода или его прироста к произведенным инвестициям и капитальным вложениям также является важным показателем — коэффициентом доходности инвестиций капитальных вложений. При этом под доходностью понимается получение валового дохода хозяйствующим субъектом инвестором — по аналогии с образованием валового национального дохода в стране. Использование в совокупности коэффициента экономической эффективности инвестиций и коэффициента доходности инвестиций позволяет судить о соотношении долей вновь созданной стоимости, направляемых в фонд потребления и фонд накопления, о социальной направленности хозяйствования. Сравнительная экономическая эффективность рассчитывается по формуле Показатель сравнительной эффективности принимается в случае замены базисного оборудования на новое, более производительное. Его можно использовать и для обоснования нового строительства. Наряду с затратным методом текущие и приведенные затраты используется такой метод финансово-экономической оценки инвестиций, как сравнительный учет прибыли. При этом кроме затрат учитывают и результаты производства. Прибыль рассматривают как разницу между результатами и затратами. Осуществляя сравнительный учет прибыли, можно оценить как абсолютную, так и относительную эффективность инвестиций. Их следует вкладывать в данный объект, если его прибыль является величиной положительной. Объект инвестирования относительно выгоден, если его прибыль выше любого другого предлагаемого на выбор объекта. Следующим показателем, не учитывающим фактор времени, является минимум приведенных затрат 9. Величина, обратная показателю сравнительной экономической эффективности, носит название расчетного срока окупаемости капитальных вложений Этот метод оценки инвестиций широко используется на разных уровнях управления, в том числе на региональном. Условие использования этого показателя при осуществлении инвестиционной деятельности следующее: Этот установленный период имеет различные диапазоны для фирм различных отраслей. Какого-либо четкого критерия, устанавливающего, каким он должен быть, не существует. Расчет этого показателя довольно прост: Однако он имеет и недостатки — не учитывает временную оценку денежных вложений и денежные потоки по ту сторону срока окупаемости, что может привести к снижению привлекательности. Коэффициенты рентабельности, используемые с целью финансово-экономической оценки инвестиций, рассчитываются по формулам 9. В зарубежной практике используют показатель средней нормы рентабельности. При этом предлагается несколько способов его расчета. Один из них заключается в сопоставлении среднего денежного потока после налогообложения со стоимостью инвестиций, другой состоит в сопоставлении среднего результата после налогообложения и амортизации со средней бухгалтерской стоимостью инвестиций. Преимуществом первого метода является то, что здесь не надо выбирать метод амортизации прямолинейный, ускоренный и т. Срок амортизации является мерой, определяющей риск, связанный с инвестированием. Другими словами, срок амортизации инвестиционного объекта - это период времени, в течение которое вложенный капитал восстанавливается за счет притока денежных средств или превышения поступлений от эксплуатации объекта. Этот показатель близок по экономическому содержанию к сроку окупаемости. Он может быть рассчитан путем деления объема инвестиций на среднюю величину притока денежных средств В случае вероятности получения выручки от ликвидации объекта снижаются вероятность, а, следовательно, и величина возможных потерь инвестиций. В связи с этим при расчете срока амортизации имеет смысл учитывать выручку от ликвидации объекта 9. Хотя перечисленные показатели и позволяют установить приоритетные варианты осуществления конкурентных инвестиций, но они не позволяют принимать по ним решения. Какой бы показатель при этом ни использовали, он учитывает одно сравниваемое значение, и выбор варианта инвестирования может быть основан на сопоставлении полученной средней нормы рентабельности с показателями рентабельности предприятия, которое осуществляет эти вложения. Все приведенные выше показатели имеют ограничения, так как не учитывают фактора времени. Их преимущество заключается в простоте расчета, а это в условиях реальных экономических процессов дает определенную информацию для принятия решений по инвестициям на начальной стадии. Астрономия Биология География Другие языки Интернет Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Механика Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Транспорт Физика Философия Финансы Химия Экология Экономика Электроника. Статистические методы оценки инвестиционных проектов.
