Анализ финансовых вложений организации
Что относится к финансовым вложениям (понятие и виды)?
6.5 Анализ финансовых вложений
Информация Приложения к бухгалтерскому Балансу позволяет провести анализ финансовых вложений по следующим направлениям:. Нужна качественная работа по этой теме? Информация Приложения к бухгалтерскому Балансу позволяет провести анализ финансовых вложений по следующим направлениям: Все права принадлежат авторам этих материалов.
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Одним из наиболее важных аспектов деятельности любого предприятия является инвестирование в ценные бумаги и уставные складочные капиталы других организаций, займы, предоставленные другим организациям с целью получения дохода. Предприятия и организации, вкладывая денежные средства в облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, акции и другие ценные бумаги, а также предоставляя займы, осуществляют финансовые вложения. Финансовые вложения - активы, которые используются организацией для получения дополнительных доходов посредством вложений в государственные ценные бумаги, облигации, уставные складочные капиталы других организаций и др. Осуществляя финансовые вложения, преследуются цели получения прибыли и установления контроля над организациями. Принятие решения о финансовом вложении должно основываться на анализе затрат, экономической выгоде, минимизации рисков, выявлении внутренних и внешних факторов, которые могут оказать влияние на результат. В процессе анализа эффективности финансовых вложений изучается объем и структура инвестирования в финансовые активы с определением темпов роста, доходности финансовых вложений, как в целом, так и по отдельным финансовым инструментам. Анализ финансовых вложений необходим для принятия разумных и обоснованных управленческих решений. Для достижения поставленной цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи, через рассмотрение:. Данная курсовая работа состоит из двух глав. В первой главе рассмотрены теоретические аспекты финансовых вложений и их результатов. Финансовые вложения представляют собой инвестиции в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные складочные капиталы других организаций, займы, предоставленные другим организациям с целью получения дохода. Термин "инвестиции" от лат. Инвестирование средств -- это сложный по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно-финансовую сферу деятельности и называется инвестиционной деятельностью. Инвестиции могут быть осуществлены денежными средствами или другим имуществом организации. Доходами от осуществленных финансовых вложений являются полученные дивиденды, проценты, а также разница, полученная от продажи ценных бумаг по стоимости, превышающей покупную цену. В зависимости от сроков отвлечения средств финансовые вложения подразделяются[6, с. Долгосрочные финансовые вложения входят в состав внеоборотных активов организации, а краткосрочные - в состав оборотных активов. Краткосрочные финансовые вложения являются одним из наиболее ликвидных видов активов организации. По направлениям использования средств финансовые вложения могут быть подразделены на:. Ценная бумага представляет собой документ установленной формы, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В соответствии со статьей ГК РФ к ценным бумагам относятся: Среди различных видов ценных бумаг особую группу составляют эмиссионные ценные бумаги. Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:. Долговые ценные бумаги оформляют заимствование денежных средств. По истечении определенного срока заемщик должен вернуть указанную в долговой ценной бумаге сумму. К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Доход по долговым ценным бумагам может быть регулярным в виде процентов от номинальной стоимости ценной бумаги, которые выплачиваются с определенной периодичностью в течение срока займа и разовым получаемым в момент погашения ценной бумаги. Доход по долговым ценным бумагам является фиксированным и гарантированным. Долевые ценные бумаги выпускаются с целью образования или увеличения собственного капитала, необходимого для развития организации. К долевым ценным бумагам относятся акции, инвестиционные сертификаты. Доход по долевым бумагам в целом не является фиксированным и гарантированным. Более подробно характеристики долговых и долевых ценных бумаг рассмотрим на примере ценных бумаг: Степень доходности ценных бумаг напрямую связана с риском их обесценения. Чем выше предполагаемый доход, тем выше, как правило, и риск. При низком риске соответственно ниже и ожидаемый доход. Риск при финансовых вложениях в акции связан с тем, что в момент приобретения невозможно знать их будущую рыночную цену и величину будущих дивидендов. Вложив средства в акции одного общества, инвестор оказывается зависящим от колебаний их курсовой стоимости. Если он вложит свои средства в акции нескольких обществ, то эффективность вклада также будет зависеть от курсовых колебаний, но уже усредненного курса. Усредненный курс, как правило, колеблется меньше, так как при повышении курса одного вида ценных бумаг курс бумаг другого вида может