article1.txt

МЕЖДУНАРОДНОЕ ПРАВО; ЕВРОПЕЙСКОЕ 
ПРАВО 
 
БЛОКЧЕЙН: ВОЗНИКНОВЕНИЕ, ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЯ 
Артемьев К.И. 
Артемьев К.И. БЛОКЧЕЙН: ВОЗНИКНОВЕНИЕ, ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЯ 
Артемьев Кирилл Игоревич – студент, направление: защита прав человека и бизнеса, 
Институт государства и права  
Тюменский государственный университет, г. Тюмень 
 
Аннотация: в статье рассматривается механизм действия революционной децентрализованной, автономной системы обмена цифровыми ценностями под названием блокчейн (blockchain), которая появилась совсем недавно, однако уже набирает популярность и обладает большим потенциалом. Основная сфера блокчейн – экономика, в частности, криптовалюта. Статья посвящена истории возникновения такой технологии, как блокчейн, автором рассмотрены основные, по его мнению особенности использования данной инновационной технологии, а также проанализированы и особенности регулирования.  
Ключевые слова: блокчейн, криптовалюта, информационные технологии, цифровые ценности, правовое регулирование. 
 
Современный уровень развития интернета и социальных сетей, позволил пользователям создавать и объединяться в различные социальные группы не выходя из дома. Количество людей использующих социальные сети для обмена данными с 2010 года возросло до 3.58 миллиарда человек. В то же самое время кризис 2000-го, обвал фондового рынка США в 2007 г. и российский кризис, начавшийся в 2014 году, так или иначе определили необходимость возникновения и активного внедрения децентрализованных аналогов денежных средств, которые смогли бы объединить всех этих людей, дав им возможность безопасно обмениваться ценностями. 
Остановимся подробнее на обвале фондового рынка США в 2007 году. По определенным данным существует целый ряд причин возникновения экономического обвала, но подробнее хотелось бы остановиться на ипотечном кредитовании [1]. Достоверно неизвестно в связи с чем, однако крупнейшие банки США, такие как Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch Ratings, обладающие правом публичного присвоения рейтинга классическим инвестиционным инструментам, сочли необходимым установить рейтинг ААА (наименьший из возможных рейтингов рискованности облигации. Актив, отмеченный рейтингом ААА, считается наименее рискованным с точки зрения инвестирования, практически не имеющим рисков потери денежных средств, в связи со снижением рыночной стоимости данного актива) для ипотечных ценных бумаг. Наряду с различными внешними факторами, значительно возросший интерес к данным активам, послужил импульсом к значительному увеличению количества одобренных заявок на ипотечное кредитование.  
Временами доходило до абсурда: безработные либо незаконно трудоустроенные жители США (не всегда резиденты) имели возможность приобретать недвижимость, стоимость и количество которой значительно превышали их индекс платежеспособности. Долговая яма населения США перед банками продолжала стремительно расти, что привело к кризису 2008.  
Разберем проблему с точки зрения исторических фактов. 15 августа 1971 г. президент США Ричард Никсон (Richard Nixon), выступая по телевидению, объявил о полной отмене золотого обеспечения доллара, закрыв так называемое «золотое окно», таким образом США вышли из системы Золотого стандарта [2]. Фактически отмена золотовалютного стандарта означает непривязанность денежных средств к единице золота, которой владеет государство.  
Иными словами долговые расписки (а именно государственные валюты) перестали иметь ценность, что фактически развязало руки национальных монетных дворов.  
Возвращаясь к обвалу 2008 года, нельзя не сказать об отмене стандарта 1976 г. Дело в том, что крах банковской системы США, не только не обанкротил страну, скорее напротив, ценность доллара США к другим национальным валютам фактически возросла вдвое с тех пор. Естественно не сразу, но с течением времени, объемы свеженапечатанных денежных знаков значительно возросли, это во многом позволило США выбраться из долговой ямы. С другой стороны, не могло случиться так, что США, как капиталистический локомотив для всего остального мира не утянет за собой в долги и другие страны. Международный валютный фонд указал величину возможных суммарных мировых потерь финансовых организаций в приблизительно 1 триллион долларов. В прогнозе МВФ, опубликованном годом позже, суммарные мировые потери банков и других финансовых организаций оцениваются более чем в 4 триллиона долларов. 
Соответственно кризис 2008 г. перерос в явление всемирного масштаба. Стало понятно, что финансовый кризис в Европе впервые за 15 лет вылился в рецессию экономики Еврозоны, а ее ВВП сокращался на 0,2% в течение второго и третьего кварталов [3]. 
Назвать данные события хоть сколько - нибудь справедливыми тяжело даже с натяжкой. Естественно за этими событиями последовал серьезный общественный резонанс, который не обошел и ученых сектора точных наук.  
3 января 2009 года, пользователь Github с никнеймом Satoshi Nakamoto (до сих пор доподлинно неизвестно ничего о личности Накамото, считается, что это целая группа ученых) опубликовал в своей ветке статью, которая называлась «Bitcoin: A Peer-toPeer Electronic Cash System»/ Биткоин: цифровая пиринговая наличность. 
В статье был подробно описан механизм действия революционной децентрализованной, автономной системы обмена цифровыми ценностями под названием Blockchain, сама же ценность обрела название Bitcoin. Основной идеей биткойна стала полная независимость от какого либо внешнего регулятора. Биткойну не нужен сервер, ему не нужны модераторы и одобрение властвующего субъекта. Существуя обособленно от банковской системы, бюрократических процедур и вообще каких либо внешних факторов, биткоин остается единственной по - настоящему обеспеченной валютой в современном мире, главная ценность которого – информация. 
О биткойне стали узнавать люди. Технология блокчейн по своей сути является идеальной учетной книгой. Данные из блокчейна нельзя подменить на другие, их нельзя подделать или получить к ним несанкционированный доступ, ведь достоверность данных хранящихся в блокчейне подтверждают все владельцы биткойна единовременно. 
Такая, по-настоящему революционная, технология обмена информацией не могла не остаться без внимания. Со временем у блокчейна появились энтузиасты. 
Молодые ученые, программисты и обычные люди начали изучать блокчейн глубже, довольно скоро поняв - дело здесь далеко не в деньгах. Блокчейн, как техническое решение, оказался настолько гибким, что его можно адаптировать практически под любые нужды, от учета бухгалтерских данных до проведения неподдельных национальных голосований.  
Естественно интерес к технологии продолжал расти. Ценность одной монеты биткойна в скором времени перевалила за 100$, а спустя еще какое то время стала выше 6000$, при этом капитализация криптовалютного рынка возросла до 200млрд. долларов США. Безопасностью данных в блокчейне стали интересоваться сначала военные, а потом и органы государственной власти, всерьез подумывая о переносе государственных баз данных на блокчейн. Такой резонансный тренд долгое время не афишировали и в России. Однако наступил момент, когда биткойн стало невозможно игнорировать.  
Во многом это произошло по причине появления новых криптовалют. Валюты основанные на коде биткойна стали называть «Форками», а валюты, блокчейн которых базируется на собственных идеях и имеет свою конструкцию, стали называть «Альткоинами». Новые монеты стали быстрее и дешевле в использовании, их код оптимизирован под выполнение других функций, в отличии от биткоина, функцией которого можно назвать только обмен самими биткойнами. Так, на примере Ethereum можно увидеть, что функция монеты эволюционировала в функцию создания и выполнения смарт-контрактов(такие контракты между людьми, выполнение условий которых не требует элемента доверия ко второй стороне). По сути блокчейн незаменим там, где необходимо безопасно хранить данные. На это обратили внимание в России «Отношение к этому сегодня очень настороженное, потому что почти ничего не отрегулировано в этой  сфере сегодня» - В.В. Путин (21.07.2017). 
«Операции с биткойнами и другой криптовалютой могут быть легализованы в России в 2018 году в рамках борьбы с незаконными переводами и отмыванием денег» – Алексей Моисеев (МИНФИН) в интервью агентству Bloomberg 11.04.2017. 
Однако, регулирование блокчейна, криптовалют, их форков и ICO, означало изначально и по - прежнему означает существенную проблему для властвующего субъекта. Первыми на это обратили внимание в Китае [4]. Выбрав вещное право в качестве уместного правового института и, став одними их первых регуляторов в мире, Китай, по мнению многих экспертов [5] уже сегодня является лидером в развивающейся индустрии. 
Основным вопросом при регулировании таких объектов права является выбор правовой области. В Москве, в феврале 2016 года, Элина Сидоренко (эксперт Госдумы РФ по криптовалюте) в своем докладе на Blockchain conference Moscow, тезисно обозначила проблему как «Российский законодатель не может определиться с выбором области права. И у финансового и у вещного права есть, как свои плюсы, так и минусы. В настоящий момент неясно, какой именно путь выберет Россия». 
Со временем становится понятно, что криптовалюта слишком многофункциональна, что бы называть ее вещью. По сути, установление области регулирования в рамках вещного права, значительно упростит применение права, однако, в тоже время, необходимо понимать, что криптовалюту трудно однозначно назвать вещью. В то время как «уникальное хранилище данных» можно назвать и вещью и результатом интеллектуальной деятельности, функционал криптовалюты значительно шире, чем только хранение данных. С другой стороны, вещное право упрощает обмен криптовалютой, по сути приравнивая ее к расческе.  
В 2016 году с приходом на криптовалютный рынок Ethereum, становится ясно, что криптовалюта способна заменить четверть статей ГК РФ. Такой революционный подход к коду, который был представлен командой Виталика Бутерина, не оставляет шансов регулированию криптовалюты с точки зрения вещного права. Законодательством РФ не предусмотрено отнесение факта заключения договора, равно как экземпляра этого договора к понятию вещь. 
Помимо привнесения в жизни людей смарт контрактов, команда Ethereum создала, по-сути, одно из первых в мире ICO, собрав рекордные в то время 18 млн долларов [6] и, в течение 2 лет увеличив капитализацию до 35 млрд долларов. Так появилась третья грань криптовалюты - финансовый инструмент (актив). Дело в том, что на старте продаж стоимость ETH варьировалась в пределах 1 доллара США за единицу, в то время как к моменту написания данной статьи ценность эфириума составляла уже 330 долларов. Такой значительный рост, редко показывают классические финансовые инструменты.  
Но и на этом проблемы не заканчиваются. Создав Ethereum, разработчики Бутерина, не только создали удобный инструмент для создания своих собственных монет (токенов) каждому желающему, но и породили волну мошеннических ICO проектов. Не стоит забывать о том, что на момент написания данной статьи не появилось ни одного внятно аргументированного правового механизма проведения ICO.  
Ввиду специфики (из определения криптовалюта следует анонимность транзакций) мошенникам, оставалось только организовывать сайты-визитки для своих, якобы, революционных проектов, указывая номер счета для всех желающих данных проект поддержать. Скорее всего, сами мошенники удивились притоку денежных средств от инвесторов. На сегодня рекордсменом в сборе денежных средств под заранее провальный проект является The DAO, собравшие на создание своего проекта 252 млн долларов сша в криптовалюте за неделю краудфандинг цикла своего ICO.  
The DAO — новый тип организации, для описания которой лучше всего подходит сравнение с цифровой компанией, не привязанной к какому-либо юридическому лицу. Созданная с помощью неизменяемого кода, она управляется исключительно сообществом инвесторов, вложивших в нее средства в виде ETH (токенов, на которых работает Ethereum) и обменявших их на специальные DAO – токены [7].  
Примечательно, что сбор средств проводился в биткоинах и, на сегодня сумма фактически является значительно большей. 
The DAO продемонстрировал свой исходный код, в котором спустя время были обнаружены критические уязвимости и проект был прикрыт. Однако средства (12,000,000 ETH) вкладчикам возвращены не были и до сих пор не возвращены. Причины этого понятны. Принудить the DAO вернуть денежные средства (криптовалюту) вкладчикам некому. На этом месте мы сталкиваемся с очередной проблемой регулирования - правовое регулирование проведения ICO. Законодателю во всем мире становится все более понятно, что данная сфера должна иметь свою правовую базу. Этим озадачились и в России. 
 В настоящее время, в России о правовой базе лишь размышляют. Существуют подтвержденные различными издательствами данные о существовании соответствующего законопроекта, а также определенные сведения о его содержании. Так Министерством финансов РФ было обозначено что «…доходы с роста криптовалютных активов, не будут облагаться налогами.», однако «Физические лица, получающие вознаграждение на основе заключенных договоров гражданскоправового характера, должны самостоятельно исчислять сумму налога, подлежащую уплате в соответствующий бюджет, и представить в налоговый орган по месту своего учета соответствующую декларацию, отмечает Минфин» [8]. 
Есть определенные мысли, что у российского законодателя, существует идея ограничения доступа граждан к покупке криптовалюты. Ограничение будет введено совместно с биржей ММВБ, и означает, что только аккредитованные инвесторы будут способны покупать и продавать криптовалюту, только у аккредитованных брокеров. Если задуматься, то такой подход не коррелирует с идеей криптовалюты, как таковой и, в тоже время, совершенно непонятно как именно будут ограничивать граждан в покупке криптовалюты. На сегодня любой желающий может сделать это через интернет. Покупка криптовалюты по сути является вопросом цены вопроса, а не сложности. 
В тоже время  идут слухи [9] о том, что в России, добычу криптовалюты (майнинг) могут перевести на уровень государственной монополии, дабы ограничить граждан России в майнинге. Не совсем понятно, зачем это делается, ведь идея криптовалюты как раз в том, чтобы майнеры во всем мире подтверждали подлинность транзакций, монополия на майнинг может поставить честность любого блокчейна под вопрос, нужно будет лишь, чтобы майнеры данной сети сосредоточились в одном государстве.  
Противоречивость слухов о создании правового поля для криптовалюты в России, пожалуй, не оставляет шансов составить окончательное мнение о регулировании этой отрасли общественных отношений. Лишь все больше и больше становится понятно, что игнорировать ее невозможно. 
 
Список литературы 
 
1.	Ипотечный кризис в США (2007) // Википедия. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/wiki/Ипотечный_кризис_в_США_(2007)/ (дата обращения: 27.06.2018). 
2.	Золотой стандарт – 40 лет спустя // Информационно–аналитический сайт Gold.ru – все о золоте. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://gold.ru/news/zolotojstandart-40-let-spustja.html/ (дата обращения: 27.06.2018). 
3.	Финансовый кризис в Европе: хронология событий // Экономический кризис. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.economic-crisis.ru/morovoifinansoviy-krizis/mirovoi-finansoviy-krizis-evropa.html/ (дата обращения: 27.06.2018). 4. Правовой режим криптовалют // Википедия. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/wiki/Правовой_статус_криптовалют#Китай/ (дата обращения: 27.06.2018). 5. Китай как мировой лидер использования биткойн–технологии // Сайт BitRoad. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://bitroad.ru/exclusive/kitay-kakmirovoy-lider-ispolzovaniya-bitkoin-tehnologii-697/ (дата обращения: 27.06.2018). 
6. Crypto Expo Moscow // Financial One. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://fomag.ru/news/krupneyshie-ico-v-istorii/ (дата обращения: 27.06.2018). 7. Что такое The DAO и как он стал крупнейшим краудфандинговым проектом в истории // Geektimes. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://geektimes.ru/company/wirex/blog/276744/ (дата обращения: 27.06.2018). 8. Минфин пояснил порядок уплаты НДФЛ с операций с биткоинами // РБК. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5a09657a9a79477d210c5f22/ (дата обращения: 27.06.2018). 
9. Силуанов: государство «возглавит и отрегулирует» майнинг и обращение криптовалют // Медуза. [Электронный ресурс]. Режим доступа: 
https://meduza.io/news/2017/10/11/siluanov-gosudarstvo-vozglavit-i-otreguliruetmayning-i-obraschenie-kriptovalyut/ (дата обращения: 27.06.2018).  	 

article10.txt

УДК 336.334.55/56(470) 
Е.А. Пехтерева∗ 
ИННОВАЦИИ В ФИНАНСОВОЙ СФЕРЕ И ПРАКТИКА  
ИХ ПРИМЕНЕНИЯ: ТЕХНОЛОГИЯ БЛОКЧЕЙН  
И КРИПТОВАЛЮТА В РОССИИ 
 
Аннотация. Рассматриваются блокчейн-технология как перспективная инновация и направления ее применения в отечественной экономике, практика использования цифровых денег и цифровых активов. Затрагиваются проблемы регулирования виртуальных финансов в России. 
Ключевые слова: криптовалюта; биткоин; технология блокчейн; майнинг; ICO. 
 
E.A. Pekhtereva 
Innovation in the financial sector and practical life:  
The blockchain technology and cryptocurrency in Russia 
 
Abstract. Blockchain technology is regarded as a promising innovation, the directions of its application in the domestic economy are shown. The use of digital money and digital assets is also considered. The problems of regulation of virtual finance in Russia are touched upon. 
Keywords: cryptocurrency; bitcoin; blockchain technology; mining; ICO. 
  
 
Пехтерева Елена Александровна, кандидат экономических наук, ведущий редактор Отдела экономики ИНИОН РАН. 
Pekhtereva Elena Aleksandrovna, candidate in economic sciences, leading editor of the Department of economics at the Institute of Scientific Information on  Social Sciences of the Russian Academy of Sciences (Moscow, Russia). 
 
DOI: 10.31249/espr/2019.01.03                                     © Пехтерева Е.А., 2019 
Блокчейн-технология: Направления использования 
Российские власти и отечественные деловые круги проявляют очень большой интерес к блокчейн-технологии , которая находит применение во многих сферах экономики. Результаты международного исследования компании Deloitte, в ходе которого было опрошено больше 1 тыс. респондентов – руководителей высшего звена из семи стран  и девяти отраслей , показали, что, несмотря на проблемы с регулированием, технология блокчейн становится глобальной. 74% руководителей компаний заявляют, что использование блокчейна в их компании имеет «убедительное экономическое обоснование», и многие из них уже применяют эту технологию. Так, 34% респондентов отмечают, что их компании в том или ином виде используют блокчейн в работе, и еще 41% – что  их организации внедрят блокчейн в ближайшее время. По оценке Bank of America, глобальный рынок блокчейна может достичь объема в 7 млрд долл. – одномоментно в нем будет задействовано 2% всех серверов в мире [Разумный Е., 2018]. 
Особое внимание этой технологии уделяют банки, несмотря на то что блокчейн теоретически способен заменить их как посредников, например в денежных переводах. Этот интерес объясняется тем, что, по признанию президента и председателя правления Сбербанка Г. Грефа, блокчейн-технология способна перевернуть все сферы жизни, в частности государственное регулирование и финансы [Носов Н., 2016 а]. Консалтинговая компания Deloitte квалифицирует блокчейн как «возможно, самую важную инновацию из всех» инноваций в финансовой сфере. По мнению ее аналитиков, у технологии есть потенциал изменить рынок платежей, который оценивается в 26 трлн долл. в год, за счет ускорения сделок, сокращения операционных издержек и устранения посредников [Государственные валюты.., 2017]. 
В Центральном банке России (ЦБ РФ) в 2015 г. была создана рабочая группа для изучения возможности использования технологии блокчейн. Большое внимание уделяется этому вопросу и в Сбербанке. Он начал применять технологию блокчейн при управлении счетом через доверенность (выдача доверенности, ее отзыв, поиск доверенностей и работа со счетом на основании доверенности) еще в декабре 2015 г. В сентябре 2016 г. дочерняя компания Сбербанка «Деловая среда» провела первую международную сделку на основе блокчейна. 
Для формирования идей по развитию банковских технологий на базе блокчейна, созданию прототипов новых банковских продуктов, реализации пилотных проектов и разработке прикладных бизнес-решений для группы Сбербанк в 2018 г. была создана блокчейн-лаборатория. Она также предназначена для популяризации блокчейна и подготовки образовательных программ в этой сфере. 
Сбербанк вошел в несколько консорциумов, занимающихся развитием блокчейн-технологии. В сентябре 2016 г. он присоединился к международному блокчейн-консорциуму Hyperledger, в котором участвуют крупнейшие игроки мирового финансового рынка и ведущие ИТ-компании (например, London Stock Exchange, SWIFT, «Московская биржа», IBM, Cisco, Intel и др.). В октябре 2016 г. Сбербанк участвовал в первых транзакциях между банками в ходе тестирования мастерчейн – прототипа блокчейн-сервиса для обмена данными о клиентах. 
В 2014–2017 гг. Сбербанк запустил 15 пилотных проектов, связанных с технологией блокчейн. Некоторые из них не получили дальнейшего развития и были закрыты, другие введены в эксплуатацию и приносят пользу. Представитель центра технологических инноваций Сбербанка Д. Булычков отметил, что Сбербанк стремится применить технологию блокчейн там, где нужна публичность и возможность доказательства неизменности информации. Внедрение блокчейна позволяет Сбербанку ускорять бизнес-процессы, повышать прозрачность и надежность деятельности. При этом разработка, внедрение и эксплуатация блокчейна стоит дешевле централизованных систем. 
Одним из наиболее интересных проектов Сбербанка считается использование блокчейна в эскроу – сервисе, который гарантирует одновременное проведение всех транзакций, например, при покупке квартиры или покупке в Интернете. 
Другой интересный и успешный проект Сбербанка связан с документооборотом. В середине октября 2016 г. Сбербанк и ФАС России запустили пилотный проект Digital Ecosystem по обмену документами на основе технологии блокчейн, которая повышает скорость, надежность и качество взаимодействия в этом процессе. Благодаря блокчейну документы можно передавать и хранить в зашифрованном виде, а также использовать электронную подпись. В проекте также участвуют компании «Аэрофлот», «Русский уголь», «ФортеИнвест». Несмотря на закрытую блокчейн-систему, новые члены к ней будут добавляться, а участники смогут предоставлять сервисы и для сторонних компаний. 
Важный проект реализуется дочерней компанией Сбербанка «Сбербанк Факторинг» и «М. Видео». Компании протестировали загрузку реестра поставок, шифрование данных (хэширование),  их последующую проверку и хранение по технологии блокчейн. Сведения о поставках, которые загружает в систему «М. Видео», сверяются с данными компании «Сбербанк Факторинг» для последующего финансирования сделок. Из процесса подтверждения поставок исключен человеческий фактор – сверка коммерческих данных происходит автоматически. Если данные совпадают у обоих участников, сделка подтверждается. Информирование по обязательствам поставщика перед дебитором осуществляется день в день. Ежедневно сверяется до 1000 поставок, сумма сверок достигает 2,5 млрд руб. Время сверки при этом сокращено с 2 дней до 1 часа. Так технология блокчейн позволяет ускорить процесс сверки данных и исключить риск утечки коммерчески важных материалов [Носов Н. Блокчейн.., 2017]. 
В числе работающих проектов Сбербанка – обмен информацией между банками о мошенниках. Централизованную систему для этого построить не удалось, а децентрализованный подход по технологии блокчейн банки восприняли положительно. В обмене данными о мошенниках с использованием блокчейн участвует несколько банков и некоторые операторы связи. 
Однако пока Сбербанк использует блокчейн только для работы с документами, а не с денежными транзакциями, поскольку  в настоящее время нет соответствующих законодательных норм и инфраструктуры для денежных транзакций [Блокчейн в Сбербанке, 2018]. 
Блокчейн уверенно завоевывает позиции в различных деловых и управленческих сферах. Минэкономразвития вместе с Внешэкономбанком (ВЭБ) тестируют технологию блокчейн в закупочной деятельности, апробируя, например, возможность автоматического возврата залога участникам торгов. По мнению специалистов, при использовании этой технологии за счет автоматизации процессов и минимизации человеческого фактора сделки станут прозрачными, увеличится скорость закупок, существенно повысится эффективность в этой сфере [Минэкономики начало.., 2018]. 
Все больше российских компаний приходят к пониманию удобства и эффективности применения в своей деятельности технологии блокчейн. Авиакомпания S7 и «Альфа-банк» создали блокчейн, которым пользуются авиакомпания и агенты-посредники по продаже билетов. Результатом стало значительное сокращение времени расчетов посредников с S7. Если раньше компания сначала распределяла агентам определенное количество билетов, а сверку и расчет производила раз в неделю, то теперь все операции производятся в режиме реального времени. Это снижает уровень дебиторской задолженности для S7, позволяет банку оперативно  отслеживать все платежные операции между авиакомпанией и ее агентами по продаже билетов. Также S7 Airlines и «Альфа-банк» провели первую в России сделку по оплате услуг через аккредитив с использованием смарт-контрактов на основе технологии блокчейн. Процесс закрытия аккредитива был уменьшен с пяти дней до трех часов [Блокчейн банков, 2017]. 
Мэрия Москвы совместно с Росреестром начали внедрять блокчейн-технологию при регистрации сделок с недвижимостью [Минэкономики начало.., 2018]. В ноябре 2017 г. был запущен блокчейн в проекте «Активный гражданин». Таким образом, распределенные реестры (блокчейн) входят в повседневную практику. 
В целом специалисты приходят к выводу, что блокчейн – это реальный инструмент повышения эффективности взаимодействия между участниками рынка, помогающий бизнесу решить проблему доверия между партнерами и сэкономить на посредниках. Он может существенно изменить многие области бизнеса, относящиеся к финансовому рынку, к классической деятельности банков и их клиентов. Внедрение технологии блокчейн в банковскую практику обеспечивает не только будущее банковской сферы России, но и будущее экономики страны в целом [Сбербанк запустил.., 2017]. 
Кроме укрепления доверия и ухода от посредников, развитие и применение технологии блокчейн предоставляет бизнесу и обществу в целом такие возможности, как защита интеллектуальной собственности посредством блокчейн-регистраторов; создание реестра статуса владения и обслуживания устройств, составляющих Интернет вещей; хранение интеллектуальных (умных, смарт) контрактов; открытие рынков для производителей любого размера и типа; обеспечение прозрачности в глобальных цепочках поставок продукции потребителю [Маккендрик Д., 2016]. 
Особенности рынка криптовалют 
Особым направлением применения технологии блокчейн сегодня является добыча (майнинг) криптовалюты. В этом случае блок в цепи содержит не сведения о транзакциях, а условленное количество единиц (монет) криптовалюты. Первоначально процесс майнинга криптовалюты был относительно простым и быстрым, и заниматься им мог любой человек при наличии мощного компьютера. Но постепенно, по мере роста добычи криптовалюты, этот процесс усложнялся. Сегодня для майнинга криптовалют создаются так называемые майнинговые фермы, предназначенные для генерации новых блоков криптовалюты. Они оснащаются специализированным вычислительным оборудованием и должны иметь доступ к источникам электроэнергии (процесс майнинга очень энергозатратен). 
Самой известной и популярной является первая криптовалюта – bitcoin, который появился в 2009 г. Название биткоин сложилось из сочетания двух английских слов: bit – единица измерения информации и coin (монета). Система добывания биткоина была разработана анонимным программистом либо группой людей, целью которых было создать принципиально новую независимую систему финансовых расчетов. Все операции в этой системе должны были быть мгновенными, невозвратными и абсолютно прозрачными, чтобы все пользователи могли беспрепятственно отследить любую транзакцию. Для предотвращения обесценения биткоина в программный код системы были внесены условия добычи новых монет, предусматривавшие лимит в 21 млн биткоинов. Однако предотвратить обесценение биткоина не удалось, поскольку любая криптовалюта в условиях относительно узкого рынка очень волатильна, в большой степени зависит от действий регуляторов и атак спекулянтов. Биткоин не стал исключением [Пехтерева Е.А., 2018, с. 78–79]. 
Многие специалисты считают, что криптовалюты нельзя считать деньгами, поскольку они не обеспечены материальными активами. Другие эксперты говорят о том, что обычные деньги самостоятельной стоимости также не имеют. И государство опасается, что криптовалюты, которые по крайней мере обеспечены затратами вычислительных мощностей и электроэнергии, имеющие встроенные ограничения на эмиссию, могут стать конкурентами национальных денег. 
Особую озабоченность, связанную с криптовалютами, вызывает анонимность транзакций, которая теоретически может привести к финансированию терроризма и отмыванию денег. Спецслужбы, однако, способны отследить цепочку операций в криптовалюте, если злоумышленник хоть раз раскроет свою связь с конкретным электронным адресом или электронным кошельком. А вот наличные деньги являются полностью анонимными, и преступники используют в основном их. 
В рейтинге опасений Международной группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег ФАТФ (Financial Action Task Force – FATF) , связанных с финансированием терроризма, криптовалюты занимают последнее место. Такую позицию разделяет и МВФ. В России эксперты предлагают просто запретить анонимные электронные кошельки и ввести обязательную идентификацию их владельцев, что сделало бы все сделки, включая сделки с криптовалютами, прозрачными. 
Представляются и сильно преувеличенными опасения государства в части соперничества криптовалют с реальными деньгами. Даже самая популярная криптовалюта – биткоин, не может сейчас выступать реальным средством сбережения и расчетов  из-за своей высокой волатильности, результатом которой стал его обвал в 2018 г. 
При «рождении» в 2009 г. биткоин стоил 1 долл. США, в 2015 г. за него давали 200 долл., а за 2017 г. его курс вырос более чем в 20 раз, достигнув максимума в декабре 2017 г. – более 20 тыс. долл. Затем началось его снижение [Носов Н., 2016 б; Гордеев В., Литова Е., 2018]. Инвесторы в криптовалюту по итогам 2018 г. могли лишь фиксировать убытки: биткоин за год подешевел в 4,4 раза, с 17 161 долл. на 31 декабря 2017 г. до 3862 долл. на 27 декабря 2018 г. Критики криптовалюты предрекали ее крах заранее. Так, глава PayPal Д. Шульман высказывал мнение, что волатильность криптовалюты делает ее фактически непригодной для замены традиционных денег [Казарновский П., Пустякова А., 2019]. 
Снижение курса биткоина аналитики связывают с политикой ряда государств в сфере крипторегулирования. Например, в Южной Корее с недавних пор для торговли криптовалютой каждый трейдер должен идентифицировать себя с помощью банковского счета. Власти Индии планируют сделать цифровые валюты незаконными в существующей системе платежей. Торговлю криптовалютами также не поддерживают крупные банковские группы – JPMorgan Chase, Bank of America и Citigroup [Биткойн не может выйти из пике, 2018]1. 
При этом нужно иметь в виду, что цена любого актива не может расти постоянно. Сейчас происходит коррекция, и капитализация рынка криптовалют довольно низкая по сравнению с рынком акций – всего около 130 млрд долл., но специалисты считают, что рынок вернется к росту. И. Чанпэн Чжао, основатель крупнейшей криптобиржи мира Binance, полагает, что развитию этого рынка способствовал бы приход институциональных инвесторов. Например, осенью 2018 г. стало известно, что американская финансовая компания Fidelity Digital Assets запускает сервис по холодному хранению криптоактивов (ключи от криптовалютных кошельков клиентов содержатся на серверах, отключенных от Интернета для защиты средств от пропажи). Если Fidelity, в чьем управлении находятся активы на 2 трлн долл., хотя бы 5% своего портфеля перевела в криптовалюты, рынок получил бы колоссальный импульс. Чем больше институциональных инвесторов (инвестфондов, банков, пенсионных фондов, страховых организаций) будет на 
                                                 
1 
В разных странах к криптовалютам относятся по-разному. В 2015–2017 гг. 
многие страны резко активизировали создание и совершенствование правовой базы для криптовалют и блокчейна. Например, в ЕС криптовалюты признаны договорным средством платежа, т.е. средством платежа между лицами, которые договорились принимать его в таком качестве. Для налоговых целей биткоин было предложено рассматривать как услугу. Тем не менее Европейский центральный банк (ЕЦБ) предостерегает граждан ЕС от вложения средств в криптовалюты, а Европарламент и Европейский совет одобрили требование обязательной идентификации участников криптовалютных бирж. В США регулированием криптовалют занимаются специальное бюро Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), Комиссия по торговле товарными фьючерсами, Комиссия по ценным бумагам и рынкам. Операции с криптовалютами не запрещены. Майнинг представляется услугой денежных переводов. Криптовалюты рассматриваются как имущество и облагаются соответствующими налогами. Они не признаются платежным средством. Этот статус закреплен только за долларом США. 
Есть страны, например Китай, Германия, где запрещено работать с криптовалютой банкам и разрешено физическим лицам. Есть и страны, где криптовалюты полностью запрещены, но таких не много (Алжир, Марокко, Пакистан, Боливия, Индонезия [Где биткойну хорошо.., 2017]. 
рынке, тем стабильнее он станет. И приход институциональных инвесторов на рынок лишь дело времени [Носырев И., 2019]. 
В России, по мнению специалистов, запрет криптовалют или слишком жесткое регулирование неизбежно уведет их в тень, и государство лишится возможности получать доход от обложения налогом соответствующих операций в криптовалюте. Это также создаст спрос на действительно анонимные криптовалюты, использующие встроенные механизмы маскировки трафика, поскольку методов противодействия подобным технологиям пока не существует. При этом всем известные криптовалюты типа биткоина открыты и легко обнаруживаются в трафике у провайдеров. Эксперты также опасаются, что жесткие ограничения на работу с криптовалютами помешают развитию блокчейн-технологий в России, приведут к оттоку ИТ-специалистов за рубеж. Запретительные меры не снимают рисков участия населения во всякого рода мошеннических схемах, но сделки с криптовалютами представляются не самыми опасными с точки зрения рисков потери средств. 
В России существует несколько противоположных мнений  о криптовалютах: от призывов к их полному запрету до приравнивания к традиционным валютам с использованием аналогичного регулирования, как это происходит в Японии, где оборот криптовалют не ограничен законодательством и где криптовалюта считается легальным средством платежа [Пехтерева Е.А., 2018, с. 88]. 
И Минфин, и ЦБ РФ неоднократно выступали против создания национальной криптовалюты. Однако было анонсировано начало обсуждения создания единой цифровой валюты с партнерами из стран ЕАЭС и БРИКС, что, по мнению ЦБ РФ, более оправдано с макроэкономической точки зрения, чем создание национальной криптовалюты [Сарычева М., 2017 а; Сарычева М., 2017 б]. 
В связи с введением все новых санкций против России в СМИ широко обсуждается вопрос о том, можно ли с помощью криптовалют и блокчейн-технологий обойти западные санкции. Теоретически физические лица и компании из санкционных списков имеют возможность работать с партнерами из США и Европы через электронные кошельки, держать на них криптовалюту и  вместо SWIFT-переводов осуществлять платежи через блокчейн. Так, Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) безуспешно пыталось заблокировать работу двух биткоин-адресов, связанных предположительно с резидентами, которые могут помогать Ирану обходить американские санкции [Разрушительный  эффект.., 2019]. Использование блокчейн может помочь банкам найти рабочую альтернативу SWIFT не только в условиях санкций, но и потенциального отключения от системы, поскольку технология блокчейн исключает политический фактор [Носов Н., 2016 а]. 
Однако следует учитывать не только высокую волатильность криптовалют, но и то, что 95% сделок с криптовалютами проводятся через американские банки-корреспонденты. Платеж  из России может быть как минимум заблокирован, а резиденту США придется отвечать перед властями за обход санкций. Для того чтобы криптовалюту перевести в обычные деньги, нужно раскрыть информацию об участниках сделки: названия компаний и имена организаторов сделки. Анонимность криптовалюты лишь условна и использовать ее для обхода санкций невозможно [Пехтерева Е.А., 2018, с. 86]. 
Проблемы регулирования цифровых финансовых активов 
Правовые основы регулирования рынка криптовалют в России были впервые представлены для обсуждения в опубликованном Минфином в январе 2018 г. проекте закона «О цифровых  финансовых активах». Документ содержал определения основных понятий, описывал особенности выпуска и обращения цифровых финансовых активов (ЦФА) и т.д. В законопроекте вводились понятия цифровой транзакции, майнинга, смарт-контракта, токена , криптовалюты, цифрового кошелька и т.д. 
Цифровой финансовый актив признавался имуществом, токены и криптовалюты – видами ЦФА, применять которые в расчетно-платежных целях не предполагалось. Операции с ЦФА должны производиться на основе договора мены (ст. 567 ГК РФ). Оператором обмена цифровых финансовых активов может быть брокер, дилер, форекс-дилер и организатор торговли с соответствующей лицензией. Предлагалось упорядочить процедуру эмиссии токенов, объявления публичной оферты и выпуска инвестиционного меморандума в рамках ICO . 
Цифровые активы могли выпускать юридические лица и индивидуальные предприниматели (ИП). У токена может быть только один эмитент. При этом объем привлекаемых на ICO средств ограничивался суммой в 1 млрд руб., а максимальная сумма вложений неквалифицированных инвесторов1 в рамках одного ICO токенами суммой не превышающей 50 тыс. руб. Для квалифицированных инвесторов ограничения вводить не планировалось. 
Кроме ограничений по объему привлечения и инвестирования, в документе устанавливались нормы, регулирующие качество проектов, выходящих на ICO. Эти вопросы планировалось контролировать через механизм раскрытия информации. В рамках публичной оферты и инвестиционного меморандума эмитент должен будет разместить описание проекта на своем сайте, где должны быть раскрыты сведения об эмитенте и его бенефициаре, об органах управления компании, о депозитарии, описаны основные цели выпуска токенов и права их покупателей, указана цена, дата начала размещения, порядок направления оферты, правила ведения реестра транзакций и так далее. До опубликования оферты о выпуске токенов запрещается реклама размещения и предложение токенов потенциальным приобретателям. Эксперты считают, что такой подход способствует легализации рынка. Следить за исполнением норм закона и качеством проектов будет ЦБ РФ [Аношин И., Петухова Л., 2018]. 
Минфин выступал против усложнения регулирования на рынке ICO и уподобления его регулированию IPO, поскольку,  по мнению специалистов Минфина, это может привести к перемещению инвесторов в более либеральную юрисдикцию, например в Белоруссию2. Некоторые участники рынка, в частности Удмуртия, 
                                                                                                           
фандингом: в обмен на криптоденьги инвесторы получают токены, которые могут представлять собой долю в компании, внутреннюю валюту компании, криптовалюту, которая так же, как биткоин, начинает торговаться на бирже. 
1	Неквалифицированные инвесторы – физические или юридические лица, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. 
2	Белоруссия стала первой страной, где легализовали майнинг и криптовалюты. С марта 2018 г. граждане страны могут официально владеть токенами и криптовалютами, а также заниматься майнингом, т.е. добывать криптовалюту, хранить, менять, покупать и продавать за белорусские рубли, иностранную валюту или электронные деньги. Майнинг и продажа криптовалюты не считаются предпринимательской деятельностью и не облагаются налогом. Нет даже специального тарифа на электричество для тех, кто устанавливает оборудование для добычи электронных денег [Белоруссия зовет.., 2017]. 
уже ведут переговоры с белорусской криптобиржей Currency.com о возможности размещения токенизированных облигаций с целью привлечения дополнительных инвестиций в экономику Удмуртии [Чернышова Е., 2019]. 
В Минфине также считали, что законодательный запрет на совершение сделок с криптовалютами может увести этот рынок  в тень. Представители бирж в свою очередь полагают, что создание регулируемой системы торговли криптовалютами снизит риски для инвесторов и будет способствовать повышению конкурентоспособности отечественного финансового рынка и выражают готовность заняться организацией торгов по криптовалютам. Позитивно оценивают перспективы централизованной легальной торговли криптовалютой и участники традиционного финансового рынка. 
В настоящее время россияне проводят операции с цифровыми деньгами на зарубежных криптобиржах, через нелегальные обменные площадки в Интернете и незарегистрированные биржи, что довольно опасно. При этом комиссии на проведение операций очень высоки: 5–15%. По неофициальным оценкам, ежедневный оборот виртуальных денег только в Москве составляет около 20 млн долл., а 5% от всех участников рынка – россияне, т.е.  около 150–300 тыс. активных пользователей. Согласно опросу ВЦИОМа, проведенному в конце декабря 2017 г., 13% россиян предметно интересуются биткоином [Аношин И., Петухова Л., 2018]. 
Официальные власти, естественно, хотят контролировать этот процесс и взимать налоги с операций. Однако российские держатели криптовалюты встретили законодательную инициативу довольно скептически, опасаясь, что сертифицированные брокеры назначат еще большую комиссию, чем нелегальные. Кроме того, ограничить операции с криптовалютами рамками официальных бирж будет очень сложно. 
Минфин РФ был готов разрешить торговлю криптовалютами на биржах. Соответствующая норма прописана в законопроекте, внесенном в Госдуму. Идет работа и над созданием безопасного для всех сторон механизма такой торговли. Ожидается, что, когда эта работа будет завершена, рынок расширится, станет легальным и прозрачным, что обеспечит дополнительное пополнение бюджета за счет налогов [Минфин готов дать криптовалютам.., 2018]. 
Правительство РФ в целом поддержало законопроект, но предложило его доработать. Одна из главных претензий заключается в отсутствии в нем норм, препятствующих отмыванию денег. 
В частности, исполнительная власть хотела ввести обязательный контроль за операциями по обмену криптовалют, если сумма превышает 600 тыс. руб. (или эквивалент в иностранной валюте). Такой контроль, являющийся стандартной практикой в отношении банковских переводов, прописан в законе «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». 
Вторая претензия связана с отсутствием в законопроекте регламентации налогообложения криптовалют. Но в отзыве правительства конкретные предложения по этому вопросу прописаны  не были. Минэкономики России, в свою очередь, обратило внимание на другие проблемные вопросы: как (и какие) налоги будут взиматься с майнеров (и будут ли взиматься вообще), как будут работать правила бухгалтерского учета и т.д. Таким образом, правительство настаивало на регламентировании вопросов налогообложения цифровых активов и сделок с ними [Правительство России хочет взять.., 2018]. 
В первом чтении законопроект «О цифровых финансовых активах» был принят Госдумой 22 мая 2018 г. в связке с законопроектами «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ» и «О цифровых правах». Согласно тексту документа, принятого в первом чтении, криптовалюта и токен  являются имуществом. Ключевые различия между ними определяются на основе признака одного эмитента (токен) и множества эмитентов / майнеров (криптовалюта), а также целей выпуска. Владельцы ЦФА (в соответствии с законопроектом, к ним относи- лись криптовалюты и токены) смогут совершать только один вид сделок – сделки по обмену токенов на рубли или иностранную валюту. Согласно законопроекту, ЦФА не являются законным средством платежа на территории РФ [Госдума рассмотрит.., 2019].  В июне 2018 г. все три законопроекта были приведены к единообразию ко второму чтению в Госдуме: из всех документов исчезло понятие «цифровые деньги», но оставлено единое определение ЦФА как цифровых прав. 
В ходе подготовки ко второму чтению в Госдуме текст законопроекта «О цифровых финансовых активах» претерпел кардинальные изменения. Из него полностью исключены вопросы майнинга и обращения существующих криптовалют. При этом майнинг означает выпуск токенов для привлечения инвестиций. 
Законопроект регулирует только выпуск, учет и обращение 
ЦФА, под которыми подразумеваются денежные требования, эмиссионные ценные бумаги и права участия в капитале (аналог доли в ООО), выпущенные в цифровом виде (в форме токенов, хотя само понятие «токен» в законопроекте не фигурирует). Выпускать токены в рамках российского права смогут только юридические лица и ИП, в том числе иностранцы и лица без гражданства, внутри  определенной информационной системы. Операторами такой системы могут быть лишь работающие по российскому праву юридические лица, включенные в специальный реестр, который будет вести ЦБ. В частности, операторами могут быть банки и депозитарии при условии их включения в реестр. ЦБ же будет устанавливать, в каких случаях цифровые активы могут приобретаться неквалифицированными инвесторами. 
ЦБ предоставляется право устанавливать порядок и случаи выпуска ЦФА, оборот которых не регулируется разрабатываемым законом, так называемых цифровых операционных знаков. Специалисты считают, что под этим понятием, скорее всего, подразумевается криптовалюта, которая создается и обращается исключительно внутри и по правилам системы, в которой она была  создана. Это, однако, противоречит основному принципу всех популярных криптовалют, а именно свободе их передачи и обращения. В ЦБ заявили, что обмен частных криптовалют на территории РФ не предусматривается. По мнению регулятора, обращение частных криптовалют, которые ничем не обеспечены и не гарантируются ни одним государством, несет высокие риски как для потребителей, так и для инвесторов, а операции с криптовалютами могут использоваться для отмывания доходов, полученных преступным путем. 
Поправки также ограничивают куплю-продажу ЦФА и их обмен на токены другого вида либо на цифровые операционные знаки. Такие сделки могут осуществляться только через кредитные организации или биржи. Для сделок с ЦФА предполагается использовать только приватные распределенные информационные системы. 
В сентябре 2018 г. Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) представил свой вариант регулирования цифровых активов в РФ, разработанный экспертной группой РСПП по проблемам цифровизации. РСПП предложил разделить цифровые активы на три группы: токены, приравненные к ценным бумагам или к производным финансовым инструментам, криптовалюты и, наконец, нефинансовые цифровые активы, служащие доказательством заключения гражданско-правовых договоров. 
По мнению некоторых специалистов, в этом случае можно построить последовательное, «гладкое» и лояльное регулирование цифрового сегмента экономики [РСПП представил.., 2018]. 
В АНО «Цифровая экономика» сообщили, что предусмотренный законопроектом набор требований к идентификации участников цифровых сделок может стать существенным препятствием для привлечения в Россию зарубежного криптокапитала,  а ограничение доступа российских компаний к его глобальному рынку приведет к снижению их конкурентоспособности. В АНО также отметили, что существующая концепция законопроекта предполагает легализацию на территории России только российских криптовалют, которые еще будут выпускаться. 
В Российской ассоциации криптоиндустрии и блокчейна (РАКИБ) также считают, что регулирование криптовалют нормативными актами ЦБ на практике исключит их из российского легального поля. Рассматриваемый в настоящее время вариант регулирования криптоиндустрии не позволяет использовать цифровые активы для привлечения иностранных инвестиций в российские технологические стартапы. Инвесторы, использующие цифровые инструменты, не скованы санкционными режимами и, как правило, более терпимы к риску [Забытый майнинг.., 2018]. 
Таким образом, исходная версия минфиновского закона, подвергавшаяся резкой критике со стороны российского криптосообщества и предпринимателей, была более благожелательной  по отношению к бизнес-сообществу. 
 
