Ссылка на файл: >>>>>> http://file-portal.ru/Дробозина л а финансы денежное обращение кредит/
Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д.. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы. - 479 с.. 1999
Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. Финансы. Денежное обращение. Кредит
Финансы, денежное обращение и кредит Литература
Финансы, денежное обращение и кредит Литература 1. Программа курса Финансы, денежное обращение и кредит включает основные разделы: Деньги, денежное обращение, денежная система. Раздел посвящен изучению природы возникновения, сущности, функций и вида денег; понятий денежного обращения, денежной системы; сущности и форм проявления инфляции. Финансы, финансовая система, бюджет государства. Раздел посвящен изучению сущности, функций и роли финансов; понятий финансовой системы, финансовой политики, финансового контроля, будут рассмотрены финансы предприятий, государственный бюджет, бюджетное устройство и бюджетная система, бюджетный процесс, территориальные финансы, внебюджетные специальные фонды. Кредит, кредитная система, рынок ценных бумаг. Раздел посвящен раскрытию сущности и функций кредита, характеристике кредитной системы, операциям банков, наличным и безналичным расчетам, рынку ценных бумаг. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения. Рассматривается мировая валютная система, валютный курс и механизм его формирования, платежный баланс и проблемы внешней задолженности страны. Задачей курса является изучение основных финансово-кредитных категорий, приобретение навыков в области финансовых расчетов. Деньги, денежное обращение и денежная система 1. Сущность, функции и виды денег 1. Товар - это продукт труда, произведенный для продажи. Товары обладают потребительной стоимостью и стоимостью. В этом их противоречие: Обмен, то есть движение товаров от одного товаропроизводителя к другому, предполагает соизмерение различных по виду, качеству, назначению товаров. Основой соизмерения товаров является их стоимость не цена! С целью обеспечения сопоставимости различных затрат труда появляется понятие меновой стоимости. Меновая стоимость - это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях. Существуют две концепции происхождения денег: Эта теория объясняет появление денег как результат соглашения или сговора людей, убедившихся в том, что для продвижения стоимости в меновом обороте необходимы специальные инструменты. Эта теория безраздельно господствовала вплоть до XVIII века. Согласно второй, эволюционной теории, деньги появились в результате эволюционного процесса. Маркс, на основе анализа товарного обращения, это убедительно доказывает. Эволюция обмена товаров предполагает развитие форм стоимости: Простая, или случайная, форма стоимости. Например, встретились земледелец и скотовод: Для превращения товара в деньги необходимо: Наиболее пригодными для выполнения роли денег оказались золото и серебро. Деньги по своему происхождению - это товар. Они также обладают двумя свойствами товара: Деньги - это особенный товар: Деньги разрешили противоречие товарного производства: С появлением денег товарный мир раскололся на две части: Потребительная стоимость сконцентрирована на стороне всех товаров, а стоимость - на стороне денег. Деньги становятся выразителем потребительных стоимостей всех товаров через свою стоимость. Три основных свойства денег, раскрывающих их сущность. Деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупается любой товар; Деньги выражают меновую стоимость товара. Через них определяется цена товара, что позволяет количественно сравнивать разные по потребительной стоимости товары; Деньги выступают материализацией всеобщего общественно-необходимого рабочего времени, заключенного в товаре. Соизмеримыми все товары делает общественно-необходимый труд, затраченный на их производство. Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Для сравнения цен разных по стоимости товаров необходимо свести их к одному масштабу, то есть выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен при металлическом обращении называется весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров. Первоначально весовое содержание денежной единицы совпало с масштабом цен, что нашло отражение в названиях некоторых денежных единиц. Так английский фунт стерлингов действительно весил фунт серебра. При золотом обращении масштаб цен предполагал установление денежной единицы, приравненной к определенному количеству золота. В современных условиях произошел процесс демонетизации золота, то есть утрата ими функций денег, в том числе и функции меры стоимости. Золото вытеснено из внутреннего и внешнего оборота неразменными на золото кредитными деньгами вексель, чеки и определение покупательной способности денег в условия плавающих курсов строится на основе так называемых потребительских корзин. Функция денег как средства обращения При прямом товарообмене Т-Т товар на товар купля и продажа совпадали во времени и пространстве и разрыва между ними не было. Товарное обращение Т-Д-Т включает два самостоятельных акта, разделенных во времени и пространстве. Роль посредника, позволяющего преодолеть разрыв во времени и пространстве и обеспечить непрерывность процесса производства, выполняют деньги. К особенностям денег как средство обращения следует отнести прежде всего реальное присутствие денег в обращении и мимолетность их участия в обмене. В связи с этим функцию обращения могут выполнять неполноценные деньги - бумажные и кредитные. Функция денег как средство накопления и сбережения Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, то есть обеспечивая их владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства и у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению. При металлическом обращении эта функция денег выполняла роль стихийного регулятора денежного оборота: В условиях расширенного товарного воспроизводства аккумуляция то есть накопление и сбережение временно свободных денежных средств является необходимым условием грузооборота капитала. Создание денежных резервов сглаживает неравномерность и особенности хозяйственной жизни. В масштабе государства требовалось создание золотого запаса. В связи с изъятием золота из обращения величина золотого запаса свидетельствует о богатстве страны и обеспечивает доверие резидентов и нерезидентов к национальной денежной единице. И, как мы убедились, лучше всего для этой цели подходит золото, позволяющее обезопасить сбережения от обесценивания, или наиболее стабильная валюта, например, доллар. С отменой золотого обращения кредитные деньги, то есть знаки стоимости, утратили функцию регулятора денежного обращения. Функции денег как средство платежа Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую, несвязанную со встречным движением товаров, схему движения Т-ДО-Т товар - срочное долговое обязательство - деньги По такой схеме в условиях развитого товарного производства связаны между собой множество товаровладельцев, и разрыв в одном из звеньев платежной цепи порождает цепочку неплатежей: В условиях несовершенной законодательной базы, то есть почти полной безнаказанности, кризис неплатежей нарастал. В России на начало г. В г наблюдается некоторое снижение - Функция мировых денег В роли мировых деньги функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировыми деньгами выступало золото как средство регулирования платежного баланса и кредитные деньги отдельных государств, разменные на золото: Международный валютный фонд с целью ослабления проблем международной ликвидности ввел SDR специальные права заимствования. Стоимость единицы SDR определяется на основе средневзвешенного курса 5-ти ведущих валют. Для стран-участниц Европейской валютной системы с марта г. ЭКЮ - безбумажные денежные единицы в виде записей на счетах в центральных банках стран-членов. Стоимость ЭКЮ определяется на основе средневзвешенного курса валют ти стран-членов. Для определения доли той или иной валюты в ЭКЮ сопоставляют ВНП внутренний национальный продукт стран участниц. Сейчас страны ЕС готовятся к внедрению новой валюты. Первые монеты появились почти 26 веков назад в Древнем Китае и Древнем Лидийском государстве. В Киевской Руси первые чеканные монеты относятся к IX-X вв. К золотому обращению страны перешли во 2-й половине XIX века. Для действительных денег характерна устойчивость, обеспечиваемая определенным и неизменным золотым содержанием денежной единицы, свободным перемещением золота между странами. Золотое обращение просуществовало до первой мировой войны. Заместители действительных денег знаки стоимости - деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, то есть затраченного на их производство общественного труда. Различают бумажные деньги и кредитные деньги. Бумажные деньги появились как заместители находившихся в обращении золотых монет. В России с г. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска образует эмиссионный доход казны, являющийся существенным элементом государственных поступлений. Избыточный выпуск денег для покрытия бюджетного дефицита ведет к их обесцениванию. Бумажные деньги выполняют две функции: Они обычно неразменны на золото и наделены государством принудительным курсом. Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через оговоренный срок действительными деньгами. Кредитные деньги прошли следующий путь развития: В СССР векселя применялись во внутреннем обороте с по гг. Различают простой и переводной вексель, отличие которых в том, что плательщиком по простому векселю является лицо, выдавшее вексель, а по переводному - какое-то третье лицо. Казначейские векселя - векселя, выпускаемые государством для покрытия дефицита бюджета и кассового разрыва. Коммерческий вексель - вексель, выдаваемый под залог товара. Банковский вексель - вексель, выдаваемый банком своему клиенту. Банкнота - бессрочное долговое обязательство, обеспеченное гарантией центрального эмиссионного банка страны. Первоначально банкноты имели золотую гарантию, обеспечивающую ее обмен на золото. Банкноты выпускаются строго определенного достоинства, и по существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. В РФ эмитентом банкнот является Центральный Банк России.. Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека определенной суммы. Впервые чеки появились в XVI-XVII вв. Различают три основных вида чеков: С 1 марта г. С помощью электронных денег, то есть на основе безбумажных носителей в виде электронных сигналов осуществляется подавляющая часть межбанковских операций. Внедрение ЭВМ создало условия для замены чеков и чековых книжек на основе бумажных носителей кредитными карточками на основе электронных микросхем. Кредитные карточки все шире применяются в розничной торговле и сфере услуг в т. Денежное обращение и денежная система 2. Движение денег, обслуживающих реализацию товаров, работ и услуг, называют денежным обращением. Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах. Налично- денежное обращение — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими 2-х функций: Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: В России предпринимаются попытки ограничить налично-денежное обращение, так как оно позволяет уходить от контроля государства за деятельностью юридических и физических лиц. Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег. Высокий уровень безналичных расчетов в любой стране говорит о правильной, грамотной организации всего денежного оборота. Между наличным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь: В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения: Значение безналичных расчетов состоит в том, что они ускоряют оборачиваемость средств, сокращают абсолютную величину наличных денег в обороте, сокращаются издержки на печатание и доставку наличных денег. ЦБ РФ начал работу по внедрению автоматической системы межбанковских расчетов на базе расчетно-кассовых центров РКЦ и коммерческих банков, что позволяет отказаться от пересылки бумажных документов и ускоряет расчеты счет идет на часы и минуты, и в идеале работа может происходить в режиме реального времени. В России в соответствии с правилами Банка России определено, что расчеты предприятий по своим обязательствам, а также между юридическими и физическими лицами за товарно-материальные ценности производятся в безналичном порядке через учреждения банка. Определены следующие формы безналичных расчетов: Денежная масса и скорость обращения денег Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Количество денег, потребное для выполнения деньгами функции средства обращения при металлическом обращении, определяется по формуле: При металлическом обращении количество денег в обороте и устойчивость денежного обращения обеспечивались стихийно через функцию денег как средства накопления и образования сокровищ. В условиях бумажно- денежного обращения роль регулятора денежного обращения принадлежит государству. Денежная масса - это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству. Состав и структура денежной массы: Виды денег Начало XX в. Агрегат M0 — наличные деньги в обращении. К началу г. Совокупный объем денежной массы агрегат M2 составлял: На денежную массу влияют два фактора: Количество денег в обращении определяется государством, исходя их потребностей товарного оборота и дефицита Федерального бюджета. На скорость обращения денег влияют длительность технологических процессов тяжелая промышленность или легкая , структура платежного оборота соотношение наличных и безналичных денег , уровень развития кредитных операций и взаиморасчетов, уровень процентных ставок за кредит, использование электронных технологий в банковском деле. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта определяется как отношение валового национального продукта или национального дохода к денежной массе агрегаты М1 или М2 Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением: Сформировалась в XVI-XVII вв. Различают денежные системы двух типов: При системе металлического денежного обращения выделяют два вида денежных систем: Предусматривается неограниченное обращение и свободная чеканка, установление двух цен на один товар. Эта система существовала в XVI - XVIII вв. Система не обеспечивала устойчивости денежного обращения. Монометаллизм - роль всеобщего эквивалента закреплена за одним металлом. Серебряный монометаллизм существовал в России гг. Золотое обращение России -с г. Различают три разновидности, то есть стандарта золотого монометаллизма: Золотомонетный стандарт характеризовался свободной чеканкой монет, беспрепятственным обменом банкнот на золото, не запрещенным движением золота между странами. Этот стандарт требовал наличия золотых запасов в эмиссионных центрах. Первая мировая война привела к отмене золотомонетного стандарта в большинстве стран. После Первой мировой войны в Великобритания и Франция введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на золотые слитки; в Германии, Австрии, Дании, Норвегии - золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на девизы, то есть платежные средства в иностранной валюте, разменные на золото. В результате мирового экономического кризиса - гг. Система предусматривает господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионными центрами стран. Элементы денежной системы Элементами денежной системы являются: Денежные единицы - это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. В большинстве стран действуют десятичные системы деления: Масштаб цен - средство выражения стоимости через весовое содержание денежного металла в выбранной денежной единице это определение утратило экономическое значение, так как кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров. А в г. Виды денег, являющиеся законными платежными средствами - это прежде всего кредитные деньги и банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги казначейские билеты. Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции осуществляет Центральный банк выпуск банковских билетов и казначейство выпуск казначейских билетов, мелко купюрных бумажно-денежных знаков. Эмиссия банкнот осуществляется тремя путями: Мерой регулирования прироста денежной массы и кредита является таргетирование, то есть установление целевых ориентиров, на которые должны ориентироваться центральные банки. Центральный банк по согласованию с государственными органами определяет сумму увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Однако эффективность такой меры невелика. Ее главными ориентирами были: Цена золота на свободных рынках складывалась на базе официальной цены США и до г. Денежная система, основанная на использовании доллара как эталона ценностей всех денежных единиц в гг. Роль резервных валют стали выполнять марки ФРГ, японская иена, SDR - специальные права заимствования в МВФ и ЭКЮ. На смену Бреттон - Вудской денежной системе пришла Ямайская денежная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в г. Ямайка в г. Новая денежная система характеризуется следующим: Золото остается резервом государства и используется для приобретения денежных единиц других стран. Современная денежная система характеризуется следующим: Официальной денежной единицей валютой является рубль. Соотношение между рублем и золотом Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется ЦБ РФ и публикуется в печати. Фиксированный масштаб цен отсутствует. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России. Кроме наличных денег функционируют и безналичные деньги в виде средств на счетах в кредитных учреждениях. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации и их обращения и изъятия обладает ЦБР. На Банк России возложены следующие обязанности: Законом предусмотрен общий срок прохождения безналичных расчетов: С целью регулирования экономики ЦБР привлекает следующие инструменты: Для осуществления кассового обслуживания кредитных учреждений, а также других юридических лиц, на территории РФ создаются расчетно-кассовые центры РКЦ при территориальных главных управлениях Банка России. Эти центры формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных банковских билетов и монет. Резервные фонды представляют собой запасы не выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах ЦБР и имеют важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых ресурсов. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется и при превышении лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды. Объективная потребность в резервных фондах обусловлена необходимостью: Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения - документа, дающего право ЦБР подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, то есть предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ. Инфляция может быть и результатом сокращения товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных бумажных денег. Выражается в обесценивании последних по отношению к золоту в г. Принимает всеобщий затяжной и хронический характер. В современных условиях проявляется в повышении рыночной цены золота в е гг. Тройская унция продавалась за 35 долларов, г. Первопричина инфляции - диспропорции в развитии экономики, обусловленные нарушением закона денежного обращения. Различают внутренние не денежные и денежные и внешние факторы. Внутренние не денежные - диспропорции развития экономики, государственно-монополистическое ценообразование, кредитная экспансия. Внутренние денежные - кризис государственных финансов: Внешними факторами являются мировые кризисы сырьевой, энергетический, валютный , валютная политика государств, направленная на экспорт инфляции, нелегальный экспорт золота и валюты. Виды инфляции Для оценки и измерения инфляции используют показатель индекса цен, который измеряет соотношение между ценой определенного набора потребительских товаров и услуг потребительской корзиной в текущем и базовом периодах. Например, индекс цен в г. В зависимости от причин различают два типа инфляции: Инфляция спроса - рост уровня цен происходит под влиянием роста совокупного спроса, избытка денег. Как следствие, - рост цен, черный рынок. Дефицит покрывается эмиссией денег, государственными займами; кредитной экспансией банков. Выпуск кредитных денег в качестве средства платежа; притоком иностранной валюты, то есть увеличением денежной массы без увеличения объема товаров. Инфляция издержек производства предложения. Денежная реформа проводится однократно - полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Нулификация - объявление об аннулировании обесценивающейся денежной единицы и введение новой; Реставрация - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы ФРГ гг. В таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы, заработная плата, остатки денежных средств на счетах, балансы предприятий. Антиинфляционная политика - комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленный на борьбу с инфляцией. Наметились два основных подхода: Дефляционная политика - это: Шоковая терапия — стимулирование развития рыночных отношений, свободное ценообразование, отказ от регулирования цен. Следствие - снижение жизненного уровня населения. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ Предметом науки о финансах является определенная система экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств государства, предприятий, организаций и других хозяйствующих субъектов в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства. Финансы - неотъемлемая часть денежных отношений, но не всякие денежные отношения являются финансовыми. Финансы отличаются от денег как по содержанию, так и по выполняемым функциям. Деньги - это всеобщий эквивалент, с помощью которого прежде всего измеряются затраты труда ассоциированных производителей, а финансы - это экономический инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта и национального дохода, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств. Процесс воспроизводства представляет из себя совокупность непрерывно повторяющихся циклов. Производство Распределение Обмен Потребление Производство" Производственное Личное Каждый последующий цикл воспроизводства возможен лишь после того, как вновь созданная стоимость подвергнется распределению, в результате которого будут созданы целевые денежные фонды, являющиеся основой удовлетворения разнообразных потребностей, Причем это происходит в обезличенной форме. Реальное движение денежных средств происходит на второй и третьей стадиях воспроизводственного процесса. Но только на второй стадии движение стоимости происходит обособленно от движения товара и характеризуется ее отчуждением из рук в руки или целевым обособлением каждой части стоимости в рамках одного владельца. На этой стадии, стадии возникновения финансовых отношений, происходит распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам хозяйствования. А однородные экономические отношения, будучи представленными в обобщенном абстрактном виде, образуют экономическую категорию - финансы. Таким образом критерием отнесения тех или иных отношений к финансовым являются: Реальное движение денежных средств, то есть переход от одного владельца к другому. Распределительный характер этих отношений. Место возникновения - вторая стадия воспроизводственного процесса. Деньги первичны - финансы вторичны. Примерами финансовых отношений являются: Финансовые ресурсы - это совокупность доходов и поступлений, находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования. Финансовые ресурсы предназначены для: Главным материальным источников денежных фондов выступает национальный доход страны - вновь созданная стоимость. Он распределяется на стоимость необходимого и прибавочного продукта. Необходимый продукт и часть прибавочного - это фонд воспроизводства рабочей силы. Остальное - это фонд накопления. У хозяйствующих субъектов основными денежными фондами являются фонд накопления, фонд потребления и фонд финансовых резервов. Финансовые ресурсы складываются из трех источников: Исходя из этого финансы могут быть централизованными государственными и децентрализованными ресурсы хозяйствующих субъектов. Децентрализованные ресурсы классифицируются на: ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ Выделяют две основные функции -распределительную и контрольную. Распределительная функция финансов заключается: Контрольная функция финансов Контрольная функция состоит в контроле за распределением ВВП по соответствующим фондам и их расходованием по целевому назначению посредством регламентации финансовой информации и стимулирования процесса расширенного воспроизводства. Одной из задач финансового контроля является проверка