На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ , дипломов , лабораторных работ , контрольных работ , диссертаций , рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения. Главная Регистрация Готовые работы Получить бонусы Продать работу Заказать работу Контакты. Все Астрономия Базы данных Банкетное дело Банковское дело Биология Бухгалтерский учёт География Дизайн Другой Журналистика Ин. Все Курсовик Диплом Диссертация Реферат Лабораторка Контрольная Аттестационная работа Отчет по практике Статья Репетитор. Все Бесплатные до руб. Курсовик Теоретические аспекты финансовых потоков предприятия: Отечественный и зарубежный опыт управления финансовыми рисками предприятий. Анализ управления финансовыми рисками организации на примере ООО Швейная фабрика. Теоретические аспекты финансовых потоков предприятия 1. Методологический анализ управления финансовыми рисками организации 2. Понятие риска также имеет многофакторную природу, раскрыть которую можно лишь во взаимосвязи с такими понятиями, как неопределенность, вероятность, условия неопределенности, условия риска. Согласно математическим определениям неопределенность проявляется в тех случаях, когда результатом действия является набор альтернатив, вероятность которых неизвестна. Риск проявляется, ели действие приводит к набору альтернатив, вероятность осуществления которых известна. Таким образом, риск есть неопределенность, которую можно квалифицировать. Понятие риска и неопределенности, широко используемые в теории игр и динамическом программировании, нашли распространение в экономике, политике, теории управления и менеджмента, в области права и страхования. Формирование рыночных отношений в России активизировало процесс исследования предпринимательского риска, в том числе финансового, инвестиционного, страхового и банковского. Вместе с тем проблема рисков остается малоисследованной, нет достаточно ясных определений сущности предпринимательского риска, его разновидностей, областей использования, средств управления риском. Проблема эта не получила должного обоснования и в практической работе руководителей. Риски и неопределенность выступают неотъемлемыми чертами хозяйственной деятельности и процессов управления. Неопределенность рассматривается как условие ситуации, в которой нельзя оценить вероятность потенциального результата. Часто такая ситуация возникает, когда воздействующие на ситуацию факторы регистрируются впервые и о них нельзя получить достоверную информацию. Поэтому последствия принятия управленческого решения трудно предусмотреть, особенно в быстроменяющихся условиях наукоемкая и нововедческая сферы, ценовая и рыночная конъюнктура. Обычно менеджер, сталкиваясь с неопределенностью, стремится получить дополнительную информацию и с помощью экспертных методов определить вероятность достижения результата. Понятие определенности связывается с условиями выработки принятия управленческих решений, когда руководитель с достаточной для данной ситуации достоверностью знает потенциальный результат каждого из возможных вариантов развития событий. Следует отметить, что ситуация полной определенности встречается достаточно редко. Понятие риск в экономическом смысле предполагает потери, ущерб, вероятность которых связана с наличием неопределенности недостаточности или недостоверности информации , а также выгоду и прибыль, получить которые возможно лишь в случаях, обремененных риском, что чаще встречается в инновационной деятельности, В менеджменте понятие риск прежде всего связывается с характером и сложностью проблем, условиями принятия управленческих решений и прогнозированием результата. Управленческий риск следует рассматривать как характеристику управленческой деятельности, осуществляемой в ситуации неопределенности из-за недостатка информации, при выборе менеджером альтернативного решения, критерий эффективности которого связан с вероятностью проявления негативных условий реализации. Размер потерь организации как результата деятельности в условиях неопределенности представляет собой цену риска, а величина успеха дополнительной прибыли - плату за риск. Риск проявляется в процессе реализации продукции или услуги и выступает одним из конечных результатов деятельности. Сущность, содержание, характер проявления риска в деятельности организации позволяют определить природу риска как экономическую. В практике менеджмента используются следующие характеристики риска [ В кризисных условиях у предприятия велика вероятность стать банкротом, в связи, с чем персоналу требуется умение в риск-ситуациях избегать неоправданных потерь, действуя при этом смело и инициативно. Менеджер должен уметь рисковать, то есть взвешенно, не преувеличивая опасность, добиваться намеченных целей, соблюдая границы правомерности риска. Известны случаи, когда организация выбирает вариант небольшого результата, но в отсутствие риска. Это может привести к снижению ее результативности и конкурентоспособности. Более высокий риск связан с вероятностного извлечения более высокого дохода. Рисунок 1 Зависимость риска и прибыли [ Если потери превышают выгоду, такое решение не оправдано. Очевидно, что в сложных ситуациях требуется использование совокупности критериев, позволяющей оценить ситуацию с учетом разнонаправленных факторов. Целью курсовой работы является оценка процессов управления финансовыми рисками на предприятии. Теоретические аспекты финансовых потоков предприятия Разработка и осуществление единой финансовой политики занимают существенное место в общем механизме централизованного управления предприятия. Роль финансовой политики в централизованном управлении фирмой определяется тем, что она затрагивает все стороны ее экономической деятельности - научно-техническую, производственную, материально-техническое снабжение, сбыт - и отражает в концентрированном виде влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления, определяются в глобальном масштабе источники финансовых ресурсов и их распределение в рамках фирмы [ Важную роль при выработке финансовой политики играет регулирование внутрифирменных финансовых потоков, подчиненное конечному результату деятельности фирмы, и осуществление многосторонних расчетов централизованным путем. На формирование финансовой политики, в особенности при определении источников финансирования, оказывает влияние также связь фирмы с банками или ее принадлежность к определенной финансовой группе. Задачей финансового управления является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования. Основная задача финансового управления - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте. Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства [ Главной задачей управления финансовыми возможностями предприятия является оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения положительного финансового результата. Для этого предприятие должно иметь правильно составленный финансовый план своей деятельности. В ее рамках осуществляется [ У предприятия, применяющего современную систему управления финансами, возникают дополнительные возможности оптимизации финансовых потоков. В рамках этого потенциала: Особое значение сегодня приобретают формирование и реализация финансового плана с наиболее рациональной программой движения денежных средств. Финансовый план представляет программу функционирования и развития предприятия в стоимостном выражении. Она включает товарно-материальные и финансовые потоки, которые характеризуются такими документами как сводный бюджет, в состав которого входят план движения денежных средств, план прибылей и убытков, плановый финансовый баланс, а также бюджеты подразделений, включающие планы продаж, закупок, развития движения денежных средств, прибыли и т. Важной проблемой также выступает формирование планов с максимальной прибылью и приемлемой рентабельностью. Управление финансовой системой предприятия включает [8: Важно здесь выделить сферы ответственности в рассматриваемой области, закрепляемые за конкретными руководителями. Одним из наиболее эффективных методов упорядочения движения финансовых ресурсов -- внедрение автоматизированной системы. После применения автоматизированной системы управления, включающей планирование, бухучет и отчетность, открывается возможность обеспечить подготовку и принятие финансовых решений в виде конкретной и четкой последовательности шагов: Финансовая система организации состоит из подсистемы планирования и анализа финансовых потоков, системы управления оборотными средствами, ассортиментом и издержками предприятия, системы контроля за исполнением бюджета анализа выполнения плановых заданий. Подсистема планирования и анализа финансовых потоков в совокупности с анализом прибылей-убытков открывает возможность для планирования поступлений и платежей предприятия, определения сроков привлечения и объемов заемных средств, рационального управления временно свободными финансовыми ресурсами, формирования движения финансовых потоков как в целом по предприятию, так и на уровне подразделений. Подсистема планирования и анализа финансовых потоков гарантирует финансовую устойчивость финансов предприятия и позволяет предупреждать появление критических ситуаций. Цель системы управления оборотными средствами, ассортиментом и издержками предприятия - увеличить прибыли. Система контроля за исполнением бюджета, анализа выполнения плановых заданий, корректировки планов осуществляет работу по планированию сводного бюджета, управления собственным и заемным капиталом. Для успешного функционирования финансовой системы во всем предприятии должна быть внедрена стройная система бюджетирования. Вся совокупность финансовых отношений на предприятии обуславливает использование денежных отношений. Включаются три звена [5: Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации в соответствии с целями развития данного предприятия они будут систематически восстанавливать и пополнять, используя денежные средства, свои производственные запасы, производственные фонды, выплачивать заработную плату, производить расчеты с другими предприятиями, бюджетом и внебюджетными фондами, реализовывать свою продукцию и т. Финансовые потоки на предприятии можно подразделить на потоки: Основная цель управления финансовыми потоками - максимизация прибыли; которая в части использования денежных средств собственных; привлеченных; заемных включает в себя обеспечение предприятия необходимыми финансовыми ресурсами для непрерывного процесса воспроизводства; увеличения доходов собственников учредителей. В соответствии с