С момента поручения российскому правительству и ЦБ РФ президента Владимира Путина разработать регулирование рынка ICO и криптовалют прошло уже полтора года . Из-за отсутствия внятного регулирования за это время, по оценкам РАКИБ, российская экономика потеряла порядка 2 млрд долл. Только из-за оттока средств российских майнеров за рубеж, в том числе по платежам иностранным посредникам (по комиссиям), Россия в год теряет более 300 млн долл. Продолжается и отток российских IT-разработчиков и специалистов за рубеж. Больше половины команд,  работающих в области блокчейн-технологий и криптовалют в мире, имеют российские корни [Россия потеряла.., 2019]. 
Государственная дума 12 марта 2019 г. приняла в третьем чтении Федеральный закон «О внесении изменений в части первую, вторую и третью Гражданского кодекса РФ», который закрепляет понятие «цифровое право» (токена) и регулирует использование смарт-контрактов (так называемый «Закон о цифровых правах»). Однако этот закон не будет работать без принятия закона «О цифровых финансовых активах». Но пока не ясно, когда последний будет принят. 
Отметим, что система регулирования майнинга сформирована уже в 46 странах. При этом особое внимание уделяется трем аспектам: риску скрытого майнинга, соблюдению гражданско-правовых норм при ведении предпринимательской деятельности и решению проблемы потребления большого количества энергии.  В России майнинговая деятельность пока никак специально не  регулируется, она является полностью легальной и не требует  получения лицензии. По нормам гражданского законодательства российский майнер должен зарегистрировать свою деятельность  в качестве общества с ограниченной ответственностью (ООО)  либо ИП. Наиболее близким кодом ведения экономической деятельности является код 72.40 «Деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов». Пока соответствующий закон не принят, добывать криптовалюту можно в любом количестве [Фомичева Е., 2018]. 
Специалисты считают, что сегодня России необходимо перейти к более активному применению технологии блокчейн. Помимо отсутствия регулирования, процессу их внедрения мешает отсутствие реальных и четких целей: некоторые проекты внедрения блокчейн-технологий представляются необоснованными, тогда как они должны приносить максимальную социальную пользу большим группам населения. Примером могут послужить пилотные проекты, которые уже реализуются в российских регионах. Так, в Новгородской области технология блокчейн используется для льготного лекарственного обеспечения, что позволяет сэкономить до 30 млн руб. в год, а в Калининградской области блокчейн применяют для социальных региональных выплат (годовая экономия – 50 млн руб.) [Фомичева Е., 2018]. 
Такая же задача стоит перед разработчиками инновационных технологий во всем мире: остро не хватает реальных проектов использования криптовалют, хотя появляется все больше возможностей для оплаты кофе, авиабилетов или даже покупки недвижимости за биткоины. Интересен опыт швейцарского города Цуга, власти которого принимают биткоины в качестве оплаты коммунальных услуг. Но таких возможностей в современном мире абсолютно недостаточно. Специалисты криптобиржы Binance стараются вносить свой вклад в развитие всей криптовалютной среды: в частности, Binance инвестирует средства в различные блокчейнстартапы. Например, недавно были вложены средства в австралийский стартап TravelbyBit, который позволяет путешественникам расплачиваться криптовалютой в торговых точках на территории аэропортов. Пилотный проект уже запущен в аэропорту Брисбена. Это отличный пример того, как можно использовать преимущества криптовалюты. Кроме того, есть сферы, в которых блокчейнтехнология была бы очень полезна и эффективна. Например, в благотворительности с ее помощью можно отследить весь путь средств от жертвователя к нуждающемуся. В этой сфере вращаются немалые средства, что, в свою очередь, может стимулировать рост блокчейн-индустрии. Binance уже запустила благотворительный портал на основе технологии блокчейн [Носырев И., 2019]. 
В заключение еще раз подчеркнем, что российские власти и деловое сообщество осознают значение блокчейн-технологий для дальнейшего развития страны. Однако отсутствие четко прописанных законодательных норм в этой сфере существенно тормозит развитие инновационных блокчейн-технологий в России и применение их на практике. 
 
 
Список литературы 
 
1.	Аношин И., Петухова Л. Биткоин от дилера: почему россияне не купят криптовалюту без посредника // РБК. – 2018. – 25.01. – Режим доступа: https:// www.rbc.ru/money/25/01/2018/5a699d3a9a79471460896e07?from=center_5 
2.	Белоруссия зовет майнеров // Коммерсантъ. – 2017. – 22.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3507342 
3.	Биткойн не может выйти из пике // Коммерсантъ. – 2018. – 07.02. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3541021?query 
4.	Блокчейн в Сбербанке // Tadviser. – 2018. – Режим доступа: http://www. 
tadviser. ru/index.php/Проект:Блокчейн_в_Сбербанке 
5.	Блокчейн банков // Blockchain3. – 2017. – Режим доступа: https://blockchain3.ru/ blokchejn/blokchejn-bankov/ 
6.	Где биткоину хорошо. Юридический статус криптовалют в мире // Коммерсантъ. – 2017. – 15.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3498021 
7.	Госдума рассмотрит в январе-феврале законопроект о цифровых финансовых активах / ТАСС. – М., 2019. – 14.01. – Режим доступа: https://tass.ru/ekonomika/5995839 
8.	Гордеев В., Литова Е. Греф на фоне падения биткоина призвал власти не  запрещать криптовалюты // РБК. – 2018. – 17.01. – Режим доступа: https:// www.rbc.ru/finances/17/01/2018/5a5f11049a794701a1a25ecd 
9.	Государственные валюты на подходе // BitsMedia. – 2017. – Режим доступа: https://bits.media/news/gosudarstvennye-kriptovalyuty-na-podkhode/ 
10.	Забытый майнинг: почему бизнес недоволен законом о крипторегулировании // РБК. – 2018. – 28.11. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/finances/28/11/2018/ 5bfd22239a794758092fe326 
11.	Казарновский П., Пустякова А. Аутсайдеры вышли в лидеры: куда надо было инвестировать в 2018 году // РБК. – 2019. – 06.01. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/finances/06/01/2019/5c2380959a7947110a0763bc 
12.	Маккендрик Д. Шесть причин полюбить технологию блокчейн // PCWeek. – 2016. – 17.05. – Режим доступа: https://www.itweek.ru/idea/article/detail.php? ID=185642&param=blk 
13.	Минфин готов дать криптовалютам зеленый свет // Коммерсантъ. – 2018. – 11.01. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3516502?query=криптовалюты%20в%20России 
14.	Минэкономики начало тестировать блокчейн в закупках // Коммерсантъ. – 
2018. – 26.01. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3532847 
15.	Носов Н. Блокчейн в российских банках // ИКС медиа. – 2017. – 15.06. –  Режим доступа: http://www.iksmedia.ru/articles/5415781-Blokchejn-v-rossijskixbankax.html#ixzz5hwLSouZp 
16.	Носов Н. Перспективы блокчейн в России. – 2016 а. – 08.02. – Режим доступа: https:// www.itweek.ru/idea/article/detail.php?ID=182389 
17.	Носов Н. Перспективы криптовалют в России. – 2016 б. – 23.05. – Режим доступа: https://bitnovosti.com/2016/05/23/perspectivy-v-rossii/ 
18.	Носырев И. Чанпэн Чжао – РБК: «Цена любого актива не может расти постоянно» // РБК. – 2019. – 18.12. – Режим доступа: https://pro.rbc.ru/news/ 5c19196b9a7947388944d414 
19.	Пехтерева Е.А. Перспективы использования технологии блокчейн и криптовалюты в России // Экономические и социальные проблемы России. – М.: ИНИОН РАН, 2018. – № 1. – С. 71–95. – Режим доступа: http://inion.ru/ publishing/journals/ekonomicheskie-i-sotsialnye-problemy-rossii/ekonomicheskiei-sotsialnye-problemy-rossii-2018-1/ 
20.	Правительство России хочет взять под контроль обмен криптовалют на сумму выше 600 тысяч рублей // Блокчейн и криптовалюты в России. – 2018. – 13 апреля. – Режим доступа: https://cryptorussia.ru/news/pravitelstvo-rossii-hochet- vzyat-pod-kontrol-obmen-kriptovalyut-na-summu-vyshe-600-tysyach 
21.	Разрушительный эффект санкций США. Есть ли выход у России? // COINLIFE. – 2019. – 14.03. – Режим доступа: https://coinlife.com/analytics/razrushitelnyjjeffekt-sankcij-ssha-est-li-vyhod-u-rossii/ 
22.	Разумный Е. Блокчейн и порядок // Ведомости. – М., 2018. – 21.12. – Режим доступа: https://www.vedomosti.ru/partner/articles/2018/12/21/789632-blokcheinporyadok 
23.	Россия потеряла $2 млрд из-за неурегулирования криптосферы // Блокчейн и криптовалюты. – 2019. – 01.03. – Режим доступа: https://cryptorussia.ru/news/ rossiya-poteryala-2-mlrd-iz-za-neuregulirovaniya-kriptosfery 
24.	РСПП представил свой вариант регулирования криптовалют с разделением активов на три вида // Crypto. – 2018. – 13.09. – Режим доступа: https:// ecrypto.ru/novosti/rspp-predstavil-svoj-variant-regulirovaniya-kriptovalyut-s-razdeleniem-aktivov-na-tri-vida.html 
25.	Сарычева М. Крипторубль пошел на повышение // Коммерсантъ. – 2017 а. – 28.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3512307?query=криптовалюты%20в%20России 
26.	Сарычева М. Финансисты уходят от реальности // Коммерсантъ. – 2017 б. – 
05.06. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3317252 
27.	Сбербанк запустил блокчейн-лабораторию // Tadviser. – 2017. – Режим доступа: http://www.tadviser.ru/index.php/Проект:Блокчейн_в_Сбербанке 
28.	Фомичева Е. Пропустили удар // РБК. – 2018. – 09.11. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/spb_sz/09/11/2018/5be41f369a794762060a1f94 
29.	Чернышова Е. Первый регион России начал переговоры о выпуске криптооблигаций // РБК. – 2019. – 23.01. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/finances/ 
23/01/2019/5c483ad99a79476aded4a66b 

article2.txt

УДК 005.92 	  
С.Г. Исроилов1 cptrex.si@gmail.com 
С.Н. Верзунов2, к.т.н. verzunov@hotmail.com 
1Кыргызский государственный технический университет им. И. Раззакова, 
Бишкек, Кыргызстан 
2Институт машиноведения и автоматики НАН КР, Бишкек Кыргызстан 
 
РАЗРАБОТКА 	ЗАЩИЩЕННОЙ 	СИСТЕМЫ 	ЭЛЕКТРОННОГО ДОКУМЕНТООБОРОТА НА ОСНОВЕ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГИИ 
 
В данной статье представлены результаты разработки распределенной системы документооборота для хранения и обработки данных подучетных лиц СПЭНМ ГУВД г. Бишкека на основе технологии Blockchain. 
 
Ключевые слова: информационная безопасность, информационная система, рабочая станция, модель угроз 
Введение 
На сегодняшний день сотрудники МВД КР имеют в своем распоряжении недавно введенную (с 01.01.2019 года) информационную систему ЕРПП (Единый реестр преступлений и проступков), куда заносится информация о всех правонарушениях, которые фиксируются на территории Кыргызской Республики. Данная централизованная система позволяет сотрудникам всех ведомств отслеживать правонарушения на территории республики. Подобная информационная система позволяет изучать динамику преступности в стране, делать выводы и разрабатывать стратегию по предотвращению новых преступлений. Положительные отзывы о такой централизованной системе подтолкнули другие ведомства на разработку внутренней гибкой системы документооборота, которая позволяла бы собирать информацию, обрабатывать, анализировать и формировать статистические отчеты. 
Однако такие информационные нововведения охватывают лишь поверхностно все структуры без возможности углубления в определенные ведомства для решения узконаправленных задач. Для улучшения качества работы сотрудников и сокращения затраты времени на работу с документацией и была разработана система хранения и обработки данных для СПЭНМ ГУВД г. Бишкека (Служба по противодействию экстремизму и незаконной миграции Главного управления внутренних дел города Бишкека, далее просто Служба). 
К сожалению, помимо повышения качества работы силовых ведомств путем внедрения информационных технологий, растет и спрос на конфиденциальную информацию, которой владеют структуры, а такие технологии не редко открывают доступ злоумышленникам к нужной для них информации, если раньше вся секретная документация находилась в рукописном виде, то теперь ведомства активно пользуются информационными технологиями, что ставит под удар секретность информации. Поэтому при разработке информационной системы хранения и обработки данных Службы было принято решение уделить внимание в первую очередь обеспечению безопасности секретных данных, которыми располагают сотрудники. 
Актуальность проблемы обусловлена возрастающей в настоящее время нагрузкой на сотрудников Службы, связанной с решением ряда рутинных задач. В связи с чем предлагается автоматизировать такие задачи документооборота. как обработка, хранение и передача данных подучетных лиц Службы. Кроме того, в настоящее время отсутствуют какие-либо средства защиты информации, что увеличивает вероятность нарушения главных свойств информационной безопасности – конфиденциальности, целостности, доступности. Разработанная система позволит решить вышеперечисленные проблемы с использованием передовой технологии и вычислительных ресурсов Службы и обеспечить информационную безопасность без потери результативности работы сотрудников. 
Формулировка проблемы  
Целью данной работы является разработка распределенной системы документооборота для хранения и обработки данных подучетных лиц СПЭНМ ГУВД г. Бишкека с целью автоматизации работы со служебными материалами, формирования детальной отчетности и обеспечения, безопасности при помощи блокчейн-технологии. Задачами настоящего исследования являются: 
•	Описание предметной области. 
•	Разработка политики информационной безопасности информационной системы. 
•	Разработка распределенной системы управления базой данных (РСУБД). 
•	Внедрение технологии blockchain в разработанную РСУБД. 
•	Разработка графического интерфейса пользователя к системе. 
•	Разработка механизмов защиты информации, обрабатываемой системой. 
Блокчейн-технология в системах электронного документооборота 
Блокчейн (blockchain или block chain) – выстроенная определенным образом непрерывная последовательная цепочка блоков, содержащих информацию. Цепь блоков строится по правилам, которые задает разработчик системы, куда внедряется данная технология. На каждом узле блокчейн-системы хранятся копии всей базы данных в целом, и они сверяются между собой. Это придает системе жизнеспособность даже в случае успешных хакерских атак на ее одиночные узлы. Для проверки информации, хранящейся в цепи блоков, используются полные узлы сети. На рис. 1 демонстрируется, как устроена цепь blockchain. Цепь blockchain формируется из блоков, которые неразрывно связаны между собой хэшем предыдущего блока. Самый первый блок в цепи называется генезис-блоком и формируется отдельно по особому алгоритму, который задаст разработчик, а последующие уже согласно технологии. Блок может формироваться по разным критериям, с соблюдением некоторых правил, которые перечислены ниже [1]: 
   
 
1.	Блок должен нести в себе хэш предыдущего блока. 
2.	Блок должен нести в себе собственный хэш, который формируется по собственному алгоритму разработчика. 
3.	Блок должен нести в себе все данные, которые участвуют в образовании хэша блока. 
Технология blockchain включает в себя такие важные составные, как: 
•	распределенное хранение данных; 
•	доказательство работы (PoW)/доказательство доли (PoS); • консенсус. 
Распределенное хранение данных подразумевает, что каждый узел сети будет иметь собственную копию данных. Нет единого централизованного хранилища. Согласно источнику [1]: «Полные узлы – точки, отвечающие за отправку и получение данных в блокчейн-сети. Они поддерживают и обеспечивают безопасность blockchainсети. Эти узлы также называются полными проверяющими узлами (validating nodes), поскольку участвуют в процессе проверки транзакций и блоков системы. Полные узлы также могут ретранслировать новые транзакции и блоки в блокчейне». 
Консенсус, алгоритм консенсуса – способ решения задачи, поставленной сервером (например, добавление нового блока, проверка другой цепи блоков, может определяться как механизм, с помощью которого blockchain-сеть достигает консенсуса. Он удостоверяет, что соблюдаются все правила проверок, и гарантирует, что целостность блока или цепи блоков не нарушена. 
Доказательство работы (PoW) – алгоритм консенсуса, который используется для подтверждения операции в системе и передачи новых блоков цепи серверу. Проще говоря, как только произойдет операция, которая требует модификации существующей информации или же добавление новой, сервер попытается сформировать блок данных и после успешного формирования (прохождения всех этапов проверки) узел, который сформировал этот блок, отправит цепь блоков на проверку другим участникам сети (другим полным узлам), которые в свою очередь подтвердят целостность данных инициатора- узла. 
Таким образом, блокчейн – выстроенная по определённым правилам непрерывная последовательная цепочка (связный список) блоков, содержащих информацию [2]. Впервые термин появился как название полностью реплицированной распределённой базы данных, реализованной в системе Биткойн, из-за чего блокчейн часто относят к базовым технологиям криптовалют, однако система цепочек блоков может быть распространена на любые взаимосвязанные информационные блоки и может использоваться в самых разных отраслях нашей жизни: управление поставками, логистика, защищенный документооборот [3]. 
Информация, хранящаяся в блокчейне, существует как общая и постоянно сверяемая база данных. Такой способ использования сети имеет очевидные преимущества. База данных блокчейна не хранится в каком-то единственном месте, а это означает, что он сохраняет записи действительно публично, и они легко проверяются. Не существует централизованной версии этой информации, которую можно было бы повредить. Копии хранятся на миллионах носителей одновременно, и ее данные доступны для всех пользователей во внешней сети [4]. 
Основная задача технологии блокчейн – доверительная передача собственности на цифровые активы в недоверительной сети без посредников. Ключевым понятием блокчейна является транзакция – единственный способ изменить состояние данных. Блок – это структура данных, позволяющая хранить список транзакций. Узлы блокчейнсети создают транзакции, обмениваются ими и изменяют состояние блокчейн-сети. Чаще всего копии цепочек блоков хранятся и обрабатываются независимо друг от друга на различных компьютерах. Фактически блокчейн представляет собой логику хранения данных, не зависящую от какого-либо центра – отдельного сервера или группы серверов. Блокчейн отличает неизменность хранимых данных, которая достигается за счет приемов криптографии, а не за счет доверия к кому-либо. Два простейших криптографических алгоритма, используемых в блокчейне, – это хеш-функции и электронные подписи, обеспечивающие целостность транзакций и отвечающие за авторизацию. Участники блокчейн-сети не являются равноправными: почти в любой реализации этой технологии введено следующее распределение ролей: − валидаторы – участники, пишущие транзакции в журнал; − аудиторы – участники, не записывающие транзакции, а только проверяющие их правильность; − легкие клиенты – участники, не хранящие полные копии блокчейна, а взаимодействующие с сетью через другие узлы. Глобальные вложения, связанные с блокчейн-технологиями, в 2021 году могут достичь 9,7 млрд долларов США. Размер рынка рассчитывается на основе прогнозируемых доходов от внедрения решений блокчейн, а также предоставления услуг и сервисов на его основе. При этом предполагается, что среднегодовой темп роста в период до 2022 года составит от 79,6% до 81,2%, однако ряд регионов будет наращивать темпы роста в области блокчейн-индустрии опережающим образом: Япония – 127,3%, Латинская Америка – 152,5% , Анализ мировых трендов патентования технологий блокчейн за последние 5 лет выявил 2565 патентных документов, сгруппированных в 1804 патентных семейства. До 2013 года активность практически отсутствовала, начиная с 2014 года и далее наблюдается увеличение количества поданных патентных документов. Согласно статистике, приведённой Всемирной организацией интеллектуальной собственности WIPO, за 2014 год было сделано 84 запроса на патентирование блокчейн-проектов, за 2015 год – 229 запросов, 2016 год – 455, ещё больше за 2017-й – более 1500. Несмотря на непродолжительный период патентования технологий блокчейн, доля выданных патентов высока и составляет более 10%. Принимая во внимание то, что более 75% патентных документов опубликованы после 2015 года, а также продолжительный срок экспертизы патентных заявок (около двух лет в Европейском патентном ведомстве и до нескольких лет в США), такая большая доля выданных патентов свидетельствует о зрелости и высокой значимости технологий [5].  
Во многих организациях осуществляется обмен информацией: с деловыми партнерами, государственными служащими, региональными партнерами. Значительная часть информации передается в виде документов на традиционных носителях. Но в последнее время значительный объем информации поступает по информационноцифровым каналам, посредством которых передаются электронные документы. Даже традиционный (бумажный) документооборот сегодня немыслим без использования электронных документов и электронного документооборота [6].  
Если обратиться к областям применения блокчейн, то одной из наиболее перспективных представляется технология защищенного документооборота, который может стать намного безопаснее – в первую очередь за счёт ведения децентрализованного реестра документов, который невозможно изменить или подправить. Пользователи смогут работать с документами, имея полную уверенность в их авторстве и подлинности. Таким образом, решается множество проблем, связанных с несовершенством бюрократического аппарата, опасностью махинаций и подделки документов. На данный момент в мире уже существует множество реализаций подобной технологии, например, сервис BlockSign (США), разработанный нью-йоркской компанией Basno, представляющей собой общедоступный регистр, в котором хранятся подписанные электронным способом документы [7]. 
С появлением новой технологии многие зарубежные компании начали внедрять её в свои организации. Так, китайская консалтинговая компания PwC поделилась результатами исследования, проведенного в 2018 г., по теме: «Технология блокчейн и ее применение». В процессе исследования было опрошено 600 руководителей из 15 крупных организаций. Их спрашивали, применяют ли они систему блокчейн и в чем видят её потенциал. Итоги опроса позволили сделать вывод, что Китай в скором времени может стать блокчейн-державой. Также нельзя оставить без внимания и Бразилию. Ведь именно в данной стране произошла первая сделка по продаже недвижимости при помощи блокчейн-технологии. Она была заключена всего лишь за 20 минут вместо 30 требуемых дней. США и страны Европы также не остались в стороне. Так, в США данная технология применятся уже не только в финансовой сфере, но и для обмена медицинскими данными. А в Испании создают блокчейн-систему контроля поставок древесины [8]. Успешные примеры внедрения технологии блокчейн в бизнес-процессы различных компаний дают надежду и системам электронного документооборота. Но способен ли блокчейн действительно улучшить архитектуру подобных систем? Прежде всего следует оценить технологию по ключевым параметрам: юридической значимости и актуальности для бизнес-процессов. Несмотря на сдерживающие факторы (технические сложности внедрения и высокие финансовые издержки) повсеместного перехода документооборота организации на технологию бокчейн, данная технология полностью оправдывает себя в действии. Она позволяет не только оптимизировать различные бизнес-процессы, но и сэкономить миллиарды долларов. По данным международного агентства Accenture, к 2025 г. экономия на операционных расходах с учетом внедрения блокчейна составляет от 8 до 12 млрд. долларов [9]. По многочисленным исследованиям, проведённым в зарубежных организациях, было выявлено, что технология решает огромный спектр задач начиная от оптимизации документооборота, проведения платежей, обмена документацией в рамках различных сделок до контроля цепочек поставок и сокращения временных затрат на исполнение бизнес-сделок как внутри компании, так и на стороне контрагентов. Отсюда можно сделать вывод, что данная технология достаточно эффективна и имеет ряд преимуществ в электронном документообороте, таких как:  
•	снижение правовых рисков;  
•	увеличение скорости и точности обработки информации;  
•	уменьшение затрат при хранении данных и при обмене платежами;  
•	эффективно организованную поисковую систему документов;  
•	исключение дублирования информации;  
•	исключение возможности потери/кражи или вовсе уничтожения какоголибо документа или его фрагмента;  
•	отсутствие постоянной нужды в улучшении технических средств и наращивании технических объёмов.  
Таким образом, резюмируя всё вышесказанное, можно сделать следующий вывод, что технология блокчейн позволит не только сократить время проведения различных бизнес-операций, но и также оптимизировать и обезопасить документооборот организации. Работоспособность данной технологии в системе электронного документооборота уже доказана на практике, поэтому остаётся лишь подобрать подходящие области для её применения и предусмотреть соответствующие механизмы контроля и управления, препятствующие её использованию в противоправных целях. 
Предлагаемое решение и его теоретическое обоснование 
СЭД (система электронного документооборота) насчитывает в настоящем времени 15 пользователей с разными правами доступа к хранящейся информации. Пользователи могут просматривать информацию, которая доступна им, а редактировать только ту информацию, которая был внесена автором. 
На всю группу сотрудников (5 человек) выделено по три персональных компьютера. В помещении находится три сетевых принтера, один сетевой коммутатор, один сетевой маршрутизатор. Существует локальная сеть, доступ в интернет отсутствует. 
Только на служебных компьютерах имеется возможность для редактирования информации пользователем в системе. С других устройств в сети пользователи смогут только просматривать информацию и отправлять на печать. 
Пользователи имеют доступ к своей информации, у руководителя Службы есть возможность скрывать информацию и делать ее доступной определенному пользователю. Права администратора СЭД будут отсутствовать у пользователей, которые являются сотрудникам. Учетная запись администратора будет существовать отдельно и по умолчанию не будет использоваться. Возможность использования такой учетной записи будет доступна только начальнику Службы или отдельному техническому сотруднику. 
Для того, чтобы воспользоваться возможностями СЭД, сотрудник должен авторизоваться в операционной системе, а затем подключиться к СЭД. После этого сотруднику будут открыты возможности согласно его правам доступа. Авторизованные сотрудники могут внести новую информацию. Для этого необходимо заполнить все обязательные пункты и подтвердить добавление информации или изменение существующей. Помимо этого, сотрудники могут просматривать существующую информацию, отслеживать статистику и распечатывать необходимую информацию. Сотрудники могут вносить заметки и оставлять комментарии для своих коллег, чтобы те обратили внимание на определенные детали. 
Главной задачей такой системы является обеспечение безопасности хранения информации для дальнейшего удобного использования. Система нацелена на быстрый поиск нужной информации и выдачу информации на основе выставленных фильтров. 
Таким образом следует выделить следующие возможности системы: 
•	обработка досье подучетных лиц Службы; 
•	доступ к досье подучетных лиц Службы; • хранение досье подучетных лиц Службы; 
•	распечатка досье подучетных лиц Службы. 
Основная цель информационной безопасности СЭД – обеспечение стабильной работы Службы и защита от непреднамеренного (неправильного, незаконного) изменения информации в системе, а также хранение, защита от раскрытия, потери, утечки. 
Анализ требований. В процессе проведения анализа требований к разрабатываемой системе была создана модель в виде диаграммы IDEF0 (рис.2). Данная диаграмма показывает бизнес-процессы, которые протекают внутри Службы. Однако для более детального описания бизнес-процессов была составлена декомпозиция основной диаграммы описания бизнес-процессов IDEF0 (рис. 3), что позволяет более детально рассмотреть проблемы и правильно определить требования к разрабатываемой системе. 
  
В процессе определения требований к разрабатываемой системе были выявлены основные свойства, которыми она должна обладать. 
Концептуальная модель. Для того чтобы графически отобразить общие требования к функциональному поведению проектируемой системы, была разработана концептуальная модель в виде UML – диаграммы вариантов использования (USE CASE). Данная модель предоставляет список всех пользователей системы, а также цели, которые они преследуют при использовании. 
  
На рис. 4 представлена диаграмма вариантов использования. В системе предусмотрены следующие роли: «Администратор системы», «Начальник службы»,  
  
«Сотрудник службы». На диаграмме показаны три актера, которые являются необходимыми для работы СЭД. Их роли определяются следующим образом: Актер «Администратор системы» – лицо, которое следит за работоспособностью системы: все ли узлы обрабатывают блоки данных или нет. Также вводит данные об уровнях доступа пользователей, проводит мониторинг инцидентов, регистрирует новых сотрудников в системе. Актер «Начальник службы» – лицо, которое следит за работой. Актер «Сотрудник службы» – лицо, которое выполняет рутинные операции, обеспечивающие работу Службы. 
Модель потоков данных. С помощью модели потоков данных приведем описание того, как будут в системе преобразоваться потоки данных, используя разрабатываемую систему (модель TO-BE). Данная модель описывает процесс преобразования данных от ее входа до выдачи пользователю.  Модель потоков данных начинается с построения диаграммы работы Службы. Она включает в себя три внешние сущности: «Начальник службы», «Сотрудник службы», «Администратор службы» (рис. 5). Весь функционал системы представлен в виде декомпозиции диаграммы потоков данных. 
  
Ролевая модель безопасности объекта. В процессе исследования деятельности Службы была выбрана ролевая модель безопасности как наиболее гибкая, максимально точно подошедшая под спроектированную распределенную СЭД, обеспечивающую хранение данных подучетных лиц. Как сказано в работе [10]: «Ролевая модель безопасности появилась как результат развития дискреционной модели. Однако она обладает новыми по отношению к исходной модели свойствами: управление доступом в ней осуществляется как на основе определения прав доступа для ролей, так и путем сопоставления ролей пользователям и установки правил, регламентирующих использование ролей во время сеансов. В ролевой модели понятие «субъект» замещается понятиями «пользователь» и «роль». 
Пользователь – человек, работающий с системой и выполняющий определенные служебные обязанности. Роль – это активно действующая в системе абстрактная сущность, с которой связан набор полномочий, необходимых для выполнения определенной деятельности. Подобное разделение хорошо отражает особенности деятельности различных организаций, что привело к распространению ролевых политик безопасности. При этом как один пользователь может быть авторизован администратором на выполнение одной или нескольких ролей, так и одна роль может быть сопоставлена одному или нескольким пользователям. При использовании ролевой политики управление доступом осуществляется в две стадии»: 
-	для каждой роли указывается набор полномочий (разрешений на доступ к различным объектам системы); 
-	каждому пользователю сопоставляется список доступных ему ролей. 
При определении ролевой политики безопасности используются следующие множества и функции: 
•	U – множество пользователей; 
•	R – множество ролей; 
•	Р – множество полномочий (разрешений) на доступ к объектам системы; • S – множество сеансов работы пользователя с системой. 
•	user: S -> U – функция, определяющая для сеанса s ∈ S текущего пользователя u ∈ U: user(s) = u; 
•	roles: S -> {R} – функция, определяющая для сеанса s ∈ S набор ролей из множества R, доступных в данном сеансе: 
•	permissions : S -> {P} – функция, задающая для сеанса s ∈ S набор доступных в нём полномочий (иначе говоря, совокупность полномочий всех ролей, доступных в данном сеансе). 
Согласно работе [10]: «В качестве критерия безопасности ролевой модели используется следующее правило: система считается безопасной, если любой пользователь системы, работающий в сеансе 𝑠 ∈ 𝑆, может осуществлять действия, требующие полномочия р ∈ Р, только в том случае, если р ∈ 𝑝𝑒𝑟𝑚𝑖𝑠𝑠𝑖𝑜𝑛𝑠(𝑠). Существует несколько разновидностей ролевых моделей управления доступом, различающихся видом функций user, roles и permissions. В частности, может определяться иерархическая организация ролей, при которой роли организуются в иерархии, и каждая роль наследует полномочия всех подчиненных ей ролей. Могут быть определены взаимоисключающие роли (т. е. такие роли, которые не могут быть одновременно назначены одному пользователю). Также может вводиться ограничение на одновременное использование ролей в рамках одной сессии, количественные ограничения при назначении ролей и полномочий, может производиться группировка ролей и полномочий». В системе предусмотрено три роли: 
Сотрудник Службы – основная роль, которая позволяет пользователю взаимодействовать с системой (просматривать и редактировать досье согласно полномочиям). 
Руководство Службы – роль для пользователей с повышенными правами. Данная роль игнорирует полномочия и позволяет просматривать всю информацию в системе. 
Администратор Службы – роль для сотрудников информационной безопасности Службы. Не имеет ограничений. Открыт доступ к системным записям. 
В системе предусмотрено три уровня (полномочий) доступа (рис. 6): 
Уровень 1 – основной уровень, данным уровнем располагают все сотрудники Службы. 
Уровень 2 – присваивается отдельным пользователям в системе. Позволяет просматривать информацию уровнем ниже. 
Уровень 3 – присваивается к досье высокого уровня секретности. По умолчанию имеют доступ роли «Руководство Службы». 
  
Рис. 6. Схема расположения защитных механизмов в СЭД 
Методы и технологии для защиты системы 
При решении вопроса о защите информационной системы внимание акцентировалось на достижение трех фундаментальных понятий информационной безопасности, таких как:  
•	Конфиденциальность 
•	Целостность 
•	Доступность 
Эти три понятия не перекрывают друг друга по уровню значимости и всегда находятся на одной ступени. Для того, чтобы достичь обеспечения всех трех условий информационной безопасности, было принято решение сменить архитектуру с централизованной системы на распределенную. Такой подход позволит снизить финансовые затраты на оборудование и повысить отказоустойчивость и доступность данных. Однако этого недостаточно, так как остальные механизмы безопасности (правовые документы, технические ограничения и т.д.) не обеспечивают достижения целостности в полной мере при заданных условиях работы информационной системы. 
Проанализировав функционирование Службы и сделав выводы о специфике работы, для достижения целостности было принято решение взять за основу принцип работы технологии blockchain. 
Распределенная система хранения данных. Распределенная система хранения данных – это комплексное программно-аппаратное решение по организации надёжного хранения информационных ресурсов и предоставления гарантированного доступа к ним. 
Плюсы: 
1.	Разделимость и локальная автономность. 
2.	Повышение доступности данных. 
3.	Повышение надежности. 
4.	Повышение производительности. 
5.	Экономические выгоды. 
6.	Модульность системы. 
Использование блокчейн-технологии в СЭД. Блокчейн-технология внедрена в СЭД Службы для обеспечения одного из главных свойств информационной безопасности – целостности данных. 
Загрузка блоков в цепь blockchain. При включении одного из серверов системы серверная машина выгружает из базы данных блоки с информацией. Каждый блок состоит из (рис. 7) таких элементов, как: 
1.	ID – идентификатор блока. 
2.	Дата создания блока. 
3.	Хэш блока (заранее просчитанный перед добавлением в базу данных). 
4.	Данные (досье), которые хранит в себе блок. 
5.	Предыдущий хэш блока (заранее просчитанный перед добавлением в базу данных). 
6.	Адрес сервера, который был инициатором добавления блоков. 
  
Проверка целостности блока данных. Перед добавлением блока данных в основную цепь blockchain блок проходит проверку на целостность данных внутри блока. Блок, выгруженный из базы данных, имеет свой заранее просчитанный хэш, а также данные, которые он предназначен хранить (досье). Сервер, используя данные блока, заново просчитывает хэш, используя алгоритм шифрования SHA 256, и сверяет его с изначальным хэшем блока. Создание хэша происходит по следующей формуле: 
Hash = SHA256 (ID + PreviousHash + Data). 
Hash – сформированный хэш блока. 
ID – идентификатор блока (присваивается автоматически сервером в момент его формирования. Уникален). 
PreviousHash – хэш предыдущего блока. 
Data – данные системы, которая содержит в себе блок (досье подучетного лица). 
SHA256() – криптографический алгоритм необратимого преобразования произвольной длины сообщения в фиксированную длину потоков символов. 
В случае, если только что сформированный хэш равен хэшу блока, то проверка считается пройденной, и сервер переходит к следующему этапу. 
Сравнение хэша с другими блоками. После успешного прохождения проверки хэша блока сервер начинает проверку хэша предыдущего блока c хэшем текущего блока. Если хэш совпадает, то данный блок добавляется в основную цепь блокчейна системы. 
Проверка всей цепи блоков других серверов (узлов) в сети показана на рис. 8. После успешного формирования цепи блоков сервер запрашивает другие сформированные цепи блоков узлов в сети. Каждый узел в сети проверяет все доступные цепи блоков. Если хотя бы одна цепь блоков не пройдет проверку, работа в сети будет невозможна, так как в этом случае возникает вероятность нарушения целостности данных системы. 
Практическое исследование и выводы 
Вход в систему. Для входа необходимо запустить соответствующее приложение на рабочем столе. После запуска перед пользователем откроется окно авторизации приложения (рис. 9).  
  
Профиль сотрудника. Завершив процесс авторизации в системе, пользователю становится доступно окно профиля сотрудника, которое содержит информацию о сотруднике, а также меню выбора операций в системе (рис.10). 
 
Досье подучетных лиц. После нажатия на кнопку «Досье» перед пользователем открывается окно приложения, содержащее список доступных досье для просмотра, редактирования или печати (рис. 11). Нажав ЛКМ (левая кнопка мыши) на доступную запись, сотрудник откроет данное досье. 
Просмотр досье. При просмотре досье сотруднику доступна полная информация о подучетном лице. Пользователь может распечатать досье, а также отредактировать информацию (рис. 12). 
 
  
 
Поиск досье. Для поиска соответствующего досье существуют определенные критерии поиска. Выбрав один из них и заполнив поле текста, пользователь может осуществить поиск (рис. 13). 
  
Добавление нового досье. Добавление нового досье доступно всем авторизованным сотрудникам в системе. После добавления происходит проверка согласно реализованной технологии блокчейн в системе (рис. 14). 
  
Запуск сервера. Запуск сервера происходит путем открытия .exe- файла в папке с сервером (рис. 15). 
  
Добавление нового досье в систему. После добавления досье сервер уведомляет об успешном добавлении (рис.16). 
  
Просмотр досье в системе. При просмотре досье сервер проверяет целостность данных досье, если сформированный хэш совпадает с хэшем блока, то досье доступно для просмотра (рис. 17). 
  