точного соблюдения законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетной системой, налоговой службой, банками, а также взаимных обязательств предприятий и организаций по расчетам и платежам. Финансовый контроль осуществляется в процессе финансового планирования , при использовании доходной и расходной частей бюджетной системы. Помимо распределительной и контрольной функций финансы выполняют регулирующую функцию. Эта функция связана с вмешательством государства через государственные расходы, налоги, государственный кредит в процесс воспроизводства. В целях регулирования экономики используются также финансовое и бюджетное планирование, государственное регулирование рынка ценных бумаг. Функция содержания государства Функции финансов осуществляются: Если финансы - это экономические отношения по поводу Централизованные финансы используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Децентрализованные - на микроуровне, а сегодня уже и на макроуровне. Они имеют строго целевое назначение: Государственный кредит служит для покрытия дефицита госбюджета. Методы организации финансов Государство непосредственно Государственное вмешательство руководит финансами незначительное дозированное Баланс Баланс Плановая Рыночная брутто нетто экономика экономика Хозрасчет Бюджетное Коммерчес- финанси - кий расчет рование непроиз- водствен- ной сферы Метод брутто - вся выручка идет в кассу государства. Государство финансирует затраты предприятий в соответствии со сметами затрат. Метод нетто - полностью централизовывалась только прибыль. В плановой экономике применяли хозрасчетный метод, который характеризовался: Непроизводственная сфера при этом финансировалась за счет государственного бюджета. Различие между хозрасчетом и коммерческим расчетом состоит в различных формах собственности. ФИНАнСОВАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ВИДЫ Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций. Выделяют три основных вида финансовой политики: Классическая -основана на трудах классиков политэкономии А. Смита - и Д. Рикардо - Основное ее направление - невмешательство государства в экономику, сохранение свободной конкуренции, использование рыночного механизма как главного регулятора хозяйственных процессов. Система налогов строилась на косвенных и имущественных налогах. Органом управления было министерство финансов. Регулирующая - в основу положена экономическая теория Дж. Кейнса - , обосновывающая необходимость вмешательства и регулирования государством циклического развития экономики. Основными инструментами вмешательства становятся государственные расходы, за счет которых формируется дополнительный спрос и как следствие -рост производства, ликвидация безработицы, увеличение национального дохода. Главным механизмом регулирования становится подоходный налог, использующий прогрессивные ставки; государственный кредит, рынок ссудных капиталов. Дефицит бюджета используется для регулирования экономики. Из единого органа управления выделяются отдельные службы, занимающиеся планированием бюджета и бюджетных расходов, их финансированием, контролем за поступлением налогов, управлением государственным долгом. В целом такая политика обеспечила в 30 - 60 гг. В 70 - х годах в основу финансовой политики положена неоконсервативная стратегия, ограничивающая вмешательство государства в экономику. Финансовый механизм исходит из необходимости сокращения объема перераспределения национального дохода через финансовую систему, снижение бюджетного дефицита, стимулирование роста сбережений как источника инвестиций. Стоит задача сокращения числа налогов и прогрессивности их шкалы. Планово - директивная финансовая политика применяется в странах с административно - командной системой. Основана на государственной собственности на средства производства. Целью является концентрация всех неиспользуемых населением, предприятиями и местными органами власти финансовых ресурсов в руках государства и их последующее распределение в соответствии с основными направлениями государственного плана развития. Действовал двухканальный механизм изъятия чистого дохода у предприятий: При этом определялся предельный размер всех расходов предприятия за счет чистой прибыли. Регулирование использования денежных доходов населения осуществлялось при помощи подоходного налога, путем размещения фактически принудительных государственных займов. Расходы бюджетов определялись исходя из приоритетов государства. Социальные нужды финансировались по остаточному принципу. Управление финансами осуществлялось из единого центра - Министерства финансов. Такая политика была эффективна в годы ВОВ, в период восстановления народного хозяйства после войны. В настоящее время она реформируется. Основа современной финансовой политики РФ: Изменяется порядок предоставления бюджетных средств. Получила распространение система государственного кредита для покрытия дефицита госбюджета. Используются рыночные формы государственных займов. Изменяется организация бюджетной системы. На смену централизованной пришла система, основанная на самостоятельности и равноправии бюджетов всех уровней. Применяется система трансфертных платежей, увязывающая размер бюджетных средств со среднедушевым бюджетным доходом отдельных регионов. Изменяется практика перераспределения финансовых ресурсов. Кроме вертикального используется горизонтальное перераспределение средств за счет функционирования финансового рынка. Получила развитие система внебюджетных фондов государства. Демонополизировано страховое дело, появился страховой рынок. Изменилась система управления финансами. Осуществляется структурная перестройка экономики. Расходование бюджетных денег производится на конкурсной основе. Продолжается совершенствование бюджетного устройства, намечено проведение бюджетной реформы. Наиболее динамичной частью финансовой политики является финансовый механизм. Финансовый механизм представляет собой систему установленных государством форм, видов и методов организации финансовых отношений. Финансовый механизм подразделяется на директивный и регулирующий. Директивный - предусматривает детальную проработку всей системы организации финансовых отношений, в которых участвует государство: Регулирующий финансовый механизм применяется в сегменте финансов, не затрагивающем прямо интересы государства и предусматривает установление только основных правил. Органы управления финансами Общее управление финансами возложено на Федеральное Собрание и две его палаты - Государственную Думу и Совет Федерации. В их задачи входит: Оперативное управление осуществляет финансовый аппарат. Оргструктура Министерства финансов ориентирована на выполнение своих задач: Контроль за правильным исчислением, полнотой и своевременностью взносов в бюджет всех обязательных платежей, подготовка предложений по совершенствованию налогового законодательства возложены на Государственную налоговую службу и ее органы на местах - налоговые инспекции. Предупреждением, выявлением и пресечением налоговых преступлений, оперативно - розыскная деятельность и контроль за выполнением налогового законодательства, а также обеспечением безопасности деятельности налоговых инспекций, защитой их сотрудников, пресечением коррупции в налоговых органах занимается Федеральная служба налоговой полиции РФ. За соблюдением налогового законодательства при пересечении товарами границы РФ, правильностью исчисления и уплаты таможенных пошлин ответственность несет Государственный таможенный комитет РФ. Каждое звено финансовой системы имеет свой аппарат оперативного управления. Управление финансами отраслей народного хозяйства производится финансовыми департаментами и отделами соответствующих министерств и ведомств. Управление финансами на предприятиях осуществляют финансовые отделы и службы предприятий. Методы управления финансами Управление финансами осуществляется экономическими и административными методами. Фискальная политика - это меры со стороны правительственных органов по изменению порядка налогообложения и структуры государственных расходов с целью воздействия на экономику для изменения реального объема национального производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорения экономического роста. Объектом финансового планирования является формирование и распределение доходов и накоплений, а также использование различных фондов денежных средств. На общегосударственном и региональном уровне оно реализуется как бюджетное планирование, а на уровне хозяйствующего звена - как финансовый план предприятия. Координация финансовых ресурсов на общегосударственном уровне осуществляется через систему дотаций различным звеньям бюджетной системы и посредством субвенциального финансирования. Финансовое регулирование осуществляется в виде регламентации использования финансовых ресурсов. К другим методам следует отнести: Исключительно важное значение в условиях рынка имеет финансовый менеджмент. Финансовый контроль - стоимостной контроль имеет место во всех сферах общественного производства, является многоуровневым и всесторонним, сопровождает весь процесс движения денежных фондов и стадию осмысления финансовых результатов. Классификация видов финансового контроля 1. По сферам финансовой деятельности: Основные виды и органы государственного финансового контроля При Представительных органах власти Совет Федерации и Государственная Дума действуют: Комитет Государственной Думы по бюджету, налогам, банкам и финансам и его подкомитеты. Подобные комитеты созданы и субъектами РФ; Счетная палата РФ. Коллегия Счетной палаты кроме председателя и его замов включает 12 аудиторов по 6 от каждой палаты Федерального собрания. Текущую работу ведут инспектора Счетной палаты. Подобные органы созданы и в субъектах РФ. Сфера полномочий Счетной палаты - контроль за федеральной собственностью, федеральными денежными средствами, государственным внутренним и внешним долгом, деятельностью ЦБ, эффективностью использования иностранных кредитов и займов, а также выдачей государством кредитов и займов. Основные формы контроля - тематические проверки и ревизии. Деятельность Счетной палаты по закону является гласной. Президентский контроль осуществляется путем издания указов, подписания законов, назначения министра финансов РФ, представления Государственной Думе кандидата на должность председателя ЦБ. Определенные функции выполняет Контрольное управление Президента РФ. Правительство РФ контролирует процесс разработки и исполнения федерального бюджета, осуществление единой политики в области финансов, денег и кредита, деятельность министерств и ведомств. При правительстве действует Контрольно - наблюдательный совет. Министерство финансов и все его структурные подразделения осуществляют финансовый контроль по долгу службы: Оперативный финансовый контроль в рамках Минфина осуществляет Контрольно - ревизионное управление КРУ и органы Федерального казначейства. Федеральное казначейство включает Главное управление, казначейства субъектов Федерации, городов за исключением районного подчинения , районов и районов в городах. На него возложены следующие обязанности: В целях усиления контроль за эффективным использованием государственных инвестиций в г. Она занимается конкурсным отбором и экспертизой инвестиционных проектов, осуществляемых за счет государственных ресурсов. К специализированным органам финансового контроля относятся: Государственная налоговая служба обеспечение единой системы контроля за соблюдением налогового законодательства, правильностью исчисления, полнотой и своевременностью уплаты налогов и других обязательных платежей. Государственная налоговая служба включает Федеральную налоговую службу и государственные налоговые инспекции в субъектах РФ и органах местного самоуправления городские и районные налоговые инспекции ; Федеральные органы налоговой полиции, состоящие из Федеральной службы налоговой полиции, территориальных и местных органов; Федеральная служба страхового надзора Росстрахнадзор , состоящая из центрального органа, региональных и кустовых по группе областей инспекций Росстрахнадзора; Центральный банк России ЦБР и его структурное подразделение Департамент банковского надзора; ведомственный финансовый контроль осуществляется структурными подразделениями. Проверки проводятся один раз в год в коммерческих организациях и один раз в два года в остальных организациях. Негосударственный финансовый контроль включает: Включает оперативный контроль проводимый главным бухгалтером в процессе повседневной деятельности путем визирования документов и стратегический; аудиторский финансовый контроль. Аудиторская проверка может быть инициативной и обязательной, которой подлежат, в частности все банки, страховые организации, биржи, внебюджетные фонды, благотворительные фонды, все АО и предприятия, имеющие в уставном капитале долю иностранного инвестора. Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности называются коммерческими. Организации, не преследующие такой цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками, называются некоммерческими. Гражданский Кодекс определяет виды хозяйствующих субъектов: Хозяйствующие общества Акционерные Общества с ограничен- общества ной ответственностью АООТ АОЗТ Сохранены по действующему законодательству производственные кооперативы артели. Имущество их подразделяется на делимое и неделимое. Государственные и муниципальные предприятия могут быть унитарными: Законодательно определены виды и порядок образования различных фондов благотворительных, инвестиционных. Организационно - правовая форма определяет порядок формирования стартового капитала, ответственность по обязательствам, распределение полученного дохода: Товарищества - складочный капитал. Общества - уставный капитал. АО - уставный капитал образуется как номинальная стоимость акций обычных и привилегированных. В качестве взноса в уставный капитал могут быть денежные средства, имущество, интеллектуальная собственность, право пользования природными ресурсами, ноу-хау новые технологии , ценные бумаги. АО для привлечения средств могут проводить дополнительные эмиссии акций. Эти средства образуют добавочный капитал. Если УК АО становится меньше определенного законом, то АО подлежит ликвидации ООО - уставный капитал образуется за счет вкладов его участников. Они не имеют права выпускать акции. Несут ответственность в пределах уставного капитала. Государственные и муниципальные предприятия формируют свое имущество на базе государственного или муниципального имущества. Инвестиционные паевые фонды формируют свои ресурсы за счет привлеченных средств: Полученная прибыль распределяется между пайщиками пропорционально величине пая. Прибыль - это показатель эффективности работы фирмы. Расчетно она определяется по формуле: В классической теории различают: Под внешними издержками понимается величина денежных расходов, осуществляемых производителем с поставщиком. Экономическая прибыль - это бухгалтерская прибыль за вычетом суммы внутренних издержек, то есть произведенных в процессе самостоятельного использования собственных ресурсов. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период в случае превышения доходов над расходами. Если счет 80 имеет дебетовое сальдо то есть превышение расходов над доходами , то оно представляет собой убыток. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль состоит из трех компонентов. Первый является доходом от обычной деятельности анализируемого объекта и представляет собой разницу между выручкой от реализации в действующих ценах без НДС, акцизов и обязательных платежей и соответствующими затратами. Этот показатель называется прибылью от реализации продукции работ, услуг. Второй вид дохода проистекает из факта обладания организацией: Этот вид дохода является результатом деятельности в финансовой сфере. Объединив результат от реализации с результатом от финансовой и прочей деятельности, мы получим прибыль убыток от финансово - хозяйственной деятельности. Третий вид доходов - это результат от внереализационных операций, которые носят нерегулярный характер. Сумма результатов от каждой из трех сфер деятельности организации называется прибылью отчетного периода если результат положительный или убытком отчетного периода если результат отрицательный. Еще один показатель - нераспределенная прибыль. По своей природе сумма нераспределенной прибыли представляет собой аккумулированный доход, находящийся в обороте. Она является собственным источником финансирования, то есть может рассматриваться как составная часть капитала организации. Кроме того, можно выделить показатель прибыли, остающейся в распоряжении организации. Эта расчетная величина и представляет собой разницу между прибылью отчетного периода, платежами в бюджет и другими обязательными платежами из прибыли. Из оставшейся суммы производят отчисления в фонды организации, на благотворительные цели и др. По сути - это промежуточный результат между прибылью отчетного периода и нераспределенной прибылью. С года в практику организаций введен новый экономический показатель - предполагаемая прибыль. Она рассчитывается исходя из конкретных условий деятельности организации, которая самостоятельно решает, на что при этом ориентироваться: Консолидированная прибыль - прибыль материнского и дочерних предприятий. Отчет составляется ежеквартально нарастающим итогом. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ с 1 января по год 7 г. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг Результатом производства и реализации продукции является выручка. Поступление выручки свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет оборотных средств. Использование выручки характеризует начальную стадию распределительных процессов. Из полученной выручки хозяйствующий субъект возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию и формирует источник воспроизводства основных фондов и нематериальных активов в виде фонда амортизационных отчислений. Оставшаяся часть выручки представляет собой валовой доход или вновь созданную стоимость, которая идет на выплату заработной платы. Остаток образует чистый доход хозяйствующего субъекта. Часть чистого дохода учитывается в себестоимости продукции в виде отчислений в пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости, фонд обязательного медицинского страхования, налогов и сборов, отчислений в специальные внебюджетные фонды. Оставшаяся часть представляет собой прибыль предприятия. Таким образом результатом кругооборота вложенных в производство средств является но не всегда их возмещение и формирование источников финансирования воспроизводственного процесса: Механизм формирования целевого источника воспроизводства основных фондов - это амортизация. Амортизация - это механизм учета постепенного износа ОФ и формирования источника полного их воспроизводства путем перенесения части их стоимости на производимую продукцию, механизм превращения износа в денежную форму. Денежным выражением части износа ОФ за период времени является сумма амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления рассчитываются исходя из среднегодовой стоимости ОФ, находящихся на балансе и нормы амортизационных отчислений по видам ОФ. Амортизация не начисляется на ОФ, находящиеся в запасе и на консервации. Существует три метода начисления амортизации: В условиях инфляции стоимость ОФ периодически последний раз на 1. На объем выполненных работ. Основан на допущении, что амортизация является исключительно результатом использования ОФ независимо от периода времени. Применяется на транспорте, в добывающих отраслях. Предполагает повышенные нормы амортизации в первые годы эксплуатации, пониженные - в последующие. Если АО, начисленные по этому методу не будут использованы по целевому назначению, то в последствии они будут включены в налогооблагаемую базу. Здания, сооружения и их транспортные компоненты 5 6 2. Легковой автотранспорт, компьютер-ная техника, информационные системы, офисная мебель 25 30 3. Технологическое, энергетическое, транспортное и иное оборудование, не включенное в 1 и 2 категории 15 18 4. Нематериальные активы равными долями исходя из срока службы или из расчета срока службы 10 лет Начисленная сумма амортизации включается в себестоимость продукции, работ, услуг. Продажа продукции является основанием для образования фонда накопления предприятия за счет амортизационных отчислений. Производственные капитальные вложения называют вложениями в основной капитал; 2 финансовые, в том числе прямые и портфельные. Прямые - это вложения средств в другие предприятия, при этом не обязательно с образованием юридического лица. Портфельные - это вложения в ценные бумаги. Источники долгосрочных инвестиций можно представить в следующем виде: Привлеченные средства - это: Поступающие в порядке перераспределения: Одной из форм простого воспроизводства ОФ является капитальный ремонт, с помощью которого частично возмещается физический износ ОФ. Финансирование капитального ремонта осуществляется на основе плана капитального ремонта с отнесением затрат на себестоимость продукции. Существуют три варианта отнесения на себестоимость продукции затрат на ремонт: ОбПФ участвуют в процессе производства однократно, полностью и сразу в отличие от ОФ переносят свою стоимость на вновь изготавливаемый продукт. Оборотные средства - это не финансовая категория. Оптимальную потребность в источниках оборотных средств, то есть норматив, определяют на основе трех методов: Анализируются фактические данные о величине оборотных средств за предшествующий период, исключают ненужные, вносят поправки в связи с изменением условий производства и снабжения и определяют норматив на планируемый год. С помощью коэффициентов вносят поправки в норматив предшествующего года. Метод прямого счета основной метод. Потребность рассчитывается по каждой статье оборотных средств. Потребность в денежных средствах для создания материальных запасов. Пример расчета коэффициент готовности: Структура затрат по дням цикла: Программа выпуска продукции в год составляет тыс. Себестоимость единицы продукции 5 ед. В 1 вагон входит изделий. Время оформления отгрузки 2 дня. Источником образования ОбС является часть уставного капитала оборотный капитал расчет по балансу: Эффективность использования оборотных средств характеризуется: Посредством образования специальных фондов: Путем непосредственного распределения чистой прибыли по отдельным направлениям. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане. В первом случае дополнительно к финансовому плану составляются сметы расходования фондов накопления и потребления. Фонд накопления используется на НИР, проектные, конструкторские и т. Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. Государственные финансы и их характеристика 3. Другими словами — это основной финансовый план образования и расходования государственного фонда денежных средств. Его основное назначение — создание условий для эффективного развития экономики и решения общегосударственных и социальных задач. ГБ характеризуется следующими чертами: Превышение расходов над доходами составляет дефицит бюджета. Формирование и использование бюджета базируется на сочетании централизованных начал с инициативой местных органов. Наиболее сложная проблема в БУ- бюджетный федерализм, то есть взаимоотношения центра и регионов. В соответствии с законодательством РФ доходная часть территориальных бюджетов должна состоять из закрепленных и регулирующих доходов, дотаций и субвенций, кредитных ресурсов. Закрепленные доходы — доходы, полностью поступающие в соответствующие бюджеты например, налог на имущество предприятий для бюджетов РФ и налоги на имущество физических лиц для местных бюджетов. Регулирующие доходы — средства, передаваемые из вышестоящего звена бюджетной системы нижестоящему бюджету. Например, в г. Дотации — средства, передаваемые из вышестоящего бюджета в твердой сумме для сбалансирования нижестоящего бюджета при его дефиците. Субвенции — средства на возмещение текущих расходов и на финансирование инвестиционной деятельности. Запросы органов представительной власти предоставляются до 15 августа. Текущие и инвестиционные субвенции из республиканского бюджета включаются в бюджеты соответствующих республик, краев, областей, округов и т. Москве — предназначены для возмещению дополнительных расходов и потерь городского бюджета, связанных с выполнением городом функций столицы. Субвенции на возмещение непредвиденных расходов из бюджетов республик, краев, областей и т. Субвенция, не использованная в срок или использованная не по назначению полежит возврату. Возврат