понизиться, и колебания могут взаимно погаситься. Поэтому опытный инвестор является держателем нескольких видов ценных бумаг, то есть так называемого портфеля инвестора. Содержимое портфеля зависит от стратегии инвестора. Инвесторы активного типа покупают ценные бумаги в ожидании резкого повышения их курсовой стоимости. Эта стратегия связана со значительной долей риска, но и финансовые результаты могут быть велики. Активная стратегия предполагает, с одной стороны, пристальное изучение и приобретение наиболее эффективных ценных бумаг, с другой - ротацию портфеля и оперативную реализацию низко доходных активов. Основная цель пассивного инвестора заключается в получении устойчивого текущего дохода при небольшой доле риска. Обычно эти доходы значительно ниже, чем у активных инвесторов, но их можно достаточно точно предсказать, и они носят регулярный характер. Пассивные портфели характеризуются низким оборотом и минимальным уровнем расходов, связанных с управлением портфелем. При наличии временно свободных финансовых средств и принятии решения об осуществлении финансовых вложений, организация предпринимает следующие шаги:. Эффективность портфеля ценных бумаг определяется по данным бухгалтерского учета операций с ценными бумагами и финансового анализа результатов данных операций. Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора. В случае вложений в ценные бумаги в состав данных затрат входят:. По долговым ценным бумагам в течение срока их обращения разрешается списывать разницу между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью этих бумаг. Указанная разница по мере начисления причитающегося по ценным бумагам дохода равномерно относится на финансовые результаты - у коммерческой организации, на увеличение расходов - у некоммерческой организации, на уменьшение финансирования фондов - у бюджетной организации. Вложения организации в акции других организаций, котирующиеся на бирже или на специальных аукционах, котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются на конец отчетного года по рыночной стоимости, если последняя ниже стоимости, принятой к бухгалтерскому учету. На указанную разность производится образование в конце отчетного года резерва под обесценение вложений в ценные бумаги за счет финансовых результатов у коммерческой организации или увеличения расходов у некоммерческой организации. Рассмотрим инвестиции в уставные капиталы. Организация может осуществлять инвестиции в уставные капиталы других организаций посредством выкупа пакета акций акционерного общества, пая в производственном кооперативе, доли в хозяйственном товариществе. Инвестиции в уставные капиталы других организаций могут быть произведены денежными средствами, основными средствами, нематериальными активами, материальными оборотными активами, правами владения и пользования арендованным имуществом. Принимая в качестве вклада в уставный капитал права на аренду имущества, учреждаемая организация обязана выполнять все условия относительно договора аренды. В результате инвестиций в уставные капиталы организация имеет возможность не только получать доход от результатов деятельности других организаций, но и влиять на саму их деятельность. Например, организация-акционер, приобретая голосующие акции, имеет определенное количество голосов на общем собрании акционеров. В случае ликвидации акционерного общества имущество ликвидируемого общества, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами, распределяется между акционерами в определенной очередности. Если организация осуществляет инвестиции в другие организации, то при некоторых условиях последние могут выступать в качестве дочерних или зависимых обществ. Дочерним обществом признается такое хозяйственное общество, в котором другое основное хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества товарищества. Основное общество, которое имеет право давать дочернему обществу обязательные для последнего указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. Зависимым обществом признается такое хозяйственное общество, в котором другое преобладающее, участвующее общество имеет более двадцати процентов голосующих акций акционерного общества или двадцати процентов уставного капитала общества с ограниченной ответственностью. Пределы взаимного участия хозяйственных обществ в уставных капиталах друг друга и число голосов, которым одно из таких обществ может пользоваться на общем собрании участников или акционеров другого общества, определяются законом. Организация, имеющая дочерние и зависимые общества, называется головной материнской организацией. При финансовых вложениях в виде банковских вкладов банк по договору банковского вклада обязуется хранить вложенные вкладчиком денежные средства, выплачивать по ним доход в виде процентов или в иной форме, выполнять поручения вкладчика по расчетам со вклада и возвратить сумму вклада по первому требованию вкладчика на условиях и в порядке, предусмотренных для вклада данного вида законодательством и договором. Финансовые вложения в виде банковских и иных вкладов представляют собой средства в банковских депозитных и сберегательных