этой целью на предприятии решаются следующие задачи: Во временном периоде перспективная, текущая, оперативная деятельность задачи управления финансовыми потоками различны и иногда противоречат друг другу, что не является критическим. Задачей оперативного формирования финансовых потоков является необходимость обеспечения непрерывности производственного процесса и рациональности. Основными источниками информации о финансовых потоках являются данные баланса предприятия, данные отчета об использовании денежных средств и другие разработочные таблицы и схемы. Но данные этой таблицы могут только проследить изменения в общей структуре источников и расходование денежных средств за период, следовательно основной раздел в формировании системы управления - анализ движения финансовых потоков. Цель формирования финансовых потоков - обеспеченность финансовыми ресурсами, которая зависит от многих факторов рисунок 2. Формирование финансовых потоков в текущей деятельности не должно противоречить общей направленности формирования стратегических потоков. Одним из источников финансовых потоков в текущей деятельности является выручка от реализации продукции, работ, услуг первое исключается , выручка от реализации имущества. Этот объем выручки зависит от производственного графика, уровня издержек в производстве и обращении, объем продаж, времени и условий реализации, затрат капитального характера и финансирования расходов которые не возмещаются. В Российской практике расчеты затруднены возможностями сокрытия, искажения выручки из-за нечеткости законодательства. Факторы, влияющие на величину источников денежных потоков могут быть различны: В каждом конкретном случае состав и набор факторов различен. Другой источник - совокупность средств, временно свободных для целевого использования: Важный источник - заемные средства - краткосрочные ссуды банков и краткосрочный коммерческий кредит. Особенность использования заемных средств для различных предприятий - возможность привлечения этих средств на различных условиях. Как правило, крупные предприятия используют незначительное количество заемных средств, а так как суммы большие, то проценты по ним небольшие. Часть источников в текущей деятельности: Дополнительные источники - средства эмиссионных доходов, средства от увеличения УК и т. Все финансовые источники имеют самостоятельную направленность. Из основного финансового источника выручки идет: На основании планов развития производства, планов выплат доходов собственникам и использование других источников составляются различные варианты планов. В зависимости от целей деятельности: МП - на расширение производства, средние и крупные - на расширение сфер деятельности, крупные - на завоевание рынка. Управление финансовыми потоками и фондами характеризуются некоторыми понятиями: Если предприятие проводит одну линию инвестирования - составляет одну общую схему, если несколько направлений - несколько взаимоувязанных схем. Одно из направлений реальных инвестиций - капитальные вложения. Планирование финансовых потоков производится на основании анализа планируемых и отчетных данных о наличии и движении денежных средств, отраженных в бухгалтерском балансе, отчете о движении денежных средств с точки зрения отчета и в финансовых планах. Этот анализ позволяет отделить существенные операции от несущественных, несбалансированность в использовании денежных средств, подтвердить обоснованность изменений в составе производственных запасов и затрат, активов и пассивов и обосновать сумму выручки при всех формах расчетов. Данная проблема решается на основе методологической систематизации рисков и их классификации, отражающей многофакторную природу риска. На схеме рисунок 2 [ Из внешних факторов следует отметить источники риска, связанные с кризисом социально-экономического развития страны и отдельных регионов, а также рыночные источники, вызванные нарушением надежности или трудностями формирования новых связей с потребителями и поставщиками, проблемами обеспеченности финансовыми, трудовыми, материальными и другими видами ресурсами. В качестве внутренних признаков выделения риска выступают функциональные особенности рисковой деятельности - производственной, финансовой маркетинговой и др. Факторы взаимодействия, свойственные менеджменту, обеспечивают выявление источников риска, определение вероятности его проявления и воздействия на результат и последствия производственно-хозяйственной деятельности организации. При использовании средств управления менеджер рискует, выбирая цели, стратегии развития, системы мотивации деятельности персонала и другие средства управления. Рисунок 2 Схема взаимодействия факторов риска Значительная доля риска кроется в выбор методов и критериев изменения и оценки вероятностей и величин риска, например, при проведении экспертизы, исследовании статистических данных, определении коэффициента дисконтирования в приведенной стоимости будущих доходов к настоящему времени. Рассмотренная логика формирования риска позволяет системно оценивать каждый вид риска, особенно важного в антикризисном менеджменте. В приложении А представлена классификация рисков по основным признакам [9: Систематизация и детальное исследование рисков позволяет провести их ранжирование, создать сценарии вероятного хода событий для конкретной ситуации, разработать карты риска, выявить пороги стабильности системы управления с использованием имитационного и других видов моделировании. Классификация рисков служит основой организации управления рисками. Следует отметить, что каждая производственно-хозяйственная система своеобразна, а состав рисков изменчив, поэтому на предприятии целесообразно разработать систему управления риском. Решение проблем риска становится профессиональным делом риск-менеджеров. Классификация рисков выступает методологической базой для профессионального менеджера. Рассмотрение природы риска, его содержания, многообразия источников факторов возникновения, разнообразия рисковых ситуаций, требующих организации и управления, позволяет трактовать риск как категорию менеджмента. Приведем отдельные примеры управленческого риска. Маркетинговый риск конкурентной стратегии фирмы может быть выражен в потери доли рынка, снижения объема продаж и размера прибыли, а также величине вероятности проявления негативных изменений во внешней среде, например, роста цен на энергоносители, повышения процентных ставок по кредитам. Финансовый риск фирмы может быть выражен в величине потерь доходности ценных бумаг в результате финансового кризиса и падения валютного курса или вероятности возникновения такой ситуации. Финансовые риски наиболее подвижны и разнообразны, к ним относятся следующие риски: Производственный риск состоит в превышении текущих расходов предприятия в сравнении с бизнес-планом из-за непредвиденных ситуаций: Вероятность возникновения таких ситуаций непосредственно связана со снижением уровня организации управления на предприятии. Инвестиционный риск возникает в условиях неопределенности возврата вложенных средств и получения дохода. Например, риск вложения средств в проект связан с неопределенностью его реализации в связи с неполнотой и погрешностью исходных данных об условиях реализации, величине затрат и результатов в случае возникновения негативных ситуаций при проектировании изменение конъюнктуры рынка , также факторов технического, коммерческого, политического характера. В кризисных ситуациях возникает множество рисков, разнообразных по содержанию, источнику проявления, величине вероятности, размеру возможных потер и негативных последствий для данного бизнеса, а иногда и экономики в целом. В связи с этим возникает потребность привлечения для управления риском квалифицированных риск-менеджеров - специалистов по управлению в рисковых ситуациях. Управление риском можно представить на методологической основе процесса выработки и реализации рисковых управленческих решений. Рисковыми являются решения, принимаемые в условиях неопределенности, если известна вероятность достижения результата. Напомним, что целенаправленный процесс управления предполагает выполнение в логической последовательности взаимосвязанных управленческих функций управленческих работ по решению конкретной проблемы с использованием управленческих средств и методов воздействия на персонал, занятый в совместной производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому результаты процесса управления материализуется в продукте и отражаются в итоговых показателях деятельности производственно-хозяйственной системы. Управленческий риск как многофакторная категория менеджмента исследуется в динамике целенаправленного циклического процесса управления, имеющего информационные, временные, организационные, экономические, социальные и правовые параметры. Информационный аспект процесса управления риском заключается в преобразовании информации о факторах и источниках неопределенности в информацию об уровнях вероятности осуществления условий неопределенности в процессах производства и реализации продукции, которая далее преобразуется в информацию о показателях уровня эффективности или неэффективности результатов деятельности в условиях риска и негативном воздействии деятельности на экологические и социальные условия жизни. Левая сторона схемы по вертикали отражает стадии процесса выработки и реализации рисковых решений. Информационный анализ содержит данные по мониторингу внешней и внутренней среды, выявлению новых источников риска и корректировке факторов, которые зависят от меняющихся условий. Диагностика ситуации определяется спецификой решаемой задачи и заключается в учете причин, вызывающих изменения риска, их ранжировании и оценке потерь выгод при определенных параметрах ситуации. На этой стадии используются различные методы измерения и оценки риска математические, статистические, интуитивные. Разработка вариантов риск-решений предусматривает определение для каждого варианта решения границ пределов возможного негативного проявления риска. Оценка производится по всем аспектам риска: Принятие решения содержит его комплексное обоснование, а также вероятность и параметры допустимого риска. Предусматривается разработка системы ответственности по управлению риском. Организация и реализация включают управленческую деятельность по реализации риск-решения в процессе которой выявляются организационные риски невыполнения, задержек и т. Контроль изменений в параметрах риска и их корректировка имеют существенное значение в антикризисном менеджменте. Своевременность