осуществляется в бесспорном порядке за счет средств получателя субвенций в трехмесячный срок после решения органа, выдавшего субвенцию. Кредитные ресурсы — средства, предоставляемые на кредитной основе, то есть на основе платности и возвратности. Трансферты регионам перечисляются ежемесячно. В целях сбалансированности бюджетов устанавливаются предельные размеры дефицита бюджета. Защищенными статьями являются зарплата, стипендии, государственные пособия. Покрытие дефицита осуществляется также за счет выпуска государственных займов и кредитов международных финансовых организаций. Все доходы и расходы располагаются в бюджетах по единой бюджетной классификации, представляющую собой группировку доходов и расходов бюджетов всех уровней с присвоением объектам классификации группировочных кодов. Это обеспечивает сопоставимость показателей бюджетов всех уровней. Бюджетный процесс — это регламентированная законодательством деятельность органов власти по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению бюджета. Принципы организации бюджетного процесса: БП должен начинаться за 1. Приблизительно 15 августа выходит распоряжение правительства о разработке бюджета. В течение 2-х месяцев Министерство экономики разрабатывает прогноз экономического и социального развития России. Министерство финансов рассылает классификации расходов и доходов бюджета и нормативы по сферам деятельности, которых следует придерживаться при разработке смет. Министерство финансов взаимодействует с министерствами и республиками по поводу дотаций из бюджета. Эти органы представляют свои предложения в виде росписи доходов и расходов и свои бюджеты. Правительство вносит проект федерального бюджета на рассмотрение Государственной Думы. Одновременно с проектом бюджета представляются следующие документы: Проект Федерального Бюджета и документы, полученные Думой, направляются в Комитет по бюджету, налогам, банкам и финансам для заключения. Комитет представляет проект ФБ на рассмотрение в Государственную Думу. Закон считается одобренным, если за него проголосовало более половины общего числа членов, или если он в течение 14 дней не был рассмотрен. В случае отклонения Закона Советом Федерации создается согласительная комиссия. Принятый Федеральный Закон в течении 5 дней направляется на подпись президенту. На подписание закона ему отводится 14 дней и на обнародование закона — 7 дней. Если до начала финансового года Федеральный бюджет не будет принят, то ГД принимает Федеральный закон о финансировании государственных расходов из федерального бюджета в 1 квартале текущего года. Исполнение бюджета Это работа по обеспечению полного и своевременного поступления налогов и других платежей, доходов в целом и по каждому источнику, а также финансирование мероприятий в пределах утвержденных по бюджету сумм в течение финансового года. Эта работа возложена на Минфин РФ, Государственную налоговую службу, Государственный таможенный комитет и их подразделения на местах. Исполнение бюджета осуществляется на основе бюджетной росписи доходов и расходов — основному оперативному плану распределения доходов—расходов по подразделениям бюджетной классификации, в котором проставлены сроки поступления налогов и других платежей и расходования бюджетных средств. Организация исполнения бюджетов возложена на Федеральное казначейство РФ ФК — структуру МФ, которое осуществляет с единого главного счета Федерального казначейства все операции со всеми государственными федеральными ресурсами. Все остальные счета, открытые казначейством в учреждениях банковской системы служат для транзитного перемещения бюджетных средств на счеты субъектов, финансируемых за счет федерального бюджета. Казначейство информирует о результатах исполнения ФБ министра финансов — ежедневно, а высшие органы государственной власти — ежемесячно. Главное управление Федерального казначейства МФ РФ: На уровне бюджетной единицы прослеживаются следующие этапы процесса исполнения бюджета: Правительство ежемесячно предоставляет в ГД информацию о ходе исполнения ФБ и ежеквартально — отчет. Составлением отчета занимается Министерство финансов, Государственная налоговая служба и Государственный таможенный комитет. Отчет докладывается Федеральному собранию, которое его утверждает. Контроль за исполнением ФБ осуществляет Счетная палата. Помимо безвозвратного финансирования практикуется выдача бюджетных ссуд либо беспроцентных, либо под процент по низким ставкам. Ссуды выдаются по специальным распоряжениям правительства: Бюджетный дефицит Превышение расходных статей бюджета над доходными называется бюджетным дефицитом. Необходимость осуществления крупномасштабных государственных вложений в развитие экономики, отражающих необходимость государственного регулирования экономической конъюнктуры, стремление обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного производства. Чрезвычайные ситуации войны, крупные стихийные бедствия. Кризисные явления в экономике, ее развал, неэффективность финансово-кредитных связей, неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию в стране. При выработке стратегии борьбы с бюджетным дефицитом необходимо помнить: Бюджетный дефицит допустим даже для здоровой экономики в отдельные периоды ее развития. Дефицит может покрываться работой печатного станка, приводящей к эмиссии денежных средств и возрастанию инфляционных процессов и использованием различных форм государственного кредита как внутреннего, так и внешнего. Как финансовая категория ГК выполняет 3 функции: Через распределительную функцию расходы государства капитального характера например, по строительству высокоскоростной магистрали Москва—Санкт Петербург или на покрытие дефицита бюджета более равномерно распределяются во времени. Обслуживание государственного долга идет а счет налогов, прибыли от функционирования построенного объекта, размещения новых государственных займов, то есть рефинансирования государственного долга. Размещая займы среди населения, государство снижает платежеспособный спрос; если за счет кредита финансируются капитальные вложения, то уменьшается денежная масса в обращении. За счет займов, размещаемых за рубежом, развивается национальное производство. По субъектам заемных отношений различают: По возможности обращения на рынке: По обеспеченности долговых обязательств: По способу выплаты дохода различают: В зависимости от метода определения дохода: В зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения различают: В зависимости от варианта погашения задолженности различают: По договору Государственного займа заемщиком выступают РФ и субъекты РФ. В связи с этим различают: РФ не несет ответственности по каким- бы то ни было долговым обязательствам, если они не были гарантированы Правительством РФ. Задолженность Правительства РФ 98 —в т. ЦБ по кредитам на покрытие бюджетного дефицита 67,6 —предприятиям и населению 30,4 из них по ГКО на 3, 6, 12 мес. Задолженность Центрального банка РФ 1,6 в т. Прочая задолженность 0,4 Итого государственный внутренний долг, млрд. Гарантированные сбережения являются государственным внутренним долгом РФ. Ссуды имеют целевой характер и предоставлялись на проведение структурной перестройки,, расчетов по целевым кредитам, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов. Контроль за использованием ссуд возлагается на Министерство финансов РФ и его органы—Казначейство и Контрольно-ревизионное управление. Ежегодно утверждается размер государственных кредитов, предоставляемых РФ. По состоянию на март г. Армения 92,6 Украина ,9 Белоруссия ,2 Киргизия ,3 Таджикистан ,3 Казахстан Узбекистан ,8 Грузия ,4 Молдова ,3 Азербайджан 81,5 4. Внебюджетные фонды создаются 2-мя путями: Решение об образовании внебюджетных фондов принимает Федеральное собрание РФ, а также государственные представительные органы субъектов Федерации и местного самоуправления. Внебюджетные фонды находятся в собственности государства, но являются автономными и имеют строго целевое назначение. В Российской Федерации с г. Пенсионный фонд РФ ПФР , Фонд социального страхования ФСС , Государственный Фонд занятости населения РФ ГФЗН , фонды обязательного медицинского страхования ФОМС , Фонд обязательной социальной поддержки населения и др. Федеральный и территориальный дорожные фонды, Фонд воспроизводства минерально—сырьевой базы РФ и т. В Федеральный бюджет на г. Федерального дорожного фонда РФ, Федерального экологического фонда РФ, Фонда социального развития Департамента налоговой полиции РФ, Фонда развития таможенной системы РФ, Государственного фонда борьбы с преступностью. Для учета доходов и расходов этих фондов в ЦБ РФ и главном управлении Федерального казначейства МФ РФ открываются специальные внебюджетные счета, руководство которыми возлагается на государственные органы, уполномоченные управлять средствами этих фондов. Пенсионный фонд РФ Фонд образован в соответствии с постановлением Верховного совета РСФСР от Средства ПРФ формируются за счет 3-х главных источников: В г произошли некоторые изменения: Платежи в ПФР осуществляются плательщиками в первоочередном порядке 1 раз в месяц платежными поручениями одновременно с чеком на получение наличных на зарплату. Плательщиками налога не являются: Средства ПРФ используются на выплаты государственных пенсий, пенсий военным, инвалидам, компенсаций пенсионерам, пособий для детей в возрасте от 1. Система социального обеспечения в России Пенсии по старости Назначаются мужчинам по достижению 60 лет и общем трудовом стаже 25 лет, женщинам соответственно — 55 лет и 20 лет. Существуют льготные сроки назначения пенсии в связи с особыми условиями труда подземные работы, горячие цеха, химическое производство, работа на Севере. Минимальный размер пенсии устанавливается на уровне минимального размера оплаты труда. Пенсия по инвалидности -вследствие трудового увечья и профессионального заболевания. Минимальная пенсия — в размере минимального размера пенсии по старости. I-II группы — равен максимальной по старости; III группы — равен минимальной по инвалидности. Пенсия по случаю потери кормильца начисляются нетрудоспособным членам семьи умершего, состоявшим на его иждивении. Максимальный размер установлен на уровне минимального размера пенсии по старости. Пенсия за выслугу лет морякам, учителям, врачам, артистам, летчикам ГА. Социальная пенсия — начисляется лицам, не имеющим права на пенсию по труду. Руководство ПФР осуществляет правление и его постоянно действующий орган—Исполнительная дирекция. Ей подчиняются отделения в республиках в составе РФ, в национально-государственных и территориальных образованиях и на местах городах и регионах имеются уполномоченные Фонда. Кроме ПФР вопросами пенсионного обеспечения занимаются Министерство труда и социального развития РФ, Министерство связи, сбербанки. Бюджет ПФР утверждается законодательным органом. В законе о бюджете ПФР утверждается общая сумма доходов, в. Сейчас ведется перепись работающих с целью создания адресных накопительных счетов. Кроме государственных ПФ существуют и негосударственные ПФ. Фонд социального страхования ФСС РФ Действует в соответствии с указом Президента РФ от 7 августа г. Положение о ФСС утверждено постановлением Правительства РФ от 12 февраля г. Основные задачи Фонда — обеспечение гарантированных государством пособий: Недоиспользованные средства в конце года подлежат перечислению в ФСС. Управление ФСС В г. Положение о ГФЗН утверждено ВС РФ 8 июля г. Фонд формируется за счет: Начисленная сумма страховых взносов распределяется между Фондами занятости местных органов, Федеральным фондом занятости и фондом занятости субъектов РФ. Средства фонда направляются на: Уволенным и не имеющим стажа 26 недель; впервые ищущим работу например, студентам ; возобновляющим работу после длительного перерыва например, после ухода за ребенком пособия выплачиваются в размере минимального размера оплаты труда. Кроме этого, безработным выплачивается материальная помощь, за них оплачиваются коммунальные услуги, транспортные расходы, лечение в больнице. Имеющим стаж работы достаточный для выхода на пенсию по старости, но не достигшим возраста для выхода на пенсию, за счет средств Фонда занятости может быть оформлена пенсия по старости. Стипендии на период подготовки и переподготовки по направлению Фонда занятости устанавливается в размере: