В общем понимании инвестиции - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль доход или достигается социальный эффект. Под финансовыми инвестициями понимаются активы, которые имеются в распоряжении корпорации и используются с целью увеличения прибыли процентов, дивидендов и т. Финансовые инвестиции могут быть долгосрочные и краткосрочные. При принятии инвестиционных решений сравниваются ожидаемые доходы от вложения средств в данный объект капиталовложений, с доходами от других, альтернативных возможностей инвестирования. Метод дисконтирования Cash-flow, или метод расчета внутренней потенциальной стоимости инвестиций. Целесообразность финансовых инвестиций определяется путем приведения к настоящей стоимости ожидаемых чистых денежных потоков от осуществления инвестиций и сопоставление суммарной величины этих потоков с себестоимостью инвестиций денежных выплат на приобретение инвестиций. Стоимость инвестиции определяется по следующему алгоритму:. Тогда рентабельность инвестиций равна или превышает ставку рентабельности по альтернативным вложениям на рынке. При наличии многих альтернативных вложений предпочтение отдается тому финансовому инструменту, стоимость которого является наивысшей. Метод эффективной ставки процента применяется для оценки финансовых вложений с фиксированной ставкой доходности облигации, привилегированные акции, депозитные сертификаты и т. При этом может использоваться как статистический, так и динамический подход. По статистическому подходу выгодность инвестиций определяется на основе сравнения эффективной ставки процента по нескольким альтернативным объектам инвестирования. Предпочтение отдается тем инвестициям, которые характеризуются более высокой рентабельностью. Если погашение инвестиций осуществляется в конце периода и они приобретены с дисконтом, то есть по цене ниже, чем цена погашения, целесообразно использовать такой алгоритм расчета эффективной ставки процента R3: В случае если инвестиции приобретены с премией, то есть по цене выше, чем цена их погашения, то формула примет следующий вид:. Недостатком использования этого метода оценки является то, что он не учитывает фактор изменения стоимости денежных потоков во времени. Метод определения внутренней нормы доходности, IRR при оценке инвестиций предусматривает расчет относительного показателя - ставки доходности, при которой стоимость инвестиций равна нулю приведенная стоимость всех денежных расходов на осуществление инвестиций равна приведенной стоимости всех денежных поступлений от этих инвестиций. Эта ставка соответствует минимальной ставке рентабельности, при которой приоритет может предоставляться альтернативным вложениям на рынке. Согласно этому методу предпочтение должно отдаваться тому объекту инвестиций, внутренняя норма доходности по которым является большей, чем средняя ставка доходности по альтернативным вложениям на рынке капиталов. Для расчета внутренней нормы доходности в формулу Получим алгоритм, который рекомендуется использовать для расчета внутренней нормы доходности. В практике финансового менеджмента в странах с развитыми рыночными институтами данный метод оценки инвестиций на сегодняшний день является самым распространенным. Важнейшим инструментом оценки риска изменения процентных ставок и их нейтрализации является расчет показателя дюрации. Дюрация характеризует средневзвешенный период, в течение которого инвестор может амортизировать себестоимость инвестиции, то есть получить начальную сумму финансовых вложений. Чем ближе этот показатель к плановому периоду вложения средств, тем меньше риск изменения процентных ставок. Например, если значение этого показателя по облигации с нулевым купоном совпадает со сроком их погашения, то в таком случае изменение процентных ставок на рынке фактически не влияет на рыночный курс ценных бумаг. Инвестиции в основном классифицируются по следующим признакам: Объекты инвестиционных вложений изобразим на рисунке. Объекты инвестиционных вложений Под финансовыми инвестициями понимаются активы, которые имеются в распоряжении корпорации и используются с целью увеличения прибыли процентов, дивидендов и т. Основные цели осуществления финансовых инвестиций: Оценка целесообразности финансовых инвестиций, методы оценки При принятии инвестиционных решений сравниваются ожидаемые доходы от вложения средств в данный объект капиталовложений, с доходами от других, альтернативных возможностей инвестирования. Различают два основных подхода к оценке инвестиций: Методы оценки финансовых инвестиций Метод дисконтирования Cash-flow, или метод расчета внутренней потенциальной стоимости инвестиций. Стоимость инвестиции определяется по следующему алгоритму: В случае если инвестиции приобретены с премией, то есть по цене выше, чем цена их погашения, то формула примет следующий вид: Риск изменения процентных ставок и дюрация Важнейшим инструментом оценки риска изменения процентных ставок и их нейтрализации является расчет показателя дюрации.