Данный метод заключается в определении необходимого для возмещения инвестиционного периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Известны два подхода к расчету срока окупаемости. Первый заключается в том, что сумма первоначальных инвестиций делится на величину годовых лучше среднегодовых поступлений. Его применяют, когда денежные поступления равны по годам. Второй подход предполагает нахождение величины денежных поступлений дохода от реализации инвестиционного проекта нарастающим итогом, то есть как кумулятивной величины. Основные преимущества этого метода кроме простоты понимания и расчетов - определенность суммы начальных инвестиций, возможность ранжирования проектов по срокам окупаемости. К недостаткам метода окупаемости можно отнести то, что он игнорирует период освоения проекта, отдачу от вложенного капитала. Метод расчета средней нормы прибыли на инвестиции, или расчетной нормы прибыли иногда его называют методом бухгалтерской доходности инвестиций , основан на использовании бухгалтерского показатель - прибыли. Определяется он отношением средней величины прибыли, полученной по бухгалтерской отчетности, к средней величине инвестиций. При этом расчет может осуществляться на основе прибыли дохода П без учета выплаты процентных и налоговых платежей или дохода после налоговых, но до процентных платежей, равного произведению П и разности между единицей и ставкой налогообложения Н: Чаще используется величина прибыли после налогообложения чистая прибыль. Что же касается величины инвестиций, то её определяют как среднюю между стоимостью активов на начало Са. Капитальные вложения иначе именуются вложениями во внеоборотные активы. Капитальные вложения осуществят государство,физ. В экономической литературе рассматриваются различные виды эффективности проектов капитальных вложений. Так, выделяются общественная, коммерческая и бюджетная эффективность. В результате анализа влияния осуществляемых капитальных вложений на эффективность основной производственной , финансовой и инвестиционной деятельности организации определяется, какое воздействие оказали реализуемые проекты на следующие показатели:. Следовательно, при проведении анализа влияния осуществляемых капитальных вложений в том числе научно-технических мероприятий на эффективность деятельности организации необходимо установить, каким образом изменяются как обобщающие, так и частные показатели деятельности организации за счет общего действия всех факторов, а также каждого фактора в отдельности. Так, для определения влияния совокупности научно-технических мероприятий, осуществляемых в порядке капитальных вложений, которые относительно уменьшили затраты на оплату труда, на общую величину снижения себестоимости продукции, следует относительную экономию по фонду заработной платы, полученную за счет внедрения рассматриваемых мероприятий, разделить на расчетную себестоимость продукции:. НТП - это непрерывный процесс внедрения новой техники и технологии, организации производства и труда на основе достижений научных знаний. Наблюдается усиление технологической направленности НТП, его технологической составляющей. Прогрессивные технологии сейчас - основное звено НТП и по масштабам внедрения, и по результатам. На современном этапе НТП приобретает все более комплексный, системный характер. Это выражается, прежде всего в том, что НТП охватывает сейчас все отрасли экономики, включая сферу обслуживания, проникает во все элементы общественного производства: В количественном отношении комплексность проявляется и в массовом внедрении научно-технических достижений. Важной закономерностью НТП выступает усиление его ресурсосберегающей направленности. В результате внедрения научно-технических достижений экономятся материально-технические и трудовые ресурсы, а это является важным критерием результативности НТП. Наблюдается усиление социальной направленности НТП, которая проявляется все в большем воздействии НТП на социальные факторы жизнедеятельности человека: Происходит все большая направленность развития науки и техники на сохранение окружающей среды - экологизация НТП. Это разработка и применение малоотходных и безотходных технологий, внедрения эффективных способов комплексного использования и переработки природных ресурсов, более полного вовлечения в хозяйственный оборот отходов производства и потребления. Для обеспечения эффективного функционирования экономики необходимо проводить единую государственную научно-техническую политику. Для этого следует выбирать приоритетные направления развития науки и техники на каждом этапе планирования. Основными направлениями НТП являются электрификация, комплексная механизация, автоматизация производства и химизация производства. Электрификация - это процесс широкого внедрения электроэнергии в общественное производство и быт. Она является основой для механизации и автоматизации, а также химизации производства. Комплексная механизация и автоматизация производства - это процесс замены ручного труда системой машин, аппаратов, приборов на всех участках производства. Этот процесс сопровождается переходом от низких к более высоким формам, то есть от ручного труда к частичной, малой и комплексной механизации и далее к высшей форме механизации - автоматизации. Химизация производства - процесс производства и применения химических материалов, а также внедрение химических методов и процессов в технологию. Приоритетными направлениями НТП на современном этапе являются: НТП позволяет решить такие задачи: Во-вторых, в результате НТП создаются новые эффективные машины, материалы, технологические процессы, которые улучшают условия труда и снижают трудоемкость изготовления продукции. В третьих, НТП оказывает сильное