Управление фондом осуществляет Государственный комитет РФ по занятости и центры при представительных органах власти. Оперативное управление — Правление фонда. Средства фонда в г. Федеральный фонд обязательного медицинского страхования; Территориальный фонд обязательного медицинского страхования субъектов РФ ; А на территории России создаются страховые медицинские компании, заключающие с медицинскими учреждениями договора по оказанию застрахованным в них гражданам гарантированный объем медицинской помощи: Всем гражданам выдается страховой полис. Средства фондов формируются за счет: К экономическим внебюджетным фондам относятся: Фонды научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ фонды НИОКР, постановление правительства РФ от Внебюджетные фонды развития жилищной сферы и т. НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА РОССИИ 5. Общие положения Налоги — это обязательные платежи юридических и физических лиц, поступающие в заранее установленных законом размерах и в определенные сроки. Налоги выполняют 2 основные функции: Налоги имеют 2 свойства: Прямые налоги подразделяются на налоги на доходы и налоги на имущество. Сбор — это целевой платеж за оказанные его плательщику услуги например, лицензионный сбор, регистрационный сбор. Единица обложения — единица измерения объекта налога тыс. Ставки могут быть регрессивными, пропорциональными и прогрессивными. Налогооблагаемая база — доход, по отношению к которому применяется налоговая ставка. Налоговые льготы — полное или частичное освобождение налогоплательщика от налога например, необлагаемый минимум, изъятие из обложения определенных элементов объекта, освобождение от уплаты налога определенных лиц или категорий, понижение налоговых ставок, целевые налоговые льготы. Налоговый оклад — сумма налога, уплачиваемая объектом. Налоговая система Налоговая система представляет собой совокупность налогов, действующих на территории страны, методы и принципы их построения. В зависимости от органа, который взимает налоги, различают федеральные налоги, региональные налоги и местные налоги. Федеральные налоги Налог на добавленную стоимость НДС. Налог на доходы от страховой деятельности. Налог с биржевой деятельности. Налог на операции с ценными бумагами. Отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы. Платежи за пользование природными ресурсами в ФБ, в бюджеты субъектов. Налог на прибыль предприятия. Подоходный налог с физических лиц. Налоги, служащие источниками образования дорожных фондов: Налог с имущества, переходящего в порядке наследования и дарения. Сбор за использование наименование Россия, РФ и образованных на их основе слов и словосочетаний. Налоги субъектов федерации налоги республик в составе РФ, краев, областей, автономных областей, автономных округов Налог на имущество предприятий в бюджет субъектов, районные и городские бюджеты по месту нахождения налогоплательщика. Сбор на нужды образовательных учреждений. Местные налоги Налог на имущество физических лиц. Регистрационный сбор с физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью. Налог на строительство объектов производственного назначения в курортной зоне. Сбор за право торговли. Целевые сборы с граждан и предприятий на содержание милиции, на благоустройство территории, на нужды образования. Налог на перепродажу автомобилей, вычислительной техники. Сбор с владельцев собак. Лицензионный сбор за право торговли винно-водочными изделиями. Лицензионный сбор за право проведения аукционов и лотерей. Сбор за выдачу ордера на квартиру. Сбор за парковку автотранспорта. Сбор за право использования местной символики. Сбор за участие в бегах на ипподромах. Сбор за выигрыш на бегах. Сбор с лиц, участвующих в игре на тотализаторе ипподрома. Сбор со сделок, совершаемых на бирж. Сбор за право проведения кино- и телесъемок. Сбор за уборку территорий населенных пунктов. Сбор за открытие игорного бизнеса. Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы. В настоящее время в России действует около налогов и сборов, и назрела необходимость налоговой реформы. В настоящее время идет обсуждение нового налогового кодекса, предусматривающего снижение общего числа налогов до 30, перераспределение налогового бремени с предприятий на физических лиц 6. Кредит и его функции 6. Кредит как форма движения ссудного капитала Ссудный капитал - это совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. Специфика ссудного капитала состоит в следующем в отличие от торгового и промышленного: В отличие от ростовщического капитала основным источником которого выступают собственные денежные средства кредитора ссудный капитал формируется за счет: Эти средства аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц и, в отличие от первого источника являются для банков бесплатными и не требуют согласия владельцев на использование. Основными участниками рынка ссудных капиталов являются: Первичные инвесторы — владельцы свободных финансовых ресурсов; 2. Специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций; 3. Заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающих потребность в финансовых ресурсах и готовых заплатить за право их временного использования. Исходя из целевой направленности кредитных ресурсов рынок ссудных капиталов можно разделить на 4 сегмента: Денежный рынок — совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств; Рынок капиталов — совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение прежде всего основных средств; Фондовый рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг; Ипотечный рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости. Ссудный капитал, ориентируясь на естественно или искусственно устанавливаемый уровень прибыли в различных отраслях или регионах выступает в роли насоса, перекачивающего временно свободные денежные средства из одних сфер хозяйственной деятельности в другие. Возможность восполнения временного недостатка собственных оборотных средств способствует ускорению оборачиваемости капитала и, следовательно, экономии общих издержек обращения. Кредит, вводя в сферу денежного обращения инструменты безналичных расчетов векселя, чеки, кредитные карточки ускоряет и упрощает механизм экономических отношений. Ускорение научно-технического прогресса через кредитование перспективных, дающих отдачу в отдаленной перспективе разработок. Основные формы кредита и его классификация. Кредитно-финансовые организации на основе лицензии передают в ссуду непосредственно денежные средства. По сроку погашения различают: Ссуды, не имеющие строго оговоренного срока и подлежащие возврату в фиксированный срок после официального уведомления от кредитора о необходимости возврата. Применяют в основном в сфере торговли, на фондовом рынке, на межбанковском рынке денежных средств. Обслуживают в основном движение основных средств. По способу взимания ссудного процента: По категории потенциальных заемщиков: По целевому назначению различают ссуды общего характера и целевые ссуды. Коммерческий кредит- это финансово-хозяйственные отношения между юридическими лицами при реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Инструментами коммерческого кредита являются в основном вексель простой и переводной. Потребительский кредит -это целевая форма кредитования физических лиц. В денежной форме — банковская ссуда под залог, в товарной — продажа товаров с отсрочкой платежа. Государственный кредит- это участие государства в лице органов исполнительной власти выступающего в виде кредитора, заемщика. Международный кредит — совокупность кредитных отношений на международном уровне. Выдача ссуд физическими лицами и предприятиями без лицензии. Кредитная система Кредитная система — это совокупность банковских и иных кредитных учреждений, правовые формы организации и подходы к осуществлению кредитных операций. В зависимости от строгости регламентации и лицензирования банковской деятельности выделяют 2 типа организации кредитного дела: Специализированное кредитное дело, когда существует жесткая грань между операциями банков и парабанков, вводятся запреты и лимиты для банков по осуществлению квазибанковских операций и не разрешается осуществление классических банковских функций СКФИ, то есть привлечение средств на расчетные счета и срочные вклады, предоставление ссуд на условиях платности, срочности и возвратности. В зависимости от соподчиненности кредитных институтов выделяют 2 основных типа построения банковской системы: Одноуровневая — преобладание горизонтальных связей между банками, унификация их операций и функций. Двухуровневая БС — взаимоотношения в 2х плоскостях: По вертикали — ЦБ как руководящий, управляющий центр и остальные как низовые звенья. По горизонтали — отношения равноправного партнерства между различными низовыми звеньями. Происходит разделение административных функций и операционных, связанных с обслуживанием предприятий. ЦБ остается банком в полном смысле слова этого слова только для двух категорий клиентов — коммерческих и специализированных банков и правительственных структур и для него преобладающими становятся функции "банка банков" и управление деятельностью банковских учреждений в целях регулирования контроля за функционированием рынка кредитно-финансовых услуг. Понятие "банка банков" на практике означает, что все кассовые резервы концентрируются в ЦБ и их поступление в хозяйственный оборот происходит посредством пополнения кассы коммерческих банков через учреждения ЦБ. Все банки осуществляют безналичные расчеты через посредство ЦБ, а в случае необходимости — получают кредиты ЦБ. В итоге и наличный, и безналичный обороты денежных средств концентрируются в ЦБ и его учреждениях. В СССР преобладал одноуровневый принцип построения банковской системы с концентрацией кредитных операций в едином центре — Госбанке СССР, его учреждениях и нескольких государственных специализированных. При этом Госбанк осуществлял краткосрочное кредитование, Стройбанк- долгосрочное, Внешторгбанк- обслуживание внешнеторговых операций. Кредитная система Функции 1 уровень Центральный банк: Организация денежного обращения и безналичных расчетов 2. Управление золото -валютными резервами 4. Реализация политики ЦБ среди институтов данного сектора 2 уровень Коммерческие банки: Комплексное кредитно-расчетное -центральный аппарат обслуживание клиентуры -отделения -представительства -филиалы -дочерние фирмы Специализированные банки: Специализация на отдельных видах -центральный аппарат банковских услуг -отделения -представительства -филиалы -дочерние фирмы 3 уровень Парабанковская система 1. Предоставление специализированных Специализированные видов кредитно-расчетных и финансовых кредитно -финансовые институты СКФИ услуг -центральный аппарат -филиалы -представительства 4 уровень Почтово-сберегательные институты 1. Кредитно-расчетное обслуживание -центральный аппарат населения - отделения 6. БАНКИ Банки— учреждение, организация, сфера деятельности которого торговля деньгами и предоставление связанных с ними услуг посредничество в платежах, кассовое обслуживание, управление депозитами и другим имуществом клиента. Банки подразделяются на эмиссионные и не эмиссионные. Эмиссионные — как правило, центральный банк, наделенный монопольным правом выпуска банковских билетов. Эмиссия — выпуск в обращение банковских и казначейских билетов, бумажных денег и ценных бумаг. Коммерческие банки и их операции Система коммерческих банков КБ в ее современном виде формируется с г. Банки осуществляют свою деятельность на основе лицензий нескольких видов: На 1 июля г. После отзыва лицензии создается ликвидационная комиссия, занимающаяся урегулированием претензий к банку. На 1 апреля г. Сбербанк Внешторгбанк Онэксимбанк Международная финансовая компания Токобанк Инкомбанк Международный московский банк Империал банк Столичный банк сбережений Автобанк Российский кредит Менатеп Уникомбанк Промстройбанк Мост - банк 6. Пассивные операции коммерческих банков - это операции, связанные с формированием ресурсов банка. Ресурсы формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств. Собственные средства - акционерный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль. Привлеченные средства - депозиты вклады , контокоррентные и корреспондентские счета. Депозиты - вклады до востребования, срочные и сберегательные. Важным