Все существующие методы оценки эффективности капитальных и финансовых вложений можно разделить на две основные группы [11]:. Методы оценки эффективности, не включающие дисконтирование, иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. При использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому статистическому методу, как расчёт среднегодовых данных о затратах и результатах доходов за весь срок использования проекта. Данный приём используется в тех случаях, когда затраты и результаты неравномерно распределяются по годам. В результате такого методического приёма не в полной мере учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с инфляцией и риском. Статистические методы оценки, не включающие дисконтирование, наиболее рационально применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по годам реализации проектов и срок их окупаемости охватывает небольшой промежуток времени - до пяти лет. Всю совокупность статистических методов оценки эффективности инвестиций можно условно разделить на две группы [8, с. Методы абсолютной эффективности инвестиций расчет срока окупаемости инвестиций; норма прибыли на капитал. Методы сравнительной эффективности вариантов капитальных вложений метод накопленного сальдо денежного потока за расчетный период; метод сравнительной эффективности - метод приведенных затрат; метод сравнения прибыли. Часто для оценки эффективности финансовых и капитальных вложений применяется метод определения срока окупаемости инвестиций. Этот метод один из самых простых и наиболее распространенных в аналитической практике. Этот метод, основанный на учётных оценках, не учитывает изменение стоимости во времени и основан на сопоставлении среднегодового притока денежных средств и прибыли с инвестициями. Не учитывает доход на вложенный капитал или доходность рентабельность проекта. При одинаковом сроке окупаемости проект, приносящий большую сумму прибыли за весь период эксплуатации, более выгоден. Так как этот метод основан на недисконтированных оценках, он не учитывает распределения притока и оттока денежных средств по годам. Предпочтительнее тот проект, который обеспечивает более высокие денежные доходы в первые годы. Он прост в применении и широко используется в практике. Метод имеет те же недостатки, что и предыдущий: Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании, применяются в случаях проектов, реализация которых требует значительного времени. Определение эффективности вложений методами, включающими дисконтирование, осуществляется в соответствии с расчётами таких показателей [7, с. Экономический смысл этого показателя состоит в том, что предприятие может принимать те инвестиционные проекты, уровень рентабельности которых не ниже относительной цены авансированного капитала СС. Практическое применение перечисленных методов осложнено, если в распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора или специальных статистических таблиц, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т. Можно сделать вывод, что эффективность капитальных и финансовых вложений характеризуется системой экономических показателей, отражающих соотношение связанных с вложениями затрат и результатов и позволяющих судить об экономической привлекательности проекта для его участников, об экономических преимуществах одних проектов над другими. Таким образом, выяснили, что при оценке целесообразности и эффективности вложений определяется обширная система показателей, а выбор метода оценки эффективности без дисконтирования или с дисконтированием зависит от масштабности проекта и вида проекта. Перейти к загрузке файла. Главная Финансы Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений. При всей простоте, данный метод имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать при анализе: Популярным также является метод расчёта коэффициента эффективности инвестиции. Рассмотрим методы оценки эффективности инвестиций, включающие дисконтирование. Также популярным является метод расчёта нормы рентабельности инвестиции.
Основные методы оценки финансовых вложений
https://gist.github.com/5dfc51594526dec2ce5d5054dc47a0de
На какую поверхность можно наносить жидкие обои
https://gist.github.com/9e8494d19ecaf036ec0f730da73029e7