счетах, а также в открытых сберегательных и депозитных сертификатах. Размещая временно свободные средства на сберегательных счетах, организации могут получить дополнительный доход на вложенные средства в виде повышенных процентов. Сберегательный сертификат - письменное свидетельство кредитной организации о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. Сберегательные сертификаты выдаются кредитными организациями согласно договору под определенный процент на определенный срок или до востребования. В случае если держатель срочного сертификата требует возврата депонируемых средств ранее обусловленного срока, ему выплачивается пониженный процент, уровень которого определяется на договорной основе при внесении депозита. Сберегательные сертификаты бывают именными и на предъявителя. Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа является недействительной. Депозитный сертификат аналогичен сберегательному сертификату. Он может быть обращаемым, то есть вкладчик может продать сертификат другому лицу до наступления срока погашения. В большинстве случаев проценты по депозитному сертификату выплачиваются при его погашении в установленный срок. Рассмотрим финансовые вложения в виде предоставленных денежных и иных займов. По договору займа одна сторона заимодавец передает другой стороне заемщику деньги или другие вещи определенного рода и качества, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег сумму займа или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей. Если иное не предусмотрено законом или договором займа, заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размере и в порядке, определенных договором. При отсутствии иного соглашения проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы займа. Если заемщик не возвращает в срок основную сумму займа, то он подвергается штрафным санкциям. Сумма штрафных санкций определяется на основе учетной ставки банковского процента, существующей в месте жительства заемщика для граждан или в его местонахождении для организаций. Вексель -- это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя векселедержателю. Экономическая сущность как финансовых, так и капитальных вложений выражена в их определении: Затраты на осуществление вложений выбытие денежных средств и других активов, возникновение обязательств перед кредиторами не влекут за собой уменьшения экономических выгод и не приводят к уменьшению собственного капитала организации. Таким образом, затраты на осуществление вложений не имеют характера расходов и не будут отнесены на уменьшение финансовых результатов как убытки. При прекращении финансовых вложений реализации ценных бумаг, выхода из состава участников зависимого общества, возврате заемщиком основной суммы займа, погашении сберегательного или депозитного сертификата суммы поступивших денежных средств и стоимости полученного имущества в первую очередь относятся на погашение учетной стоимости вложений. Если оценка полученных средств эквивалентна стоимости списанных с учета вложений, то данной операции соответствует перераспределение активов без изменения их общей суммы и без изменения величины собственного капитала. Следовательно, средства, полученные при прекращении финансовых вложений в сумме учетной стоимости данных вложений, не влияют на величину финансового результата от финансовых вложений. Финансовые результаты от финансовых вложений по итогам отчетного периода равны разности имевших место прибылей и убытков, связанных с финансовыми вложениями. Прибылями, суммируемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:. Убытками, вычитаемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:. В бухгалтерском учете не предусмотрено отдельного счета и отдельной процедуры для выявления финансового результата от финансовых вложений. Если организация хочет оценить эффективность своей деятельности в части осуществления финансовых вложений в особенности краткосрочных финансовых вложений, где может проводиться большое количество различных операций , она должна провести отдельный аналитический расчет. При инвентаризации финансовых вложений проверяются фактические затраты в ценные бумаги и уставные капиталы других организаций, а также в предоставленные другим организациям займы. При проверке фактического наличия ценных бумаг устанавливается:. При хранении ценных бумаг в организации их инвентаризация проводится одновременно с инвентаризацией денежных средств в кассе. В ходе инвентаризации ценных бумаг составляется инвентаризационная опись ценных бумаг и бланков документов строгой отчетности, в которой по отдельным эмитентам записываются названия, серии, номера, номинальная и фактическая стоимость ценных бумаг, сроки погашения и общая сумма. Реквизиты каждой ценной бумаги сопоставляются с данными описей реестров, книг , хранящихся в бухгалтерии организации. Инвентаризация ценных бумаг, сданных на хранение в специальные организации депозитарии , заключается в сверке остатков сумм, числящихся на соответствующих счетах бухгалтерского учета организации, с данными выписок этих специальных организаций. Финансовые вложения в уставные капиталы других организаций, а также в предоставленные другим организациям займы при инвентаризации должны быть подтверждены документами. Операции совершения финансовых вложений оформляются документами, подтверждающими переход прав собственности на ценные бумаги, свидетельствами на суммы произведенных вкладов в уставные капиталы, договорами о предоставлении займов вместе с банковскими документами, подтверждающими перечисление заемщику средств и документами о получении заемщиком имущества копиями накладных, квитанций к приходному ордеру , а также другими документами. Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, регистрируются в книге учета ценных бумаг таблица 2. Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Предметом финансового анализа является рассмотрение текущего финансового состояния хозяйствующего субъекта и прогнозирование будущего, изменяющегося под воздействием внешней и внутренней среды, в целях оценки его финансового состояния и выявления потенциала для повышения эффективности функционирования[6, с. При принятии решений о долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности. В основе аналитического обоснования процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев состоит в сравнении величины требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой становится проблема их сопоставимости. Объекты анализа финансовых вложений - это конкретные виды финансовых вложений, которые подвергаются анализу со стороны субъекта. Типичным объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки, здания, оборудование. Помимо затрат на разного рода приобретения предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты, которые дают прибыль через длительный период времени. Такими затратами являются, например, инвестиции в исследования, совершенствование продукции, рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию предприятия и обучение персонала. Таким образом, объектами анализа реальных инвестиций являются отдельные проекты или их комбинации, включая капиталовложения в строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения основные фонды ; объекты природопользования; нематериальные активы; земельные участки и оборотные активы. В качестве объектов анализа также выступают хозяйствующий субъект в целом и его инвестиционная привлекательность и финансовая устойчивость. Анализируются факторы макросреды, финансовые и социальные тенденции развития национальной экономики, состояние финансового рынка. Причины, обусловливающие необходимость реальных инвестиций, могут быть различны, и в целом их можно подразделить на три вида:. Степень ответственности за принятие инвестиционных решений в рамках этих направлений различна. Если речь идет о замене имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято довольно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, задача осложняется, поскольку необходимо учесть целый ряд новых факторов: Субъекты инвестиционного анализа - это тот круг лиц, которые осуществляют анализ. К ним относятся различные структурные подразделения компании, осуществляющей капиталовложения: Субъектами инвестиционного анализа также являются отделы проектного финансирования и кредитования коммерческих банков. На основе полученных аналитических данных субъекты инвестиционного анализа принимают управленческие решения. Управленческие решения по поводу целесообразности инвестиций особенно реальных , как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они требуют тщательного аналитического обоснования. Обозначим факторы, осложняющие принятие инвестиционного решения:. Финансовые вложения требуют концентрации крупного объема денежных средств, при этом что любая компания испытывает ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования. Финансовые вложения, как правило, не дают сиюминутной отдачи, и вследствие этого возникает эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. В подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому необходимо обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов. Множественность доступных альтернативных или взаимоисключающих вариантов вложения капитала. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. Существует риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом. Для выбора наиболее эффективных направлений финансовых вложений необходимо обстоятельно их проанализировать. Один из распространенных методов анализа рынка ценных бумаг и его сегментов - так называемый фундаментальный анализ. Полный фундаментальный анализ проводится на трех уровнях. Первоначально в его рамках рассматривается состояние экономики фондового рынка в целом. Это позволяет выяснить, насколько общая ситуация благоприятна для инвестирования и дает возможность определить основные факторы, детерминирующие указанную ситуацию. После изучения конъюнктуры в целом осуществляется анализ отдельных сфер рынка ценных бумаг в целях выявления тех из них, которые в сложившихся общеэкономических условиях наиболее благоприятны для осуществления финансовых вложений. При этом рассматривается состояние отраслей и подотраслей экономики, представленных на