воздействие на организацию производства, стимулирует рост концентрации производства, ускоряет развитие его специализации и кооперирования. В четвертых, прогресс науки и техники обеспечивает решение социально-экономических задач занятость населения, облегчение труда и т. Научно-технический прогресс - это непрерывный процесс получения и накопления научных знаний, их материализация в элементы техники, внедрение последней в производство и все сферы жизни. НТП является, также, важным средством решения социально-экономических задач, а именно: Народнохозяйственная - характеризует отношение эффекта к затратам в масштабах народного хозяйства. Эффектом является рост национального дохода, а затратами - совокупность потребленных ресурсов;. Хозрасчетная - оценивает результативность затрат в масштабах отрасли, предприятия и рассчитывается, чаще всего, как отношение прибыли к стоимости производственных фондов или себестоимости рентабельность производства и продукции. Сравнительная - вычисляется при выборе лучшего из возможных вариантов мероприятий НТП; в качестве эффекта может быть принят рост прибыли за счет снижения себестоимости при реализации одного варианта по сравнению с другими, а в качестве затрат - дополнительные капиталовложения, которые обеспечили это снижение по лучшему варианту. Абсолютная - характеризует отношение конечного народнохозяйственного или хозрасчетного эффекта к затратам на реализацию выбранного варианта. Этот вариант выбирается по критерию сравнительной эффективности - минимума приведенных затрат. Финансовые ресурсы предприятия, их источники и направления использования. Финансовые ресурсы предприятия - это совокупность собственных денежных доходов и внешних поступлений, находящихся в распоряжении предприятия и предназначенных для выполнения его финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства. Финансовые ресурсы предприятия делятся на собственные и заемные. К собственным источникам финансовых ресурсов относятся: Уставный капитал образуется в момент создания предприятия и находится в его распоряжении на протяжении всего процесса деятельности. Уставный капитал является основным источником собственных средств. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это чистая прибыль, распределяемая в соответствии с действующими положениями предприятия на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется для инвестиций в развитие производства. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач. Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Не весь добавочный капитал является непосредственным источником финансовых ресурсов. Основная его часть включает сумму дооценки основных средств , которая не служит источником финансовых ресурсов. Но он аккумулирует также безвозмездно полученные предприятием ценности, часть эмиссионного дохода акционерного общества. Резервный капитал образуется за счет отчислений от чистой прибыли в размере, определенном уставом предприятия и используется для покрытия возможных убытков предприятия, а также погашения облигаций, эмитированных предприятием, и выкупа собственных акций. В условиях руночной экономики производственно - хозяйственная деятельность предприятия невозможна без использования заемных средств, к которым относятся: Привлечение заемных средств позволяет рентабельно работающим предприятиям увеличить объемы хозяйственного оборота, заработать дополнительную сумму прибыли, нарастить собственный капитал. Уставный капитал предприятия используется. За счет уставного капитала также формируется постоянная часть оборотных фондов предприятия - производственне запасы, используемых в производственном процессе. Источником возмещения текущих затрат предприятия, связанных с производством продукции, служит выручка от реализации продукции предприятия. Из нее выплачивается заработная плата и начисления на соцстрах, оплачиваются поставки сырья и материалов, пополняются израсходованные товаро-материальные запасы, выплачиваются налоговые платежи в бюджет и проценты за используемые кредиты. Для покрытия временной потребности в оборотных средствах предприятия могут использоваться краткосрочные кредиты банков. Остающаяся в распоряжении предприятия прибыль, используемая на цели накопления, служит для прироста и обновления на новой технической основе основных фондов предприятия, вложений в нематериальные активы, в разработку и освоение новых видов продукции, иных капитальных вложений. Для этих целей используются также амортизационные отчисления предприятия, привлеченные им долгосрочные заемные средства, средства, полученные при размещении эмиссий акций и облигационных займов предприятия. Прибыль, направляемая на цели потребления, формирует фонд потребления на предприятии. Из средств данного фонда выплачиваются разовые премии, материальная помощь работникам предприятия, оплачиваются путевки на отдых и лечение работников. Отдельно может создаваться фонд социальной сферы, за счет средств которого финансируются затраты на содержание баз и домов отдыха, содержатся спортивные сооружения, объекты соцкультбыта, принадлежащие предприятию. Важно чтобы темпы роста прибыли предприятия до налогообложения превышали темпы роста фонда потребления предприятия, включая заработную плату работников. Архитектура Биология География Искусство История Информатика Маркетинг Математика Медицина Менеджмент Охрана труда Политика Правоотношение Разное Социология Строительство Физика Философия Финансы Химия Экология Экономика Электроника. Статистические методы оценки эффективности инвестиций. Предыдущая 4 5 6 7 8 9 10 11 Следующая.
New suit перевод
Восстановить пароль без диска
Год быка 1985 характеристика
Юридические права человека
Первые роды кесарево как проходят вторые