Таким образом, хранение данных в блокчейне позволяет обеспечить наличие таких принципов СЭД, как высокий уровень доверия к системе, максимальная защищенность данных, доступность СЭД для всех участников и временная привязка электронных документов. 
Заключение 
Для хранения данных была исследована блокчейн-технология, которая в основном используется в финансовом секторе для хранения транзакций. Было проведено исследование возможности адаптировать данную технологию, в частности, метод хранения данных к описанному объекту защиты, а именно системы электронного документооборота для ведения распределенной базы хранения подучетных лиц. Так, были спроектированы диаграммы основного процесса работы системы документооборота. Была разработана политика информационной безопасности. Есть плюс и минусы использования данной технологии. Минус заключается в сложной интеграции блокчейн-технологии в уже работающие бизнес-процессы, отсюда вытекает значительное расходование средств на внедрение. Ещё одним минусом можно назвать не слишком быструю работу блокчейн, так как при подтверждении транзакции необходимо обойти все узлы сети и проверить каждую цепочку блоков. Однако существенное влияние вышеописанный минус технологии на распределенную систему не оказывает, потому что данная СЭД не подразумевает миллионные транзакции, чтобы он стал ощутим. Плюсом является высокая отказоустойчивость, невозможность нарушения целостности информации. 
Литература 
1. https://www.investopedia.com/terms/b/blockchain.asp (дата обращения: 15.04.2021) 2. Пескова О.Ю., Половко И.Ю., Захарченко А.Д. Применение блокчейн-технологий в системах электронного документооборота: анализ и программная реализация // 
Инженерный 	вестник 	Дона. 	– 	 	№3. 	–2019. 	– http://ivdon.ru/ru/magazine/archive/n3y2019/5801  
3.	Генкин Артем, Михеев Алексей. Блокчейн. Как это работает и что ждет нас завтра. –  М.: Альпина Паблишер, 2017. –  592 с. 
4.	Chris Skinner Value Web // K. Information technologies. – 2016 – C. 150 – 175. 
5.	Технологии блокчейн: Современное состояние и ключевые инсайты https://www.fips.ru/vse-uslugi/patent-analytics/report-blockchain.pdf (дата обращения: 10.07.2021) 
6.	Бафанова В.Е, Миленькая Н.В, Сергиенко Н.Л. Применение информационной технологии блокчейн в системе электронного документооборота // Научные труды КубГТУ. – № 3. – 2020. – С. 791 –  798. 
7.	BlockSigh: How it all works https://blocksign.com/about (дата обращения: 10.07.2021) 8. Федотова В.В., Емельянов Б.Г., Типнер Л.М. Понятие блокчейн и возможности его использования // European science2018. –  № 1 (33). – С. 40 – 48. 
9. 	http://nbj.ru/publs/banki-i-biznes/2019/11/26/kompanija-mindsmith-provelamasshtabnoe-issledovanie-otechestvennogo-blokchein-rynka/index.html (дата обращения: 
10.07.2021) http://veteranov.net/content/seti-teoriya/basesecuretyautosystem/42-part2-6 (дата 
обращения: 03.05.2021)

article3.txt

МРНТИ 06,73.45
УДК 336 (075.8)
Г.С. МАРГАЦКАЯ,1 к.э.н., профессор. 
Р.В. МАРГАЦКИЙ,1 
к.э.н., доцент.
Университет «Туран»1 
ТЕХНОЛОГИИ  БЛОКЧЕЙН  НА  ФОНДОВОМ  РЫНКЕ
Аннотация
С каждым днем уровень привлекательности проектов в области блокчейн растет. Бизнес-сообщество все активнее инвестирует в цифровые деньги, рассматривает ICO в качестве привлечения финансирования, появляется все больше стартапов. Технологии блокчейн все глубже проникают во все сферы финансового рынка. Фондовые биржи всего мира ищут возможности воспользоваться ее преимуществами для снижения затрат, повышения эффективности, уменьшения рисков и улучшения безопасности. Существуют различные виды блокчейнов, обладающие разной степенью сложности, поэтому алгоритмы вычислений, заложенные в разные инструменты, всегда отличаются. Но общий принцип строится на основе децентрализованной группы машин, способных верифицировать транзакции. На глобальном биржевом рынке Nasdaq возглавляет движение ведущих мировых бирж к признанию блокчейна. Биржа Австралии пополнила короткий список мировых бирж, внедряющих технологии блокчейн для замены расчетно-клиринговой системы, системы разделов реестра расчетной палаты (CHESS). В Казахстане использование технологий блокчейн в финансовом секторе рассматривается как приоритетное направление в рамках реализации государственной программы «Цифровой Казахстан». Для широкого внедрения технологий блокчейн на фондовом рынке, по нашему мнению, требуется решить проблемы, связанные с масштабируемостью, общими стандартами, нормативным регулированием и законодательной базой.
Ключевые слова: блокчейн, цифровые финансовые услуги, транзакции, распределенный реестр, криптографический процесс, фондовая биржа, риски, эффективность, стандарты.
Анализируя тенденции глобального финансового рынка, мы видим, что в настоящее время цифровизация охватывает практически все аспекты деятельности современных финансовых институтов. Подводя итоги Cashless Kazakhstan Summit, директор Центра по развитию финансовых технологий и инноваций АФК Константин Пак выделил наиболее актуальные в настоящий момент технологии, которыми занимаются ведущие игроки рынка, – это нейросети, большие данные, биометрия и блокчейн [1].
С каждым днем уровень привлекательности проектов в области блокчейн растет. Бизнессообщество все активнее инвестирует в цифровые деньги, рассматривает ICO в качестве привлечения финансирования, появляется все больше стартапов. По мнению аналитиков, в ближайшие 5 лет блокчейн изменит не только мировую экономику, но и жизнь каждого отдельного человека.
BlockChain в переводе на русский означает «цепочка блоков». Представьте кольчугу богатыря. В ней каждое железное кольцо непосредственно связано с другими. Так и в технологии блокчейна каждый блок связан с тысячами других, но в отличие от кольчуги каждый блок взаимо действует сразу со всеми другими.
По сути, блокчейн – это технология хранения данных и информации об обработке этих данных, но в отличие от других систем она имеет уникальный принцип работы.
То количество средств и времени, которое тратится многими ведущими банковскими учреждениями на исследование технологии блокчейн, вселяет оптимизм относительно будущего этой инновации. Но данная технология все глубже проникает не только в банковскую сферу. Фондовые биржи всего мира тоже ищут возможности воспользоваться ее преимуществами для снижения затрат, повышения эффективности, уменьшения рисков и улучшения безопасности. 
Эксперты ведущей американской биржи Nasdaq отмечают, что возможности значительно сократить расходы, повысить скорость торговли и проводить сделки наиболее безопасным образом фондовым биржам следует искать в технологии блокчейн. Для ее внедрения потребуется решить проблемы, связанные с масштабируемостью, общими стандартами, нормативным регулированием и законодательной базой [2].
Рассмотрим историю и основы работы блокчейн. Блокчейн представляет собой простую цифровую платформу для регистрации и верификации транзакций таким образом, чтобы те не могли быть впоследствии стерты другими людьми и всегда были видны всем. Блокчейн можно себе представить в виде реестра, доступного только для записи. Занесенные в него позиции нельзя удалять. Но именно то, что отсутствует в данной технологии, и определяет неоднозначное отношение к ней. Там, где ведется учет, должен быть бухгалтер или менеджер, который следит за правильностью внесения данных в реестр. В случае технологии блокчейн ответственного за учет человека не существует. Эта децентрализованная ведомость заполняется массой людей и опирается на криптографию, а не на какой-то центральный орган. 
Сторонники криптовалют утверждают, что созданная Сатоши Накамото для обеспечения работы Bitcoin технология блокчейн способна привнести новую динамику в банковскую сферу, политику, интернет и прочие сферы, регулируемые властями. С другой стороны, критики считают ее безнадежно оторванной от реальности [3].
Технология цепочек блоков (блокчейн) задумывалась для обеспечения безопасности и надежности прохождения транзакций даже в условиях, когда осуществляющие их люди не доверяют друг другу.
В качестве математической основы Накамото заложил в блокчейн решение известной головоломки теории игр, получившей название «Задача византийского генерала». В ней офицеры древней армии планируют наступление, но беспокоятся о том, что среди них есть предатели. Никому нельзя доверять! Но для того чтобы идти в наступление, в армии должна быть коммуникация. Для этого генералу нужно найти такой способ передачи сообщений, который позволит избежать саботажа.
И здесь оказывается полезной цепочка блоков. Каждый раз, когда над цепочкой блоков совершается операция, такая транзакция отправляется на несколько узлов сети Bitcoin. По сути, каждый участник процесса Bitcoin имеет копию реестра и может проверить его на несоответствие. Это называется распределенным реестром. Порядок транзакций также подтверждается криптографическим процессом, который полагается на совместные вычислительные мощности толпы. Поэтому, если вы попытаетесь внести ложную обменную операцию, вас поймают, потому что другие пользователи Bitcoin имеют возможность отслеживать все происходящие изменения и обменные операции.
Образно говоря, блокчейн – это совместный публичный реестр, на который полагаются все пользователи сети Bitcoin. Все подтвержденные транзакции включаются в цепочку блоков. Таким образом, кошельки Bitcoin могут рассчитывать свой доступный баланс, а новые транзакции проверяются на соответствие количеству биткоинов, доступных для расходования данным пользователем. Целостность и хронологический порядок цепочки блоков обеспечиваются методами криптографии.
Существуют разные виды блокчейнов, обладающие разной степенью сложности, поэтому алгоритмы вычислений, заложенные в разные инструменты, всегда отличаются. Но общий принцип остается тем же: децентрализованная группа машин, способных верифицировать транзакции.
Идея распределенного реестра не нова, но Сатоши Накамото придал ей новый смысл: согласно его замыслу участники сообщества должны подтверждать транзакции, получая за это вознаграждение. Машины людей, занимающихся майнингом, следят за тем, чтобы в сети не происходило ничего подозрительного. Вычислительные ресурсы компьютеров майнеров используются для решения задач. За правильное решение майнер получает в качестве вознаграждения определенную сумму в биткоинах или другой криптовалюте. Для обеспечения работы технологии блокчейн в сети Bitcoin Накамото предусмотрел хитроумный стимул. Если хочешь заниматься майнингом Bitcoin, ты должен предоставить небольшую часть вычислительной мощности своего компьютера для верификации цепочки блоков, когда подойдет твоя очередь. Это правило зашито в программу майнинга, что обеспечивает поочередную проверку реестра майнерами. Это идеальный пример краудсорсинга в криптовалютном сообществе, который происходит в интересах самих же участников.
Подтверждение транзакций происходит с высокой периодичностью. После подтверждения операция остается неизменной навсегда. Придумывается много разных способов обходить защиту Bitcoin, но ни один из них не способен разрушить базовый принцип – цепочку блоков. Это не означает, что он абсолютно устойчив. Интерпол и «Лаборатория Касперского» недавно представили исследование о том, как теоретически можно внедрить вредоносное ПО в блокчейн-транзакции. Это плохая новость для сторонников данной технологии, так как идея криптовалют состоит именно в том, что они достаточно надежны и нет необходимости полагаться на доверие.
В системе Bitcoin технология блокчейн используется для перевода денег. Но ее потенциал гораздо шире. Она совместима с любым процессом, где нужны проверка и подтверждение. Вот почему многие компании, инвесторы и финансовые институты начинают повсюду искать возможности для применения цепочек блоков.
На глобальном биржевом рынке Nasdaq возглавляет движение ведущих мировых бирж к признанию блокчейна. Американский рынок акций является одним из наиболее ярых сторонников все более широкого использования этой технологии – как на своих биржах, так и в финансовом секторе в целом. Одним из наиболее примечательных фактов является запуск в мае 2015 г. на Nasdaq блокчейн-платформы для торговли частными бумагами под названием Linq. Она позволяет частным компаниям, чьи акции не входят в список биржи, быть представленными в цифровом виде. Linq и блокчейн-провайдер Chain сумели применить данную технологию для успешного проведения индивидуальными инвесторами регистраций транзакций, которые связаны с частными ценными бумагами. В начале этого года Nasdaq и Citi совместными усилиями разработали интегрированное платежное решение для регистрации и передачи платежных поручений с помощью блокчейна Chain.
В 2017 г. Nasdaq договорился объединить усилия с SEB, ведущим банком Швеции, для тестирования платформы торговли паевыми фондами. Она будет работать на блокчейне и призвана ускорить и упростить ряд процессов. Для подтверждения транзакций и их регистрации в режиме реального времени будет использоваться распределенный цифровой реестр. Будет возможно также изменение и обновление сделок участниками рынка, и такие действия будут сразу же видны всем. Это резко контрастирует с сегодняшней ситуацией на фондовом рынке Швеции, где даже отсутствует центральное хранилище записей о фондовых активах, вследствие чего отслеживание покупок и продаж фондов представляет собой крайне трудоемкий и неэффективный процесс, в котором бумажные носители продолжают играть необоснованно большую роль. Проект с SEB – лишь одно из многих блокчейн-начинаний, в которых Nasdaq участвовала в 2017 г. Так, в начале 2017 г. была завершена фаза тестирования использования технологии блокчейн для проведения голосований через представителей на эстонской бирже – Таллинской фондовой бирже (известной как Nasdaq Tallinn), которая является единственным регулируемым рынком вторичных ценных бумаг в этой балтийской стране. Данный проект позволит инвесторам, владеющим акциями компаний, представленных на Nasdaq Tallinn, участвовать в голосовании во время собраний инвесторов или передавать это право уполномоченному лицу. Это, в свою очередь, должно существенно ускорить процесс голосования и улучшить участие инвесторов в ежегодных общих собраниях.
Лондонская фондовая биржа (LSE) также активно внедряет блокчейн в свою работу. Биржа объединила усилия с технологическим гигантом IBM (эта компания активно проявляет себя в качестве глобального лидера в области блокчейн-решений с открытым исходным кодом) для разработки основанной на блокчейне платформы, которая позволит выпускать в цифровом виде акции частных компаний мелкого и среднего бизнеса.
Borsa Italiana, главная фондовая биржа Италии, являющаяся оператором LSE в этой стране, собирается создать и протестировать платформу, которая облегчит отслеживание информации об акционерах компаний, не представленных на открытых биржах. Это должно стать большим шагом вперед для ухода от сегодняшних баз данных, в которых информация об акционерах предприятий малого и среднего бизнеса хранится в основном в виде бумажных реестров и электронных таблиц. Оцифровка таких записей и перевод их в блокчейн сделают отношения компаний и их акционеров значительно более прозрачными. 
Проект LSE – не единственный пример сотрудничества бирж с компанией IBM. Фондовая биржа Сантьяго (Чили) тоже работает с этой международной технологической корпорацией. В мае прошлого года они объявили о планах создать первый в мире блокчейн, предназначенный для заимствования ценных бумаг. Данная инициатива призвана уменьшить количество ошибок, случаев мошенничества и общее время обработки каждой транзакции и улучшить управление транзакциями при одновременном снижении расходов. Кроме того, данная технология должна сэкономить для персонала биржи значительное количество времени. Биржа Сантьяго станет первым в Латинской Америке фондовым рынком, где технология блокчейн IBM будет применена для краткосрочного заимствования ценных бумаг с целью совершения шортовых операций.
Главная фондовая биржа Австралии пополнила короткий список мировых бирж, внедряющих технологии блокчейн, встав в один ряд с биржей Nasdaq, Лондонской фондовой биржой и финансовой корпорацией Japan Exchange Group.
Австралийская биржа ценных бумаг (ASX) была одной из первых фондовых бирж, проявивших живой интерес к технологии блокчейн. Этот интерес сохраняется и сегодня. В начале 2016 года ASX объявила о сотрудничестве с известным блокчейн-стартапом Digital Asset Holdings и покупке в нем доли 5%. Целью такого партнерства является разработка нового решения на базе блокчейна для клиринга и исполнения сделок. 
Биржа внедряет блокчейн, чтобы заменить расчетно-клиринговую систему, систему разделов реестра расчетной палаты (CHESS). Суть системы распределения блокчейна заключается в постоянном обновлении. Это обеспечивает возможность выполнения операции быстрее и безопаснее, сокращая абсолютно все расходы. Новая технология должна заменить работающую на этой бирже сегодня систему урегулирования после исполнения сделок, упростив и ускорив процесс обработки. ASX примерно 10% своего дохода получает именно от расчетно-клиринговых операций после исполнения сделок. 
АSX потратила два года на изучение и тестирование технологии распределенного реестра, включая проверку безопасности решений Digital Asset двумя сторонними компаниями. Площадка планирует переход на новую систему завершить в 2019 г.
Но технология блокчейн проникает не только на развитые рынки. Целый ряд зарождающихся рынков и даже пограничных финансовых рынков активно изучают ее возможности по улучшению функциональности соответствующих бирж. Примером может служить Мьянма. Токийская брокерская фирма Daiwa Securities сейчас работает вместе с фондовой биржей Yangon Stock Exchange над созданием одной из первых в мире бирж для открытых торгов акциями на блокчейн-бирже. В их планах – интегрировать фондовую торговлю Daiwa в платформу биржи Yangon Stock Exchange. Сейчас обе стороны ведут переговоры с правительством Мьянмы, чтобы получить возможность запустить блокчейн-биржу в течение двух лет.
В Казахстане использование технологий блокчейн в финансовом секторе рассматривается как приоритетное направление в рамках реализации государственной программы «Цифровой Казахстан».
Национальный банк Казахстана разработал мобильное блокчейн-приложение Invest Online для торговли ценными бумагами. С его помощью жители Казахстана могут покупать и прода вать краткосрочные кредитные ноты Нацбанка. Краткосрочные банковские ноты будут доступны к купле-продаже без участия дилеров, комиссионных и налоговых сборов. Фактическая стоимость 1 ноты ЦБ Казахстана составит 100 тенге. Чтобы купить или продать банковские ноты, клиенту необходимо пройти авторизацию в системе, которая доступна как мобильное приложение или веб-сервис. Далее через терминал или счет на банковской карте пользователь приобретает необходимую сумму цифровых денежных средств и проводит финансовую операцию в любое удобное время.
Блокчейн используется в приложении для учета сделок и обеспечения сохранности информации по каждой транзакции. Приложение Invest Online работает на операционных системах iOS и Android. Поэтому его можно бесплатно скачать как в App Store, так и в Google Play.
Сейчас частным казахстанским инвесторам доступны только однолетние ноты в тенге с доходностью 8,5%. За первые сутки после запуска в Invest Online зарегистрировались около 200 пользователей, а казахстанский Нацбанк продал ценные бумаги на сумму $2,3 тыс.
На сегодня в Казахстане с населением 18 млн человек открыто только 109 тыс. счетов частных инвесторов. За счет запуска мобильного приложения Казахстан хочет привлечь на местный рынок ценных бумаг больше частных инвесторов [4]. В перспективе эксперты рассчитывают перевести торговлю краткосрочными нотами через блокчейн на регулярную основу и запустить производство электронных денежных единиц. Также Национальный банк Казахстана намерен использовать блокчейн в раундах IPO.
В Астане на открытии биржи международного финансового центра «Астана» 5 июля 2018 г., отвечая на вопросы журналистов об использовании в МФЦА криптовалюты, Кайрат Келимбетов отметил, что центр уже занимается разработкой законодательства, регулирующего деятельность криптобирж.
Глава финансового центра обозначил, что в перспективе на платформе МФЦА для квалифицированных инвесторов, у которых сбережения не превышают 500 тысяч или 1 млн долларов, можно создать такой пилотный режим на основе нового законодательства, описывающего, что такое виртуальные цифровые валюты и ICO, как регулировать деятельность криптобирж [5]. 
Учитывая децентрализованный и недискриминационный характер блокчейна, данная технология может получить широкое распространение во всех регионах мира и сферах деятельности. Многие биржи уже сейчас ищут возможность воспользоваться ее преимуществами. Количество бирж, выражающих желание принять участие в этом процессе, постоянно увеличивается. Сможет ли блокчейн полностью стать основой для торговли на фондовых биржах, пока неизвестно, особенно учитывая проблемы с масштабируемостью, с которыми сталкиваются многие криптовалютные проекты. Тем не менее на данном этапе развития технологии мы считаем, что она сможет преобразовать финансовую отрасль, улучшить ключевую инфраструктуру фондовых бирж и повысить прозрачность и эффективность. 
Для широкого внедрения технологий блокчейн на фондовом рынке, по нашему мнению, требуется решить проблемы, связанные с масштабируемостью, общими стандартами, нормативным регулированием и законодательной базой.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 
 
1	Константин Пак рассказал об основных трендах на финансовом рынке: http://afk.kz/ru/news/ konstantin-pak-rasskazal-ob-osnovnyix-trendax-na-finansovom-ryinke.html. 
2	Блокчейн на фондовых биржах: https://utmagazine.ru/posts/21738-blokcheyn-na-fondovyh-birzhah.
3	Технология блокчейн: как это работает и зачем нужно: https://utmagazine.ru/posts/21017tehnologiya-blokcheyn-kak-eto-rabotaet-i-zachem-nuzhno?utm_source=ut_utmagazine&utm_medium=open_ link&utm_campaign=crypto-info-maker_company&utm_content=open_link_post_27032018.
4	ЦБ Казахстана запустил на блокчейне приложение для торговли ценными бумагами: http://www. iksmedia.ru/news/5487909-CzB-Kazaxstana-zapustil-na-blokchej.html.
5	В Астане открыли биржу международного финансового центра «Астана»: https://informburo.kz/ novosti/v-astane-otkryli-birzhu-mezhdunarodnogo-finansovogo-centra-astana.html.
Аңдатпа
Күннен күнге блокчейн жобаларына қызығушылық артып келеді. Бизнес-қоғамдастық цифрлық ақшаларды белсенді түрде инвестициялауда және ICO-ны қаражат тарту көзі ретінде қарастыра отырып, старпап жобаларын көбейтуде. Блокчейн технологиялары қаржы нарығының барлық салаларына тереңінен енуде. Дүниежүзіндегі қор биржалары шығындарды азайту, тиімділікті арттыру, тәуекелдерді төмендету және қауіпсіздікті жақсарту үшін оның артықшылықтарын пайдалану мүмкіндіктерін қарастыруда. Блокчейнның әртүрлі қиындық дәрежесіне ие түрлері бар, сол себепті түрлі құралдарға енгізілген есептеу алгоритмдері де ерекшеленеді. Бірақ, жалпы қағида мәмілелерді тексеру қабілетіне ие орталықсыздандырылған машиналар тобына негізделеді. Әлемдік қор нарығында, Nasdaq әлемдік жетекші биржаларды блокчейнды мойындатудың қозғалысын басқаруда. Клиринг және есеп айырысу жүйесі және есеп-айырысу тізілімі ортылығының бөлімдер жүйесін (CHESS) алмастыру мақсатында Австралия қор нарығы әлемдік қор нарығында блокчейн технологияларын енгізуде қысқа тізілімді толықтырды. Қазақстан Республикасының қаржы саласында блокчейн технологияларын пайдалану «Цифрлық Қазақстан» Мемлекеттік бағдарламасын жүзеге асыру шеңберінде басым бағыт болып табылады. Біздің ойымызша, Қор нарығында блокчейн технологияларын кеңінен енгізу үшін масштабталумен, жалпы стандарттармен, нормативтік реттеулермен және заңнамалық базамен байланысты мәселелерді шешу қажет.
Тірек сөздер: блокчейн, цифрлық қаржылық қызметтер, транзакциялар, таратылған тізілім, криптог рафиялық процесс, қор биржасы, тәуекелдер, тиімділік, стандарттар.
Abstract
Every day the level of attractiveness of blockchain projects is growing. The business community is increasingly investing in digital money, considering ICO as fund raising more and more startups appear. Blockchain technologies are penetrating deeper and deeper into all areas of the financial market. Stock exchanges around the world are looking for opportunities to take advantage of its benefits to reduce costs, increase efficiency, reduce risks and improve the safety. There are different types of blockchains with different degrees of complexity, so the computational algorithms embedded in different instruments always differ. But the general principle is based on a decentralized group of machines capable of verifying transactions. On the global stock market, Nasdaq is leading the movement of the world’s leading stock exchanges to recognize the blockchain. The Australian Stock Exchange expanded the short list of global exchanges introducing blockchain technologies to replace the clearing and settlement system and Clearing House Electronic Sub-Register System (CHESS). In Kazakhstan, the use of blockchain technologies in the financial sector is considered as a priority direction in the framework of the implementation of the «Digital Kazakhstan» State Program. For the widespread introduction of blockchain technologies in the stock market, in our opinion, it is required to solve problems related to scalability, common standards, regulatory and the legislative framework.
Key words: blockchain, digital financial services, transactions, distributed ledger, cryptographic process, stock exchange, risks, efficiency, standards.

article4.txt

УДК 336.71:336.74:519.688    	doi: http://doi.org/10.15407/econindustry 2019.03.059 
  Денис Владимирович Липницкий, 
канд. экон. наук, i-Klass Center  
е-mail: denis.lipnitsky@i-klass.com https://orcid.org/0000-0002-4616-7936  
 
БЛОКЧЕЙН В ФИНАНСАХ И БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ:  
ПРОБЛЕМЫ СТАНОВЛЕНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ 
 
© Д. В. Липницкий, 2019 
Ускорение четвертой промышленной революции меняет все секторы экономики. Сферы финансов касаются как инкрементальные (дигитализация, биометрия), так и радикальные инновации (банки без отделений, внедрение  искусственного интеллекта). Наряду с прогрессом традиционных институтов появляются их новые формы: криптовалюты, одноранговые платежи, цифровое соинвестирование («краудфандинг»), что позволяет говорить о постепенном формировании Финансов 4.0 (по аналогии с Индустрией 4.0). Обосновано, что блокчейн является связующим звеном традиционных и новых финансов. Во-первых, он упрощает интеграцию банков с миром киберфизических систем и цифровых активов («мостик» в будущее). Во-вторых, это инструмент оптимизации текущих операций (сегодняшний день). В-третьих, блокчейн – фундамент, на котором строятся сами цифровые финансы (параллельная реальность). С учетом данных факторов исследовано взаимовлияние прогресса блокчейн и финансовой системы. Установлено, что блокчейн оказывает неоднозначное воздействие на эффективность финансовых рынков. С одной стороны, он способствует появлению новых финансовых инструментов, снижению стоимости капитала и транзакционных издержек, а с другой – приводит к искажению информации, росту волатильности цен, сегментации рынков, выходу за периметр правового регулирования. Анализ опыта внедрения блокчейн банками в таких направлениях, как оптимизация продуктов, финансовый инжиниринг, межбанковские и клиент-банковские коммуникации, показал, что финансовый сектор не готов к полной блокчейн-трансформации цифровой инфраструктуры. Причинами этого являются: дефицит опыта применения новой технологии (риски невыявленных ошибок кода и др.); слабая легитимность блокчейн; консерватизм регуляторов; «раскол» между платформами публичного и закрытого блокчейн (последний часто продвигается как единственное решение для банков). Спрогнозированы сценарии преодоления указанных проблем: от параллельного развития традиционной финансовой системы и финтех с применением блокчейн разными темпами до их конвергенции под влиянием экономических факторов и технических инноваций. 
Ключевые слова: блокчейн, Финансы 4.0, банк, дигитализация, финтех, криптовалюта, одноранговые платежи, «краудфандинг», цифровая инфраструктура. 
 
JEL: O16, O31, O32 
 
Одновременно с развитием Индустрии 4.0 появляются новые цифровые технологии, которые активно влияют на финансовый сектор экономики. Речь идёт о мобильном интернете, "облачных" вычислениях, больших данных, машинном обучении и искусственном интеллекте, а также о создании цифровых валют и альтернативных систем платежей на их основе. Последним пророчили, что они революционизируют глобальную финансовую систему и даже изменят мировой порядок. Однако многие надежды оказались иллюзиями, а шумиха вокруг цифровых валют послужила инструментом манипуляций, спекуляций и пропаганды. Можно предположить, что цифровые валюты просто опередили своё время, оказавшись в авангарде больших изменений, ожидающихся в финансовом секторе. 
Фундамент криптовалют – технологии блокчейн и одноранговых сетей, которые используются для эмиссии, обмена цифровых активов и с оптимизмом воспринимаются всё большим числом инженеров и финансистов [1]. Причин для этого достаточно, а именно: возможность реализовать блокчейн на уже существующей технической базе (суперкомпьютеры и суперинвестиции для этого не нужны); универсальность его применения (криптовалюты – лишь одно из направлений). 
В последние годы появилось немало публикаций, посвящённых технологии блокчейн [2-6]. Однако они либо носят обзорный характер [4; 5] − не всегда системно рассматриваются вопросы прогресса экономических институтов, норм права и технологий, которые в комплексе обусловливают успешное продвижение блокчейн. Либо сфокусированы на региональных аспектах (например, экономике Китая) [3]. Или же отражают сугубо индустриальные проблемы этой технологии. Но одно дело – внедрение блокчейн в промышленности [6], а другое – в сфере финансов и банков. Во многом, благодаря появлению технологии блокчейн, сложилось более точное представление об очертаниях формирующейся финансовой системы, называемой по аналогии с новой промышленностью –  Финансы 4.0 [7]. 
Финансовые системы всегда развиваются во взаимосвязи с экономикой и базовыми производственными технологиями и вместе с ними они прошли ряд этапов. Возникновение Финансов 1.0 символически связывают с созданием первого центрального банка в 1668 г. [8]. Появление Финансов 2.0 (конец XIX в. − начало XX в.) объясняют ростом кредитных и фондовых рынков на фоне подъёма промышленного производства и уровня потребления населения. Внутренне устройство финансов в тот период стало более сложным в связи с ростом количества взаимодействующих сторон и усилением роли регуляторов. На конец периода пришлась автоматизация учёта финансовых транзакций в мейнфреймах IBM.  
Становление Финансов 3.0 (80-90-е годы XX в. − первое десятилетие XXI в.) происходило в условиях дальнейшей глобализации производства, торговли и финансов. На данный этап пришелся расцвет внебиржевых финансовых производных – непрозрачных инструментов, находившихся вне сферы контроля регуляторов и послуживших в результате одной из причин мирового финансово-экономического кризиса. После первых волн кризиса позиция регуляторов стала более жесткой. В этот же период создается FATF (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег) и стартует борьба с офшорами. В сфере информатизации приобрела популярность клиент-серверная архитектура (кризис мейнфреймов) и активно растет Интернет.  
Финансы 3.0, несмотря усложнение «правил игры» и бурный технический прогресс, базируются на традиционных (почти неизменных со времен Финансов 2.0) процедурах финансового менеджмента. Выполнение транзакций основывается на бухгалтерском учёте и финансовой отчётности. Мониторинг, риск-менеджмент, аудит и комплаенс слабо поддаются автоматизации и содержат множество консервативных процедур. Скорость и качество принятия решений при этом не соответствуют характеру новой индустриальной эпохи, в которой финансовую деятельность наряду с людьми (потребности которых растут и усложняются) будут осуществлять миллиарды киберфизических систем (от автономных программ "ботов" до устройств Интернета вещей). По мнению Mastercard, именно низкая доступность цифровых банковских услуг является одной из причин торможения экономического роста и неравенства [9].  
Новейшие изменения в сфере финансов (Финансы 4.0) начались с попытки использования криптовалют для "взлома" существующих механизмов монетарного регулирования и изменения сложившегося в мире баланса денежной власти (второе десятилетие ХХІ в.). Можно предположить, что финансовая активность (а возможно и власть) со временем будет перераспределена в мире пропорционально наличию вычислительных мощностей. Предвестником этого стали первые цифровые валюты. При этом обмен и хранение финансовой информации неизбежно будут уходить из традиционной корпоративной бухгалтерии в "облачные" хранилища, где процедуры её обработки и стратегии безопасности построены совершенно поиному.  Нынешние банковские практики с их "документами дня" выглядят на этом фоне анахронизмом.  
От будущей финансовой системы ожидают, что она повысит динамизм, разнообразие и доступность финансовых сервисов, автоматизирует их и создаст новые инструменты платежей, инвестиций, накопления и страхования (последнее особо важно с учётом кризиса пенсионной системы в её нынешнем виде), сместит центр активности глобальных финансов со спекуляций с деривативами на реальные инвестиции и, возможно, даже сгладит экономическое неравенство. Согласно исследованиям McKinsey продвижение новых цифровых технологий, в том числе блокчейн, в рамках Финансов 4.0 способно увеличить ВВП стран с развивающейся экономикой на 6% и привести к созданию 95 млн новых рабочих мест по всему миру [9]. 
Финансы 4.0 уже формируются на основе мобильных, высокоинтеллектуальных и автономных технологий, зарождающихся пока вне банковского сектора и постепенно проникающих в него. Очевидно, что новая система станет многополюсной, включающей не только фиатные, но и цифровые валюты, где субъектами платежей будут как люди, так и безлюдные киберсистемы. Отставание банков в их нынешнем состоянии от потребностей бизнессреды, активно осваивающей инновации, вызвало повышенный интерес к цифровым валютам (как к свободной альтернативе) и завышенные ожидания в отношении них. Тем не менее, цифровые валюты и платежи в одноранговых сетях продолжают совершенствоваться, и можно предположить, что без адаптации к этим изменениям банковский сектор может ждать очередной кризис.  
Однако, несмотря на такой риск, многие банки применяют в отношении блокчейн-проектов традиционную для олигополистической конкуренции стратегию "поддержать, чтобы уничтожить" (embrace, extend, extinguish). Отдельные игроки, как будет показано далее, финансируют осторожные эксперименты с данной технологией в "песочнице", удалённо от своих основных бизнесов. Лишь немногие финансовые посредники пытаются внедрять блокчейн на практике. Проблемы здесь не только в банках, стремящихся законсервировать традиционную бюрократию, но и в регуляторах, всячески противодействующих наступлению многополярности. 
Блокчейн – это только часть стека перспективных технологий, способных преодолеть узкие места Финансов 3.0, но весьма важная часть. Блокчейн гарантирует бизнес-партнёрам совместный доступ к общим данным с высоким уровнем достоверности и конфиденциальности. Таким образом устраняется множество избыточных этапов обмена и сверки информации и задержек в её обработке. 
Сам по себе блокчейн способен обеспечить кибербезопасность (особенно в виртуальных "облачных" системах), "бесшовно" соединяя источники финансовой информации, которые в многополярном мире не ограничиваются бухгалтерией, ускорить и автоматизировать комплаенс, сократить документооборот и влияние человеческого фактора, как источников ошибок, и многое другое. То есть, в конечном счёте, снизить риски потерь, сократить операционные расходы и повысить оборачиваемость капитала. Прогнозируемая экономия банковским сектором за счёт внедрения блокчейн составит до 27% операционных расходов [10]. 
Не менее важно, что блокчейн изменяет систему ценностей менеджмента. Если сейчас доверие зиждется на формальных процедурах проверки, на которые возлагается ответственность за успехи и ошибки, а ценность самой информации скрывается за бюрократическими рутинами, то с приходом блокчейн на первый план выходят открытость кода и доступность данных, которые невозможно скомпрометировать (Deloitte называет это "демократизацией правды" [1]). При этом аудит и комплаенс превращаются в подобие математических функций, которые лишь преобразуют (отражают) информацию, но не меняют её содержание и достоверность, не создают побочных эффектов, и за счёт этого легче автоматизируются и масштабируются в распределённых системах. Благодаря этому банковский сектор может стать менее архаичным и более инновационным. Но на практике всё это реализовать очень непросто, что требует проведения большой, в том числе исследовательской, работы.  
В данной статье исследуется проблема возможностей преодоления недостатков и дальнейшего развития существующей финансовой и банковской системы с помощью технологии блокчейн.  
Целью работы является анализ вклада блокчейн в формирование системы Финансов 4.0 и совершенствование банковского сектора. Для её достижения выполнен анализ самой технологии блокчейн, её приложений к финансовым рынкам, обобщён опыт отдельных финансовых учреждений, выделены глобальные тренды и закономерности, определены различные стратегии банков по отношению к блокчейн: от игнорирования проблем до целенаправленных изменений внутренних процессов с целью содействия инновациям. Завершают работу выводы о взаимовлиянии прогресса технологии блокчейн и финансовой системы, а также возможных сценариях дальнейшего развития событий. 
Влияние блокчейн на эффективность финансовых рынков 
Блокчейн универсален в отношении того, какая информация в нем сберегается. Это могут быть сведения о нелегальных мигрантах, и такое использование блокчейн тестируется сейчас странами Евросоюза [11]. Или цифровое отображение финансовых активов, их эмиссии и обращения в системе, существующей независимо от государства и банков. Примечательно то, что именно такое применение открыло миру блокчейн и породило незатухающий интерес к нему.  
Повышенный интерес к блокчейн обусловлен тем, что он не просто представляет собой информационные технологии, но и олицетворяет новую философию ведения бизнеса. С точки зрения технологий блокчейн – это всего лишь разновидность криптографически защищённой распределённой базы данных, которая позволяет хранить в ней информацию в виде непрерывной цепочки последовательно сменяющихся (в ходе транзакций) целостных состояний. Блокчейн гарантирует эту целостность. Кроме того, начиная с продвинутых версий блокчейн (с приходом в 2015 г. криптовалюты Ethereum) стало возможным хранение и программного кода, автономно выполняющего транзакции, – так называемых "умных контрактов", в которых может быть записана сложная логика вычислений и проверок. Это позволило оцифровать и представить в блокчейн контракты взаимодействия H2H, H2M, M2M 
(человек-человек, человек-машина, машина-машина), а значит, гармонично соединять отдельные части "ручных" и автономных систем (включая безлюдные технологии и Интернет вещей), необходимых для дальнейшего развития Финансов 4.0. 
Однако сам по себе прогресс информационных технологий не значил бы ничего, если бы блокчейн не привёл к смене парадигмы ведения бизнеса, особенно в сфере денежных расчётов и инвестиций. 
Во-первых, блокчейн создал мостик, перекрывающий бреши в дигитализации финансовых услуг. В банковской деятельности документооборот в значительной степени автоматизирован. Но, в отличие от криптовалют, это не сплошная дигитализация бизнес-процессов. Существует множество ручных и высокозатратных операций. Так, согласно статистике Thomson Reuters Survey европейские банки тратят более 60 млн долл. в год только на идентификацию и проверку клиентов [16]. Кроме того, высокие затраты на обеспечение безопасности не гарантируют абсолютную защиту клиентов от потерь. По данным Nilson Report прогнозируется, что мировые потери от мошенничества с карточными счетами к 2020 г. превысят 20 млрд долл. [17].  
Напротив, программный код Биткоина открыт любому заинтересованному лицу и благодаря этому многократно проверен на уязвимости. Такая прозрачность позволила Биткоину и лежащему в его основе блокчейн утвердиться как практически эталонному способу хранения и передачи финансовой информации. Наиболее громкие потери в сети криптовалют были связаны с тем, что клиенты сами теряли пароли доступа к своим сбережениям, восстановить которые в принципе невозможно [18]. 
Во-вторых, децентрализация и дерегулирование, лежащее в основе сетей блокчейн и криптовалют, оказались весьма востребованными в наши дни в связи с тем, что инициированные США и Западной Европой процессы деофшоризации и ужесточения требований финансовой прозрачности в отношении банков привели к давлению на клиентов. В результате криптовалюты были восприняты держателями офшорных счетов как гавань. Более того, для криптовалют, по сравнению с банками, не существует требований минимальных остатков, и затраты по обслуживанию счетов отсутствуют. Обеспечивается почти абсолютная анонимность держателей цифровых валют. Блокчейн решает насущную бизнес-потребность клиента: "Мне нужна система, в которой никто не сможет запретить мне потратить мои деньги" [19]. 
По этой причине, в частности, Китай, в котором государственная политика в отношении вывода капиталов и валютного контроля достаточно жёсткая, стал основным покупателем криптовалют и держателем 90% мощностей майнинга [20]. Любые изменения в экономике и политике Китая мгновенно отражаются на курсе криптовалют. Так, всплеск курса биткоина в мае 2019 г. с 4 до 9 тыс. долл. был связан с угрозами, следующими за ведением США экспортных санкций в отношении Китая 
[21]. 
В-третьих, блокчейн и криптовалюты помимо инструментов накопления предложили альтернативные возможности денежного обмена. Эмиссия и обращение криптовалют в большинстве стран выпадает изпод сферы кредитно-денежного регулирования и даже налоговые органы смогли лишь частично охватить эти операции. Рост интереса к цифровым валютам стимулировал появление широкого спектра интернет-услуг по их обмену, специальных бирж, торговых площадок во множестве юрисдикций. Количество бирж на пике в 2018 г. превысило 500 [22]. Параллельно с банковской возникла система, состоящая из около 2 тыс. цифровых валют различной степени удобства в отношении платежей и накоплений, общая капитализация которой превысила четверть триллиона долларов [23]. 
Простота интеграции криптовалютных расчётов в любые интернет-сервисы привела тому, что приём цифровых валют можно наблюдать практически в любом уголке всемирной паутины. Однако, несмотря на массовое увлечение блокчейн, его выпадение из-под законодательного регулирования привело к тому, что информация о рынках цифровых валют крайне искажена, а транзакционные издержки высоки. Так, по оценкам аналитиков, только около 5% объявленного объёма биржевых торгов Биткоина является истинными (95% фейковых торгов симулируется спекулянтами для манипуляции курсом). Только 10 бирж из сотен имеют более 1 млн долл. реального ежедневного оборота [23]. Лишь 1 из 10 сервисов предоставляет услуги обмена в фиатные деньги, а не просто криптовалют между собой. Критические проблемы торговых расчётов с использованием криптовалют заключаются в следующем:  нерегулируемые и часто несправедливые комиссии за переводы; нестабильность 	и 	длительность 
зачисления средств продавцу; риск отмены платежа после заверше-
ния покупки; сложности и дороговизна "выхода" в 
фиатные деньги; практически все мощности, обеспечивающие функционал платёжной системы, контролируются Китаем. 
Большинство этих проблем и рисков, как правило, ложатся на плечи держателей валют, а финансовые посредники, наоборот, стремительно зарабатывают на "хайпе". 
Адаптация финансового сектора к технологическим инновациям 
Финансовый сектор в целом оперативно отреагировал на возможности и угрозы, связанные с появлением денежной системы, существующей параллельно с банковской. Однако сами банковские учреждения проявили традиционный для них консерватизм.  
	Лишь 	крупнейший 	банк 	США 
JPMorgan вошёл в лидеры ведущих работодателей, нанимающих блокчейн-разработчиков, разделив позиции с информационными гигантами IBM, Cisco и Microsoft [24]. JPMorgan в 2018 г. запустил собственную криптовалюту JPM, которая была разработана для осуществления транзакций между клиентами в платёжной сети JPMorgan Chase. Кроме того, JPMorgan объявил о старте собственной блокчейнплатформы Quorum, построенной на основе Ethereum. Прямое участие банка JPMorgan в разработке криптовалют является скорее исключительным.  
Банковский сектор не является лидером по созданию рабочих мест для блокчейн-разработчиков и уступает в этом даже консалтинговым компаниям, таким как Deloitte. В целом количество рабочих мест для блокчейн-разработчиков, которое стремительно росло на протяжении 20162017 гг., перешло затем в нисходящую фазу и сократилось с февраля 2018 г. по февраль 2019 г. почти на 70% [25]. Такое снижение спроса на специалистов было связано не только с падением курсов криптовалют. После первых экспериментов стало понятно, что технологии блокчейн ещё недостаточно доработаны для широкомасштабного применения в качестве глобальной платёжной системы. Необходимы более длительные исследования и разработки. Эта закономерность подтверждается статистикой ICO (первичного размещения монет) блокчейн-проектов.  Подавляющее большинство проектов (85%), собравших ICO-финансирование на этапе подъёма в 2016-2017 гг., обанкротились или близки и этому [26].  
Большинство банковских учреждений, пытающихся реализовать себя в сфере блокчейн, предпочли осторожную тактику и выступают сообща в консорциуме. Выдающимся примером является проект "Практические расчётные деньги" (UCS − utility settlement coin), созданный в 2016 г. швейцарским банком UBS в партнёрстве ещё с 10 банковскими учреждениями, среди которых State Street, MUFG, Barclays, 
Credit Suisse, HSBC и Canadian Imperial Bank of Commerce. Ещё один пример – проект Corda, осуществляемый начиная с 2015 г. консорциумом R3 при поддержке около 70 банков, включая также Barclays, Goldman Sachs, J.P. Morgan и UBS.  Хотя проекты R3 и UCS имеют пересекающиеся множества участников, их нельзя считать партнёрскими. Проекты не совпадают по своему назначению и конкурируют в части технических решений. В середине 2018 г. более опытный разработчик R3 пытался подключиться к консорциуму проекта USC в надежде вытеснить оттуда своего конкурента – британскую компанию Clearmatics. Но R3 проиграл, и проекты по-прежнему развиваются независимо 
[27]. 
Corda пропагандирует свои продукты как направленные на создание универсальной общей банковской инфраструктуры обмена данными. Хотя речь идёт о блокчейн-платформе, R3 неоднократно подчёркивали, что они используют лишь часть концепций традиционного блокчейн. Их протокол отличается от распределённого реестра как минимум тем, что доступ к системе предоставляется только авторизированным участникам, и эмиссия собственных криптовалют не предполагается.  
В 2018 г. состоялось тестирование Corda как системы международного банковского обмена данными о корпоративных клиентах, необходимого в рамках политики KYC ("Know your customer"). Задача – ускорить и удешевить процессы идентификации. В тестировании этого проекта команды R3 участвовало более 40 международных организаций, включая банки и регуляторы [28]. В 2019 г. запланировано также тестирование международных платежей в системе SWIFT с использованием платформы Corda. 
UCS – это криптовалюта в более традиционном понимании, создаваемая с целью организации финансовых расчётов, как полноценный аналог биткоина, но с ограниченным хождением, а именно – между финансовыми учреждениями, торгующими на рынке ценных бумаг. "Практические расчётные деньги" предполагается сделать конвертируемым в фиатные валюты. Запуск проекта запланирован на 2020 г. Техническое ядро UCS также основано на закрытом блокчейн, в котором распределённый реестр сберегается у ограниченного количества надёжных сторон. Проект собрал финансирование более 60 млн долл. и является одним из ярких примеров прогресса блокчейн в банковской сфере [29]. 
Третьим лидером среди банковских блокчейн-продуктов, созданных для продвижения собственной криптовалюты, является проект Ripple. Это наиболее зрелый проект по созданию альтернативной платёжной системы. Как протокол он начал разрабатываться с 2004 г. и приобрёл коммерческие формы в 2012 г. А в 2013 г. он был назван критической угрозой существования Western Union. Криптовалюта Ripple (XRP) длительное время демонстрировала наилучшую динамику роста среди конкурентов (наряду с Биткоином и Эфиром). Блокчейн-проект Ripple также рассматривается как основной идеологический конкурент биткоина [30].  
Ripple позиционирует себя в качестве инструмента платежей, сбережения депозитов и в особенности международных расчётов. Гарантируется проведение таких платежей не более чем за 3-4 минуты (в то время как платежи в системе SWIFT могут занимать несколько дней). Система создана для банков и провайдеров платёжных систем как платформа, предоставляющая им общую инфраструктуру как "единый удобный способ отправки и получения денег по всему миру" [30]. Она органично комбинируется с существующей сетью банковских и биржевых учреждений с целью обеспечения дополнительных эффективных коммуникаций, прежде всего для осуществления переводов, платежей, учёта задолженностей и обязательств. Блокчейн Ripple позволяет вести операции в любой фиатной валюте, иных активах, включая сам XRP (валюту Ripple). 
Банковское учреждение становится по отношению к общему блокчейн Ripple так называемым "шлюзом", принимая депозиты и выдавая финансовые остатки клиентам. Кроме того, "шлюзы" могут иметь собственную политику регулирования и комплаенса, включая "антиотмывание денег" (AML) или "знай своего клиента" (KYC). Клиенты "шлюза" могут повышать доверие к нему (повышая их статус) с помощью механизма "трастлайн". Это предполагает установление клиентами лимитов на то, какая часть их сбережений в "шлюзе" может вливаться в общую ликвидность глобальной сети Ripple. 
Ripple отличается от биткоин архитектурой и механизмами консенсуса. Близким к Ripple в техническом отношении является проект Stellar, также сфокусированный на решении задач финансового сектора. Хотя Stellar был изначально ответвлением от основной линии Ripple, его разработчики выступили с серьёзной критикой Ripple, утверждая, что последний жёстко централизован, слишком коммерциализирован и не учитывает интересы сообщества. Stellar амбициозно позиционировал себя как "убийца" Ripple [31]. С 2015 г. проекты завершили судебные споры и начали развиваться независимо, каждый имея свою группу поддержки и лояльных клиентов. Оба они пережили кризисы. Для Stellar это было "падение" сети из-за дефектов алгоритмов консенсуса в 2014 г. У Ripple произошло существенное падение курса, вызванное появлением прямого конкурента – валюты JPM [32]. 
Отдельную группу банковских блокчейн-проектов составляют решения, связанные не с организацией платежей, а с поддержкой кредитования, факторинга, торгового финансирования и "цепочки поставок" (supply chain). Так, в начале 2019 г. немецкий Commerzbank провел тестовые операции Marco Polo – основанной на блокчейн платформы для торгового финансирования [33]. Система так же, как и прочие блокчейн-продукты для банков, нацелена на повышение безопасности и снижение стоимости идентификации клиентов, процедур передачи и проверки информации, в данном конкретном случае − в торговом финансировании.  
Данная блокчейн-платформа позволяет бизнес-партнёрам заранее согласовать и зафиксировать детали поставки и оплаты продукции. Затем банк покупателя посредством Marco Polo проверяет сделку и регистрирует условное платёжное обязательство (conditional payment commitment). Когда в Marco Polo вводится информация об фактической отправке товара, система осуществляет проверку соблюдения ранее достигнутых договорённостей (в виде "умных контрактов"). В случае позитивного решения автоматически запускается процесс оплаты.  
В России одним из примеров использования блокчейн является Альфа-Банк, который в середине 2019 г. совместно с компанией "Квартплата 24" ввёл в эксплуатацию блокчейн-сервис учёта коммунальных платежей. В качестве технической платформы была использована R3 Corda. Кроме того, Альфа-Банком совместно с авиакомпанией S7 Airlines были реализованы блокчейн-проекты, один из которых (связан с продажей авиабилетов) достиг в июне 2019 г. ежемесячного оборота в 1 млн долл. [34].  
Руководитель блокчейн-направления крупнейшего банка Татарстана "Ак Барс" Е. Архипов заявил, что блокчейн-направление исследуется банком начиная с 2017 г., а стратегия развития на основе этой технологии разработана ими до 2021 г. [35]. В феврале 2019 г. "Ак Барс" присоединился к проекту Ассоциации ФинТех "Учёт электронных закладных", а также провёл первую ипотечную сделку на платформе "Мастерчейн", которую разрабатывают Российский Центробанк совместно с партнёрами. Как пилотный проект "Ак Барс" разрабатывает цифровую банковскую гарантию. В результате применения блокчейн срок выдачи такой гарантии может быть сокращён до 10 минут, а её стоимость снизится примерно на 20%. 
Аналогичная ситуация и с российским Сбербанком, который ещё в ноябре 2017 г. стал организатором проведения первой банковской транзакции в блокчейн, используя платформу Hyperledger [36]. Этот банк одним из первых в Европе включился в исследования блокчейн, начиная с не самых совершенных его версий. С 2014 по 2017 г. банком было реализовано около 15 пилотных проектов, большинство из которых были неудачными в силу слабого развития технологии в тот период. Но сдаваться финансовый гигант не собирался, и на основании накопленного опыта 11 января 2018 г. им была открыта исследовательская блокчейн-лаборатория. После ряда экспериментов в 2019 г. Сбербанк заявил об отказе от дальнейшего использования платформы "Мастерчейн", предпочитая более зрелые и отобранные решения вроде Hyperledger или Corda [36]. Исходя из примера российских банков существуют, как минимум, две стратегии адаптации к блокчейн:  
1)	запуск блокчейн-проектов в сопутствующих бизнесах, ничем не угрожающих основным (в "песочнице"), как это делает Альфа-Банк;  
2)	активное внедрение блокчейн для ведущих банковских продуктов на основе существующих разработок или экспериментов в своих лабораториях. Примерами данной стратегии являются Сбербанк и "Ак Барс". 
Тот факт, что только крупнейшие банковские учреждения позволяют себе подобные эксперименты, объясняется не только стоимостью блокчейн-разработок. Крупные банки активнее принимают на себя риски подобных внедрений в ситуации, когда правовой статус блокчейн и криптовалют определён не до конца. Известно, что Российский парламент продолжает затягивать принятие основного криптовалютного закона "О цифровых финансовых активах" [37]. При этом существует множество редакций законопроекта – от консервативных до прогрессивных (стимулирующих ICO, в частности) – покачто без окончательного победителя в этой дискуссии. 
Ситуация эта не уникальна. В своём исследовании Norton Rose Fulbright [38] говорит о том, что большинство стран с крупной экономикой находятся в начале пути законодательного регулирования применения блокчейн в финансовой сфере (с момента публикации отчёта Norton Rose мало что изменилось). Так, в Англии, Канаде, большинстве штатов США и Евросоюзе созданы лишь рабочие группы по изучению технологии и подготовке законопроектов. Пока что намечены только планы работы и сделаны первые наброски. И это в то время, когда крупные банки и Mastercard уже положили в свои портфели более сотни патентов в отношении технологии блокчейн [39]. Проблемы, которые для законодателей остаются нерешёнными, включают следующие вопросы: какие из альтернативных направлений технологии блокчейн (например, публичные или открытые сети) можно рекомендовать для банковской сферы, насколько строгими должны быть такие рекомендации;  необходимо ли широкое регулирование применения блокчейн или оно требуется только в случаях предоставления определённых финансовых услуг; 
как необходимо изменить показатели и нормативы, чтобы банки, ведущие учёт транзакций в блокчейн, удовлетворяли требования регуляторов; как следует изменить нормативы ин-
формационной безопасности и процедуры 
её аудита; как применение блокчейн может от-
разиться на банковской тайне и реализации законодательства о «забвении» (актуального для ряда стран); 
	какую 	ответственность 	следует 
предусмотреть в этой сфере; как сформировать и скомплектовать регулирующие органы, чтобы избежать подавления инноваций? 
Что касается конкретного применения блокчейн – цифровых валют, то некоторые страны с крупной экономикой (США, Япония, Канада Австралия, Швейцария) определились с правовым статусом этих цифровых активов и внесли соответствующие изменения в законодательство, обязав своих субъектов рынка криптовалют соответствовать требованиям борьбы с отмыванием денег и регуляторов в отношении бирж, пунктов обмена валют и т.п. [40]. Статус криптовалют определён поразному. Так, в США и Англии, в отличие от ЕС, не признают криптовалюты средством платежа (а значит, считают товаром). Существуют пограничные ситуации, как в случае с Китаем, который разрешает криптовалюты, но запрещает банкам операции с ними. Случаи полного запрета имеют место в Саудовской Аравии, Египте, Пакистане. Ситуация, когда "все, что не запрещено, разрешено" − в Польше и Португалии. Некоторые государства считают криптовалюты товаром по умолчанию (с целью налогообложения), не давая чёткой законодательной интерпретации криптовалют и ICO. К последней группе относится и Украина. 
В Украине, традиционно сильной потенциалом IT-кадров, проведено уже ряд конференций, посвящённых блокчейн, в том числе Блокчейн ассоциацией Украины (БАУ) и Национальным банком Украины 
[41]. В своём докладе БАУ заявляет о десятках развивающихся стартапов [42]. По результатам опроса 58 украинских компаний, избравших направление блокчейн, БАУ характеризует ситуацию следующим образом. Наибольшее количество (32%) этих компаний были основаны в 2017 г., то есть в период пиковых цен Биткоина (в 2018 г. учреждены лишь 14%). Только часть создателей компаний имеют предыдущий опыт разработки программных продуктов (38%) наравне с учредителями, пришедшими из сферы финансовых услуг (38%). Большинство опрошенных (78%) связывают свои ожидания с развитием внутреннего рынка Украины, хотя при этом 63% компаний получили финансирование из зарубежных источников. В отчёте не отмечены крупные внедрения, существенно повлиявшие на состояние финансовой сферы, как не указан и общий объем инвестиций в украинский блокчейн. Речь скорее идёт о локальных проектах (вроде обмена криптовалют). Некоторые инициативы выглядят недостаточно обоснованными или сугубо экспериментальными. Например, автоматизация электронных очередей, упомянутая в докладе БАУ, не представляется сферой эффективного применения блокчейн (критерии целесообразности использования данной технологии представлены в работе [6]). 
Очевидно, что неопределённый правовой статус блокчейн и криптовалют в стране сдерживает капитализацию проектов корпоративного или отраслевого масштаба, замыкая инициативу на уровне стартапов. Разработчики программного обеспечения заняли активную позицию, пытаясь «расшевелить» отрасль. Несмотря на это, отечественной банковский бизнес не выступил до сих пор с весомыми коллективными или индивидуальными инициативами ни в части нормативного регулирования, ни в отношении инвестирования в блокчейн. Более того, в одном из последних (ноябрь 2017 г.) совместных заявлений финансовые регуляторы Украины озвучили позицию, согласно которой криптовалюты не могут быть классифицированы как электронные деньги, платёжный инструмент, ценные бумаги или денежный суррогат. Также было объявлено, что изучение данного вопроса продолжается, а пока регуляторы считают чрезвычайно высокой вероятность финансовых потерь при работе с криптовалютами. Отмечено, что инвесторы, работающие с криптовалютами, действуют на свой страх и риск [40]. 
Выводы 
1. Направления блокчейн, которые сегодня успешно реализуются в сфере финансов, можно разделить на:  собственно цифровые валюты;  системы, 	повышающие 	эффективность существующих межбанковских коммуникаций;  
блокчейн, реализующий альтернативный механизм международных расчё-
тов;  
системы клиринга в торговле ценны-
ми бумагами; 
платформы, направленные на поддержку торгового финансирования и факторинга.  
Лидером среди платформ, на которых реализованы такие проекты, является Ethereum – это не только криптовалюта, но и универсальная среда для реализации на её базе любых протоколов и систем (характерным примером является упомянутый выше Quorum). Также к лидерам можно отнести Ripple и Stellar, которые отличаются от Ethereum, поскольку реализуют полностью закрытую архитектуру. Они конкурируют между собой фактически на одном поле, точно так же, как и UCS c R3 Corda. Отдельные цепочки продуктов представлены для факторинга, среди которых Marco Polo. Они построены на индивидуальных решениях блокчейн или на базе универсального фреймворка Hyperledger.  
Общей чертой всех этих проектов является то, что они фактически относятся ко второму поколению экосистемы блокчейн, уже преодолевшему первоначальные технические ограничения. Начиная с 2017 г. фактически развивается уже третья генерация блокчейн (пока в виде экспериментов и стартапов), ещё лучше подстроенная под реальные потребности финансового сектора и банков. Поэтому в ближайшем будущем ожидается появление современных технических решений или адаптация уже развивающихся систем к новым архитектурам и алгоритмам.  
2.	С приходом новых поколений блокчейн перспективными направлениями его продвижения в банковском секторе становятся: в торговой деятельности – трейдинг, контроль сделок, клиринг и многие другие процессы, связанные с активными операциями; в неторговой деятельности – обслуживание фиатных и криптовалютных счетов, интеграция с различными (в том числе одноранговыми) платёжными системами, международные платежи, торговое финансирование, аккредитивы и факторинг; в корпоративной и инвестиционной деятельности – риск-менеджмент, аудит и комплаенс (включая KYC и цифровую идентификацию).  
Диалектика блокчейн заключается в том, что с достижением им процента охвата банковских учреждений критической величины могут произойти изменения, позволяющие использовать блокчейн не только в отдельных фрагментах бизнеса, но и в целом поднять финансовые технологии на качественно иной уровень (приблизив наступление Финансов 4.0). Однако, несмотря на публичные заявления о безальтернативности блокчейн, банки все ещё тратят более двух третей своих ITбюджетов на поддержку старой компьютерной инфраструктуры, не торопясь изменять её [10]. 
Такая консервативная позиция высшего менеджмента банков, в том числе информационных директоров, формируется и поддерживается регуляторами. Так, Европейская служба банковского надзора в своём отчёте за 2018 г. призывает воздерживаться не только от внедрения блокчейн, но даже от технологий больших данных и перевода банковской инфраструктуры в "облака", аргументируя это высокими техническими рисками [43]. Позиция регуляторов похоже является более сильным сдерживающим фактором, чем пресловутое мнение о недостаточной зрелости блокчейн-технологии и дефиците соответствующих специалистов (актуальное для 2016 г., но не совсем точное в 2019 г.). Около 71% респондентов Deloitte считают регуляторы и правовые нормы главным препятствием продвижению блокчейн в финансовой сфере [1]. 
3.	Решающими факторами для выхода из этого замкнутого круга могут стать экономический расчёт и прагматика. Возможности существенно сократить свои операционные расходы за счёт внедрения блокчейн (как ранее "аутсорсинга") не могут долго игнорироваться коммерческими банками, особенно в свете нынешнего падения прибыли финансового сектора и доходности основных банковских продуктов. Давление со стороны банков рано или поздно заставит регуляторов изменить своё мнение. 
В отношении растущего сегмента криптовалют и одноранговых платёжных систем (альтернативных финансов) банкам похоже придётся приспосабливаться к мирному существованию с ними и находить потенциал синергии во взаимодействии с новой подотраслью, являющейся неотъемлемой частью формирующихся Финансов 4.0. Важное направление дальнейших исследований заключается в определении возможностей и проблем такого взаимодействия, способного продвинуть становление Финансов 4.0.   
4.	Что касается Украины, то определённый оптимизм связан с большим количеством инженерных кадров и высокой представленностью в стране международных IT-компаний, в том числе занимающих лидирующие позиции в сфере блокчейн, таких как BitFury с проектом Exonum. Поэтому есть все основания полагать, что прогресс блокчейн в стране неизбежен. Однако успех этой технологии включает комбинацию ряда факторов: развитие соответствующих исследовательских центров и лабораторий; выделение целевых бюджетов на долгосрочные исследования и разработки в сфере блокчейн; коллективные инициативы и объединение финансовых учреждений в консорциумы; создание прогрессивной нормативно-правовой базы; наличие конструктивной позиции регулятора (что встречается нечасто). 
С точки зрения каждого из приведённых факторов Украина далека от лидирующих позиций. Изменить ситуацию к лучшему могут соответствующие законодательные инициативы, прежде всего по приданию легального статуса цифровым валютам и блокчейн-технологии. Если органы власти сумеют довести до конца ряд проектов по внедрению блокчейн в сфере дигитализации государственных услуг, то это позволит перенести накопленный опыт (в особенности в отношении безопасности и размещения реестров в "облаках") в финансовую сферу и сдвинуть законодателей и регулятора с мёртвой точки. 
Также следует иметь в виду, что в "костяк" финансовых учреждений Украины входят банки с международным капиталом, которые в сфере внедрения блокчейн на локальном рынке будут ориентироваться прежде всего на позиции главного офиса. Поэтому не стоит ожидать существенного прогресса блокчейн на уровне "дочек" ранее, чем он будет успешно внедрён их материнскими структурами. 
 