реакций и действий менеджера - главное условие стабилизации ситуации и снижения угрозы потерь. Правая сторона схемы см. Стратегия управления - политика, обеспечивающая правомерность и допустимость риска в решениях, разрабатываемых для конкретных социально-экономических систем и ситуаций. Критерии выбора риск-решения предусматриваю разработку пределов границ риска, динамику изменения потерь увеличения, снижения в зависимости от объема продаж, размера затрат, издержек, цен, инфляции и т. Рисунок 3 Схема управления риском в процессе выработки и реализации риск-решения Разработка путей и средств минимизации потерь, нейтрализации и компенсации негативных последствий риск-решений, страхование и другие возможности защиты от риска рассматриваются в менеджменте как необходимые условия выработки и реализации риск-решений и используются в той или иной степени при выполнении работ на каждой стадии процесса управления риском. На схеме показана лишь логика их использования, тогда как на практике осуществляется их комплексное применение. Оценка эффективности включает определение эффективности достигнутого уровня упущенных возможностей или потерь к затратам на управление риском. Оценка риска выступает частью оценки эффективности процесса выработки и реализации рисского решения. Результат оценки дает основание для корректировки отдельных элементов процесса управления риском. При управлении конкретными рисками данный процесс детализируется с учетом сложившейся рисковой ситуации, внутренних и внешних факторов, прямо или косвенно воздействующих на ее характер, а также тенденций развития и особенностей проявления вероятных последствий. При формировании гибких организационно-управленческих звеньев в системе управления организациями, таких как экспертиза и прогнозирование рисков, консультационные службы в области рисковой деятельности, наиболее простыми решением могут стать введение должности рискового менеджера в аппарат управления и создание органа, координирующего действия по управлению основными видами риска всех подразделений организации. Любая управленческая деятельность носит рисковый характер, что обусловлено многофакторной динамикой объекта управления и его внешнего окружения, а также ролью человеческого фактора в процессе воздействия. Оценка рисков в деятельности фирмы позволяет не только сократить возможные потери, но и принять соответствующие стратегические решения по их снижению в долговременной перспективе. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска. Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском. Квалификационная система рисков включает группу, категории, виды, подвиды и разновидности риск приложение А. Уровень профессионализма в управлении риск-ситуациями приобретает исключительное и решающее значение в антикризисном менеджменте. Степень риска зависит не только от объективных факторов развития экономики и рынка, но и субъективного восприятия ситуации менеджером, его опыта, знаний, интуиции. Для успешного управления риском необходимо обеспечить управленческое образование персонала, создать систему информационного обеспечения, адекватную мировым тенденциям развития информационных технологий. Методологический анализ управления финансовыми рисками организации Процесс управления рисками может быть разбит на шесть стадий см. Когда говорят о необходимости учета риска при управлении проектами, обычно имеют в виду основных его участников: При анализе риска любого из участников проекта используются критерии, предложенные известным американским экспертом Б. С точки зрения финансового риска определение цели управления сводится к обеспечению функционирования предприятия в случае наступления убытков. В качестве цели могут фигурировать: В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: К факторам прямого воздействия относят: К факторам косвенного воздействия относят: К положительным факторам внутренней среды относят: Следующим шагом в процессе управления рисками является выяснение риска при помощи сбора различной информации и использования официальных неофициальных каналов. Кроме данных финансовой отчетности и бизнес-планов к официальным источникам информации относят информацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т. К неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа. Анализ оценка риска проводится после того, как убыток уже имел место. Следующим шагом будет определение его серьезности. В соответствии с результатами предыдущих исследований осуществляется выбор того или иного метода управления риском. Возможно также применение комбинации из нескольких методов. Использование выбранного метода - принятие конкретных шагов по применению того или иного метода. Кроме страхования стратегия управления любым риском включает в себя реализацию программы предотвращения и контроля убытков. При этом задействуется каждая из функций финансового менеджмента: Следующий и последний шаг в процессе управления финансовым риском - оценка результатов. Для этого необходима хорошо отлаженная система получения точной информации, дающая возможность рассмотреть имеющие убытки и сами действия, осуществляемые для их предотвращения. Инвестор иногда принимает решения, когда результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации. Естественно, при более полной информации можно сделать лучший прогноз и снизить риск. В этом случае полезная информация выступает как разница между ожидаемой стоимостью какого-нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная. Назначение анализа рисков как одного из самых сложных этапов управления финансовыми рисками - в необходимости дать потенциальным партнерам информацию для принятия решений о целесообразности участия в проекте и возможности предусмотреть меры по защите от финансовых потерь. При проведении анализа рисков, прежде всего необходимо определить источники и причины рисков, какие из них являются основными, преобладающими. Источниками рисков могут быть хозяйственная деятельность, личность человека, природные факторы. Причиной рисков являются недостаток информации, неопределенность будущего, непредсказуемость поведения делового партнера. Анализ рисков подразделяются на два вида: Качественный анализ представляет собой идентификацию всех возможных рисков. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача - определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает и т. Проведя анализ риска, следует определить степень риска. Количественный анализ - это определение размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности. Иногда качественный и количественный анализ проводится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов: Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.
Эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономических условиях в значительной степени определяются качествомуправления финансами. Оно включает в себя финансовое планирование и прогнозирование с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, регулярный комплексный финансовый анализ и на его основе решение проблем платежеспособности, финансовой устойчивости, преодоление возможного банкротства предприятия. Важнейшей формой управления финансами предприятия должны стать решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежном и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: Для выполнения данной задачи необходима постановка эффективного механизма финансового менеджмента на предприятии — инструмента повышения эффективности и управляемости компании, а следовательно, улучшение финансовых результатов деятельности предприятия. Для того чтобы осуществить данную постановку задачи необходимо как минимум две составляющих: При этом надо исходить из посылки, что любое оптимальное управленческое решение влечет за собой положительный результат, поэтому при управлении финансовыми результатами необходима тесная работа всех служб предприятия во главе с финансовым менеджером. Структура данного исследования выбрана с целью более полного охвата методов и сфер по управлению финансовыми результатами деятельности предприятия. Предметом исследования являются механизм формирования и использования финансовых результатов предприятия. Необходимо отметить, что в имеющейся в России литературе по рыночной экономике недостаточно уделено внимания вопросам автоматизации обработки экономической информации, применению математических моделей и алгоритмов для анализа экономической ситуации в сфере предпринимательства, их использованию для обоснования и принятия решений. Практически все разработанные методики является заимствованными с Запада, однако, они являются либо слишком обобщенными, либо плохо вписываются в российскую действительность. Использование разработанной в данной работе динамической модели на практике, а также применение рассмотренных методик в технологии управления финансовыми результатами предприятия в условиях рыночной экономики, позволит проводить отбор наиболее целесообразных вариантов решений по управлению предприятиями, своевременно принимать меры по недопущению кризисных ситуаций в их функционировании и с помощью моделей прогнозировать возможные управляющие воздействия. Формирование финансовых результатов имеет принципиальное значение в рыночной экономике, поскольку прибыль является побудительным мотивом и целью предпринимательской деятельности. Прибыль является обобщающим интегральным результатом деятельности и выступает абсолютным показателем эффективности производственно-торговой деятельности. Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Показатели финансовых результатов характеризую абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета федерального, республиканского, местного погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера. Хозяйственные операции на счете Прибылей и убытков отражаются по кумулятивному накопительному принципу, то есть нарастающим итогом с начала отчетного периода. Как результаты, не связанные непосредственно с процессом реализации, так называемые операционные и внереализационные доходы и потери — в корреспонденции со счетами учета прочих доходов и расходов, учета материальных ценностей, расчетов с персоналом по оплате труда, денежных средств и т. Прибыль от реализации на промышленном предприятии, как правило, — главная составляющая финансового результата отчетного периода. Это разница между выручкой от реализации и затратами на реализованную продукцию, то есть себестоимостью, коммерческими и управленческими расходами. Прочие операционные доходы и расходы показывают финансовый результат от операций, связанных с движением имущества предприятия реализация основных средств и другого имущества, списание основных средств с баланса по причине морального износа, сдача имущества в аренду, аннулирование договоров, прекращение производства и т. Если затраты по аннулированным доходам, прекращенному производству и др. В составе операционных доходов и расходов отражаются также операции, связанные с продажей предприятием иностранной валюты и возникающие курсовые разницы; операции и расходы по покупке иностранной валюты, результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте, суммы причитающихся к уплате налогов за счет финансовых результатов и другие менее значительные доходы и расходы. Их сальдо определяет рост или снижение прибыли отчетного периода по сравнению с прибылью от реализации. Прочие внереализационные доходы и расходы включают финансовые результаты, не отраженные в предыдущих составляющих прибыли. Их состав достаточно специфичен: Здесь, в частности, отражаются кредиторская и депонентская задолженности; суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, считавшейся безнадежной, полученные штрафы, пени, неустойки за нарушение договоров и возмещение причиненных предприятию убытков. Иными словами, внереализационные доходы компенсируют предприятию прибыль, которая могла бы быть получена от основной деятельности, если бы все договорные обязательства и сроки платежей соблюдались его партнерами. И наоборот, внереализационные расходы отражают суммы, причитающиеся к уплате из прибыли данного предприятия в возмещение разного рода потерь его партнеров в результате невыполнения им условий расчетов и других договорных условий. Помимо конечной группировки, также следует отслеживать формирование финансового результата на основных стадиях производственного процесса — это снабжение, непосредственно производство и реализация продукции. Каждая из этих стадий оказывает существенное влияние на конечный финансовый результат. Рассмотрим каждую из этих стадий. Финансовые отношения с поставщиками. Выбор материалов и поставщиков должен производиться на основе анализа альтернативных предложений по стоимости услуг и материалов, условиям оплаты, выдвигаемым поставщикам, и проводится финансовым менеджером вместе со службой маркетинга. Определение финансовых аспектов производственной стадии. На стадии производства финансовый менеджер может и должен регулировать процессы списания на производство материалов например, выбор методов ФИФО, ЛИФО , разработать систему оплата труда, систему распределения комплексных статей затрат по видам продукции, определить схемы начисления амортизации и т. Все это крайне важно, поскольку непосредственно влияет на налогообложение предприятия и, как показывает практика, в этой части большинство российских предприятий теряет значительную часть финансовых ресурсов. В сегодняшних условиях от того, насколько своевременно происходит оплата продукции услуг , зависит финансовое состояние предприятия, поскольку любая задержка поступления выручки в геометрической прогрессии генерирует рост кредиторской задолжности предприятия, штрафных санкций за просрочку платежей, приводит к необходимости привлекать банковские кредиты для пополнения оборотных средств. Кроме финансовых проблем это также связано с возникновением социальной напряжённости в коллективе, ухудшением отношений с поставщиками сырья и материалов и т. Распределение поступивших средств от реализации продукции. Здесь финансовый менеджер должен решать следующие вопросы:. Особого внимания заслуживает вопрос налоговой дисциплины , поскольку штрафы за неправильно определенные суммы начисления налогов и цена просроченных платежей пени весьма существенны. Поэтому правильное налоговое планирование и принятие соответствующих мер позволяют предприятию не только исключить штрафы, но в некоторой степени снизить налоги за счет оптимизации налогооблагаемой базы. Существенное влияние на финансовые результаты оказывает правильная группировка затрат предприятия в соответствии с действующими принципами налогообложения прибыли:. Прибыль — важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности. По прибыли определяются доля дохода учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Характеризуя рентабельность вложений средств в активы данного предприятия и степень умелости его хозяйствования, прибыль является наилучшим мерилом финансового здоровья предприятия. Поэтому необходимо четко очертить задачи и объекты управления для достижения лучшего финансового результата. Под управлением финансовыми результатами предприятия понимают комплекс мероприятий по управлению кредитно-денежными отношениями предприятия, реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач восстановления, укрепления и расширения финансов. В общем плане текущие задачи по управлению финансовыми результатами определяются хозяйственной деятельностью предприятия, зафиксированной практически в каждом уставе: Таким образом, можно укрупненно определить основные объекты при управлении финансовыми результатами:. Имущественные процессы, прежде всего, связаны с инвестициями, направленными предприятием на техническое развитие реконструкция, обновление технологического оборудования, освоение новых видов продукции, строительство и ремонт недвижимого производственного имущества и т. В связи с этим перед финансовым менеджером стоят взаимосвязанные и разнонаправленные задачи — с одной стороны, выбор наиболее выгодного варианта инвестиций, а с другой — постоянный контроль за эффективным использование существующего имущественного комплекса. Действительно, управление финансовыми результатами нельзя назвать эффективным, если даже при осуществлении успешной текущей инвестиционной деятельности не уделяется внимание балласту в существующих активах предприятия: От излишних материальных ценностей необходимо избавляться всеми возможными средствами,так как, во-первых, их реализация обеспечивает дополнительный приток денежных средств, которых, как правило, не хватает, во-вторых, это ведет к снижению затрат на их содержание и, в-третьих, снижает налоговое бремя в части налога на имущество. В качестве источников финансовых ресурсов на любом предприятии используются как собственные, так и заемные средства. Финансовый менеджер должен выбирать источники, предварительно оценив стоимость этих ресурсов, степень финансового риска, возможные последствия на финансовое состояние предприятия. И здесь перед финансовым менеджером постоянно встает ряд важных вопросов: Привлечение платных финансовых ресурсов сопряжено с анализом эффективности производства. Если рентабельность производства выше банковского процента, то привлечение кредитов выгодно, так как расширение производства в связи с привлечение заёмного капитала увеличивает общую массу прибыли. И наоборот, если банковский процент выше уровня рентабельности производства, то не только вся полученная прибыль, но и часть собственных средств идет на погашение платы за использование заёмных средств. Поэтому для низко рентабельных предприятий целесообразно привлекать заёмные средства не для решения текущих проблем, а в качестве долгосрочных инвестиций под реально эффективные проекты. То же самое относится и к задолжности предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами — после наступления срока платежей задолжность можно рассматривать как платное кредитование предприятия государством. Кредиторскую задолжность перед персоналом и поставщиками в силу сложившейся договорной практики в договорах, как правило, не оговариваются штрафные санкции за просрочку платежей можно рассматривать как относительно дешевые источники финансовых ресурсов. Относительность определяется косвенными последствиями. В первом случае при накапливании задолжности поставщики могут прекратить поставки, и предприятию придется искать альтернативных, зачастую более дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки выплаты заработной платы нарастает социальная напряженность, увеличивается вероятность забастовочного движения, срыва производственной программы, оттока квалифицированного персонала и т. Наиболее безопасным с финансовой точки зрения источником дополнительных финансовых ресурсов можно считать дополнительную эмиссию акций. Но данный процесс значительно растянут во времени, к тому же оплата эмитированных ценных бумаг носит вероятностный характер при значительных расходах на сам процесс эмиссии. Как можно заметить, для полноценного и комплексного управления финансовыми результатами необходима постановка эффективной службы финансового менеджмента , поскольку при управлении финансовыми результатами затрагиваются практически все области и это правильно, так как финансовый результат является конечным результатом деятельности всех подразделений компании. Именно разработка финансового менеджмента на микроуровне должна стать ключевым для стабилизации состояния каждого предприятия и российской экономики в целом, поскольку именно рационально организационные финансовые потоки, как кровь живого организма, позволяют функционировать экономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности — снабжении, производстве, сбыте, трудовых взаимоотношениях. Постановка эффективного финансового менеджмента на крупных российских предприятиях, как правило, требует коренной перестройки механизма управления всего предприятия в целом. Прежде всего, это объясняется тем, что крупные предприятия несут в себе стиль управления, оставшийся со времен плановой экономики. Основным критерием успешности деятельности социалистической системы было выполнение любой ценой плана производства. Соответственно, для руководителя предприятия главной задачей являлось осуществление государственного заказа по производству продукции, а не получение прибыли. Поэтому определяющим фактором была налаженность системы управления производством, финансовое управление играло второстепенную роль. В условиях рыночной экономики происходит смещение акцента с чисто производственного планирования на планирование финансовое, соответственно этому должна меняться структура и направленность информационных потоков. Однако существующий управленческий учет не дает возможности:. Управление предприятием в этом случае характеризуется признаками системной дезорганизации: Финансовый менеджмент — это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации. Финансовый менеджмент — неотъемлемая часть общей системы управления предприятием, в свою очередь состоящая из двух подсистем: В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через, расчетный и другие счета предприятия. Управлять денежным оборотом — значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и в отдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступления и расхода денежных средств, как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу. Чтобы определить ожидаемый объем и интенсивность денежного оборота предприятия, необходимо проанализировать все существенные стороны и условия осуществления денежного оборота предприятия, процесса кругооборота всего капитала, движения финансовых ресурсов, состояние финансовых отношений предприятия со всеми участниками коммерческого дела. Таким образом, на первый план при формировании цивилизованного финансового менеджмента на предприятии выходит вопрос самой технологии постановки внутрифирменного управления. Эта большая и кропотливая работа, включающая следующий минимальный набор мероприятий:. Перестройка механизма управления всего предприятия с учетом требований финансовой прозрачности. Например, для крупных предприятий и холдингов наиболее эффективной системой является бюджетное управление. Организация работы финансовой службы таким образом, чтобы была возможность получать информацию по всем направлениям работ:. По мере необходимости надо провести методическое оснащение финансовой службы способами, методами, принципами современного финансового управления, то есть фактически обучить персонал в работе в новых условиях. Разработка стандартов управленческого учета всего предприятия в целом и для каждого звена в отдельности: Особенно важно достичь сопряжения управленческого финансового учета и бухгалтерского, поскольку основным источником фактической финансовой информации является бухгалтерия предприятия. Цель этого этапа — обеспечить оперативное поступление и обобщение необходимой финансовой информации согласно требованиям, определенным в ходе работ по 3-му этапу. Автоматизация с помощью современных компьютерных технологий и программного обеспечения отмеченных выше мероприятий. Субъектом управления, то есть управляющей подсистемой финансового менеджмента, являются финансовая дирекция и ее отделы департаменты , а также финансовые менеджеры. Управляющая подсистема вырабатывает и реализует цели финансового менеджмента. Основной конечной целью финансового менеджмента является повышение конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли. По содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения. Простое воспроизводство капитала обеспечивает самоокупаемость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Расширенное воспроизводство капитала обеспечиваетсамоокупаемость и самофинансирование производственно-коммерческой деятельности предприятия. Оценку эффективности реализации воспроизводственной функции финансового менеджмента можно провести по следующим показателям:. Оценку эффективности реализации производственной функции финансового менеджмента можно провести по следующим показателям:. Каждая хозяйственная операция должна отвечать интересам предприятия, исходя из его конечных целей. Поэтому контроль за финансовой целесообразностью операций должен осуществляться непрерывно, начиная от платежей за поставку сырья, материалов, комплектующих, услуг посреднических организаций и т. Функции объекта финансового менеджмента реализуются через функции субъекта управления, которые заключаются в следующем:. Основное правило, или принцип, которым должны руководствоваться финансовые менеджеры — это исключительность интересов фирмы предприятия. Конечные финансовые цели предприятия определяют всю цепочку целей и действий всех участников процесса. Правовая законность операций обеспечивает их защиту и законность доходов. Поэтому функциональными обязанностями финансового менеджера в коммерческой организации являются:. Очевидно, что такое управление трудоемко и, конечно же, должно разбиваться на определенные направления: В каждом из них определяются мероприятия и принимаются к исполнению управленческие решения для их реализации. В работе мы попытались рассмотреть комплекс мер направленных на управление финансовыми результатами деятельности предприятия с учетом уже вышеописанных проблем и стоящих задач перед финансовой службой фирмы. Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами издержками по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, может быть представлена схемой:. Операционный анализ является одним из самых простых и эффективных методов оперативного и стратегического планирования. Он основан на отслеживании зависимости финансовых результатов деятельности фирмы от издержек и объемов производства сбыта продукции. Изменения в структуре себестоимости могут существенно повлиять на величину прибыли, поэтому операционный анализ называют также анализом "Издержки - Объем - Прибыль". Операционный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж. Поэтому этот анализ невозможен без разделения издержек на постоянные и переменные. Постоянные издержки в краткосрочном периоде в целом не меняются с изменением объема производства. Они включают в себя амортизационные отчисления, арендную плату, налог на имущество, проценты за кредит, административно-управленческие расходы и пр. Уровень операционного рычага определяется удельным весом постоянных затрат в общей сумме затрат. Переменные затраты меняются в целом прямо пропорционально изменениям объема производства товаров, работ и услуг. К ним относятся расходы на приобретение сырья и основных материалов, покупных полуфабрикатов для производственных целей, заработная плата рабочих при сдельной системе оплаты труда, часть расходов на реализацию продукции, оплата электроэнергии и др. Кроме того, выделяют и смешанные издержки, которые включают в себя элементы как постоянных, так и переменных расходов: При конкретных расчетах необходимо выделять в составе смешанных издержек постоянную и переменную части, причисляя их к соответствующему виду затрат. Изучая динамику переменных и постоянных издержек, необходимо выделять релевантный период, так как структура издержек, суммарные постоянные издержки и переменные издержки на единицу продукции неизменны лишь в течение определенного периода и при определенным объеме продаж. Зная величину и соотношение постоянных и переменных затрат, финансовый менеджер может определить влияние изменения выручки от реализации на величину прибыли. Важным моментом является также контроль за особенностями поведения издержек как суммарных, так и на единицу продукции при изменении объемов продаж табл. Динамика переменных и постоянных издержек при изменении объема производства сбыта продукции в релевантном периоде. В зарубежной финансовой практике для повышения объективности разделения затрат на постоянные и переменные предложен ряд эффективных практических методов:. Не останавливаясь на всех методах, коротко опишем первый. При нем выбирается период с наибольшим и наименьшим объемом производства. Сумма переменных издержек будет максимальной, а постоянных — минимальной в период с наибольшим объемом производства. Затем находится ставка переменных издержек, показывающая средний размер переменных расходов в себестоимости единицы продукции, по формуле:. Ключевыми моментами операционного анализа служат операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности. В экономике рычаг трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого ведет к существенному изменению результативных показателей прибыли, выручки от реализации. В настоящее время нашими учеными: Сила операционного рычага зависит от соотношения постоянных затрат и прибыли, то есть от структуры валовой маржи. Данное положение выявило целесообразность введения нового коэффициента, характеризующего структуру валовой маржи: Коэффициент структуры валовой маржи — есть доля постоянных затрат в валовой марже. Таким образом, чем больше коэффициент структуры валовой маржи, тем сила операционного рычага больше или, чем больше доля постоянных затрат в валовой марже, тем сила операционного рычага больше. Запас финансовой прочности имеет обратнопропорциональную зависимость от коэффициента структуры валовой маржи. Существует аналитическая взаимозависимость между силой операционного рычага и запасом финансовой прочности предприятия. На основе зависимости 5 , а также зависимости 6 , используются по два новых, не встречавшихся в традиционной литературе по операционному анализу, уравнения для вычисления запаса финансовой прочности предприятия в относительных единицах, запаса финансовой прочности предприятия в процентах и запаса финансовой прочности в абсолютных единицах. С целью проведения анализа безубыточности по всем факторам введено понятие критического значения анализируемого фактора и запаса финансовой прочности по анализируемому фактору. Не трудно заметить, что в этом случае речь идет о двух факторах: С целью анализа чувствительности прибыли к изменению одного из фактора введено понятие силы операционного рычага по анализируемому фактору. Для определения компенсирующего изменения объема реализации при изменении одного из факторов предлагается пользоваться следующими формулами:. Система операционного анализа является атрибутом рыночно экономики. В ней достигнута высокая степень интеграции учета, анализа и принятия решений. Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства в классическом варианте , что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия. Наиболее важные аналитические возможности следующие: Однако, операционный анализ не сможет помочь нам очертить конкретную границу производства, после которой возможно получение убытков или потребуются инвестиции, так как чем дальше от точки безубыточности тем вроде больше прибыли, однако и постоянные и переменные затраты в нем должны рассматриваться в очень коротком промежутке времени, поскольку в длительном периоде, особенно при значительных структурных сдвигах они подвержены большим изменениям. Для решения подобных задач применяется внутрифирменное планирование прибыли. Оно строится с учетом вполне конкретных обстоятельств и интересующих факторов. Действие таких факторов, как правило, легко формализуется, и это позволяет использовать математическое моделирование в целях информационного обеспечения и изучения закономерностей изменения прибыли, проигрывая различные ситуации, вся совокупность которых может полностью вобрать в себя всю неопределенность в состоянии предприятия. Попытаемся, рассмотреть построение математической модели, которая успешно может выступить в роли индикатора компаса в процессе планирования прибыли предприятия. Сбалансированность финансовых показателей с затратами на производство и объемом продаж реализацию может быть осуществлена различными способами:. Величина прибыли предприятие является управляемым параметром. Управлять прибылью необходимо на всех стадиях производственно — коммерческого цикла, начиная от закупок сырья и материалов и кончая сбытом продукции. Эффективность управления прибылью возрастает в направлении, обратном движению производственно — технологического процесса. Проблема оптимизации прибыли неоднозначна. С одной стороны, прибыль должна быть как можно больше, потому что это финансовый результат, характеризующий достижение конечных целей бизнеса, повышение его инвестиционных возможностей и привлекательности. С другой стороны, показывать в отчетах большую прибыль невыгодно, потому что возрастают налогооблагаемая база и сумма налога. Отсюда возникает проблема оптимизации прибыли. Объем производства продукции, цена продукта и издержки затраты на производство продукции находятся в определенной функциональной зависимости друг от друга. Поэтому получение максимальной прибыли, возможно, при определенных соотношениях этих величин. При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли предприятия, необходимо учитывать предполагаемые величины предельного дохода и предельных издержек. Предельный доход — это прирост выручки от реализации на единицу прироста количества производимого продукта. Тогда стремление получить максимум прибыли может быть представлено в формальном виде следующей функцией:. Проводиться анализ оптимальности объема производства по предприятию. Предварительно делаются необходимые дополнения исходных данных для последующих расчетов см. Затем проводиться анализ зависимости между ценой продукта и его количеством и анализ зависимости между издержками и количеством выпускаемой продукции в динамике, что позволяет выбрать для них функции. После этого проводятся расчеты предельного дохода и предельных издержек по выше описанным формулам, и находиться оптимальный объем выпуска продукции. Зная размер выпуска, можно определить цену продукта, выручку, прибыль и издержки производства. Результаты расчетов представлены в табл. Таким образом, через оптимизирование производственной деятельности мы воздействуем на финансовые результаты предприятия. Подводя итоги, можно сказать, что устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках, ликвидность предприятия и др. Анализ взаимосвязи финансовых результатов, движения оборотного капитала и потока денежных средств методом имитационного динамического моделирования. Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, то есть от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств. Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс ф. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в тоже время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств, а значит могут привести к неэффективным управленческим решениям. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы, особенно в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении других форм отчетности используется метод начисления, то есть он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы. Мы же попытаемся еще больше усложнить и разнообразить задачу отслеживания платежеспособности и постараемся спрогнозировать ее на каждый момент времени. Для этого применим новые компьютерные технологии, в частности визуальное имитационное динамическое моделирование. Причем в виде потоков рассматривается не только движение финансовых ресурсов, но и функционирование всего предприятия в целом. Поставки комплектующих, отгрузка продукции и даже миграция рабочей силы также с успехом могут быть представлены как потоки или серии событий или отдельных операций. В качестве особых потоков выступают управленческие решения, команды и данные о них. Именно в этом направлении развивается современная международная практика управления хозяйственными предприятиями и инженерными системами. Финансовый менеджмент - одна из сфер повышенной деловой активности, где используются методы и подходы системной динамики, а персональный компьютер с установленным Ithink воспринимается как аналитический инструмент, способный оказать бизнесмену неоценимую помощь в разрешении насущных проблем. На Ithink исследуют и анализируют поток денежных средств при планировании, вырабатывают обоснованные рекомендации при управлении оборотным капиталом, определяют возможности и последствия инвестиций в основные средства, анализируют особенности проведения дивидендной политики и т. Следует выделить круг проблем, характерных для нестабильной экономики и теми возможностями, которые Ithink предоставляет по изучению нежелательных и неблагоприятных явлений финансовой жизни, их возможным предсказаниям и предотвращению. Здесь инструменты системной динамики взаимодополняют методы и подходы технического анализа товарных и финансовых рынков, получивших сегодня широкое распространение при решении исключительно актуальных задач прогнозирования последствий финансовых рисков. Основная особенность нового пакета - визуализация процесса моделирования, при этом модель носит наглядный имитационный характер. Оператор постоянно имеет перед глазами изображение структуры и взаимосвязей моделируемого объекта. В двух словах процесс моделирования в системе Ithink выглядит следующим образом. В окне интерфейса программы формируются структурные элементы, библиотека которых имеется в программе. Между ними устанавливаются взаимосвязи. Текст компьютерной программы формируется автоматически. Оператору остается ввести запрашиваемые переменные и дополнительные зависимости. После этого основа модели уже практически готова для первого тестирования. Основных типовых структурных элементов немного - всего шесть. Однако в процессе работы выясняется, что этого вполне достаточно, поскольку они весьма универсальны. Структурные элементы изначально наделены определенными свойствами. Они зафиксированы в соответствующем фрагменте программы модели. Стрелки указывают направления взаимосвязей и передачи данных между блоками. Характер взаимосвязей вводится в виде формул. В программе имеется три уровня разработки модели, переход между которыми достигается нажатием одной кнопки. Высший уровень несет в основном иллюстративную нагрузку. В нем в виде структурной схемы отражается общая логика модели. Наиболее важным является второй уровень - уровень структурного моделирования. Здесь размещаются структурные элементы и указывается направление потоков и взаимосвязей. Программа модели подстраивается автоматически в зависимости от заданной оператором структуры модели. Текст программы модели содержится на третьем - программном уровне. Он состоит из подпрограмм отдельных структурных элементов. Программа модели автоматически выстраивается из стандартных программных блоков, каждый из которого соответствует типовому структурному элементу. В этом случае коннектор обеспечивает не только передачу, но и преобразование данных. Например, коннектор может нести данные о ставке процента, влияющие на доходы банка. Вход и выход из блока - всегда поток. Матери ал поступает в него из потока, хранится, затем выводится. Сроки и количество хранимого материала определяется режимом входа и выхода. Оператор устанавливает время работы конвейера, его максимальную загрузку, а также ограничение по темпам загрузки в случае необходимости. Порядок входа и выхода определяется принципом FIFO - объект первым поступивший на склад первым его покидает. Это соответствует наиболее распространенному бухгалтерскому принципу учета товарно-материальных запасов. С помощью потоков структурные блоки объединяются в типовые агрегаты, обладающие новыми свойствами. В моделях наиболее часто встречаются комбинации очередь-конвейер, очередь-печь, очередь-конвейер-конвейер и т. Допускается режим встречного течения потоков. Важнейший элемент каждой компьютерной модели - механизм ввода-вывода данных. Можно сказать, что в I think он почти идеален. Данные могут вводиться в виде графика, управляемого мышью, таблицы или формулы. Исходные данные могут быть также заложены в виде структуры модели или ее элементов. Причем формулы или график могут задаваться не только в зависимости от времени, но и любого параметра модели. Пунктов ввода данных может быть несколько. Благодаря этому оператор способен контролировать показатели любого фрагмента или структурного блока. Это очень помогает при отладке и тестировании модели и облегчает ее модификацию. В интерфейсах пакетов имитационного моделирования применяются средства компьютерной мультипликации и другие средства компьютерной графики. Управление осуществляется с помощью зрительного образа реального объекта. Так, финансовые потоки задаются оператором в виде графика, иногда приблизительного. Визуализация моделирования требует концентрации внимания на наиболее существенных аспектах и параметрах функционирования системы. Обычно необходимо целенаправленное упрощение модели. В то же время потоковые методы способны гарантировать высокую детализацию прогнозов и значительно повысить их достоверность. Такой подход обеспечивает наиболее полное и эффективное применение методов объектно-ориентированного программирования в управлении хозяйственными объектами. С помощью пакета I think создаются модели двух различных типов. Чисто вычислительные модели создаются для решения тех или иных расчетных задач. Их задача - облегчить вычисления. Они сравнительно просты, быстро перестраиваются и состоят из небольшого числа блоков. Такими моделями пользуются брокерские фирмы, биржевые специалисты, отделы валютных операций банков. Главное преимущество таких моделей в том, что они исключают необходимость создания громоздких электронных таблиц. С помощью I think можно быстро оценивать доходность различных видов финансовых операций, колебания курсов, ставок и т. С разработки вычислительных моделей можно начать работу с пакетом I think. Более широкими возможностями обладают имитационные модели. Они обеспечивают целостную картину функционирования объекта в течение определенного времени. Перед разработкой такой модели необходимо продумать ее идею. Рекомендуется произвести разумное упрощение общей постановки задачи, исключить второстепенные детали. Внимание необходимо сконцентрировать на наиболее существенных аспектах функционирования системы. Среди разнообразных функций моделируемого объекта выделяются главные. Так, при анализе кредитных операций банк моделируется