Store Values on Page Load, Replace When Empty

gistfile1.js

<script type="text/javascript">
$(document).ready(function(){
    $('form input:text, form textarea').each(function(){
        $.data(this, 'default', this.value);
    }).focus(function(){
        if ($.data(this, 'default') == this.value) {
            this.value = '';
        }
    }).blur(function(){
        if (this.value == '') {
            this.value = $.data(this, 'default');
        }
    });
});
</script>