Литература 
1. Deloitte Insights. Deloitte's 2019 Global Blockchain Survey. Blockchain Gets Down to Business. Deloitte. 2019. 48 pp. 2. Вишневський В. П., Князєв С. І. Як підвищити готовність промисловості України до смарт-трансформацій. Наука та інновації. 2018. Т. 14. № 4. С. 55-69. doi: https://doi.org/10.15407/scin14.04.055 
3. Guo Y., Liang C. Blockchain application and outlook in the banking industry. Financial Innovation. 2016. Vol. 2 (24). Pp. 1-
12. doi: https://doi.org/10.1186/s40854-016-
0034-9  
4.	Fanning K., Centers D. P. Blockchain and its coming impact on financial services. Journal of Corporate Accounting & Finance. 2016. Vol. 27. №. 5. Pp. 53-57. doi:  https://doi.org/10.1002/jcaf.22179 
5.	Lee D., Deng R. H. Handbook of blockchain, digital finance, and inclusion: Cryptocurrency, FinTech, InsurTech, and regulation. Academic Press. 2018. 482 pp. doi: 
https://doi.org/10.1016/C2015-0-04334-9 6. Липницкий Д.В. Возможности и вызовы для блокчейн в новой индустриализации. Экономика промышленности. 
2019. № 1(85). С. 82-100. doi: http://doi.org/ 10.15407/econindustry2019.01.082  7. Omata S. Finance 4.0 in nutshell. Techwire. URL: https://techwireasia.com/ 2018/07/finance-4-0-in-a-nutshell (дата обращения: 15.08.2019).  
8.	Моисеев С. Р. История центральных банков и бумажных денег. Москва: 
Вече, 2015. 536 c. 
9.	Singh R. Finance 4.0: The race to rebalance the world. Financial IT. URL: 
https://financialit.net/blog/financial-services/ finance-40-race-rebalance-world (дата обращения: 15.08.2019). 
10.	Accenture consulting. Banking on Blockchain.  A value analysis for investment. Accenture, 2017. 9 pp.  
11.	Huang R. How Blockchain Can Help With The Refugee Crisis. Forbes. URL: https://www.forbes.com/sites/rogerhuang/201 9/01/27/how-blockchain-can-help-with-therefugee-crisis (дата обращения: 15.08.2019). 
12.	Gate.io Research: Confirmed the ETC 51% attack and attacker's accounts. Gate.i.o.  URL: https://www.gate.io/article/ 16735 (дата обращения: 15.08.2019). 
13.	Strange block 74638. Bitcointalk. URL: https://bitcointalk.org/index.php?topic 
=822.0 (дата обращения: 15.08.2019). 
14.	Brown R. Busting the myth of public blockchains for business. Richard gendal brown. URL: https://gendal.me/2019/01/14/ busting-the-myth-of-public-blockchains-forbusiness (дата обращения: 15.08.2019). 
15.	Ethereum 2.0 (Serenity) Phases. EthHub. URL: https://docs.ethhub.io/ ethereum-roadmap/ethereum-2.0/eth-2.0-phases 
(дата обращения: 15.08.2019). 
16.	Thomson Reuters. Know Your Customer Surveys Reveal Escalating Costs and Complexity. URL: https://www.thomson reuters.com/en/press-releases/2016/may/thom son-reuters-2016-know-your-customersurveys.html (дата обращения: 15.08.2019). 
17.	Card Fraud Worldwide. The Nilson Report. 2016. Iss. 1096. October. pp. 6-7.  
18.	Roberts J.J., Rapp N. Exclusive: Nearly 4 Million Bitcoins Lost Forever,  
New Study Says. Fortune. URL: http://fortune.com/ 2017/11/25/lost-bitcoins (дата обращения: 15.08.2019). 
19.	Brown R.G. Introducing R3 Corda: A Distributed Ledger Designed for Financial Services. Richard Gendal Brown. URL: https://gendal.me/2016/04/05/introducing-r3corda-a-distributed-ledger-designed-for-finan cial-services (дата обращения: 15.08.2019). 20. Скрипин В. Китай планирует запретить майнинг Bitcoin и других криптовалют. ITCua. URL: https://itc.ua/news/kitayplaniruet-zapretit-mayning-bitcoin-i-drugihkriptovalyut (дата обращения: 15.08.2019). 21. Кондратюк А. Рост цены биткоина может стать одним из итогов торговой войны США и Китая. ForkLog. URL: 
https://forklog.com/pochemu-vozmozhnymitogom-torgovoj-vojny-ssha-i-kitaya-stanetrost-tseny-bitkoina 	(дата 	обращения: 
15.08.2019). 
22. Количество криптовалютных бирж стремительно растет. Сoinlife. URL: https://coinlife.com/news/kolichestvo-kriptova ljutnyh-birzh-stre (дата обращения: 
15.08.2019). 23. Ромашкан Е. 95% от заявленного объёма торгов Биткоина оказались фейком. Bitwise Invest. URL: https://habr.com/ru/post/ 444928 (дата обращения: 15.08.2019). 
24.	J.P. Morgan creates digital coin for payments. URL: https://www.jpmorgan.com/ global/news/digital-coin-payments (дата обращения: 15.08.2019). 
25.	Blockchain. Tadviser. URL: http://www.tadviser.ru/index.php/Статья:Бло кчейн_(Blockchain) (дата обращения: 
15.08.2019). 
26.	Howells-Barby M. The Ultimate List of Blockchain Statistics for 2019. The Coin Offering. URL: https://thecoinoffering. com/learn/blockchain-statistics (дата обращения: 15.08.2019). 
27.	Corda R3. Платежная система на блокчейне. Tadviser. URL: http://www.tad viser.ru/index.php/Продукт:Corda_R3_Плате жная_система_на_блокчейне (дата обращения: 15.08.2019). 
28.	Allison I. Rebuffed In Attempted Bid for Settlement Coin Blockchain Project. Coindesk. URL: https://www.coindesk.com/ r3-rejected-utility-settlement-coin-blockchain 
(дата обращения: 15.08.2019). 
29.	Detrixhe J., Wong J.I. Banks are finally preparing to use cryptocurrency to move money 	between 	them. 	Quartz. 	URL: 
https://qz.com/1066601/ubss-utility-settlementcoin-could-put-cash-on-a-blockchain-in-2018 
(дата обращения: 15.08.2019). 
30.	Join 	RippleNet. 	Ripple. 	URL: 
https://ripple.com 	(дата 	обращения: 
15.08.2019). 
31.	The future of banking is here. Stellar. URL: hhttps://www.stellar.org (дата обращения: 15.08.2019). 
32.	Marsh A. JPMorgan's Crypto Coin Puts Ripple's Relevance in Question. Bloomberg. URL: https://www.bloomberg.com/ news/articles/2019-02-14/jpmorgan-s-cryptoexperiment-raises-ripple-relevance-question (дата обращения: 15.08.2019). 33. Блокчейн в банковской сфере и другие важные инициативы по внедрению технологии. Forklog. URL: https://forklog. com/blokchejn-v-bankovskoj-sfere-i-drugievazhnye-initsiativy-po-vnedreniyu-tehnologii 
(дата обращения: 15.08.2019).  34. Объем операций через блокчейнплатформу S7 Airlines и Альфа-банка в июле превысил $1 млн. Авиакомпания Сибирь. URL: https://www.s7.ru/ru/about/news/ obem-operatsiy-cherez-blokcheyn-platformus7-airlines-i-alfa-banka-v-iyule-prevysil-1mln (дата обращения: 15.08.2019). 35. Как банки планируют ускорить обслуживание клиентов с помощью блокчейна на примере Ак Барс Банка. ForkLog. URL: https://forklog.com/kak-banki-planiru yut-uskorit-obsluzhivanie-klientov-s-pomosh hyu-blokchejna-na-primere-ak-bars-banka 
(дата обращения: 15.08.2019). 
36.	Сбербанк запустил блокчейн-лабораторию. Tadvicer. URL:  http://www.tad viser.ru/index.php/Проект:Блокчейн_в_Сбер банке (дата обращения: 15.08.2019). 
37.	Alexandre A. Official: Russia to Postpone Adoption of Bill on Digital Currencies. Cointelegraph. URL: https://cointeleg raph.com/news/official-russia-to-postponeadoption-of-bill-on-digital-currencies (дата обращения: 15.08.2019). 
38.	Financial institutions and blockchain technology. Norton Rose Fulbright. URL: https://www.nortonrosefulbright.com/ en/knowledge/publications/e0fa119c/financial -institutions-and-blockchain-technology (дата обращения: 15.08.2019). 
39.	Носова А. Почему банки монополизируют 	блокчейн. 	Habr. 	URL: https://habr.com/ru/post/440910. 
40.	The Law Library of Congress. (2018). Regulation of Cryptocurrency Around the World. The Law Library of Congress, Global Legal Research Center. The Law Library of Congress, 2018. 125 pp.  
41.	НБУ. Проведені семінари. URL: 
https://bank.gov.ua/control/uk/publish/catego ry?cat_id=41151282 42. Асоціація 	Блокчейн 	України. 
Огляд блокчейн індустрії в Україні. Київ, 2019. 40 с. 
43. EBA report on the prudential risks and opportunities arising for institutions from FinТech. European Banking Authority. European Banking Authority. 56 pp. 
 
References  
1.	Deloitte Insights (2019). Deloitte's 2019 Global Blockchain Survey. Blockchain Gets Down to Business. Deloitte, 48 p. 
2.	Vishnevsky, V. P., & Kniaziev, S. I. (2018). How to Increase the Readiness of Ukraine's Industry to Smart Transformations. Science and innovation, 14(4), pp. 49-61 [in Ukrainian].  
3.	Guo, Y., & Liang, C. (2016). Blockchain application and outlook in the banking industry. Financial Innovation, Vol. 2 (24), pp. 1-12. doi: https://doi.org/10.1186/s40854-
016-0034-9 
4.	Fanning, K., & Centers, D. P. (2016). Blockchain and its coming impact on financial services. Journal of Corporate Accounting & Finance, Vol. 27. №. 5, pp. 53-57. doi:  https://doi.org/10.1002/jcaf.22179. 
5.	Lee, D., & Deng, R. H. (2018). Handbook of blockchain, digital finance, and inclusion: Cryptocurrency, FinTech, InsurTech, and regulation. Academic Press, 482. doi: https://doi.org/10.1016/C2015-0-04334-9 
6.	Lypnytskyi, D. V. (2019). Opportunities and challenges of blockchain in industry 4.0. Econ. promysl., 1(85), pp. 82-100. doi: http://doi.org/10.15407/econindustry2019.01.0 82 [in Russian]. 
7.	Omata, S. (2018). Finance 4.0 in nutshell. Techwire. Retrieved from https://tech wireasia.com/2018/07/finance-4-0-in-anutshell  
8.	Moiseev, S. R. (2015). History of central banks and paper money. Moscow: Veche [in Russian]. 
9.	Singh, R. (2019). Finance 4.0: The race to rebalance the world. Financial IT. Retrieved from https://financialit.net/blog/finan cial-services/finance-40-race-rebalance-world  
10.	Banking on Blockchain (2017).  Accenture consulting. A value analysis for investment. Accenture, 9 p. 
11.	Huang, R. (2019). How Blockchain Can Help With The Refugee Crisis. Forbes. Retrieved from https://www.forbes.com/ sites/rogerhuang/2019/01/27/how-blockchaincan-help-with-the-refugee-crisis  
12.	Research: Confirmed the ETC 51% attack and attacker's accounts. (2019). Gate.i.o.  Retrieved from  https://www.gate.io/ article/16735  
13.	Strange 	block 	74638. 	(2010). 
Bitcointalk. Retrieved from https://bitcointalk. org/index.php?topic=822.0  
14.	Brown, R. (2019). Busting the myth of public blockchains for business. Richard Gendal Brown. Retrieved from https://gendal.me/2019/01/14/busting-themyth-of-public-blockchains-for-business  
15.	Ethereum 2.0 (Serenity) Phases. (2019). EthHub. Retrieved from https://docs. ethhub.io/ethereum-roadmap/ethereum-2.0/eth-
2.0-phases  
16.	Thomson Reuters (2016). Know Your Customer Surveys Reveal Escalating Costs and Complexity. Retrieved from https://www.thomsonreuters.com/en/press-rele ases/2016/may/thomson-reuters-2016-knowyour-customer-surveys.html 
17.	Card Fraud Worldwide. (2016). The Nilson Report, 1096, pp.6-7. 
18.	Roberts, J.J., & Rapp, N. (2019). Exclusive: Nearly 4 Million Bitcoins Lost 
Forever, New Study Says. Fortune. Retrieved from 	http://fortune.com/2017/11/25/lost-
bitcoins  
19.	Brown, R.G. (2019). Introducing R3 Corda: A Distributed Ledger Designed for Financial Services. Richard Gendal Brown. Retrieved from https://gendal.me/2016/04/05/ introducing-r3-corda-a-distributed-ledgerdesigned-for-financial-services  
20.	Skripin, V. (2019). China plans to ban mining of Bitcoin and other cryptocurrencies. ITCua. Retrieved from https://itc.ua/ news/kitay-planiruet-zapretit-mayning-bitcoini-drugih-kriptovalyut [in Russian]. 
21.	Kondratyuk, A. (2019) The rise in the price of bitcoin may be one of the outcomes of the US-China trade war. ForkLog. Retrieved from https://forklog.com/ pochemuvozmozhnym-itogom-torgovoj-vojny-ssha-ikitaya-stanet-rost-tseny-bitkoina [in Russian]. 
22.	The number of cryptocurrency exchanges is growing rapidly (2019). Сoinlife. Retrieved from https://coinlife.com/news/ kolichestvo-kriptovaljutnyh-birzh-stre [in Russian]. 
23.	Romashkan, E. (2019). 95% of the announced trading of Bitcoin turned out to be fake. Bitwise Invest. Retrieved from https://habr.com/ru/post/444928 [in Russian]. 
24.	J.P. Morgan creates digital coin  for payments (2019). Retrieved from https://www.jpmorgan.com/global/news/digita l-coin-payments  
25.	Blockchain (2019). Tadviser. Retrieved from http://www.tadviser.ru/index. php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82% D1%8C%D1%8F%3A%D0%91%D0%BB%
D0%BE%D0%BA%D1%87%D0%B5%D0%
B9%D0%BD_(Blockchain) 
26.	Howells-Barby, M. (2019). The Ultimate List of Blockchain Statistics for 2019. 
The 	Coin 	Offering. 	Retrieved 	from https://thecoinoffering.com/learn/blockchainstatistics 
27.	Corda R3. Blockchain payment system. (2019). Tadviser. Retrieved from http://tadviser.com/index.php/Project:Siam_ Commercial_Bank_(Corda_R3_Payment_sys tem_on_a_blockchain)  
28.	Allison, I. (2019). Rebuffed In Attempted Bid for Settlement Coin Blockchain Project. 	Coindesk. 	Retrieved 	from https://www.coindesk.com/r3-rejected-utilitysettlement-coin-blockchain. 
29.	Detrixhe, J., & Wong, J.I. (2018). Banks are finally preparing to use cryptocurrency to move money between them. Quartz. Retrieved from https://qz.com/ 1066601/ubssutility-settlement-coin-could-put-cash-on-ablockchain-in-2018  
30.	Join RippleNet (2019). Ripple. Retrieved from  https://ripple.com  
31.	The future of banking is here. (2019). 	Stellar. 	Retrieved 	from 
hhttps://www.stellar.org  
32.	Marsh, 	A. 	(2019). 	JPMorgan's Crypto Coin Puts Ripple's Relevance in Question. 	Bloomberg. 	Retrieved 	from 
https://www.bloomberg.com/news/articles/20 19-02-14/jpmorgan-s-crypto-experimentraises-ripple-relevance-question  
33.	Blockchain in the banking sector and other important initiatives for the implementation of technology. (2019). Forklog. Retrieved from https://forklog.com/blokchejn-vbankovskoj-sfere-i-drugie-vazhnye-initsiativypo-vnedreniyu-tehnologii [in Russian]. 
34.	The volume of transactions through the blockchain platform of S7 Airlines and Alfa Bank in July exceeded $ 1 million. (2019). Siberia Airlines S7. Retrieved from https://www.s7.ru/ru/about/news/obemoperatsiy-cherez-blokcheyn-platformu-s7airlines-i-alfa-banka-v-iyule-prevysil-1-mln [in Russian]. 
35.	How banks plan to accelerate customer service using blockchain on the example of AK Bars Bank. (2019). ForkLog. Retrieved from https://forklog.com/kak-bankiplaniruyut-uskorit-obsluzhivanie-klientov-spomoshhyu-blokchejna-na-primere-ak-barsbanka [in Russian]. 
36.	Sberbank has launched a blockchain laboratory.(2019). Tadvicer. Retrieved from http://www.tadviser.ru/index.php/ Проект:Блокчейн_в_Сбербанке [in Russian]. 
37.	Alexandre, A. (2019). Official: Russia to Postpone Adoption of Bill on Digital Currencies. Cointelegraph. Retrieved from https://cointelegraph.com/news/official-russiato-postpone-adoption-of-bill-on-digitalcurrencies  
38.	Financial institutions and blockchain technology. (2019). Norton Rose Fulbright. Retrieved from https://www.norton rosefulbright.com/en/knowledge/publications/ e0fa119c/financial-institutions-and-blockchaintechnology  
39.	Nosova, А. (2019). Why banks monopolize blockchain. Habr. Retrieved from https://habr.com/ru/post/440910 [in Russian]. 
40.	Regulation 	of 	Cryptocurrency Around the World. (2018). The Law Library of Congress, Global Legal Research Center. 
The Law Library of Congress, 125 p. 
 
 
41.	The held seminars (2019). National Bank of Ukraine. Retrieved from https://bank. gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=41 151282 [in Ukrainian]. 
42.	Blockchain Association of Ukraine (2019). Overview of the Blockchain Industry in Ukraine. Kiev. 40 pp. [in Ukrainian]. 
43.	EBA report on the prudential risks and opportunities arising for institutions from FinТech (2018). European Banking Authority. European Banking Authority, 56 p. 
Денис Володимирович Липницький,  
канд. екон. наук, 
I-Klass Center 
е-mail: denis.lipnitsky@i-klass.com 
https://orcid.org/0000-0002-4616-7936  
 
БЛОКЧЕЙН У ФІНАНСАХ ТА БАНКІВСЬКОМУ СЕКТОРІ:  
ПРОБЛЕМИ СТАНОВЛЕННЯ І ПЕРСПЕКТИВИ 
 
Прискорення четвертої промислової революції змінює всі сектори економіки. Сфери фінансів торкаються як інкрементальні (дигіталізація, біометрія), так і радикальні інновації (банки без відділень, упровадження штучного інтелекту). Разом із прогресом традиційних інститутів з'являються їх нові форми: криптовалюти, однорангові платежі, спільне інвестування («краудфандинг»), що дозволяє говорити про поступове формування Фінансів 4.0 (за аналогією з Індустрією 4.0). Обґрунтовано, що блокчейн є сполучною ланкою традиційних і нових фінансів. По-перше, він спрощує інтеграцію банків зі світом кіберфізичних систем і цифрових активів («місток» у майбутнє). По-друге, це інструмент оптимізації поточних операцій (сьогоднішній день). І по-третє, блокчейн − фундамент, на якому будуються власне цифрові фінанси (паралельна реальність). З урахуванням даних чинників досліджено взаємовплив прогресу блокчейн і фінансової системи. Встановлено, що блокчейн має неоднозначний вплив на ефективність фінансових ринків. З одного боку, він сприяє появі нових інструментів, зниженню вартості капіталу і транзакційних витрат, а з іншого – призводить до викривлення інформації, зростання волатильності цін, сегментації ринків, виходу за периметр правового регулювання. Аналіз досвіду впровадження блокчейн банками в таких напрямах, як оптимізація продуктів, фінансовий інжиніринг, міжбанківські та клієнтбанківські комунікації, свідчить, що фінансовий сектор не готовий до повної блокчейнтрансформації цифрової інфраструктури. Причинами цього є: дефіцит досвіду застосування нової технології (ризики невиявлених помилок коду та ін.); слабка легітимність блокчейн; консерватизм регуляторів; «розкол» платформ публічного і закритого блокчейн (останній часто просувається як єдине рішення для банків). Спрогнозовано сценарії подолання зазначених проблем: від паралельного розвитку традиційної фінансової системи із застосуванням блокчейн різними темпами до їхньої конвергенції під впливом економічних чинників і технічних інновацій. 
Ключові слова: блокчейн, Фінанси 4.0, банк, дигіталізація, фінтех, криптовалюта, однорангові платежі, «краудфандинг», цифрова інфраструктура. JEL: O16, O31, O32 
 
 
Denys V. Lypnytskyi, PhD in Economics, i-Klass Center 
Е-mail: denis.lipnitsky@i-klass.com https://orcid.org/0000-0002-4616-7936  
 
BLOCKCHAIN FOR FINANCE AND BANKING:  
PROBLEMS OF FORMATION AND PROMISES 
 
An acceleration of the Fourth Industrial Revolution is changing all sectors of the economy. Financial sphere is affected by incremental (biometrics, digitalization) and revolutionary (direct branchless banks, an introduction of an artificial intelligence) innovations. Along with the development of traditional institutions, their new forms are emerging: cryptocurrencies, peer-to-peer payments, digital co-investment (crowdfunding) that allows suggesting gradual formation of Finance 4.0 (by analogy with Industry 4.0). The article substantiates that blockchain is a link between the conventional and future finances. Firstly, it simplifies banks’ integration with the new cyberphysical systems and digital assets (a “bridge” to the future). Secondly, it is an optimizing tool for current operations (present day's tasks). And thirdly, blockchain is the foundation for upcoming digital finance itself (parallel reality). Given these factors, the progress of the mutual influence of blockchain and financial system is investigated. Its results show the ambiguous effect of blockchain on the financial market efficiency. On the one hand, it enables an emergence of new tools, reduction of capital prices and transaction costs. But on the other hand, it leads to information distortion, rise of price volatility, market segmentation and escaping the regulatory net. An analysis of blockchain’s implementation by banks in such directions as product optimization, financial engineering, bank-to-bank and bank-to-client communications has shown that the financial sector is not to be ready for the complete blockchain transformation of digital infrastructure. This is due to the lack of experience (risks of unidentified mistakes in code, etc.); blockchain legitimacy issues; banks’ and regulators’ conservative attitude; the gap between public blockchain and corporate one (the latter is a private blockchain, which is often presented as the only possible solution for banks). The scenarios for overcoming abovementioned obstacles were anticipated: from the parallel development of the conventional financial system and FinTech with the use of blockchain at different rates, to their convergence under the influence of economic factors and technical innovations. 
Keywords: blockchain, Finance 4.0, bank, digitalization, FinTech, cryptocurrency, peer-topeer payments, crowdfunding, digital infrastructure. JEL: O16, O31, O32 
 
Формат цитирования: 
Липницкий Д. В. Блокчейн в финансах и банковском секторе: проблемы становления и перспективы. Экономика промышленности. 2019. № 3 (87). С. 59-75. doi: http://doi.org/10.15407/econindustry 2019.03.059 
Lypnytskyi, D. V. (2019). Blockchain for finance and banking: problems of formation and promise.  Econ. promisl., 3 (87), рр. 59-75. doi: http://doi.org/10.15407/econindustry2019.03.059 
 
Представлена в редакцию 29.07.2019 г. 
 	

article5.txt

УДК 330.47:519.688 	doi: http://doi.org/10.15407/econindustry 2019.01.082 
Денис Владимирович Липницкий,  
канд. экон. наук 
 архитектор приложений, технический тренер IBM i-Klass Center LLC. 
Е-mail: denis.lipnitsky@i-klass.com https://orcid.org/0000-0002-4616-7936  
 
ВОЗМОЖНОСТИ И ВЫЗОВЫ ДЛЯ БЛОКЧЕЙН  В НОВОЙ ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ 
 
Индустрия 4.0 включает создание киберфизических систем, способных децентрализованно управлять производством, продажами, самообучаться и развиваться. Функционирование таких систем нуждается в аналогичных "умных" технологиях хранения и распространения информации. Блокчейн, обеспечивший децентрализацию и кибербезопасность в сфере криптовалют и создавший "умные" контракты, стал рассматриваться как подобная технология. Однако экстраполяция блокчейн с узкой сферы цифровых денег до универсального применения в индустрии и публичном секторе столкнулась с серьезными трудностями. Некоторые из них могут быть преодолены в рамках существующего поколения блокчейн (например, улучшением алгоритмов консенсуса). Большинство же требует существенных трансформаций технологии, комбинирования ее с другими информационными и промышленными инновациями. Трудности такого переходного этапа породили критику блокчейн и, нередко, отказ от его использования. Появились гибридные решения, взявшие от блокчейн лишь часть инновационной идеи (блочную организацию реестра транзакций) и имплантировав ее в традиционные технологии. Предложено считать такие решения неполноценным "квазиблокчейном". На основе анализа эволюции блокчейна обосновано, что дальнейшее развитие его децентрализованных версий наиболее отвечает концепции Индустрия 4.0. Показано, что  внедрению таких версий сейчас препятствуют внутренние противоречия: "трилемма" блокчейн плюс его высокая энергоемкость. Исследованы перспективы выхода из тупика "трилеммы" блокчейн с помощью смежных инновационных решений, таких как протокол второго уровня (Lightning Network) и ему подобные. Освещены тенденции дальнейшего развития различных форм и архитектур блокчейн. Предложена классификация, связывающая блокчейн с традиционными распределенными базами данных и учитывающая логику их развития. Проанализированы  эффективные методы промышленного внедрения блокчейн, включая реализацию с его помощью цифровых счетов-фактур (e-Invoice) и коммуникаций для промышленного Интернета вещей. Выполненные исследования позволили разработать критерии выбора и оптимизации конкретных блокчейн-решений для индустриального применения. 
Ключевые слова: блокчейн, Индустрия 4.0, распределенный реестр транзакций, децентрализация, "трилемма" блокчейн, "умные" контракты, алгоритмы консенсуса, e-
 
Invoice, Интернет вещей,  кибербезопасность. 
 
Развитие современной "умной" промышленности (смарт-индустрии, Индустрии 4.0) основано на новых цифровых технологиях, видное место среди которых занимает блокчейн. Но не всё происходящее в сфере новейших компьютерных разработок оценивается однозначно. Рынки наполнены информационными продуктами, представленными как технологический прорыв. Однако есть повод сомневаться в реальной инновационности отдельных достижений. Не являются ли они лишь красивой маркетинговой обёрткой для банальных технических идей? Может быть, эф-
© Д. В. Липницкий, 2019 
фект от подобных "инноваций" не столь существенен, как его преподносят (технологии "плацебо")? Это та известная проблема эффективности компьютерных технологий, о которой писал ещё Р. Солоу [1].  
Данные сомнения в полной мере относятся к блокчейн (строго говоря, группе технологий, но в дальнейшем – просто технологии), алгоритмический аппарат которой по большей части существовал за десятки лет до того, как был "переизобретён" создателями  биткоина (Bitcoin). Своим выходом из математических дебрей на сцену живой экономики блокчейн обязан росту вычислительных возможностей компьютеров и глобализации интернета, позволяющего при желании создать мгновенный спрос где угодно и на что угодно. Экспертные мнения относительно будущего этой технологии разнятся от восторженных до весьма сдержанных.  
Э. Шмидт (генеральный директор Google) однозначно охарактеризовал блестящие перспективы блокчейн и биткоина: "Биткоин – замечательное достижение в области криптографии, и его способность создать то, что невозможно дублировать (подделать) в цифровом мире, имеет огромное значение… Множество людей построят бизнес на его основе" [2]. 
К. Лагард (директор-распорядитель Международного валютного фонда), поддерживая в целом идею криптовалют, выражает беспокойство из-за энергетической неэффективности первых генераций блокчейн, заявляя, что "Майнинг биткойнов – это зло для энергетики... Климат необратимо меняется, а мы лишь наблюдаем за тем, сколько угля использует Китай для майнинга биткойнов" [3]. 
П. Кругман (нобелевский лауреат по экономике) вообще не видит прогресса в появлении криптовалют. По его мнению, "Энтузиасты криптовалют при помощи передовой технологии пытаются отправить денежную систему на 300 лет назад". Вместо того чтобы снижать транзакционные издержки, биткоин требует непрерывно наращивать расходы на содержание лежащей в его основе блокчейн-системы в адекватном состоянии: "Высокая стоимость создания нового биткоина или передачи уже существующего необходима для того, чтобы в децентрализованной системе существовало доверие" [4].  
Критики стало больше после того, как в 2018 г. лопнул спекулятивный "пузырь" криптовалют, бросив тень на блокчейн. На фоне взлетов и падений цифровых денег и бума стартапов гораздо скромнее выглядят новости о достижениях блокчейн в областях, где ему изначально пророчили блестящее будущее: реформирование государственных органов, противодействие уклонению от уплаты налогов и оптимизация бизнес-операций. Развитие блокчейн здесь протекает намного медленнее, чем в сфере криптовалют, и сталкивается с множеством препятствий, в том числе исходящих из ядра самой технологии (еще недостаточно зрелой). 
Некоторые авторы идут дальше критики криптовалют и ставят под сомнение перспективы технологии блокчейн как таковой. Как яркий пример, К. Стинчкомб (основатель и руководитель компании True Link Financial) выступил с резким осуждением, заявляя, что от технологии, не реализовавшей себя за все прошедшее десятилетие нигде, кроме "песочницы" энтузиастов и неоднозначных цифровых валют, не стоит ожидать серьёзных достижений и в будущем [5]. 
Очевидно, что амбициозный проект перехода блокчейн от криптовалютной к генерализованной технологии привел к созданию множества ее поколений, причём зачастую в виде незавершённых разработок и конкурирующих версий, и породил не меньше затруднений и ошибок. Все это осложняет понимание предмета. Поэтому как абсолютно позитивные (звучащие обычно от заинтересованных лиц), так и уничижительные оценки грешат односторонностью. 
Исследуемая в настоящей работе проблема заключается в принципиальной возможности и готовности блокчейн в нынешнем виде к использованию в реальном секторе экономики при наступлении четвертой промышленной революции. Для ее решения выполнен всесторонний анализ базовых элементов технологии, ее характеристик, способствующих и препятствующих  широкомасштабному применению. Изучены эволюция блокчейн, современное состояние и перспективные разработки, направленные на преодоление ограничений технологи, оценено влияние блокчейн на другие промышленные инновации. 
Цель статьи − продемонстрировать, что блокчейн имеет потенциал инновационности и ресурсы, необходимые для современной индустрии. Однако содержатся они не в достижениях криптографии 70-80х годов прошлого века, нашедших воплощение в биткоине и ему подобных (для асимметричного шифрования блокчейн − лишь одна из сфер применения). Будет показано, что блокчейн стал в значительной степени ребрендингом для распределённых вычислений, превратив их из области изучения компьютерной науки в элемент либеральной экономической идеологии. Такое распространение концепций с технической сферы на экономику породило цепную реакцию исследований и разработок, не всем из которых суждено стать полезными.  
Блокчейн продвигается адептами как высокотехнологичный инструмент, приносящий, благодаря своей распределенной сути (как высшей степени децентрализации), новые свободы рынку. На его примере демонстрируется, что самоорганизация бизнеса проще и выгоднее, чем существование центрального органа – "большого брата", владеющего монополией на координацию экономической жизни.  
Группа экспертов, в частности С. Дэвидсон (профессор институциональной экономики Австралийского и международного университета RMIT) и П. де Филиппи (исследователь Парижского Национального центра научных исследований CNRS) считают, что блокчейн способен вызвать трансформацию институтов, увеличивая мобильность экономических агентов, ускоряя и защищая транзакции, снижая сопутствующие издержки [6]. Э. де Сото (основатель и президент Института свободы и демократии) утверждает, что "...Правительства, которые переводят свои реестры собственности на систему, основанную на блокчейн, могут создать более прозрачную и понятную систему, которая в конечном итоге принесет пользу людям и предоставит новые экономические возможности для всех" [7].  
Независимо от того, разделяют они либеральную философию блокчейн или нет, множество экономистов считают соблазнительной саму идею переложить важные институциональные функции с живой и небезупречной бюрократии на обезличенную запрограммированную машину, которой по сути является блокчейн. Однако, как и всеобщая роботизация, такое решение содержит множество сложностей и рисков, требующих осмысления. А начать следует с фундаментального понимания технологии, изучения ее версий, их сильных и слабых сторон, на чем остановимся более подробно. 
В отличие от глобальной "блокчейнизации" – мечты футурологов, те версии блокчейн, которые уже используются в решении локальных задач бизнеса (цепочек поставок, в частности), выглядят менее революционно (и менее инновационно). Такой блокчейн и по идеологии, и по технологии отличатся от его приложений в сфере майнинга, эмиссии и обмена цифровых валют.  
Будет показано, что предлагаемые для промышленности системы часто базируются на ограниченной децентрализации или даже централизованной (нераспределенной) архитектуре. У классического блокчейн ими заимствована лишь идея  криптографически закрытого реестра  транзакций, которая использована для модернизации традиционных баз данных с целью расширить их функционал (или просто следуя моде на блокчейн). Это оправдано практическими соображениями, так как полностью децентрализованные и распределенные архитектуры блокчейн действительно затратны, сложны и недостаточно доработаны для индустриального применения.  
Напротив, ряд венчурных проектов (в большинстве своем стартапов, находящихся сейчас в активной разработке) сфокусировались на поиске оптимальных решений, способных утилизировать распределенную сущность блокчейн (то есть возможности, предоставляемые децентрализацией реестра транзакций), − решений, позволяющих за счет определенных технических компромиссов и гибридных архитектур достичь высокой производительности и других качеств, необходимых индустрии. Благодаря таким примерам будут очерчены перспективы эволюции наиболее жизнеспособных форм блокчейн из множества проектов, реализуемых в этой сфере.  
Подобный взгляд на будущее блокчейн соответствует концепции неоиндустриализации и "умной" промышленности как гармоничного соединения старого и формирующегося нового технологических укладов [8].  
 