источником являются межбанковские кредиты. Контокоррентный счет - единый активно - пассивный счет, посредством которого осуществляются все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком. Корреспондентский счет - счета других дружественных банков, открытых в настоящем банке. Эмитированные средства банков - есть средства клиентуры, вложенные в ценные бумаги банка в облигации и векселя. Активные операции коммерческих банков Активные операции коммерческих банков - это операции, связанные с размещением банковских ресурсов. В зависимости от срока различают: В зависимости от обеспечения различают: Вексельные ссуды, в том числе: Ответственность по платежам переходит на банк в случае неспособности векселедателя оплатить вексель. Подтоварные ссуды - ссуды под залог товаров и товарораспорядительных документов: Прочие операции банков Комиссионные операции - различные поручения своих клиентов за их счет например, перевод денег, в том числе и за рубеж. Аккредитивная операция - поручение от клиента произвести платежи третьему лицу, в том числе и на определенных условиях, принять к оплате акцептовать векселя, выданные клиентом. Различают товарный и денежный аккредитив. Инкассовые операции - это операции по получению банками для клиентов денег по их поручению и за их счет по различным документам чекам, векселям, товарным документам и ценным бумагам. Доверительные операции - хранение, передача и управление траст определенным имуществом клиента. Торгово - комиссионные операции - покупка и продажа по поручению клиента ценных бумаг, драгоценных металлов. Трастовые операции - действия банков на правах доверенного лица и осуществление операций, связанных с управлением собственностью клиента капиталом, управление наследством, выполнение операций по доверенности и в связи с опекой. Следует заметить, что особенность трастового договора состоит в том, что банк не несет ответственности за отрицательный финансовый результат. Центральный банк России и его функции Характерными для ЦБ являются следующие функции: Важнейшим источником его ресурсов пассивные операции являются: Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются: Примерная структура Центрального банка Операции Банка России находят отражение в его сводном балансе г: Иностранная валюта 34,9 3. Наличные деньги в кассах 0,3 4. Кредиты Министерству Финансов 22,4 5. Операции с ЦБ 16,5 6. Межгосударственные расчеты 1,9 8. Прочие активы 12,8 Баланс млн. Резервы и фонды 10,3 3. Валютные счета 4,5 4. Наличные деньги в обращении 37,5 5. Средства коммерческих банков 14,1 6. Средства бюджетов и клиентов 6,9 7. Средства в расчетах 2,0 8. Прочие пассивы 24,6 Баланс млн. Рынок ценных бумаг 7. Ценные бумаги Ценные бумаги - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму. Виды ресурсов Вид ценных бумаг 1. Земля Ипотека, земельный приватизационный чек 2. Недвижимость Акция, ипотека, жилищный сертификат 3. Продукция Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион 4. Деньги Облигация, вексель, депозитный сертификат, чек, банковский акцепт 5. Ценные бумаги Производные фондовые инструменты варранты, финансовые фьючерсы, опционы 6. Право на ведение валютных операций право на экспорт - импорт и т. Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РФ от Ценная бумага подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает его владельцу право на получение определенного дохода. Рынок ценных бумаг Финансовый рынок - это организованная система отношений по поводу совершения актов купли - продажи права пользования определенными финансовыми ресурсами путем сбалансирования спроса и предложения посредством уравновешивающей их цены. Финансовый рынок состоит из 3-х элементов: Рынка находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств. Рынка ценных бумаг, который можно назвать также фондовым рынком. Целью существования рынка ценных бумаг является вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение "перелива" денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные. По целям функционирования мобилизация средств и их "перелив" рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Первичный рынок - это рынок первых или повторных эмиссий ценных бумаг, рынок на котором осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Размещение производится обычно через специальные финансовые институты инвестиционные банки, брокерские фирмы, дилерские агентства, клиринговые компании или через фондовые биржи. Весь мобилизованный капитал поступает в распоряжение инвестора. Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный рынок не увеличивает стоимости привлеченных финансовых ресурсов, но создает механизм ликвидности, формирует доверие к инвестору и спрос на ценные бумаги. Классификация рынков ценных бумаг по видам применяемых технологий торговли Аукционные рынки Не аукционные рынки Более конкретно: Стихийный рынок -это частный оборот в его не регулируемой части Простой аукционный рынок характерен для неразвитых биржевых и внебиржевых фондовых рынков. Перед торгами происходит предварительный сбор заявок на продажу, составляется сводный котировочный лист. Аукцион происходит путем последовательного публичного оглашения списка предложений, по каждому из которых происходит гласное состязание по определенной схеме покупателей путем назначения новых цен. За стартовую принимается цена продавца. Происходит предварительное накопление заявок покупателей определенных ценных бумаг сейчас так торгуют ГКО. Эмитент, или его посредники путем анализа устанавливают единую официальную цену, так называемую цену отсечения, которая равна самой нижней цене в заявках на покупку, позволяющей продать весь выпуск то есть сумма заявок по этой цене и всем ценам выше ее покрывает весь выпуск. Все заявки на покупку, представленные по ценам выше официальных, удовлетворяются по официальной цене. Возможно также удовлетворение всех заявок по средневзвешенной цене отсечения. До начала торгов происходит накопление заявок о покупке и предложений на продажу, которые затем ранжируются по ценовым предложениям, последовательности поступления и количеству. В этой очередности они и удовлетворяются. По определенным правилам устанавливается официальный курс, по которому можно удовлетворить наибольшее число заявок и предложений. Оставшиеся позиции формируют список нереализованных заявок и предложений так работают фондовые биржи. Отсутствует фиксированная дата начала торгов. Поток заявок на покупку и предложений на продажу непрерывно регистрируют специалисты биржи. Поступающие заявки сравнивают с поступившими ранее и при совпадении их позиций удовлетворяются в порядке поступления и по наибольшей сумме поручения. Если поручение выполнить невозможно, то заявитель либо изменяет условия, либо ставится в очередь неисполненных поручений. Непрерывный аукционный рынок возможен лишь при значительных объемах ежедневного предложения ценных бумаг более лотов ежедневно. Продавцы публично объявляют о ценах предложения и порядке доступа к местам покупки ценных бумаг. Покупатели, согласные с ценовыми предложениями, заявляют о своих намерениях и приобретают ценные бумаги. Объектом купли — продажи на фондовом рынке являются ценные бумаги. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 7. Долевые ЦБ, то есть акции, удостоверяющие право владельца на долю в собственных средствах АО. Эмиссия выпуск акций — это способ создания АО, выкупа государственного или муниципального предприятия, способ увеличения уставного капитала предприятия. Акция делает ее держателя собственником части имущества, ее совладельцем. Долговые обязательства подтверждают отношения займа между инвестором кредитором и лицом, выпустившим документ должником. Эмитент облигаций и других. Производные ЦБ закрепляют право их владельца на покупку-продажу на определенных условиях и в определенное время акций и других долговых обязательств. Опцион - это ЦБ, подтверждающая право владельца на покупку-продажу определенного базисного актива товара, другой ЦБ по фиксированной цене через некоторое время. Финансовый фьючерс — это контракт на покупку-продажу определенного базового актива в будущем по определенной цене. Фьючерсный контракт в отличие от опциона не право, а обязательство. Акционеры являются коллективными собственниками имущества, что обеспечивает им следующие права: Особенность акций состоит в том, что они не имеют установленного срока обращения. Классификация ДОЛЕВЫХ финансовых активов. Обыкновенная акция дает 1 голос при решении вопросов на собрании акционеров и участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервных фондов, выплаты дивидендов по облигациям и привилегированным акциям. Привилегированная акция право голоса если иное не предусмотрено в уставе не дает, но, в отличие от обыкновенной акции, приносит гарантированный доход зафиксированный в уставе , дает преимущество при распределении прибыли и имущества при ликвидации общества. Они бывают двух видов: Привилегированные акции могут быть конвертируемы, т. В России все акции являются только именными, и их владельцы подлежат регистрации в реестре акционеров. На акции указывается номинальная стоимость, определяемая по формуле: Пропорционально номинальной цене акции выплачивается дивиденд и определяется доля акционеров при ликвидации АО. Цена, по которой инвестор приобретает акцию, называется ценой приобретения: Эмиссионная цена может отклоняться от номинальной. Рыночная цена акции в расчете на денежных единиц номинала называется курсом. Показатель, отражающий среднюю цену акций и других ЦБ по определенной совокупности компаний называется биржевым индексом. Наиболее распространенная формула его расчета — это арифметическая простая: В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании. Долговые обязательства могут быть в виде кредитов, получаемых правительством РФ, в виде государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ЦБ от имени правительства, других долговых обязательств. Государственные краткосрочные облигации ГКО сроком на 3, 6, 12 месяцев; Государственные долгосрочные облигации ГДО сроком до 30 лет; Облигации внутреннего государственного валютного займа; Казначейские векселя и обязательства. Доход по государственным ЦБ инвесторы получают либо в виде дисконта, либо в виде купонных выплат, либо того и другого. Государственные ЦБ имеют льготы по налогообложению. ГКО - государственные краткосрочные облигации. Доход выплачивается в виде разницы между номиналом и ценой приобретения. Эмиссия осуществляется на сроки 3, 6, 12 месяцев. С г номинал — 1 млн. Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах "депо". Каждый выпуск имеет номер государственной регистрации. Например, RMRS 1-я цифра — вид ЦБ, 2 - долговое обязательство 2-я цифра — тип ЦБ, 1,2,3 - это соответственно 3-х,6-ти и 12 месячные бумаги 3,4,5 цифры — порядковый номер RMR — эмитент, в частности Российское Министерство Финансов S — государственная ЦБ Доходность ГКО определяется по формуле: Цель выпуска — без эмиссионное сокращение дефицита государственного бюджета и погашение задолженности государства перед юридическими лицами. Х9 — порядковый номер выпуска. Учет КО, продажа, залог Оплата КО поставок сырья, материало под кредиты, обмен на налоговые освобождения Обмен казначейских обязательств на налоговое освобождение рассчитывается по формуле: Государственные ценные бумаги для населения Облигации Российского внутреннего выигрышного займа г. Облигации государственного займа г. С 27 сентября г ОГЗ выпускают сроком на 1 год. Номинальная стоимость и тыс. Реальная величина дохода по каждому купону определяется по формуле: Облигации государственного сберегательного займа. Выделяют расчетную цену и рыночную цену. Расчетная цена определяется как сумма номинальной цены и накопленного купонного дохода на день покупки: Рыночная цена больше расчетной на сумму прибыли продавца и налога на операции с ЦБ. Эмитентом сертификата может быть только банк. Вкладчик средств или его правопреемник называются бенефициар. Сертификат — это срочная бумага на срок от 30 дней до года как правило, на 3,6,9,12 месяцев. Цессия — договор об уступке права требования по именному сертификату. Вексель — это письменное долговое обязательство, составленное в предписанной законом форме, и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлению срока или досрочно с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы. Лицо, выставившее вексель, называется векселедателем; принявшее вексель — векселедержателем. Казначейский вексель — это краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое правительством при посредничестве Центрального банка со сроком погашения от 90 до дней. Частные векселя эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками сроком от нескольких недель до нескольких месяцев. Залогом надежности выступает только рейтинг векселедателя на рынке ЦБ. Цель выпуска — вовлечение в оборот свободных денежных средств. В обоих случаях на оборотной стороне делается передаточная надпись, называемая индоссамент. Деньги по договоренности Вексель в оплату обязательств Деньги Бронзовый вексель используется в целях мошенничества. В России использование дружеских и бронзовых векселей запрещено. В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже товара. Товарный вексель выступает как форма коммерческого кредита, предоставляемого друг другу предпринимателями, в отличие от банковского, позволяющая выйти из зависимости банка. В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, различают простой и переводной векселя. Простой вексель соло-вексель выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. В простом векселе участвуют: Первый векселедержатель может передать право на получение платежа по векселю второму векселедержателю по передаточной надписи, которая называется индоссамент и проставляется на оборотной стороне векселя. Лицо, передающее вексель - индоссант; лицо, которому передается вексель - индоссат. Схема обращения простого векселя Акцепт векселя Вексель может многократно передаваться из рук в руки с помощью индоссамента. Переводной вексель представляет собой письменное документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу другому лицу. В переводном векселе участвуют: Векселедатель называется трассантом, а плательщик — трассатом. При совершении товарной сделки покупатель выставляет вексель в двух экземплярах: От него с помощью индоссамента вексель может передаваться многократно. Для уплаты трассатом по векселю необходимо, чтобы векселедержатель своевременно представил документ к акцепту. Акцепт — это письменное обязательство, которым трассат принимает документ к платежу. Схема обращения переводного векселя. Товар Поручительство за векселедателя или плательщика по векселю называется аваль. Выставляется третьим лицом, обычно банком. Отметка об авале делается либо на самом векселе, либо на добавочном листе и подтверждается подписью авалиста. Ответственность по векселю является солидарной. Международные валютно - финансовые и кредитные отношения 8. Мировая валютная система и ее модификация Россия является членом Международного валютного фонда МВФ , группы Международного банка реконструкции и развития МБРР , Европейского банка реконструкции и развития ЕБРР , готовится к вступлению в члены Всемирной торговой организации ВТО. Мировая валютная система МВС - это валютно - финансовый механизм внешнеэкономических связей и форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями. МВС базируется на функции мировых денег. Они служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством и материальным воплощением общественного богатства. В роли мировых денег в разные периоды времени выступами: В 19 веке и до 1-й мировой войны - это английский фунт стерлингов. После 2-й мировой войны - доллар США. ЭКЮ - денежная единица стран Европейского союза. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных валютных единицах. В основе формирования курсов валют находятся стоимостные пропорции обмена - интернациональные стоимости определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют получают отражение в виде соотношения покупательной способности валют. Непосредственно на курс валюты влияют состояние ее платежного баланса, межстрановые различия процентных ставок на денежных рынках различных стран, степень использования валюты данной страны на еврорынке и в международных расчетах, доверие к валюте страны и другие факторы. Плавающие валютные курсы - курсы, которые складывались в зависимости от спроса и предложения на ту или иную валюту. С целью создания условий валютной стабильности страны заключают международные соглашения, которые становятся основой валютных систем. Бреттон - Вудская валютная система г. Девальвация - официально объявленное понижение золотого содержания денежной единицы и соответственное уменьшение ее курса по отношению к доллару США. Обычно проводят в условиях пассивного платежного баланса, роста инфляции, снижения темпов роста ВНП. Девальвация стимулирует экспорт товаров из страны ее проводящую. Ревальвация валют - явление, противоположное девальвации, то есть официально объявленное повышение золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее повышение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация проводится при хронически активном сальдо платежного баланса. В марте г. Официально конец существования Бреттон - Вудской валютной системы был положен Ямайскими соглашениями гг. В целях стимулирования интеграционных процессов в марте г. Ключевым моментом является создание европейской валютной единицы - ЭКЮ, курс которой устанавливается на базе корзины 12 валют стран - членов ЕВС. ЭКЮ используется в качестве базы для установления курсовых соотношений между валютами стран - членов ЕВС, средством расчетов между их центральными банками. В июне г. В странах ЕС должна быть введена единая коллективная валюта "евро". Различают национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов. Основными органами национального регулирования выступают центральные банки и министерства финансов. Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляют МВФ, ЕВС и другие организации. Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешних платежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта. Основные методы регулирования валютных курсов - валютные интервенции, дисконтная политика, валютные ограничения и валютный контроль. Валютные интервенции ЦБ - регулирование стабильности валютного курса путем покупки или продажи валюты на валютной бирже. Дисконтная политика - манипулирование ставкой учетного процента. Валютная система России Национальная валютная система - форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством, составная часть денежной системы страны. Основа валютной системы РФ - российский рубль. Золотое содержание рубля не зафиксировано. С июля г. Этот курс используется во внутренних расчетах по внешнеэкономическим сделкам для определения размера налогообложения, валютных средств на балансах банков и предприятий. В настоящее время действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается по результатам торгов на ММВБ. В законе определены основные понятия: Валютные ценности - иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте платежные документы, чеки, векселя, аккредитивы и другие фондовые ценности - акции, облигации и прочие долговые обязательства , а также драгоценные металлы золото, серебро, платина за исключением ювелирных изделий , лом ювелирных изделий. Резиденты - это физические лица, имеющие постоянное местожительство в России: Нерезиденты - те же, созданные за пределами РФ. Операции в иностранной валюте и с ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала. Валютные операции в России осуществляют уполномоченные банки то есть банки, получившие лицензию ЦБ на проведение валютных операций. Рубль продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его можно только в небольших количествах. В России действует жесткая система валютных ограничений: В мае г. Правительством и Банком РФ изменен механизм курсообразования. Курсы покупки и продажи доллара США по своим операциям на межбанковском и биржевом валютном рынке ежедневно в 10 часов московского времени объявляет Банк России. Официальный курс рубля к доллару США устанавливается Банком России как средний курс между объявленными курсами покупки и продажи. Официальный курс рубля к другим свободно конвертируемым валютам устанавливается ежедневно с учетом динамики обменного курса данных валют к доллару США на международных валютных рынках и устанавливается со следующего после объявления дня. Платежный баланс России Платежный баланс представляет собой соотношение платежей, произведенных страной за границей и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени. Различают платежный баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и кредитов. Платежный баланс по текущим операциям включает: Баланс движения капиталов и кредитов отражает платежи и поступления по экспорту - импорту государственного и частного долгосрочного и краткосрочного капиталов прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты, специальные финансовые операции и др. Важным элементом платежного баланса являются балансирующие статьи, к которым относятся государственные золотовалютные резервы, внешние государственные займы, кредиты международных валютно - финансовых организаций. Платежный баланс по текущим операциям, баланс движения капиталов и кредитов, а также движение золотых и валютных резервов образуют общий платежный баланс страны. От платежного баланса следует отличать расчетный баланс, в который входят все требования и обязательства по отношению к другим странам, по которым не произведены платежи. Внешняя задолженность страны в г. Долг бывших социалистических стран и развивающихся государств составляет млрд. Лизинговые фирмы Факторинговые фирмы Ломбарды Кредитные товарищества и союзы Общества взаимного кредита Страховые общества Инвестиционные фонды Пенсионные фонды Финансовые компании Расчетные клиринговые центры Банковская система Парабанковская система Эмиссионные банки Неэмиссионные банки Ростовщики Почтово-сберегательная система СКФИ спец. Государственные органы, регулирующие рынок ценных бумаг - Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Правительстве РФ - Министерство финансов РФ Федеральное казначейство - Госкомитет РФ по управлению государственным имуществом - Центральный банк РФ - Министерство экономики - Российский фонд федерального имущества - Госкомитет РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур Саморегулирующиеся организации ассоциации и объединения инвестиционных институтов ЦБ Долевые Производные Долговые Опционы Облигации Акции Финансовые фьючерсы Сертификаты Векселя Виды акций Признаки классификации Биржевые Банковские Эмитент Корпоративные Инвестиционные компании и фонды Обыкновенные Конвертируемые Привилегированные По объему реализации прав акционеров По способу отражения движения Именные На предъявителя Признаки классификации Государственные Виды облигаций Муниципальные Корпоративные Иностранные Центральный Банк Местные органы власти Эмитент Предприятия Иностр. В условиях глобализации мы постоянно сталкиваемся с различными культурами. Каждый из нас является участником международного бизнеса. Все мы либо потр Аббревиатура используется для обозначения: Олномочий Управления в части совершенствования нормативно-правовой базы, обеспечения гарантий прав граждан на получение общедоступного качественного образования. Деятельность управления образования в году, объявленном Указом Президента РФ Годом Учителя, определялась основной целью- реализацией системы мер Андросова и др 1. Сохрани ссылку в одной из сетей: Финансы, денежное обращение и кредит Финансы, денежное обращение и кредит Литература 1.
Дом для барби своими руками мебель
Как делать чехол из шарика
Расписание поезда 105 106
Финансы, денежное обращение и кредит
Временная регистрация через госуслуги
Ярослав самойлов как влюбить в себя мужчину
Значение римской культуры в мировой культуре
Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. Финансы. Денежное обращение. Кредит - файл n1.doc
Схема московского метро с расчетом времени в пути
Сколько раз нужно поливать огурцы
Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д.. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы. - 479 с.. 1999
Excel собрать текст в одну ячейку
Рис экологический туризм основные понятия сущность виды
Зеленый чай после кофе
Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. Финансы. Денежное обращение. Кредит - файл n1.doc
Apple a9x характеристики