как источник кредитных ресурсов, а предприятия - как их получатели. В дальнейшем модель может быть расширена. В нее включены не только активные, но и пассивные операции. Возможно создание детализированных моделей. Как видим, новые офисные технологии способны обеспечить решение многих актуальных задач управления крупными хозяйственными предприятиями. Сразу выделим существо проблемы. Применение визуальных экспертных комплексов — это качественно новый интеллектуальный уровень управления большими хозяйственными системами. Картине функционирования группы придается не только числовая и табличная, но и визуальная наглядная форма. Основным методом построения экспертных комплексов подобного типа является технология управления финансовыми и товарными потоками. Такой подход значительно превосходит по своим возможностям любую аналитическую или финансовую технологию. Аналитический центр компании получает в свое распоряжение беспрецедентный по возможностям и производительности инструмент разработки и оценки финансовых и оперативно-стратегических планов. Именно этого часто не хватает нашим руководителям: В данном же случае руководство приобретает и относительно независимый источник информации и оценок работы компании: Руководство и его доверенные лица получают возможность воочию оценить ситуацию и принять более рациональное решение, что несомненно скажется на конечных финансовых результатах предприятия. Диагностирование внутренней и внешней среды. Курский завод резиновых технических изделий РТИ был основан в конце х годов, как завод по производству тканевой конвейерной ленты и ремней для угольной промышленности и относится к химической и нефтехимической отрасли промышленности Российской Федерации. Основная производственная специализация связана с выпуском резинотканевых и резинотросовых конвейерных лент, рукавов высокого давления, с текстильным каркасом, напорно-всасывающих рукавов, формовых резинотехнических изделий для народного потребления и сельскохозяйственного и транспортного машиностроения, запчастей для автомобилей, а также резиновых смесей и резиновых клеев. Поскольку всю деятельность завода охватить крайне сложно, то мы попытаемся выработать решения на основе описанных методик для улучшения финансовых результатов ЗАО по самому важному направлению его деятельности — конвейерной резинотканевой ленты. Поэтому для принятия более обоснованных управленческих решений в области управления финансовыми результатами опишем маркетинговую ситуацию. Производство конвейерных лент осуществляется в России на 5 предприятиях. Из них наиболее крупными производителями конвейерной ленты являются три предприятия:. Кроме того, в виду неудовлетворенности спроса на рынке России начинают разворачиваться зарубежные предприятия. Основные зарубежные предприятия поставщики конвейерных лент на рынок России: Однако, имея явные конкурентные преимущества в области качества продукции, зарубежные предприятия пока не в состоянии предложить российским потребителям приемлемый уровень цен. Производство ленты конвейерной резинотканевой по годам всего по России и по ЗАО "Курскрезинотехника". Как видим предприятие занимает более половины отечественного рынка, поэтому было бы неразумным не получать на данном сегменте рынка значительных финансовых результатов. В связи с данной ситуацией мы и попытаемся осуществить управление прибылеобразованием с помощью описанных методик. Руководителю любого предприятия на практике приходится принимать множество разнообразных управленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат предприятия, объема и структуры реализации, в конечном итоге сказывается на финансовых результатах предприятия. Для проведения такого анализа необходима информация переменных, постоянных затратах, объема производства и валовой выручки предприятия. Данная технология поможет принимать оперативные решения, как по ценовой политике, так и в плане политики затрат и общей номенклатуры выпускаемой продукции. Однако мы ограничимся интересующим нас вопросом. Для выделения ставки переменных и постоянных затрат выберем несколько месяцев в году табл. Объемы произведенной резинотканевой конвейерной ленты и понесенные затраты по месяцам в году. С помощью метода минимальной и максимальной точки были найдены переменные затраты на 1 тыс. Цена реализации была рассчитана по средневзвешенной, т. В результате среднемесячные показатели представлены в табл. Определив силу операционных рычагов по каждому фактору, мы можем провести анализ чувствительности прибыли к изменению факторов. Напомним, что в случае изменения анализируемого фактора прибыль в процентном отношении изменится в определенное число раз больше, чем изменится анализируемый фактор в процентном отношении. Значение силы воздействия операционного рычага по анализируемому фактору и показывает, в какое определенное число раз изменится прибыль. Выберем на наш взгляд вероятный диапазон изменения показателей и просчитаем изменение прибыли табл. Уже только определив силу операционных рычагов по каждому фактору, мы можем проранжировать каждый фактор по степени влияния на прибыль при его изменении. Кроме того, существуют общие закономерности, которые будут иметь место при любых полученных результатах. Обратим на них внимание. Следовательно, ОР всегда больше Р пост , а значит, изменение объема реализации всегда в большей мере влияет на прибыль, чем изменение постоянных затрат. Определение места переменных затрат на этой рассматриваемой шкале не так однозначно. Надо иметь ввиду, что редко, но могут встречаться случаи например, высокоавтоматизированное производство , когда переменные расходы могут оказаться меньше валовой маржи или даже постоянных затрат. Условную шкалу по степени влияния факторов на прибыль можно представить следующим образом: Чем круче наклон прямых на рис. Угол же наклона прямых определяется силой операционного рычага: Следуя логике операционного анализа, проведем анализ безубыточности предприятия. Данный анализ будет отличаться от общепринятой технологии тем, что будет проведен, как и в первом случае по всем факторам см. Исходя из логики расчетов запаса финансовой прочности по анализируемым факторам, не трудно заметить, что рис. В соответствии с этим подходом изменим, рисунок и проведем анализ см. Такое положение, создавшееся на предприятии, ограничивает свободу маневра для менеджеров компании при проведении той или иной ценовой политики. Кроме того, любые действия конкурентов, направленные на снижение цен на свою продукцию, могут застать предприятие врасплох. Менеджеры предприятия при создавшейся ситуации могли бы избрать один из двух вариантов: И тот, и другой путь в результате привел бы к улучшению рассматриваемого показателя — запаса финансовой прочности по цене. Поэтому вероятнее второе направление, а поскольку наибольший удельный вес в цене — стоимость сырья и материалов, то очевидный путь — поиск других поставщиков. Альтернативой этому пути можно предложить по возможности максимальный отказ от бартерных операций, поскольку при них покупное сырье стоит намного дороже. Теперь мы знаем, на сколько процентов изменится прибыль при изменении одного из факторов, но это пассивный анализ. В практических целях при управлении прибылью от реализации продукции, приходится отвечать на вопрос: В этом случае мы проводим активный анализ. Определение компенсирующего объема реализации сочетает оба этих анализа. Суть его в том, чтобы ответить на вопрос: Используем формулу 24, 25 и данные табл. Определение компенсирующего процентного изменения объема реализации при изменении анализируемых факторов. Чтобы лучше понять экономический смысл полученных результатов, целесообразно, на основании этих данных построить графики, на которых каждому изменению одного из факторов, откладываемому по оси Х , будет соответствовать определенное значение компенсирующего изменения объема реализации, откладываемого по оси У см. Причем, заметим, что полученные таким образом кривые будут играть роль кривых безразличия: Каждая из полученных кривых дает нам очень полезную информацию. Такая кривая является границей, по одну сторону, от которой предприятие выигрывает, по другую сторону проигрывает. Выигрыш или проигрыш заключается соответственно в увеличении прибыли или ее уменьшении. Рассмотренный пример помогает понять, что область лежащая выше любой из кривых безразличия, является благоприятной для компании, так как такое развитие событий, которое изменяет анализируемые факторы таким образом, что предприятие, оказываясь в этой области, получает дополнительную прибыль. И, наоборот, область лежащая ниже любой из кривых безразличия, является неблагоприятной для компании, так как такое развитие событий, которое изменяет анализируемые факторы таким образом, что предприятие оказываясь в этой области, лишается части запланированной прибыли. В дополнение к уже принятым управленческим решениям на базе данной технологии попытаемся расширить рассматриваемый диапазон. В частности, кривая безразличия по цене , рассмотренная на рис. И конечно же было бы интересно сравнить ее с рыночной кривой спроса. И так как благоприятная область для предприятия, как отмечалось, лежит выше кривой безразличия независимо от расположения осей , то в зависимости от сравнения эластичности данной кривой с эластичностью рыночной кривой спроса можно принимать то или иное решение. Если же рыночная кривая спроса более эластична по сравнению с кривой безразличия, то выгоднее снижать цену на свою продукцию, и ни в коем случае не поднимать. В частности, метод анализа чувствительности и анализа безубыточности можно применять как альтернативу методу оценки инвестиционных проектов, основанных на вычислении NPV, поскольку этот метод основан на использовании параметров, выбор которых носит часто субъективный характер например, чего стоит только выбор ставки дисконтирования, тем более в России. Использование универсальных уравнений операционного анализа, позволяет создать модель предприятия, приближенную к реальности. Благодаря этому достигается возможность проведения исследования предприятия методами анализа чувствительности и анализа безубыточности при любых совместимых сочетаниях переменных. Таким образом, менеджеры предприятия получают инструмент, позволяющий им проследить, как и проекты вели бы себя при различных сценариях. Иными словами, она позволяет решить вопрос о том, производить ли предприятию на несколько единиц продукции больше или меньше. Что позволяет отнести данный метод как прогнозирование на перспективу, для