фондовом рынке. Выявление наиболее предпочтительных направлений размещения средств создает основу для выбора в их рамках конкретных видов ценных бумаг, инвестиции в которые обеспечили бы наиболее полное выполнение инвестиционных задач. Поэтому на третьем уровне анализа подробно освещается состояние отдельных фирм и компаний, чьи долевые или долговые фондовые инструменты обращаются на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие ценные бумаги являются привлекательными, а какие из тех, которые уже приобретены, необходимо продать. Изучение общей экономической ситуации на первом этапе анализа основано на рассмотрении показателей, характеризующих динамику производства, уровень экономической активности, потребление и накопление, развитость инфляционных процессов, финансовое состояние государства. Для отраслевого этапа фундаментального анализа большое значение имеет наличие принимаемой достаточно широким кругом субъектов четкой классификации отраслей и подотраслей, отражающих их технические особенности. В ходе отраслевого анализа осуществляется сопоставление показателей, отражающих динамику производства, объемы реализации, величину товарных и сырьевых запасов, уровень цен и заработной платы, прибыли, накоплений, как в разрезе отраслей, так и в сравнении с аналогичными показателями в целом по национальному хозяйству. При этом в странах с развитой экономикой аналитики опираются на стандартные индексы, характеризующие положение дел в различных отраслях. Ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится сопоставлением суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности ДВК может измениться за счет структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности Уд i , и уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием ДВК i:. Уд il -ДВК i 3. Прогнозирование экономической эффективности отдельных финансовых инструментов может производиться с помощью как абсолютных, так и относительных показателей. В первом случае определяется текущая рыночная цена финансового инструмента, во втором случае рассчитывается относительная его доходность. Текущая стоимость любой ценной бумаги в общем виде может быть рассчитана по формуле:. Подставляя в данную формулу значения предполагаемых денежных поступлений, доходности и продолжительности периода прогнозирования, можно рассчитать текущую стоимость любого финансового инструмента. Если фактическая сумма инвестированных затрат рыночная стоимость по финансовому инструменту будет превышать его текущую стоимость, то инвестору нет смысла приобретать его на рынке, так как он получит прибыль меньше ожидаемой. Напротив, держателю этой ценной бумаги выгодно продать ее в данных условиях. Как видно из вышеприведенной формулы, текущая стоимость финансового инструмента зависит от трех основных факторов: Горизонт прогнозирования зависит от вида ценных бумаг. Для облигаций и привилегированных акций он обычно ограничен, а для обыкновенных акций равен бесконечности. Базисная модель оценки текущей стоимости облигаций с периодической выплатой процентов выглядит следующим образом:. PV обл - текущая стоимость облигаций с периодической выплатой процентов;. CF n - сумма полученного процента в каждом периоде произведение номинала облигации на объявленную ставку процента;. Доход по купонным облигациям состоит, во-первых, из периодических выплат процентов купонов , во-вторых, из курсовой разности между рыночной и номинальной ценой облигации. Поэтому для характеристики доходности купонных облигаций используется несколько показателей:. Модель оценки текущей стоимости облигаций с выплатой всей суммы процентов при её погашении:. Модель оценки текущей стоимости облигаций, реализуемых с дисконтом без выплаты процентов:. Пользуясь приведенными моделями, можно сравнивать выгодность инвестиций в различные финансовые инструменты и выбирать наиболее оптимальный вариант инвестиционных проектов. Уровень доходности инвестиций в конкретные ценные бумаги зависит от следующих факторов:. Свердловская область, город Каменск-Уральский, ул. Общество имеет круглую печать, штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный товарный знак и другие средства индивидуализации. Общество наделено общей правоспособностью и может осуществлять любые виды коммерческой деятельности, незапрещенные законом. Уставный капитал Общества определяется номинальной стоимостью доли его единственного участника и на момент утверждения устава сформирован и составляет рублей. Часть прибыли расходуется на производственное и социальное развитие Общества, его фондов и резервов, необходимых для эффективной деятельности. Часть прибыли подлежит распределению в пользу единственного участника Общества. Эти инвестиции могут быть краткосрочными или долгосрочными. Срок погашения облигаций через пять лет. Выплата производится 1 раз в год. Курсовая цена облигации рублей. Согласно договору проценты уплачиваются заемщику единовременно по окончании договора вместе с возвратом основной суммы долга. Перед предприятием стоит задача в определение доходности от данных операций. Если известна цена облигации, то доходность к погашению можно