Таким образом, продавая государственные ценные бумаги (ГКО), Центральный банк уменьшает предложение денег.
Операции на открытом рынке — купля-продажа центральным банком государственных ценных бумаг.
Операции на открытом рынке
Если ЦБ продает ценные бумаги, то процесс протекает противоположным образом. Продажи бумаг на открытом рынке используются для стерилизации , то есть всасывания излишней денежной массы. В промышленно развитых странах операции на открытом рынке стали основным инструментом центрального банка в силу следующих факторов:. Операции на открытом рынке в зависимости от условий сделок подразделяются на прямые сделки купля-продажа за наличные и срочные сделки купля-продажа на срок с обязательной обратной продажей — операции РЕПО. Объекты сделок — операции с государственными или частными ценными бумагами. При прямых сделках купля-продажа ценных бумаг совершается с немедленной поставкой, а процентные ставки устанавливаются на аукционе. Сделки РЕПО проводятся на условиях соглашения обратного выкупа. При этом различают прямые сделки РЕПО и обратные или парные. Прямые означают покупку ценных бумаг центральным банком с обязательством дилера или коммерческого банка выкупить их обратно через определенный срок. При заключении обратных сделок РЕПО центральный банк продает бумаги и принимает на себя обязательства выкупить их у дилера или коммерческого банка через определенный срок. По целям проведения операции открытого рынка делятся на динамические и защитные. Динамические операции используют прямые сделки и направлены на изменение уровня банковских резервов и денежной базы. Защитные используют сделки РЕПО и проводятся для корректировки резервов в случае их неожиданных отклонений от заданного уровня. Купля-продажа ценных бумаг позволяет не только контролировать количество денег в обращении, но и изменять его в необходимых параметрах. Процентная политика Центрального банка. С помощью данного инструмента центральный банк может влиять на денежную базу и ликвидность банков. В этих целях используется ставка рефинансирования и ставка по кредитным и депозитным операциям ЦБ учетная ставка. Ставка рефинансирования — это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам. Изменение ставки рефинансирования позволяет достаточно гибко регулировать объем денежной массы в обращении1. Если ставка рефинансирования повышается, то объем заимствований коммерческих банков у ЦБ сокращается, в результате чего может уменьшаться выдача кредитов коммерческими банками. Кроме того, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают свои процентные ставки по ссудам. Таким образом, объемы выдаваемых кредитов сокращаются и предложение денег в экономике снижается. При повышении ставки рефинансирования происходит обратный процесс. Это своего рода индикатор намерений ЦБ;. Таким образом, изменение ставки рефинансирования позволяет гибко регулировать объем денежной массы в обращении. Вместе с тем изменение ставки рефинансирования может иметь неоднозначные экономические последствия. К примеру, существенное повышение ставки рефинансирования часто используется как антиинфляционная мера. В то же время увеличение ставки рефинансирования при бюджетном дефиците увеличивает государственный долг за счет растущих процентных выплат по государственным ценным бумагам, что в конечном счете способно раскрутить инфляционный процесс особенно если бюджетный дефицит значителен. Официальная учетная ставка discount rate представляет собой плату, взимаемую ЦБ при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним. Это так называемая процедура учета ценных бумаг ЦБ, получившая название учетного, или дисконтного, окна, своего рода разновидность кредитования банков под залог ценных бумаг. Учетная ставка является своеобразным ориентиром для установления межбанковской ставки процента и ставки процента, по которой коммерческие банки выдают кредиты небанковскому сектору — домохозяйствам и фирмам. Коммерческие банки прибегают к займам через учетное окно ЦБ в двух случаях. Во-первых, для пополнения обязательных резервов если учетная ставка ЦБ ниже ставки процента на межбанковском рынке , а во-вторых, в целях получения прибыли если разница между учетной ставкой и ставкой ссудного процента будет достаточно велика. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу в стране, то понижает учетную ставку. Спрос коммерческих банков на ссуды ЦБ возрастает. Предоставляя денежные ссуды коммерческим банкам, ЦБ увеличивает на соответствующую сумму резервы банков-заемщиков кредиты поступают на резервный счет коммерческого банка в ЦБ , расширяя денежную базу. Эти резервы банки могут использовать для выдачи ссуд, создавая тем самым новые деньги. При повышении учетной ставки выше ставки межбанковского рынка коммерческие банки сокращают заимствование у ЦБ, что уменьшает и предложение денег. Это приводит к росту ставки процента на межбанковском рынке и удорожает кредит. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ, а значит, и объем кредитов, который могут предоставить коммерческие банки, уменьшается. Соответственно сокращается и денежная масса в обращении. Однако изменение учетной ставки не может оказать существенного влияния на поведение банков по ряду причин:. Валютная политика — это политика, направленная на регулирование сферы международных расчетов страны и поддержание курса ее национальной валюты. Данный инструмент может оказывать непосредственное влияние на величину денежного предложения в стране. Дисконтная политика основана на изменении учетной ставки учетная ставка, как уже говорилось, влияет на процентные ставки в стране и выполняет две функции: Внешняя функция дисконтной политики направлена на привлечение иностранных капиталов и повышение курса национальной валюты, а также на регулирование платежного баланса. Данная функция реализуется при повышении учетной ставки. Эффективность внешней функции дисконтной политики зависит от притока или оттока иностранного краткосрочного капитала. Банки учитывают разницу процентных ставок на национальных и мировых валютных и кредитных рынках. Получая более дешевый кредит в стране, где ставки ниже, они