Технологические истоки  инновационности 
Технология блокчейн основана на использовании распределённой базы данных (англ. distributed ledger). Распределённость заключается в том, что база (англ. ledger – реестр транзакций) сберегается в виде большого количества равноправных копий у участников (англ. peer) блокчейн. Нет эталонной копии или центрального хранилища (как единой точки отказа), а значит, нет и необходимости окружать его файерволом, защищать от хакерских атак или иных угроз с использованием дорогостоящих и сложных систем. 
Несмотря на то что распределённая база доступна участникам (англ. peer – равноправный), она защищена от внесения ими недостоверных данных и ретроспективного изменения записанной информации (англ. immutable − неизменяемый). Защищённость данных, хранящихся в открытой распределённой системе, является первым важным преимуществом технологии блокчейн. 
Распределённая база хранит информацию о транзакциях, совершаемых над токенами. Токен (англ.  token – знак, жетон, талон) – цифровое абстрактное представление активов, прав или обязательств, которое является объектом количественного учёта в этой базе данных. 
Транзакции являются отражением сделок между владельцами токенов. Административный центр, гарантирующий правильную регистрацию сделок, в данном случае не нужен. Его роль в блокчейн выполняет консенсус участников системы. Любой участник может инициировать регистрацию транзакции, направив изменения в базу, и только тогда, когда такие изменения будут согласованы системой (будет достигнут консенсус), они "разольются" (будут синхронизированы) по всем копиям. 
Алгоритм консенсуса определяет правила, по которым автоматически вычисляется и гарантируется истинное содержимое распределенной базы данных, что особо актуально, когда ряд участников могут попытаться сфальсифицировать информацию (классическая задача "византийских генералов"). Учёные и практики стремятся к высокой надёжности и одновременно производительности таких алгоритмов [9]. 
Таким образом, в блокчейн отсутствие доверия между сторонами сделок (и вообще участниками), а также авторитетного центра (арбитра, единого реестра) не является проблемой. Регистрация сделок и хранение информации о них происходят распределенно (peer-to-peer, P2P), но при этом совершенно безопасно. Распределенность является вторым важным преимуществом технологии блокчейн. Следует подчеркнуть, что философия блокчейн заключается в том, что защищённость информации обеспечивается именно распределенностью системы (первое преимущество обусловлено вторым). 
Распределенность (максимальная децентрализация) блокчейн также позволяет распространить эту технологию на любой тип взаимодействия участников, будь то H2H (англ. human-to-human – от человека к человеку), H2M (англ. human-to-machine – от человека к машине) или M2M (англ. machine-to-machine – от машины к машине). 
Благодаря присущим им свойствам токены могут служить цифровой формой представления большинства видов активов и обязательств, а блокчейн – удобной средой хранения и регистрации различных экономических и финансовых данных. На сегодняшний день основное применение токенов – это эмиссия криптовалют, осуществление платежей с криптовалютами без участия центрального банка и банков вообще. Можно сказать, что криптовалюты послужили инструментом апробации и популяризации блокчейн на первом этапе. 
На втором этапе развития блокчейн предоставил возможность альтернативного сбора инвестиций (англ. crowdfunding) для новых проектов и стартапов в виде ICO (англ. initial coin offering – первичное размещение токенов). В настоящее время разворачивается третий этап развития этой технологии – ищутся лучшие способы широкого применения токенов для учёта имущественных прав, налогообложения, в том числе транснационального, реализации права выбора (голосование, экспертиза), для продажи, обмена, совместного использования любых активов (в том числе интеллектуальной собственности), тарификации в системах массового обслуживания и 
т.п.   
Отношения клиента (владельца токенов) и блокчейн-системы начинаются с открытия клиентом счета (кошелька) в системе, на котором хранится ноль или более токенов. Вся история перемещения токенов между кошельками клиентов (транзакций) сохраняется в базе данных бесконечно (в большинстве реализаций блокчейн), начиная с первого мгновения работы системы. 
Блокчейн обеспечивает почти абсолютную гарантию того, что только владелец токенов может ими суверенно распорядиться [10], а также авторизацию владельца и неприкосновенность его активов при помощи устойчивых криптографических методов [11] (асинхронное шифрование, дерево Меркла и др.). Благодаря этому свойству система блокчейн может параллельно использоваться как механизм децентрализованной и высоконадёжной проверки личности участников и предоставления им прав (для аутентификации и авторизации). 
 
Архитектуры и их ограничения 
В структурном отношении система блокчейн – это сама распределённая база плюс алгоритмы и компьютерная инфраструктура, реализующие взаимодействие с ней. Вся эта система обеспечивает хранение в распределённой базе информации о транзакциях, упакованной в блоки (англ. block-), нераздельно связанные между собой в цепочки (англ. -chain). При этом каждый блок является архивом для определённого количества последовательных транзакций, а вся цепочка блоков отражает историческую последовательность всех транзакций. Блоки связаны между собой неразрывно благодаря криптографическим алгоритмам. Вставить (или выбросить) блок из середины цепочки невозможно, такая операция будет отвергнута системой. Возможно только присоединение новых блоков к концу цепочки.  
Распределённость системы подразумевает, что база данных хранится в виде полных копий на большом количестве компьютеров (узлов – англ. node). При этом пассивные узлы только читают информацию, а активные имеют право (по своей инициативе или поручению пассивных узлов) вставлять новые блоки транзакций в базу (присоединять к chain).  В ранних криптовалютных системах все узлы обычно активны (биткоин). В отдельных архитектурах существуют служебные узлы (отвечающие за упорядочивание транзакций, маршрутизацию в сети, балансировку нагрузки и т.п.).  
Все разнообразие версий блокчейн обычно разделяют на следующие формы 
(по режиму доступа к информации): публичные (англ. permissionless), когда любой желающий может стать узлом; полупубличные, когда активные узлы – это круг избранных, пассивные могут присоединяться более-менее свободно; непубличные (англ. permissioned) − 
доступ всех участников администрируется. 
Для более точного представления сути блокчейн следует выделить его основные архитектуры (по режиму хранения информации): 
распределенные, когда реестр транз-
акций хранится у каждого участника; децентрализованные, когда 	реестр 
транзакций хранится не у каждого участника, а на некотором (как правило, небольшом) количестве узлов; централизованные, когда только один узел (сервер базы данных) используется для хранения всего реестра транзакций. 
Поскольку реестр транзакций с момента создания блокчейн был назван "распределенным", одноименная архитектура рассматривается как классическая. Публичные системы являются распределенными. Потенциал таких систем для развития экономических институтов наиболее очевиден, но существует ряд серьезных ограничений данной архитектуры, которые рассмотрены ниже. 
Децентрализованная архитектура лежит в основе непубличных (полупубличных) систем. Причем чем меньше количество копий (точнее, активных узлов), тем система производительнее. Как будет показано далее, это связано, в частности, с особенностями алгоритмов консенсуса. Такое свойство нередко является причиной отказа от децентрализации  (склонность к ограниченной децентрализации). 
Впрочем, даже централизованные системы (крайний случай) не исключают резервное копирование и потому не являются по определению небезопасными. Однако безопасность от потери данных не тождественна свойству защищенности данных от подмены и фальсификации (присущего от природы  распределенным системам). 
Строго говоря, непубличные, полупубличные (ограниченно децентрализованные и  централизованные) архитектуры являются "квазиблокчейн" (иногда упоминаются как "эксклюзивный" блокчейн). Они жертвуют фундаментальным свойством – распределенностью как основой защиты данных – в пользу простоты реализации и высокой производительности. Криптовалюты в основном зиждутся на публичных формах. Спрос на непубличные системы предъявляют в настоящее время реальный и государственный секторы экономики. 
Как информация хранится в такой системе? Каждый новый блок транзакций попадает в базу данных после верификации и "запечатывания", которое осуществляет активный узел системы. Главная её "фишка" заключается в том, чтобы обеспечить механизм консенсуса, позволяющий всем активным узлам совместно одобрить внесение информации в базу  (присоединение нового блока к цепочке). 
В зависимости от механизма консенсуса системы блокчейн разнятся. Первопроходец – биткоин – использует подход "доказательство работой" (англ. proof-ofwork, PoW), когда все активные ноды за вознаграждение соревнуются между собой, кто быстрее осуществит затратную (машинные мощности, время работы процессоров, электроэнергия) операцию расчёта "магического" числа. Первый справившийся узел запечатывает и вносит блок транзакций в базу, получая за это вознаграждение в виде эмитированных биткоинов. В этом смысл так называемого майнинга. Трудоёмкость майнинга растёт с увеличением количества соревнующихся узлов, и такая конкуренция приводит к тому, что победитель в гонке (в "лотерее") всегда случаен. Если кто-то целенаправленно захочет внести в базу ряд фиктивных блоков транзакций, то ему придется раз за разом выигрывать гонку, а это статистически невозможно, разве что фальсификатор сумел бы сосредоточить у себя более 51% вычислительных мощностей (битрейтов) всей системы (проблема "уязвимости 51%" [12]). Такая ситуация является чисто гипотетической. 
Недостатком "доказательства работой" PoW является то, что с увеличением количества узлов затратность работы экспоненциально растёт (на сегодня майнеры биткоин в совокупном потреблении электроэнергии обошли Ирландию, и в свете глобального потепления биткоин выглядит аморальнее, чем просто спекулятивный актив [13]). Кроме того, из-за постоянного роста сложности каждой единицы "работы" система обречена на низкую производительность. Запечатывание каждого нового блока требует всё больше ресурсов и обычно длится дольше по времени.  
Это означает, что количество транзакций в единицу времени, пропускаемых системой биткоин (и множеством подобных криптовалютных систем) ограничено сверху (уровнем развития компьютерных процессоров). В сравнении с 24К (24 тыс.) транзакций в секунду у системы VISA, биткоин спотыкается на 7 транзакциях в секунду, в результате чего клиенты часами ждут завершения криптовалютных переводов. Это делает первое поколение криптовалют неудобным и бесперспективным средством расчётно-денежных операций (что стало одной из причин раскручивания исключительно спекулятивного интереса к ним). 
Преодолеть данные проблемы пытаются потомки и версии, так называемые форки (от англ. fork – развилка, ответвление) биткоина и новые виды криптовалют за счёт изменения структуры базы данных, формата и вместительности блоков и т. п. Но, по большому счету, обойти все присущие PoW ограничения невозможно. 
В этой связи интерес представляют альтернативные механизмы достижения консенсуса. В целом данные механизмы делятся на основанные на лотерее и основанные на голосовании. В алгоритмы, основанные на лотерее, входят помимо описанного PoW также "доказательство долей владения" PoS, (от англ. Proof-of-Stake), "делегированное доказательство долей владения" DPoS (англ. Delegated Proof of Stake), "доказательство важностью" PoI (англ. Proof-of-Importance) и ряд их вариаций [14]. Хотя последние несколько улучшают производительность систем в сравнении с "доказательством работой", они все же имеют те же недостатки и особенности, что и PoW. В частности, они обеспечивают максимальную открытость и масштабируемость системы ценой относительно низкой пропускной способности (в транзакциях в секунду). Можно констатировать, что из-за указанных выше особенностей все эти системы заточены под майнинг криптовалют. 
Основанные на голосовании алгоритмы, такие как варианты Византийского консенсуса, Paxos [15], RAFT [16], напротив, обеспечивают высокую пропускную способность за счёт низкой масштабируемости, то есть за счёт ограниченной возможности расширять количество активных (точнее выражаясь, участвующих в голосовании для достижения консенсуса) узлов. Прирост количества голосующих узлов экспоненциально увеличивает время достижения консенсуса, а значит, снижает производительность. Однако при ограниченном количестве активных узлов, например, в полуоткрытых или закрытых системах (что тождественно централизованным и слабо децентрализованным системам), этот механизм консенсуса обеспечивает высокую производительность (даже при значительном росте количества пассивных узлов), достаточную даже для его интенсивного применения в финансовом и реальном секторах экономики. 
 
Эволюция блокчейн 
За время развития технология блокчейн прошла этапы, охарактеризованные как первое и второе поколения, и в настоящее время третье поколение блокчейн находится в процессе становления. Первое поколение включает собственно биткоин и подобные ему криптовалюты. Архитектуры блокчейн, обслуживающие их, способны выполнять лишь простейшие транзакции и имеют быстро деградирующую производительность. 
Второе поколение началось, по сути, с создания блокчейн для криптовалюты эфир (Ethereum) и обеспечило участникам возможность не просто осуществлять переводы токенов друг другу, но и заключать между собой полноценные "умные" контракты (англ. smart contract). Самоисполняющиеся контракты, но с ограниченным функционалом, были возможны и в Биткоине, но там они практически не применялись. "Умные" контракты – это алгоритмы 
для автоматизации выполнения транзак-
 
Вставка 1 
Сфера и пример применения блокчейн 
Сфера применения "умных" контрактов согласно Белой книге (White Paper)  Палаты цифровой коммерции (The Chamber of Digital Commerce) [18] такова: 
-	цифровая идентичность, контроль над персональными данными; 
-	поставки ценных бумаг, расчёты по ним, выплата дивидендов; 
-	цифровые аккредитивы, аналоги эскроу-счетов; 
-	сделки, требующие сложной верификации, подтверждения множеством сторон; 
-	совместная бухгалтерия контрагентов для упрощения сверок и аудита;  	- учёт цепочек поставки товаров для оптимизации оборотных средств;  	- имущественное и медицинское страхование и т. д. 
Пример использования "умного" контракта (эскроу-счет в валюте Ethereum).  
Допустим, есть три инвестора (1, 2, 3), которые хотят совместно приобрести новое оборудование. Между ними отсутствует доверие. Кроме того, им трудно прийти к общему согласию относительно поставщика станков. 
Стороны описывают логику сделки в виде формального документа (меморандума). На этой основе программисты создают "умный" контракт. Контракт заносят в блокчейн (в данном примере – Ethereum). Контракт включает следующие условия:  
1)	в течение N дней инвесторы перечисляют со своих персональных счетов в Ethereum договорённые суммы X1, X2, X3 (долевое участие) на счёт "умного" контракта; 
2)	если до этого срока не поступают все указанные суммы от сторон, то происходит автоматический возврат средств инвесторам и контракт "расторгается"; 
3)	если все суммы собраны, то проверяется условие, что к этому моменту все стороны согласились с выбором продавца; если нет − то происходит "расторжение", аналогично п. 2; 
4)	если получено единогласное одобрение сторонами продавца (каждая сторона должна для этого вызвать определённую функцию "умного" контракта, голосуя с её помощью "за" один из M вариантов), то переходим к п. 5; 
5)	происходит перечисление средств X1+X2+X3 продавцу на его счёт в Ethereum. Сделка на этом этапе завершена. Контракт прекращается. 
Будучи публичным и неизменяемым (сберегаясь в блокчейн), контракт теперь легко проверяется участниками (их техническими экспертами). Если он соответствует договорённостям, то стороны приступают к выполнению (детальное описание "умных" контрактов с примерами кода приведено в ряде источников: например [17; 19]) 
 
ций, написанные на специальных языках (пример − Solidity для эфира), хранящиеся в блокчейн и выполняющиеся в среде виртуальных машин (часть блокчейн второго поколения). Они обеспечивают полноту по Тьюрингу, то есть возможность написания любых вычисляемых функций [17] (вставка 1). 
 
Можно утверждать, что второе поколение приоткрыло двери для масштабной дигитализации экономики, так как на основе "умных" контрактов теоретически возможно оцифровывать не только простейшие транзакции, но и технологические процессы, логистические цепочки, юридические конструкции и законодательные нормы [20]. В разработке новых поколений блокчейн в последние годы принимают активное участие ведущие игроки мировой промышленности, торговли и финансов. Forbes опубликовал список Top-50 исследователей блокчейн, куда вошли: Toyota, Samsung, Oracle, IBM, Apple, Bank of China, Bank of America, IMG, Alibaba [21].  
Однако средой массового распространения блокчейн по-прежнему остаются криптовалюты (в 2015-2018 гг. на них приходится подавляющая часть венчурного финансирования блокчейн-проектов). А проникновение блокчейн в реальный сектор весьма незначительно. По оценкам Deloitte, 40% опрошенных бизнесменов задумаются о применении блокчейн только в будущем [22]. У множества опрошенных наблюдается усталость от приевшейся технологии, так как после шумного дебюта "миттельшпиль" технологии затянулся. 
Очевидно, что переход от изначально криптовалютного предназначения блокчейн к универсальному потребует более глубокой трансформации, чем ожидалась. Более сложной и длительной, чем та трансформация, что произошла при смене первого и второго поколений.  
Далеко не все "узкие" места блокчейн были устранены во втором поколении. Проекты, которые сейчас формируют экосистему третьей генерации блокчейн, направлены прежде всего на преодоление глубинного противоречия, присущего технологии от момента её возникновения и названной создателем Ethereum В. Бутериным "трилеммой" блокчейн [23]. Эта "трилемма" характеризует внутреннее ограничение блокчейн, не позволяющее ему быть одновременно производительным, распределенным и оставаться безопасным. Достижение любых двух целей противоречит третьей. 
Усилия исследователей и разработчиков сконцентрированы на поиске компромиссных решений "трилеммы", например, увеличении производительности технологии без существенного ущерба для децентрализации и безопасности. Более специфические задачи, стоящие перед третьим поколением, − это рост универсальности технологии для применения её в разных отраслях, упрощение взаимодействия различных систем блокчейн между собой (путём межсистемных "умных" контрактов), а также полноценная интеграция блокчейн с внешним физическим миром (как пример, создание тригеров для связи выполнения "умных" контрактов с событиями извне) [24]. 
Очертания третьего поколения только формируются, и альтернативным решениям ещё предстоит пройти естественный отбор.  Одним из претендентов на выживание в составе нового поколения блокчейн является использование "шардинга" (от англ. shard – осколок, кусочек) при создании распределённой системы. В отличие от существующего сейчас хранения на каждом узле полной копии базы данных "шардинг" предлагается хранить на отдельных нодах только фрагмент базы данных. Полная база формируется как мозаика, слагающаяся из всех раздельно хранимых фрагментов. "Шардинг" существенно увеличивает производительность системы [25], что особо важно для применения в финансах и реальном секторе экономики. 
В 2015 г. были разработаны Lightning Network и подобные ей подходы, названные двухуровневыми протоколами [26]. Они решают проблему низкой производительности блокчейн по-иному, чем "шардинг", а именно за счёт понижения требований безопасности для частных транзакций. Так, множество транзакций, индивидуально не критичных, например, мелких, с допустимым риском (на практике таких большинство), выполняется вне блокчейн (англ. off-chain), то есть без консенсуса. И только по завершении группы мелких задач их сливают вместе в одну мегатранзакцию, которую проверяют и проводят классически, а значит, помещают в блокчейн по общим правилам через консенсус. Нагрузка на систему падает, а производительность растёт. По закону больших чисел ожидают, что цена риска для множества мелких транзакций выполняемых off-chain не превысит выигрыш от повышения скорости блокчейн в сотни и тысячи раз.   
Также интересным примером выхода из тупика «трилеммы» является проект Exonum,  разрабатываемый одним из лидеров производства оборудования для блокчейн и майгинга − компанией Bitfury [7]. Проект реализован как децентрализованная система с лимитированным количеством активных узлов. Благодаря такому ограниченному масштабированию и использованию оригинальных алгоритмов консенсуса достигнута высокая производительность (до 15 тыс. операций в секунду). Понимая, что криптостойкость в такой системе, возсожно, будет уязвимой, создатели Exonum решили позаботиться о безопасности посвоему. Время от времени системой создаются точки синхронизации, сохраняющие контрольные суммы состояния своего блокчейн в распределенном блокчейн биткоина (максимально безопасном сегодня). Такую процедуру назвали "якорением" (анкоринг). Авторы проекта заявляют, что хотя фабрикация данных в их системе потенциально возможна, однако она однозначно не пройдет незамеченной и истина будет впоследствии легко восстановлена. Достоинства  Exonum позволили ему принять  участие в  проекте перехода земельного кадастра Грузии на блокчейн. 
 
Перспективы использования  в реальном секторе экономики 
Зарождающиеся в третьем поколении черты блокчейн могут помочь созданию полномасштабных систем, ориентированных на производственный сектор, в частности гибких механизмов расширения механизмов консенсуса. Обычный консенсус препятствует внесению в базу поддельных транзакций, решая проблему "двойного расходования" активов (англ. double spending). Если новые системы блокчейн позволят задействовать более сложную логику проверки транзакций на соответствие бизнес-правилам, то это определённо расширит сферу применения "умных" контрактов. Такая комплексная смартпроверка транзакций необходима для реализации в блокчейн хозяйственных договоров, норм законодательства, учёта производственных операций, логистики и т.п.  
Однако, помимо существующих пока внутренних противоречий технологии, её внедрение тормозят и традиционные барьеры сопротивления изменениям. Реинжиниринг бизнеса с целью перехода на блокчейн является весьма рискованным и дорогостоящим мероприятием для успешно работающей компании. По этой причине внедрение блокчейн, по мнению Deloitte, привлекает в основном бизнес, создаваемый "с чистого листа" [22].   
Впрочем, уже есть проектные решения "под ключ", максимально облегчающие внедрение блокчейн в работающих компаниях. Одним из лидеров в сфере B2B является Hyperledger Fabric [27], основанный Linux Foundation в 2015 г. при участии IBM и переданный сообществу свободного программного обеспечения. Проект соответствует второму поколению блокчейн и непрерывно развивается, расширяя области индустриального применения (вставка 2). 
Hyperledger Fabriс мало похож на распределенный публичный блокчейн (например, Ethereum). Он является реализацией криптографически защищённого децентрализованного реестра транзакций на ограниченном числе узлов. Ряд таких закрытых "квазиблокчейн"-проектов (называемых здесь так в противовес открытым и распределенным "истинным" блокчейн) часто применяется для решения актуальных задач бизнеса, в частности финансовых расчётов, кредитования, таможенной очистки и налогообложения.  
Наиболее известный пример – Corda, созданная консорциумом R3 (из 200 фирм, включая гигантов Barclays, Credit Suisse, Goldman Sachs, J.P. Morgan)  [28].  Corda была внедрена Cargill для контроля перемещения товаров и расчётов с партнёрами и позволила увеличить прозрачность и безопасность торговых и финансовых операций, ускорить получение аккредитивов [29] и др. 
Вставка 2 Блокчейн от Hyperledger Fabric 
Особенность Hyperledger Fabric – это использование закрытых блокчейн, более удобных для индустриального применения, чем криптовалютные версии: 
-	эмиссии токенов не происходит (есть надстройки, устраняющие это ограничение); 
-	майнинга цифровых валют также нет, не применяются конкурентные алгоритмы консенсуса (PoW и подобные); 
-	используются алгоритмы консенсуса, характерные для классических распределённых баз данных, в частности византийский (возможно даже отключить консенсус вообще); 
-	децентрализация весьма ограничена, так масштабируются клиентские узлы, но не  специализированные узлы (занятые хранением и обновлением реестра); 
-	точек отказа (копий реестра) более чем одна, но это не обеспечивает столь высокую защиту данных от компрометации, как распределенный блокчейн 
 
Возникает вопрос: в полной ли мере подобные системы соответствуют философии блокчейн (безопасность за счёт распределенности)? Пожалуй, нет. Это именно "квазиблокчейн". В них не используется "якорение" или другие алгоритмы усиления надежности данных. Они являются не стимулом развития институтов (каким был провозглашен блокчейн), а скорее еще одним прикладным инструментом бизнеса. Доверие к содержимому реестра в них попрежнему зависит от доверия к хранителю (только таких теперь не один, а несколько, и каждый из них может аудировать другого). Однако для индустриального использования такие частично масштабируемые системы являются сейчас доступным выбором. Обоснованность выбора связана с ответом на вопрос: нужен ли блокчейн конкретному предприятию вообще (есть методики, упрощающие принятие этих   решений [30]).  
Существует то, что объединяет "квази"-продукты (нераспределённые, ограничено децентрализованные) с классическим блокчейн и наделяет первых преимуществами, благодаря которым их ставят в один ряд со вторыми. Это токенизация, то есть создание уникального, криптографически защищённого цифрового представления актива в реестре. Токенизация (как часть общей тенденции дигитализации экономики) применима не только для средств платежей, но и для товаров, услуг, прав, персоналий и т.п.  
Токенизация значительно облегчает идентификацию в цифровом пространстве. Благодаря токенизации невозможно, допустим, многократно использовать один и тот же предмет в качестве обеспечения платежа или залога. Это актуально не только для материальных ценностей. Токенизация обслуживающих мощностей, сервисных часов, арендных площадей, в частности, позволит значительно повысить доверие инвесторов и облегчить предварительные продажи и финансирование девелоперов и производителей. То, что сейчас происходит как бум ICO для IT- и WEB-проектов, может стать практикой инвестирования в материальные активы. 
Благодаря подобным возможностям блокчейн формирует среду не только для привлечения инвестиций, но и для оптимизации рабочего капитала. Наиболее известный пример − ускорение кредитования производственных и торговых операций посредством финансирования цепочки поставок (англ. supply chain finance). Использование блокчейн в качестве информационной платформы для e-Invoicing 
(Electronic invoicing) позволяет за счёт повышения качества информации (открытость и взаимный аудит) минимизировать риски сторон, а значит, снизить стоимость привлечения кредитов в схемах факторинга. В ряде публикаций рассмотрены примеры того, как компании масштаба IBM, Maersk, Dianrong заняты внедрением международных систем финансирования цепочки поставок, основанных на блокчейн 
[31]. 
Можно считать симбиоз e-Invoicing и блокчейн одной из наиболее перспективных инноваций. e-Invoicing – это единая "расшаренная" (англ. sharing − совместно использовать) для торгующих сторон электронная бухгалтерия (точнее, часть бухгалтерского учёта, связанная с оборотом товаров) [32]. Е-Invoicing представляет собой технологию выпуска и передачи счетовфактур, накладных и налоговых накладных торговыми партнёрами друг другу, а также фискальным органам в цифровом представлении – в отличие от бумажных или даже сканированных "безбумажных" документов.  
Оцифровка счетов-фактур, введение их в блокчейн и связь с "умными" контрактами упростят сторонам торговых сделок мониторинг соблюдения договорных и законодательных норм. Технологии eInvoicing и блокчейн развивались независимо, но, достигнув зрелости, они стали комплементарными. Ожидается, что в ближайшие годы мы увидим ещё больше примеров успешной реализации e-Invoicing на платформе блокчейн третьего поколения. Считается, что такое внедрение блокчейн может создать предпосылки для дальнейшего перехода к цифровому налогообложению (НДС-валюты, англ. VATCoin) 
[33]. 
Ещё одно перспективное направление использования блокчейн в промышленности – это его симбиоз с технологий Интернета вещей (англ. Internet of Things, IoT) [34]. Производство и совершенствование "умных" приборов происходит почти во всех отраслях промышленности. Это промышленный интернет вещей, IoT в системах планирования ресурсов предприятий, самодиагностирующееся оборудование, выполняющее самообслуживание, создание сетей миниатюрных девайсов, образующих "паутину" органов чувств для мощного искусственного интеллекта и много другое. Ввиду низкого доверия к таким IoT девайсам блокчейн может быть решением проблем безопасности, требующим, однако, одновременной высокой производительности и масштабируемости ("трилемма" блокчейн). Если в третьем поколении будут предложены разумные компромиссные решения этой головоломки, то объединение IoT и искусственного интеллекта с блокчейн может породить новый поток революционных промышленных инноваций.  
Выводы. Появление блокчейн имело провокационный характер. Предложение породило спрос, а затем и ажиотаж в интересах финансовых посредников и производителей специализированных процессоров. Сгенерированные на основе блокчейн криптовалюты, несмотря на волатильность, неудобство в сфере обмена (неповоротливость, "драконовские" комиссии) и рискованность для накопления (в том числе в связи с полузаконным статусом) капитализировались до величины денежной массы отдельных стран. В этой игре с нулевой суммой проиграли только держатели валют. Даже после коррекции рынка интерес к цифровым деньгам и лежащим в их основе технологиям не остыл. Так блокчейн пережил первый кризис взросления.  
Ряд лидеров разработки программного обеспечения, оседлав волну блокчейна, представили свои индустриальные решения для распределённых реестров. Но не все они в полной мере соответствовали идеологии блокчейн. Некоторые решения попросту были вынуты "из-под сукна" и базировались на скорее традиционном, чем инновационном, технологическом ядре [35]. Однако в сравнении с полноценным блокчейн (распределенным и открытым) подобные проекты имеют меньше проблем с масштабированием и меньше ограничений по сферам использования.  
В целом при столь большой шумихе состоялось относительно немного внедрений блокчейн в реальном секторе экономики. Некоторые из занимавших лидирующие позиции проектов, как упомянутая R3 Corda, переживают теперь кризис и по некоторым сообщениям находились недавно на грани банкротства [36] и даже рассматривали отказ от дальнейшего использования блокчейн. Этот, второй после спекулятивного, кризис может разрешиться в третьем поколении блокчейн. 
Новая генерация блокчейн ещё не приняла твёрдых очертаний, находясь в конкурентной гонке. Существует также инвестиционная ловушка. Финансовым посредникам, заработавшим на майнинге (драйверам первых поколений блокчейн), невыгодно вкладывать средства в разработку новых блокчейн-продуктов для реального сектора экономики, так как показатели окупаемости здесь значительно скромнее.  
Блокчейн по-прежнему остаётся синонимом новизны. Благодаря спекулянтам и энтузиастам эта технология так вошла в моду, что её пытаются, как почтовую марку, приклеить на любой новый проект, даже там, где это неуместно. На практике важно не переоценивать блокчейн в его сегодняшнем виде. Исходя из рассмотренных особенностей можно сформулировать некоторые критерии индустриального применения этой технологии: 
1.	Внедрение блокчейн "per se" для замены многопользовательской базы данных оправданно, если она (база, хранящая реестр транзакций) будет находиться в режиме полного доступа у множества сторон, имеющих низкое доверие друг к другу. Такой полный доступ выгоден бизнесу, если он, в частности, ускоряет оборачиваемость рабочего капитала. Пример – совместное ведение бухгалтерии торговыми партнёрами (цепочки поставок и т.п.). Напротив, переход заурядной бухгалтерии или системы для управления взаимоотношениями с клиентами на блокчейн контрпродуктивен, несмотря на распространённую рекламу подобных решений.  
2.	Распределенный и открытый (permissionless) блокчейн в условиях нынешних технологий обычно мало производителен и всегда высокозатратен. Такая архитектура действительно является максимально устойчивой и безопасной из всех возможных, что в теории привлекательно, например, для государственных реестров или налоговых активов (VATCoin). Но если учесть, что все узлы (неограниченное количество узлов) необходимо постоянно вознаграждать за хранение ими реестра и проверку транзакций, то применение таких блокчейн становится убыточным (для криптовалют финансовое бремя покрывалось за счёт финансовых "пирамид"). Есть надежда, что третье поколение может разрушить этот проблемный паттерн. 
3.	Закрытые (permissioned), в том числе названные здесь "квазиблокчейн", системы являются усовершенствованием децентрализованной базы данных. Выбор такой архитектуры блокчейн для индустриального использования оправдан при положительном ответе на вопрос в п. 1. Затем необходимо принять количественные решения о числе распределённых копий и качественные – о механизмах консенсуса. Оптимизация этих параметров подобна поиску компромиссов в "трилемме" блокчейн. При росте количества держателей реестра безопасность повышается (в теории в два раза сложнее взломать 20 точек отказа вместо 10), однако производительность снижается, а затраты на построение и эксплуатацию системы растут. Но соображения, указанные в п. 1, требуют, чтобы каждая из сторон (не доверяющих друг другу) имела, как минимум, одну "приватную" копию реестра. 
4.	Сложная бизнес-логика (особенно производственных объектов) может стать препятствием для использования современных блокчейн. "Умные контракты" и механизмы проверки транзакций и консенсуса в их нынешнем виде вряд ли позволят алгоритмизировать все бизнес-кейсы. Кроме того, будучи "запечатанной" в блокчейн в форме "умных контрактов", бизнеслогика теряет гибкость и универсальность. Ряд современных специализированных продуктов позволяет настолько упростить управление бизнес-процессами, что сравнение с ними может быть не в пользу "умных контрактов" и свести преимущества блокчейн к нулю. 
Так обстоят дела с сегодняшним применением блокчейн. Что касается будущего, то развитие новой промышленности (Индустрии 4.0) с ее "умными" производствами, роботизацией, искусственным интеллектом (AI), Big Data, IoT, управляемыми спросом цепочками поставок и подобными инновациями нуждается в адекватных решениях для хранения и обмена бизнес-информацией − таких, что обеспечивают высокую доступность данных и одновременную кибербезопасность. Блокчейн, в основе которого лежит устойчивый к фальсификации распределенный реестр, способен помочь в решении ряда проблем.  
Рабочий механизм блокчейн – цепочка криптографически связанных блоков транзакций, которая может оставаться (как это нередко происходит сейчас) "пятым колесом" в эффективных и без неё системах баз данных, принося только имиджевый рост продаж, или же может стать инновационной основой для децентрализованных самоорганизующихся систем M2M и H2M, формирующей новые типы взаимоотношений, новые рынки и продукты и даже способствовать прогрессу экономических институтов. Для того, чтобы такой оптимистичный прогноз реализовался, необходимо обеспечить продвижение технологии в сторону распределенных, но при этом более высокопроизводительных и эффективных по затратам систем. Это небыстрый и не предопределённый ещё путь компромиссных решений, требующих дальнейших исследований технологических и социально-экономических аспектов блокчейн в контексте "умной" промышленности. 
 
Литература 
1.	Solow R. We’d better watch out. The New York Times. Book Review. 1987. 12 July. 
Р. 36. 
2.	Rosulek M. 14 Bitcoin quotes by famous people. Medium. URL:  https://www.news btc.com/2014/03/16/google-chairman-ericschmidt-bitcoin-architecture-amazing-advancement (дата обращения: 06.02.2019). 
3.	Deen M. Lagarde Says Cryptocurrency Mining Is Consuming Too Much Power. Bloomberg. URL: https://www.bloomberg. com/news/articles/2018-01-25/lagarde-sayscryptocurrency-mining-is-consuming-toomuch-power  (дата обращения: 06.02.2019). 
4.	Krugman P. Transaction Costs and Tethers: Why I’m a Crypto Skeptic. The New York Times. 2018. 21 July. 
5.	Stinchcombe K. Ten years in, nobody has come up with a use for blockchain. Hackernoon. URL: https://hackernoon.com/ ten-years-in-nobody-has-come-up-with-a-usecase-for-blockchain-ee98c180100 (дата обращения: 06.02.2019). 
6.	Davidson S., De Filippi P., Potts J. Blockchains and the Economic Institutions  of Capitalism. Journal of Institutional Economics. 2018. 14 (4), p. 639-658. doi: http://dx.doi.org/10.1017/S1744137417000200 
7.	Земельный кадастр на блокчейне. Exonum. URL: https://exonum.com/ru/napr (дата обращения: 06.02.2019). 
8.	Kniaziev S. Development of smart industry as an efficient way to implement the policy of neoindustrialization in the world. Economic of Industry. 2017. No. 4(80), р. 518. doi: http://dx.doi.org/10.15407/econin dustry2017.04.005 
9.	Babaoğlu Ö., Marzullo K. Distributed Algorithms. Berlin: Springer, 1996. 388 p. 
10.	Sterlin L. Is Bitcoin at Risk as Google and IBM Aim for 50-Qubit Quan- tum Computers? Bitcoin News. URL: 
https://news.bitcoin.com/is-bitcoin-at-risk-asgoogle-and-ibm-aim-for-50-qubit-quantumcomputers (дата обращения: 06.02.2019). 
11.	Mistry N. Introduction to Bitcoin and 	ECDSA. 	Slideshare. 	URL:  
https://www.slideshare.net/NikeshMistry1/intr oduction-to-bitcoin-and-ecdsa (дата обращения: 06.02.2019). 
12.	Raval S. Decentralized applications. Sebastopol, CA: O'Reilly Meida, 2018. 118 p. 
13.	Deign J. Bitcoin Mining Operations Now Use More Energy Than Ireland. Greentechmedia. URL: https://www.green techmedia.com/articles/read/bitcoin-uses-more-energy-than-ireland (дата обращения: 06.02.2019) 
14.	Bashir I. Mastering Blockchain. London, UK: Packt Publishing, 2018. 540 p. 
15.	Surhone L., Tennoe M., Henssonow S. Paxos Algorithm. Saarbrücken: Betascript Publishin, 2011. 64 c. 
16.	Raft. 	URL: 	https://raft.github.io (дата обращения: 06.02.2019). 
17.	Dannen C. Introducing Ethereum and Solidity. New York: Apress, 2017. 185 p. 
18.	Earls J, Smith M, Smith R. Smart Contracts: Is the Law Ready? Chamber of Digital Commerce. URL: https://digitalcham ber.org/smart-contracts-whitepaper (дата обращения: 06.02.2019). 19. Distributed Lab. Введение в смарт-контракты. Habr. URL: https://habr. com/ru/company/distributedlab/blog/413231 
(дата обращения: 06.02.2019). 
20.	Mukhopadhyay M. Ethereum Smart Contract Development: Build blockchain-based decentralized applications using solidity. London: Packt Publishing, 2018. 288 p. 
21.	del Castillo M. Big Blockchain: The 50 Largest Public Companies Exploring Blockchain. Forbes. URL: https://www.forbes. com/sites/michaeldelcastillo/2018/07/03/bigblockchain-the-50-largest-public-companiesexploring-blockchain (дата обращения: 
06.02.2019). 
22.	Arnold A. The 6 Major Blockchain Trends for 2018 Outlined By Deloitte.  Forbes. URL: https://www.forbes.com/sites/ andrewarnold/2018/07/27/the-6-major-block chain-trends-for-2018-outlined-by-deloitte 
(дата обращения: 06.02.2019). 
23.	Ometoruwa T. Solving the Blockchain Trilemma: Decentralization, Security & Scalability. Coinbureau. URL: https://www.coin bureau.com/analysis/solving-blockchaintrilemma (дата обращения: 06.02.2019). 
24.	Oraclize. How it works. Oraclize. URL: http://www.oraclize.it (дата обращения: 06.02.2019). 
25.	Jordn R. How to Scale Ethereum: Sharding 	Explained. 	Medium. 	URL: 
https://medium.com/prysmatic-labs/how-toscale-ethereum-sharding-explained-ba2e283 b7fce  (дата обращения: 06.02.2019). 
26.	Lightning Network. Lightning Network. URL: https://lightning.network (дата обращения: 06.02.2019) 
27.	Hyperledger. Hyperledger Business Blockchain Technologies. Hyperledger. URL: https://www.hyperledger.org (дата обращения: 06.02.2019). 
28.	Corda. Welcome to Corda. Corda. URL: https://docs.corda.net  (дата обращения: 06.02.2019). 
29.	Noble L. Cargill blockchain shipping transaction cuts exchange time to 24 hours. The Global Treasurer. URL: https://www.theglobaltreasurer.com/2018/05/14/ cargill-blockchain-shipping-transaction-cutsexchange-time-to-24-hours (дата обращения: 06.02.2019). 
30.	Wüst, K., & Gervais, A. Do you Need a Blockchain? 2018 Crypto Valley Conference on Blockchain Technology (CVCBT). Zug. 2018, pp. 45-54. 
31.	Hofmann E., Strewe U.M., Bosia N. Supply Chain Finance аnd Blockchain Technology. Berlin, Heidelberg: Springer, 2018. 
32.	European Commission. e-Invoicing. European Commission. URL: 
https://ec.europa.eu/growth/single-market/pub lic-procurement/e-procurement/e-invoicing 
_en  (дата обращения: 06.02.2019). 
33.	Ainsworth R., Alwohaibi M. Blockchain, Bitcoin and VAT in the GCC: the missing trader example. Boston University School of Law. Law & Economics Working Paper. 2018. No. 17-05. 
34.	Groopman J, Owyang J. The Internet of Trusted Things. Kaleido Insight. URL: http://www.kaleidoinsights.com/wp-content/ uploads/2018/01/KI_Report_IoTBlockchain_ FINAL.pdf (дата обращения: 06.02.2019). 
35.	Floyd D. Banks Claim They're Building Blockchains. They're Not. Investopedia. URL: https://www.investopedia. com/news/banks-building-blockchainsdistributed-ledger-permission (дата обращения: 06.02.2019). 
36.	Allison I. Executives Are Leaving 
Blockchain Startup R3 in Management ShakeUp. Coindesk. URL: https://www.coindesk. com/2-executives-are-leaving-blockchainstartup-r3-in-management-shake-up (дата обращения: 06.02.2019). 
 