определить методом последовательных приближений, используя формулы формула 10, формула Для расчета используем формулу Определим процентный купонный доход в денежных единицах и номинальную стоимость по всем облигациям:. Следовательно, норма прибыли ставка дисконтирования должна быть увеличена. Искомое значение ставки дисконтирования должно удовлетворять условию: Проведем анализ полученных результатов при помощи графика из расчета на цену одной облигации график 1. Следовательно, ставка дисконтирования должна быть несколько уменьшена. Таким образом, полученное фактическое значение цены ,97 практически совпадает с курсовой ценой облигации руб. Таким образом, полученное расчетное значение цены ,97 руб. Доходность к погашению - это ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость процентных платежей и суммы погашения облигации равна покупной цене облигации затратам инвестора. На основе вычисленной доходности к погашению можно решать вопрос о приемлемости тех или иных инвестиций. Если инвестор определил для себя требуемую норму прибыли для данного вида вложений с учетом риска и если полученная норма прибыли по облигации равна или выше требуемой нормы, то покупка облигаций является выгодным вложением средств. Если же доходность по облигации ниже требуемой нормы прибыли, то такое вложение средств покупка облигаций является неприемлемым. На графике, построенном по результатам вычислений, видно, что приемлемой ценой для данных облигаций будет даже цена в ,7 руб. Если цена на облигацию поднимется выше ,7 руб. На практике на выбор инвестора оказывают влияние многие факторы, поэтому для принятия того или иного решения не всегда необходимо производить точные вычисления. Иногда достаточно иметь лишь приблизительные результаты. Так, чтобы определить приблизительно уровень доходности облигации, можно использовать следующую формулу формула Финансовые вложения представляют собой один из вариантов инвестирования средств с целью получения дохода. Зачастую финансовые вложения являются завуалированной помощью, особенно среди взаимозависимых или аффилированных лиц причем, не только в виде беспроцентных займов, но и в виде увеличения уставного капитала, приобретения дебиторской задолженности и пр. В любом случае следует отметить многообразие видов, форм и структур финансовых вложений, что соответственно сказывается на порядке их отражения в учете организации. К финансовым вложениям относят инвестиции организаций в государственные ценные бумаги облигации и другие долговые обязательства , в ценные бумаги и уставные капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы на территории Российской Федерации и за ее пределами. Аналитический учет долго- и краткосрочных финансовых вложений ведут по видам вложений паи, акции, облигации и др. Построение аналитического учета финансовых вложений должно также обеспечить возможность получения данных о долгосрочных и краткосрочных вложениях. Учет финансовых вложений в рамках группы взаимосвязанных организаций, о деятельности которых составляется сводная бухгалтерская отчетность, ведется на счете 58 "Финансовые вложения" обособленно. Актуальность данной работы обусловлена тем, что роль ценных бумаг и их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры. Понятие финансовых вложений организации. Характеристика, учет финансовых вложений. Вложения в акции акционерных обществ. Учет вложений в долговые ценные бумаги. Операции по предоставлению займов. Инвентаризация финансовых вложений, инвестиционый процесс. Цели, задачи и информационная база анализа финансовых вложений организации, описание используемой системы показателей. Организационно-экономическая характеристика предприятия и методика проведения анализа рисков финансовых вложений, пути их снижения. Финансовые вложения как объект бухгалтерского учета. Определение, классификация, оценка и инвентаризация финансовых вложений. Условия принятия активов в качестве финансовых вложений. Учет финансовых вложений в ценные бумаги и в уставные капиталы других организаций. Учет вкладов по договору. Исследование финансовых вложений как вида активов предприятия. Правовое обеспечение и методика анализа финансовых вложений. Порядок определения первоначальной стоимости, поступления и последующей оценки финансовых вложений, способы оценки при выбытии. Понятие, классификация и оценка финансовых вложений, нормативно-правовое регулирование учета операций с ценными бумагами. Организация бухгалтерского учета и методика анализа финансовых инвестиций. Анализ движения долгосрочных и краткосрочных вложений. Экономическая сущность финансовых вложений и инструментов. Анализ методики и особенностей учета движения финансовых вложений по видам. Рассмотрение порядка учета денежных средств, операций на расчетных счетах и учета финансовых вложений в ценные бумаги. Анализ имущественного и финансового состояния предприятия и его финансовых вложений на примере ЗАО "ТЭВТС". Методические основы учета и анализа финансовых вложений. Совершенствование техники учета и анализа долгосрочных инвестиций на предприятии. Понятие и содержание, виды и отличительные особенности финансовых вложений. Учет финансовых вложений, его приемы и методы, используемые инструменты. Понятие финансовых вложений и их виды. Классификация ценных бумаг, их доходность. Характеристика и анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО КБ "Маст-Банк". Формирование и оценка вложений в ценные бумаги. Бухгалтерский баланс за гг. Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Главная Коллекция рефератов "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Анализ финансовых вложений организации. Теоретические основы анализа финансовых вложений организации. Эффективное инвестирование средств и примеры финансовых вложений. Методика анализа прибыли - расчет результативности, бухгалтерский учет, инвентаризация, документальное оформление. Теоретические основы анализа финансовых вложений организации 1. Целью данной курсовой работы является рассмотрение анализа финансовых вложений. Для достижения поставленной цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи, через рассмотрение: Сущности, результатов и документального оформления финансовых вложений; 2. Сущности, целей и задач анализа финансовых вложений; 3. Эффективности финансовых вложений; 4. По направлениям использования средств финансовые вложения могут быть подразделены на: Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками: К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации. По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на долговые и долевые. При наличии временно свободных финансовых средств и принятии решения об осуществлении финансовых вложений, организация предпринимает следующие шаги: В случае вложений в ценные бумаги в состав данных затрат входят: Финансовые вложения в виде банковских и иных вкладов. В обеспечение займа заемщик может выдать передать заимодавцу вексель. Прибылями, суммируемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются: Убытками, вычитаемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются: При проверке фактического наличия ценных бумаг устанавливается: Документальное оформление финансовых вложений. Книга учета ценных бумаг Наименование эмитента Номинальная цена ценной бумаги Покупная стоимость Номер Серия Общее количество Дата покупки Дата продажи Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: Цель анализа финансовых вложений: Задачами анализа финансовых вложений являются: Критическими моментами в процессе оценки инвестиционного проекта являются: Объекты реальных инвестиций могут быть разными по характеру. Причины, обусловливающие необходимость реальных инвестиций, могут быть различны, и в целом их можно подразделить на три вида: Обозначим факторы, осложняющие принятие инвестиционного решения: Средний уровень доходности ДВК может измениться за счет структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности Уд i , и уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием ДВК i: Уд i -ДВК i 1 Изменение ДВК за счет: Уровня доходности отдельных видов инвестиций: Уд il -ДВК i 3 Прогнозирование экономической эффективности отдельных финансовых инструментов может производиться с помощью как абсолютных, так и относительных показателей. Текущая стоимость любой ценной бумаги в общем виде может быть рассчитана по формуле: Базисная модель оценки текущей стоимости облигаций с периодической выплатой процентов выглядит следующим образом: PV обл - текущая стоимость облигаций с периодической выплатой процентов; CF n - сумма полученного процента в каждом периоде произведение номинала облигации на объявленную ставку процента; N обл - номинал облигации, погашаемый в конце срока её обращения n. Поэтому для характеристики доходности купонных облигаций используется несколько показателей: N обл - номинал облигации; k - купонная ставка процента; Р - цена покупки облигации. F - цена погашения; P - цена покупки; CF - сумма годового купонного дохода по облигации; N - число лет до погашения. Модель оценки текущей стоимости облигаций с выплатой всей суммы процентов при её погашении: Модель оценки текущей стоимости облигаций, реализуемых с дисконтом без выплаты процентов: Уровень доходности инвестиций в конкретные ценные бумаги зависит от следующих факторов: Определим доходность от операций по приобретению акций. Определим доходность акции по следующей формуле 9: Определим доходность от операций по приобретению облигаций. Определим доходность облигации к погашению. Определим процентный купонный доход в денежных единицах и номинальную стоимость по всем облигациям: Для расчета доходности от предоставления займа используем формулу формула Возвращена сумма основного долга - руб. За три месяца предоставления займа прибыль предприятия составила: Анализ финансовых вложений организации. Анализ финансовых вложений в ОАО "Инженерные системы". Анализ финансовых вложений ЗАО "ТЭВТС". Методика и практика финансовых вложений ОАО КБ "Маст-Банк" в ценные бумаги. Другие документы, подобные "Анализ финансовых вложений организации".
Сколько стоит ремонт холодильника стинол
Простудные заболевания при беременности
История переводов яндекс деньги
Legacy перевод на русский язык
13 причин почему 2 серия lostfilm