размещают иностранную валюту на том рынке, где процентные ставки выше. Девизная политика заключается в том, что центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты девизы , воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денеж-ной единицы. При этом центральный банк использует валютные интервенции , имеющие похожий механизм действия с операциями на открытом рынке. Валютные интервенции представляют собой куплю-продажу иностранной валюты на внутреннем рынке для увеличения или стерилизации денежной массы. При этом появляется возможность корректировать колебания курса национальной валюты: Однако такая политика при больших нарушениях в системе платежного баланса может привести к плачевным результатам — истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценения национальной валюты. В этой связи центральный банк использует более гибкий инструмент — валютные свопы , которые позволяют корректировать уровень ликвидности валютного рынка, не создавая дополнительного давления на курс национальной валюты. Валютный своп — это форма сделки, при которой происходит купля-продажа валюты на условиях немедленной поставки с одновременным обратным срочным обменом по согласованному курсу. Эти сделки используются для пополнения валютных резервов и поддержания стабильности национальной валюты. Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете??? II — я группа. Привлечение потребителей государственных услуг к управлению и самостоятельному решению задач, связанных с их повседневной практикой. ПОВЕДЕНИЕ ФИРМЫ НА РЫНКЕ V. Досудебный внесудебный порядок обжалования решений и действий бездействия органа, а также его должностных лиц, государственных служащих V1: Активные операции банков V1: Банковские ресурсы и пассивные операции V1: Операции банков с ценными бумагами VII. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? В промышленно развитых странах операции на открытом рынке стали основным инструментом центрального банка в силу следующих факторов: Операции на открытом рынке — купля-продажа центральным банком государственных ценных бумаг.
Языки программирования Паскаль Си Ассемблер Java Matlab Php Html JavaScript CSS C Delphi Турбо Пролог 1С. Компьютерные сети Системное программное обеспечение Информационные технологии Программирование. Следствием этого является увеличение спроса на государственные ценные бумаги. Можно сделать вывод о том, что покупка Центральным банком государственных ценных бумаг у коммерческих банков в конечном счете приводит к росту их резервов и, следовательно, возможности у коммерческих банков для выдачи кредитов возрастают. Покупка Центральным банком государственных ценных бумаг у населения приводит к тем же конечным результатам. Так, покупка ценных бумаг Центральным банком на сумму тыс. Следовательно при покупке Центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке резервы коммерческих банков увеличиваются. В нашем примере покупка Центральным банком государственных ценных бумаг на тыс. Центральный банк также регулирует размер денежной массы в экономике в форме соглашений об обратном выкупе РЕПО. Учетная политика представляет собой классический инструмент в практике центральных банков. Уменьшение последней делает для коммерческих банков займы резервных фондов более дешевыми. Это способствует повышению эффективности операций на открытом рынке. И наоборот, скупая ценные бумаги на открытом рынке, Центральный банк резко снижает учетную ставку. Кроме того, в некоторых странах, например, в РФ, ставка рефинансирования, имеет огромное значение в налогообложении финансовых операций. При проведении денежно-кредитной политики Центральный Банк исходит из задач стабилизации экономического развития страны. Рассмотрим механизм этого воздействия. При этом последовательность взаимосвязей такова: По сравнению с фискальной политикой, кредитно-денежная может быстро меняться, так как применение соответствующей фискальной политики может быть надолго отсрочено из-за обсуждений в парламенте. Центральному Банку и правительству, легче, чем парламенту проводить непопулярные мероприятия, которые необходимы для оздоровления экономики. Политика дешевых денег, например, может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, то есть возможность предоставлять ссуды. Однако она не в состоянии гарантировать, что банки действительно выдадут ссуды и предложение денег увеличиться. Особенно это характерно во время глубокой депрессии. Изменение скорости обращения денег. Скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым, тормозя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные кредитно-денежной политикой. Серьезный спад может подорвать доверие к предпринимательству, резко сместить кривую спроса на инвестиции влево и тем самым свести на нет политику дешевых денег. Это ведет к одной из самых сложных проблем кредитно-денежной политики. Аналогичная проблема встает при решении вопроса о финансировании дефицита госбюджета. Последний способ считается неинфляционным, не связанным с дополнительным предложением денег, если облигации покупаются населением, фирмами, частными банками. В соответствии с приверженностью к той или иной концепции государство выбирает преимущественное применение инструментов фискальной или кредитно-денежной политики. Однако на практике правительства не дают предпочтение одной из них, а используют в тесной взаимосвязи. Такое сочетание инструментов стабилизационной политики имеет свое обоснование, так как повышает результативность экономического регулирования. Не нашли то, что искали? Google вам в помощь! Условия обращения за такой ссудой и возможности ее получения различаются по странам. Политика дешевых и дорогих денег рис. Политика дешевых денег Политика дорогих денег Ситуация: Сильные стороны кредитно-денежной политики: Недостатки и проблемы кредитно-денежной политики: Денежно-кредитная политика тесно связана с бюджетно-налоговой и внешнеэкономической политикой. Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы.
Метод системного моделирования
Как выбрать хороший планшет отзывы
Поздравления с днем рождения офиса
Схема строения вич
Икеа в москве на карте