References 
1.	Solow, R. (1987, 12 July). We’d better watch out. The New York Times. Book Review, р. 36. 
2.	Rosulek, M. (2017). 14 Bitcoin quotes by famous people. Medium. Retrieved from https://www.newsbtc.com/2014/03/16/ google-chairman-eric-schmidt-bitcoin-architec ture-amazing-advancement  
3.	Deen, M. (2018). Lagarde Says Cryptocurrency Mining Is Consuming Too Much Power. Bloomberg. Retrieved from https://www.bloomberg.com/news/articles/20 18-01-25/lagarde-says-cryptocurrencymining-is-consuming-too-much-power  
4.	Krugman, P. (2018, 21 July). Transaction Costs and Tethers: Why I’m a Crypto Skeptic. The New York Times. 
5.	Stinchcombe, K. (2017). Ten years in, nobody has come up with a use for blockchain. 	Hackernoon. 	Retrieved 	from 
https://hackernoon.com/ten-years-in-nobodyhas-come-up-with-a-use-case-for-blockchainee98c180100  
6.	Davidson, S., De Filippi, P., & Potts, J. (2018). Blockchains and the Economic Institutions of Capitalism. Journal of Institutional Economics, 14 (4), pp. 639-658. doi: http://dx.doi.org/10.1017/S174413741700 0200. 
7.	Exonum (2018). Земельный кадастр на блокчейне. Exonum. Retrieved from https://exonum.com/ru/napr  
8.	Kniaziev, S. (2017). Development of smart industry as an efficient way to implement the policy of neoindustrialization in the world. Econ. promisl., 4(80), рp. 5-18. doi: http://dx.doi.org/10.15407/econindustry 2017.04.005. 
9.	Babaoğlu, 	Ö., 	& 	Marzullo, 	K. (1996). Distributed Algorithms. Berlin, Germany: Springer. 
10.	Sterlin, L. (2017). Is Bitcoin at Risk as Google and IBM Aim for 50-Qubit Quantum Computers? Bitcoin News. Retrieved from https://news.bitcoin.com/is-bitcoinat-risk-as-google-and-ibm-aim-for-50-qubitquantum-computers  
11.	Mistry, N. (2015). Introduction to Bitcoin and ECDSA. Slideshare. Retrieved from https://www.slideshare.net/NikeshMistry 
1/introduction-to-bitcoin-and-ecdsa 
12.	Raval, S. (2016). Decentralized applications. Sebastopol, CA: O'Reilly Meida. 
13.	Deign, J. (2018). Bitcoin Mining Operations Now Use More Energy Than Ireland. Greentechmedia. Retrieved from https://www.greentechmedia.com/articles/read
/bitcoin-uses-more-energy-than-ireland 
14.	Bashir, I. (2018). Mastering Blockchain. London, UK: Packt Publishing. 
15.	Surhone, L., Tennoe, M., & Henssonow, S. (2011). Paxos Algorithm. Saarbrücken, Germany. Betascript Publishing. 
16.	Raft 	(2016). 	Retrieved 	from https://raft.github.io 
17.	Dannen, C. (2017). Introducing Ethereum and Solidity. New York, USA: 
Apress. 
18.	Earls, J, Smith, M, & Smith, R. (2018). Smart Contracts: Is the Law Ready? Chamber of Digital Commerce. Retrieved from https://digitalchamber.org/smart-con tracts-whitepaper. 
19.	Distributed Lab (2018). Введение в смарт-контракты. Habr. Retrieved from https://habr.com/ru/company/distributedlab/bl og/413231 [in Russian]. 
20.	Mukhopadhyay, M. (2018). Ethereum Smart Contract Development: Build blockchain-based decentralized applications using solidity. London, UK: Packt Publishing.  
21.	del Castillo, M. (2018). Big Blockchain: The 50 Largest Public Companies Exploring Blockchain. Forbes. Retrieved from https://www.forbes.com/sites/michaeldelcastil lo/2018/07/03/big-blockchain-the-50-largestpublic-companies-exploring-blockchain  
22.	Arnold, A. (2018). The 6 Major 
Blockchain Trends For 2018 Outlined  By Deloitte. Forbes. Retrieved from https://www.forbes.com/sites/andrewarnold/2 018/07/27/the-6-major-blockchain-trends-for-
2018-outlined-by-deloitte 
23.	Ometoruwa, T. (2018). Solving the Blockchain Trilemma: Decentralization, Security & Scalability. Coinbureau. Retrieved from https://www.coinbureau.com/analysis/ solving-blockchain-trilemma 
24.	Oraclize (2018). How it works.  Oraclize. Retrieved from http://www.orac 
lize.it  
25.	Jordn, R. (2018). How to Scale Ethereum: Sharding Explained. Medium. Retrieved from https://medium.com/prysmaticlabs/how-to-scale-ethereum-sharding-explainedba2e283b7fce  
26.	Lightning Network (2018). Lightning 	Network. 	Retrieved 	from https://lightning.network 
27.	Hyperledger (2018). Hyperledger Business Blockchain Technologies. Hyperledger. Retrieved from https://www.hyper 
ledger.org 
28.	Corda (2018). Welcome to Corda. 
Corda. Retrieved from https://docs.corda.net   
29.	Noble, L. (2018). Cargill blockchain shipping transaction cuts exchange time to 24 hours. The Global Treasurer. Retrieved from https://www.theglobaltreasurer.com/2018/ 05/14/cargill-blockchain-shipping-transactioncuts-exchange-time-to-24-hours 
30.	Wüst, K., & Gervais, A. (2017). Do you Need a Blockchain? 2018 Crypto Valley Conference on Blockchain Technology (CVCBT), pp. 45-54. 
31.	Hofmann, E., Strewe, U. M., & Bosia, N. (2018). Supply Chain Finance And Blockchain Technology. Berlin, Heidelberg: 
Springer 
32.	European Commission. (2018). eInvoicing. European Commission. Retrieved from https://ec.europa.eu/growth/singlemarket/public-procurement/e-procurement/einvoicing_en 
33.	Ainsworth, R., & Alwohaibi, M. (2017). Blockchain, Bitcoin, and VAT in the GCC: the missing trader example. Boston University School of Law. Law & Economics Working Paper No. 17-05. 
34.	Groopman, J, & Owyang, J. (2018). The Internet of Trusted Things. Kaleido Insight. Retrieved from http://www.kaleido  insights.com/wp-content/uploads/2018/01/KI_ 
Report_IoTBlockchain_FINAL.pdf 
35.	Floyd, D. (2018). Banks Claim 
They're Building Blockchains. They're  Not. Investopedia. Retrieved from  https://www.investopedia.com/news/banksbuilding-blockchains-distributed-ledger-permis sion 
36.	Allison, I. (2019). Executives Are Leaving Blockchain Startup R3 in Management Shake-Up. Coindesk. Retrieved from https://www.coindesk.com/2-executives-areleaving-blockchain-startup-r3-in-managementshake-up
 
Денис Володимирович Липницький,  
канд. екон. наук 
 архітектор додатків, технічний тренер IBM i-Klass Center LLC. 
Е-mail: denis.lipnitsky@i-klass.com https://orcid.org/0000-0002-4616-7936  
  
МОЖЛИВОСТІ ТА ВИКЛИКИ ДЛЯ БЛОКЧЕЙН  У НОВІЙ ІНДУСТРІАЛІЗАЦІЇ 
 
Індустрія 4.0 включає створення кіберфізичних систем, здатних децентралізовано керувати виробництвом, продажами, самонавчатися та розвиватися. Функціонування таких систем потребує аналогічних "розумних" технологій зберігання та поширення інформації. Блокчейн, забезпечивши децентралізацію та кібербезпеку у сфері криптовалют і створивши "розумні" контракти, став розглядатися як подібна технологія. Однак екстраполяція блокчейн із вузької сфери цифрових грошей до універсального застосування в індустрії та публічному секторі зіткнулася із серйозними труднощами. Частина з них можуть бути подолані в рамках удосконалення теперішньої генерації блокчейн (наприклад, удосконаленням алгоритмів консенсусу). Більшість же потребує суттєвих трансформацій технології, комбінування її з іншими інформаційними та промисловими інноваціями. Труднощі такого перехідного етапу призвели до критики блокчейн й інколи відмови від його використання. З'явилися гібридні рішення, що взяли від блокчейну лише частину інноваційної ідеї (блокову організацію реєстру транзакцій) й імплантувати її у традиційні технології. Запропоновано вважати такі рішення неповноцінним "квазіблокчейном". На основі аналізу еволюції блокчейну обґрунтовано, що розвиток його децентралізованих версій найбiльшою мірою відповідає концепції Індустрія 4.0. Продемонстровано, що впровадженню таких версій зараз перешкоджають внутрішні протиріччя: "трилема" блокчейн плюс його висока енергоємність. Досліджено перспективи виходу із глухого кута "трилеми" блокчейн за допомогою суміжних інноваційних рішень, таких як протокол другого рівня (Lightning Network) тощо. Висвітлено тенденції подальшого розвитку форм та архітектур блокчейн. Запропоновано класифікацію, що зв'язує блокчейн із традиційними розподіленими базами даних й ураховує логіку їх розвитку. Проаналізовано найбільш ефективні методи промислового впровадження блокчейн, включаючи реалізацію за його допомогою цифрових рахунків-фактур (eInvoice) і комунікацій для промислового Інтернету речей. Виконані дослідження дозволили розробити критерії вибору й оптимізації конкретних  блокчейн-рішень для індустріального застосування. 
Ключові слова: блокчейн, Індустрія 4.0, розподілений реєстр транзакцій, децентралізація, "трилема" блокчейн, "розумні" контракти, алгоритми консенсусу, e-Invoice, Інтернет речей, кібербезпека. 
 
 	 
Denys V. Lypnytskyi, PhD in Economics, 
 application architect, technical trainer IBM i-Klass Center LLC. 
Е-mail: denis.lipnitsky@i-klass.com https://orcid.org/0000-0002-4616-7936  
 
OPPORTUNITIES AND CHALLENGES OF BLOCKCHAIN IN INDUSTRY 4.0 
 
Concept of Industry 4.0 includes the creation of cyber-physical systems, capable to decentralized control over production, sales, etc., as well as self-education and self-development. Such systems’ functioning requires similar "smart" technologies for information storing and distributing. Due to decentralization support, ensuring cybersecurity for cryptocurrency and creating environment for “smart” contracts, blockchain was considered as a fast solution. But blockchain’s projection from the narrow scope of digital money to general purpose technology for industry and public sector faced serious difficulties. Some of them can be overcome by partial improving within the present generation of blockchain (e.g. – amending consensus’ algorithms). Others require significant transformations of the core technology, coupling it with other innovations in computer science and industry. Difficulties of transition phase gave rise to criticism and even led to rejections to use blockchain in practice. Then some hybrid solutions appeared, which took only a part of blockchain’s innovative idea (blocks-organized ledger) and implanted it onto old-fashioned technologies (abandoning the idea of distributed architecture). It is offered to consider such solutions as an inferior "quasi-blockchain". The evolution of blockchain has been studied and it has been proven that the development of its decentralized versions is most compatible with concept of Industry 4.0. However, industrial application of such versions, as it is shown in the paper, is hampered by the internal contradictions: blockchain "trilemma" plus inefficient energy use. Prospects for getting out of "blockchain trilemma" impasse have been explored, including some modern innovative solutions, such as the Level-2 protocol (Lightning Network). The evolution scenarios for such innovations are described. A classification, which links blockchain to classical distributed databases and takes into account the logic of their development, is proposed. The most promising fields for blockchain industrial applications, including digital invoices (e-Invoice) and Industrial Internet of Things, are studied. The research, conducted in the paper, has helped to develop a criteria to select and optimize specific blockchain solutions for industrial applications. 
Keywords: blockchain, Industry 4.0, distributed leger, decentralization, blockchain "trilemma", "smart" contracts, consensus algorithms, e-Invoice, Internet of Things, cybersecurity. JEL: O14, O31, O32. 
 
Форматы цитирования: 
Липницкий Д. В. Возможности и вызовы для блокчейн в новой индустриализации. 
Экономика промышленности. 2019. № 1(85). С. 82-100. doi: http://doi.org/10.15407/econindustry 2019.01.082 
Lypnytskyi, D. V. (2019). Opportunities and challenges of blockchain in Industry 4.0. Econ. 
promisl., 1(85), рр. 82-100. doi: http://doi.org/10.15407/econindustry2019.01.082 
 
Представлена в редакцию 29.01.2019 г. 
 

article6.txt

УДК 336.115 
А.Н. Тургинбаева1, А. Тарабелла2, Е. Танасогло1 
1Казахский национальный университет им. аль-Фараби, Алматы, Казахстан; 2Университет Пизы, Италия 
(E-mail: turginan@gmail.com) 
Использование технологии блокчейн в сфере высшего  образования Республики Казахстан 
В статье рассматривается проблема приемлемого применения технологии блокчейн в условиях Казахстана. В основной части произведён обширный теоретический обзор зарубежных исследований о сущности технологии и таких областях ее применения, как банковская отрасль, медицина, здравоохранение, бизнес-процессы. Проанализирован опыт стран, где виртуальные валюты признаны инструментом с такими же платежными функциями, как и у государственных валют. Приведена статистика роста как стоимости криптовалюты, так и количества сделок с ней на период последних трех лет. Корея, Германия, Великобритания, ОАЭ выделены как страны, активно формирующие рынок блокчейниндустрии. Отмечено, что казахстанский опыт не определил правовой статус криптовалюты, при котором электронные деньги не отнесены ни к товарам, ни к валютам, ни к ценным бумагам. Соответственно, в действующем Налоговом кодексе страны отсутствуют нормы налогообложения криптовалюты. Результатами исследования выделены, кроме гарантии прозрачности, безопасности и конфиденциальности блокчейн-технологии, такие потенциальные направления ее применения в сфере высшего образования, как: подтверждение фактической квалификации студентов, обеспечение подлинности документов студентов, прямой доступ работодателя к документам выпускника вуза, открытый доступ инвесторов к проектным работам студентов, цифровизация всех процедур учебного процесса вуза, универсальная  система каталогизации научных работ ППС университетов. 
Ключевые слова: блокчейн-технология, биткоин, база данных, сфера высшего образования, направления использования, прозрачность, инновационность. 
 
Введение  
Блокчейн является одним из важнейших изобретений за последние десятилетия, которое способно перевернуть не только финансовую индустрию, но и другие сферы жизни, в т.ч. образование.  
Блокчейн — база данных, состоящая из цепочек транзакций, имеющая определенные правила и предоставляющая доступ к информации. Всё это исключает мошеннические действия, кражу персональных данных, защищает имущественные права и т.д. Принцип работы данной технологии можно охарактеризовать, с одной стороны, как огромное количество электронных таблиц, объединённых в общую базу данных, с другой — как группу реестров, позволяющую простым пользователям менять базовый код и наблюдать за общим прохождением процесса транзакции. Этот принцип действительно очень прост в использовании, что позволяет работать в данной базе без посредников [1]. 
Основная часть 
В научной среде новая технология вывала живой интерес. Систематический обзор, опубликованный в октябре 2016 г. с помощью картографического исследования, показал, что на то время около 80 % документов из научных баз данных (в сумме это 41 первоисточник) приходилось на изучение Биткоин, а остальные 20 % — на другие приложения, например, умные контракты и лицензирование. Большинство исследований были сосредоточены на выявлении и улучшении ограничений технологии в аспектах безопасности и конфиденциальности, однако они не имеют конкретной оценки их эффективности. Таким образом, данная группа сосредоточила свои усилия на выявлении дальнейших областей исследования блокчейна, сфокусировавшись на технической стороне вопроса [2]. 
Благодаря функциям безопасности и конфиденциальности технология блокчейн может применяться во многих областях, поскольку меняется подход к хранению, обработке больших потоков информации, BigData. Привычные базы уже устарели по сравнению с теми возможностями, которые открылись с началом разработок новых компьютерных систем. Интеграция технологии блокчейн в банковской отрасли — дело ближайшего будущего, считают ученые. Так, она способна революционным образом изменить базовую технологию платежных клиринговых и кредитных систем, модернизировать их. Также возможно развитие «мультицентровых, слабо посреднических» сценариев, способных повысить эффективность банковской отрасли [3]. 
Исследование технологии по направлению бизнеса и экономики было проведено для определения возможности использовать технологию блокчейн в краудфандинге. По мнению авторов, это решение позволит эффективно и недорого регистрировать акции, проводить транзакции и голосование вкладчиков, исключая риски, связанные с управлением. В настоящее время пока проводятся исследования в этой области с целью решения правовых и технических вопросов, но потенциал в данной сфере очень высок [4].  
Также использование технологии блокчейн в сфере здравоохранения может стать одной из наиболее важных областей применения. Главным образом, она может использоваться в качестве базовой инфраструктуры для хранения и обмена медицинской информацией, проведения транзакций между пациентами, поставщиками медицинских услуг, страховщиками и другими участниками, что поможет всесторонне усовершенствовать систему управления базами данных, проводить клинические исследования, подтвердить страховые случаи [5].  
Пока исследователи из разных стран изучают достоинства и недостатки, их устранение, возможность использования в различных областях, реальное использование блокчейна растет. В первую очередь, это, конечно, обращение криптовалют, главным образом, биткоин. Так, количество пользователей блокчейн-кошельков на конец 2017 г. составляет уже свыше 20 миллионов, а стоимость одного биткоина на сегодняшний день составляет порядка 10 447,13 доллара (рис. 1) [6].  
 
  
Рисунок 1. Динамика роста стоимости биткоина на период 2015 г. — начало 2018 г. 
Биткоин называют ещё «цифровое золото», и не без оснований. На сегодняшний день общая стоимость валюты составляет около $18,8 млрд, операции с криптовалютами разрешены в ряде государств. К примеру, в Германии биткоин признан в качестве расчётной денежной единицы, а в Японии он уже является законным платёжным средством, с налогом на покупку.  
Центральные банки многих стран, включая Великобританию и Китай, опубликовали отчеты или заявления для содействия исследованию блокчейна и его приложений в финансовой отрасли [6, 7]. Nasdaq запустил Linq в 2015 г. [8]. «Делойт» использует технологию blockchain для улучшения своей аудиторской службы [9]. 
Департамент труда и пенсий Великобритании изучает использование технологии блокчейн для регистрации и администрирования выплат пособий [10].  
В Японии виртуальные валюты получили статус, близкий к традиционным валютам. Кроме того, принят пакет законопроектов, имеющих целью борьбу с отмыванием денег и защиту клиентов биткоин-бирж. На заседании правительства Японии, состоявшемся в марте 2016 г., виртуальные валюты были признаны инструментом с такими же платежными функциями, как и у государственных валют. Согласно новым законам биткоин-биржи попадают в ведение Японского ведомства финансовых услуг. Они обязаны зарегистрироваться при ведомстве, подавать ежегодные финансовые отчеты и регулярно проводить аудиторскую проверку [11]. 
Правительство в Дубае поставило перед собой цель стать первым в мире государством с блокчейн-технологией. В 2016 г. представители 30 правительственных ведомств сформировали комитет, который занимается расследованием возможностей использования новой технологии в отношении медицинских баз данных, перевозок, регистрации бизнеса и предотвращения распространения «кровавых (конфликтных) алмазов». Комитет состоит из 46 членов, каждый из которых является ключевым игроком в блокчейн-индустрии и формирует рынок изо дня в день. Он включает государственные учреждения, международные компании, ведущие банки ОАЭ, свободные зоны и международные технологические фирмы блокчейна, в том числе: Microsoft, Du, SAP, IBM, Cisco, TECOM, Dubai Holding, Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), Emirate NBD, Emirates Islamic, Dubai International Financial Center (DIFC), Souq.com, Careem, Mashreq, InfoSys, Wamda, Propertyfinder.com, Kraken, BitOasis, Umbrellab, AstroLabs, Yellow Pay, Smart Start Fund, Etheruem, Viktor Koenig LLC, Privity FZ LLC, Digitus, Networkint, Michael Mainelli, Vinay Gupta, Smart Dubai Office и электронное правительство DubaiSmartGovernment [12]. 
Компания Samsung SDS получила заказ от правительства Сеула на разработку дорожной карты посредством применения блокчейн-технологии для административных нужд. Правительство планирует для начала испытать блокчейн в муниципальных масштабах к 2022 г., включая общественный транспорт, социальное обеспечение и общественную безопасность, поэтому собирает информацию от горожан. Конечная цель — повысить удобство граждан и увеличить прозрачность [13].  
Ранее, в 2017 г., Samsung SDS совместно с Samsung Card коммерциализировали свою блокчейнплатформу Nexledger. И это первая южнокорейская компания, присоединившаяся к альянсу Enterprise Ethereum Alliance (EEA) [14], в которую входят такие гиганты, как JPMorgan Chase & Co, Microsoft, 
Intel и более дюжины других, призванные распространить технологию блокчейн на весь мир [15]. 
Это примеры реальных приложений, реализуемых на правительственном уровне, а сколько еще предприятий, компаний и стартапов по всему миру заняты внедрением уже ставшей популярной технологии в своих финансовых и бизнес-процессах.  
Однако, несмотря на очевидные перспективы блокчейн-технологии, имеются страны, в которых криптовалюта запрещена или введены ограничения по проведению операций с ней. Среди них Китай, Боливия, Эквадор и Исландия. Опасения правительств основаны на том, что биткоины, а соответственно и блокчейн, уже неоднократно использовались при совершении незаконных действий и могут быть потенциальным инструментом террористов [16].  
Рассмотрим теперь, какой позиции придерживается казахстанское правительство в отношении новейшей технологии.  
Осенью 2017 г, в г. Алматы прошла первая конференция, посвященная блокчейну, майнингу и ICO – Blockchain & Bitcoin Conference Almaty, на которой 14 спикеров из Казахстана, России, Украины, Великобритании и Германии обсудили развитие децентрализованных технологий и проблемы законодательства. Мероприятие прошло в формате «конференция + демозона». Всего участниками Blockchain & Bitcoin Conference Almaty стали более 300 человек. Эксперты мирового уровня из таких компаний, как IBM, PwC и «Сбербанк» обсудили возможности, которые дает блокчейн для предпринимательства и государственных структур. Не остался в стороне и майнинг криптовалют: эксперты рассказали о возможностях промышленного майнинга в Казахстане. Отдельные выступления были посвящены государственному регулированию блокчейна в республике. «Блокчейн может заменить власть как таковую… его можно интегрировать в систему голосования», — заявил И.Майлибаев, консультант по технологиям в аудиторской компании PwC [17]. 
Летом 2017 г. состоялось еще одно блокчейн-событие Казахстана — Blockchain Conference Astana, на которую съехались 250 участников со всего Казахстана и выступили 22 спикера из Казахстана, Украины, России, Бельгии, Великобритании и Швейцарии [18].  
В ходе воркшопа были подписаны документы о сотрудничестве и реализации центра компетенций «Центр финансовых технологий» между акселератором Almaty Tech Garden (ATG) и корпорацией IBM. В результате подписания документов о сотрудничестве уже в сентябре 2016 г. IBM приняло решение инвестировать 3 миллиона долларов в развитие технологии блокчейн в Казахстане. Было объявлено, что Национальный банк Казахстана в партнерстве с корпорацией IBM и акселератором AlmatyTechGarden (ATG) начал разработку проекта для покупки ценных бумаг на основе технологии блокчейн [19]. Преимуществами данного проекта являются возможности заключения сделок с ценными бумагами в режиме online, отсутствие посредников, полная прозрачность и доступ к информации об операциях для каждого клиента, с применением мобильных технологий, а также возможность осуществлять расчеты при помощи электронных денег. 
Одним из первых шагов казахстанского правительства стала разработка законодательства для отслеживания криптовалютных транзакций. Представители организаций, которые вошли в рабочую группу, рассказали о том, что каждомуиз государств необходимо обозначить несколько моментов: 
 
	правовой статус криптовалюты; 
	налоговые последствия операций с криптовалютой; 
	требования в части идентификации и прохождения процедур идентификации клиентов.  
При разработке законодательства рабочая группа ориентируется на опыт передовых государств — Сингапура, Японии, США и Люксембурга, использующих стандартные механизмы регулирования данной системы. 
Между тем в Министерстве национальной экономики сообщили, что правовой статус криптовалюты в Казахстане не определен. Эти электронные деньги не отнесены ни к товарам, ни к валюте, ни к ценным бумагам. Соответственно, в действующем Налоговом кодексе страны отсутствуют нормы налогообложения криптовалюты [20], хотя в октябре 2017 г. международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) и инвестиционная компания EXANTE подписали меморандум о сотрудничестве, в рамках которого на базе платформы Stasis будет создана новая криптовалюта, обеспеченная традиционными финансовыми активами. А в январе 2018 г. в рамках Всемирного экономического форума в Давосе (Швейцария) МФЦА и блокчейн-платформа Waves подписали меморандум о сотрудничестве и стратегическом партнёрстве по созданию передовой экосистемы для финансовых технологий с использованием новейшей блокчейн-платформы по поддержке стартап-компаний в области финансовых и блокчейн-технологий и доступу к блокчейн-решениям Waves с привлечением зарубежных стартапов для обучающих мероприятий [21]. 
Основные характеристики блокчейна, применимые в сфере высшего образования Казахстана, — доступность и неизменность информации, могут помочь в подтверждении фактической квалификации студентов, подлинности документов об образовании (рис. 2). 
 
Подтверждение  фактической ква-
лификации студентов 
  
Рисунок 2. Применение блокчейн-технологии в сфере высшего образования РК 
Если учебные заведения будут регистрировать выданные дипломы об образовании или сертификаты об обучении в блокчейне, то потенциальному работодателю не составит труда убедиться в том, что вы действительно проходили обучение в данном вузе, а не приобрели «липовый» диплом. 
Такими данными, которые будут находиться в открытом доступе, смогут воспользоваться инвесторы, находящиеся в поиске перспективных дипломных работ, а также вузы — для принятия решения о перезачете ранее изучаемых дисциплин, при смене студентом места обучения [22]. Одним из примеров применения технологии блокчейн в деятельности КазНУ им. аль-Фараби можно назвать использование программного продукта «портфолио студентов». Портфолио представляет собой своеобразное «визуальное резюме». В стандартное портфолио обычно включают набор наиболее удачных реализованных работ по специальности и профессиональных достижений (фотографии, статьи, публикации и т.п.), а также зачётную книжку студента.  
При использовании технологии блокчейн упрощается процесс перемещения учащихся из одного учебного заведения в другое, отпадает необходимость в предоставлении на бумажном носителе документа о полученном образовании или пройденном обучении при поступлении в учебное заведение, а в дальнейшем — и в предоставлениитаких документов работодателю. 
Какие возможности в данном случае дает блокчейн-система, алгоритм которой призван надежно хранить информацию о событиях?  
Если приоритетом определен не сам диплом (его бумажная версия), а защищенная от изменения уникальная запись о событии, которое, в свою очередь, может быть включено в формирование других событий в качестве обязательного условия, то при устройстве на работу соискатель должен предъявить только свой идентификатор, и организация при генерации нового события «принят на должность» должна сослаться на уже имеющееся в системе блокчейна событие «окончил учебное заведение».  
В свою очередь, событие «окончил учебное заведение» должно записываться в реестр при условии получения электронных подписей всех членов комиссии непосредственно в момент защиты дипломного проекта. При этом электронные подписи всех членов комиссии в событии «окончил учебное заведение» должны соответствовать списку, содержащемуся в предшествующем событии «назначение состава комиссии», и так далее — до выпускных школьных экзаменов, если это будет необходимо. Таким образом, диплом должен стать лишь событием, которое может произойти только при наличии других событий, а затем само становится условием для последующих событий. Так как все эти события фиксируются в блокчейне, то можно забыть о таких документах, как зачетная книжка, ведомость успеваемости, диплом и т.п. [23]. 
Среди преподавательского состава университетов блокчейн-технологию можно использовать также для обнаружения и блокирования плагиата и для автоцитирования: умный контракт или децентрализованная автономная организация, выполняющая поиск по литературе и автоматически цитирующая все связанные работы, позволят сэкономить много времени. Для реализации такой функциональности можно использовать хранилища документов, расположенные вне распределенного журнала записей, и ссылки на них по ключу в блокчейне.  
Блокчейн может стать стандартом для публикации научных работ, а также данных и метафайлов, связанных с этими работами, т.е. универсальной системой каталогизации и библиотекой научных работ. Экономические функции блокчейна облегчат приобретение цифровых копий этих работ, так как у каждой работы будет свой биткоин-адрес или QR-код, что избавит пользователей от необходимости регистрироваться на веб-сайтах издательств [24]. 
В Центре обслуживания студентов «Керемет» при КазНУ им. аль-Фараби можно также активно применять технологии блокчейн. В Диагностическом центре внедрена медицинская информационная система, у пациента будет своя карта с историей болезни. Персональные медицинские записи можно хранить и администрировать в распределенном журнале записей, как в глобальной системе электронных медицинских карт. Блокчейн обеспечивает псевдоанонимность (использование цифрового адреса, а не имени) и конфиденциальность (доступ только по закрытому ключу), что позволяет кодировать медицинские карты как цифровую собственность и размещать их в блокчейне. Медучреждения, пациенты и заинтересованные организации смогут получить безопасный канал для обмена историями болезней, медицинскими картами, рецептами и справками. Пропадает необходимость предоставления, например, справок о состоянии здоровья при поступлении в учреждение образования. Получения справок из специальных лечебно-профилактических медицинских учреждений (психоневрологического или наркологического диспансера) также больше не потребуется. Невозможность подделки записей, внесения записей «задним числом» и, наоборот, исключение каких-либо записей из медицинских историй — также потенциальный положительный эффект от внедрения технологии блокчейн в медицинский сектор. Пользователи могут предоставлять врачам, фармацевтическим и страховым компаниям доступ к своим записям при помощи закрытого ключа. Блокчейн позволит создать единый глобальный формат хранения медицинских данных и обмена ими. 
Выводы  
Таким образом, реальная проблема в использовании технологии блокчейн в сфере образования 
РК состоит не в технической стороне вопроса, а в том, чтобы было принято действенное решение на уровне государственного управления об использовании и внедрении систем, основанных на блокчейне. Существует опасение, что в силу сложившейся в Казахстане социально-экономической ситуации возможно сопротивление внедрению блокчейн-технологии, так как она сделает возможным устранение теневой экономики, отмывания денег, несанкционированного вмешательства и т.п. Об этом свидетельствует и специально созданное два года назад агентство, деятельность которого пока выражается только в подписанииконтрактов и меморандумов.  
Но все же хочется надеяться, что профессионалы Казахстана найдут достойное и приемлемое применение технологии блокчейн, поскольку она, кроме того, что способна гарантировать прозрачность, безопасность и конфиденциальность, действительно инновационная, прогрессивная и прорывная и, подобно интернету, имеет все шансы стать в будущем незаменимой.  
 
 
Список литературы 
1	Giungato P. Current Trends in Sustainability of Bitcoins and Related Blockchain Technology / P. Giungato, R. Rana, A. Tarabella, C. Tricase // Sustainability. — 2017. — 9(12). — 2214. — doi:10.3390/su9122214. 
2	Yli-Huumo J. Where Is Current Research on Blockchain Technology? / J. Yli-Huumo, D. Ko, S. Choi, S. Park, K. Smolander // A Systematic Review. PLoS ONE. — 2016. — 11(10): e0163477. [Electronic resource]. — Access mode: http://journals.plos.org/plosone/article?id=10.1371/journal.pone.0163477#abstract0. 
3	Guo Ye. Blockchain application and outlook in the banking industry [Electronic resource] / Ye Guo, Liang Chen // FINANCIAL INNOVATION. — Vol. 2. — Issue 1 - Номерстатьи: UNSP 24 Опубл: DEC 2016. — Access mode: https://jfinswufe.springeropen.com/articles/10.1186/s40854-016-0034-9. 
4	Zhu H. Analysis and outlook of applications of blockchain technology to equity crowdfunding in China [Electronic resource] 
/ H. Zhu, Z. Zhou // FINANCIAL INNOVATION. — 2016. — Vol. 2. — Issue 1 - Номерстатьи: UNSP 29. Опубликовано: DEC 2016. — Access mode: https://jfin-swufe.springeropen.com/articles/10.1186/s40854-016-0044-7. 
5	Kuo T. Blockchain distributed ledger technologies for biomedical and health care applications [Electronic resource] / T. Kuo, H. Kim, Ohno- L. Machado // JOURNAL OF THE AMERICAN MEDICAL INFORMATICS ASSOCIATION. — 2017. — 
Vol. 24. — Issue 6. — С. 1211–1220. — Access mode: https://academic.oup.com/jamia/article/24/6/1211/4108087#97611672. 
6	Walport M. Distributed Ledger Technology: Beyond Blockchain [Electronic resource] / M. Walport // UK Government Office for Science, Tech. Rep. — 2016. — P. 19. — Access mode: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads /attachment_data/file/492972/gs-16-1-distributed-ledger-technology.pdf. 
7	Bloomberg View. Central Banks Should Lead on Digital Currency, PBOC’s Fan Says. — 2016. [Electronic resource]. — 
Access mode: https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-09-02/central-banks-should-lead-on-digital-currency-pboc-s-fan-says.  
8	Nasdaq (2015) Nasdaq linq enables first-ever private securities issuance documented with blockchain technology [Electronic resource]. — Access mode: http://ir.nasdaq.com/releasedetail.cfm?releaseid=948326. 
9	Deloitte (2016) The blockchain practice: A specialist team dedicated to applying distributed ledger technologies [Electronic resource]. — Access mode: https://www2.deloitte.com/uk/en/pages/innovation/solutions/deloitte-blockchain-practice.html. 
10	The conversation (2017). Why a blockchain startup called Govcoin wants to ‘disrupt’ the UK’s welfare state // The conversation. — 2017. — № 11. — Р. 28. 
11	The Japan Times Japan OKs recognizing virtual currencies as similar to real money [Electronic resource]. — Access mode: 
https://www.japantimes.co.jp/news/2016/03/04/business/tech/japan-oks-recognizing-virtual-currencies-similar-realmoney/#.WomMO6hl_IX. 
12	Dubai 	Future 	Foundation. 	Global 	Blockchain 	Council 	[Electronic 	resource]. 	— 	Access 	mode: http://www.dubaifuture.gov.ae/our-initiatives/global-blockchain-council/. 
13	Samsung 	SDS. 	Samsung 	SDS 	wins 	Seoul 	blockchain 	order 	[Electronic 	resource]. 	— 	Access 	mode: https://www.samsungsds.com/global/en/about/news/samsung-sds-wins-seoul-blockchain-order.html. 
14	Cho Jin-young (2017) Business Korea Samsung SDS Becomes First Korean Company Joining Global Blockchain Alliance [Electronic resource]. — Access mode:http://www.businesskorea.co.kr/english/news/ict/18157-blockchain-alliance-samsung-sdsbecomes-first-korean-company-joining-global. 
15	Irrera A. Reuters (2017). JPMorgan, Microsoft, Intel and others form new blockchain alliance [Electronic resource]. — Access mode: https://www.reuters.com/article/us-ethereum-enterprises-consortium/jpmorgan-microsoft-intel-and-others-form-newblockchain-alliance-idUSKBN1662K7. 
16	Engadget. Anonymity is dead and other lessons from the Silk Road trial [Electronic resource]. — Access mode:https://www.engadget.com/2015/02/08/silk-road-trial-lessons/. 
17	Bitcoin Conference Kazakhstan [Electronic resource]. — Access mode: https://kazakhstan.bc.events/ru/post-release-2017 ©. 18 Blockchain Conference Astana [Electronic resource]. — 2017. — Access mode: https://bconference.kz/ru/itogi-2017/. 
19	Греков И. ForkLog Consulting. Биткоин и блокчейн в Казахстане. Станет ли страна новой криптовалютной гаванью? // Центр Деловой Информации «Капитал». — 2017. — № 12. — C. 15. 
20	Ярунина И. В Казахстане возьмут под контроль криптовалюты [Электронный ресурс] / И. Греков // Информационное Агентство LS. — 2017. — № 8. — С. 16. — Режим доступа: https://lsm.kz/kak-v-kazahstane-hotyat-regulirovat-kriptovalyuty. 
21	МФЦА и блокчейн-платформа Waves подписали меморандум о сотрудничестве // Международное информационное агентство Казинформ [Электронный ресурс]. — 2017. — Режим доступа: http://www.inform.kz/ru/mfca-i-blokcheyn-platformawaves-podpisali-memorandum-o-sotrudnichestve_a3133281. 
22	Солодский С. Обзор применения технологии блокчейн в государственном управлении [Электронный ресурс] / С. Солодский // Fast Salt Times. — 2017. — № 8. — C. 13. — Режим доступа: https://medium.com/@slavasolodkiy. 
23	Конорев Н. Перспективы применения технологии блокчейн в Республике Беларуcь / Н. Конорев, С. Мазуров // Банковский вестник: информационно-аналитический и научно-практический журнал Национальнохо банка Республики Беларус. — 2017. — № 6. ― С. 66–71. 
24	Свон М. Блокчейн. Схема новой экономики / М. Свон. — М.: Олимп – Бизнес, 2017. — С. 235. 
 
А.Н. Тургинбаева, А. Тарабелла, Е. Танасогло 
Қазақстан Республикасы жоғарғы білім беру саласында  блокчейн технологиясын қолдану 
Мақалада блокчейн технологиясының Қазақстандағы қолайлылығына байланысты проблемалар қарастырылуда. Негізгі бөлімде технологияның мазмұнына жəне де банк саласы, медицина, денсаулық сақтау, бизнес-процестер секілді салалардағы қолданылу аясына қатысты шетелдік зерттеулерге ауқымды теориялық шолу жасалды. Виртуалды валюталардың мемлекеттік валюталар секілді төлем функциялары мойындалған елдердің тəжірибелері талданды. Криптовалюталардың құнының жəне соған қатысты соңғы 3 жылдық уақыт аралығында жасалған мəмілелердің өсу статистикасы келтірілді. Блокчейн саласы парағын белсенді түрде қалыптастырушы елдер ретінде Корея, Германия, Ұлыбритания, БАƏ атап айтылды. Қазақстандық тəжірибе криптовалютаның құқықтық мəртебесін анықтаған жоқ деп атап өтілді. Себебі электронды ақша не тауарға, не валютаға, не құнды қағазға жатпайды. Соған сəйкес еліміздің салықтық кодексі бойынша криптовалютаға салық салу нормалары көрсетілмеген. Зерттеу жұмыстары нəтижелері криптовалютаның ашықтылығының кепілдігі мен қауіпсіздігінен басқа, блокчейн технологияларының құпиялылығын жəне оның жоғарғы оқу орындарында əлеуеттік бағыттарда келесідей қолданылуын көрсетті: студенттің біліктілігін фактілік негізде растау, студент құжаттарын түпнұсқалылығымен қамтамасыз ету, вуз түлегінің құжаттарына жұмыс берушінің тікелей қолжеткізе алуы, студенттің жобалық жұмыстарына инвесторлардың ашық түрде қолжеткізе алуы, жоо-ның барлық оқу процестерін цифрландыру, университеттердің жүйені қолданудың реттілігі бойынша ғылыми жұмыстарды каталогтандырудың əмбебап жүйесі. 
Кілт сөздер: блокчейн технологиясы, биткоин, деректер базасы, жоғарғы білім беру саласы, қолданыстың бағыты, ашықтылық, жаңашылдық. 
 
A.N. Turginbayeva, A. Tarabella, Y. Тanassoglo 
Use of blockchain techonology in the field of highest  education in Republic of Kazakhstan 
In this article the problem of acceptable application of blockchain technology is considered in conditions of Kazakhstan. In the main part the extensive theoretical review of foreign researches is made about entities of technology and such fields of its application as bank branch, medicine, health care, business processes. Experience of some countries is analyzed, where the virtual currencies recognized as the tool with the same payment functions, as well as the State currencies. There’s the statistics of growth of crypto currency cost and the number of transactions with it for the period of last 3 years. Korea, Germany, UK, UAE are highlighted as countries actively forming the market of blockchain industry. It is noted that the Kazakhstani experience hasn't defined legal status of crypto currency, at which electronic money isn't belonged neither to goods, nor to currencies, nor to stock market. Respectively, in the existing Tax Code of the country there are no norms of the taxation crypto currencies. Being allocated with results of a research, except a guarantee of transparency, security and confidentiality of blockchain technology, such potential directions and its application in the sphere of the higher education, as: confirmation of the actual qualification of students, ensuring authenticity of documents of students, direct access for the employer to documents university graduate, Open access for investors to project works of students, digitalization all procedures of educational process of higher education institution, universal system of cataloguing of scientific works of Professors of university. 
Keywords: blockchain technology, Bitcoin, database, higher education, directions of use, transparency, innovation. 
 
 
References 
1	Giungato, P., Rana, R., Tarabella, A., & Tricase, C. (2017). Current Trends in Sustainability of Bitcoins and Related Blockchain Technology. Sustainability, 9(12), 2214. Retrieved from https://doi:10.3390/su9122214. 
2	Yli-Huumo, J., Ko, D., Choi, S., Park, S., & Smolander, K. (2016). Where Is Current Research on Blockchain Technology? – ASystematic Review. PLoS ONE. No. 11(10). journals.plos.org. Retrieved from http://journals.plos.org/plosone /article?id=10.1371/journal.pone.0163477#abstract0. 
3	Guo, Ye. & Liang, Chen. Blockchain application and outlook in the banking industry. FINANCIAL INNOVATION, Vol. 2, Issue 1, 24. Retrieved from https://jfin-swufe.springeropen.com/articles/10.1186/s40854-016-0034-9. 
4	Zhu, H., & Zhou, Z. (2016). Analysis and outlook of applications of blockchain technology to equity crowdfunding in China. FINANCIAL INNOVATION, Vol. 2, Issue 1, 29. Retrieved from https://jfin-swufe.springeropen.com/articles/10.1186/s40854-0160044-7. 
5	Kuo, T., Kim, H., & Ohno-Machado, L. (2017). Blockchain distributed ledger technologies for biomedical and health care applications. Journal of the American Medical Informatics Association, Vol. 24, Issue 6, 1211–1220. Retrieved from https://academic.oup.com/jamia/article/24/6/1211/4108087#97611672. 
6	Walport, M. (2016) Distributed Ledger Technology: Beyond Blockchain. UK Government Office for Science. Tech. Rep. 19. Retrieved from https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/492972/gs-16-1-distributed-ledgertechnology.pdf. 
7	Central Banks Should Lead on Digital Currency, PBOC’s Fan Says. Bloomberg View. (2016). Retrieved from https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-09-02/central-banks-should-lead-on-digital-currency-pboc-s-fan-says. 
8	Nasdaqlinq enables first-ever private securities issuance documented with blockchain technology. Nasdaq (2015). Retrieved from http://ir.nasdaq.com/releasedetail.cfm?releaseid=948326. 
9	The blockchain practice: A specialist team dedicated to applying distributed ledger technologies. Deloitte (2016). Retrieved from https://www2.deloitte.com/uk/en/pages/innovation/solutions/deloitte-blockchain-practice.html. 
10	Why a blockchain startup called Govcoin wants to ‘disrupt’ the UK’s welfare state. The conversation. (2017), 11, 28. 
11	Japan OKs recognizing virtual currencies as similar to real money. (2016). The Japan Times, 3, 16. Retrieved from https://www.japantimes.co.jp/news/2016/03/04/business/tech/japan-oks-recognizing-virtual-currencies-similar-realmoney/#.WomMO6hl_IX. 
12	Global Blockchain Council. (2017). Dubai Future Foundation. Retrieved from http://www.dubaifuture.gov.ae/ourinitiatives/global-blockchain-council/. 
13	Samsung 	SDS 	wins 	Seoul 	blockchain 	order. 	(2017). 	Samsung 	SDS, 	11, 	27. 	Retrieved 	from https://www.samsungsds.com/global/en/about/news/samsung-sds-wins-seoul-blockchain-order.html. 
14	Jin, C. (2017). Samsung SDS Becomes First Korean Company Joining Global Blockchain Alliance. Business Korea. Retrieved from http://www.businesskorea.co.kr/english/news/ict/18157-blockchain-alliance-samsung-sds-becomes-first-koreancompany-joining-global. 
15	Irrera, A. (2017). JPMorgan, Microsoft, Intel and others form new blockchain alliance. Business News, 2, 28. Retrieved from https://www.reuters.com/article/us-ethereum-enterprises-consortium/jpmorgan-microsoft-intel-and-others-form-new-blockchainalliance-idUSKBN1662K7. 
16	Lee, N. (2015). Anonymity is dead and other lessons from the Silk Road trial. Engadget, 8, 2. 
17	Bitcoin Conference Kazakhstan. Post-reliz 2017. Retrieved from https://kazakhstan.bc.events/ru/post-release-2017 ©. 
18	Blockchain Conference Astana. (2017). bconference.kz. Retrieved from https://bconference.kz/ru/itogi-2017/. 
19	Grekov, I. (2017). ForkLog Consulting. Bitkoin i blokchein v Kazakhstane. Stanet li strana novoi kriptovaliutnoi havaniu? [ForkLog Consulting. Bitcoin and blockchain in Kazakhstan. Will the country become a new cryptocurrency Harbor?]. Tsentr Delovoi Informatsii «Kapital» – Center for Business Information «Capital», 12, 15 [in Russian]. 
20	Jarunina I. (2017). V Kazakhstane vozmut pod kontrol kriptovaliutu [Kazakhstan will take control of the cryptocurrency]. Informatsionnoe ahentstvo LS – LS Information Agency, 8, 16. Retrieved from https://lsm.kz/kak-v-kazahstane-hotyat-regulirovatkriptovalyuty [in Russian]. 
21	MFTsA i blokchein-platforma Waves podpisali memorandum o sotrudnichestve [AIFC and the Waves blockchain platform signed a Memorandum of cooperation]. (2017). Mezhdunarodnoe informatsionnoe ahentstvo Kazinform – International information agency Kazinform. Retrieved from http://www.inform.kz/ru/mfca-i-blokcheyn-platforma-waves-podpisali-memorandum-osotrudnichestve_a3133281 [in Russian]. 
22	Solodskij, S. (2017). Obzor primeneniia tekhnolohii blokchein v hosudarstvennom upravlenii [Review of the use of blockchain technology in public administration]. Fast Salt Times, 8, 13. Retrieved from https://medium.com/@slavasolodkiy [in Russian]. 
23	Konorev, N., & Mazurov, S. (2017). Perspektivy primeneniia tekhnolohii blokchein v Respublike Belarus [Prospects of blockchain technology application in the Republic of Belarus]. Bankovskii vestnik: informatsionno-analiticheskii i nauchnoprakticheskii zhurnal Natsionalnoho banka Respubliki Belarus – Bank newsletter: information-analytical and scientific-practical journal of the National Bank of the Republic of Belarus, 6, 66–71 [in Russian]. 
24	Svon, M. (2017). Blokchein. Skhema novoi ekonomiki [Blokchein. New economy scheme]. Moscow: Olimp – Biznes [in Russian].  	 

article7.txt

УДК 336.747.5:004(470)  
Е.А. Пехтерева∗ 
ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТЕХНОЛОГИИ БЛОКЧЕЙН И КРИПТОВАЛЮТЫ В РОССИИ 
 
Аннотация. Анализируются состояние и перспективы использования технологии блокчейн и криптовалют в России. Рассматриваются опыт зарубежных стран по регулированию рынка криптовалют и отношение российских властей к этой проблеме. 
Ключевые слова: технология блокчейн; криптовалюта; майнинг; биткоин; криптобиржа; токен; ICO; Россия. 
 