получения оптимальной прибыли и устойчивого спроса в следствии возможного снижения цен. Таким образом, издержки производства в условиях рыночных отношений следует рассматривать не просто как произведенные затраты на приобретение всего необходимого для производства продукции и ее изготовления, но и как установление лучшей возможности по их использованию, т. Предварительно сделаем необходимые дополнения исходных данных для последующих расчетов табл. Показатели хозяйственной деятельности ЗАО "Курскрезинотехника". По методу наименьших квадратов анализ проведен в оболочке Excel с помощью регрессии определяются параметры а 0 и а 1. Неизвестные параметры b 0 и b 1 также находятся по методу наименьших квадратов. В окончательном виде имеем следующую эмпирическую функцию издержек: Применение предельного анализа показывает, что у предприятия имеются возможности увеличить прибыль на ,6 тыс. При этом затраты предприятия на единицу продукции снизятся на 34,0 тыс. Оптимальная цена продукта составит ,8 тыс. Следовательно, предприятие может в перспективе придерживаться стратегии, направленной на рост объемов производства и реализации продукции, однако требуется следить за платежеспособным спросом, поскольку требуется значительное увеличение производства, а именно на 72,7 тыс. Однако данный уровень производства резинотканевой конвейерной ленты в месяц не является максимальным для предприятия который составлял в году ,3 тыс. В связи с выбытием производственных мощностей в кризисный период максимальный объем производства ленты в месяц в настоящий момент составляет порядка тыс. Такое расхождение между расчетным показателем и фактическим, говорит о том, что на предприятии происходит неэффективное управление затратами. Поэтому крайне необходимо не ухудшить в дальнейшем уровень затрат на производство и попытаться провести мероприятия по их снижению, что позволит значительно улучшить финансовые результаты предприятия по данной деятельности. В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попадание в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Руководители предприятий, различных форм бизнеса должны в короткие сроки проводить оценку влияния возникших изменений в экономической ситуации на функционирование предприятия, находить новые решения по корректировке деятельности предприятия. Наибольшему контролю со стороны финансовых менеджеров должно подвергаться состояние денежных средств у предприятия. Поскольку их недостаток может серьезным образом повлиять как на ритмичность работы предприятия, так и оказать в конечном итоге влияние на финансовый результат. Очень важно при решении этой задачи прогнозировать разрывы лаги между поступлениями и расходом денежных средств, поскольку это позволит более четко управлять решениями, связанными с взятием краткосрочных кредитов для пополнения оборотных средств. Решить задачу прогнозирования состояния денежных средств предприятия позволяет использование пакета Ithink. Для его использования следует представлять основные стадии кругооборота оборотных средств предприятия: Попытаемся представить данную схему на пакете динамического моделирования см. Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и оттоку денежных средств; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолжности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и платежам. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступление денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют: Проанализировав состав нашей модели, мы видим, что явно не хватает элемента — кредиторской задолжности, к тому же при таком подходе ее нелегко учесть, да и на состояние денежных средств предприятия влияют не только платежи по закупке сырья и оплата готовой продукции, а, например, еще и налогообложение. Поэтому разобьем нашу первую модель на отдельные блоки, которые позволят более четко представлять нам совершаемые действия в модели, также попытаемся ее дополнить и предусмотреть обратные связи. Начнем с самого главного элемента модели — денежные средства, которые формируются двумя потоками — приток денежных средств и отток денежных средств. В ходе построения модели потоки были дополнены формирующими их элементами и конечный результат выглядит следующим образом см. Каждый из этих элементов входит в состав другой части модели и являются либо одним из формирующих ее элементов, либо выступают в роли промежуточного конечного результата. Рассмотрим их всех по порядку. В данном секторе модели пакет эмитирует производственный процесс и процесс реализации. Стоит отметь, что процесс реализации, т. После оплаты денежные средства непосредственно оказываются на расчетном счете предприятия. Как видим три его элемента влияют на состояние денежных средств предприятия. Нужно отметить, что количество операций по взятию кредита, может быть равно количеству тактов работы модели, который равен 52, т. Рассмотрение бартерных операций требует иного подхода к построению модели или же значительного ее усложнения. Рассмотрев приложение Ж рис. Соотношение оплаченных запасов сразу или с некоторой задержкой устанавливается на верхнем уровне по усмотрению оператора, так же как и сроки задержки оплаты. Объем покупки зависит от предусмотренной производственной программы, наличия запасов по сырью и комплектующих на складах, а так же денежных средств. Если не удаётся закупить весь объем запасов, то будут направлены все денежные средства для их закупки. При снижение величины запасов ниже страхового автоматически приведет к их закупке предусмотрено в модели для комфорта работы , если в этот момент времени присутствуют денежные средства. Расход запасов осуществляется в зависимости от производственного плана или их наличии на складах. При достижении на складах по любому из элементов запасов нуля производство автоматически останавливается и возобновиться тогда, когда появятся денежные средства и возможно будет произвести закупку сырья и материалов. Математический оптимум вряд ли возможен вследствие нечеткой постановки и описательном характере самой задачи. В большинстве случаев в результате реализации технологии реинжиниринга может быть получен не математический оптимум, а существенное улучшение схемы финансовых потоков, организационной структуры или отдельной операции хозяйственной системы относительно исходного положения. Возможность определить правильное направление с примерной постановкой целевых ориентиров — приемлемый подход в большинстве задач стратегического управления и планирования. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками хозяйственного процесса. Поэтому по нашему мнению, при решении задачи улучшения финансовых результатов стоит ориентироваться не только на увеличение суммарной прибыли, а на рост деловой и хозяйственной активности предприятия в целом. Аргументации этого утверждения и просвещенно проведенное исследование. Работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка использованной литературы, приложений. В первой главе описываются теоретические основы управления финансовыми результатами деятельности предприятия. В основу положено обоснование необходимости управления прибылеоразованием предприятия, поскольку финансовый результат является интегральным показателем всей деятельности фирмы. Для осуществления эффективного управления рекомендуется организация службы финансового менеджмента, как первичной службы для российских предприятий, описаны механизмы реализации данной задачи, а также приоритетные направлений данной службы. Во второй главе представлены методологические аспекты управления финансовыми результатами. Рассмотренные методы, позволяют управлять финансовыми результатами с точки зрения различных временных периодов: С учетом ретроспективных данных о деятельности предприятия были применены методы прогнозирования и регрессионного анализа, позволяющие выработать рекомендации по улучшению финансовых результатов. В целом на основе проведенного исследования по управлению финансовыми результатами деятельности предприятия были получены следующие выводы и разработаны рекомендации:. Для улучшения финансовых результатов на объекте исследования предлагается осуществить следующие мероприятия. Таким образом, реализация рассмотренного комплекса мероприятий, организация на предприятии службы финансового менеджмента, а также системный подход к управлению финансовыми результатами, позволят повысить эффективность деятельности предприятия, укрепят его позиции на рынке. Все материалы в разделе "Экономика". Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: Объем производства сбыт Переменные издержки Постоянные издержки Всего общие На единицу продукции Всего общие На единицу продукции Рост Растут Неизменны Неизменны Уменьшаются Снижение Уменьшаются Неизменны Неизменны Растут. Уставной капитал 42, млн. Стоимость основных средств , млн. Объем производства товарной продукции в году. Кредиторская задолженность , млн. Дебиторская задолженность , млн. Собственные средства предприятия , млн. Прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия за год , млн. Показатели Год Лента конвейерная резинотканевая тыс. Показатель Объем производства Разность между максимальным и минимальными величинами Максим. Показатели в среднем за месяц Единицы измерения Количество Объем производства Тыс. Сила операционного рычага по объему реализации ОР 1,3 Сила операционного рычага по цене Р цены 5,4 Сила операционного рычага по переменным затратам Р пер 4,1 Сила операционного рычага по постоянным затратам Р пост 0,3. Анализируемые факторы Сила операционного рычага Процентное изменение прибыли при изменении фактора на: Переменные затраты на ед. Постоянные затраты ,01 тыс. Анализируемые факторы Сила ОР Компенсирующее процентное изменение объема реализации при изменении фактора на: A workout for your self-control: How many bankers does it take to change a lightbulb: Анализ и управление финансовыми результатами. Управление финансовыми результатами на примере государственного унитарного предприятия Главного управления исполнения наказаний Министерства Юстиции Российской Федерации по Свердловской области. Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО Гермес. Управление финансовыми результатами на предприятии. Управление финансовыми рисками 6. Управление финансовыми активами компании. Банковская система Республики Казахстан. Управление финансовыми рисками
https://gist.github.com/ff907468e998926e4b8ca018b7d1073f
https://gist.github.com/abf301b83079c53924dbcc3554755d5a
https://gist.github.com/25171dd9221e17fedf46d721d10a70d1