 
E.A. Pekhtereva 
The prospects of the blockchain technology  and cryptocurrency in Russia 
 
Abstract. The state and prospects of blockchain technology and cryptocurrenciy in Russia are analysed. Cryptocurrency market regulation in other coun-tries, as well as the attitude to that problem by Russian authority are discased. 
Keyworlds: blockchain technology; cryptocurrency; mining; bitcoin; crypto-exchange; token; ICO; Russia. 
 
  
 Пехтерева Елена Александровна, кандидат экономических наук, ведущий редактор Отдела экономики ИНИОН РАН. 
Pekhtereva Elena, candidat of economic sciences, leading editor of the Department of economics, Institute of Scientific Information for Social Sciences, Russian Academy of Sciences (Moscow, Russia). 
 
© Пехтерева Е.А., 2018 
В последние годы во всем мире отмечается огромный интерес к криптовалютам и лежащей в основе их создания технологии блокчейн . К виртуальным деньгам отношение различных официальных властей довольно настороженное. Хотя сама технология блокчейн привлекает пристальное внимание специалистов и активно продвигается заинтересованными официальными и деловыми кругами в практическую сферу. Ярые сторонники технологии блокчейн рассматривают ее как инструмент, который сможет заменить банки как посредников в денежных транзакциях. Однако именно банки проявляют к технологии блокчейн наибольший интерес. Так, Банк Англии с 2017 г. приступил к модернизации своей финансовой инфраструктуры на базе технологии блокчейн. Bank of America составил 20 новых патентных заявок на сервисы и продукты, основанные на технологии блокчейн. Старается не отставать в процессе внедрения новых технологий и Россия. 
Распространение технологии блокчейн в России 
Еще осенью 2015 г. в Центральном банке России (ЦБ России) была создана рабочая группа для изучения технологии блокчейн. В конце января 2016 г. на совещании у В.В. Путина президент и председатель правления Сбербанка Г. Греф заявил, что блокчейн является технологией, которая может перевернуть финансы и сферу государственного регулирования. Первый зампред правления Сбербанка Л. Хасис в свою очередь считает, что блокчейн может использоваться Сбербанком для внутренних взаиморасчетов, проведения транзакций между его дочерними компаниями и другими банками как другой способ расчетов – более простой, быстрый и надежный, чем банковский перевод [Носов Н. Перспективы блокчейна.., 2016]. 
В Корпоративном университете Сбербанка была разработана образовательная программа по изучению технологии блокчейн. Число проектов Сбербанка с использованием блокчейн постоянно растет, и программа призвана повысить уровень вовлеченности руководителей банка в такие проекты, с тем чтобы максимально эффективно использовать блокчейн-технологии в работе. В ноябре 2017 г. Сбербанк организовал проведение первой в истории российской банковской практики платежной блокчейн-транзакции. «Мы видим большой потенциал для развития технологии блокчейн в разных областях экономики и активно работаем с корпоративными клиентами, государственными органами и финансовыми институтами по внедрению решений на базе блокчейна, – отметил в сообщении для прессы старший вице-президент Сбербанка, руководитель Sberbank CIB И. Буланцев. – Сбербанк уже разработал более 20 пилотных проектов на основе технологии блокчейн, в том числе в рамках практического взаимодействия с компаниями Северсталь, М.Видео, Федеральной антимонопольной службы и др.» [Сбербанк запустил.., 2017]. 
В начале 2018 г. сообщалось, что Сбербанк открыл блокчейн-лабораторию, которая будет проводить исследования новейших технологий в этой области, формировать и предлагать идеи  по развитию решений на базе блокчейна, создавать прототипы продуктов, проводить пилотные проекты и реализовывать прикладные бизнес-решения для группы Сбербанк. Эта лаборатория будет взаимодействовать с другими лабораториями Сбербанка для поиска синергии во всем спектре новейших технологий. Кроме того, она будет предоставлять свои разработки другим участникам рынка. В числе задач лаборатории – популяризация блокчейна и помощь в подготовке образовательных программ в этой сфере. «Блокчейн может существенно изменить многие области бизнеса, относящиеся к финансовому рынку, к классической деятельности банка и наших клиентов, – считает И. Буланцев. – Освоение, развитие и внедрение самых перспективных технологий – это не только важный элемент нашей конкурентоспособности как банка, но и обязательная часть нашего будущего как технологической компании». Специалисты отмечают, что блокчейн – реальный инструмент повышения эффективности взаимодействия между участниками рынка. Таким образом, создавая блокчейн-лабораторию, Сбербанк вносит вклад не только в будущее банковской сферы России, но и экономики страны в целом [Сбербанк открыл.., 2018]. 
Известно, что и Минкомсвязи РФ проводит исследования в области блокчейн. Министерство экономики РФ вместе с Внешэкономбанком (ВЭБ) уже тестирует технологию блокчейн в закупочной деятельности. В частности, апробируется возможность автоматического возврата залога участникам торгов и зачисления средств на их счета. По мнению специалистов, результатом использования технологии станут прозрачность и увеличение скорости закупок. За счет автоматизации процессов и минимизации человеческого фактора ожидается существенное повышение эффективности. Власти Москвы начали внедрять технологию блокчейн в свои системы управления. В частности, мэрия столицы разрабатывает систему блойчейн для регистрации недвижимости совместно с Росреестром [Минэкономики начало.., 2018]. 
Таким образом, так называемые распределенные реестры (блокчейн) уже входят в повседневную финансовую практику.  По словам О. Скоробогатовой, Банк России в 2017–2019 гг. видит перспективу пилотирования распределенных реестров по пяти направлениям – система обмена финансовыми сообщениями, цифровой аккредитив, депозитарный учет электронных закладных, обмен информацией для системы KYC (Know Your Customer – «знай  своего клиента»)  и цифровые банковские гарантии. Соответствующие решения уже разрабатываются и тестируются. В частности, в рамках консорциума ЦБ, в который вошли Сбербанк, ВТБ, Альфабанк, Газпромбанк, Банк «Открытие», Киви-банк, Тинькофф-банк, а также Национальная система платежных карт (НСПК), разработана платформа мастерчейн. Ее планируется применять для  идентификации клиентов, хранения информации о сделках и т.д.  В октябре 2016 г. компания «Деловая среда» (дочерняя структура Сбербанка) анонсировала запуск сервиса Cornerstone на базе технологии блокчейн, который позволяет оформлять защищенные сделки любого объема. Сообщалось, что с помощью этого сервиса уже была проведена реальная сделка между хабаровской компанией «Трейдмаркет» и китайской станкостроительной компанией Hangzhou Xiaoshan Tianyu Machinery. В декабре того же года Альфабанк совместно с авиакомпанией S7 Airlines провели сделку-аккредитив через блокчейн. Об успешном завершении разработки системы электронного голосования для собраний владельцев облигаций на основе блокчейн объявлял Национальный расчетный депозитарий (НРД) [Сарычева М. Финансисты уходят.., 2017]. 
Основа успеха технологии блокчейн 
Такой огромный и все возрастающий интерес к технологии блокчейн объясняется довольно просто. Известно, что важнейшим условием ведения бизнеса является доверие. Также известно, что практически ни одна сфера бизнеса не может обойтись без посредников. Если очень коротко, то технология блокчейн помогает бизнесу решить проблему доверия между партнерами и сэкономить на посредниках. 
Блокчейн представляет собой гигантскую всемирную базу данных, которая никому не принадлежит и является настолько широко распределенной, что в нее практически невозможно внести изменения даже операторами хранения данных. Она ассоциируется с криптовалютой, но в последнее время специалисты рассматривают помимо финансов все более широкие возможности ее применения в бизнесе и управлении. 
Кроме укрепления доверия без участия посредников специалисты представляют кажущиеся порой фантастическими возможности и преимущества, которые открываются для бизнеса и общества в целом с развитием и применением технологии блокчейн, в том числе следующие. 
Защита интеллектуальной собственности. Создатели интеллектуальной собственности привыкли зависеть от корпораций  в деле распространения своих произведений, выплачивая им определенный процент. В настоящее время собственники контента все чаще пользуются услугами блокчейн-регистраторов и стартапов, предоставляющих возможности распространять интеллектуальный продукт и получать вознаграждение. 
Создание гигантского реестра статуса владения и обслуживания устройств, составляющих Интернет вещей. Например, блокчейн может содержать и учитывать все сведения и показания «умных» счетчиков воды и электроэнергии, которые сами регулярно фиксируют показания и передают их в управляющую компанию и в банк, который списывает со счета владельца счетчика сумму, соответствующую показаниям. Такие устройства все шире используются в коммунальном хозяйстве и все чаще входят в жизнь простых граждан во всем мире, включая Россию. 
Хранение интеллектуальных (умных, смарт) контрактов, которые выполняются автоматически и являются абсолютно прозрачными сделками. Включенный в блокчейн смарт-контракт может, например, иметь привязку к данным GPS, благодаря которой после доставки груза автоматически производятся платежи перевозчику и поставщику. 
Открытие рынков для производителей любого размера и типа, предоставляя им защиту их интеллектуальной собственности. Развитие технологии 3D-печати порождает высокоточное производство товара в единственном экземпляре или небольшими партиями. С помощью блокчейн производители – владельцы данных о любом продукте могут защитить свои права на его производство  и реализацию. 
Обеспечение прозрачности в глобальных цепочках поставок, которые имеют много точек риска для производителей, зависящих от оперативной и качественной доставки их продукции потребителю. В рамках технологии блокчейн перевозчик может  интерактивно предоставлять сведения, показывающие заинтересованным лицам состояние продукта на каждом этапе его продвижения к потребителю. Блокчейн можно, в частности, использовать для отслеживания передачи драгоценностей, предметов  искусства, недвижимости и практически любого другого актива [Маккендрик Д., 2016]. 
Возможности блокчейна определяются тем, что эта технология основана на децентрализованной базе данных, хранящихся  в Интернете. Пользователи Сети условно делятся на обычных пользователей, которые создают в Сети новые записи, например о денежных переводах или о передаче прав собственности, и так  называемых майнеров, которые собирают эти записи, проверяют их с помощью специальных программ, группируют и формируют блоки данных. 
Связь блокчейна и майнинга криптовалют 
Как следует из самого названия технологии, в основе блокчейна лежит цепочка последовательно связанных блоков. Блок состоит из заголовка и тела, содержащего записи. В заголовке каждого блока зашифровано особое число (ключ) предыдущего блока. Новые блоки данных всегда добавляются строго в конец цепочки. Ключ каждого нового блока рассчитан на основе данных всего блока и ключа предыдущего блока. То есть в ключе любого блока закодированы записи не только этого блока, но и всех предыдущих блоков. Транзакция в блокчейне, как и в платежной системе банка, требует подтверждения, следующая операция невозможна, пока не подтвердится предыдущая. Пока ключа нет, транзакция считается неподтвержденной. 
Ключ – это результат длительных математических вычислений, где вводными данными являются содержимое текущего и предыдущих блоков. Вычисления производят компьютеры участников системы. Суть вычислений – проверка подлинности транзакций. Подстановка ложных значений никогда не позволит правильно определить ключ, при расчете которого должны быть учтены данные уже подтвержденных транзакций. Причем, в ключе каждого блока закодирован и ключ предыдущего блока. Очень и очень непростая процедура расчета ключей усложняет создание блока, но при этом она делает невозможным создание поддельных блоков. 
Участник, первым нашедший ключ, получает от системы вознаграждение, единицу «денег». Процесс подобных расчетов называется майнингом, а «деньги» – криптовалютой. Чем мощнее компьютер майнера, тем выше возможность выполнения им необходимых вычислений и возможность заработать единицу криптовалюты. Рассчитывая ключи и получая за это вознаграждение в системе блокчейн, майнер генерирует в ней криптовалюту. Теоретически в блокчейне можно обойтись без денег, т.е. без крип- товалют. Если реализуется закрытая блокчейн для нужд предприятия, можно просто заставить сотрудников подтверждать блоки, сделав это их обязанностью. В открытой (публичной) системе никто не будет просто так выполнять работу, расходуя собственные энергетические и вычислительные ресурсы. Публичная система без криптовалюты работать не будет [Носов Н. Перспективы криптовалют.., 2016]. 
Когда подходящий ключ найден, майнер сохраняет блок и отправляет его в сеть. Все записи в блоке подтверждены и защищены ключом, который невозможно подделать. Записи в теле  блока также защищены путем связывания в цепочку. Каждая запись содержит ссылку на предыдущую запись-источник, а также блокирующее условие и разблокирующее правило. Для описания правил и условий используется язык программирования, который позволяет задавать сложную логику и правила взаимодействия участников блокчейна. При этом система блокчейн открыта и публична: просмотреть ее содержимое можно с помощью специальных программы и онлайн-сервисов. 
Наиболее привлекательным направлением применения технологии блокчейн сегодня является добыча (майнинг) криптовалюты. В этом случае блок в цепи содержит не сведения о транзакциях, а условленное количество единиц (монет) криптовалюты. Для того чтобы сгенерировать новый блок монет, с помощью специальной программы производятся сложные исчисления для поиска исходного кода (ключа), который соответствовал бы условиям системы. То есть ключи для добывания монет просто подбираются методом перебора случайных чисел и сопоставления их с изначальными условиями. 
В самом начале появления технологии блокчейн процесс майнинга криптовалюты был относительно простым и быстрым, и добывать новые блоки могли даже обычные люди, имеющие хороший компьютер. Но чем больше криптовалюты добыто, тем  более сложным становится процесс. Сегодня требуются очень большие вычислительные мощности и большие затраты электроэнергии. Простому обывателю процесс майнинга стал недоступен. Те, кто сегодня занимается майнингом, оборудуют так называемые майнинговые фермы, на которых работает специализированное мощное оборудование, предназначенное для единственной цели – генерации новых блоков криптовалюты. 
Распространение и виды криптовалют 
В настоящее время существуют около 1000 разных криптовалют, но самой известной и популярной является первая криптовалюта – биткоин (bitcoin), который появился в 2009 г. Стоимость его тогда равнялась 1 долл. Название биткоин представляет собой сочетание двух английских слов: bit (единица измерения информации) и coin (монета). Система добывания биткоина была разработана анонимным программистом либо группой людей, которые поставили перед собой цель создать принципиально новую систему финансовых расчетов, которая не зависела бы ни от одного банка и ни от одного государства. Все операции в этой системе должны были быть мгновенными, невозвратными и абсолютно прозрачными, чтобы все пользователи могли беспрепятственно отследить любую транзакцию. Таким образом, bitcoin призван был решить проблему доверия между незнакомыми друг с другом продавцом и покупателем. 
При создании биткоина аноним (анонимы), называющий себя Satoshi Nakamoto, проводил аналогию с добычей ценных металлов: 
–	количество биткоинов, как и количество золотых запасов, изначально ограничено; 
–	биткоин не печатают, а добывают; 
–	право на добычу новых виртуальных монет имеет любой пользователь сети; 
–	биткоин невозможно подделать. 
Чтобы воплотить эти идеи в жизнь, при написании программного кода системы в него были занесены и условия добычи новых монет, и лимит в 21 млн биткоинов. После того как будет добыто это количество монет, их майнинг прекратится. Тем самым создатель данной криптовалюты хотел предотвратить ее обесценение. Однако, как известно, это не удалось. Любая криптова- люта очень волатильна, и биткоин не стал исключением [Что такое биткоин.., 2018]. 
Если к системе блокчейн в России имеется явный практический интерес, то к криптовалютам отношение настороженное. Многие специалисты считают, что криптовалюты нельзя воспринимать всерьез, поскольку они не обеспечены никакими активами. Другие эксперты, споря с ними, утверждают, что обычные деньги, такие как доллары, евро, рубли, самостоятельной стоимости также не имеют. Их номинальная стоимость устанавливается, обеспечивается и гарантируется авторитетом и властью государства. И государство опасается, что криптовалюты, которые по крайней мере обеспечены затратами вычислительных мощностей и электроэнергии, имеющие, как правило, встроенные ограничения на эмиссию, обладающие самостоятельной ценностью в виртуальном мире в рамках своей сети, могут начать конкурировать с национальными деньгами. 
Опасения государства представляются сильно преувеличенными. Даже самая популярная криптовалюта – биткоин – не может сейчас выступать реальным средством сбережения и расчетов из-за своей высокой волатильности, сильно зависящей как от действий регуляторов, так и от атак спекулянтов в условиях относительно узкого рынка. 
Биткоин, например, в начале своей «карьеры» упал до 0,5 долл. (в 2010 г.), а затем начал стремительно расти. В начале 2015 г. за него давали уже 200 долл. За 2017 г. курс биткоина вырос более чем в 20 раз, достигнув максимума в декабре 2017 г. – более 20 тыс. долл. В начале января 2018 г. в течение недели курс биткоина упал на 1/3: с 20 до 13,5 тыс. долл. За одни сутки в середине января 2018 г. биткоин подешевел еще на 20%, опустившись ниже 11 тыс. долл. за единицу этой криптовалюты. В начале февраля 2018 г. биткоин дешевел и опустился ниже 6 тыс. долл. [Носов Н. Перспективы криптовалют.., 2016; Гордеев В., Литова Е., 2018]. 
По мнению экспертов, такое падение в конце 2017 – начале 2018 г. можно объяснить тем, что после того как биткоин рекордно подорожал, многие стали его продавать. На курс повлияли и та- кие факторы, как конец года, когда все профессиональные инвесторы фиксируют прибыль, и негативный информационный фон: ожидания больших объемов продаж на фьючерсах не оправдались. Кроме того, соучредитель компании Bitcoin.com Э. Ольденбург продал в декабре все свои биткоины, заявив, что у этой криптовалюты нет будущего. Вместо этого он купил биткоин-кэш, который отделился от биткоина в августе 2017 г. Некоторые специалисты считают, что в ближайшее время биткоин подешевеет до 5 тыс. долл. За тот же период подешевели и другие криптовалюты: биткоин-кэш – больше чем на 30%, а эфириум (ethereum) – на 20% [Пашаева Я., 2017]. 
Государственное регулирование криптовалют 
Снижение курса биткоина в начале 2018 г. аналитики связывают с политикой крупных государств в сфере крипторегулирования. Например, теперь в Южной Корее для торговли криптовалютой каждый трейдер должен идентифицировать себя с помощью банковского счета. Власти Индии, в свою очередь, заявили, что планируют сделать цифровые валюты незаконными в существующей системе платежей. А Китай готовится запретить в своей юрисдикции ICO и работу иностранных бирж. Покупку криптовалют также не поддерживают крупные банковские группы – JPMorgan Chase, Bank of America и Citigroup [Биткойн не может выйти.., 2018]. 
Серьезные опасения, связанные с криптовалютами, вызывает анонимность транзакций, которая теоретически может привести  к финансированию терроризма и отмыванию денег. Спецслужбы, однако, способны отследить цепочку операций в криптовалюте, если злоумышленник хотя бы однажды раскроет свою связь с  конкретным электронным адресом или электронным кошельком. Известно уже, что в Интернете скрыть все следы нелегко и для специалистов раскрытие чьей-либо анонимности – лишь дело времени. При этом наличные деньги являются полностью анонимными, и преступники используют в основном их. 
В рейтинге рисков, связанных с финансированием терроризма, которые сформулировала Международная группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (Financial Action Task Force – FATF (ФАТФ)) , криптовалюты занимают последнее место. 
Эту же позицию разделяет МВФ. 
В России для борьбы с финансированием терроризма и отмыванием денег эксперты предлагают просто запретить анонимные электронные кошельки и ввести обязательную идентификацию их владельцев. Это сделало бы все сделки, включая сделки с криптовалютами, прозрачными. Запрет криптовалют или их слишком жесткое регулирование неизбежно уведут их в тень, и государство лишится возможности получать доход от обложения налогом соответствующих операций в криптовалюте. Это также создаст спрос на действительно анонимные криптовалюты, использующие встроенные механизмы маскировки трафика. Методов противодействия использованию подобных технологий пока нет. При этом всем известные криптовалюты типа биткоина открыты и легко обнаруживаются в трафике у провайдеров. Эксперты опасаются, что жесткие ограничения на работу с криптовалютами не только навредят развитию блокчейн-технологий в России, но и приведут к оттоку ИТ-специалистов за рубеж. При этом запретительные меры не могут воспрепятствовать населению участвовать во всякого рода мошеннических схемах. Сделки с криптовалютами представляются не самыми опасными с точки зрения рисков потери средств. 
Тем не менее в разных странах к криптовалютам относятся по-разному. Хотя в 2017 г. многие буквально бросились создавать и совершенствовать правовую базу для криптовалют и блокчейна, значительно продвинувшись в этой сфере. 
В октябре 2015 г. суд Евросоюза вынес важное судебное решение, в соответствии с которым услуги по обмену криптовалюты на национальные валюты не подлежат обложению НДС. Суд не анализировал законность использования биткоина как средства платежа, отметив, что биткоин является так называемым договорным средством платежа, т.е. средством платежа между лицами, которые договорились принимать его в таком качестве. Для налоговых целей биткоин было предложено рассматривать как услугу. В начале декабря 2017 г. глава ЕЦБ М. Драги заявил, что, по мнению регулятора, рынок криптовалют сейчас не настолько велик, чтобы оказывать значимое влияние на экономику Евросоюза. Тем не менее Центробанк предостерег граждан ЕС от вложений в криптовалюты. А 15 декабря того же года Европарламент и Европейский совет одобрили требование обязательной идентификации участников криптовалютных бирж. Теперь это требование должны одобрить все члены ЕС [Где биткоину хорошо.., 2017]. 
В США регулированием криптовалют занимаются специальное бюро Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), Комиссия по торговле товарными фьючерсами, а также Комиссия по ценным бумагам и рынкам. В штате Нью-Йорк желающие заниматься криптовалютами должны получить лицензию (BitLicence). Причем лицензия не нужна разработчикам программного обеспечения и лицам, просто использующим криптовалюту для покупкипродажи товаров, услуг и для инвестиционных целей. Операции  с криптовалютами не запрещены. Лица, занимающиеся майнингом или торговлей криптовалютами или содержащие специальные биржи по их обмену в соответствии с документами Министерства финансов, считаются «лицами, предоставляющими услуги денежных переводов». Налоговая служба рассматривает основные криптовалюты как имущество и облагает их соответствующими налогами. Федеральная резервная система, не принимая никаких специальных документов, предупреждает, однако, о потенциальной опасности криптовалют, которые не признаются платежным средством. Этот статус закреплен только за долларом США. 
Финансовый регулятор Швейцарии не считает необходимым специально разрабатывать законодательную базу для использования криптовалют. Единственное постановление в отношении криптовалют объявляет о том, что бизнес, связанный с биткоинами и прочими криптовалютами, попадает под действие закона о противодействии отмыванию денег. В целом Швейцария благосклонна  к цифровым валютам. С ноября 2017 г. национальный железнодорожный оператор даже начал продавать биткоины в своих кассовых аппаратах путем пополнения биткоин-кошельков на сумму от 20 до 500 швейцарских франков за один раз. При этом берется комиссия 6%. Биткоин можно только купить, принимать криптовалюту в счет оплаты своих услуг железнодорожная компания не намерена. А вот власти города Цуга принимают биткоины в счет оплаты коммунальных услуг [В Швейцарии будут.., 2017; Где биткоину хорошо.., 2017]. 
Власти Саудовской Аравии не собираются регулировать и ограничивать каким-либо образом торговлю и пользование криптовалютами, так как считают, что пока этот рынок слишком мал, чтобы оказывать серьезное влияние на экономику страны. 
Есть страны, где запрещено работать с криптовалютой банкам и разрешено физическим лицам. В Китае запрет на операции с криптовалютами для банков был введен еще в 2014 г. Но никаких ограничений на обмен криптовалют без перехода в юань не было. Операции в криптовалютах между частными лицами и майнинг вообще не регулировались. Поэтому, несмотря на частичные запреты, Китай считался криптовалютной столицей мира – там проводилось больше половины биржевых торгов с участием криптовалют, а также добывается более 60% биткоинов. С осени 2017 г. криптовалютный рынок в Китае начал законодательно регулироваться более жестко. Сами криптовалюты теперь рассматриваются властями как виртуальный товар. А с 1 октября 2017 г. в Китае действует запрет на публичное размещение (ICO) токенов . Кроме того, еще раньше, с сентября, были временно закрыты все криптовалютные биржи в стране, чтобы возобновить работу уже под контролем государства. Хотя операции между физическими лицами по-прежнему никак не ограничены. 
В Японии криптовалюты официально признаны как «имеющие функцию, подобную обычным деньгам», и утвержден ряд законов, которые призваны способствовать интеграции цифровой валюты в традиционную банковскую систему, с системой регулирования, аналогичной всем традиционным валютам. В апреле 2017 г. власти Японии признали биткоин и эфириум легальными средствами платежа. Японское законодательство требует, чтобы биржи биткоина приняли установленные стандарты KYC/AML, используемые в других странах . 
Банк Франции, вместе с регуляторами других европейских стран, выпустил предупреждение о рисках, связанных с использованием криптовалют. Тем не менее французские власти не запрещают операции с цифровыми валютами и даже в скором времени могут признать биткоин валютой, но одновременно потребуют раскрытия анонимности всех сделок с криптовалютами и введения их налогообложения. 
Министерство финансов Германии еще в августе 2013 г. признало биткоин средством взаиморасчетов, и все операции с криптовалютами в стране стали облагаться соответствующими налогами. Однако пока легальными в стране остаются только операции между частными лицами. 
Британскими властями биткоин рассматривается как иностранная валюта или частные деньги, а сделки с ними облагаются налогами. Кроме того, в декабре 2017 г. стало известно о планах Минфина Великобритании подвести криптовалюты под действие законов об отмывании денег и финансировании терроризма, что повлечет за собой требование раскрытия персональных данных всех участников этого рынка. При этом Великобритания дальше всех продвинулась в создании национальной криптовалюты в рамках проекта RScoin. Ее модель была разработана двумя учеными Университетского колледжа Лондона. Ожидается, что RScoin будет функционировать подобно биткоину, однако под контролем Банка Англии. Он отличается от биткоина с его фиксированным денежным запасом в 21 млн тем, что Банк Англии при необходимости и желании сможет выпустить неограниченное количество RScoin. Эксперты считают, что это сразу же создает предпосылки к обесценению данной денежной единицы. Обработка всех транзакций в RScoin будет осуществляться крупными коммерческими банками. Скептики проекта уже называют его неэффективным, так как в нем исключаются преимущества децентрализованной и ограниченной эмиссии [Государственные валюты.., 2017]. 
Руководством Центрального банка Турции в начале ноября 2017 г. было объявлено, что банком создана специальная исследовательская группа, которая займется наблюдением за криптовалютами, для того чтобы в будущем выработать адекватную правовую базу для их использования. Сейчас операции с цифровыми валютами в Турции никак не ограничены, и в стране функционируют несколько национальных обменных площадок, работающих с криптовалютами. 
Власти Сингапура рассматривают криптовалюты как финансовый актив. При этом сделки с ними облагаются налогом на добавочную стоимость, хотя рынок криптовалют не регулируется. Но незаконная деятельность, связанная с ними, вроде отмывания денег или уклонения от уплаты налогов, пресекается. Криптовалютные биржи, функционирующие в стране, обязаны получать лицензию. 
В Гонконге криптовалюты считаются цифровым товаром, а не средством взаиморасчетов. Однако операции с ними не ограничены, их рынок не регулируется. Что не относится к ICO: выпускаемые компаниями токены приравниваются властями Гонконга к ценным бумагам и регулируются соответствующим образом. Так, например, все компании – эмитенты токенов обязаны пройти регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. 
В Израиле сейчас готовят законопроект, регулирующий торговлю и использование криптовалют. Пока же биткоин и прочие криптовалюты не считаются ни валютой, ни финансовым активом, а облагаются налогами как ценное имущество [Где биткоину хорошо.., 2017]. 
В Казахстане намерены выпустить криптовалюту и обеспечить ее традиционными деньгами. 
Белоруссия стала первой страной, где легализовали майнинг и криптовалюты. Согласно подписанному президентом А. Лукашенко декрету о развитии цифровой экономики, граждане страны могут официально владеть токенами и криптовалютами, а также заниматься майнингом, т.е. добывать криптовалюту, хранить, менять, покупать и продавать за белорусские рубли, иностранную валюту или электронные деньги. Майнинг и продажа криптовалюты не считаются предпринимательской деятельностью и не облагаются налогом. Нет даже специального тарифа на электричество для тех, кто устанавливает оборудование для добычи электронных денег [Белоруссия зовет.., 2017]. 
Если, например, в Японии, Южной Корее и Индии оборот криптовалют ничем не ограничен, то есть страны, где криптовалюта полностью запрещена, хотя их не много. Официально запретил любую валюту или монеты, не выпущенные государством, Центральный банк Боливии. Криптовалюты попадают в этот список. Так же поступил Центральный банк Бангладеш: он объявил биткоин вне закона и предупредил о том, что всем пользователям криптовалюты грозит до 12 лет тюремного заключения. Не так давно Банк Индонезии заявил, что не считает биткоин платежным средством, а ранее существовавшие в стране криптобиржи начали закрываться. Запрещены криптовалюты в Алжире, Марокко, Пакистане [Где биткоину хорошо.., 2017]. 
Перспективы криптовалют в России 
В России существует несколько противоположных мнений  о криптовалютах: от призывов к их полному запрету до приравнивания криптовалют к традиционным валютам с использованием аналогичного регулирования, как это будет, например, в Японии и к чему призывает блокчейн-сообщество [Носов Н. Перспективы криптовалют.., 2016]. 
Прежде всего, надо отметить, что Минфин и ЦБ заявляют сегодня, что не считают целесообразным создавать национальную криптовалюту, хотя летом ЦБ говорил о таких планах. При этом первый зампред ЦБ О. Скоробогатова анонсировала начало обсуждения создания единой цифровой валюты с партнерами из стран ЕАЭС и БРИКС, что, по мнению ЦБ, более оправданно с макроэкономической точки зрения, чем создание национальной криптовалюты [Сарычева М. Крипторубль пошел.., 2017]. 
В связи с введением все новых санкций против России в СМИ широко обсуждают вопрос о том, можно ли с помощью криптовалют и блокчейн-технологий обойти западные санкции. Теоретически физические лица и компании из санкционных списков имеют возможность работать с партнерами из США и Европы через электронные кошельки, держа на них криптовалюту. Вместо SWIFT-переводов будут платежи через блокчейн. По словам Л. Хасиса, использование блокчейн поможет банкам найти рабочую альтернативу в условиях не только санкций, но и потенциального отключения от SWIFT, поскольку распределенность базы данных (технология блокчейн) исключает политический фактор [Носов Н. Перспективы блокчейн.., 2016]. 
Однако кроме высокой волатильности криптовалюты следует учитывать то обстоятельство, что, по статистике, 95% сделок с биткоином идут через американские банки-корреспонденты. Платеж из России может быть как минимум заблокирован, и не исключено, что резиденту США придется отвечать перед властями за обход санкций. Криптовалюту при этом не так легко перевести в обычные деньги. Для этого нужно раскрыть информацию об участниках сделки: названия компаний и имена организаторов сделки. Криптовалюта лишь теоретически анонимна, использовать ее как инструмент для обхода санкций вряд ли получится [Блокчейн прокладывает путь.., 2018]. 
С целью широкого обсуждения проблем в сфере регулирования виртуальных взаимоотношений в финансовой сфере 25 января 2018 г. Минфин опубликовал проект Закона «О цифровых финансовых активах». Документ призван установить правовую основу регулирования рынка криптовалют в России. Он содержит определения основных понятий, вкратце описывает особенности выпуска и обращения цифровых финансовых активов и т.д. Так, в законопроекте Минфина вводятся понятия цифровой транзакции, майнинга, смарт-контракта, токена, криптовалюты, цифрового кошелька и т.д. 
В представленном документе цифровой финансовый актив признается имуществом. Токены и криптовалюты – видами цифрового финансового актива. Применять их в расчетно-платежных целях не предполагается, а операции с цифровым финансовым  активом будут производиться на основе договора мены (ст. 567 ГК РФ). Оператором обмена цифровых финансовых активов могут быть брокер, дилер, форекс-дилер и организатор торговли с соответствующей лицензией. 
В рассматриваемом законопроекте предлагается упорядочить процедуру эмиссии так называемых токенов, объявления публичной оферты и выпуска инвестиционного меморандума в рамках ICO (Initial Сoin Оffering – первичное размещение токенов) . ICO – это нечто среднее между IPO и краудфандингом: в обмен на криптоденьги инвесторы получают так называемые токены, которые могут представлять собой долю в компании, внутреннюю валюту компании, криптовалюту, которая, так же как биткоин, начинает торговаться на бирже. 
Выпуск цифровых активов разрешен юридическим лицам и ИП, у токена может быть только один эмитент. При этом Минфин намерен ограничить объем привлекаемых на ICO средств и максимальную сумму вложений неквалифицированных инвесторов. Предлагается ограничить объем ICO суммой в 1 млрд руб. Неквалифицированные инвесторы могут приобрести в рамках одного ICO токены на сумму не более 50 тыс. руб. Для квалифицированных инвесторов ограничений вводить не планируется. Однако довольно большое количество проектов в 2017 г. превышали 1 млрд руб. Многие специалисты опасаются, что предлагаемое ограничение может помешать приходу потенциальных инвесторов, привести к сокращению уже действующего рынка криптовалют и отпугнуть организаторов ICO и основателей стартапов [Сарычева М. Цифру ограничили суммой, 2017]. 
Стартапы сегодня привлекают все больше средств в криптовалютах именно через ICO. За 2017 г., по некоторым оценкам, стартапы собрали 1,27 млрд долл., тогда как за весь 2014 г. этот показатель составлял только 26 млн долл. Как поясняют эксперты, сбор криптоденег проще, чем сбор реальных денег, так как  проектам не приходится связываться, например, с банками. Не- сложно и инвестировать криптоденьги: средняя цена токена –  около 0,1 биткоина. 
Использование криптовалют на территории России в качестве средства платежа не предполагается. Майнинг признается предпринимательской деятельностью. Вопрос специального налогообложения майнинга и сделок с криптовалютой в документе  не затрагивается. Таким образом, заниматься майнингом смогут только юридические лица или индивидуальные предприниматели (ИП). Майнинг будет облагаться налогом в соответствии с существующими нормами Налогового кодекса. Например, в отношении майнеров, являющихся ИП, может применяться упрощенная схема налогообложения – так же, как она действует в отношении всех прочих ИП. 
Майнинг в России. Приравнивание майнинга в России к предпринимательской деятельности может дать импульс к его легальному развитию. Недавно частные инвесторы приобрели в Пермском крае и Удмуртии две небольшие электростанции для майнинга криптовалют. Частный предприниматель собирается создать там дата-центр и майнинговую ферму. 
Требования законодательства и сравнительно низкие цены на электроэнергию создают перспективы для развития таких датацентров по всей России. Некоторые аналитики считают, что через несколько лет Россия может стать лидером в майнинге. Здесь есть все предпосылки: холодный климат и дешевая электроэнергия. Так, в Иркутской области электричество стоит 45–75 коп. за кВт/час, а в Китае 2,1–2,7 руб. за кВт/час электроэнергии. Природные условия для майнинга в других странах, кроме Канады, хуже, чем в России. Это позволяет России стать центром мирового майнинга. Однако этому может помешать низкая эффективность старых ТЭС [Россия станет лидером.., 2017]. 
На фоне резкого роста котировок биткоина в 2017 г. даже крупный государственный бизнес задумался об участии в его майнинге, хотя бы в качестве продавца электроэнергии1. Об интересе к созданию майнинговых центров говорил в июле 2017 г. глава ВЭБ С. Горьков, а вице-премьер Ю. Трутнев предложил использовать для этого энергомощности Дальневосточного федерального округа [ТЭС разменяют.., 2018]. 
Специального лицензирования для лиц, занимающихся майнингом, в российском законодательстве пока не предусмотрено. Однако площадкам, которые будут проводить операции с цифровыми активами, в том числе и с криптовалютами, будет необходима лицензия. Такое право получат организации, которые будут иметь лицензию на право организации торгов, например биржи, товарные биржи, центральные контрагенты [Сарычева М. Крипторубль пошел.., 2017]. 
Проблемы регулирования. Свобода и простота процедур сбора криптоденег ведут к появлению мошенников, которые изначально не собираются делать реальный продукт. Кроме того, примерно треть инвесторов на самом деле вкладываются в токены для последующей их перепродажи. В итоге надувается «пузырь», который не радует серьезных участников рынка. При этом ICO пока  не опережает другие способы сбора денег на проект. Стартапы привлекают десятки миллиардов долларов через краудфандинг2, а объемы венчурного финансирования за прошлый год превысили 100 млрд долл. [Гомозова Т., 2017]. 
Специалисты подсчитали, что 1 млрд руб. вполне соответствует средней сумме по привлечению средств для серьезного стартапа. Кроме того, на ранних этапах чрезмерный объем привлеченных средств способен навредить стартапу, поскольку провоцирует их неэффективное расходование. Если же кто-то считает необходимым привлечь дополнительные суммы, то он найдет другие легальные способы. Следует отметить, что средняя сумма для массового ICO составляет всего несколько тысяч долларов. 
Кроме ограничений по объему привлечения и инвестирования в проекте Минфина устанавливаются нормы по регулированию качества проектов, выходящих на ICO. Все вопросы контроля качества планируется регулировать через механизм раскрытия информации. В рамках публичной оферты и инвестиционного мемо-
                                                 
1	33,2 ТВт/ч электроэнергии потребляет сектор майнинга криптовалют в мире [ТЭС разменяют.., 2018]. 
2	Crowdfunding (англ. – «народное финансирование», от «crowd» – «толпа») – способ коллективного финансирования, основанный на добровольных взносах. 
рандума эмитент должен будет на своем сайте разместить описание проекта. В указанных документах должны быть раскрыты сведения об эмитенте и его бенефициаре, об органах управления компании, о депозитарии, должны быть описаны основные цели выпуска токенов и права их покупателей, указаны цена, дата начала размещения, порядок направления оферты, правила ведения реестра транзакций и т.д. До опубликования оферты о выпуске токенов запрещаются реклама размещения и предложение токенов потенциальным приобретателям. Эксперты считают, что в целом этот подход будет способствовать легализации рынка. Перечень раскрываемой информации – это норма прямого действия, которая будет содержаться в самом законе и не потребует дополнительных подзаконных актов. Следить за исполнением норм закона и качеством проектов будет Банк России [Аношин И., Петухова Л., 2018]. 
Минфин выступает против усложнения регулирования на рынке ICO и уподобления его регулированию первичных размещений на рынке ценных бумаг (IPO), поскольку это может привести к тому, что инвесторы переместятся в более либеральную юрисдикцию, например в Белоруссию. 
Согласно представленному законопроекту, владельцы токенов и криптовалют смогут менять их на другие токены и криптовалюты, а также покупать и продавать их за рубли или валюту только через оператора обмена цифровых финансовых активов. Такими операторами могут быть профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность форекс-дилера, а также организаторы торговли. При этом организаторы торгов будут работать в соответствии с правилами, зарегистрированными в Центральном банке. Осталось неясно, как будет рассчитываться курс криптовалют, стоимость которых очень волатильна. Также не вполне пока понятно, как будет определяться квалификация нерезидентов, которых очень много среди инвесторов крипторынка. Методики признания лица квалифицированным инвестором в России и других странах могут существенно отличаться [Сарычева М. Цифру ограничили.., 2017]. 
О важности готовящегося закона говорят следующие факты. В декабре 2017 г. в консалтинговой компании Ernst &Young подсчитали, что российские ICO-проекты находятся на втором месте  в мире по объемам сборов – в среднем 310 млн долл. на проект (данные с 2015 г., страна указана по местонахождению основателя / команды проекта). По подсчетам специалистов Российской ассоциациикриптовалют и блокчейна (РАКИБ), потери экономики России из-за отсутствия регулирования ICO в 2017 г. составили от 3 до 4 млрд руб. за счет недополученных налоговых поступлений от возможных размещений ICO на российских площадках. Подсчеты основаны на данных об ICO российских резидентов, проведенных в иностранных юрисдикциях за прошедший год. При этом ассоциация отмечает, что не учитывала налоги иностранных юрисдикций, которые российские граждане заплатили за операции обмена криптовалют на классические валюты [Эксперты оценили.., 2017]. 
Разногласия регуляторов. В части торговли криптовалютой у Министерства финансов и Банка России имеются разногласия. Хотя ЦБ и Минфин сошлись во мнении, что криптовалюта по сути является имуществом в электронной форме. Ее правовой статус аналогичен статусу ценной бумаги. Разногласия же возникли относительно возможности обмена криптовалют на рубли, валюту или же иное имущество (т.е. покупку чего-либо за криптовалюту). Здесь ЦБ настаивает: сделки обмена должны быть разрешены только в отношении токенов, выпускаемых для привлечения финансирования. Руководство Центробанка России неоднократно заявляло, что не признает и не намерено впредь признавать криптовалюты расчетным или платежным средством. В ЦБ считают, что операции с криптовалютами несут в себе риски отмывания преступных средств, дают возможность легализовать в том числе сомнительные транзакции, проведенные ранее, открывают новые возможности для недобросовестных участников финансового рынка и создают значительные риски для стабильности финансовой системы [ЦБ не будет признавать.., 2017]. 
Президент России В.В. Путин на встрече с руководителями отечественных СМИ в январе 2018 г. согласился, что ЦБ в отношении криптовалют ведет себя консервативно, но «эта консервативность имеет под собой основания, потому что известно, что за криптовалютой ничего нет, она не может быть средством накопления, за ней нет никаких материальных ценностей, она ничем не обеспечена» [Владимир Путин поддержал.., 2018]. 
Минфин в связи с этим отмечает, что законодательный запрет на совершение сделок с криптовалютами может увести этот рынок в тень. Глава комитета по финансовому рынку Госдумы А. Аксаков поддерживает позицию Минфина, так как считает,  что инвестиции в криптовалюту рискованны и надо этот риск минимизировать. Если люди будут покупать и продавать криптовалюту на официальной площадке, то будет некоторая гарантия от обмана. Представители бирж также считают, что создание регулируемой системы торговли криптовалютами снизит риски для инвесторов и будет способствовать повышению конкурентоспособности отечественного финансового рынка. Ими выражена готовность заняться организацией торгов по криптовалютам. Позитивно оценивают перспективы централизованной легальной торговли криптовалютой и участники традиционного финансового рынка. 
Сейчас россияне проводят операции с цифровыми деньгами на зарубежных криптобиржах, через нелегальные обменные площадки в Интернете и незарегистрированные биржи, что довольно опасно. При этом комиссии на проведение операций очень высоки – 5–15%. По оценкам Российской ассоциации криптовалют и блокчейна, ежедневный оборот виртуальных денег только в Москве составляет около 20 млн долл. Естественно, что официальные власти хотят контролировать этот процесс и взимать налоги с операций. Однако российские приверженцы криптовалюты встретили законодательную инициативу довольно скептически, опасаясь, что сертифицированные брокеры назначат еще большую комиссию, чем нелегальные. Кроме того, ограничить операции с криптовалютами рамками официальных бирж будет очень сложно. 
Министерство финансов РФ готово разрешить торговлю криптовалютами на биржах. Соответствующая норма прописана в законопроекте, который будет внесен в Госдуму в феврале. Хотя  неясно, на каких именно биржах можно будет покупать и продавать криптовалюту. Площадки выберут по нескольким критериям, в том числе и по географическому признаку. Может быть создана специальная криптобиржа на базе Московской биржи, или же ее откроют в каком-то другом крупном российском городе. Идет  работа и над созданием безопасного для всех сторон механизма такой торговли. Ожидается, что в результате рынок расширится, станет легальным и прозрачным, а это означает дополнительное пополнение бюджета за счет налогов [Минфин готов дать.., 2018]. 
Масштаб деятельности. Официальной информации о том, какую сумму инвестировали россияне в криптовалюты, нет. По некоторым оценкам, на Россию может приходиться около 5% от всех участников рынка, т.е. около 150–300 тыс. активных пользователей, а на сами криптовалюты россияне в течение 2017 г. могли потратить 5–15 млрд руб. Согласно опросу ВЦИОМа, проведенному в конце декабря 2017 г., 13% россиян предметно интересуются биткоином, а 44% считают, что продажа биткоинов в России незаконна [Аношин И., Петухова Л., 2018]. 
27 января 2018 г. в Центре международной торговли в Москве прошел Всемирный саммит блокчейна и криптовалют (World Blockchain and Cryptocurrency Summit). Организатором мероприятия выступила Международная децентрализованная ассоциация криптовалют и блокчейна (International Decentralized Association of Cryptocurrency and Blockchain – IDACB), в которую на данный момент входят уже 58 стран. 
Саммит позволил объединить более 400 профессионалов мирового уровня: участников и партнеров IDACB, представителей органов власти, фондов, инвестиционных компаний и банков. На мероприятии выступили представители более чем 30 международных организаций из Европы, Северной Америки, Ближнего Востока, Африки и Азии, которые отвечают за регулирование криптовалют, а также эксперты мировой известности в данной сфере. 
На саммите обсуждались самые важные и острые проблемы стремительно растущей и развивающейся криптоиндустрии, возможность создания благоприятных нормативно-правовых и инвестиционных условий в области применения блокчейна. То, что данное мероприятие было организовано в Москве, говорит о значении, которое придается в России современным финансовым  технологиям, а также о роли страны в их развитии. Хотелось бы разделить оптимизм Н. Ермакова, основателя криптовалютного фонда Nakamoto Capital, считающего, что «блокчейн в бизнесе и правительстве – это реализация демократии на уровне математики» [Итоги Всемирного саммита.., 2018]. 
 
 
Список литературы 
 
1.	Аношин И., Петухова Л. Биткоин от дилера: Почему россияне не купят криптовалюту без посредника // РБК. Деньги. – М., 2018. – 25.01. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/money/25/01/2018/5a699d3a9a79471460896e07?from=center_5 
2.	Белоруссия зовет майнеров // Коммерсантъ. – М., 2017. – 22.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3507342 
3.	Биткоин не может выйти из пике // Коммерсантъ. – М., 2018. – 07.02. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3541021?query 
4.	Блокчейн прокладывает путь в обход // Коммерсантъ. – М., 2018. – 11.01. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3516134 
5.	Владимир Путин поддержал «консервативный» подход ЦБ к криптовалютам // Коммерсантъ. – М., 2018. – 11.01. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/ doc/3516582?query=криптовалюты%20в%20России 
6.	В Швейцарии будут продавать биткоин в аппаратах для покупки билетов // Criptomania. – 2017. – 28.11. – Режим доступа: http://cryptomania.pro/2016/ 
11/28/в-швейцарии-будут-продавать-биткоин-в/ 
7.	Где биткоину хорошо. Юридический статус криптовалют в мире // Коммерсантъ. – М., 2017. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3498021 
8.	Гомозова Т. Пойти на ICO // Коммерсантъ. – М., 2017. – 21.07. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3362435 
9.	Гордеев В., Литова Е. Греф на фоне падения биткоина призвал власти не запрещать криптовалюты // РБК. Финансы. – М., 2018. – 17.01. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/finances/17/01/2018/5a5f11049a794701a1a25ecd 
10.	Государственные валюты на подходе // BitsMedia. Новости. – 2017. – Режим доступа: https://bits.media/news/gosudarstvennye-kriptovalyuty-na-podkhode/ 
11.	Итоги Всемирного саммита блокчейна и криптовалют в Москве 27 января 2018 // BitsMedia. Новости. – 2018. – Режим доступа: https://bits.media/news/ itogi-vsemirnogo-sammita-blokcheyna-i-kriptovalyut-v-moskve-27-yanvarya/ 
12.	Маккендрик Д. Шесть причин полюбить технологию блокчейн // PCWeek. – М., 2016. – 17.05. – Режим доступа: https://www.itweek.ru/idea/article/detail. php?ID=185642&param=blk 
13.	Минфин готов дать криптовалютам зеленый свет // Коммерсантъ. – М., 2018. – 11.01. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3516502?query=криптовалюты%20в%20России 
14.	Минэкономики начало тестировать блокчейн в закупках // Коммерсантъ. – М., 2018. – 26.01. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3532847 
15.	Носов Н. Перспективы блокчейн в России // Itweek. – 2016. – 08.02. – Режим доступа: https:// www.itweek.ru/idea/article/detail.php?ID=182389 
16.	Носов Н. Перспективы криптовалют в России // Bitnovosti. – 2016. – 23.05. – Режим доступа: https://bitnovosti.com/2016/05/23/perspectivy-v-rossii/ 
17.	Пашаева Я. Биткоин стремительно упал вниз // Коммерсанъ. – М., 2017. – 
22.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3507214?from=doc_vrez 
18.	Россия станет лидером в майнинге // BitsMedia. – 2017. – Режим доступа: https://bits.media/rossiya-stanet-liderom-v-mayninge-otchet-iz-tochki-rosta/ 
19.	Сарычева М. Крипторубль пошел на повышение // Коммерсантъ. – М., 2017. – 28.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3512307?query=криптовалюты%20в%20России 
20.	Сарычева М. Финансисты уходят от реальности // Коммерсантъ. – М., 2017. – 05.06. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3317252 
21.	Сарычева М. Цифру ограничили суммой // Коммерсантъ. – М., 2017. – 27.12. – 
Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3509140?query=криптовалюты 
%20в%20России 
22.	Сбербанк запустил образовательный курс по технологии блокчейн // PCWeek. – М., 2017. – 15.12. – Режим доступа: https://www.itweek.ru/business/news-company/ detail.php?ID=199063 
23.	Сбербанк открыл блокчейн лабораторию // Коммерсантъ. – М., 2018. – 11.01. – 
Режим доступа: https://www.itweek.ru/idea/news-company/detail.php?ID=199218 
24.	ТЭС разменяют на биткойны // Коммерсантъ. – М., 2018. – 12.01. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3516547?query=криптовалюты%20в %20России 
25.	ЦБ не будет признавать криптовалюты расчетным или платежным средством // Коммерсантъ. – М., 2017. – 28.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/ doc/3512153?query=криптовалюты%20в%20России 
26.	Что такое биткоин простыми словами: Еще одна электронная валюта или деньги нового поколения // Kefline.Ru. – 2018. – 31.01. – Режим доступа: https:// www.kefline.ru/chto-takoe-bitkoin/ 
27.	Эксперты оценили потери экономики России из-за отсутствия регулирования ICO в 20 млрд рублей // Коммерсантъ. – 2017. – 27.12. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3511513?query=криптовалюты%20в%20России 

article8.txt

 
УДК 334.02:658  
А. С. Вишневский, 
кандидат экономических наук, Институт экономики промышленности НАН Украины, г. Киев 
 
ИДЕОЛОГИЯ СТРАТЕГИРОВАНИЯ И ТЕХНОЛОГИЯ БЛОКЧЕЙН  
КАК ИНСТРУМЕНТЫ ПОСТРОЕНИЯ «ЦАРСТВА СУБЪЕКТНОСТИ» 
 
 
Проблема формирования справедливого общества и соответствующего ему государства занимала умы виднейших мыслителей еще со времен античности (Платон, Аристотель). Поиски оптимальных форм организации общества предпринимались и в средине второго тысячелетия нашей эры (Н. Макиавелли, Т. Мор, Т. Кампанелла, Т. Гобсс), позднее разрабатывались различные теории общественного договора (Дж. Локк, Ж.-Ж. Руссо, Э. Кант) и уже в ХХ веке стала формироваться теория справедливости (Дж. Ролз). Все эти теории в определенной мере касаются проблем формирования власти и распределения прав и обязанностей в отношении субъекта и объекта, которые в трудах философов описывались через взаимодействие раба и господина, а с позиций современного менеджмента представляют собой субъект-объектные отношения. 
Как отмечал еще Аристотель, «в целях взаимного самосохранения необходимо объединяться попарно существу, в силу своей природы властву- ющему, и существу, в силу своей природы подвластному. Первое благодаря своим умственным свойствам способно к предвидению, и потому оно уже по природе своей существо властвующее и господствующее; второе, так оно способно лишь своими физическими силами исполнять полученные указания, является существом подвластным и рабству- ющим»  [1, с.4-5], и «власть господина над рабом есть своего рода наука» [1, с. 10]. Это позволяет исследователям его трудов прийти к выводу, что «раб неспособен поставить себе жизненные цели, выходящие за пределы того, что непосредственно нужно для поддержания существования, тогда как свободный гражданин преследует дальнейшие цели, для которых предшествующие служат средствами. Этим различием определяется слабость рабов как группы, они оказываются зависимыми от представителей группы свободных граждан, способных находить себе стимулы для действия и управляться с деньгами для самообогащения. Это позволяет гражданам если и не эксплуатировать рабов, то пользоваться их трудом для своих надобностей» [2, 
                                                        
с. 129]. Отсутствие целей и стратегий делает группу рабов не способной на революцию (то есть кардинальную трансформацию жизни общества) и обусловливает возможность проявления их недовольства только в виде бунта. 
Неслучайно одним из вопросов, который рассматривал Г. Гегель в «Феноменологии духа», было противостояние раба и господина [3, с.101-103]. В дальнейшем на национальном и наднациональном уровнях это противостояние перешло с одной стороны в противостояние классов (марксизм), а с другой – в противостояние наций. 
В начале ХХ века на производственном уровне возникли научно обоснованные теории управления (фордизм, тейлоризм). Современные ученые в области стратегического менеджмента отдельно выделяют школу власти, указывая, что «формирование стратегии определяется властными и политическими силами» [4, с. 214]. 
Однако все попытки разработать универсальный концепт организации общества на каждом из уровней до настоящего времени не найден. Большое количество людей не только в рамках теоретических концептов, но и на практике находятся в подчиненном положении или подвергаются политической или экономической дискриминации. При этом развитие современных цифровых технологий (искусственный интеллект, блокчейн, электронная демократия и т.п.) и управленческих моделей (например, стратегическое управление, холакратия ) создает принципиально новые возможности для построения общества, где преобладают субъекты (господа), а не объекты (рабы). Описание этих возможностей, несмотря на их актуальность, остаётся без должного внимания со стороны современных ученых, что и обусловило выбор цели исследования.  
Целью статьи является обоснование роли стратегического управления и современных цифровых технологий в формирования общества с доминирующей субъектностью. 
Субъект-объектные отношения есть основа формирования любого общества. Субъект, объект и 
А. С. Вишневский 
правила их коммуникаций определяют институциональную среду [5] или режимы [6] функционирования общества, что можно пронаблюдать в рамках логики основных политико-экономических идеологий ХХ века. 
 
Субъект-объектные отношение в логике  основных идеологических течений 
 
К началу ХХ века окончательно оформились три ведущие политико-экономические идеологии: либерализм, коммунизм (марксизм) и национал-социализм. Основная их суть как с экономических, так и политических позиций гармонично описывается в терминах субъект-объект (или раб-господин).  
В национал-социалистической идеологии предполагается наличие нации-господина, то есть построение социализма для отдельно взятой нации. Все остальные нации рассматриваются в качестве народов-рабов. В рамках этой логики только нациягосподин наделена субъектностью и просто обязана покорять народы-объекты. Смысл существования народов-рабов предполагает исключительно обслуживание нации-господина в экономическом и политическом плане. В некотором роде соответствует национал-социалистической логике мир-системный анализ (А. Франк, Э. Валлерстайн, С. Амин и пр.), где роль господина-субъекта играет ядро системы (наиболее экономически развитые страны), рабаобъекта – периферия и полупериферия (весь остальной мир).  
Коммунизм, оставляя национальный и индивидуальный контекст вне фокуса внимания, делает акцент на взаимодействии классов. Он предполагает уничтожение класса господ (капиталистов) и следовательно построение бесклассового общества, где все равны и подчиняются только обезличенной самодовлеющей системе. Однако отсутствие субъекта не делает вчерашнего объекта субъектом, так у него остаётся возможность «плыть по течению», запланированному системой. Таким образом, в этом случае предполагается построение общества объектов.  
Либерализм определяет главенствующую роль индивида, что предполагает наличие общества реальных и потенциальных господ. Любой гражданин является или действительным (капиталист) или потенциальным господином (служащий, рабочий). Наёмный рабочий может накопить опыт и капитал (или взять необходимые ресурсы в виде банковского кредита или найти партнера) и сам стать капиталистом. В этой логике «американская мечта» – это универсальная стратегия обретения субъектности. 
Общее для этих идеологических теорий заключается в том, что ни одна из них не предполагает построения «царства субъектности» здесь и сейчас для основной части населения. Такое положение вещей можно считать не случайным, если учесть отсутствие личных целей у большинства населения. 
 
Преимущества «царства субъектности»  перед «царством свободы» 
 
По результатам Второй мировой войны (1945 г.) сошла на нет национал-социалистическая идеология, по результатам «холодной войны» (1991 г.) – марксизм. Преобладающей идеологией стал либерализм, что позволило заявить Ф. Фукуяме о «конце истории». Он, анализируя, в том числе «господство и рабство» [7, с.292-305], попытался обосновать преимущества жизни в новом, истинном (либеральном) «царстве свободы». При этом Ф. Фукуяма признаёт «факт, что существенное социальное неравенство останется даже в самом совершенном либеральном обществе». И «любая попытка дать обездоленным «равное достоинство» будет означать ограничение свободы или прав других людей, тем более что сам источник обездоленности коренится глубоко в структуре общества», а «…каждая попытка защитить рабочих от безработицы или фирму от банкротства означает уменьшение экономической свободы » [7, с. 440]. Таким образом, свобода и в либеральном обществе весьма сильно ограничена наличными возможностями, и остается только свобода выбора («люди … свободны: то есть они являются … способными на самостоятельный моральный выбор» [7, с.447]). Однако и реализация этой возможности выбора исполняется не в полной мере. Как показывает практика, обретя свободу, средний класс не смог стать полноценным субъектом принятия стратегических решений, а остался объектом для манипуляций со стороны крупного капитала и политических партий.  
Таким образом, обретение свободы не тож- дественно её использованию. К тому же, как показал Э. Фромм, обретение свободы порождает экзистенциальный страх, попытки заглушить который через избыточное потребление заканчиваются неудачей, что приводит к «бегству от свободы» [8] коллективным способом по «дороге к рабству» [9].  
В итоге имеет место порочный круг. Невозможность пребывания «в рабстве» обусловливает обретение свободы, которая сменяется «бегством от свободы» по «дороге к рабству». Разорвать этот порочный круг (между фазой «обретение свободы» и фазой «бегство от свободы») позволяет идеология стратегирования, которая обеспечивает формирование субъектности индивидов. Наличие субъектности, то есть деятельности на основе собственного целеполагания, помогает преодолеть экзистенциальный страх, обеспечивает осмысленную коллективную деятельность и, следовательно, делает лишенным смысла «бегство от свободы». И, более того, мотивирует использовать эту свободу выбора максимально продуктивно.  
 
 
 
Економічний вісник Донбасу № 3(53), 2018 
Критерии достижения «царства субъектности» 
 
Одним фактором с позиций менеджмента, благодаря которому можно провести разграничение между субъектами и объектами, является наличие (отсутствие) стратегии или как минимум стратегических (долгосрочных) целей. Даже политическая и экономическая власть не обеспечивает субъектность индивида или организации, так как они мо- гут неосознанно реализовывать волю подлинного  субъекта. Только наличие целей позволяется делать осознанный, следовательно, свободный выбор, что и является признаком субъектности.  
По оценкам Б. Трейси у «3 процентов людей имеются ясные, изложенные в письменном виде цели и планы, над претворением которых в жизнь они трудятся каждый день», при этом «у 85 процентов богатых людей есть одна важная цель, реализации которой они посвящают все свое время, и лишь у 3 процентов бедняков есть цель, но работают они над ней от случая к случаю» [10, с. 7-8].  
Исходя из этих данных можно утверждать, что в обществе имеется 3% субъектов и 97% объектов. А если предположить, что коммуникации между субъектами и объектами распределены равномерно, то становится очевидно доминирование объект- объектных отношений в современном обществе (рис. 1), на долю которых приходится в этом случае 94,09% всех отношений. Субъект-объектные и  объект-субъектные отношения суммарно составляют 5,82%, а субъект-субъектные – 0,09%.  
 
 
Рис. 1. Современное распределение отношений между субъектами и объектами 
 
Таким образом, современное общество на индивидуальном уровне можно охарактеризовать как «царство объектности», где отсутствует массовая культура стратегирования, в отличии от корпоративного уровня, где как правило есть стратегии раз- вития или предпринимаются попытки их создания 
[11, с. 53]. 
Возникает очевидный вопрос «Что представляют собой объект-объектные отношения?». Наиболее простой ответ можно сформулировать так: «Это отношения между объектами, которые в конечном итоге предполагают достижение целей субъектов».  
Заслуживает внимания тот факт, что увеличение числа субъектов до 50% не приводит к формированию общества субъектности (рис. 2), так как в этом случае субъект-субъектные составляют только 25%, как и объект-объектные – 25%. При этом доминируют субъект-объектные и объект-субъектные отношения (50%), которые по сути одно и тоже, так как не принципиально, кто является инициатором таких отношений, если можно однозначно установить доминирующую сторону. 
 
ций между 50% субъектов и 50% объектов 
 
Следовательно, чтобы построить «царство субъектности», необходимо обеспечить субъекность более чем 70,72 % индивидов (рис. 3). В этом случае субъект-субъектные отношения будут составлять более 50% от общего числа равномерно распределенных отношений, а объект-объектные – менее 9%.  
Дополнительно необходимо указать на практическую проблему при формировании стратегий компаний, организаций, учреждений, государств, регионов и т.п. Она заключается в том, что коллективные стратегии зачастую разрабатывают преимущественно те, у кого нет личных стратегий. В результате мы имеем ситуацию с тотальным преобладанием коллективных целей над индивидуальными 
А. С. Вишневский 
целями, что приводит к доминированию абстрактных коллективных интересов над прикладными лич- ными интересами. Этот процесс достаточно полно раскрыт в классическом труде Ф. Хайека «Дорога к рабству» [9].  
 
 
 
Таким образом, возникает задача более чем 23кратного увеличения количества субъектов (с 3 до 70,72%) для формирования «царства субъектности», что можно сделать только путём изменения культуры и расширения использования современных цифровых технологий, таких как блокчейн.  
 
Возможности технологии блокчейн  для построения «царства субъектности» 
 
В случае дальнейшего расширения управленческой культуры и переноса стратегирования с корпоративного на индивидуальный уровень возникает проблема всеобщего администрирования этого процесса, без ущемления прав и свобод каждого участника. Эта проблема решается через использование одноранговых цифровых платформ и технологии блокчейн , которая создаёт возможности для перехода от двойной записи (в терминах бухгалтерского учета) к тройной записи [12, с.24]. Тройная запись представляет собой инструмент для тотального учета всеми всего в любое время и в любой точке пространства (третья запись «вечно» хранится в самой обезличенной и децентрализированной системе, которая действует везде, где есть возможность для цифровых коммуникаций, что упраздняет необходимость в третьей стороне для верификации транзакций, например. аудиторов, банков и т.п.).  
Развитие децентрализованных цифровых платформ на базе технологии блокчейн [13, с.42-51]  позволяет обеспечить всеобщность использования стратегического управления на индивидуальном и коллективном уровне во всех аспектах его проявления. Цифровая блокчейн платформа объединяет достоверность, приватность и публичность. Следовательно, индивидуальную стратегию можно публично размещать, делать её видимой только в необходимых случаях, но её невозможно бесследно уничтожить. 
Таким образом, наличие цифровой блокчейн платформы, где содержатся стратегии всех индивидуальных и коллективных пользователей, позволяет сопоставлять задекларированные в стратегии цели, ценности и т.п. с реальной деятельностью индивидов и организаций, которая фиксируется через неуничтожаемый цифровой профиль и оставляемый ими цифровой след. Сопоставляя цифровые следы с  задекларированными целями и стратегические цели между собой, создается возможность для (а) формирования всеобщей и универсальной культуры стратегирования, (б) агрегации целей с индивидуального на более высокие уровни, (в) повышения уровня доверия между контрагентами, и как следствие, снижения транзакционных издержек, (г) перехода к цифровому «царству субъектности».  
Выводы. Доминирующая идеология либе- рализма оставляет не решенной две проблемы:  (1) «царство либеральной свободы» не предрасполагает внутренних стимулов для использования этой свободы; (2) свобода порождает экзистенциальный страх и приводит к «бегству от свободы». Решение этих проблем возможно через использование идеологии стратегирования в части целеполагания.  
Бесцельная деятельность индивидов и организаций обусловливает доминирование объект-объектных отношений. Если бы все люди, компании, организации, учреждения и т.п. выбрали такой образ действия, то консолидировать их усилия на экономические, политические и технологические реформы для справедливого развития общества было бы невозможно. Наличие целеполагания обеспечивает расширенное воспроизводство, формирует потребность и возможность для расширения самой практики стратегирования на как можно большее количество индивидов и организаций.  
Объект (например, наемный рабочий), как только осознает (формализует) свою стратегию, становится субъектом-господином. Когда же субъект (например, капиталист) утрачивает способность формировать и реализовывать стратегию, он становится объектом. Например, при взаимоотношениях собственников и топ-менеджеров, стратегия пишется не столько в интересах собственника, сколько в интересах топ-менеджмента. Особенно это заметно в отношении миноритарных акционеров, которые, являясь собственниками, преимущественно отстранены от управления компанией. 
Действия объектов всегда реактивные, а субъектов – проактивные. Обретение субъектности – это процесс формирования стратегии. Наличие стратегии гарантирует наличие отрефлексированных целей у индивида. Это точка отсчёта, благодаря которой можно актуализировать стратегию и расширять свою субъектность. 
Применение современных цифровых технологий (в том числе блокчейн) создаёт возможность для кардинального преобразования общества и перехода от преимущественного использования объектобъектных отношений к доминированию на основе идеологии стратегирования субъект-субъектных отношений, то есть формирования «царства субъектности».  
 
Литература 
1. Аристотель. Политика / (пер. с древнегреч. С.А. Жебелева). Москва: АСТ, 2017. 384 с. 2. Мутсопулос Э. Аристотель о моральных и экономических кризисах. Вопросы Философии. 2016. № 5. С. 128-136. 3. Гегель Г. Феноменология духа / пер. Г.Г. Шпета. Москва: Наука, 2000. 495 с. 4. Минцберг Г., Альстранд Б., Лампель Дж. Школы стратегий. Стратегическое сафари: экскурсия по дебрям стратегий менеджмента. СПб., 2001. 336 с. 5. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / пер. с англ. А.Н. Нестеренко; предисл. и науч. ред. Б.З. Мильнера. Москва: Начала, 1997. 180 с. 6. Ляшенко В.И. Финансово-регуляторные режимы стимулирования экономического развития: введение в экономическую режимологию: моногр. / НАН Украины, Ин-т экономики пром-сти. Донецк, 2012. 370 с. 7. Фукуяма Ф. Конец истории и последний человек / пер. М. Б. Левина. Mосква: ACT, 2004. 588 с. 8. Фромм Э. Бегство от свободы / пер. Г. Швейник, Г.Новичкова. Москва: Академический Проект, 2008. 295 с. 9. Хайек Ф. Дорога к рабству / пер. с англ. М. Гнедовский. Москва: Новое издательство, 2005. 264 с. 10. Трейси Б. Мастер времени / пер. с англ. С.Э. Бо- рич. Минск: Попурри, 2017. 144 с. 11. Вишневский А.С. Стратегия в парадигмах премоденра, модерна и постмодерна. Философия хозяйства. 2016. № 2.  С. 53-61. 12. Schnoeckel E. Blockchain-based Accounting. International Accountant. 2017. № 96 (November/December). Р. 23-25. 12. Ляшенко В.І.,  Вишневський О.С. Цифрова модернізація економіки України як можливість проривного розвитку: монографія / НАН України, Ін-т економіки пром-сті. Київ, 2018. 252 с. 
 
Вишневський О. С. Ідеологія стратегування і технологія блокчейн як інструменти побудови 
«царства суб'єктності» 
У статті показана роль стратегічного управління і сучасних цифрових технологій (блокчейн) в формування суспільства з домінуючою суб'єктністю. Поточний стан суспільства характеризується об'єкт-об'єктними відносинами, які перешкоджають накопиченню і примноженню капіталу (багатства). Наявність стратегій у індивідів і організацій забезпечує їх суб'єктність і дозволяє подолати зазначені проблеми. 
Ключові слова: суб'єкт, об'єкт, блокчейн, мета, стратегування, стратегічне управління, раб, господар. 
 
Вишневский А. С. Идеология стратегирования и технология блокчейн как инструменты построения «царства субъектности» 
В статье показана роль стратегического управления и современных цифровых технологий (блокчейн) в формирования общества с доминирующей субъектностью. Текущее состояние общества характеризуется объект-объектными отношениями, которые препятствуют накоплению и приумножению капитала (богатства). Наличие стратегий у индивидов и организаций обеспечивает их субъектность и позволяет преодолеть указанные проблемы.  
Ключевые слова: субъект, объект, блокчейн, цель, стратегирование, стратегическое управление, раб, господин.  
 
Vishnevsky A. The ideology of strategizing and technology of blockchain as tools for building the "kingdom of subjectness" 
The article shows the role of strategic management and modern digital technologies (blockchain) in the formation of a society with a dominant subjectivity. The current state of society is characterized by object-object relations, which hinder the accumulation and augmentation of capital (wealth). The existence of individuals and organizations strategies ensures their subjectivity and allows them to overcome these problems. 
Keywords: subject, object, blockchain, goal, strategizing, strategic management, slave, master. 
 
Стаття надійшла до редакції 14.06.2018 Прийнято до друку 11.09.2018 

article9.txt

Блокчейн и будущее международной торговли  (Обзор доклада «Может ли блокчейн революционизировать мировую торговлю?» ) 
В.А. Мальцева, А.А. Мальцев
Мальцева Вера Андреевна – к.э.н., н.с. Центра развития навыков и профессионального образования Института образования Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»; Российская Федерация, 101000, Москва, ул. Мясницкая, д. 20; E-mail: maltsevava@gmail.com 
Мальцев Александр Андреевич – д.э.н., профессор кафедры мировой экономики Уральского государственного экономического университета; Российская Федерация, 620144, Екатеринбург, ул. 8 Марта, д. 62; ведущий научный сотрудник Института экономики УрО РАН; Российская Федерация, 62014, Екатеринбург, ул. Московская, д. 29; докторант CRIISEA Университета Пикардии им. Жюля Верна, Франция; 10 Placette Laf leur BP 2716, 80027, Amiens, France; E-mail: almalzev@mail.ru 
Обзор посвящен рассмотрению основных положений доклада ВТО «Может ли блокчейн революционизировать мировую торговлю?». В докладе показана многоаспектность влияния технологии блокчейн на различные сферы международной торговли и внешнеэкономической деятельности. Эффекты от внедрения блокчейна – преимущественно в форме ускорения и упрощения международных транзакций – почувствуют многие сферы, в особенности наиболее документоемкие: торговое финансирование, фасилитация торговли, торговля услугами, интеллектуальная собственность, государственные закупки. Однако автор доклада, признавая потенциально положительное влияние блокчейна практически на все аспекты внешнеэкономической деятельности, призывает не впадать в цифровую эйфорию. Успех внедрения данной технологии в решающей степени зависит от повышения доверия между участниками внешнеэкономических связей, координации усилий международного сообщества по созданию соответствующей инфраструктуры и преодолению законодательных преград, стоящих на пути широкого внедрения блокчейна. 
Ключевые слова: блокчейн; международная торговля; ВТО; цифровизация
Для цитирования: Мальцева В.А., Мальцев А.А. (2019) Блокчейн и будущее международной торговли (Обзор доклада «Может ли блокчейн революционизировать мировую торговлю?») // Вестник международных организаций. Т. 14. № 4. С. 191–198 (на русском и английском языках). DOI: 10.17323/19967845-2019-04-11.
Последовавшее за Великой рецессией 2007–2009 гг. замедление роста мировой экономики дало импульс появлению массы гипотез, пытающихся пролить свет на природу данного феномена. Одним из наиболее популярных объяснений торможения глобального хозяйства является стагнация международной торговли. Ряд исследователей связывает это явление с ростом протекционистских настроений и обострением внешнеторговых конфликтов. Другие специалисты считают основным источником снижения динамики мировой торговли переориентацию крупных стран с формирующимися рынками с наращивания экспорта на приоритетное развитие внутреннего потребления.  
Несмотря на различия в оценках причин вялой динамики мировой торговли, в профессиональной литературе все чаще высказываются мнения о возможности ускорения глобального экспорта при помощи цифровых технологий, в частности блокчейна, способного снизить барьеры, сковывающие трансграничное перемещение товаров, и повысить взаимное доверие между участниками внешнеэкономической деятельности (ВЭД). Однако в своем стремлении решить проблемы современной мировой торговли при помощи новых технологий многие эксперты нередко склонны переоценивать значение данных новшеств. Это актуализирует задачу свободной от технологической эйфории оценки потенциала влияния блокчейна на международную торговлю. Одним из примеров такого взвешенного подхода является доклад Э. Ганн, подготовленный под эгидой ВТО. 
С момента появления Интернета ни одна другая технологическая новация не вызывала такой оживленной дискуссии. Причем в СМИ блокчейн часто подается в роли «волшебной палочки», по мановению которой глобальная экономика получит новое дыхание и ускорение. Несмотря на многочисленные публикации, посвященные перспективам внедрения блокчейна, влияние данной технологии на развитие различных сфер экономики остается малоисследованным. В этом контексте публикация ВТО закрывает важный пробел в литературе, выводя на первый план обсуждение практических, реальных форматов применения технологии блокчейн на примере международной торговли – одного из крупнейших потенциальных бенефициаров широкомасштабного внедрения этой  технологии.
Доклад состоит из трех разделов. Первый раздел посвящен экскурсу в историю и технологическую сущность блокчейна. Второй раздел составляет смысловое ядро отчета, в нем последовательно рассматриваются возможности и эффекты от внедрения технологии блокчейн в пяти областях: расчеты по международным торговым операциям (торговое финансирование), фасилитация торговли, торговля услугами, интеллектуальная собственность, государственные закупки. Третий раздел включает обсуждение открывающихся возможностей и ограничений на пути широкомасштабного внедрения блокчейна в практику международной торговли.
Блокчейн представляет собой децентрализованную распределенную запись (реестр) транзакций, в которой информация о транзакциях хранится в постоянном и почти неизменном виде с использованием криптографических методов. Если быть точными, блокчейн – лишь одна из разновидностей распределенного реестра (distributed ledger technology/DLT), где данные о транзакциях хранятся в виде соединенных друг с другом блоков. Однако широкое – почти вирусное – распространение понятия «блокчейн» привело к тому, что этот термин стал применяться как обобщающий для всех распределенных реестров и DLT в целом. 
Блокчейн как технологическое решение возник в экспертном криптографическом сообществе в 2008 г. Первая имплементация технологии состоялась в 2009 г. – в качестве ключевого компонента технологической основы криптовалюты биткоин. Появление блокчейна именно в 2008–2009 гг. не случайно (особенно учитывая, что сама технология к этому моменту развивалась уже как минимум четыре десятилетия). В разгар глобального экономического кризиса с последовавшей утратой доверия к регулируемой финансовой системе блокчейн стал желанной альтернативой зарегулированной и кажущейся неэффективной государственной системе. Однако смысловую самостоятельность (от биткоин) технология блокчейн получила только в 2013 г., когда она была применена в других криптовалютах (например, Ethereum), а также в сфере финансовых технологий. 
Таким образом, блокчейн это не только и не столько биткоин. Потенциал использования технологии блокчейн намного шире криптовалют и включает все сферы, задействующие данные и интеракцию множества ее владельцев и пользователей. Ключевые отличия традиционной базы данных о транзакциях от блокчейна заключаются в следующем: отсутствие единого держателя информации, администратора; прозрачность базы данных (реестра) и доступность всем участникам сети; более высокая защита данных от хакерских атак. Технология блокчейн подразумевает использование одноранговой или децентрализованной сети равноправных участников (peer-to-peer), где все участники являются держателями и администраторами информации и имеют доступ к реестру в любое время. Аутентификация транзакций реализуется с помощью криптографических средств и консенсусного протокола, который определяет правила обновления реестра, что позволяет разрозненным участникам сотрудничать без помощи третьей стороны (администратора). Неслучайно в The Economist блокчейн назвали «машиной доверия» (“trust machine”). 
Однако реальная жизнь немного отличается от классических определений блокчейна. На практике существует множество типов/моделей реестра, различающихся по степени децентрализации, свободы доступа, открытости и др. Наиболее типичным является выделение двух типов реестра. Первый – открытый реестр в соответствии с классическим пониманием блокчейна как децентрализованного реестра, в котором отсутствует администратор сети. Типичный пример открытого децентрализованного реестра – Биткоин, впрочем, как и другие криптовалюты. Второй тип – закрытый (разрешительный) реестр, где есть третья сторона, определяющая право других участников по доступу и добавлению информации. Этой третьей стороной может выступать одна организация или даже консорциум компаний (consortium blockchain). 
Применяемые в практике международной торговли блокчейн-реестры преимущественно попадают во вторую группу и относятся к категории consortium blockchain. Склонность к использованию разрешительных реестров, с одной стороны, легко объяснить спецификой торговых транзакций, в которых всегда есть оговоренное количество сторон – пользователей и владельцев информацией, поэтому создание открытого децентрализованного реестра не видится контрагентам оптимальным. С другой стороны, это дает ясное представление о месте «эталонного», открытого и самого обсуждаемого типа блокчейна в международной торговле. Однако есть и исключения. Так, платформа FastTrackTrade – площадка для малых и средних предприятий Сингапура – открыта для всех компаний. 
Уже активно применяемый и потенциально важнейший продукт технологии блокчейн для международной торговли и ВЭД – это смарт-контракты, или умные контракты (smart contract). Концепция умного контракта впервые была представлена в специализированных публикациях еще в середине 1990-х годов, но практическое применение получила только в 2015 г. в контексте развития технологии блокчейн на платформе Ethereum. Смарт-контракт – это компьютерный протокол автоматизированного исполнения обязательств контракта. Умный контракт в автоматическом режиме (без участия третьей стороны) выполняет транзакцию и контролирует ее выполнение при соблюдении условий контракта, которые также записаны в виде кода. При всей привлекательности концепции у смарт-контрактов есть важное ограничение – эти протоколы могут работать только с данными, представленными в цифровой экосистеме, то есть применение умных контрактов требует оцифровки всей информации, используемой в цикле транзакции.
Примечательно, что смарт-контракты не вполне оправдывают свое название, так как, во-первых, этот продукт не включает компоненты искусственного интеллекта, что могло бы оправдать приставку «смарт», а является лишь автоматизированным протоколом, во-вторых, смарт-контракт не является в нормативном смысле контрактом ввиду отсутствия юридического статуса. Тем не менее возможность автоматизации рутинных задач представляет значительный интерес для применения смарт-контрактов в международной торговле, однако при этом сохраняется неразрешенность вопросов защиты информации и правовых вопросов, особенно в части ответственности в случае ошибок в коде.
По мнению автора доклада, главный эффект от использования блокчейна в сфере ВЭД будет заключаться в сокращении бумажного документооборота на всех этапах ее осуществления. Так, именно сквозь призму снижения документоемкости в работе рассматривается влияние этой технологии на упрощение процедур торгового финансирования. В частности, особенно велик потенциал блокчейна в повышении скорости проведения операций при использовании такого традиционного инструмента расчета, как аккредитив. В отчете приводятся данные, согласно которым блокчейн позволяет сократить время аккредитивной транзакции с 7–10 дней до менее чем 4 часов. Однако помимо широких возможностей по модернизации уже существующих форм расчета блокчейн способствует расширению использования новых финансовых продуктов и услуг. Например, благодаря блокчейну уже получили развитие разнообразные электронные платформы (Digital Trade Chain Consortium, We.trade и др.), облегчающие финансирование международных производственно-сбытовых цепочек. Главное достоинство подобных цифровых площадок состоит в сокращении числа посредников между экспортерами и импортерами, способствующее не только ускорению, но и удешевлению транзакций. Кроме того, благодаря способности автоматизировать исполнение контрактных обязательств, блокчейн повышает транспарентность внешнеэкономических операций для банковских структур. Последнее обстоятельство крайне значимо для малого и среднего бизнеса, нередко испытывающего сложности с внешнеторговым финансированием из-за недостаточного залогового обеспечения или отсутствия кредитной истории. 
Тем не менее, несмотря на очевидные преимущества блокчейна, говорить о скором наступлении эпохи полной цифровизации торгового финансирования не приходится. В докладе выделены три основных вызова, стоящих на этом пути. Во-первых, для дальнейшего развития технологии блокчейн требуются значительные инвестиции со стороны банков и хай-тек компаний в изучение технических возможностей по расширению ее использования. Во-вторых, узким местом остаются вопросы юридического характера, в особенности правовой статус электронных документов и отсутствие согласованных на международном уровне правил контроля за исполнением контрактов, заключенных при помощи блокчейна. В-третьих, будущее технологии блокчейн в области торгового финансирования зависит от скорости ее распространения в других звеньях ВЭД, в частности в таможенном деле. 
Дело в том, что именно эта сфера пока остается одной из наименее затронутых процессами цифровизации. Так, например, такие важные инструменты, как принцип единого цифрового таможенного окна и электронной подачи-выдачи сертификатов происхождения товаров, в той или иной форме используются сейчас лишь в 40% стран мира. Огромное пространство для использования технологии блокчейн открывается и в области цифровизации механизмов фитосанитарного надзора, упрощения лицензирования экспортно-импортных операций и таможенного оформления грузов. Кроме того, весьма многообещающим выглядит задействование механизмов блокчейна для упрощения процедур заключения межгосударственных соглашений о взаимном признании таможенных документов и сертификатов. 
Но эти радужные перспективы вновь упираются в целый ряд проблем. К числу главных из них Э. Ганн относит сложности с возведением «электронных мостов» между компетентными органами страны-экспортера и страны-импортера, по которым будет осуществляться документарный оборот. По мнению исследователя, наиболее оптимальным способом создания такого электронного канала было бы использование контролирующими инстанциями государств-контрагентов двух видов технологий: 1) единого блокчейна; 2) разных блокчейнов, но построенных на одной технологической платформе. К сожалению, технические сложности не позволяют пока надеяться на скорую реализацию подобных сценариев. Более реалистичным ученому видится возведение «электронных мостов» по схеме, предполагающей использование государственными службами стран-участниц внешнеторговой сделки собственных блокчейнов и даже режима, в рамках которого надзирающие органы одного из государств будут находиться в режиме офф-чейн. Кроме того, налаживанию полноценного безбумажного документооборота в сфере ВЭД препятствует сохраняющийся скепсис государственных органов в отношении электронных документов, выливающийся в сохранение требований по предоставлению экспортерами и импортерами бумажной документации. Ярким примером такого консерватизма является сфера международных морских перевозок, где до сих пор не удалось до конца отладить систему электронных коносаментов. Тем не менее, несмотря на все трудности, автор доклада не склонна предаваться пессимизму. По ее мнению, при условии решения технических проблем и при наличии политической воли в 10–15-летней перспективе блокчейн сможет полностью изменить международную торговлю. 
Другим инструментом трансформации мировой торговли выступает цифровизация финансовых услуг, позволяющая снизить стоимость перемещения денежных средств между субъектами хозяйствования, работающими в разных странах. Э. Ганн выделяет три направления применения блокчейна, способные революционизировать процесс трансграничных финансовых операций. Первое – система криптовалютных платежей, очень популярная в развивающихся странах (BitPesa в Кении, Bitso в Мексике, OkCoin в Китае, OkLink/Coinsensure в Индии, Remit.ug в Уганде). Второе направление предполагает использование блокчейна для предоставления пользователям услуг по дешевому, а иногда и вовсе бескомиссионному переводу фиатных денег. Третье позволяет финансовым институтам проводить платежи, не прибегая к использованию пока еще достаточно медлительных институтов традиционной финансовой системы. Скажем, если при использовании системы SWIFT процесс трансграничного перевода может занять от 3 до 5 рабочих дней, то платформа Ripple, работающая на основе технологии блокчейн, позволяет осуществить его за 3–6 секунд. Впрочем, крупные игроки финансового бизнеса также не остаются в стороне от новых технологий и экспериментируют с созданием сервисов, базирующихся на блокчейне. Достаточно отметить, что внедрением и разработкой подобных продуктов активно занимаются Visa, MasterCard и J.P. Morgan, рассматривающие блокчейн в качестве мощного источника сокращения издержек. Так, по некоторым данным, уже к 2022 г. благодаря блокчейну финансовые структуры смогут экономить до 15–20 млрд долл. США ежегодно. 
Страховые компании, обслуживающие экспортеров и импортеров, тоже уделяют большое внимание блокчейну. Их интересует возможность использования этой технологии для автоматизации процесса обработки и проверки требований страховых возмещений. Она позволит сократить число заявок на выплаты от мошенников, обычно составляющие 5–10% всех обращений. Транспарентность и возможность отслеживания движения товаров по всей цепочке поставки, отличающие блокчейн, выглядят привлекательной и для сектора электронной коммерции. Благодаря этим свойствам технологии блокчейн компаниям, работающим в данной сфере, гораздо легче бороться с трансграничным перемещением контрафактных товаров и другой незаконной деятельностью. 
Заманчивые перспективы блокчейн сулит и в области охраны интеллектуальной собственности. Благодаря этой технологии особенно надежно можно защитить литературные, музыкальные и другие художественные произведения, созданные в цифровом виде. Более того, смарт-контракты, построенные на технологии блокчейн, дают возможность создателям цифрового контента автоматически получать роялти за созданные ими продукты. Производители «реальных» товаров также могут выиграть от использования технологии блокчейн в деле защиты своих интеллектуальных прав. Невозможность изменения информации, введенной в блокчейн, позволяет надежно зафиксировать первого заявителя патента или товарного знака и теоретически упростить предоставление соответствующих доказательств таможенным и иным правоприменительным органам. В отдаленной перспективе технология блокчейн должна стать основной для интеграции национальных и региональных патентных ведомств (в настоящее время их более 200) в единый всемирный цифровой реестр, что поможет преодолеть территориальный характер авторского права, тормозящий обмен плодами творческой деятельности между странами. Хотя Э. Ганн подчеркивает, что до создания подобного глобального репозитария еще далеко, но тем не менее считает проработку вопросов, связанных с влиянием блокчейна на систему защиты интеллектуальной собственности, как минимум заслуживающей внимания законодателей и правоведов.  
Наконец, трудно переоценить значение технологии блокчейн в сфере государственных закупок, объем которых в глобальном масштабе превышает 9,5 трлн долл. США в год. Причем блокчейн призван здесь не только бороться с коррупцией, но и благодаря оптимизации системы приобретения товаров и услуг для нужд государства дать значимый макроэкономический эффект. Так, лишь 10% экономии средств на государственных закупках может не только превратить дефицитные бюджеты ряда стран ЕС в профицитные, но и сделать так, что в еврозоне не останется ни одного государства, не соответствующего Маастрихтским критериям дефицита госбюджета. 
Тем не менее при всех своих достоинствах эффекты от технологии блокчейн едва ли удастся ощутить в полной мере, если они не будут подкреплены выработкой общих для всего мирового сообщества подходов к цифровизации всех сторон международной торговли – от торгового финансирования до логистики. К другим наиболее значимым вызовам и преградам на пути к масштабному внедрению блокчейна в сфере международной торговли относится вопрос энергоэффективности (особенно остро – в контексте биткоин), наведение «электронных мостов» и гармонизация подходов в основе создаваемых реестров, а также развитие правовой базы для всей экосистемы блокчейн, включая вопрос разграничения зон ответственности и оцифровки регуляторной и нормативной базы. 
Инновации в основе блокчейна радикально отличаются от предшествующих технологических новаций, воздействовавших преимущественно на организацию производств и обмен информацией, тогда как блокчейн революционизирует транзакции. По степени потенциального воздействия блокчейн можно сравнить с Интернетом, который радикально изменил сферу обмена и передачи информации. Таким образом, блокчейн входит в список важнейших технологических новаций в основе глобализации и, как ожидается, сможет вывести ее на следующий уровень благодаря радикальному ускорению и упрощению международных транзакций, что также позволит включить в процессы глобализации слабоинтернационализированный сектор малых и средних предприятий из развивающихся стран. 
Однако блокчейн все-таки не панацея от накопившихся проблем в глобальной экономике. Использование блокчейна требует согласованности множества сторон, институций, а значит, доверия. Это требование высокой степени координации усилий вкупе с серьезными инвестициями в создание необходимой инфраструктуры, трансформацией существующих практик, культуры и регуляторной базы является главной преградой на пути широкого внедрения технологии блокчейн. Но уже сейчас нет сомнений, что технология блокчейн может сделать международные транзакции более «умными», то есть быстрыми, простыми, надежными и инклюзивными. Но «умная» система транзакций требует стандартизации процессов, регуляций и шире – создания экосистемы для блокчейна, а значит, широкой кооперации всех заинтересованных сторон как на национальном, так и международном уровне.